1、P2P网络借贷1 P2P网络借贷1.1 P2P定义 P2P网络借贷是指贷款人通过网络借贷平台而不是通过金融机构与借款人之间产生的无抵押贷款。主要是通过网络平台将具有闲置资金的贷款人和有资金需求的借款人的信息集合起来，再由平台依据借贷双方的信息诉求进行撮合和匹配，并自动生成标准借贷合同，实现资金划转完成交易。1 P2P网络借贷1.2 P2P起源 P2P网络借贷平台从小额借贷模式演化而来，产生于上世纪70年代，主要用于向没有资产作抵押的穷人发放信用贷款，扶助和解决贫困，主要对象是从事农业生产的贫农。最具代表性：孟加拉国经济学家默罕默德尤努斯创建的“乡村银行”一一GrameenBank，也称格莱氓银
2、行。P2P网络借贷平台最早出现在英国，2005年Zopa在伦敦成立。1 P2P网络借贷1.3 P2P特点 关系扁平化 收益可观 突破时空限制 借贷模式灵活2 P2P网络借贷分类2.1 按融资渠道分类 可分成纯线上模式，以及线上与线下相结合的模式。纯线上模式有两种表现形式：通过PC端的网站进行平台贷款服务业务；通过手机客户端进行网络贷款服务。2 P2P网络借贷分类2.2 按有无担保分类 根据有无担保机制，将P2P网贷平台分为无担保模式和有担保模式。无担保方式：P2P平台仅联系借款人和投资人在平台进行交易，以及对交易双方的资料审核，且所提供的所有借款都是无担保的贷款。有担保模式：平台与第三方担保机
3、构的合作，平台作为中介形式存在，不参与任何有风险的服务，第三方担保机构承担全部的资金保障服务，其中第三方担保机构通常为担保公司。2 P2P网络借贷分类2.3 按网贷平台股东背景分类 可分类为：国资系平台、民营系平台、银行系平台 国资系平台：平台由国有企业投资入股，具有国企背景。当前国资系的P2P平台分为以下两种模式：一种是由国企控股参与管理的模式；另一种是由国企独资承办的模式。民营系平台：由民营企业家合作建立，具有私企的背景，是目前P2P市场的主力部队。2 P2P网络借贷分类2.3 按网贷平台股东背景分类 银行系平台：平台由银行投资入股，具有银行背景。银行系的模式主要分为以下三种：由银行所属集
4、团投资运营的平台模式；银行独立投资运营的模式；通过子公司入股建立新平台的模式。2 P2P网络借贷分类2.3 按网贷平台股东背景分类 三类平台特点：国资系平台：投资起点较高，平台的年化收益率也相对偏低，基本在8%12%左右；但是由于有国企信用作支撑，所以风险较低，安全系数高。适合高收入且追求稳定收益的人群投资，如好又贷。银行系平台：有银行背景，平台安全级别高，风险低，平台交易稳定易操作。适合追求稳定且不急着索取回报的投资人群。如陆金所。民营系平台：收益高，收益率基本在15%左右；投资准入门槛较低。但是相比其他两种派系平台的风险，这种平台风险最高；跑路、关闭现象时有发生。因此更适合能够承担高风险的
5、人群投资。如红岭创投、拍拍贷。2 P2P网络借贷分类2.4 按公益性分类 按公益性可以分为公益性和非公益性网贷平台。公益性平台通常有一定的倾向性，如助农贷。助农贷是将城市中愿意热心帮助农民的高收入人士与有贷款需求的低收入的农民联系起来，不以盈利为目的进行交易，帮助有困难的农民。还有一些平台不作为借贷主体，仅为相关有需求的个人和公司提供金融服务和解决方案，比如我国的融合贷等平台。2 P2P网络借贷分类2.4 按公益性分类 非公益性平台是指线上贷款平台利用自己获取大量精准客户的优势，结合当地产业链中需要贷款的微小企业，进行资源整合；同时开展线上网贷业务，服务整个产业链中的上下游企业，为他们提供及时
6、贷款资金，也为借款人提供稳定的借款收入。3 P2P网络借贷发展历程 我国P2P借贷市场的起步可以追溯到2007年，已有近十几年的发展历程。3 P2P网络借贷发展历程3.1 初始发展期（2007-2011年）2007年拍拍贷成立标志着网络借贷正式进入中国，进入初始发展期。此阶段以信用借款为主。市场认可度低，交易规模和平台数量都处于较低水平，且借贷流程简单，以信用借款为主。3 P2P网络借贷发展历程3.2 快速扩张期（2012-2014年）在这一阶段，国内网络借贷平台数量呈现爆发式增长。2012年3月平安系网贷平台陆金所上线；2013年国内各大银行开始收缩贷款，网贷市场凭借行业优势规模大幅度扩大；
