1、建设工程造价控制建设工程造价控制主讲人：牛余琴第二章 建设工程决策阶段工程造价控制建设项目投资估算方法流动资金投资估算建设工程项目财务评价报表的编制第二章建设工程决策阶段工程造价控制知识目标：1、投资估算的内容；2、投资估算的编制依据及计算步骤；3、投资估算编制方法；能力目标：1、了解投资估算的内容及步骤；2、掌握投资估算的编制方法；素质目标：培养学生一丝不苟的学习态度；投资估算的阶段划分与精度要求投资估算的阶段划分与精度要求项目的投资设想阶段（允许误差大于30%）项目的投资机会研究阶段（误差控制在30%以内）期项目的工程设计阶段（误差控制在5%以内）项目的详细可行性研究阶段（误差控制在10%
2、以内）项目的初步可行性研究阶段（误差控制在20%以内）项目规划阶段（允许误差大于30%）项目建议书阶段（误差控制在30%以内）初步可行性研究阶段（误差控制在20%以内）详细可行性研究阶段（误差控制在10%以内）毛估阶段比照估算粗估阶段因素估算初估阶段认可估算确定估算阶段控制估算详细估算阶段投标估算【例题例题1】在国外建设项目投资阶段的划分中，项目的工程设计阶段被称为（）。A.详细估算 B.投标估算 C.比照估算 D.认可估算 E.因素估算答案答案：AB解析解析：该题考察国外项目投资估算的阶段划分与精度要求，项目的投资设想时期称为毛估阶段或者比照估算；项目的投资机会研究时期称为粗估阶段或者因素估
3、算；初步可行性研究阶段称为初步估算阶段或者认可估算；项目的工程设计阶段称为详细估算或者投标估算。每个阶段的名称考生应该熟悉。2.建设项目投资估算的步骤建设项目投资估算的步骤m（1）分别估算各单项工程所需的建筑工程费、设置及工器具购置费、安装工程费。m（2）在汇总各单项工程费用的基础上，估算工程建设其他费用和基本预备费m（3）估算涨价预备费m（4）估算建设期利息m（5）估算流动资金3.建设投资静态部分的估算建设投资静态部分的估算（1）单位生产能力估算法这种方法把项目的建设投资与其生产能力的关系视为简单的线性关系，估算结果精确度较差。主要用于新建项目或装置的估算，十分简便迅速，但要估价人员掌握足够
4、的典型工程的历史数据。估算误差较大，可达30%fQQCC2112）（任务一：任务一：某地拟建一座200套客房的宾馆，另有一座刚竣工，它有250套客房，有门、厅、餐厅、会议室、游泳池等，总造价1025万美元，估算新建项目投资额。新建项目投资额为：万美元82020025010252112fQQCC(2)生产能力指数法(指数估算法)上式表明造价与规模（或容量）呈非线性关系，且单位造价随工程规模（或容量）的增大而减少。（0 x1）若已建同类项目的生产规模与拟建项目生产规模相差不大，Q1与Q2的比值在0.52之间,则指数的x的取值为1。拟建项目生产规模的扩大仅靠增大设备规模来达到时，则x的取值约在0.6
5、0.7之间；若是靠增加相同规格设备的数量达到时，则x的取值约在0.80.9之间。独特的好处：即这种估价方法不需要详细的工程设计资料，只知道工艺流程及规模就可以。在总承包工程报价时，承包商大都采用这种方法估价。fxQQCC）（1212 任务二：任务二：2006年已建成年产20万吨的某钢厂，其投资额为6000万元，2009年拟建生产50万吨的钢厂项目，建设期2年。自2006年至2009年每年平均造价指数递增4%，预计建设期2年平均造价指数递减5%。设x=0.8,请估算拟建钢厂的静态投资额。万元）（140483%418.0205060001212fxQQCC 任务三：任务三：按照生产能力指数法（x=
6、0.6,f=1),若将设计中的化工生产系统的生产能力提高3倍，投资额大约增加（）A、200%B、300%C、230%D、130%3.216.01412121212fxQQCCfxQQCC）（）（解答：D（3 3）系数估算法）系数估算法设备系数法：以拟建项目的设备购置费为基数，以其他工程费与主体工程费或主要设备百分比为系数估算项目总投资的方法。C=E（1+f1P1+f2P2+f3P3+）+I主体专业系数法：投资比重较大且与生产能力直接相关的专业为基数 C=E（1+f1P1 +f2P2+f3P3+）+I 购买某套设备，估计设备购置费为6200万元，根据以往资料，与设备配套的建筑工程、安装工程和其他
