1、第三章第三章 跨国公司理论跨国公司理论t开篇案例t学习目标t正文t主要参考文献主要参考文献开篇案例开篇案例“水淹七军水淹七军”学习目标学习目标t掌握跨国公司理论发展的基本脉络t了解跨国公司理论建立的基础t熟悉基于FDI的跨国公司理论t总结并能初步设计出对中国跨国公司发展有指导价值的理论正文第一节第一节 基于国际贸易的跨国经营理论基于国际贸易的跨国经营理论 第二节第二节 基于外国直接投资（基于外国直接投资（FDIFDI）的跨国经的跨国经营理论营理论 第三节第三节 基于发展中国家的跨国经营理论基于发展中国家的跨国经营理论 本章小结本章小结 关键术语关键术语 思考题思考题 案例分析案例分析 第一节第
2、一节 基于国际贸易的跨国经基于国际贸易的跨国经营理论营理论一、利润差异论一、利润差异论 二、曼德尔国际货币资本投资理论二、曼德尔国际货币资本投资理论 一、利润差异论一、利润差异论t主要观点：根据传统的国际贸易理论，国家间拥有的资源禀赋的差异（如资本和劳动力密集程度的差异）决定着资本和劳动力等要素资源在不同国家具有不同的价格，因而造成资本和劳动力等要素资源在国家间进行移动。国家间利率的差异则引起国际间的资本流动，对外直接投资是跨国公司以跨国生产的方式所形成的资本流动。t利润差异论认为对外直接投资所涉及的资本在国际间的流动实质上反映了各国间收益的差异。据此可以断定资本会从资金比较充裕的国家流往资金
3、比较贫乏的国家，而当一国的收益降低时，流向该国的资本就会随之减少。t利润差异论现在很少被提及的一个重要原因是，它无法解释现实中有关对外直接投资的真实现象，二、曼德尔国际货币资本投资理二、曼德尔国际货币资本投资理论论t曼德尔的分析基于以下假设：（1）假设存在A、B两国，其资本密集程度不同，A国的资本相对丰富，B国则相反；（2）假设各自只生产两种商品：商品及商品Y（3）设商品X为劳动密集型产品，商品Y为资本密集型产品。（4）生产函数上完全符合赫克歇尔-俄林-萨缪尔森（H-O-S）定理的假设条件，即两国有相同的生产函数。t通过分析，曼德尔得出的结论是：如果两国生产函数相同，国际投资与国际贸易相互替代
4、，国际投资所带来的结果是使两国间的贸易量减少。t曼德尔理论可概括成如下三点：第一，当两国有相同的生产函数时，贸易与投资之间存在相互替代关系。第二，国际投资起因于贸易障碍。在自由贸易的情况下，不存在国际投资的动因。第三，国际投资替代国际贸易的必然结果为：投资国减少具有比较优势的商品的生产和出口，投资接受国（东道国）则增加该种商品的生产；相应地，投资国的比较劣势商品的生产增加，进口减少。前者意味着投资取代了贸易，后者意味着为维持充分就业增加对比较劣势的产业的投资。t应用 曼德尔理论建立在严格遵守H-O-S定理的假设条件之上，其结论是国际投资与国际贸易相互替代。这对于解释国际经济领域中逆贸易导向型的
5、国际投资现象有一定的说服力。但是，曼德尔理论的假设条件过于严格，与现实生活相距甚远。第二节第二节 基于外国直接投资（基于外国直接投资（FDIFDI）的的跨国经营理论跨国经营理论一、垄断优势理论一、垄断优势理论 二、产品生命周期理论与寡占反应论二、产品生命周期理论与寡占反应论 三、内部化理论三、内部化理论 四、区位优势理论及其发展四、区位优势理论及其发展 五、边际产业扩张理论五、边际产业扩张理论六、折衷理论六、折衷理论 七、跨国公司理论新发展七、跨国公司理论新发展 一、垄断优势理论一、垄断优势理论（一）基本（一）基本背景背景 20世纪50年代以后，美国跨国公司呈如火如荼迅速发展之势，利润差异论的
