1、L o g oL o g oChemical Businessby 化工二班第6组6.1 6.1 资金筹集渠道及方法资金筹集渠道及方法L o g oL o g oContents国内债务资金筹措国内债务资金筹措1国外债务资金筹措国外债务资金筹措2权益资金筹措权益资金筹措3L o g oL o g o1.国内债务资金筹措v采取举债方式筹集资金，是资金筹集的最主要采取举债方式筹集资金，是资金筹集的最主要方式之一。一般而言国内主要采用举债方式。方式之一。一般而言国内主要采用举债方式。v企业的债务包括两部分内容：企业的债务包括两部分内容：1.即投资建设所需的固定资产投资资金即投资建设所需的固定资产投资
2、资金2.项目建成产后经营维护正常生产所需的流动资金。项目建成产后经营维护正常生产所需的流动资金。企业负债短期负债长期负债短期借款、应付票据、应付账款、预收货款、应付工资、应交税款、应付利润、其他付款、预提费用长期借款应付债券长期应付款项L o g oL o g o1.国内债务资金筹措v国内债务资金有如下特点：国内债务资金有如下特点：1.其来源渠道是从国内资金市场筹措；其来源渠道是从国内资金市场筹措；2.其表现形式为企业负债，而不体现为企业的权益；其表现形式为企业负债，而不体现为企业的权益；3.它具有长期负债和短期负债的共性。它具有长期负债和短期负债的共性。（1）政策性贷款（2）基本建设贷款（3
3、）技术改造贷款（4）债券筹资（5）租赁筹资L o g oL o g o1.国内债务资金筹措v政策性贷款：政策性贷款：是由基本建设基金贷款发展演变而来的。是由基本建设基金贷款发展演变而来的。主要包括：主要包括：1.制约经济发展的“瓶颈”项目；2.直接关系增强综合国力的支柱产业中的项目；3.重大高新技术在经济领域应用的项目；4.跨地区的重大政策性项目；5.其他政策性项目。L o g oL o g o1.国内债务资金筹措v基本建设贷款：基本建设贷款：是指银行利用企业存款、居民储蓄存款、是指银行利用企业存款、居民储蓄存款、发行金融债券筹集的资金对新建、改扩建项目发行金融债券筹集的资金对新建、改扩建项目
4、发放的中长期投资贷款。发放的中长期投资贷款。v技术改造贷款：技术改造贷款：是对符合贷款条件的企事业单位，因进行是对符合贷款条件的企事业单位，因进行技术改造、设备更新和与之关联的少量土建技术改造、设备更新和与之关联的少量土建工程，所需资金不足而发放的贷款。工程，所需资金不足而发放的贷款。L o g oL o g o1.国内债务资金筹措v债券筹资：债券筹资：1.按有无担保品分类1.债券的分类：债券的分类：2.按偿还方式分类3.按发行方式分类4.按发行价格分类有担保品的债券信用债券附属信用债券一次还本付息分期还本付息通知还本付息记名公司债券无记名债券可转换债券（可转换为股票）息票债券折价发行债券溢价
5、发行债券等价发行债券不动产抵押债券动产抵押债券抵押信托债券本金记名债券本息记名债券L o g oL o g o1.国内债务资金筹措v2.债券的基本要素债券的基本要素债券的面值：债券的面值：债券的期限：债券的期限：债券的利率和利息：债券的利率和利息：债券的价格债券的价格债券的票面价格，包括两个基本内容，一是币种，二是面值的大小。债券都有明确的到期日，债券从发行日起，到日期之间的时间称为债券的期限。债券上都标明利率，利率一般是固定的年利率，面值与利率相乘可得出利息。是指债券的发行价格，也指债券在市场交易时投资者所付的购买金额。L o g oL o g o1.国内债务资金筹措v3.债券的发行：债券的
6、发行：债券的发行分为直接发行和间接发行，债券的发行分为直接发行和间接发行，直接发行由公司自己直接向社会发行，间直接发行由公司自己直接向社会发行，间接发行是由公司委托银行或信托公司发行。接发行是由公司委托银行或信托公司发行。（1）等价发行）等价发行（2）折价发行）折价发行（3）溢价发行）溢价发行发行价格发行价格 决定债券发行价格的主要因素是市场利率，债券票面决定债券发行价格的主要因素是市场利率，债券票面利率的确定，基本上是根据市场利率，但是市场利率是经利率的确定，基本上是根据市场利率，但是市场利率是经常变动的，而债券利率一经在票面上固定，就不能再变动。常变动的，而债券利率一经在票面上固定，就不能