7、工程费占设备费用的百分比分别为43%、15%、10%。假定各工程费用上涨与设备费用上涨是同步的。试估计该项目投资额。C=E（1+f1P1+f2P2+f3P3+）+I =6200（1+143%+115%+110%）=10416万元万元任务四：任务四：朗格系数法：设备购置费为基数朗格系数法：设备购置费为基数 D=C（1+Ki）KcD为建设费用；C为主要设备费用；Ki为管线、仪表、建筑物等项费用的估算系数；Kc为管理费、合同费、应急费等间接费在内的总估算系数。朗格系数法是以设备费为基础，因而对于石油、化工、石化项目而言，精确度较高，可以达到10-15%任务五：任务五：某工业项目采用整套食品加工系统，
8、其主要设备投资费为360万元，该食品加工厂加工系统的估算系数见表4-3。估算该工业项目总建设费用。项目项目估算系估算系数数项目项目估算系估算系数数项目项目估算估算系数系数主要设备安装人员0.16建筑物0.08油漆粉刷0.08保温费0.3构架0.06日常管理、合同费和利息0.5管线费0.9防火0.09工程费0.26基础0.2电气0.13不可预见费0.12D=C（1+Ki)Kc=360（1+2）(1+0.88)=36031.88=2030.4万元万元Ki包括主要设备安装人工费 0.16保温费 0.3管线费 0.9基础 0.2建筑物 0.08构架 0.06防火 0.09电气 0.09油漆粉刷 0.0
9、82Kc包括日常管理、合同费和利息 0.5工程费 0.26不可预见费 0.120.88例题例题1 1：下列投资估算方法中，精度较高的是（）。A生产能力指数法 B单位生产能力估算法 C系数估算法 D指标估算法例题例题2 2：【2009年真题】以拟建项目的主体工程费为基础，以其他工程费与主体工程费的比例系数估算项目静态投资的方法叫（）。A.系数估算法B.比例估算法C.指标估算法D.扩大指标估算法例题例题3 3：【2008年真题】先求出已有同类企业主要设备投资占全部建设投资的比例系数，然后再估算出拟建项目的主要设备投资，最后按比例系数求出拟建项目的建设投资，这种估算方法称（）。A 设备系数法 B主体
10、专业系数法 C朗格系数法 D 比例估算法（4 4）比例估算法）比例估算法 K K值即已建项目主要设备投资占拟建项目投资的比例；值即已建项目主要设备投资占拟建项目投资的比例；QiPiQiPi为拟建项目的主为拟建项目的主要设备投资；要设备投资；（5 5）指数估算法：）指数估算法：根据具体的投资估算指标计算 一种从下而上估算拟建项目的静态投资额。精确度较高。建筑工程费用估算可采用的方法：建筑工程费用估算可采用的方法：单位功能价格法、单位面积价格法、单位容积价格法；单位实物工程量投资估算法；概算指标投资估算法。指标估算法niiPiQKI11例题例题1 1：下列投资估算方法中，精度较高的是（）。A生产能
11、力指数法 B单位生产能力估算法 C系数估算法 D指标估算法答案：答案：D解析：解析：对于各种方法的精度，教材中有这样一些论断：“单位生产能力估算法是把项目的建设投资与其生产能力的关系视为简单的线性关系，估算结果精确度较差”；“生产能力指数法是根据已建成的类似项目生产能力和投资额来粗略估算拟建项目静态投资额的方法，是对单位生产能力估算法的改进”；“系数估算法简单易行，但是精度较低”；相对而言，而指标估算法则是对建设项目进行详细的划分再汇总的结果，可以认为指标估算法精度相对较高。例题例题2 2：【2009年真题】以拟建项目的主体工程费为基础，以其他工程费与主体工程费的比例系数估算项目静态投资的方法
