1、2022年10月高等教育自学考试全国统一命题考试财务管理学试卷(课程代码00067)一、单项选择题:本大题共20小题，每小题1分，共20分。1. 借款合同中的限制性条款是为了协调（ A ）A. 股东和债权人之间的利益冲突 B. 经营者和股东之间的冲突C. 公司目标和社会目标的冲突 D. 不同股东之间的利益冲突2. 在财务管理的基本内容中，确定各种长期资本来源比重属于 （ B ）A. 投资管理 B. 筹资管理C. 营运资本管理 D. 股利分配管理3. 导致名义利率与实际利率差异的因素是（ D ）A. 市场利率 B. 必要报酬率C. 资金总额 D. 每年计息次数4. 计算利率为r的即付年金终值系数
2、，以下算式正确的是（ A ）A. 同期普通年金终值系数乘以(1+r) B. 同期普通年金终值系数乘以(1-r)C. 同期普通年金终值系数乘以(1+r)-1 D. 同期普通年金终值系数乘以(1-r)-15. 贷款银行对借款公司进行财务分析，重点关注的内容是（ C ）A. 公司的纳税情况 B. 公司的发展前景C. 公司的资本结构 D. 公司的竞争能力6. 杜邦分析体系涉及的下列指标中，反映营运能力的指标是（ B ）A. 权益乘数 B. 销售净利率C. 净资产收益率 D. 总资产周转率7. 最能直接体现长期投资决策结果的预算是（ D ）A. 销售预算 B. 直接材料预算C. 产品成本预算 D. 资本
3、支出预算8. 在固定成本总额和单位变动成本不变的前提下，关于单价与盈亏临界点的关系，下列表述正确的是（ B ）A. 单价不影响盈亏临界点 B. 单价越高盈亏临界点越低C. 单价越低盈亏临界点越低 D. 单价与盈亏临界点的关系不确定9. 与公司债券筹资相比，发行普通股筹资的优点是（ C ）A. 资本成本较低 B. 可产生财务杠杆作用C. 能增强公司信誉 D. 不会分散公司的控制权10. 计算资本成本时，需要考虑所得税抵减作用的是（ C ）A. 优先股 B. 普通股C. 长期债券 D. 留存收益11. 关于经营杠杆，下列表述不正确的是（ C ）A. 经营杠杆的大小可以用经营杠杆系数衡量B. 只要存
4、在固定经营成本，就存在经营杠杆作用C. 只要存在固定经营成本，经营杠杆系数一定小于1D. 经营杠杆系数是息税前利润变动率相对于销售量变动率的倍数12. 下列关于狭义资本结构的表述，正确的是（ D ）A. 狭义资本结构是流动资产与流动负债的比例关系B. 狭义资本结构是长期资产与股东权益的比例关系C. 狭义资本结构是长期资产与长期负债的比例关系D. 狭义资本结构是各种长期资本的构成及其比例关系13. 债券投资估价时不需要考虑的因素是（ D ）A. 票面利率 B. 市场利率C. 债券期限 D. 所得税税率14. 下列关于债券变现力风险，表述正确的是（ C ）A. 不能支付到期本金和利息的风险B. 利
5、率变动使投资者遭受损失的风险C. 短期内不能以合理的价格卖出债券的风险D. 较高的通货膨胀率给投资者带来损失的风险15. 下列属于项目建设期垫支营运资本构成内容的是（ B ）A. 注册费用 B. 原材料采购费用C. 职工培训费 D. 购置固定资产的运输费用16. 关于内含报酬率，下列表述正确的是（ B ）A. 任何项目都有唯一的内含报酬率B. 内含报酬率的大小受折现率的影响C. 内含报酬率的计算没有考虑货币时间价值D. 内含报酬率是使项目净现值为零的折现率17. 下列属于宽松型流动资产投资策略特点的是（ A ）A. 风险小 B. 收益率高C. 占用资金少 D. 提升盈利水平18. 根据存货基本
6、经济批量模型，与经济批量反向变化的是（ D ）A. 再订货点 B. 存货年需求量C. 每次订货成本 D. 单位存货年储存成本19. 公司分配现金股利时，向股东正式发放股利的日期称为 （ B ）A. 除权日 B. 股利支付日 C. 股利宣布日 D. 股权登记日20. 下列各项中，能够导致公司发行在外普通股股数减少的是 （ A ）A. 股票回购 B. 财产股利C. 股票分割 D. 股票股利二、 多项选择题：本大题共5小题，每小题2分，共10分。21. 下列各项中，构成财务管理宏观环境因素的有（ ABDE ）A. 经济周期的变化 B. 通货膨胀率的高低C. 企业产品价格的稳定性 D. 国家税收法律的
7、变化E. 国家宏观经济政策的调整22. 日常业务预算包括的内容有（ BE ）A. 现金预算 B. 生产预算C. 预计利润表 D. 预计资产负债表E. 制造费用预算23. 下列筹资方式中，引起公司财务风险增加的有（ AD ）A. 银行借款 B. 留存收益C. 发行普通股 D. 发行公司债券E. 吸收直接投资24. 估计投资项目现金流量时，应考虑的内容有（ ACDE ）A. 机会成本 B. 沉没成本C. 通货膨胀的影响 D. 对其他项目的影响E. 对净营运资本的影响25. 在应收账款日常管理中，对客户采用间接调查法进行信用调查，其资料来源包括（ ABCDE ）A. 财税部门 B. 消费者协会C.
