1、资产负债表分析(5)幻灯片PPT 本课件本课件PPT仅供大家学习使用仅供大家学习使用 学习完请自行删除，谢谢！学习完请自行删除，谢谢！本课件本课件PPT仅供大家学习使用仅供大家学习使用 学习完请自行删除，谢谢！学习完请自行删除，谢谢！第一节 资产负债表概述 资产负债表性质 资产负债表作用 资产负债表构造ABC公司标准资产负债表200X年12月31日资 产 金 额 负债和所有者权益 金 额流动资产 流动负债 货币资金 短期银行借款 应收账款 短期债券 存货 应付账款 预付账款 到期的长期负债非流动资产 应付费用 可供出售金融资产 非流动负债 无形资产 长期银行贷款 固定资产净值 长期债券 所有者
2、权益总资产 负债+所有者权益ABC公司标准资产负债表200X年12月31日资 产 金 额 负债和所有者权益 金 额流动资产 流动负债 货币资金 短期银行借款 应收账款 短期债券 存货 应付账款 预付账款 到期的长期负债非流动资产 应付费用 可供出售金融资产 非流动负债 无形资产 长期银行贷款 固定资产净值 长期债券 所有者权益总资产 负债+所有者权益第二节 资产负债表趋势分析 水平分析规模变动分析 垂直分析构造分析一、资产负债表水平分析 资产规模与变动分析 将企业资产负债表中不同时期的资产进展比照 一是确定其增减变动数量 二是确定其增减变动率 筹资规模与变动分析 主要是借助于资产负债表右方的负
3、债及所有者权益主要数据，利用水平分析法，分析企业的筹资规模的变动情况，观察其变动趋势，对筹资状况合理性进展评价的过程。二、资产负债表垂直分析 资产构造及变动分析 一般地说，企业资产构造主要指各类资产占总资产的比重，可分为 短期资产与长期资产构造 有形资产与无形资产构造 流动资产与固定资产构造等 资产构造优化分析适中的固流结构策略 保守的固流结构策略 冒险的固流结构策略案例 根据长虹公司2001年资产负债表，其资产构造变动如下表：资产项目资产项目期末期末期初期初差额差额流动资产流动资产80.7778.612.16长期投资长期投资0.870.90-0.03固定资产固定资产15.6716.98-1.
4、31无形资产和其他资产无形资产和其他资产2.693.51-0.82资产总额资产总额100100企业流动资产占资产总额的比重上升，其他资产占资产总额的比重呈现不同程度下降，其中下降最多的是固定资产。虽然这在一定程度上可降低企业经营风险，但作为生产家电为主业的电子企业，保持较高的固定资产规模是企业发展的基础，固定资产比重的下降，预示着生产能力缩减，企业经营状况可能出现问题。筹资构造及变动分析 首先是将某期筹资构造计算出来，从中评价企业的筹资政策、特别是资本构成或变动以及对投资者、债权人的影响；其次，是将筹资构造进展变化趋势分析，透过相应的变化趋势，了解企业的筹资策略和筹资重心，预计未来筹资方向。第
5、三节 资产负债表质量分析 资产质量分析 负债质量分析 所有者权益质量分析一、资产质量分析流动资产与长期资产n在流动资产当中，但凡超过一年而不能转变为现金的资产，如账龄超过一年的应收账款、其他应收款、预付账款等，可能具有不良资产的性质，而且账龄越长，不良程度越高。n长期资产中，如果在约定的期限内不能为企业带来经济利益，同样可能具有不良资产的性质。比方，迟迟不能按方案竣工的在建工程，就是不良资产，其中可能存在减值因素，应当将可变现净值低于历史本钱的金额确认为费用或减值准备，减计本期利润。n 值得一提的是，之所以将应收款项在应收账款之外进一步作明细分类，是由于应收账款仅限于与营业性收入有关的应收款项
6、，不能与其他类别的应收款项混淆。分析要点一货币资金 货币资金规模 货币资金与流动资产构造分析要点现金银行存款其他货币资金货币资金分析的要点有哪些？货币资金不包括远期支票存款、临时借条、银行退票、已指定用途的货币资金和有价证券。一般而言，决定公司货币资金规模的因素有以下几个方面：1上市公司的资产规模、业务规模。上市公司资产总额越大，相应的货币资金规模也越大；业务越频繁，货币资产也会越多。2公司筹集资金能力。公司信誉好，向银行借款或发行股票、债券都会比较顺利。公司就可以适当减少持有的货币资金数量。3公司对货币资金的运用能力。货币资金的运用也存在“效率与“效益的问题。上市公司运用货币资金的能力越强，
7、资金在公司内部周转很快，公司就没有必要保存过多的货币资金。4公司的行业特点。对于不同行业的公司，合理的货币资金规模会有差异。有一些历史的经历数据，投资者可以通过网络或统计年鉴查询。二交易性金融资产 计量：以公允价值计量且变动计入当期损益 特点：流动性高，收益不确定 分析要点：交易性金融资产的划分 交易性金融资产的构成 公允价值变动对当期损益的影响三应收及预付款项 应收票据 应收账款 预付账款 其他应收款应收账款 分析入手应收账款的增减变动 信用政策调整 销售量变化 收账政策 应收账款质量 会计政策变更 风险信号 应收账款与收入发生的时间及匹配性 关联交易 一年以上的账龄如果存在巨额重大回收风险