12、叫（）。A.系数估算法B.比例估算法C.指标估算法D.扩大指标估算法答案答案：A解析解析：该题主要考查建设项目静态投资部分的估算方法，系数估算法也称为因子估算法，它是以拟建项目的主体工程费或主要设备购置费为基数，以其他工程费与主体工程费的百分比为系数估算项目的静态投资的方法。比例估算法是根据统计资料，先求出已有同类企业主要设备投资占项目静态投资的比例，然后再估算出拟建项目的主要设备投资，即可按比例求出拟建项目的静态投资。指标估算法是把建设项目以单项工程或单位工程，按建设内容纵向划分为各个主要生产设施、行政及福利设施以及其他基本建设费用，按费用性质划分为建筑工程、设备购置、安装工程等，根据各种具
13、体的投资估算指标，进行各单位工程或单项工程投资的估算，在此基础上汇集编织成拟建项目的各个单项工程费用和拟建项目的工程费用投资估算。扩大指标估算法是流动资金的估算方法。例题例题3 3：【2008年真题】先求出已有同类企业主要设备投资占全部建设投资的比例系数，然后再估算出拟建项目的主要设备投资，最后按比例系数求出拟建项目的建设投资，这种估算方法称（）。A 设备系数法 B主体专业系数法 C朗格系数法 D 比例估算法答案：答案：D解析：解析：该题考核建设投资静态投资部分的投资估算方法。考核的关键是：比例估算法是指根据统计资料，先求出已有同类企业主要设备投资占项目静态投资的比例，然后再估算出拟建项目的主
14、要设备投资，即可按比例求出拟建项目的静态投资。例题例题4 4：【2007年真题】下列投资估算方法中，属于以设备费为基础估算建设项目固定资产投资的方法是()。A.生产能力指数法 B.朗格系数法 C.指标估算法 D.定额估算法答案：答案：B解析：解析：该题考核建设投资静态投资部分的投资估算方法。生产能力指数法是根据已建成的类似项目生产能力和投资额来粗略估算拟建项目静态投资额的方法，是对单位生产能力估算法的改进；朗格系数法是以设备费购置费为基数，乘以适当系数来推算项目的静态投资；指标估算法是把建设项目以单项工程或单位工程，按建设内容纵向划分为各个主要生产设施、辅助及公用设施、行政及福利设施以及各项其
15、他基本建设费用。知识目标：1、流动资金投资估算的内容；2、流动资金投资估算的计算；能力目标：1、理解流动资金投资估算的内容；2、掌握投资流动资金估算的计算；素质目标：培养学生一丝不苟的学习态度；流动资金的估算（1）分项详细估算法 w 流动资金=流动资产流动负债 w 流动资产=应收账款+预付账款+存货+现金w 流动负债=应付账款+预收账款 w 流动资金本年增加额=本年流动资金上年流动资金 F周转次数=360/流动资金最低周转天数F应收账款估算w 应收账款=年经营成本/应收账款周转次数F预付账款估算w 预付账款=（外购商品或服务年费用金额）/预付账款周转次数F存货估算w 存货=外购原材料、燃料+其
16、他材料+在产品+产成品w 外购原材料、燃料=年外购原材料、燃料费用分项周转次数w 其他材料=年其他材料费用其他材料周转次数w 在产品=（年外购原材料、燃料动力费+年工资及福利费+年修理费+年其他制造费用）/在产品周转次数w 产成品=（年经营成本-年营业费用）/产成品周转次数 F现金需要量估算w 现金需要量=（年工资及福利费+年其他费用）/现金周转次数 w 年其他费用=制造费用+管理费用+营业费用（以上三项费用中所含的工资及福利费、折旧费、摊销费、修理费）F流动负债估算 w 应付账款=外购原材料、燃料动力及其他材料年费用/应付账款周转次数w 预收账款=预收的营业收入年金额/预收账款周转次数（2）
17、扩大指标估算法 年流动资金额=年费用基数各类流动资金率（%）序号序号项目项目最低周转天数最低周转天数(天天)周转次数周转次数金额金额(万元万元)1流动资产2810.831.1应收账款3751.2存货2113.331.2.1原材料688.891.2.2在产品924.441.2.3产成品5001.3预付账款501.4现金272.52流动负债633.342.1应付账款516.672.2预收账款116.673流动资金（1-2）2177.49 某企业预投资一石化项目,该项目达到设计生产能力以后,全厂定员1100人,工资与福利费按照每人每年12000元估算,每年的其他费用为860万元(其中其他制造费用为3
