1、 融资租赁有限公司设立项目 可 行 性 研 究 报 告 1 目目 录录 第一章第一章 项目依据和概况项目依据和概况（0202） 一、项目依据（02） 二、 项目概况 （02） 第二章第二章 合营各方情况合营各方情况（0303） 一、沪方合营者情况（03） 二、港方合营者情况（04） 三、合营者合营目标（04） 第三章第三章 市场预测和发展计划市场预测和发展计划（0505） 一、战略机遇（05） 二、市场预测（05） 三、市场定位（09） 四、市场拓展（11） 五、与银行合作（12） 第四章第四章 租赁业务风险及其对策租赁业务风险及其对策（1616） 一、外部风险（16） 二、内部风险（17）
2、第五章第五章 管理机构及职工管理机构及职工（2020） 一、机构设置（20） 二、业务流程（22） 三、网络建设（22） 四、培训计划（23） 第六章第六章 经济可行性分析经济可行性分析（2323） 一、经营目标（23） 二、盈利模式（25） 2 三、收益预测（29） 四、盈利能力（29） 五、可行性研究结论（30） 第一章 项目依据和概况 一、项目依据 根据中华人民共和国中外合资经营企业法及其实施细则 、 外 商投资租赁业管理办法和国家有关法律、法规，以及我国加入 WTO 就开 放服务贸易领域的具体承诺，现就上海环雄企业发展有限公司、上海闽谢 物资有限公司和上海赐羿实业发展有限公司和投资方康
3、佳集团有限公司 在上海合资设立沪港合资融资租赁企业作可行性分析。公司名称上海 宏泰融资租赁有限公司已于 2011 年 9 月 7 日经上海市工商行政管理局预 先核准。 二、项目概况 1.1. 公司名称：公司名称： 中文：中文：上海宏泰融资租赁有限公司 2.2. 企业性质：企业性质：沪港合资经营 3. 法定代表人：法定代表人：_ 3 国籍：国籍：_ 职务：职务：_ 4. 投资方：投资方： 沪方：上海环雄企业发展有限公司 上海闽谢物资有限公司 上海赐羿实业发展有限公司 港方：康佳集团有限公司 5. 注册地址：注册地址： 上海市浦东新区_路_号_室 6. 注册资本：注册资本： 伍仟万美元（USD50
4、,000,000.-） 7. 出资方式以及缴付期限：出资方式以及缴付期限：自工商营业执照签发之日起三（3）个月 内，投资各方按其出资比例向公司注入其应缴注册资本的百分之 二十（20%） ，其余的注册资本在二（2）年内注入，其中沪方以等 值的人民币现金缴付，港方以美元现汇缴付。 8. 经营期限：经营期限：30 年 9. 经营范围：经营范围：融资租赁业务；租赁业务；向国内外购买租赁财产； 租赁财产的残值处理及维修；租赁交易咨询和担保。 10.经营规模：经营规模：公司成立后，年营业额约为 30000 万元人民币，公司 将逐步拓展市场，计划在公司成立后的五年之内，营业额将扩大 到 80000 万元人民
5、币，五年合计营业额约为 300000 万元人民币。 4 第二章 合营各方情况 一、沪方合营者情况 1、公司名称：上海环雄企业发展有限公司 注册地址：上海市松江区洞泾镇砖桥贸易城三区大创B区21、29号 法定代表：陈诗强 经营范围：自行车出租、修理。销售建筑装潢材料，钢材，金属材料， 百货，针纺织品，体育用品，服装鞋帽，文化办公用品。商务咨询，绿化 服务。 上海环雄企业发展有限公司于2003年7月18日在上海注册成立。现有 员工_名，其中高级职称_名，中级职称_名。 （公司简介见附件） 2、公司名称：上海闽谢物资有限公司 注册地址：上海市松江区洞泾镇沪松公路2966号西区A幢1号 法定代表：雷声
6、荣 经营范围：钢材、建材、金属材料，批发零售。 上海闽谢物资有限公司于2004年4月22日在上海注册成立。现有员工 _名，其中高级职称_名，中级职称_名。 （公司简介见附件） 3、公司名称：上海赐羿实业发展有限公司 注册地址：上海市奉贤区海湾旅游区六号新村307号-1 法定代表：陈美芳 经营范围：金属材料、建筑材料、装潢材料、机电设备、机械设备、 五金交电、汽车配件、摩托车配件、通讯器材（除卫星电视广播地面接收 设施） 、包装材料、印刷材料、针纺织品、化工原料及产品（除危险化学 5 品、监控化学品、烟花爆竹、民用爆炸物品、易制毒化学品） 、电子产品、 文具用品、体育用品、日用百货、广告材料批发
