1、个人理财个人理财1、投资规划、投资规划2、个人风险管理和保险规划、个人风险管理和保险规划规划内容 50%50%98%2%工薪收入工薪收入工薪收入工薪收入投资收入投资收入投资收入投资收入美国家庭美国家庭中国家庭中国家庭理财的定义理财的定义 所谓理财就是根据自己对风险的偏好和承受能力，合所谓理财就是根据自己对风险的偏好和承受能力，合理安排资金的运用，并使之最大程度增值的过程。理安排资金的运用，并使之最大程度增值的过程。两层含义两层含义 选择符合个人风险承受能力的投资理财方式选择符合个人风险承受能力的投资理财方式 资金增值最大化资金增值最大化理财手段理财手段 合理选择投资工具合理选择投资工具 合理分
2、配资金合理分配资金投资理财的四个原则投资理财的四个原则 合法性原则：投资活动要合法合法性原则：投资活动要合法 安全性原则：不能冒太大风险安全性原则：不能冒太大风险 收益性原则：在保值基础上争取最大增值收益性原则：在保值基础上争取最大增值 流动性原则：兑换成现金的能力流动性原则：兑换成现金的能力钱都用来做什么？积累教育准备金积累教育准备金购置房产汽车等购置房产汽车等弥补当前生活开支弥补当前生活开支积累退休养老金积累退休养老金积累创业资金积累创业资金 医疗或应付不测事件医疗或应付不测事件理财目标现金净支出现金净支出现金净支出现金净支出现金收入现金收入 现金支出现金支出 现金收入现金收入 现金支出现
3、金支出 现金收入现金收入 总现金支出总现金支出 灿烂人生灿烂人生总现金流入总现金流入= =总现金支出总现金支出 平常人生平常人生总现金流入总现金流入 总现金支出总现金支出 悲惨人生悲惨人生投资目标投资目标保本型保本型投资策略投资策略收入型收入型投资策略投资策略平衡型平衡型投资策略投资策略成长型成长型投资策略投资策略积极成长型积极成长型投资策略投资策略实现投实现投资目标资目标的途径的途径投资期限风险承受能力收支状况其它决定采决定采取何种取何种途径的途径的因素因素人生阶段 时间 收入水平 财务开支 保险保障需求 理财目标 单身期 参加工作至结婚的时期，4-8年 收入较低但增长速度较快 日常性支出为
4、主， 一般无大额开支 无家庭负担， 保险保障需求低。 以积累组建家庭资金和创业基金为主 家庭形成期 结婚到新生儿出生时期，1-3年 收入水平有所提高，已有一定的家庭财产 购房、 家庭建设等大额支出 家庭形成， 保险保障需求中等 以合理安排家庭建设各项开支为主 家庭成长期 小孩出生到上大学，15-20 年时间 个人收入稳定增长，家庭财产迅速增加 子女教育、 保健医疗、 购房还贷等 成为一家之主，家庭负担升高，保险保障需求高 以实现家庭资产的快速增长、积累养老金、教育准备金为主要目标 子女大学教育期 子女上大学这段时间，3-7年 个人收入与家庭资产达到最高水平 子女教育费用和生活费用等大额开支 个
5、人对家庭责任重大、 保险保障需求高， 确保子女教育金需求的情况下，力求资产的增值 家庭成熟期 子女参加工作到退休期间 ， 10-15年 个人收入稳定在较高水平 子女创业基金和医疗保健等费用较大 医疗保险、 健康保险、 养老保险等需求较高 以家庭财产、养老金的保值增值为主要目标 退休期 退休以后 收入较低，家庭财产逐渐减少 医疗费用、 保健费用、 生活费用补充 医疗保险、 健康保险、 养老保险等为主 以确保家庭财产安全为目的，合理安排各项开支 不同阶段的理财目标项目项目金额金额项目项目金额金额主业收入主业收入租房支出租房支出副业收入副业收入抵押贷款支出抵押贷款支出兼职收入兼职收入日常生活开支日常
6、生活开支社保退休金社保退休金其中：食物、衣物其中：食物、衣物利息利息/红利红利物业管理费物业管理费租金收入租金收入水电、煤气费水电、煤气费馈赠馈赠/奖金奖金通讯费用通讯费用投资收入投资收入交通费用交通费用其他收入其他收入保险支出保险支出合计合计医疗支出医疗支出娱乐支出娱乐支出抚养子女费用抚养子女费用教育支出教育支出其他支出其他支出合计合计收入收入-支出支出储蓄储蓄投资理财投资理财收入收入支出支出家庭收支状况调查表家庭收支状况调查表风险风险-回报互相补偿回报互相补偿何谓风险何谓风险 风险指收益的不确定性。风险指收益的不确定性。 收益会随资本市场的状况、利率、宏观经济政策等因素的收益会随资本市场的
