北京软件发展k课件.ppt

1、2023-7-25北京软件发展k北京软件发展北京软件发展k北京软件发展k本文件专为客户使用 分发、引用和复制 即使是节选方式 给第三方使用需事先得到科尔尼公司的书面认可本文件中的文字和图表并不代表科尔尼公司在完成此报告过程中所使用的全部材料北京软件发展k目录目录1.项目背景2.北京软件产业发展 价值创造框架 价值动因 框架的理解 技术路径框架 新兴技术评估 技术平台机会 技术获取路径 技术获取取向 技术获取方式3.附录北京软件发展k1.项目背景项目背景北京软件发展k北京软件产业北京软件产业目标目标第一阶段的项目成果为北京设计了软件产业发展战略，此发展战略需要实施五大类发展第一阶段的项目成果为北

2、京设计了软件产业发展战略，此发展战略需要实施五大类发展措施措施项目项目4:4:吸引骨干企业吸引骨干企业大力吸引、发展具有代表性国大力吸引、发展具有代表性国内、国际一流软件企业内、国际一流软件企业国内企业国内企业跨国企业跨国企业项目项目1:1:发展软件人才发展软件人才建立世界领先的软件人才库建立世界领先的软件人才库中级人才中级人才高级人才高级人才项目项目 2:2:提高软件产业生提高软件产业生产率产率大幅提高北京软件企业的生产大幅提高北京软件企业的生产率，使之达到当前国际先进水率，使之达到当前国际先进水平平专业化管理专业化管理行业专业知识行业专业知识项目项目3:3:加强市场联系加强市场联系为北京软

3、件企业创造巨大市场为北京软件企业创造巨大市场机会，树立北京软件产业的国机会，树立北京软件产业的国际领先形象际领先形象项目项目5:5:改善行业环境改善行业环境努力改善北京软件企业的产业努力改善北京软件企业的产业环境环境孵化器孵化器软件园软件园知识产权保护知识产权保护推动国内需求推动国内需求加强国内外市加强国内外市场联系场联系北京软件发展k现阶段的项目包括三个模块，将第一阶段建议中的三大类措施具体化，以加速产业发展现阶段的项目包括三个模块，将第一阶段建议中的三大类措施具体化，以加速产业发展设计软件企业评估指标设计软件企业评估指标确定技术获取的机制确定技术获取的机制界定软件企业价值动因界定软件企业价

4、值动因明确北京奥运会的软件需求创明确北京奥运会的软件需求创造的产业发展机遇造的产业发展机遇了解了解20082008年奥运会技术规划年奥运会技术规划提高产业提高产业生产率生产率加强市场加强市场联系联系吸引吸引/发展发展骨干企业骨干企业(1)(2)(2)模块模块 1 1模块模块 2 2模块模块 3 3注:(1)主要通过鼓励更加职业化的管理(2)主要通过获取行业专门知识北京软件发展k项目方法概述项目方法概述3.框架的理解框架的理解 衡量价值创造的指标 经试点性测试的模型供ITPC使用 不同类别软件企业的价值创造动因 方法 北京软件企业价值创造的劣势 可以提升价值创造的领域 范围 应用的概念 为满足北

5、京奥运会潜在需求的应用 技术的趋势 技术平台概况 技术成熟度 概念/应用的评价 初步排序并完成发展机会的短清单 北京奥运会的时间限制7.技术获取技术获取路径路径 利益相关方的建议 定稿的短清单 8.技术获取技术获取取向取向 获取行业知识的途径 以往奥运会的经验获取行业知获取行业知识识9.技术获取技术获取方式方式 利益相关方的合作 技术获取的原则模块模块 2模块模块 1 吸引投资者吸引投资者 为软件企业制定发展方向提供信息为软件企业制定发展方向提供信息 提供制定政策需要考虑的因素提供制定政策需要考虑的因素1.价值创造价值创造框架框架 5.新兴技术新兴技术评估评估2.价值动因价值动因6.技术平台技

6、术平台机会机会4.技术路径技术路径框架框架 北京软件发展k2.北京软件产业发展北京软件产业发展 北京软件发展k项目方法概述项目方法概述3.框架的理解框架的理解 衡量价值创造的指标 经试点性测试的模型供ITPC使用 不同类别软件企业的价值创造动因 方法 北京软件企业价值创造的劣势 可以提升价值创造的领域 范围 应用的概念 为满足北京奥运会潜在需求的应用 技术的趋势 技术平台概况 技术成熟度 概念/应用的评价 初步排序并完成发展机会的短清单 北京奥运会的时间限制7.技术获取技术获取路径路径 利益相关方的建议 定稿的短清单 8.技术获取技术获取取向取向 获取行业知识的途径 以往奥运会的经验获取行业知