7、、零售，五金制品、电子 产品制造、加工，商务信息咨询，投资管理，园林绿化工程施工。 上海赐羿实业发展有限公司于2005年8月24日在上海注册成立。现有 员工_名，其中高级职称_名，中级职称_名。 （公司简介见附件） 二港方合营者情况 港方公司：港方公司：康佳集团有限公司 注册地址：注册地址：中国香港湾仔骆克道 160-174 号越秀大厦 6 楼 602 室 法定代表：法定代表：_ 国籍：中国香港 康佳集团康佳集团有限公司有限公司于 2011 年在香港注册成立。是一家以投融资业务 为主的营运机构。注册资本_万港元。至 2011 年_月底资产总额为 _万港元（按 1 美元=7.79 港元计算，约合
8、_万美元） 。 公司虽然成立不久，但其股东拥有国际资本市场运作的丰富经验，拥 有一批精通国际金融的金融人才和法律事务方面资深的专家。致力于实业 投资、股份制改造、企业上市、债权股权融资及管理体制咨询、资产投资 管理等业务。 公司以恪守诚信、注重时效为生存理念，充分利用资金优势，立足香 港及东南亚，面向世界，把握对中国的投资机遇，全面拓展资本投资、国 际贸易等业务，为中国企业进入国际市场、促进中国经济的快速发展搭建 发展的平台，携手共创经济繁荣、多赢的新局面。 三、合营者合作目标 6 以科学发展观为指导方针，根据融资租赁的市场功能和经营链条的特 点出发，以提供跨金融、贸易、投资和专业技术的综合性
9、服务（即资源配 置的服务）为宗旨。采取直接租赁、转租赁、回租赁、杠杆租赁、委托租 赁、联合租赁等不同形式，开展融资租赁业务。真正发挥其拉动投资、刺 激和扩大内需、促进设备流通和促进经济发展中的作用。为中国的租赁业 快速健康发展作出一点贡献。 第三章 市场预测和发展计划 一、中国租赁市场的战略机遇 与发达国家相比，融资租赁业在全世界以年均 20的增长率发展。全 球近 1/3 投资通过融资租赁完成。 美国有 80以上企业利用租赁设备节约 投资；千人以上的大中企业 100利用租赁设备方式；韩国和香港地区的 设备融资租赁占当年设备投资额的 20；在中国这一比率仅占 2而已。 二、市场预测 中国租赁行业
10、具有巨大的发展空间。 （1）融资租赁具有独特的行业优势，具有巨大的市场需求 可以提高资产的流动性。可以提高资产的流动性。有的企业固定资产占用了资金的绝大部 分，资产的流动比差；流动资金不足，设备的生产能力得不到充分发挥， 其他融资方式难以及时、充分地提供融资服务。以设备类固定资产经营性 售后回租方式，降低表内固定资产数量，增加货币资金，提高资产的流动 性，使之适于其他融资工具的要求。 7 可以优化财务报表，均衡年度间的盈利，降低资产负债比可以优化财务报表，均衡年度间的盈利，降低资产负债比率。率。通 过设备的售后回租、产品非关联的租赁式销售、或者租金的非均衡支付安 排，可使承租企业盈亏水平在一定
11、幅度范围内达到年际均衡，以保持其财 务指标的稳定性。企业以（经营性）租赁实现表外融资，既扩大了生产经 营规模，又不提高负债比。 可以延迟缴纳所得税。可以延迟缴纳所得税。租赁可实现设备加速折旧，降低帐面盈利， 延迟所得税的交纳，为企业带来税源融资；在经济起伏波动的环境中，盈 利多的时期租赁设备，加速折旧，盈利少的时段“免费”使用设备，客观 上还可进行节税筹划。 可以帮助解决中小企业融资难的问题。可以帮助解决中小企业融资难的问题。信贷紧缩一直困扰着中小 企业的发展，近期央行又表示， “中国经济正朝宏观调控预期的方向发展， 但当前总需求扩张还没有明显减弱，应继续观察和研究经济运行的变化” ； 与此同
12、时， 国家在宏观调控上强调要进一步控制信贷规模、 降低信贷风险。 中国民营企业，特别是中小企业，在宏观调控的大背景下，融资难问题日 益突现，制约着高速发展的中国民营经济。融资租赁公司因在租期内享有 租赁物的所有权，对负债的回收有充分可靠保障的中小企业，在审批条件 上较之银行贷款大为放宽，以支持其发展。 可以促进产品销售，拉动内需。可以促进产品销售，拉动内需。当前中国经济的最大难题是内需 不足，生产过剩。由于内需不足、消费不旺，急需发展新的营销方式。对 于成套设备的制造商，有市场需求，但需方缺钱只能分期付款购买，制造 商赊销的垫资能力有限，又不能及时获得大量的卖方信贷或买方信贷支 持，这类销售将