6、局限性暴露无疑，因而迫切需要具有较强解释力的理论出现。1960年美国学者斯蒂芬海默（Stephen Hymer）在麻省理工学院完成的博士论文国内企业的国际化经营：对外直接投资的研究中，率先对传统理论提出了挑战，首次提出了垄断优势理论。鉴于海默和金德尔伯格对该理论均做出了巨大贡献，有时又将该理论称为“海默-金德尔伯格传统”（H-K Tradition）。海默强调指出，用证券投资理论解释对外直接投资存在三方面缺陷：第一，市场具有不确定性。第二，对外直接投资包含了技术、管理技能和设备等一揽子生产资源的跨国转移，而不仅仅是金融资本。第三，对外直接投资并未变更投往国外的生产资源的所有权，而间接投资则是在
7、市场中进行的，必然伴随着所有权的变动，其结果是生产资源的使用方式和相关的增值活动也随市场交易发生变动。（二）（二）对用证券投资理论解释企业跨国经营活动对用证券投资理论解释企业跨国经营活动的质疑的质疑（三）垄断优势理论（三）垄断优势理论（Theory of Monopoly Advantage）的主要思想的主要思想 1市场具有不完全性市场具有不完全性 不完全性产生于四个方面：产品市场不完全。这主要与商品特异、商标、特殊的市场技能或价格联盟等因素有关；生产要素市场的不完全。这主要是特殊的管理技能、在资本市场上的便利及受专利制度保护的技术差异等原因造成的；规模经济引起的市场不完全；由于政府的有关税收
8、、关税、利率和汇率等政策原因造成的市场不完全。2垄断优势垄断优势 市场垄断优势。如产品性能差别、特殊销售技巧、控制市场价格的能力等。生产垄断优势。如经营管理技能、融通资金的能力优势、掌握的技术专利与专有技术。规模经济优势。即通过横向一体化或纵向一体化，在供、产、销各环节的衔接上提高效率。政府的课税、关税等贸易限制措施产生的市场进入或退出障碍，导致跨国公司通过对外直接投资利用其垄断优势。（四）评价（四）评价垄断优势理论突破了国际间资本流动导致对外直接投资的传统贸易理论框架，突出了知识资产和技术优势在形成跨国公司中的重要作用。因而，垄断优势理论在20世纪60-70年代中期，对西方学者产生过较深刻的
9、影响。这一理论也存在一些缺陷：如不能很好解释对外直接投资流向的产业分布或地理分布；它以美国为研究对象，对发展中国家企业的对外直接投资缺乏指导意义。二、产品生命周期理论与寡占反二、产品生命周期理论与寡占反应论应论（一）产品生命周期理论（一）产品生命周期理论（二）寡占反应论（寡占反应论（Oligopolistic Reaction Oligopolistic Reaction TheoryTheory）（一）产品生命周期理论（一）产品生命周期理论1.产生 美国哈佛大学学者弗农（R.G.Vernon）于1966年5月在经济学季刊上发表的产品周期中的国际投资与国际贸易一文中，首次提出了独具特色的产品生
10、命周期理论，后来经过威尔斯（Louis T.Wells）和赫希哲（Hirsch）等人的发展而逐步完善。2产品生命周期理论（产品生命周期理论（Theory of Product Life Cycle）的主要思想的主要思想 阶段：导入期 该阶段具有三个主要特征：首先，新产品刚从试验转入商业实用，技术尚不完善，产品亦未定型，因而销量不定，这要求对投入要素的调整具有高度灵活性。其次，单个企业产品的需求价格弹性较低，产品差异程度较高，易形成市场垄断。第三，企业与顾客、供货商，甚至竞争对手需要保持快速、有效的信息交流，以便尽可能降低各种不确定因素带来的不利影响。阶段：成熟期 技术已经完善，产品已定型，但尚
11、未实现标准化生产。顾客因选择余地增大而对产品质量、价格、性能等要求更加苛刻。企业开始注重产品的成本和质量。阶段：标准化期 产品已开始实行标推化大批量生产；竞争对手的增加和竞争的加剧；成本和价格成为企业建立竞争优势的主要因素 发达国家的产品生产企业开始在一些发展中国家投资生产，再将产品返销到母国或其他发达国家市场；发展中国家成为产品净出口国，母国和其他发达国家逐渐成为产品净进口国。3评价 优点 从动态角度把寡占因素和区位因素结合起来分析特定国家的对外直接投资过程；揭示了对外直接投资的动因。对那些刚刚开始进行跨国投资的企业和与最终产品相关的跨国企业的经营行为，该理论也有很好的解释能力。局限性 首先
