1、货币金融学复习资料货币金融学复习资料 Part1Part1 货币部分:货币部分: 五、 货币制度的演变: 二、货币功能: 一、货币种类: 三、货币层次: 四、货币制度: 1、实物货币 2、金属货币 3、纸币 1、支付功能 2、价值尺度 3、流通功能 4、价值贮藏 5、世界货币 1、为何划分 2、如何划分 更清晰地定义货币 中央银行进行更好的货币调控 M0(准备货币) :流通在居民手中的现金 M1(狭义货币) :M0+商业银行的活期存款 M2(广义货币) : M1+准货币 (银行定期存款、 政府债券) 1、含义:含义:是一国政府以法律形式所确定的货币流通结构与组织形式 的制度 2、银行券:银行券
2、:不足期的债务证券,由于商业信用的动摇,由银行信用 代替,通过银行票据带银行贴现而形成 3、问题问题 1 1:为什么金币可以自由铸造但是货币却不能? 1、 金属本位制度 银本位制:银本位制: 金银复本金银复本 位制:位制: 金本位制:金本位制: 最早的货币制度。特征:币材是白 银,自由铸造,无限法偿 金币本位制 金块本位制 金汇兑本位制 2、 不兑现的现代 信 用 货 币 制 度 ( 黄 金 非 货 币 化) 注注:格雷辛法则劣币驱逐良币(劣币劣币:名义价值高于实际价值 良币良币:名义、实 际价值保持一致) 特征:特征:政府由经济社会的守夜人变成经济社 会的干预者 原因原因: (之前为金币流通
3、, 再多也不会使货币 贬值,纸币货币供应量没有自动调节机制) 国家通过中央银行进行人工调节 货币原理货币原理 黄金、 白银同时充当本位币 一、概念 1、信贷、借贷行为 2、是一种价值运动(以偿还为条件,不发生所有权变化的价值单 方面的暂时让渡或转移) 二、形式 1、商业信用 2、消费信用 3、银行信用 4、国家信用 2、支票 3、银行票据 4、股票与债券 概念:概念:公司之间、企业之间在买卖商品时采取赊销或者分 期付款的形式 特点特点: 体现公司与公司之间的信用关系 规模不可能很大 概念:概念:工商企业、银行向消费者个人提供信用(以商品或 现金形式) 具体形式:具体形式:赊账、分期付款、消费信
4、贷、信用卡。 概念:概念:商业银行或其他金融机构以货币形式通过存款、放 款等业务提供信用服务 特点特点: 体现商业银行或其他金融机构同工商企业 间的信用关系 无论是规模、期限均受限制 必须受到制约 概念:概念:以国家为一方所取得或提供的信用 三、 信用工具 1、商业票据 概念:概念:以商业信用进行交易时所开列的证明债权债务关系 的凭证 形式形式: 1、商业本票:债务人向债权人发出的债务凭证 2、商业汇票:债权人向债务人发出的支付指令 抽象性(即不必写明签发原因,只须标明特定 内容,如付款金额,付款日期,付款人等) 不可争辩性(无条件) 流通性(可背书转让) 特点特点: 概念:概念:以银行为付款
5、人的即期汇票 概念:概念:在银行信用的基础上产生,由银行承担付款义务 的信用工具 形式形式: 1、银行本票:由银行签发并负责兑现用来代替 现金流通的一种票据 2、银行汇票:由银行签发的汇款凭证,由银行 发出交给异地收款人, 再由收款人在制定银行收 取汇款的汇款凭证 概念概念: 1、股票:股份有限公司在筹集资本时向出资人 发行的股份凭证 2、债券:证明债权债务关系的凭证 5、信用卡概念概念: 在消费信用的基础上产生的短小面额的信用工具 信用原理信用原理 一、利率理论 A、利息: 概念:概念: B、 是伴随信用关系而存在的经济范畴; 是借款人(债务人)为了取得货币资本的使用权支 付给所有者 (货款