7、获取行业知识识9.技术获取技术获取方式方式 利益相关方的合作 技术获取的原则模块模块 2模块模块 1 吸引投资者吸引投资者 为软件企业制定发展方向提供信息为软件企业制定发展方向提供信息 提供制定政策需要考虑的因素提供制定政策需要考虑的因素1.价值创造价值创造框架框架 5.新兴技术新兴技术评估评估2.价值动因价值动因6.技术平台技术平台机会机会4.技术路径技术路径框架框架 北京软件发展k北京软件产业促进中心和北京科委有北京软件产业促进中心和北京科委有3个目标，为此，需要对价值创造作出评估个目标，为此，需要对价值创造作出评估评估价值创造评估价值创造 使用者使用者影响影响效果效果近期目标近期目标通过

8、为投资者的审慎判断提供一个客观的起点，来克服缺乏市场公开数据的问题使北京的软件产业对投资者更加有吸引力，并建立投资者的信心更多、更高质量的国外直接投资和国内投资潜在投资者目标目标 1吸引投资者吸引投资者根据不同行业和不同职能，确定各自的总体优势和劣势致力于制定具体的举措，以提高软件产业的价值创造更好的政策环境，以帮助有前途的企业获得成功政府机构目标目标3 政府制定政策政府制定政策为北京的软件企业提供一种客观的、评估其优势与劣势的方法北京的软件企业据此制定发展方向，以提升企业的市场地位更优秀的企业，更多的投资机会和产业商机软件企业目标目标 2软件企业制定发展方向软件企业制定发展方向模块1简介北京

9、软件发展k成功的软件企业创造的价值通常大于财务数据所反映出的帐面资产价值成功的软件企业创造的价值通常大于财务数据所反映出的帐面资产价值帐面资产价帐面资产价值值企业的无形企业的无形价值价值企业的总价值企业的总价值n传统资产负债表反映的净资产价值（一个企业在减去所有负债后资产的价值）是公司历史情况的缩影n利润表反映的公司盈利能力也不能全面反映公司的未来潜力n通常是投资者愿意对一个企业所做的超出资产帐面价值的溢价投资，包括 品牌价值 企业知识资本的价值 企业整体实力的价值 其它方面n它是对一个企业未来潜力的前瞻性预测n该价值会随着商业环境的变化而不断变化模块1简介北京软件发展k能反映企业创造总体价值

10、能反映企业创造总体价值的财务指标的财务指标 目前领先的国际惯例通常从两个角度考察价值创造目前领先的国际惯例通常从两个角度考察价值创造帐面资产帐面资产价值价值企业的无企业的无形价值形价值企业创造的总体价企业创造的总体价值值能反映企业创造总体价值能反映企业创造总体价值的经营性指标的经营性指标 利润及利润率 资产收益率(ROA)投资收益率(ROI)权益收益率(ROE)其他指标使用上述何种方法需视具体情况和目标而定，然而，这两种方法都达不到使用上述何种方法需视具体情况和目标而定，然而，这两种方法都达不到100的准确，的准确，也不能单独满足某一个目标也不能单独满足某一个目标这些是反映企业过去表现的滞后这

11、些是反映企业过去表现的滞后性指标性指标 创新 联盟 客户 质量 品牌 其它方面这些是反映企业未来目标或发展这些是反映企业未来目标或发展潜力的前瞻性指标潜力的前瞻性指标模块1简介北京软件发展k没有一种单独的评估方法能同时满足北京科委的没有一种单独的评估方法能同时满足北京科委的3个目标，因此，需要一套综合的方法个目标，因此，需要一套综合的方法以达到最有效的应用以达到最有效的应用目标目标 1吸引投资者吸引投资者目标目标3 政府制定政策政府制定政策目标目标 2软件企业制定发展方向软件企业制定发展方向客观的滞后性指标，提供了一种方法来评价企业的表现前瞻性指标，指出企业未来发展的潜力对各企业的表现和其前瞻

12、性指标进行比较，找出管理者能采取措施的方面这里没有必要，因为管理者拥有反映本企业表现的滞后性内部信息把各产业作为一个整体，将其表现和前瞻性指标进行比较用客观的滞后性指标验证政府相关政策的有效性主要方法主要方法次要方法次要方法模块1简介北京软件发展k传统的财务指标很少准确、完整地描述一个企业创造的潜在的总体价值传统的财务指标很少准确、完整地描述一个企业创造的潜在的总体价值指标指标优点优点缺点缺点利润和利润率容易获得并易懂忽视所需资本忽视资本成本可能导致破坏价值的过度投资单位成本直接并易懂反映营业效率但不能反映获利能力通常导致过量生产来降低单位成本对于固定投入很高且几乎没有边际成本的行业例如软件行