7、2014年3月国家在政策上给予网贷平台大力支持，鼓励互联网金融健康发展，市场竞争更加激烈。主要以地域借款、高息自融为主。3 P2P网络借贷发展历程3.3 政策调整期以规范监管为主（2014年至今）2015年7月关于促进互联网金融健康发展的指导意见的出台，明确了网贷平台为信息中介，监管部门为银监会。2015年9月国务院印发关于加快构建大众创业万众创新支撑平台的指导意见，鼓励互联网企业设立网贷平台。2015年12月28日，网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）正式出台，监管政策落地。发布时间发布时间发布机构发布机构政策名称政策名称2017/12/29中国互联网金融协会互联网金融个体
8、网络借贷借贷合同要素2017/12/8P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室关于做好P2P网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知2017/12/1中国人民银行、银监会关于规范整顿“现金贷”业务的通知2017/11/21互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室关于立即暂停批设网络小额贷款公司的通知2017/10/17中国互联网金融协会互联网金融 信息披露 个体网络借贷2017/9/5中国互联网金融协会互联网金融个体网络借贷资金存管业务规范互联网金融个体网络借贷资金存管系统规范2017/8/24银监会网络借贷信息中介机构业务活动信息披露指引2017/6/28中国人民银行等十七部门关于进一步做好互
9、联网金融风险专项整治整顿工作的通知2017/2/22银监会网络借贷资金存管业务指引2016/11/30银监会、工信部、工商总局网络借贷信息中介机构备案登记管理指引2016/10/13银监会P2P网络借贷风险专项整治工作实施方案2016/8/24银监会、工信部、公安部、国家互联网信息办公室网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法2016/4/13银监会、教育部关于加强校园不良网络借贷风险防范和教育引导工作的通知4 P2P网络借贷产业链 P2P网贷平台（核心）投资者、融资者（主要参与者）监管、第三方支付平台、银行、担保、保理、征信等（其他参与方，围绕产业链的核心，确保网络贷款行业的有序发展）4 P
10、2P网络借贷产业链4 P2P网络借贷产业链4.1 P2P网贷平台 网贷平台是P2P行业中的信息中介平台，也是网贷行业的核心，是投资者和融资者的交易渠道。2007年国内首家P2P小额信贷服务机构在上海成立，随后点点贷、人人贷、哈哈贷、拍拍贷、安信贷、红岭、盛融、易贷365、808信贷、微贷网、E速贷、融信财富等先后成立。4 P2P网络借贷产业链4.1 P2P网贷平台 在网贷平台的初始发展期，是以拍拍贷为代表的纯线上模式 在此后的发展阶段，网贷平台相继引入了线上线下放贷模式、本金垫付制度、第三方支付机构、担保机构、存管银行等,发展至今网贷平台已经成为多种类、多模式并存的现状。4 P2P网络借贷产业
11、链4.2 投资者 P2P网络借贷投资者主要指该类借贷关系中的资金供给者。P2P的投资门槛相对较低，多数平台只需几百元即可参与投标，因此广大中小投资者均可参与网贷平台的投资4 P2P网络借贷产业链4.3 融资者 P2P网贷中的融资者通常是具有资金需求的中小微企业或个人。P2P产业链中的融资者通常选择在小贷平台上和P2P平台上进行借款。其他的贷款渠道很难有效的解决中小微企业及个人的贷款需求，如银行贷款通常更倾向于大中型企业，中小微企业若通过银行贷款，通常要面临授信额度低或放款速度慢等难题。4 P2P网络借贷产业链4.4 监管机构 目前我国P2P网贷行业的监管机构主要分为以下三类：一是国家监管部门，
12、包括银监会、工信部、公安部、国家互联网信息办公室等；二是风险和自律组织，2016年3月25日中国互联网金融协会在上海正式挂牌成立，互联网金融迎来国家级自律组织。16家网贷平台入围首批单位会员。三是第三方数据监测平台4 P2P网络借贷产业链4.5 资金存管机构 我国P2P网贷平台的资金存管机构主要有第三方支付平台、国有银行和股份控制银行，以第三方支付平台为主。P2P网贷平台与第三方支付的合作模式可以划分为三种：一是政府主导型合作模式 二是互助合作模式 三是市场化运作合作模式4 P2P网络借贷产业链4.6 第三方担保机构 担保公司是为有贷款需要的企业或者个人提供融资性担保服务的中介型机构。担保的核
13、心作用其实是为了分散平台的风险或者说是将自身的风险传递出去。4.7 小贷公司4.8 征信机构4.9 其他机构信息门户网站5 P2P网络借贷发展现状5.1 市场规模 平台数量1050200800157525962349106762758965150500100015002000250030002010全年2011全年2012全年2013全年2014全年2015全年2016上半年近年P2P网贷平台数量（家）运营平台问题平台 网贷成交量5 P2P网络借贷发展现状5.1 市场规模 网贷贷款余额 网贷综合收益率0.612562681036439505001000150020002500300035004