18、00万元).年外购商品或服务费用为900万元,年外购原材料、燃料及动力费为6200万元，年修理费为500万元，年经营成本为4500万元，年营业费用忽略不计，年预收营业收入为1200万元。各项流动资金的最低周转天数：应收账款为30天，预付账款为20天，现金为45天，存货中各构成项的周转次数均为40天，应付账款为30天，预收账款为35天。试用分项详细估算法估算拟建项目流动资金。解析：解析：应收账款应收账款=年经营成本年经营成本/应收账款年周转天数应收账款年周转天数 =4500（36030）=375（万元）万元）预付账款预付账款=外购商品或服务年费用金额外购商品或服务年费用金额现金年现金年周转周转
19、次数次数=900（36020）=50（万元）万元）现金现金=（年工资福利费年工资福利费+年其他费用）年其他费用）现金年周转现金年周转次次数数 =（1.2 1100+860）（）（36045）=272.50(万元万元)外购原材料、燃料外购原材料、燃料=年外购原材料、燃料及动力年外购原材料、燃料及动力费费/年周年周 转次数转次数=6200（36040）=688.89(万元万元)在产品在产品=(年工资福利费年工资福利费+年其他制造费年其他制造费+年外购原材料、年外购原材料、燃料动力费燃料动力费+年修理费）年修理费）存货年周转次数存货年周转次数=(1.2 1100+300+6200+500)(360
20、40)=924.44(万元万元)产成品产成品=(年经营成本年经营成本-年营业费用年营业费用)存货年周转次数存货年周转次数 =4500(36040)=500(万元万元)存货存货=外购原材料、燃料外购原材料、燃料+在产品在产品+产成品产成品 =688.89+924.44+500=2113.33(万元万元)流动资产流动资产=应收账款应收账款+预付账款预付账款+存货存货+现金现金 =375+50+2113.33+272.50=2810.83(万元万元)应付账款应付账款=外购原材料、燃料动力及其材料年费用外购原材料、燃料动力及其材料年费用/应付应付账款年周转次数账款年周转次数=6200（360 30=5
21、16.67(万元万元)预收账款预收账款=预收的营业收入年金额预收的营业收入年金额预收账款年周转次预收账款年周转次数数=1200(36035)=116.67(万元万元)流动负债流动负债=应付账款应付账款+预收账款预收账款=516.67+116.67=633.34(万元万元)流动资金流动资金=流动资产流动资产-流动负债流动负债=2810.83-633.34=2177.49(万元万元)流动资金估算表序号序号项目项目最低周转天数最低周转天数(天天)周转次数周转次数金额金额(万元万元)1流动资产2810.831.1应收账款3093751.2存货2113.331.2.1外购原材料、燃料、动力费409688
22、.891.2.2在产品409924.441.2.3产成品4095001.3现金458272.51.4预付账款2018502流动负债633.342.1应付账款3012516.672.2预收账款3510.3116.673流动资金（1-2）2177.49例题例题8 某建设项目达到设计能力后现金估算300万，流动资金估算中应收账款估算额为2000万元，预收账款估算额为300万元，应付账款估算额为1500万元，存货估算额为6000万元，预付账款估算额为500万元，则该项目流动资金估算额为（）万元 A7000 B6400 C10000 D9960答案答案：A解析解析：该题考核流动资金估算原理的应用。在流动
23、资金分项详细估算法中，基本原理如下：流动资金=流动资产-流动负债=（应收账款+存货+现金+预付账款）-（应付账款+预收账款）；应收账款、存货、预付账款、应付账款和预收账款都已给出，只需估算现金，现金=（年工资及福利+年其他费）/现金周转次数=（21000+1000）/10=300万元，最后计算结果为：2000+6000+300+500-（1500+300）=7000万元拓展拓展：还可能出现概念题的题型。牢记分项详细估算法中出现的计算公式。例题例题9 9 流动资金估算一般采用分项详细估算法，流动资金估算一般采用分项详细估算法，下列各项估算正确的下列各项估算正确的是（是（）。）。A A周转次数周转
24、次数=360/=360/流动资金最低周转天数流动资金最低周转天数 B B应收账款应收账款=年经营成本年经营成本/应收账款周转次数应收账款周转次数 C C预付帐款预付帐款=外购商品或服务年费用金额外购商品或服务年费用金额/预付账预付账款周转次数款周转次数D D存货存货=外购原材料、燃料外购原材料、燃料+在产品在产品+产成品产成品 E E产成品产成品=（年经营成本年其他经营费用）（年经营成本年其他经营费用）/产产成品周转成品周转次数次数答案答案：ABCE解析解析：该题考核流动资金估算中有关周转次数、应收账款、预付账款、存货和产成品的估算。存货=外购原材料、燃料+其他材料+在产品+产成品例题例题7
25、7：【2009年真题】关于流动资金估算的计算公式，正确的是（）。A.流动资产应收账款+存货+现金B.应收账款=（在产品+产成品）/应收账款周围次数C.存货外购原材料、燃料+在产品+产成品D.现金（年工资及福利费+年其他费用）/现金周 转次答案：D解析：该题主要考查流动资金估算中分项详细估算法，流动资产=应收账款+预付账款+存货+现金；应收账款=年经营成本/应收账款周转次数；存货=外购原材料、燃料+其他材料+在产品+产成品。第二章建设工程决策阶段工程造价控制知识目标：1、现金流量表的内容；2、建设项目财务评价内容；3、资金时间价值的计算；能力目标：1、了解现金流量表的内容；2、理解建设项目财务评
26、价内容；3、掌握资金时间价值的计算；素质目标：培养学生一丝不苟的学习态度；现金流量 1.现金流量图（现金流量图（cash flow diagram)描述现金流量作为时间函数的图形，它描述现金流量作为时间函数的图形，它 能能 表示资金在不同时间点流入与流出的情况。表示资金在不同时间点流入与流出的情况。是资金时间价值计算中常用的工具。是资金时间价值计算中常用的工具。现金流量图的三大要素现金流量图的三大要素大大 小小方方 向向 时间点时间点 与横轴相连的垂直线，箭头向上表示现金流入，与横轴相连的垂直线，箭头向上表示现金流入，向下表示现金流出，长短为现金流量的大小，箭向下表示现金流出，长短为现金流量的
27、大小，箭头处标明金额。头处标明金额。0 1 2 3200150说明：说明：1.水平线是时间标度水平线是时间标度,时时间的推移是自左向右间的推移是自左向右,每一格代每一格代表一个时间单位（年表一个时间单位（年,月月,日）日）;2.箭头表示现金流动的方向：箭头表示现金流动的方向：向上向上现金的流入，现金的流入，向下向下现金的流出；现金的流出；3.现金流量图与立脚点有关。现金流量图与立脚点有关。注注：1.研究问题要索定对象 2.时间轴上除了0和n外，均有两个含义：如2,既表示第2个计息期的终点（期末），也代表第3个计息期的起点（期初）。3.工程经济分析中，成本和收益示在期末，投资标示在期初。4.期间
28、发生现金流量的简化处理方法 年末习惯法：假设现金发生在每期的期末 年初习惯法：假设现金发生在每期的期初 均匀分布法：假设现金发生在每期的期中例：某企业投资一个项目，第一年投资200万，第二年投资200万，同时取得收益100万，第三年至第六年每年收益都为200万，寿命期6年，残值收益100万，绘制现金流量图。0 1 2 3 4 5 6 时间（年）时间（年）200 200100200 200 200300资金时间资金时间价值价值 几个术语几个术语 折现（贴现）：折现（贴现）：把将来某一时点的资金金额换算成现在时点把将来某一时点的资金金额换算成现在时点（基准时点）的等值金额的过程（基准时点）的等值金
29、额的过程 现值：现值：折现到计算基准时点折现到计算基准时点(通常为计算期初通常为计算期初)的资金金额的资金金额 终值（未来值）：终值（未来值）：与现值相等的将来某一时点上的资金金额与现值相等的将来某一时点上的资金金额现值和终值是相对的。两时点上的等值资金，前时刻相现值和终值是相对的。两时点上的等值资金，前时刻相对于后时刻，为现值；后时刻相对于前时刻，为终值。对于后时刻，为现值；后时刻相对于前时刻，为终值。折现率：折现率：等值计算的利率（等值计算的利率（假定是假定是反映市场的利率反映市场的利率）二、一次支付（整付）类型公式二、一次支付（整付）类型公式n整付：分析期内，只有一次现金流量发生整付：分
30、析期内，只有一次现金流量发生n现值现值P与将来值（终值）与将来值（终值）F之间的换算之间的换算F0n12P现金流量模型现金流量模型 假设利率假设利率为为i),/(1niPFPiPFnni1niPF,/称为称为整付终值系数整付终值系数，记为，记为3.3.等额分付终值公式等额分付终值公式已知已知一个投资项目在每一个计息期期末有年金一个投资项目在每一个计息期期末有年金A发生，设收益率为发生，设收益率为i，求折算到第，求折算到第n年末的总收益年末的总收益F。),/(11niAFAiiAFn12nn10A(已知已知)F(未知未知)F/A,i,niin11称为称为等额分付终值系数等额分付终值系数，记为，记
31、为5.5.等额分付现值计算公式等额分付现值计算公式如果如果对某技术方案对某技术方案投资金额投资金额P，预计预计在未来的在未来的n年内，投资人可以在每年年末获得相同数额的年内，投资人可以在每年年末获得相同数额的收益收益A，设折现率为，设折现率为i，问，问P是多少？是多少？),/(111niAPAiiiAPnnA（已知）（已知）0 1 2 n-1 nP（未知）（未知）P/A,i,nnniii111称为称为等额分付现值系数等额分付现值系数，记为，记为例例1 1：某人把：某人把10001000元存入银行，设年利率为元存入银行，设年利率为 6%6%，5 5年后全部提出，共可得多少元？年后全部提出，共可得
32、多少元？)元(1338338.110005%,6,/10001PFiPFn查表得：（查表得：（F/P,6%,5）1.338例例2 2：某企业计划建造一条生产线，预计：某企业计划建造一条生产线，预计5 5年年后需要后需要资金资金10001000万元，设年利率为万元，设年利率为10%10%，问现需要存入银行多少资金？问现需要存入银行多少资金？)(9.6206209.010005%,10,/10001万元FPiFPn查表得：查表得：（P/F,10%,5）0.6209某人某人贷款买房，预计他每年能还贷贷款买房，预计他每年能还贷2 2万元万元，打算，打算1515年还清，假设银行的按揭年利率年还清，假设银
33、行的按揭年利率为为5%5%，其现在最多能贷款多少？，其现在最多能贷款多少？万元76.20380.10215%,5,/2111APiiiAPnn查表得：查表得：（P/A,5%,15）10.38任务：任务：某某单位在大学设立奖学金，每年年末存入单位在大学设立奖学金，每年年末存入银行银行2 2万元，若存款利率为万元，若存款利率为3%3%。第。第5 5年末可年末可得款多少？得款多少？)(618.10309.525%,3,/11万元AFAiiAFn查表得：查表得：（F/A,3%,5）5.309任务:某某厂欲积累一笔福利基金，用于厂欲积累一笔福利基金，用于3 3年后建年后建造职工俱乐部。此项投资总额为造职