13、业来说，该指标相关性较差资产的帐面价值可从财务报表中直接获得反映历史价值，而不是未来潜力不反映营业效率 对非资产密集型行业没有意义资产收益率（ROA)易懂考虑了获利能力和营业效率对非资产密集型行业没有意义投资收益率（ROI)考虑给定投资项目的获利能力对评估项目投资很有用，但对评估企业的持续经营没有指导意义权益收益率（ROE)考虑了获利能力，营业效率和财务杠杆导致企业通过财务调整以吸引短期注意力忽略实现增长的长期价值创造投资部分指标部分指标资料来源：科尔尼公司分析传统财务指标举例传统财务指标举例模块1滞后性价值指标北京软件发展k国内使用的财务指标也不能很好地评估价值创造国内使用的财务指标也不能很

14、好地评估价值创造工业增加值=工业总产值 直接材料 所有费用中的中间投入+应交增值税+其他业务利润 或工业增加值=利润总额+各种税金+工资福利及个人支出+折旧+修理费+各种损失准备金比较项目比较项目工业增加值工业增加值衡量对象公司当年度为所有利益相关方(包括产权所有者,国家公司员工)创造的价值衡量走向以材料产品等实物的流动为衡量走向,无法针对软件企业无材料投入的特殊情况企业管理价值由于工业增加值反映了各方的利益,管理层很难用其作为市场经济模式下企业价值最大化的管理指标计算中的具体问题使用产值而非销售额进行计算,在市场经济模式下对企业自身毫无指导意义工业增加值中包括了折旧及资产损失准备等非现金项目

15、,这些项目确实减少了公司的价值但未从工业增加值中扣除,导致夸大了被衡量企业的价值未考虑资本投入的成本,会导致企业为追求提高工业增加值而过度投资,造成价值的破坏适合的使用目的国家统计宏观经济运行模块1滞后性价值指标北京软件发展k目前，经济价值创造目前，经济价值创造(1)(EVC)被认为是确定未来整体价值创造最合适的滞后性价值指标被认为是确定未来整体价值创造最合适的滞后性价值指标n EVC 与其他滞后性价值指标相比更能够反映公司创造的总体价值n使用EVC作为管理决策基础的企业通常比使用传统价值指标的企业能够创造更多的价值n EVC 考虑了影响未来价值创造的长期因素，而这些因素通常被采用传统会计指标

16、的企业所忽视 注：(1)EVC是被广泛采用和了解的概念，但它可能有很多名称,诸如经济利润，经济收益等模块1滞后性价值指标北京软件发展kEVC 与其它滞后性价值指标相比更能够反映公司创造的总体价值与其它滞后性价值指标相比更能够反映公司创造的总体价值营业利润率的变化比例营业利润率的变化比例权益收益率的变化比例权益收益率的变化比例(ROE)整体价值创造变化的比例整体价值创造变化的比例R2=0.48(1)传统会计指标变化和整体价值创造变化之间的相关性传统会计指标变化和整体价值创造变化之间的相关性8060402000020202020406080R2=0.39(1)整体价值创造变化的比例整体价值创造变化

17、的比例注:(1)R2 是一个统计术语，表明两个变量之间的关系。R2 的范围从0到1。R2 等于1 时表明两个变量之间完全相关R2 为0时表明两个变量之间没有相关性。资料来源：Compustat;科尔尼公司分析模块1滞后性价值指标北京软件发展kEVC 与其它滞后性价值指标相比更能够反映公司创造的总体价值（续）与其它滞后性价值指标相比更能够反映公司创造的总体价值（续）2015105510152025402020406080R2=0.75(1)整体价值创造的变化比例整体价值创造的变化比例EVC的变化比例的变化比例EVC变化和整体价值创造变化之间的相关性变化和整体价值创造变化之间的相关性注:(1)R2

18、 是一个统计术语，表明两个变量之间的关系。R2 的范围从0到1。R2 等于1 时表明两个变量之间完全相关，R2 为0时表明两个变量之间没有相关性。资料来源：Compustat;科尔尼公司分析10%的的EVC增长导增长导致致10%公司总体价值公司总体价值增长的相关性为增长的相关性为0.75模块1滞后性价值指标北京软件发展k使用使用EVC作为管理决策基础的企业通常比使用传统价值指标的企业能够创造更多的价值作为管理决策基础的企业通常比使用传统价值指标的企业能够创造更多的价值累计股权收益累计股权收益(1)1985-1995美国公司美国公司$3.98标普 500(2)$7.25使用EVC管理的11家公司