8、工商管理部门 D. 信用评估机构E. 证券交易部门三、简答题:本大题共3小题，每小题5分，共15分。26.列出五个反映公司偿债能力的财务比率。答：(1)流动比率(2)速动比率(3)资产负债率(4)产权比率(5)利息保障倍数27.简述系统风险的含义，并列举三个系统风险因素。答：系统风险是指由市场收益率整体变化所引起的市场上所有资产的收益率的变动性，它是由那些影响整个市场风险的事件引起的，因而又称为市场风险。战争、经济衰退、通货膨胀属于系统风险因素。 28.简述营运资本周转的含义及加速营运资本周转的途径。答：(1)营运资金周转是指公司的营运资本从现金投入生产经营开始，到最终转化为现金的过程。(2)
9、加速营运资金周转途径：缩短存货周转期、缩短应收账款周转期、延长应付账款周转期等。四、计算题:本大题共6小题，任选其中的4小题解答，若解答超过4题，按前4题计分，每小题10分，共40分。29.已知某公司20XX年会计报表的有关资料如下:(单位:万元)计算财务比率时涉及资产负债表项目金额的均用平均数计算。要求:(1)计算净资产收益率、销售净利率、总资产周转率、权益乘数;(2)用文字列出杜邦财务分析体系中净资产收益率与上述其他三个指标之间的关系式。(计算结果保留小数点后两位)答：(1)净资产收益率630/（8 00010 000）/2）100%7% 销售净利率630/20 000100%3.15%
10、总资产周转率20 000/（8 00010 000）/2）100%22.22% 权益乘数1/（1（5 0005 000）/2）/（8 00010 000）/2）2.25(2)净资产收益率销售净利率总资产周转率权益乘数30.某公司正着手编制20XX年5月份的现金预算，有关资料如下:(1)预计20XX年5月份现金销售收入为2000000元;(2)预计20XX年5月份的现金支出包括:直接材料费用300000元，直接人工费用250000元，制造费用125000元，管理费用590000元,购入机器设备的支出1475500元;(3)5月初现金余额为50000元;月末要求保留最低现金余额为40000元，如果
11、低于最低现金余额，可以向银行借款，借款需是100000元的整数倍。要求:(1)计算5月份可供使用的现金;(2)计算5月份现金支出;(3)计算5月份现金余缺;(4)确定5月份的借款额。答：(1)5月份可供使用的现金50 0002 000 0002 050 000元(2)计算5月份现金支出300 000250 000125 000590 0001 475 5002 740 500元(3)计算5月份现金余缺2 050 0002 740 500690 500元(4)借款额40 000690 500730 500元，由于借款需是100 000元的整数倍，则借款额为800 000元31.某公司计划投资扩充
12、生产规模，需要资金2000万元，公司的所得税税率为25%。筹资方案如下:(1)银行借款400万元，年利率7.6%，不考虑筹资费用;(2)发行债券，债券面值750万元，票面年利率8.4%，发行价格800万元，筹资费用率3%;(3)留存收益800万元，资本成本为15%。要求:(1)计算银行借款的资本成本;(2)计算债券的资本成本;(3)分别计算银行借款、发行债券、留存收益在筹资总额中所占比重;(4)计算加权平均资本成本。(计算结果保留小数点后两位)答：(1)银行借款的资本成本4007.6%（1-25%）/400100%5.7%(2)债券的资本成本7508.4%（125%）/（800（13%）100
13、%6.09%(3)银行借款占资产总额的比重400/2 000100%20% 发行债券占资产总额的比重800/2 000100%40% 留存收益占资产总额的比重800/2 000100%40%(4)加权平均资本成本5.7%20%6.09%40%15%40%9.58%32.某公司计划生产甲产品，预计年销售量为20万件,销售单价120元。该公司有A、B两个生产方案可供选择:A方案:单位变动成本为70元，固定成本总额为600万元;B方案:单位变动成本为82元，固定成本总额为500万元。要求:(1)计算A、B两个方案的息税前利润;(2)计算A、B两个方案的经营杠杆系数:.(3)根据经营杠杆系数，对比两个