12、，它侧重于解释以开拓新市场为动因的对外直接投资；其次，产品生命周期理论将跨国公司的产品开发、市场营销渠道和市场竞争方法等三个相互依存的决策程序化地分开，与现实中成熟的跨国公司常常同时考虑这三项决策的实际不符合。第三，该理论很大程度上是基于对美国向西欧发达国家及发展中国家的直接投资研究得出的，对其他国家的对外直接投资缺乏普遍意义。第四，许多跨国公司的对外直接投资并不符合产品的周期模式，它们在新产品创新时期就在国外组织生产和销售，甚至通过子公司在东道国研制新产品。此外，产品生命周期理论中关于寻求低廉市场成本地区的观点与现实也不符合。近年来跨国公司R&D国际化日趋明显，跨国公司在经营上逐步打破了国家
13、的界限，服务于一个统一的全球经营战略，这种新趋势的出现大大降低了产品生命周期理论的适用性。（二）寡占反应论（寡占反应论（Oligopolistic Oligopolistic Reaction TheoryReaction Theory）t尼克博克于1973年发表的寡占反应和跨国公司，在弗农的产品生命周期理论框架的基础上提出了跨国公司寡占理论。t主要思想：寡头垄断厂商会相互跟随进入新的国外市场，这是一种以对外直接投资作为防御武器的战略，即进行防御性投资。在寡占的市场结构条件下，一旦一家跨国公司对某国直接投资，其它跨国公司也会跟着这家厂商对该国进行投资，以抵消第一家跨国公司行动可能产生的负面影响
14、。t统计资料表明：美国企业在第二次世界大战后进行的大量对外直接投资明显地集中在寡占市场结构明显的行业。三、内部化理论三、内部化理论（一）背景（一）背景 20世纪70年代，威廉姆森（Williamson）进一步深化了科斯理论；英国学者巴克利（Peter JBuckley）与卡森（Mark OCasson）在1976年合作出版的专著跨国公司的未来中系统提出了内部化理论；加拿大学者拉格曼（A.M.Rugman）在1981年出版的著作跨国公司的内幕中又作了进一步的完善。（二）主要观点（二）主要观点主要观点：市场的不完全性是导致企业从事对外直接投资活动的直接原因。该理论强调市场的不完全性如何使企业将垄断
15、优势保留在企业内部，并通过企业内部使用而取得优势的过程。当这一过程超越国界便会形成跨国企业。市场内部化形成的原因 第一、外部市场失效；第二、中间产品交易困难；第三、外部市场交易成本。（三）评价（三）评价贡献 把市场交易内部化原理引入到了对外直接投资领域，首次从企业组织发展的角度揭示了对外直接投资的动因；内部化理论强调企业把既有优势跨国界内部化转移的特定能力，使它的分析更具有动态性，从而也更接近实际；着重强调了知识产权的保护对企业竞争的重要意义，从而使得理论分析更加接近跨国公司进行对外直接投资的经济现实，在一定程度上解释了第二次世界大战后各种形式的境外直接投资（包括服务性行业对外直接投资）。局限
16、性 内部化理论从跨国公司的主观方面单方面探寻其从事对外直接投资的动因和基础，对国际经济环境的变化考虑不够，这就使内部化理论具有很大的片面性和局限性。四、区位优势理论及其发展四、区位优势理论及其发展（一）传统的区位理论（一）传统的区位理论（Location TheoryLocation Theory）传统理论认为区位优势独立于跨国公司所有权优势之外，被视为影响跨国公司对外直接投资的外生变量。因而，从资源学派的观点来看，区位优势既然是外生变量，就容易被竞争对手所复制和模仿。（二）全球区位理论（二）全球区位理论（Global Location Global Location TheoryTheory