13、很可能流产。引入融资租赁，由融资租赁公司向制造商购 8 买，出租给最终用户，则建起了供需双方见面的桥梁。对最终用户而言， 租赁与按揭、分期付款购买无异-解决提前使用与滞后付款的矛盾；对制 造商而言，把未来的销售提前实现，单位销售利润率可能有所下降，但产 销量大幅上升，总利润增加了，对于中国经济进入买方市场，产易销难的 总体格局下，租赁不失为促销的有力工具。 此外，融资租赁在费用低廉，租赁方式灵活多变，规避通胀及利率、 汇率、税率风险等方面也表现出了普通信用业务不可比拟的优势。 （2）融资租赁行业发展趋势向好 融资租赁在以前付出了几十个亿损失的惨痛教训后，目前正在慢慢苏 醒，前景看好。表现在以下
14、几个方面： 企业对租赁的需求越来越大，经过近十年的调整之后，国内租赁 业正处于上升的发展阶段。 一些停业休整数年的租赁公司开始有新的业务，一些租赁公司的 规模发展很快。 一些企业对租赁业务表现了浓厚的兴趣， 特别是制造商和上市公司。 一批租赁公司在专业化设备领域开始表现出一定的优势和竞争力。 一些大型资产如医疗设备、飞机、轮船、列车、教育设备等开始 成为黄金租赁标的物。 除金融租赁公司和合资租赁公司外，其他一些机构开始介入租赁 业， 如发行医疗设备租赁项目信托计划和租赁资产证券化等， 社会反响比较好。 投资人对租赁行业表现出一定兴趣，不断有租赁公司重组的消息。 从 2007 年 3 月开始，银
15、行开始进入租赁公司。 经营性租赁公司发展态势迅猛，特别是建筑机械租赁、汽车租赁， 9 其规模已远超过金融租赁公司和合资租赁公司。 经过近 20 年的发展，目前，我国已形成了一个遍布全国、沟通海内 外的业务网络。经历了项目的成功和失败的经验教训，涌现出一大批从事 融资租赁的专业人才和理论工作者。日渐完善的制度环境也为融资租赁业 发展创造了良好的外部环境。融资租赁在促进国民经济运行和发展中的作 用，越来越引起政府部门、金融界、理论界和企业界的重视和看好。现代 融资租赁作为一个新兴行业已在我国初步形成。 五大金融工具的对比 项目项目 融资租赁融资租赁 银行贷款银行贷款 信托信托 保险保险 证券证券
16、行 业 特 点 与业主结合程 度很高、专业性 强 提供融资 渠道，具 有较高盈 利能力 是产业和金 融结合的桥 梁，风险可 以控制。 寿险市场 增加迅 速，行业 前景看好 盈利模式单 一，与证券市 场行情高度 相关 当事 人 出租人、承租 人、租赁公司、 设备厂商 银行、存 款人、贷 款人 委托人、信 托公司、受 益人 保险公 司、投保 人、受益 人 投资者、有价 证券发行机 构、发行公司 功 能 融资融物、促 销、优化财务、 合理避税 吸纳存款 发放贷款 资产管理 投融资 经济补 偿、保险 公司的经 营管理 投融资 资 国内外银行、信个人、企法人、自然投保人的投资者对有 10 金 来 源 托
17、公司（同业拆 借、发行金融债 券） 业 存款 人的委托资 金 保险金 价证券的购 买金 投 资 方 向 动产和不动产 及建筑项目，以 回租、转租赁为 主 信贷业务 依据委托人 的意愿进行 投资 购买有价 证券、投 资基金等 筹集资金投 入上市公司； 购买债券、期 货或股票 风 险 程 度 经营性租赁风 险极小；融资性 风险可控 有抵押物 的风险可 控；信用 贷款风险 较大 信托公司不 承担风险； 委托人承担 全部风险 投保人规 避风险； 保险公司 承担全部 风险 债券风险较 小；股票风险 较大；期货风 险更大 收 益 来 源 租赁的整个过 程（采购、出租 业务、残值处 理、合理避税） ； 综合
18、收益水平 较高 存贷款的 利差、收 益水平较 低 委托费用； 投资收益； 收益水平较 低 保费收 入，保险 资金投资 收益。收 益水平较 高 债券利息固 定；股票的股 息和差价不 稳定；期货收 益更不稳定 项 目 融资租赁 银行贷款 信托 保险 证券 属 性 非银行金融机 构 金融机构 非银行金融 机构 非银行金 融机构 非银行金融 机构 11 准 入 标 准 相对低 极高， 只能产生 高，进入门 槛比以前提 高 高 高，行业吸引 力比较低 进 退 原 因 与业主结合 入股金融 业获得有 效的金融 资源和服 务 产业与金融 结合的桥梁 以取得财务 收益，企业 普遍看好的 行业 进入金融 产业，