14、方案的经营风险。(计算结果保留小数点后两位)答：(1)A方案的息税前利润20（12070）600400万元 B方案的息税前利润20（12082）500260万元(2)A方案的经营杠杆系数1600/4002.5 B方案的经营杠杆系数1500/2602.92(3)B方案的经营杠杆系数大于A方案的经营杠杆系数，说明B方案的利润变动越剧烈，则B方案的经营风险大于A方案经营风险。33.某公司股票预计第1年股利为每股6.12元，股东要求的收益率为10%，目前该股票市场价格为70元。要求:(1)如果该股票的股利在未来保持零增长，计算股票的内在价值，并判断该股票是否值得投资;(2)如果该股票的股利在未来保持固
15、定增长率为2%，计算股票的内在价值,并判断该股票是否值得投资。答：(1)零增长股票的内在价值6.12/10%61.2元，该股票的内在价值低于股票市场价值，则股票不值得投资(2)固定增长率为2% 股票的内在价值6.12（12%）/（10%2%）78.03元，该股票的内在价值大于股票市场价值，则股票值得投资34.某公司计划投资一项目，需要固定资产投资800000元，无建设期，寿命期5年,采用直线法计提折旧，5年后无残值;项目需要垫支营运资本100000元。项目投产后每年增加营业收入400000元，增加付现成本200000元，公司所得税税率为25%。假设项目的必要报酬率为10%。已知年金现值系数(P
16、/A，10%，5)=3.7908;复利现值系数(P/F,10%,5)=0.6209要求:(1)计算固定资产年折旧额;(2)计算项目初始投资额;(3)计算项目年营业现金净流量;(4)计算项目的净现值，并根据净现值判断项目是否可行。答：(1)固定资产年折旧额800 000/5160 000元(2)项目初始投资额800 000100 000900 000元(3)项目营业现金流量（400 000200 000）（125%）160 00025%190 000元(4)净现值190 000（P/A，10%，5）100 000（P/F，10%，5）900 000190 0003.7908100 0000.62
17、09900 000117 658元0，则根据净现值判断项目是不可行的五、案例分析题:本题15分。35.案例材料:A公司是一家生产仪表的企业，近期拟进行产品转型，从普通仪表转为生产与无人驾驶汽车配套的专用仪表。为此，公司召开会议讨论投融资方案，有关部门负责人发言要点如下:(1)财务部经理:原有厂房及部分设备在产品转型后可以直接用于专用仪表生产项目，这些资产的账面净值为2亿元，目前出售可实现变现净收入3亿元。专用仪表项目如果使用这些资产，应该将3亿元作为项目投资额在投资决策时予以考虑。(2)投资部经理:经测算，专用仪表投资项目内含报酬率为15%，根据该项目风险.确定的必要报酬率为12%，公司确定的
18、基准会计收益率为16%，项目内含报酬率小于基准会计收益率，因此该项目不可行。(3)资本运营部经理:公司需要在短期内快速为专用仪表项目融资并长期使用，董事会要求融资不能分散公司的控制权，公司目前负债水平不高，在银行有较好的信誉，建议采用长期借款融资。根据案例材料，回答下列问题:(1)财务部经理的观点是否正确，并说明理由。(6分)答：财务部经理的的观点是正确的。理由：初始投资阶段在固定资产上的投资，包括固定资产的购入或建造成本、运输成本和安装成本等。在一个继续使用旧设备的投资方案中，旧设备的变现价值就是在固定资产上的投资。故财务部经理的的观点是正确的。(2)投资部经理的观点是否正确，并说明理由。(6分)答：投资部经理的观点是错误的。理由：内含报酬率评议项目是否可行的标准是：内含报酬率大于或等于公司的资本成本或必要报酬率。由资料给的数据可知内含报酬率15%大于必要报酬率为12%，则该项目可行。故投资部经理的观点是错误的。(3)资本运营部经理建议采用长期借款融资的理由。(3分)答：资本运营部经理建议采用长期借款融资的理由：(1)筹资速度快；(2)借款弹性较大；(3)借款成本较低；(4)不会分散公司的控制权。