19、$1$2$3$4$5$6$7$81985年投资1美元的价值变化注：(1)股东收益是资本利得加上股利 (2)标普500 包括在纽约股票交易所上市的500家最大的公司的股价的加权平均价格。被认为是对美国股票市场最 准确的反映资料来源：Compustat;科尔尼公司 198519861987198819891990100119921993199419951996模块1滞后性价值指标北京软件发展k使用使用EVC作为管理决策基础的企业通常比使用传统价值指标的企业能够创造更多的价值作为管理决策基础的企业通常比使用传统价值指标的企业能够创造更多的价值（续）（续）注：(1)股东收益是资本利得加上股利(2)五家

20、公司是BHP,Coles Myer,Coca-Cola Amatil,National Australia Bank 和ICI 资料来源：科尔尼公司分析和ASX Accumulation 指数累计股东收益累计股东收益(1)1990 1995澳大利亚公司澳大利亚公司$2.1ASX 指数 代表在澳大利亚股票交易所上市的500家公司$3.1使用经济价值创造管理的5家公司(2)1.21.41.61.82.02.22.42.62.83.0Dec-90Dec-91Dec-92Dec-93Dec-94Dec-951.01990年投资1美元的价值变化模块1滞后性价值指标北京软件发展kEVC 考虑了影响未来价值

21、创造的长期因素，而这些因素通常被采用传统会计指标的企考虑了影响未来价值创造的长期因素，而这些因素通常被采用传统会计指标的企业所忽视业所忽视能在未来创造价值的投资（例如，研发）能在未来创造价值的投资（例如，研发）被视为公司的额外资本被视为公司的额外资本公司公司 1利润利润收入收入资本资本公司公司 2利润利润收入收入资本资本公司2对资本的利用效率不如公司1权益政府拨款债务不同来源的资本成本不同通过计入公司的资本成本通过计入公司的资本成本,资源利用效率资源利用效率得到了充分的考虑得到了充分的考虑传统指标传统指标研发研发收入收入利润利润其它所有费用其它所有费用研发费用被认为是降低公司价值的费用EVC研

22、发研发资本资本研发费用被认为是资本投入示例示例模块1滞后性价值指标北京软件发展k通过调整非经常性项目（例如非经营性利润等）和对价值创造有影响的费用项目（例如通过调整非经常性项目（例如非经营性利润等）和对价值创造有影响的费用项目（例如研发费用等），可以从常用的财务数据中计算出研发费用等），可以从常用的财务数据中计算出EVCEVC的定义的定义净利润调整项目(1)支付的税金(2)税后经营利润(NOPAT)税金(2)财务费用其他收入经营利润资本的费用EVC注:(1)这里的调整主要是将那些使企业长期收益的会计费用（例如研发费用和广告费用）资本化，从而将这部分费用加回了经营利润(2)税金是指利润表中显示的

23、所得税，而支付的税金则是指当期现金实际支付的所得税，这两者之间的差额包括递延税项、未支付的应交所得税等示例示例模块1滞后性价值指标北京软件发展kEVC的变化表明公司是否在创造或破坏价值的变化表明公司是否在创造或破坏价值EVC在一给定时间段的变化可以视作价值创造率的指标在一给定时间段的变化可以视作价值创造率的指标EVC 阶段阶段 1EVC 阶段阶段 3阶段2经济价值创造的+ve 变化表明创造了新的价值阶段3经济价值创造的-ve变化表明破坏了价值EVC 阶段阶段 2因此因此,用用EVC来评价企业是否创造新的价值需要至少两期的数据，来评价企业是否创造新的价值需要至少两期的数据，而且，预测未来发展趋势

24、需要更多连续期间的数据而且，预测未来发展趋势需要更多连续期间的数据EVC 阶段阶段 4EVC 阶段阶段 5EVC 阶段阶段 6下降的趋势显示出企业未来没有发展潜力!示例示例模块1滞后性价值指标北京软件发展k我们试点性地对北京我们试点性地对北京35家软件企业进行了家软件企业进行了EVC的计算，证明了的计算，证明了EVC比传统指标更先进比传统指标更先进 而且切实可行而且切实可行nEVC关注企业的价值而不是规模或会计利润nEVC考虑了研发费用对企业总资本的影响nEVC 在评估整体价值创造时，不包括非持续性项目，例如 政府补贴 其它收入 投资收入 其它n通过减去资本成本，EVC考虑了财务资源的有效利用

25、n基于EVC的指标提供了重要的额外投资信息，这些信息并不是随处可得的试点性测试结果试点性测试结果模块1滞后性价值指标北京软件发展kEVC关注企业的价值而不是规模或会计利润关注企业的价值而不是规模或会计利润公司公司EVC收入收入营业营业利润率利润率人民币人民币(万元万元)排名排名人民币人民币(万元万元)排名排名合力金桥 -15920 18,74443.5%亚信科技-5,96035 41,526 27.5%金山-83927 7,164 159%方正数码-1,87334 7,769 14-22%收入排名较高但利润率低的企业EVC排名较低EVC排名和收入排名有较大差异的企业排名和收入排名有较大差异的企