19、实 施多元化 取得财务 收益 风险太高 三、目标市场定位 （一）业务定位 重点做好城市基础设施、工程机械、电力设备、政府物业、商业物业 的租赁，同时以租赁方式为金融机构高端客户的理财服务和中小企业的以 转租、回租为主的融资租赁业务，并适当发展收益率较高，辅助销售的经 营性租赁业务。 （二）地区定位 重点选择华东地区，以上海、浙江和江苏地区为主要目标市场，华中 和华南为第二目标市场。 （三）产业定位 以发展稳定和处于上升周期的金融、医疗、电信、环保、港口、交通 12 运输等设备作为目标业务。近期可行的项目是城市基础设施、道路、电信 和电力设备项目。 （四） 、企业定位 选择成长前景、经营状况、信
20、用等级均较好的企业作为合作伙伴。开 展融资租赁业务。 （五）项目定位 优先选择有稳定的现金流入、更新换代慢、残值高、租期短、收益率 较高的技改项目和新增医疗设备等。 （六）实施方案。 重点开展的融资租赁业务：重点开展的融资租赁业务： 基本无风险或低风险的业务； 业绩优良的上市公司、国内 500 强企业、全球 500 强在国内设立 的企业、地区骨干企业、行业优势企业； 国家产业政策鼓励发展的行业和产品； 三次以上合作且信誉良好的优质客户； 租赁物、抵质押物能较好防范风险的。 限制开展的租赁限制开展的租赁业务：业务： 国家产业政策限制开展的项目； 近年内经营业绩下滑、甚至出现亏损的； 新建企业或跨
21、行业上马新项目； 目前经营情况尚可，但在其他金融机构曾有过不良信用纪录的； 仅关联企业担保，风险防范措施不足的； 13 以行政管理性质集团作为承租人的； 租赁物与标准有差距，不利于防范风险的。 禁止开展的租赁业务：禁止开展的租赁业务： 国家产业政策禁止开展的项目； 列入央行、其他金融机构、组织黑名单； 超越业务范围经营或者法律法规有限制； 连续两年以上亏损企业； 提供虚假材料、骗取资金的； 企业营业执照、经营资质审验不合格的； 不符合监管部门监管要求的； 租赁物不符合要求的。 （七）具体融资租赁业务类型 公司在经过前期的实地考察调研及精心筹划，整合股东方及主要高管 的资源，结合当前国内融资租赁
22、业的良好发展势头及政策的相关到位配 套，拟定了新公司开展的具体融资租赁业务类型，具体表现为： 1、目标客户定位： 定位为以政府搭台为主线、构建服务于大型国企、央企、上市公司、 民营优质龙头企业等大中型融资租赁项目，以固定资产投资为载体，通过 不同的租赁结构设计，满足客户资金筹措、财务状况优化、债务结构调整、 产品促销等多样化需求，为提高客户生产经营能力和财务管理水平提供全 方位的金融服务，形成一整完整的融资租赁业务发展模式和风险控制体 系。 14 2、主要业务模式： 简单融资租赁（直租与回租） 、转租赁、经营性租赁（混合租赁） 、供 应商租赁、厂商租赁、项目租赁、出口租赁、联合租赁、其他租赁（
23、委托 租赁、杠杆租赁、跨境租赁等） ； 3、市场定位 （1）基础设施类：围绕交通运输、市政建设，开展机、船及空海港 设备设施，铁路、地铁、轻轨、公路等配套设备设施；城市热力、燃气、 自来水生产与供应，污水/垃圾处理及其再生利用等方面。 （2）装备制造类：开展电力设施、综采设备、铁路运输装备、通信 设备、节能环保设施、大型数控机床、工程机械装备、大型农机设备、大 型医疗教育印刷设备。 四、市场拓展 （一）初期必须依靠信誉、实力和背景、渠道，拓展公司资金来源和 租赁需求 从成熟的稳定产业（如医疗、电信设备）着手，同时加快对“十一. 五”规划重点发展的上升产业（如铁路车辆等交通运输设备、新能源发电
24、设备等）进行深入研究，对一、二个产业切入找准租赁项目。尽快与银行 金融机构接洽，争取与二、三家银行建立战略合作伙伴关系，为其高端客 户的特定需求提供一对一服务。加强专业化市场营销队伍的建立。 （二）客户培育。 首先结合公司具体的目标市场定位，找准客户定位，然后理顺客户的 15 需求，建立客户的档案。积极与客户交流，建立双方的诚信关系。做好项 目后期的管理和服务工作以满足客户需求。 （三）网点建设。 将公司业务开展的重点区域、发展重点方向作为近期网点选择的依 据，结合公司的战略规划、现有资源和目标市场进行布局。按照资源共享、 重心突出、层次分明的原则进行网点的梯度搭配。 （四）产品创新。 由于融