6、人) 超出原借贷额的那一部分款项; (凯)是某一特定时间内人们放弃货币流动性偏好 所得到的报酬 B、利率: 概念:概念:一定时间内利息额与借贷货币额的比率 名义利率与实际利率的区别之处:考虑通货膨胀因素 2、 、 标准凯恩 斯主义利率 理论 A、基础: 流动性偏好 时间性偏好 B、推导: 对货币的需求 I.交易需求 II.预防需求 III. 投资需求 L=M L=L1(y)+L2(i) M=M1+M2 L1(y)+L2(i)=M1+M2 公式 L1:交易、预防需求 L2:投资需求 C、理论:理论: 利息率取决于流动性偏好和货币供给 1、利息和利 率 E、评价:评价: 优:将货币流动性偏好因素融
7、入了利率领域 缺:过分扩大了货币因素而忽略了实物因素 D、模型: 见附录 3、新剑桥 学 派 可 贷 资金论 A、观点:观点: 认为利率取决于借贷市场的供求,因为借贷市场的供求既 有货币市场的因素,又有实物市场的因素 D、 利率控 制方式 制定官方利率(中央银行向银行贷款制定的利率) 共行开市场操作 4、新古典 综 合 学 派 的 利 率 理 论 A、形成: 英国经济学家希克斯在1937年发表 凯恩斯先生与古典经济学 一文,提出模型雏形,后由美国学者汉森加以进一步修订扩充, 加入国民收入国民收入这一因素,并将利率放在两大市场均衡两大市场均衡的基础上 进行分析 B、模型: C、E 点的 说明:
8、见附录 B、 可贷资 金来源于 应用: 借贷资金的供给 当前储蓄 出售固定资产收入 窖藏现金的启用 银行体系创造派生存款 借贷资金的需求 当前投资 固定资产更新重置 新增窖藏现金 C、模型: 见附录 货币理论货币理论 y:收入 i:利率 M1满足交易需求货币供应量 M2满足投资需求货币供应量 A、 内生货 币 供 应 论: 1、新古典 综 合 学 派 的理论 A、平方 根模型 内容: 结论结论:不应过多囤积货币, 应将其转化为生息资产的形 式, 等到要用时再变现; 货币的交易需求不仅与 利率有关,而且关系极大 公式:M=1/22bT/i M-现金余额 b-每次买卖金融基本的手续费 T-未来时间
9、内交易支出额 i-市场利率 B、与标 准凯恩 斯主义 理论比 较: 标准凯恩斯主义新古典综合学派 货币交易需求与 收入正相关 由库存理论发现现金多少 与企业仓库存放量有关 货币交易需求不仅于收入 相关,还与利率有关 2、现代货 币 学 派 的 理论 A、观点: A、内容: 人们对货币的需求如同 对其他商品的需求一样, 应考虑三方面因素: 1、收入与财富 2、货币机会成本 3、效用 B、函数: M/P=fy、w;Rm、Rb、Re、 (1/PdP/dt) ;u 认为货币能被流通所接受, 完全是依靠政府的权威, 依靠国家 的法律规定, 强制流通, 所以货币供应量是央行难以控制的外 生变量它的变化影响
10、经济运行,但自身不受运行变化制约 货币供应量是由银行体系和企业行为所决定,而银行和企 业的行为又取决于经济体系内的许多变量(银行派生存银行派生存 款款) ,因此中央银行难以控制供应量,即货币是内生的 B、货币 乘数 论: 简单简单: :以商业银行派生存款过程为依据, 初始存款 的扩张倍数(乘数) (m)等于法定存款准备率(r) 的倒数即:m=1/rm=1/r一般一般: 现实中, 超额准备金率 (e) 现金漏损率 (c) 即 m=1/m=1/(r+e+cr+e+c) A、观点: 货币政策是一切经济政策中的核心和法宝,最终目标是货币稳定 B、实行 单一规 则: 如何界定货币的范围:Mz 如何确定
11、Ms 的增长率:与经济增长大致相适应 Ms 的增长率确定后,在年(季)内是否波动:通常不能波动, 如遇特殊情况(战争、灾害)但也必须尽量缩小变动幅度 在狭义的货币定义下(M1) 货币供应量的决定因素 基础货币(B) 货币乘数(m)Ms=Bm 大前提:大前提: 1、凯恩斯 的 外 生 货 币供应论 2、新古典 综合学派 模型:模型: 3、现代综 合学派 二、货币需求理论三、货币供给理论 1、定义一般物价水平以不同形式(公开、隐蔽)的持续上涨 2、测量 形成形成:根据本国主要消费品价格编制形成 形成形成:根据商品和原材的批发价格编制形成 分析分析:优:及时显示价格变动趋势,公布频繁 缺:范围窄,没
12、有包括公共部门 分析分析:优:反映物价变动和商业周期变动比较敏感 缺:劳务价格无法反映,信号可能有失真 形成形成:是按当年价格 (变动后的价格) 计算的 GNP 与按 固定价格(某一基年微涨价的价格)计算的 GNP 分析分析:优:准确反映一般价格水平的变动 缺:资料收集不易,不能迅速反映,公布不频繁 C、GNP 平减 价格指数: A、消费物价 指数(CPI) : B、批发物价 指数(WPI) : 从需求角度解释通货膨胀原因 总需求超过总供给引起物价上涨的过程 E0 E1 D1 D0 D2 P IMsD B、成本推 进说: 模型:模型: 概念:概念: 概念:概念: 从商品和劳务的供给以及生产成本
13、的增加解 释通货膨胀原因 分两种情况: I.工资推进引起 II.利润推进引起 模型:模型:S1 E2 E1 D1 D0 D2 P S2 E0 P2 P1 P0 QQ0Q1 Q0 随工资上升 E0E1 S0S1 Q0Q1 P0P1 若 不 让 Q 下 降,只能扩大 D E1E2 Q1Q0 P1P2 另一种选择:维 持 P 的水平,D 下 降 模型模型: 概念:概念: 从需求、成本(供给)两方面解释通货膨胀原因 C、混合型: E2 E0 E1 P S2D0 D1 P2 P1 P0 Q1Qf Qf:充分就业时的产出水平 由于工资成 本推进,供给 曲线移动 S0S1 E0E1 QfQ1 P0P1 A、
14、需求拉 起说: 产量下降, 当局刺激总需 求 D0D1 E1E2 Q1Qf P1P2 四、通货膨胀理论 4、对策 紧缩的财政金融政策:紧缩的货币政策和财政政策针对需求拉起的通货膨胀 收入政策: 由政府对物价和工资实行控制, 以达到控制通货膨胀的目的而又不加快失业, 对工资的控制为主,针对成本推进的通货膨胀 “收入指数化”方案:把工资、储蓄和债券的利息、养老金、保险金等与物价指数相关, 使名义收入随物价的变动而变动 3、原因 Part2Part2 银行部分:银行部分: 单一银行制:商业银行由产权独立的银行组成并无分支机构 1、起源: 14 世纪意大利 近代意义的第一家股份制商业银行:英格兰银行
15、中国的商业银行:工、农、建、中 2、性质: I.业务活动领域不同 II.获得利润方式不同 以追求利润最大化的特殊公司 与普通公司的不同点: 3、职能: 充当企业之间的信用中介 充当企业之间的支付中介 把货币收入与储蓄转化为资本 创造新的金融工具 4、体系:分支行制:法律允许商业银行在过内外普遍设立分支机构 银 行 自 有资本 I.普通股 II.优先股 III. 公积金 一、商业银行1 外来 资金 III. 临时占用资金 i.定期存款 ii.活期存款 iii.储蓄存款 iv.创新工具 I.存款 II.借入资金 i.中央银行借入“再贴现” ii.向其他商业银行拆借、放 iii.发行金融债券 客户的
16、资金 B、资产业务: 放款 I.把货币资本贷放给客户,逾期归还 II.多种分法 i.根据偿还期 a.活期 b.定期 ii.根据贷款对 象 a.工商业 b.农业 c.消费者 iii.根据担保 a.票据贴现 b.抵押贷款 c.信用放贷 投资 I.商业银行用资金购买有价证券的活动 II. 目的 i.盈利 ii.保持一部分资产流动性 C、中间业务: 指商业银行的既不形成资金来源, 也不涉及资金运 用的业务,而是替客户办理支付、脱手等中间业务 定义 形式 I.汇兑业务: (银票) II. 托收业务:商品买卖票据托收,信用证托收 III.代理业务:经营性 IV. 租赁业务:盈利性租赁、融资性租赁 V.咨询
17、业务:投资研究所 A、 负债业务: 5、业务: 6、 经营 方针: A、安全性 B、流动性 C、盈利性 概念概念: 商业银行的资产必须 防止风险、损失 市场风险 违约风险 为 何为 何 强调强调: 由于银行资金主要来源于负债,自有资金所占 比例小,一旦遇到风险将危机银行生存 银行业务活动大多依赖其在客户中的信誉 如 何如 何 做到做到: 银行的自有资金在全部负债中的比重不能太低 保持足够准备金 加强市场预测、资信调查 投保 概念概念: 商业银行必须随时满足 应付客户需求的能力 资产流动性 负债流动性 资产流动性:商业银行的资产在不受损 失的情况下能够迅速兑现 负债流动性:商业银行能够以比较低的
18、成本 随时获得资金的能力 如 何如 何 做到做到: 如何保持资 产流动性: I.建立分层 次准备金 a.第一:现金 b.第二:分期债券 区分原则: 流动性强弱 II.对资产进行 合理分配 长、中、短期贷款各占一定比 例 如何保持负 债流动性: 增加主动 性负债 I.主动性贷款 a.向中央银行再贴现 b.派生存款扩张 II.出售金融债 券 概念概念: 由商业银行性质决定 (追求利润最大化) 纸币没有调节功能 派生存款不断扩张 7、派生存 款的创造 概念概念:商业银行在现存存款准备金制度下,在交纳之后,发放贷款 在银行、企业间辗转存贷,存款被多倍扩大的过程 证明了凯恩斯说或不供应量是政府给定的观点
19、是错误的注:注: 一、商业银行2 1、历史: 2、 地位与 职能: A、发行的银行: 占有本国货币发行的垄断权 维护本国货币稳定 B、银行的银行: 集中商业银行的存款准备金 充当“最后的贷款人” 充当银行体系的清算中心 对商业银行负有监督管理的责任 C、国家的银行: 代理财政金库 办理对政府的信贷 代理政府执行货币政策 代表政府对外从事国际金融活动 3、 央行的 货 币 政 策: 概念概念: 央行通过运用各种货币政策工具通过对货 币供应量的改变,达到稳定货币的目的 目标目标: 指通过货币政策工具的操作, 经 过一段过程,来实现某种目的 充分就业 货币稳定 经济增长 国际收支平衡 4、 货币政
20、策工具: 中国人民银行与 1948 年在河北石家庄成立 5、 货币政 策传到机 制: 货币政策 工具 见 4 操作目标 存款准备金 基础货币 效果目标 Mc i 最终目标 见 3 6、 货币政 策的中介 指标: 法定存款准备金率 A、一般性: I.保证商业银行不出现支付危机 II.控制商业银行派生存款夸大倍数 III. 控制信贷规模 再贴现率政策 公开市场业务 央行向商业银行发放贷款时的利率 央行在公开金融市场大量买进卖 出有价证券 B、一般性: 消费信用管理 不动产信用管理 窗口指导:通过窗口用权威向商业银行进行指导劝说 概念概念: 货币政策工具启动到最终目标之间既可以作为工具选择 又可以作
21、为效果检验依据的一个中介变量 条件条件: 可测性 可控性 相关性 二、中央银行 附录:附录: 1 1、 标准凯恩斯主义利率理论标准凯恩斯主义利率理论 利率 0L2 流动性 投资需求: 收入 0L1 交易需求: 0 i M 垂线:货币供应量(政府给定,不变量) 所以流动性偏好成为利率决定条件 M-L1(y):满足交易需求后的部分 M-L1(y) 利率决定理论: 借贷资金的供给 当前储蓄 出售固定资产收入 窖藏现金的启用 银行体系创造派生存款 借贷资金的需求 当前投资 固定资产更新重置 新增窖藏现金 2 2、新剑桥学派的可贷资金论、新剑桥学派的可贷资金论 M SI H 0 S S+M I+M I E i 可贷资金供求 3 3、新古典综合学派的利率理论、新古典综合学派的利率理论IS-LMIS-LM 模型模型 0 i y LM IS E I:投资;S:储蓄 IS 曲线:商品市场的均衡 条件:I=S,IS 线上每一点都符合 I=S,表明 任何一种利率都对应国民收入 LM 曲线:货币市场的均衡 条件:L=M,LM 线上每一点都符合 L=M,表明 任何一种收入水平都对应 i E 点的三个均衡含义: 货币市场的供求均衡 商品市场的供求均衡 货币市场=商品市场