7、状况、利率、宏观经济政策等因素的变化而发生波动。变化而发生波动。风险风险-回报互相补偿回报互相补偿 假设：投资者都是风险厌恶者假设：投资者都是风险厌恶者 风险和收益呈正向变动关系：高风险可以用高回报来补偿；风险和收益呈正向变动关系：高风险可以用高回报来补偿； 而低风险则相应伴随着低回报而低风险则相应伴随着低回报 。 错误的概念错误的概念风险等于亏损风险等于亏损只要回报，不要风险只要回报，不要风险收益是直线上升的收益是直线上升的风险承受能力的诊断风险承受能力的诊断风险收益AB01R0R1投资者甲认为，选择证券投资者甲认为，选择证券A A和和B B 满意程度均相同满意程度均相同投资者乙认为，投资者
8、乙认为，选择证券选择证券A A的满的满意程度高于证券意程度高于证券B B投资者丙认为，投资者丙认为，选择证券选择证券B B的满的满意程度高于证券意程度高于证券A A风险承受能力风险承受能力投资者乙投资者乙 1:1:成交量放成交量放大大3、内盘和外盘、内盘和外盘 外盘：成交价在卖出价称为外盘，外盘：成交价在卖出价称为外盘，是是主动买入主动买入的量。把以卖出价成交的量。把以卖出价成交的现手数量加入外盘中，当外盘累的现手数量加入外盘中，当外盘累计数量比内盘累积数量大很多，说计数量比内盘累积数量大很多，说明有很多人在抢盘买入股票，股价明有很多人在抢盘买入股票，股价会上涨。会上涨。内盘：内盘： 成交价在
9、买入价称为内盘，成交价在买入价称为内盘，是是主动卖出主动卖出的量。把以买入价成的量。把以买入价成交的现手数量加入内盘中，当内交的现手数量加入内盘中，当内盘累计数量比外盘累积数量大很盘累计数量比外盘累积数量大很多，说明有很多人在抢抛卖出股多，说明有很多人在抢抛卖出股票，股价下跌可能性较大。票，股价下跌可能性较大。 内盘和外盘常规来讲是反内盘和外盘常规来讲是反映主动卖出和主动买入量的大映主动卖出和主动买入量的大小，不少人都以内外盘的大小小，不少人都以内外盘的大小来衡量当日股票走势的强弱，来衡量当日股票走势的强弱，并以此为依据作为短线买卖的并以此为依据作为短线买卖的参考参考 。 换手率某一段时间的成
10、交量换手率某一段时间的成交量 / /流通股股数流通股股数 当股价处于低位时，当日换手率当股价处于低位时，当日换手率达到达到4 4时应引起关注；当上升途时应引起关注；当上升途中换手率达到中换手率达到2020时应引起警惕。时应引起警惕。4 4、换手率、换手率公司分析公司分析 公司分析包括公司基本素质分析和公司财务分析。 基本素质分析主要是一个定性分析过程，分析的重点放在公司潜在竞争力分析上，包括公司在所处行业的竞争优势和劣势分析。 上市公司财务分析主要是财务业绩的比较分析，包括纵向比较分析、横向比较分析和标准比较分析。公司财务分析公司财务分析 偿债能力分析 资本结构分析 经营效率分析 盈利能力分析
11、 投资收益分析（一）偿债能力分析（一）偿债能力分析 1.流动比率 流动比率是流动资产除以流动负债的比值，其计算公式为： 流动资产 流动比率 流动负债 流动比率可以反映短期偿债能力。 2.速动比率 比流动比率更进一步的有关变现能力的比率指标为速动比率，也称为酸性测试比率。 速动比率是从流动资产中扣除存货部分，再除以流动负债的比值。速动比率的计算公式为： 流动资产存货 速动比率 流动负债 3.应收帐款周转率和周转天数应收帐款周转率，是年度内应收帐款转为现金的平均次数，它说明应收帐款流动的速度。用时间表示的周转速度是应收帐款周转天数，也叫应收帐款回收期或平均收现期，它表示企业从取得应收帐款的权利到收
12、回款项，转换为现金所需要的时间。 销售收入 应收帐款周转率 平均应收帐款 360 应收帐款周转天数 应收帐款周转率 （二）资本结构分析（二）资本结构分析 1.股东权益比率 股东权益比率是股东权益与资产总额的比率。其计算公式如下： 股东权益比率(股东权益总额资产总额)100% 该项指标反映所有者提供的资本在总资产中的比重，反映企业基本财务结构是否稳定。 2.资产负债比率 资产负债率是负债总额除以资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例关系。资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。计算公式： 负债总额 资产负债率100% 资产总额