25、资租赁涉及的行业领域广、专业技能的综合性强，因此公司的 产品业务开发必须从差异化战略出发，针对不同行业的特征、不同市场的 变化、不同客户的需求，设计出能满足各方面需要的个性化产品，保持业 务经营的活力。 （五）公司、战略合作。 融资租赁是金融资本、产业资本、商业资本相结合的一种专业化金融 服务工具，只有使资本结构多元化，才能解决公司低成本、稳定的资金来 源问题。努力谋求与各种金融机构、生产商、民间战略投资者、海外投资 者的合作，使公司成立复合型、销售型的租赁公司。多方优势互补，创造 多赢模式，在市场竞争中处于优势地位。 五、与银行合作 （一）与银行合作的机会 （1）银行的优势是因吸收存款而形成
26、的低成本资金。 （2）银行的难点是因风险分散原则、分业经营规则以及地域管理所 导致的放贷渠道的狭窄，可能导致银行的无风险中间业务的减少。 16 （3）租赁公司的优势是可以发挥“融资租赁的市场功能”和“经营 租赁的功能” 。其中的有些功能是银行信贷所无可取代的，有些功能则是 作为批发商的银行难以像作为零售商的租赁公司那样得以充分发挥的。 （4）租赁公司的难点是，就目前我国的资本市场而言，难以通过直 接融资而取得低成本的资金，其最主要的资金来源仍是银行贷款。 （5）银行向租赁公司提供的资金的回收安全性，可以设计专账管理 和封闭运行等可行方式。 （6）以上各自的优势和难点，客观上形成了银行同租赁公司
27、合作的 基础。如果银行能够真正了解融资租赁和经营租赁的功能，假手租赁公司 来体现这些功能，就能够保住并扩大自己的优质客户范围。而租赁公司则 将由于充分发挥了自己对于银行而言的工具作用，而体现自己目前的存在 价值和取得应有的经营效益。 （二）与银行合作的可能性 （1）国务院关于鼓励支持和引导个体私营等非公有制经济发展的 若干意见明确提出，要鼓励金融机构积极开展融资租赁业务。金融机构， 特别是银行，有稳定的资金来源，有雄厚的资金实力，可以开展各种类型 的贷款业务。 （2）随着我国金融和商业流通服务领域的对外开放和改革的深化，国 外银行纷纷在我国设置独资或合资的银行、 保险、 政券等金融机构的同时，
28、 一些外国银行和跨国公司还在我国设立了独资或合资的融资租赁公司，实 际上在我国的金融和设备流通服务领域里构建了一个能满足客户各种需 17 求的综合服务平台。 （3）面对国外投资者的挑战，我国银行单一的信贷业务模式显然处在 一个不利的竞争地位。一些国内银行开始借鉴国外银行直接开展融资租赁 业务，与各类融资租赁公司进行业务合作，开创了设备贷款的新模式。积 极配合租赁公司通过信托公司发行租赁财产信托计划，拉动社会投资，加 快租赁公司的资产变现和流转，缩短租赁公司在银行的贷款期限，对银行 信贷、租赁资产的证券化做了成功的有益尝试。还有的银行通过租赁公司 开展了租赁出口业务，支持了我国机电产品的海外销售
29、和我国企业的海外 投资业务的开展。 （4）各种银租合作、银租信合作、银租投合作的新的金融组合产品和 成功的案例已经充分展现了在目前金融分业体制下，银租合作积极开展融 资租赁业务的广阔前景。 （三）与银行合作的好处 银行为什么要与租赁公司合作积极开展融资租赁业务？这样做对银 行自身发展和风险控制、对承租人有什么好处？ （1）实践证明设备抵押贷款的单一模式有诸多弊端 风险控制手段单一，安全性差； 钱到地头死，信贷资产流动性差； 利率定价实施力度弱，盈利能力低。 （2）银租合作有利于改变银行目前的困境 18 间接控制租赁资产的所有权，提升风险控制能力； 有利于改善银行的信贷资产的结构和实现资产的流动