8、的应收款项，注册会计师往往会就此对公司出具非标准审计报告。例如，2000 年年报中，注册会计师就在审计报告中对北京中燕、ST 琼华侨、ST 幸福、东海股份、亚通股份、兴业房产等上市公司的应收账款的回收性提出了质疑。因此，投资者可以从审计报告中获得一些蛛丝马迹。应收账款的大幅增加可以使“流动资产”的大幅度增加，会使公司的总资产相应增加，从而导致股东权益即净资产也相应的增加，使得上市公司的资产负债率与每股净资产变得十分好看，而事实上这里面有不良资产的“水分”（因为可能存在巨额无法收回的应收账款）。应收账款分析要点投资者在分析应收账款时应注意区分以下几点：1 关注公司对会计政策运用的合理性；2坏账准
9、备的提取、冲销对当期损益的影响；3对现金流加强认识，毕竟，多提准备不会减少现金，冲回准备也不会增加现金，有时候现金流量表更能说明问题。其他应收款 分析要点 数额巨大的其他应收款 关联方的应收款三存货 存货规模 材料 产成品 在产品 存货计价危险信号：存货与收入变化不匹配；计价方法的变更；跌价准备。跌价准备的冲回计入当期损益。四可供出售的金融资产 持有目的：长期持有 计量：以公允价值计量且变动计入权益 分析要点：交易性金融资产与可供出售金融资产的划分合理性 公允价值下降计入所有者权益存在减值客观证据的，确认减值损失五持有至到期投资 特点：到期日固定、回收金额固定或可确定的债券类 持有目的：持有至
10、到期 计量：摊余本钱 减值：减值损失在范围内通过损益转回 分析要点：确认为持有至到期投资的合理性 持有至到期投资能力六长期股权投资 计量：本钱法：对子公司的投资；对被投资单位不具有共同控制、重大影响，且在活泼市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的长期股权投资 权益法：对合营企业、联营企业的投资 分析要点：会计政策本钱法与权益法选择的合理性 长期股权投资减值准备减值不能转回七固定资产 分析要点：固定资产规模及变动 折旧 减值 租赁八在建工程 分析要点：借款费用资本化九无形资产 分析要点：无形资产规模与企业特点 研究阶段与开发阶段的划分 会计政策摊销期限、摊销方法使用寿命有限减值测试二、负债质量分
11、析 分析要点：短期借款与长期借款 预计负债 负债构造负债构造分析负债构造分析应考虑的因素 负债本钱 负债规模 财务风险 债务归还期 经济环境 筹资政策 怎样判断上市公司筹资是否合理？公司经营者在决定怎样在财政上帮助他们的公司成长时，可以通过筹资增发新股、配股等方式进展。如取得银行贷款、公司债券、或以抵押形式借款。或选择通过公开的和内部的市场筹集额外的产权资本。公司经营者必须在筹资所导致的股权稀释与借债融资的本金及利息的要求之间仔细权衡。当然必须认真地考虑现存的债务杠杆作用。由于决策对公司未来的成功是决定性的，投资者对推动公司成长的筹资方法给予更多的关注。那么，公司借债怎样较合理呢？有一些简单的
12、工具可用来迅速评估一家公司的资本债务及主权资本构造，以确保公司的经营建立在坚实的根底上。1首先要做的评估是，公司的资本构造是否与其开展阶段及行业要求相符。任何公司可以承受的债务量主要取决于公司所在行业的资金密集程度，即公司的经营在多大程度上依赖于硬件设备及其它的资本资产。十清楚显，一家商业房地产公司借的债要比多数软件开发商大得多。2融资通常只适用于那些从其经营中产生现金流量的公司。否那么，将来只能通经营资本来支付债务本金及利息，而经营资本很可能来自以后的融资，依赖将来的融资来归还债务是很冒险的策略。用这样的融资方式来维持公司的运营有很大风险。这意味着更高的利率，更多的应付利息。这些情况不符合公
13、司及其股东的最大利益。有能力在经营中获得现金收入的公司所选择的债务水平取决于一系列因素，包括收入及现金流量的稳定性和连贯性、支撑债务的固定资产总量等。此外，赠与虽然是股东权益的另一个来源渠道，但是非常次要的。在中国，关联方交易显失公允的价格部分也算是上市公司股东权益的来源渠道。这在会计准则上是一项中国特色。三、所有者权益质量分析一投入资本分析第一，分析投入资本的增加，多少是资本公积或盈余公积转入，多少是利润分配转入，多少是增发新股转入；第二，分析投入资本占所有者权益的比重，分析其构造的合理性；第三，从投入资本几年的趋势变动，分析其所有者权益资本的增长速度和变化趋势。二留存收益分析 主要内容是：了解留存收益的变动总额、变动原因和变动趋势；对留存收益组成工程进展具体会计分析，评价其变动的合理性。三 所有者权益构造分析 影响所有者权益构造的因素 利润分配政策 所有者权益规模 企业控制权 权益资本本钱 外部因素