26、业资料来源：EVC 是根据北京科委数据库提供的公司信息，使用科尔尼公司的试点性EVC模型计算所得.收入处于中低水平但营业利润率较高的企业其EVC排名往往高于其收入排名试点性测试结果试点性测试结果公司公司EVC收入收入营业营业利润率利润率人民币人民币(万元万元)排名排名人民币人民币(万元万元)排名排名和利时5,232 213,493760%江民 1,0319 2,9872663%久其北方 672 11 2,372 3052%模块1滞后性价值指标北京软件发展k虽然虽然EVC考虑了研发费用对企业整体价值创造潜力的影响，但是现有的数据不足以提供考虑了研发费用对企业整体价值创造潜力的影响，但是现有的数据

27、不足以提供有意义的有意义的 分析分析资料来源：EVC 是根据北京科委数据库提供的公司信息，使用科尔尼公司的试点性EVC模型计算所得.试点性测试结果试点性测试结果目前的数据情况目前的数据情况问题问题仅有今年上半年及去年一年的数据需要以前三个年度的研发费用从而有效地计算研发费用对资本的累计调整研发费用不在国家统计局常规统计范围之内ITPC目前完全依赖国家统计局的数据，但如计划使用EVC，则需要自行收集有关的数据不同公司对研发费用范围的理解不同ITPC需要明确并统一研发费用的定义并传达给下属各企业模块1滞后性价值指标北京软件发展kEVC 在评估整体价值创造时，排除了非持续性项目的影响在评估整体价值创

28、造时，排除了非持续性项目的影响公司公司EVC净利润净利润其它收入其它收入政府补贴政府补贴人民币人民币万元万元排名排名人民币人民币万元万元排名排名人民币人民币 万元万元人民币万元人民币万元和利时5,2322 1,24610 6,722561长城 488 12 5726 1,669703公司公司EVC净利润净利润其它收入其它收入政府补贴政府补贴人民币人民币万元万元排名排名人民币人民币万元万元 排名排名人民币人民币 万元万元人民币万元人民币万元中科大洋-1,20131 1,852 7175922金洪恩-330211,01011260543万方数据-920283252056850“其它收入”为负的企业

29、EVC排名高于它们的净利润排名，前提是其它收入/费用为一次性收入或费用(1)有较多其它收入和政府补贴的企业EVC排名远远低于其净利润排名由于其它收入较大使得由于其它收入较大使得EVC排名和利润排名排名和利润排名有很大差异的企业有很大差异的企业注:(1)其它收入的性质有待进一步确认，出于计算需要，暂时将其定性为非持续性项目资料来源：EVC 是根据北京科委数据库提供的公司信息，使用科尔尼公司的试点性EVC模型计算所得.试点性测试结果试点性测试结果模块1滞后性价值指标北京软件发展k通过考虑资本的成本，通过考虑资本的成本，EVC考虑了财务资源的有效利用考虑了财务资源的有效利用公司公司EVC净利润净利润

30、资本成本资本成本人民币万元人民币万元 排名排名人民币万元人民币万元排名排名人民币万元人民币万元合力金桥-15920 52117876金洪恩-33021 1,010 11 710中科软件 -64925 1,52092,064万方数据-92028 325201,216中科大洋-1,20131 1,85272,573资本成本金额与其净利润相比较大的企业EVC排名通常低于其净利润排名，因为它们的资本资源没有得到有效的利用各企业由于资本成本不同，经济价值创造排名和净利各企业由于资本成本不同，经济价值创造排名和净利润排名有很大的不同润排名有很大的不同试点性测试结果试点性测试结果资料来源:EVC 是根据北京

31、科委数据库提供的公司信息，使用科尔尼公司的试点性EVC模型计算所得.模块1滞后性价值指标北京软件发展k基于基于EVC的指标提供了重要的额外投资信息，这些信息并不是随处可得的的指标提供了重要的额外投资信息，这些信息并不是随处可得的nITPC前3年以来EVC变化的比例公司价值创造的潜力如何？nITPCEVC公司创造了多少价值？n企业资信调查报告n行业期刊n统计局与上一年相比收入增长的比例公司的增长速度有多快？n企业资信调查报告n行业期刊n统计局收入公司的规模有多大？资料来源资料来源恰当的指标恰当的指标主要投资者关心的领域主要投资者关心的领域试点性测试结果试点性测试结果目前无法从其他渠目前无法从其他