13、3.长期负债比率长期负债比率是从总体上判断企业债务状况的一个指标，它是长期负债与资产总额的比率。长期负债比率(长期负债资产总额)100%4.股东权益与固定资产比率股东权益与固定资产比率也是衡量公司财务结构稳定性的一个指标。它是股东权益除以固定资产总额的比率。 股东权益总额股东权益与固定资产比率100% 固定资产总额指标该反映购买固定资产所需要的资金有多大比例是来自于所有者资本的 （三）经营效率分析（三）经营效率分析 1.存货周转率和存货周转天数 存货周转率是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标。它是销售成本被平均存货所除得到的比率，或叫存货的周转次数。用时间表
14、示的存货周转率就是存货周转天数。 存货周转率销货成本平均存货 存货周转天数360存货周转率 2.固定资产周转率是销售收入与全部固定资产平均余额的比值。 固定资产周转率销售收入平均固定资产 该比率是衡量企业运用固定资产效率的指标。 3.总资产周转率是销售收入与平均资产总额的比值。总资产周转率销售收入平均资产总额该项指标反映资产总额的周转速度。4.股东权益周转率是销售收入与平均股东权益的比值。-股东权益周转率销售收入平均股东权益该指标说明公司运用所有者资产的效率。5.主营业务收入增长率 本期主营业务收入上期主营业务收入主营业务收入增长率100% 上期主营业务收入该指标用来衡量公司的产品生命周期，判
15、断公司发展所处的阶段。 （四）盈利能力分析（四）盈利能力分析 1.销售毛利率 销售毛利率是毛利占销售收入的百分比。 销售毛利率(销售收入销售成本)销售收入100% 2.销售净利率 销售净利率是指净利与销售收入的百分比。 销售净利率(净利销售收入)100% 3.资产收益率 资产收益率是企业净利润与平均资产总额的百分比。 资产收益率(净利润平均资产总额)100% 表明企业资产利用的综合效果。4.股东权益收益率股东权益收益率是净利润与平均股东权益的百分比。股东权益收益率(净利润平均股东权益)100%反映股东权益的收益水平。5.主营业务利润率主营业务利润率是主营业务利润与主营业务收入的百分比。主营业务
16、利润率(主营业务利润主营业务收入)100%反映公司主营业务获利水平，只有当公司主营业务突出，即主营业务利润率较高的情况下，才能在竞争中占据优势地位。（五）投资收益分析（五）投资收益分析1.普通股每股净收益是本年盈余与普通股流通股数的比值，反映普通股的获利水平。 净利优先股股息普通股每股净收益 发行在外的加权平均普通股股数2.股息发放率是普通股每股股利与每股净收益的百分比。 每股股利 股息发放率100% 每股净收益 3.普通股获利率是每股股息与每股市价的百分比，衡量普通股股东当期股息收益率的指标。 每股股息普通股获利率100% 每股市价4.本利比是每股股价与每股股息的比值。表明目前每股股票的市场
17、价格是每股股息的几倍，以此来分析相对于股息而言股票价格是否被高估以及股票有无投资价值。5.市盈率是每股市价与每股税后净利润的比率，也称本益比，是衡量股份制企业盈利能力的重要指标，反映投资者对每元利润所愿支付的价格。 每股市价 市盈率100% 每股净利润 6.投资收益率等于公司投资收益除以平均投资额的比值，反映公司利用资金进行长、短期投资的获利能力。 投资收益投资收益率100% (期初长、短期投资期末长、短期投资)27.每股净资产是净资产除以发行在外的普通股股数的比值，反映每股普通股所代表的股东权益额，反映每股的权益。 净资产每股净资产 发行在外的普通股股数8.净资产倍率是每股市价与每股净值的比值，表明股价以每股净值的若干倍在流通转让，评价股价相对于净值而言是否被高估。是投资者判断某股票投资价值的重要指标。 每股市价净资产倍率（倍） 每股净值 附：*政治因素的影响：战争、政权、国际政治因素、法律制度。 *市场技术和社会心理因素。