17、）提出 华东师范大学西欧北美地理研究所师生在完成汤建中教授主持的国家自然科学资金课题“我国对外直接投资的产业选择和区域战略”的基础上，于2019年提出了一个全新的区位理论全球区位论。前提假设：1在开放的经济环境下，在全球范围内存在着资源分布及利用这些资源的条件（自然条件和社会条件）的不均衡。2企业决策的主体不仅仅是“经济人”，更应是“理性人”。3存在影响区位相互联系的“时空的阻滞”作用。4企业决策者综合考虑投资的各种效益。评价 对于特定地域而言，全球区位论就是从动态的角度，研究构成不同区位特性的区位因子，根据首位因子和区位因子的显著性来分析地域的空间分布规律，并以此指导企业选择适宜的投资区位。
18、对于特定类型的企业来说，其对外投资不局限于特定的地域，而是在全球范围内选择不同的区位，通过该区位的投资环境分析来确定适宜的投资区位。从这个角度看，全球区位论又研究特定类型企业投资区位的全球分布规律。五、边际产业扩张理论五、边际产业扩张理论背景 1977年，日本一桥大学经济学教授小岛清的代表作对外直接投资论正式出版。他指出，现有的跨国公司理论忽略了对宏观经济因素的分析，尤其忽略了国际分工原则的作用。他运用赫克歇尔-俄林的资源禀赋原理分析日本的对外直接投资，提出了边际产业扩张理论（Theory of Marginal Industry Expansion）。主要观点 对外直接投资应该从本国（投资国
19、）已经处于（或即将处于）比较劣势的产业（即边际产业）依次进行，这些边际产业也是东道国具有比较优势（或潜在比较优势）的产业。从边际产业开始进行投资，可以使东道国因缺少资本、技术和经营管理技能等未能显现或未能充分显现出来的比较优势，显现出来或增强起来，从而扩大两国间的比较成本差距，为实现数量更多、获益更大的贸易创造条件。评价 能够很好地解释了日本20世纪60-70年代跨国公司对外直接投资的实践；该理论无法解释日本20世纪80年代以后跨国公司对外直接投资的实践。边际产业扩张理论仅以日本的对外直接投资为研究对象，不能用于指导发展中国家对外直接投资的实践，具有很大的局限性。六、折衷理论六、折衷理论（一）
20、背景（一）背景 英国里丁大学学者约翰邓宁（J.H.Dunning）于1977年在庆祝俄林获诺贝尔经济学奖的学术会议上宣读的著名论文贸易、经济活动的区位和跨国企业：折衷理论探索中，正式提出了国际生产折衷理论（Eclectic Theory of International Production）。1981年在其著作国际生产和跨国企业一书中，他又进一步对折衷理论进行了阐述。（二）主要观点（二）主要观点邓宁认为，早期的跨国公司理论是建立在对不同时期和不同国家对外直接投资的实证分析基础之上的，现有理论都只对跨国公司行为作出部分解释，无法成为跨国公司的一般理论。他强调，对外直接投资、对外贸易及向国外生产
21、者发放许可证往往是同一企业面临的不同选择，不应将三者割裂开来。基于这种考虑，邓宁融众传统理论之长，建立了一个具有一般性的理论，用以系统地说明对外直接投资的动因和条件，这个理论被称为折衷理论。邓宁把跨国公司拥有的优势分为三个方面的特定优势，即：所有权优势、内部化优势和区位优势。邓宁将三者结合起来，解决了其它理论未能回答的问题，即企业为何不采用商品出口或无形资产转让的方式，而一定要进行对外直接投资，并说明了其它理论未能回答的投资的地理方向问题。折衷理论的分析过程及主要结论 第一，跨国公司是遍布全球的产品和要素市场不完全性的产物，市场不完全导致跨国公司拥有特定的所有权优势，所有权优势是保证跨国公司补