30、； 有利于开拓中间业务，有利于支持中小企业的发展。 （3）银租合作是落实科学发展观、促进企业持续发展的重要措施 “所有并不重要，所有创造价值”的理念，更适合于投资银行以未来 现金流为项目评估基础的理念。 改善企业财务结构； 改善现金流周转压力； 表外融资，保持合理负债； 合理配置应税资源，增加或减少税前扣除。 （4）有利于促进租赁产业链的形成，构建和谐的经济结构 从国际上工业发达国家融资租赁业务开展和租赁业发展的成功 经验来看，融资租赁业务作为一种新型的金融服务，改变了传统的银行服 务买方或卖方的简单得借贷双方的融资及风险控制结构，形成了由银行支 持租赁公司服务承租人、供应商的三方的信贷融资和
31、风险控制结构。 租赁公司实际是服务银行和投资机构配置资金的渠道，是服务厂 商设备营销和管理的配置设备的平台，是服务企业提供融资和投资理财的 工具。不同类型的租赁公司形成一个完整的租赁产业链，成为服务社会的 资产管理公司。 19 租赁产业链离不开银行和投资机构的支持。 银行与租赁公司合作， 采用租赁公司借款，租赁物抵押或提供融资担保、租赁债权保理的模式为 银行的高端客户服务，是以银行的资金优势为主导，以银行的高端客户的 偿还能力为支撑，以租赁公司的经营范围为借款和资金运作的平台，以租 赁设备的抵押和供应商对设备处置的专业能力为风险控制和退出机制的 保障的信贷资金配置模式的创新。是银行在现行管理体
32、制下满足客户的租 赁需求，改善银行信贷资产结构，提高信贷资产流动性、收益性和安全性 的有效措施。 银行与融资租赁公司的密切合作，支持融资租赁公司向集团化、 规模化和连锁化经营发展，发挥租赁公司对设备维护、管理和处置的专业 能力和客户资源，使不同专业类型的租赁公司成为直接服务客户的资产管 理公司，成为银行信贷资金在服务设备厂商和客户的过程中，合理配置资 金，促进资金设备资金的资本形态转换流转的重要链条。 融资租赁公司在没有形成自己对租赁设备进行管理和处置的专业 能力，没有真正形成独立承担偿还银行贷款的实力无法取得更多的自主使 用的银行授信额度或投资人委托租赁资金时，银租合作，成为银行信贷资 金对
33、高端客户配置资金的平台，是租赁公司解决营运资金来源积极开拓租 赁市场，促进融资租赁公司发展有效措施。 第四章 租赁业务风险及其对策 在融资租赁业务活动中，出租人和承租人是不可分割的一个整体，他 20 们之间不应相互转移风险，否则其后果必然是破坏融资租赁业务的正常秩 序，给双方造成经济损失。融资租赁的风险来源于许多不确定因素，是多 方面并且相互关联的， 在业务活动中充分了解各种风险的特点， 才能全面、 科学的对风险进行分析，制定相映的对策。任何一种风险若不加防范，其 负面效应会影响整个融资租赁业务的正常运做和租金的安全回收。对于融 资租赁企业而言，风险来源不外乎两种，即外部环境变动（外部风险）和
34、 内部管理的欠缺（内部风险） 。 一、外部风险 （一）宏观经济因素变化对公司的影响 在市场经济条件下，宏观经济往往带有周期性的运行规律，我公司不 可避免地受其影响。如在经济繁荣时期，由于社会资本的投入产出比不断 增加，社会投资欲望强烈，对租赁、资金的需求日益增加。此时，我公司 各种业务种类增加，经营利润也会较快的增长，风险相对减小。此外，国 家宏观经济政策的贯彻和实施不可避免地引起社会各方面经济利益的改 变和调整，在一定条件下，特别是在政府政策导向出现失误的条件下，也 是导致非银行金融机构风险的重要因素。 （二）客户行为给公司造成的风险 一方面，公司开展融资租赁业务从而取得经济收益有赖于与客户
35、保持 尽可能广泛而稳定的业务活动，从而取得经济利益；另一方面，因客户种 种违约行为给我公司带来风险也是客观存在，如承租人发生道德风险、经 营管理风险及破产倒闭等风险。 （三）行业行为给公司造成的风险 主要是竞争者的营销策略、市场挤占等对我公司本身造成不确定性， 需要做出相应的对策，以应付这种挑战。 21 （四）自然灾害和政治风险等因素。 二、内部风险 （一）租赁公司经营决策风险 经营者最常见的失误是由于过分担心公司的安全，不敢从事高风险收 益性的资产业务，结果导致资金沉淀，无法充分发挥效能，加大风险；另 一种常见的失误则与上述相反，采取冒险性的经营思想与经营方针政策。 （二）资产结构比例状况，
36、即资产、负债业务是否协调，比例关系是否得当 在负债业务中，应获取低成本的中长期资金，这样可以解决资金成本 过高的风险；在资产类业务中，租赁资产应占绝大比重，但其它资产类业 务也不可偏废。总之，资产种类应朝着多样化发发展并尽可能做到相对稳 定，否则极易招致风险。这种流动性风险大小取决于资产负债结构。 （三）对客户市场的选择与判断，以及具体操作中的技术手段 租赁客户的选择是防范经营风险的第一环节。通过认真、严谨的租前 调查，选择行业较好、信誉较好、效益较好的优质租赁客户是我公司目标 客户选择与判断的关键。另外，在具体技术操作中，尽量注意分散风险， 这主要体现在我公司对于租赁方案的设计和租赁合同的签
37、订。 （四）资金管理风险 我公司经营的是资金，而经营资金也就是经营风险。融资赁业务的完 成是一个极其复杂的过程，从租前(租赁调查)到租时(租赁方案的设计)到 租后(租金催收)，对于我公司而言，这种经营风险无法回避，只能进行有 效地控制和转移。 融资租赁说到底是一种金融中介服务， 具有一次投资金额大、 租期长、 投资回收期内变数多、不可测因素多等特点，在融资租赁包括盈利、经营 规模、发展速度等众多的价值取向中，稳健和安全是第一要义。 22 我公司经营是资金，而资金最终会变成各种租赁资产，租赁资产质量 的好坏直接影响到租赁的收益和资金的安全。消化这些高成本的资金的唯 一渠道就是选择优质的租赁项目和
38、高质量的租赁资产。 （五）经营性风险 我公司防范经营性风险的关键是：在前期充分考察项目产品的供求状 况及其变化，做好租赁项目的可行性研究；项目实施后要加强对承租人及 项目的管理。在受理项目时，要对租赁项目进行严格的审查与评估，对项 目的经济可行性进行评审，对项目的工艺技术设备诸方面进行经济和技术 的论证。与此同时，采用静态分析与动态分析相结合的方法判断项目的财 务收益，采用定性与定量相结合的方法分析项目的总体效益。对承租人的 信誉、财务状况、经营能力进行慎重调查与正确评价，择优受理。另外借 鉴租赁业发达国家的经验，将承租人的信用划分等级，按照不同的信用等 级，收取以不同租赁利率计算的租金，以补
39、偿其承担的风险。为减少风险 可以向承租人收取一定的保证金，要求承租人提供经出租人认可的经济担 保人。 立足融资租赁的根本目的在于收回资金而放弃对物的占有的特点，我 公司将在融资租赁业务实践中从 6 个层次采取措施。 （六）建立租赁风险控制机制 保证金保证金 租赁合同签订后向客户一次性收取租赁物总金额 10%20%的保证金， 如果客户在具体经营中遇到实际困难不能按时支付租金，可用保证金冲抵 部分租金，缓解客户还租压力。 手续费手续费 公司在手续费收入中按一定比例拿出一部分作为风险基金（坏帐准备 金） ，以消化呆坏项目。 23 租赁总费用的担保和抵押租赁总费用的担保和抵押 所谓租赁总费用包括租赁资
40、产、租赁收益、租赁剩余物和违约补偿及 处理违约所产生的其他费用。 保险。保险。 违约赔偿。违约赔偿。 租赁合同须明确约定如果承租人延期交付租金， 每日按 0.21的比例 加罚利息；如果承租人单方面终止合同，将承担高比例的违约赔偿(一般 在应付租金总额的 50%以上)。 收回租赁设备。收回租赁设备。 如果在合同执行过程中发现承租人出现无力经营， 支付租金已无保障， 出租人有权直接收回租赁设备，其间产生的所有费用均由承租人承担。这 六个环节环环相扣，综合运用形成完整的风险防范机制。 随着加入 WTO 后开放程度的加深，租赁公司的经营将在更多的国际、 国内的不确定因素中稳健经营。 第五章 管理机构及
41、职工 一、机构设置 （一）董事会：合营公司设立董事会，为合资经营企业的最高权力机 构。董事会由_名董事组成，由上海环雄企业发展有限公司委派_（_） 名，上海闽谢物资有限公司委派_（_）名，上海赐羿实业发展有限公司 委派_（_）名，康佳集团有限公司委派_（_）名。董事会设董事长一 名，由_有限公司委派。董事长为公司法定代表人。 （二）监事：合营公司不设监事会，但将由上海环雄企业发展有限公 24 司和康佳集团有限公司各委派 1 名担任监事。监事将对董事、高级管理人 员执行公司职务的行为进行监督。 （三）经营机构：合营公司实行董事会领导下的总经理负责制。设总 经理一名，副总经理两名。总经理、副总经理