32、渠道获取的更多的投道获取的更多的投资信息资信息模块1滞后性价值指标北京软件发展k举例来说，举例来说，ITPC可以根据规模、收入增长、创造的价值和创造价值的速度分别对软件公可以根据规模、收入增长、创造的价值和创造价值的速度分别对软件公司进行排名，列出各项指标前司进行排名，列出各项指标前10名的公司名的公司注:(1)由于目前只有一期的数据，我们无法计算收入增长和EVC的变化，因此，无法得到这两类指标的排名。未来北京科委应用此方法时，这两类排名也应该计算出来资料来源：EVC 是根据北京科委数据库提供的公司信息，使用科尔尼公司的试点性EVC模型计算所得.根据规模根据规模公司名称公司名称收入收入(人民币

33、万元人民币万元)四方继保亚信科技用友中科大洋清华同方和利时利亚徳汉王金山金洪恩52,251 41,526 21,988 17,301 15,921 13,493 12,588 11,339 7,1645,081根据收入增长根据收入增长(1)公司名称公司名称收入增长收入增长数据不足，暂数据不足，暂时无法计算时无法计算试点性测试结果试点性测试结果产品类公司产品类公司根据创造的价值根据创造的价值公司名称公司名称EVC(人民币万元人民币万元)和利时网擎四方继保用友清华同方江民中联兴达久其北方汉王清华得实5,2321,4621,2821,0911,0881,031697672239 142根据创造价值的

34、增长率根据创造价值的增长率(1)公司名称公司名称EVC 变化变化 数据不足，暂数据不足，暂时无法计算时无法计算模块1滞后性价值指标北京软件发展k举例来说，举例来说，ITPC可以根据规模、收入增长、创造的价值和创造价值的速度分别对软件可以根据规模、收入增长、创造的价值和创造价值的速度分别对软件公司进行排名，列出各项指标前公司进行排名，列出各项指标前10名的公司（续）名的公司（续）根据规模根据规模公司名称公司名称收入收入(人民币万元人民币万元)合力金桥联想中科软件高伟达四通利方方正数码长城联众中软融鑫彩虹天地18,744 11,006 10,98610,7729,9347,7695,3363,80

35、92,8412,596试点性测试结果试点性测试结果服务类公司服务类公司注:(1)由于目前只有一期的数据，我们无法计算收入增长和EVC的变化，因此，无法得到这两类指标的排名。未来北京科委应用此方法时，这两类排名也应该计算出来资料来源：EVC 是根据北京科委数据库提供的公司信息，使用科尔尼公司的试点性EVC模型计算所得.根据创造的价值根据创造的价值公司名称公司名称EVC(人民币万元人民币万元)联想联众四通利方长城中软融鑫合力金桥彩虹天地中科软件高伟达方正数码7,7512,2491,056488169-159-473-649-1,424-1,873根据收入增长根据收入增长(1)公司名称公司名称收入增

36、长收入增长数据不足，暂数据不足，暂时无法计算时无法计算数据不足，暂数据不足，暂时无法计算时无法计算根据创造价值的增长率根据创造价值的增长率(1)公司名称公司名称EVC 变化变化 模块1滞后性价值指标北京软件发展k根据创造价值的根据创造价值的增长率增长率公司名称公司名称排名排名BGDACE123456根据创造的价值根据创造的价值公司名称公司名称排名排名EADGBC123456根据收入增长根据收入增长 公司名称公司名称排名排名BDGACE123456示例：如果需要，示例：如果需要，ITPC可对软件企业进行一个综合排名可对软件企业进行一个综合排名注:(1)综合排名的计算方法是：将各公司按不同指标的名

37、次相加，总数最小的公司综合排名最高，例如，本页示例中的B公司，名次相加总数为：2+1+5+1=9,是这些公司中最小的，所以综合排名最高根据规模根据规模公司名称公司名称排名排名ABCDEF123456综合排名综合排名(1)公司名称公司名称排名排名BADEC12345ITPC也可根据自己的理解，对不同指标按其相对的重要程度分配不同的权重，也可根据自己的理解，对不同指标按其相对的重要程度分配不同的权重，然后进行综合排名然后进行综合排名示例示例模块1滞后性价值指标北京软件发展k初步结论初步结论nEVC提供了充分适当的信息，能对软件企业有一个初步的了解，因此可满足目标1n作为一种滞后性指标，EVC不足以

38、为深入研究某一软件企业的优势和劣势提供足够的信息，在制定公司方向或战略的时候，还需要其他前瞻性的指标n由于EVC并不能反映出北京软件产业促进中心能够在哪些特定领域采取措施以推动软件产业的发展，因此，EVC不足以帮助北京软件产业促进中心实现协助软件产业的功能所需数据所需数据n需要准确的财务报告，以将EVC作为评估企业未来价值创造潜力的指标n为准确计算EVC，除财务报告中的数据以外，还需要研发费用和“其他收入”的数据n为计算EVC的变化，还需要第二年的数据；EVC的变化可以反映出任一个软件企业新创造或破坏的价值n那些迅速增长的新企业没有历史数据，因此需要其他的评估方法目标目标 1吸引投资者吸引投资