22、偿国外生产经营的附加成本并在竞争中获得成功的必要条件。第二，所有权优势还不足以说明企业为什么一定要到国外进行直接投资，而不是通过发放许可证或其它方式来利用它的特定优势，必须引入内部化优势才能说明对外直接投资为什么优于许可证贸易。第三，仅仅考虑所有权优势和内部化优势仍然不足以说明企业为什么把生产地点设在国外而不是在国内生产并出口产品，必须引入区位优势才能说明企业在对外直接投资和出口之间的选择。第四，企业拥有的所有权优势、内部化优势和区位优势，决定了企业对外直接投资的动因和条件。（三）评价（三）评价 贡献 综合吸收了其它理论关于跨国公司FDI决定因素的分析，从中归纳出三组变量，这三组变量的不同组合
23、决定了跨国公司在出口贸易、FDI和许可证安排之间的选择，同时这三组变量的结合决定了各跨国公司国际生产的类型、行业及地理分布，这一系列观点具有十分重要的理论意义。在一定程度上弥补了以往理论学说的片面性和不完整性，因而该理论具有很强的解释力，被誉为解释跨国公司行为的“通论”。局限性 首先，折衷理论将所有权、内部化、区位优势三种因素等量齐观，分析方法仍然是静态的，缺乏主次之分且无动态变化分析，这与形式多样、变化频繁的跨国投资实践是有较大差距的。其次，折衷理论实际上只是用来解释企业对外直接投资、商品出口、以许可证转让技术这三种经济活动的选择行为的成因，而对跨国公司的内部管理缺乏深入的探讨。最后，折衷理
24、论的研究对象仍是发达国家的跨国公司，很难解释那些并不具备独占性技术优势的发展中国家企业的对外直接投资行为，对发展中国家企业的对外直接投资行为无法作出科学的、全面的解释。七、跨国公司理论新发展七、跨国公司理论新发展（一）投资诱发要素组合理论（一）投资诱发要素组合理论（二）战略管理理论（二）战略管理理论（三）最新发展动态（三）最新发展动态 第三节第三节 基于发展中国家的跨国经营理基于发展中国家的跨国经营理论论一、投资发展周期理论一、投资发展周期理论 二、基于技术进行分析的理论二、基于技术进行分析的理论 三、其他理论三、其他理论 一、投资发展周期理论一、投资发展周期理论t提出 投资发展周期理论（In
25、vestment Development Cycle）是邓宁（John Dunning）在20世纪80年代初提出的，是国际生产折衷理论在发展中国家的运用和延伸。t中心命题 发展中国家对外直接投资倾向取决于：（1）经济发展阶段；（2）该国所拥有的所有权优势、内部化优势和区域优势。t四个经济发展阶段 第一阶段，人均GNP低于400美元，为最不发达国家；处于这一阶段的国家较少接受直接投资，也无对外投资，净对外投资为零或负数。第二阶段，人均GNP在40-1500美元之间。此时，吸收外资增加，但对外直接投资仍然为零或很少，净对外投资额为负数，并且随着GNP的提高日益扩大。第三阶段，人均GNP在2000-
26、4750美元之间。在此阶段，该国资本流出逐渐快于资本流入，对外直接投资额仍为负数，但数额日渐缩小。第四阶段，人均GNP超过5000美元。该国已成为净对外投资国，净对外直接投资大于零且不断扩大。第五阶段。此阶段的净对外直接投资额仍然大于零，但绝对值已开始下降。t评价 该理论动态地描述了对外投资与经济发展的辩证关系，同时沿袭了邓宁关于国际生产的政治经济综合分析框架。投资发展周期理论在分析方法上仍存在着严重不足。二、基于技术进行分析的理论二、基于技术进行分析的理论（一）小规模技术理论（一）小规模技术理论（The Theory of Small The Theory of Small Scale Te
27、chnologyScale Technology）威尔斯认为发展中国家的技术优势性质十分特殊，这种技术优势是投资企业母国市场环境的反映，其比较优势主要表现在如下三个方面：（1）拥有为小市场需求服务的小规模生产技术。（2）发展中国家的竞争优势来自于当地采购和特殊产品；（3）低价产品营销战略。（二）技术地方化理论（二）技术地方化理论 拉奥认为发展中国家跨国公司的技术特征表现在规模小、标准技术和劳动密集型等方面。但这种技术的形成不是对发达国家技术的被动模仿和复制，而是对技术的消化改进和创新，从而使其技术更适合发展中国家的经济条件和消费需求，形成自己的特定优势。在产品特征上，第三世界企业仍然能够开发出
28、与名牌产品不同的消费品，特别是当国内市场较大、消费者品味和购买能力有很大差异时，来自第三世界的产品仍有一定的竞争能力。（三）技术创新产业升级理论（三）技术创新产业升级理论 该理论认为发展中国家跨国公司对外直接投资受其国内产业结构和内生技术创新能力的影响，在产业分布上首先以自然资源开发为主的纵向一体化生产活动，然后是以进口替代和出口导向的横向一体化为主，从海外经营的地理扩张看，发展中国家企业在很大程度上受心理距离的影响，遵循周边国家发展中国家发达国家的渐进发展轨道。三、其他理论三、其他理论 除以上几个主要理论以外，还有一些支持发展中国家跨国公司的理论，如规模经济理论、市场控制理论、国家利益优先取
29、得论、分散风险论、提高公司形象论等。但是，这些理论的共同特征是突出强调某一方面因素的影响和作用，缺乏理论分析应有的系统性和完整性，所以难以全面解释纷繁复杂的发展中国家跨国公司的投资。本章小结本章小结1本章在回顾跨国公司理论产生背景的基础上，简要分析了基于国际贸易的跨国公司理论，即利润差异论及国际货币资本投资理论。2在此基础上，重点介绍了基于对外直接投资的理论，其中最具代表性的理论有垄断优势理论、区位理论、内部化理论及折中理论，当然产品生命周期理论与寡占反映理论、产业扩张理论分别对美国跨国公司及日本跨国公司的发展也产生了深刻的影响。3.中国目前正处于发展跨国公司的起步阶段，但是其发展中国家的特性
30、决定了其跨国公司的发展可能有着与发达国家不同的模式，因此，本章分析了几个主要发展中国家跨国公司理论，力求对中国跨国公司的发展起到一定的指导作用。关键术语关键术语1.海默-金德尔伯格传统（H-K Tradition）2.垄断优势（Monopoly Advantage）3.产品生命周期理论（Theory of Product Life Cycle）4.寡占反应（Oligopolistic Reaction）5.内部化（Internalization）6.区位理论（Location Theory）7.全球区位理论（Global Location Theory）8.边际产业扩张（Marginal In
31、dustry Expansion）9.折衷理论（Eclectic Theory）10.战略优势（Strategic Advantages）思考题思考题1.基于国际贸易的跨国公司理论主要有哪些？2.什么是垄断优势理论？用它可以解释目前中国企业的跨国经营行为吗？3.试述评产品生命周期理论。4.与产品生命周期理论相比，寡占反应论在解释跨国公司发展上有何特色？5.试述内部化理论的主要内容。6.什么是区位理论？试运用区位理论简要解释制造业和服务业跨国公司的发展过程中如何选择区位。7.什么是全球区位理论？8.边际产业扩张理论的主要内容是什么？9.述评国际生产折衷理论。10.什么是战略优势？你认为战略优势理
32、论能充分解释当前发达国家跨国公司的跨国经营行为吗？案例分析案例分析中国大企业首次海外投资状况中国大企业首次海外投资状况 参考文献参考文献1.原毅军跨国公司管理，大连理工大学出版社，2019.12.邹昭晞跨国公司战略管理，首都经济贸易大学出版社，2019.93.顾保国跨国公司技术转移溢出效应理论模型分析，唯实，2019年第10期4.顾卫平当代跨国公司的新视角：从理论到实践，中州学刊，2019年9月5.何健跨国公司对外直接投资理论研究，生产力研究，2019年第12期6.许庆瑞跨国公司竞争优势及其相关理论的演进探讨，商业研究，2019年第5期7.求知任胜钢，跨国公司理论新进展：基于区位与集群的视，复旦学报（社会科学版）2019年第1期 8.俞毅跨国公司对外直接投资的区位理论及其在我国的实证，国际经济合作，2019年第9期