42、下设总经济师、总会计师和 审计师。员工总人数暂为 50 人（三年发展计划） 。高级管理人员包括总经 理、副总经理、财务总监，都具有相应的专业资质和不少于三年的从业经 验。 （见合营公司组织机构及职能示意图） （三）部门设置 股东 董事会 总经理办公会 监事 人力资源部 法律事务 研发开发部 风险管理部 信息中心 专业业务部 总经理办公室 计划财务部 电 力 电 讯 部 资 产 管 理 部 交 通 运 输 部 医 疗 事 业 部 机 构 合 作 部 工 业 设 备 部 战 略 决 策 业 务 决 策 业 务 开 拓 执 行 业 务 支 持 25 各专业（行业）业务部客户管理、公共关系、 风险管理
43、部项目评审、风险控制、法律合规、资保、核价 计划财务部资金筹措、调度（负债管理） 、节税筹划、结算 研发与开发部R&D、信息 人力资源部 总经理办公室业务决策、稽核、信息、行政 专家组 （四）对管理人员的素质要求 专业人才要求：包括各产业专业、法律、会计、税务； 业务人员要求：知识面广，必须有特性、有能力、有活力、有精 力、有好奇心、有韧心（持之以恒） ，必须诚实。而且业务人员的组成必 须是互补的。必须有方方面面良好的关系。 二、融资租赁业务流程 （一）审批：推荐 业务员 业务经理 风险经理 风险管 理部 分管副总经理（业务或风险） 总经理。 （二）审查：合同审查 发票审查 设备审查 收费审查
44、 投放审查（风险度、合规、设备核价等） 。 三、网络建设 （一）建立三个经营网络： 26 客户网络； 供应商网络； 银行、证券、信托、保险、投资基金等的网络资金来源。 （二）建立四个软件系统： 客户市场系统，涵盖客户、供应商、银行三个网络； 信用评估软件； 业务管理支助系统； 财务系统。 （三）建立五个管理中心： 业务中心：各专业（行业）业务部、研究开发部、客户管理部 资金中心资金筹措、调度（负债管理） 风险控制中心评审、风险、合规、资保、核价 财务中心：节税筹划、结算 行政中心稽核、信息、行政 四、培训计划 （一）合营公司聘请的国内外著名的融资租赁、法律等专家对高级管 理和业务人员进行定期培
45、训 （二）按期选派合营公司高管参加商务部培训中心举办的“融资租赁 专业培训班”和到国外考察学习。 第六章第六章 经济可行性分析经济可行性分析 27 一、经营目标 合营公司的注册资本为 5000 万美元，公司近期经营目标为： 国内市场租赁规模：第 1 年 3 亿元人民币； 第 2 年 5 亿元人民币； 第 3 年 8 亿元人民币。 同时筹备开拓国外市场，根据对国外市场的调查分析确定经营目标。 （一）短期经营目标 公司的短期经营目标是指自公司成立后的 12 年时间段的经营目标。 基本目标设定为： 作大资产规模作大资产规模：利用公司的自有资金的实力，将公司的客户尽可 能建立在优质客户的基础上，同银行
46、建立良好的信用关系，将公司的资产 放大 23 倍。 为客户提供租赁咨询服务：为客户提供租赁咨询服务：为医院、企业等承租人提供租赁前充 分的咨询服务，开发租赁潜在市场。 开拓公司的业务领域：开拓公司的业务领域：在公司开始运作的初期可以利用合作伙伴 资源进行相关业务操作，并开始接触新顾客，拓展公司服务领域，灵活运 用各种租赁方式争取低风险下的收益； 与银行等金融机构，与银行等金融机构，建立合作关系：利用优质的资产和优质的客 户吸引潜在的合作者，建立良好的金融关系网络。 （二）公司的中期经营目标 公司的中期经营目标是指公司成立后的 24 年时间内的经营目标。 28 基本目标设定为： 实现资金规模的继
47、续放大：实现资金规模的继续放大：通过持续稳健的经营使得公司在业界 和社会上建立良好的信用情况。争取将公司的营运资金放大到 3 倍。 不断做大业务量：不断做大业务量：充分利用股东的原有网络资源，灵活运用各种 核心租赁业务形式，为租赁企业提供更广阔的融物和融资服务。 实现部分金融创新：实现部分金融创新：建立与保险公司的良好合作关系，说服其为 公司的租赁业务提供履约保险，进一步分散租赁风险。还可以依托其他金 融机构的业务对租赁的其他方面进行创新。 与设备供应商建立起良好的与设备供应商建立起良好的合作关系：合作关系：取信国内外优秀的设备供 应商。 （三）长期经营目标 公司长期经营目标是指公司成立 5