39、者目标目标3 政府制定政策政府制定政策目标目标 2软件企业制定发展方向软件企业制定发展方向试点性测试结果试点性测试结果模块1滞后性价值指标北京软件发展k为了将为了将EVC作为长期评估软件企业的方法，作为长期评估软件企业的方法，ITPC需要采取以下举措需要采取以下举措 简要了解北京大多数软件企业的规模和主营业务 确定若干有代表性的企业作为样本进行进一步分析 通过统计局搜集现有的数据 明确研发费用的概念 搜集研发费用的数据 搜集各企业前3年的数据 了解其他收入或其他支出的性质及其持续性 对企业进行分类 产品或服务等 估计企业研发费用的受益期间 将数据套入EVC模型中 在计算中考虑调整项目 根据计算

40、结果对企业进行排名 将结果公开 吸引潜在投资者的注意力 准备回答投资者的问题试点性测试结果试点性测试结果联系投资者联系投资者计算计算EVC根据判断进行调整根据判断进行调整搜集数据搜集数据确定企业确定企业以对以对35家公司家公司的试点性测试的试点性测试为基础为基础模块1滞后性价值指标北京软件发展k价值创造预测中常用的第二类指标是前瞻性价值指标价值创造预测中常用的第二类指标是前瞻性价值指标使用前瞻性价值指标预测潜在的价值创造是相对较新的方法，目前还没有一套“最好的”的指标预测未来价值创造的能力是对任何无形价值指标的检测标准沃顿商学院价值创造指数（VCI）提出了一系列有很强预测能力的无形价值指标为反

41、映北京软件产业的具体情况，在对北京软件产业进行应用时，应该作出适当的调整模块1前瞻性价值指标北京软件发展k使用前瞻性价值指标预测潜在的价值创造是相对较新的方法，目前还没有一套使用前瞻性价值指标预测潜在的价值创造是相对较新的方法，目前还没有一套“最好的最好的”的指标的指标机构和指标名称机构和指标名称范围范围方法方法密歇根商学院和美国质量协会-美国客户满意度指数(ASCI)选取43个行业500多家美国公司根据对客户期望，客户投诉和客户忠诚度的调查评估客户满意度Watson Wyatt 人力资本指数(HCI)30个主要人力资源管理公司根据招聘人才情况，工作环境，沟通效率等因素评估企业的人力资源资本沃

42、顿商学院-价值创造指数(VCI)所有标普500 企业根据公开数据和排名评估多个无形价值动因并将其与企业的市场价值相联系从而验证其预测能力常见的前瞻性价值指标比较常见的前瞻性价值指标比较部分选摘部分选摘模块1前瞻性价值指标北京软件发展k预测未来价值创造的能力是对任何前瞻性价值指标的检测标准预测未来价值创造的能力是对任何前瞻性价值指标的检测标准创新管理能力联盟技术以及其它投入员工企业运营企业运营营业收入/市场份额利润EVC增长其它衡量方法无形价值动因无形价值动因无形价值动因是管理层可以决定的并进而影响公司价值创造的无形投入有形投入有形投入资本，资产无形投入无形投入产出产出 前瞻性指标前瞻性指标 主

43、要为非财务性的经营性指标 每一项指标均可作为管理层表现的评价指标 综合考虑各项指标可以预测价值创造的潜力滞后性指标滞后性指标滞后性指标应该能够反映企业的总价值创造，也就是公司创造的总体经济价值价值指标的预测能力价值指标的预测能力模块1前瞻性价值指标北京软件发展k沃顿商学院价值创造指数沃顿商学院价值创造指数(VCI)提出了一系列有很强预测能力的前瞻性价值指标提出了一系列有很强预测能力的前瞻性价值指标（1）价值动因价值动因指标指标创新专利的数量研发费用支出“财富”创新排名专利重要性质量ISO 9000 认证“财富”产品/服务质量排名客户美国客户满意度指数管理水平CEO 声望排名(Burson-Ma

44、rsteller)“财富”管理质量排名“行业周刊”最佳管理企业排名最有价值的50名CEO排名联盟联盟和合资企业的数量联盟合作伙伴的数量注:(1)根据CGEY 商业中心的资料，沃顿商学院VCI价值指标的R2=0.70，因此这套方法基本上能收到和EVC一样好的效果(2)下划线的指标在中国无法找到资料来源：沃顿教授Christopher D.Ittner 和David F.Larcker 提出的“无形价值动因”沃顿商学院沃顿商学院 VCI 价值指标价值指标(2)(全部基于社会公开信息全部基于社会公开信息)价值动因价值动因指标指标技术“信息周刊”500 名最佳技术使用企业排名品牌广告支出(Compus