7、再变动。L o g oL o g o1.国内债务资金筹措v租赁筹资：租赁筹资：租赁筹资方式是融资租赁，是近年来国际租赁筹资方式是融资租赁，是近年来国际上比较通行的租赁方式，又是项目业主和企业上比较通行的租赁方式，又是项目业主和企业经营者较易接受的筹资方式。经营者较易接受的筹资方式。L o g oL o g o2.国外债务资金筹措v随着我国经济的发展，我国利用外资的规模也随着我国经济的发展，我国利用外资的规模也在不断扩大，引进外资的方式也逐渐增多。在不断扩大，引进外资的方式也逐渐增多。1.出口信贷出口信贷(1)买方信贷(2)卖方信贷进口商出口商延期付款卖方信贷出口方银行进口商出口商付款买方信贷出
8、口方银行进口方银行贷款贷款贷款L o g oL o g o2.国外债务资金筹措v2.国际银团贷款国际银团贷款 国际银团贷款是一种由一家或几家银行牵头，多家国际银团贷款是一种由一家或几家银行牵头，多家国际商业银行或商人银行作为贷款人按商定的期限和国际商业银行或商人银行作为贷款人按商定的期限和条件相某一特定的借款者提供大额信贷安排。条件相某一特定的借款者提供大额信贷安排。v3.短期商业票据短期商业票据 发行短期商业票据（一般发行短期商业票据（一般36个月）是目前国际金个月）是目前国际金融市场上开始流行的一种筹资方式。它的主要做法是融市场上开始流行的一种筹资方式。它的主要做法是以银团中长期认购为后盾
9、，借款人反复地发行短期商以银团中长期认购为后盾，借款人反复地发行短期商业票据。业票据。L o g oL o g o3.权益资金筹措v权益资金与债务资金的区别权益资金与债务资金的区别:v 权益资金又可称为主权资金，是指企业所权益资金又可称为主权资金，是指企业所有者能够自主支配企业长期使用、无需偿还的有者能够自主支配企业长期使用、无需偿还的资金，企业所有者对这部分资金的所有权具有资金，企业所有者对这部分资金的所有权具有经营决定策权和收益分配权。经营决定策权和收益分配权。1.债务资金需要偿还，债权人不得凭借其债权而参与企业经营管理；债权人有权根据合同或协议收取利息，而无权参与企业收益分配。2.属性不
10、同。L o g oL o g o3.权益资金筹措A种普通股种普通股 以一般投资大众为销售对象，支付股利，但五年内无投票权。普通股的分类普通股的分类1.普通股得种类普通股得种类B种普通股种普通股 由公司创办人持有，从公司建立至开始有获利能力且保留盈余累积到特定水平前，创办人不得支付股票。L o g oL o g o3.权益资金筹措v普通股的特点：普通股的特点：主要包括：主要包括：1.普通股股东有权参与企业的经营管理；2.普通股股东有参加公司盈余的分配权；3.普通股股东具有优先认股权和股份转让权；4.在公司解散或破产时，普通股股东有权按比例分得公司的剩余财产，但必须排在公司的债权人、优先股股东之后
11、。L o g oL o g o3.权益资金筹措v2.优先股的特点：优先股的特点：主要包括：主要包括：1.优先股的股息通常是固定的，一般在发行股票时就予以确定，不会随着公司经营的状况的好坏而有所起伏，这一点与债权有相似之处；2.优先股的股东对公司的收益具有优先权；3.在公司解散或破产时 对于公司清偿债务以后的剩余财产，优先股股东比普通股股东有优先求偿权；4.优先股的股东一般没有表决权。L o g oL o g o3.权益资金筹措v3.股票的价值：股票的价值：（1）票面价值：）票面价值：（2）设定价值：）设定价值：（3）账面价值：）账面价值：指股票票面上面标明的金额。在发行无票面价值的股票时，根据设定股本和发行股数所确定的价值。cvNPNVvNvN公司资产净值cN普通股的总股数P优先股的总面值（4）市场价值：）市场价值：L o g oL o g o3.权益资金筹措v4.股票的发行股票的发行（1）公开发行）公开发行 是向社会公众招募认购人买股票。是企业在发行新股票时，原有股东具有优先认购股票的权力。是有保险公司和投资公司或其他投资机构股买，通过协商成交。（2）股东优先认购）股东优先认购 （3）内部协议发行）内部协议发行 L o g oL o g oC l i c k t o e d i t c o m p a n y s l o g a n .
