1、投资学投资学第第5 5章章4-2本章主要内容本章主要内容4-3第一节第一节 证券投资的收益证券投资的收益4-4一、债券投资收益一、债券投资收益4-5YCFYCFYCFCFNNYP11133221111NtttPC FYCFt4-6YCFnnP111PCFnYn4-711期间利率有效年收益率m111有效年收益率期间利率m4-8%1000PcYd%53.10%100950%101000Yd4-9%100/)(001PnPPCYhYhP1P0%11.12%1009503/950995%101000Yh4-10YYYmVCmCCPnm1121Ym YyYYY1111543210505050501508
2、2.10194-1100()/100%()/2CVPnYVP4-12(1)100%ncoVPY4-13210001100%14.71%760coY4-14%100/)(001PnPPYh%04.14%1007605.1/760920Yh4-15二、股票投资收益二、股票投资收益4-164-174-184-194-20-.+.=26%15.38（18 1538）138调整后持有期收益率4-21三、资产组合的收益率三、资产组合的收益率YXYiniip1其中：其中：Y YP P 证券组合的预期收益率证券组合的预期收益率 Y Yi i组合中各种证券的预期收益率组合中各种证券的预期收益率 X Xi i各种
3、证券占组合总价值的比率各种证券占组合总价值的比率 N N组合中证券的种类数组合中证券的种类数4-224-234-244-254-264-274-284-294-304-314-324-334-34OutlineOutline4-35一、证券风险的基本概念一、证券风险的基本概念4-36二、单一证券风险的衡量二、单一证券风险的衡量4-374-384-391niiiERPR11niiP4-404-41518()AiiAiERPR元518()BiiBiERPR元519()CiiciE RP R元4-424-434-444-452112()()niiiVPRERV4-464-474-484-494-50
4、4-514-524-53三、证券组合风险的衡量三、证券组合风险的衡量4-544-554-564-574-58,1()()niABA iAB iBiCovP rErrEr4-5911niiPCovAB,A iB irrErErBA,Pi4-60ijijijCov 101 4-614-624-634-641/211NNPABABABX X CovPNBNA114-651/233111/2333123312111 ABPABABBBBBBBBBBX X CovX X CovX X CovX X Cov4-6611111212131321212222232312313132323333()px xCovx x Covx x Covx xCovx x Covx x Covx xCovx x Covx x Cov4-67xA%77.0ABCxBxC4-68三、系统风险的衡量三、系统风险的衡量4-694-70（二）（二）值值的计算公式的计算公式:itftimtftitftmtiERRERRERtRtERt4-712imi mCovrrCovrrmi4-724-73