45、tat)“金融世界”品牌价值员工Kinder,Lydenberg,Domini(KLD)多元化排名KLD 员工关系排名“财富”员工才能排名“财富”最佳工作环境排名“计算机世界”最佳工作环境排名环境KLD 环境排名KLD 社区服务“财富”社会贡献排名模块1前瞻性价值指标北京软件发展k然而，为反映北京软件产业的具体情况，在对北京软件产业进行应用时，应该作出适当然而，为反映北京软件产业的具体情况，在对北京软件产业进行应用时，应该作出适当的调整的调整将沃顿商学院将沃顿商学院VCI指标应用于北京软件产业必须进行调整指标应用于北京软件产业必须进行调整:n通过访谈获得企业内部数据，来代替那些无法公开获得的数

46、据通过访谈获得企业内部数据，来代替那些无法公开获得的数据n考虑软件产业的特有因素，尤其是网络效应考虑软件产业的特有因素，尤其是网络效应许多指标是美国可以公开得到的数据，但在中国或北京无法获得数据可获得性方面的问题数据可获得性方面的问题沃顿商学院的研究包括了美国标准普尔500指数中的所有耐用品公司和非耐用品公司，因此使用了对不同类型公司通用的指标，并没有考虑软件产业的特有的因素缺乏产业针对性缺乏产业针对性“网络效应”对软件产业的推动作用十分显著，这需要体现在价值动因的前瞻性指标中软件产业的软件产业的“网络效应网络效应”（Network Effect）模块1前瞻性价值指标北京软件发展k项目方法概述

47、项目方法概述3.框架的理解框架的理解 衡量价值创造的指标 经试点性测试的模型供ITPC使用 不同类别软件企业的价值创造动因 方法 北京软件企业价值创造的劣势 可以提升价值创造的领域 范围 应用的概念 为满足北京奥运会潜在需求的应用 技术的趋势 技术平台概况 技术成熟度 概念/应用的评价 初步排序并完成发展机会的短清单 北京奥运会的时间限制7.技术获取技术获取路径路径 利益相关方的建议 定稿的短清单 8.技术获取技术获取取向取向 获取行业知识的途径 以往奥运会的经验获取行业知获取行业知识识9.技术获取技术获取方式方式 利益相关方的合作 技术获取的原则模块模块 2模块模块 1 吸引投资者吸引投资者

48、 为软件企业制定发展方向提供信息为软件企业制定发展方向提供信息 提供制定政策需要考虑的因素提供制定政策需要考虑的因素1.价值创造价值创造框架框架 5.新兴技术新兴技术评估评估2.价值动因价值动因6.技术平台技术平台机会机会4.技术路径技术路径框架框架 北京软件发展k对企业的调查重点是为北京科委及北京软件产业促进中心提供实现目标对企业的调查重点是为北京科委及北京软件产业促进中心提供实现目标2和目标和目标3的工具的工具n可通过EVC与企业规模因素相结合的财务分析方法来满足这一目标n前瞻性指标可以用作附加信息起到辅助作用目标目标 1吸引投资者吸引投资者目标目标 3 政府制定政策政府制定政策目标目标

49、2软件企业制定发展方向软件企业制定发展方向n这两个目标都需要前瞻性指标，因为：滞后性指标不足以为深入研究某一软件企业的优势和劣势提供足够的信息，并指出管理者应着重关注哪些投入要素 前瞻性指标可以指出管理者应着重关注哪些要素的投入，以改善“产出”价值创造 前瞻性指标也指出政府部门可以在哪些领域制定政策或进行引导，以支持企业管理者的举措模块1调查的重点北京软件发展k而第一阶段的结论指出，软件产业应细分为有不同特征的两大类产品类公司和服务类而第一阶段的结论指出，软件产业应细分为有不同特征的两大类产品类公司和服务类公司公司特征特征产品类公司产品类公司服务类公司服务类公司定义 开发和编译各种构想、方法、

50、流程或信息编码，从而仅做少量个性化修改就能大规模重复性生产并销售给客户 为客户定制程序或集成方案以满足其特定的需求 实施与软件系统或软件应用相关的服务，如培训以及维护等主要类型 企业级应用软件 个人级应用软件 开发软件 系统软件 IT 咨询 系统集成 定制应用开发和维护 软件支持和安装 信息处理 其他服务成本结构特征 用于研发、生产和市场营销的固定成本较高 变动成本较低 固定成本较低Low fixed-costs 变动成本较高，主要是员工的时间公司举例 微软 SAP 甲骨文 IBM 全球服务业务 埃森哲 Infosys 软件产品类公司和服务类公司的比较软件产品类公司和服务类公司的比较资料来源: