1、科技政策研究中心科技政策研究中心(籌備中籌備中) 任務導向型科技政策研究任務導向型科技政策研究科技政策研究中心科技政策研究中心(籌備中籌備中) 任務導向型科技政策研究任務導向型科技政策研究l私人組成的創業投資事業，俗稱提供創業基金的Business Angel，此類創投事業在美國最為盛行 。l大型企業附屬的創業投資事業 l法人機構主導的創業投資事業 l專業金融機構組成的創業投資事業 l一般基金型的創業投資事業 科技政策研究中心科技政策研究中心(籌備中籌備中) 任務導向型科技政策研究任務導向型科技政策研究國內創業投資事業國外創業投資事業國內其他創業投資事業國內科技企業國外科技企業國內科技企業創投
2、管理公司創投管理公司創投管理公司經營委託投資經營委託投資經營委託投資國外科技企業技術合作協調連繫資訊交換協調連繫資訊交換轉投資轉投資投資技術移轉市場開發技術移轉市場開發科技政策研究中心科技政策研究中心(籌備中籌備中) 任務導向型科技政策研究任務導向型科技政策研究l創新程度：被投資公司的創新程度越高，越需要有經驗的創投提供相關諮詢；創投的參與對於促進高度創新企業實現其目標具有正面的助益 l創業家的經驗 l互動頻率 ：當創投公司與被投資公司間互動頻率越高，越能協助降低創投與被投資公司間的資訊不對稱，且被投資公司所遭遇的困難越能及時獲得幫助或解決 科技政策研究中心科技政策研究中心(籌備中籌備中) 任
3、務導向型科技政策研究任務導向型科技政策研究l產業趨勢的分析與掌握能力l高效率的資金管理l良好的人際關係與人脈l產業鏈的上、下游相關專業知識l良好投資個案的評估與獲得l美國政府自1983年至1997年間，提供700萬美元推動中小企業創新研究計畫（SBIR），接受SBIR獎助之公司其成長表現佳，且與為接受獎助公司對照具有顯著差異。科技政策研究中心科技政策研究中心(籌備中籌備中) 任務導向型科技政策研究任務導向型科技政策研究l新創事業在本質上不確性較高，在提供權益資金的投資人和創業家二者間資訊不對稱的情形非常嚴重，投資人往往需要取得資訊和加強監控新創事業，而致使新創事業利用外部權益資金的成本較高，甚
4、至造成權益資金缺口 l創業投資的本義即是在資金市場供需雙方間扮演中介角色的專業機構，降低市場資訊不對稱、減少代理成本，並且提供專業建言而有助於新創事業的創造和提高價值 科技政策研究中心科技政策研究中心(籌備中籌備中) 任務導向型科技政策研究任務導向型科技政策研究l在資本市場本益比低落時，能發揮確保權益資金穩定、持續流入的創新功能；在個體層面的新創或重整企業，也有賴於創投事業的挹注資金來維繫其生存發展 。科技政策研究中心科技政策研究中心(籌備中籌備中) 任務導向型科技政策研究任務導向型科技政策研究l目前國內育成中心總數約計88所，經營主體以大學院校69所佔近八成 l大學籌設創新育成基金的概況，其
5、運作機制除提撥利潤回饋學校外，和一般創業投資/基金幾乎無異，但對於母校育成中心進駐事業似乎並未多加青睞 科技政策研究中心科技政策研究中心(籌備中籌備中) 任務導向型科技政策研究任務導向型科技政策研究科技政策研究中心科技政策研究中心(籌備中籌備中) 任務導向型科技政策研究任務導向型科技政策研究1996-2004年各年度新設創投家數與成長率比較 1996-2004年各年度新設資本額與成長率比較 科技政策研究中心科技政策研究中心(籌備中籌備中) 任務導向型科技政策研究任務導向型科技政策研究台灣創投事業股東結構分析台灣創投事業股東結構分析創投事業年階段別投資額、創投事業年階段別投資額、投資件數投資件數
6、 科技政策研究中心科技政策研究中心(籌備中籌備中) 任務導向型科技政策研究任務導向型科技政策研究l1983年為鼓創投事業發展而制訂的投資抵減優惠 ，但自2000年取消此項優惠後，創投事業即面資金募集困難的問題 l長期性資金來源而言，美國、澳洲、加拿大等，其創投事業資金大部分來自退休基金等長期性投資，而此類資金不以短期獲利為主要目標，有利於創投資金投入種子期進行長期性投資；我國創投業採公司制，需每年檢討營運績效，故創投基金的管理皆因上述原因而偏向短期報酬。科技政策研究中心科技政策研究中心(籌備中籌備中) 任務導向型科技政策研究任務導向型科技政策研究科技政策研究中心科技政策研究中心(籌備中籌備中)
7、 任務導向型科技政策研究任務導向型科技政策研究科技政策研究中心科技政策研究中心(籌備中籌備中) 任務導向型科技政策研究任務導向型科技政策研究l大型化l專業化l品牌化 l 區域化 l垂直化 l結盟化 l全球化 科技政策研究中心科技政策研究中心(籌備中籌備中) 任務導向型科技政策研究任務導向型科技政策研究創業投資資金來源分配創業投資資金來源分配 早期階段的創投資金佔早期階段的創投資金佔GDPGDP的千分比的千分比 科技政策研究中心科技政策研究中心(籌備中籌備中) 任務導向型科技政策研究任務導向型科技政策研究各國創投事業各國創投事業2003 2003 年資金來源結構年資金來源結構科技政策研究中心科技政策研究中心(籌備中籌備中) 任務導向型科技政策研究任務導向型科技政策研究各國創投事業各國創投事業2003 2003 年投資階段別投資情形年投資階段別投資情形科技政策研究中心科技政策研究中心(籌備中籌備中) 任務導向型科技政策研究任務導向型科技政策研究亞太各國創投業政府相關獎與限制措施比較亞太各國創投業政府相關獎與限制措施比較 科技政策研究中心科技政策研究中心(籌備中籌備中) 任務導向型科技政策研究任務導向型科技政策研究