14、00045002010全年2011全年2012全年2013全年2014全年2015全年各年网贷贷款余额（亿元）18.90%19.13%21.25%17.86%13.29%11.31%10.00%12.00%14.00%16.00%18.00%20.00%22.00%2012年以前2013年2013年2014年2015年2016年6月各年综合收益率走势5 P2P网络借贷发展现状5.1 市场规模 网贷人气1165863386328511201002003004005006007002014年2015年2016年6月近年网贷投资人数与借款人数（万人）投资人数借款人数10.40%3.20%2015年中
15、国网贷市场交易份额红岭创投陆金所鑫合汇微贷网小牛在线金信网投哪网翼龙贷易贷网你我贷其他10.43.22.81.91.41.41.31.11.1174.45 P2P网络借贷发展现状5.2 平台结构 平台分布运营平台数量 417 299 287 256 216 115 82696352515047454237292825252217151412101065问题平台数量 50241253171813121149574323540330113100停业平台数量 482519402399710784106280121400013000广东北京浙江山东上海江苏湖北四川安徽福建河南湖南重庆河北江西陕西贵州云
16、南天津辽宁广西山西新疆宁夏吉林黑龙江内蒙古甘肃海南050100150200250300350400450各地区运营平台数量、累计停业及问题平台数量（家）运营平台数量问题平台数量停业平台数量5 P2P网络借贷发展现状5.2 平台结构 平台分布停业,15%跑路,55%提现困难,29%经侦介入,1%问题平台事件类型停业跑路提现困难经侦介入5 P2P网络借贷发展现状5.2 平台结构 平台背景国资系,90,32%风投系,88,32%上市系,82,30%银行系,16,6%各背景网贷平台数量占比国资系风投系上市系银行系5 P2P网络借贷发展现状5.2 平台结构 平台背景类型成交量（亿元）月环比增长（%）运营
17、平台数量（家）贷款余额（亿元）综合利率（%）平均借款期限（月）民营系880.771120913070.57127.1银行系297.679716790.515.9212.17上市公司系436.2550821695.157.839.98国资系121.68-1190567.377.604.62风投系499.1936881913.439.2611.11各背景平台运营数据以2016年6月为例6 P2P网络借贷发展趋势 1.行业准入门槛变高、集中度更强 2.运营合规性成为平台发展的第一要素 3.网贷平台细分领域垂直化 4.网贷渗透行业多元化案例：拍拍贷 拍拍贷是中国成立的最早的P2P网贷平台，于2007年
18、在上海成立，是国内第一家通过工商部门批准的无担保网贷平台。拍拍贷网络借贷平台是一个典型的纯线上网贷平台。公司概况案例：拍拍贷 2012年10月，拍拍贷获得A轮融资，由红杉资本中国基金投资；2014年4月，拍拍贷完成B轮融资，投资机构为光速中国创业投资基金、红杉中国及诺亚财富；2015年4月，拍拍贷完成C轮融资，由联想控股旗下君联资本和海纳亚洲联合领投，VMS Legend Investment Fund I、红杉中国以及光速中国创业投资基金等机构跟投；2017年11月10日，拍拍贷在美国纽约证券交易所上市，股票代码：PPDF。公司概况案例：拍拍贷运营模式案例：拍拍贷 借款人与投资人形成借贷关系
19、时的手续费用 第三方平台的资金充值付费 逾期未还本金的利息费用盈利模式案例：拍拍贷 整个借贷过程都在线上进行，运营成本相对较低；纯线上网贷平台，从申请和发放贷款到手，以及贷款的回收，全部过程都在线上完成，管理便捷。缺乏完善的信用评价体系；对借款人本身风险评估不够专业，提高了借贷风险。特点：案例：LendingClub 目前美国最大的P2P平台 2006年，LendingClub通过Facebook的应用程序开展业务。2007年10月，正式上线更多案例 陆金所 安心贷 宜信 红岭创投 ppmoney 你我贷 和信贷 微贷网第四章要点 P2P定义、起源、特点 P2P分类 P2P发展历程 P2P产业链 P2P发展现状及发展趋势