34、工俱乐部。此项投资总额为200200万元万元，设利率为，设利率为5%5%，问每年末至少要存多少钱，问每年末至少要存多少钱？)(442.6331721.02003%,5,/11万元FAFiiFAn查表得：查表得：（A/F,5%,3）0.31721某某投资人投资投资人投资2020万元从事出租车运营，希万元从事出租车运营，希望在望在5 5年内等额收回全部投资，若折现率年内等额收回全部投资，若折现率为为15%15%，问每年至少应收入多少？，问每年至少应收入多少？)(9664.529832.0205%,15,/20111万元PAiiiPAnn查表得：查表得：（A/P,15%,5）0.298322.2.整
35、付现值计算公式整付现值计算公式 已知未来已知未来第第n年末年末将需要或获得资金将需要或获得资金F，利率为利率为i，求期初所需的投资，求期初所需的投资P。),/(11niFPFiFPnni1niFP,/称为称为整付现值系数整付现值系数，记为，记为互为倒数与互为逆运算与),/(),/(),/(),/(niFPniPFniFPFPniPFPF4.4.等额分付偿债基金公式等额分付偿债基金公式 已知已知F，设利率为，设利率为i，求，求n年中每年年末需年中每年年末需要支付的等额金额要支付的等额金额A。),/(11niFAFiiFAn12nn10A(未知未知)F(已知已知)A/F,i,n11nii称为称为等
36、额分付偿债基金系数等额分付偿债基金系数，记为，记为6.6.等额分付资本回收计算公式等额分付资本回收计算公式 已知已知一个技术方案或投资项目一个技术方案或投资项目期初投资额期初投资额为为P，设收益率为，设收益率为i，求，求在在n年内每年年末年内每年年末可以回收的等额资金可以回收的等额资金A。),/(111niPAPiiiPAnnA（已知）（已知）0 1 2 n-1 nP（未知）（未知）A/P,i,n111nniii称为称为等额分付资本回收系数等额分付资本回收系数，记为，记为等值计算公式小结等值计算公式小结已知已知 未知未知 P P F F A A 3组互为逆运算的公式组互为逆运算的公式 3对互为
37、倒数的等值计算系数（复合利率）对互为倒数的等值计算系数（复合利率）建设项目财务评价财务分析的基本内容财务分析的基本内容概念财务分析考察项目盈利能力、清偿能力以及外汇平衡等财务状况，据以判别项目的财务可行性。财务分析是建设项目经济评价中的微观层次，它主要从微观投资主体的角度分析项目可以给投资主体带来的效益以及投资风险。内容融资前分析 盈利能力融资后分析 盈利能力、清偿能力、财务生存能力程序选取财务分析的基础数据与参数；估算各期现金流量；编制基本财务报表；计算财务分析指标，进行盈利能力和偿债能力分析；进行不确定性分析；得出评价结论。评价内容基本报表评价指标 静态指标动态指标 盈利能力分析融资前分析
38、项目投资现金流量表项目投资回收期项目投资财务内部收益率项目投资财务净现值融资后分析项目资本金现金流量表项目资本金财务内部收益率投资各方现金流量表投资各方财务内部收益率利润与利润分配表总投资收益率项目资本金净利润率2.财务评价的内容与评价指标财务评价的内容与评价指标评价内容基本报表评价指标静态指标动态指标偿债能力分析借款还本付息计划表偿债备付率利息备付率资产负债表资产负债率流动比率速动比率财务生存能力分析财务计划现金流量表累计盈余资金 受方法与参数三的影响，财务分析可分为融资前分析和融资后分析，一般宜先进行融资前分析，在融资前分析结论满足要求的情况下，初步设定融资方案，再进行融资后分析。因此相应的财务评价指标发生一些变化：融资前动态分析应以营业收入、建设投资、经营成本和流动资金的估算为基础，考察整个计算期内现金流入和现金流出，编制项目投资现金流量表，利用资金时间价值的原理进行折现，计算项目投资内部收益率和净现值等指标。融资后分析应以融资前分析和初步的融资方案为基础，考察项目在拟定融资条件下的盈利能力、偿债能力和财务生存能力，判断项目方案在融资条件下的可行性。融资后分析用于比选融资方案，帮助投资者做出融资决策。注意注意
