1、 第十一章第十一章 业绩业绩考核与评价考核与评价 1了解以企业为主体的业绩考评指标的优缺点，并明确它了解以企业为主体的业绩考评指标的优缺点，并明确它对改进业绩考评所起的桥梁作用。对改进业绩考评所起的桥梁作用。2了解责任中心的实质，掌握不同责任中心业绩考评的思了解责任中心的实质，掌握不同责任中心业绩考评的思路和方法。路和方法。3了解了解EVA的经济内涵，掌握的经济内涵，掌握EVA业绩考评的思路和方法。业绩考评的思路和方法。4掌握平衡计分卡的评价思路和方法，并能在工作中加以掌握平衡计分卡的评价思路和方法，并能在工作中加以应用。应用。5掌握不同考评对象的特点，为全面掌握业绩考评奠定基掌握不同考评对象
2、的特点，为全面掌握业绩考评奠定基础。础。学习目标学习目标 2018年年初，甲公司正在进行2017年度考核。甲公司的子公司2017年实现利润从2016年的3 500万元增加到5 000万元，利润率也提升为12%。甲公司的总经理在肯定子公司所取得的进步的同时，强调还有潜力可挖。例如，资产占有量大，资产创利能力弱；在利用负债杠杆方面距行业平均水平仍有差距；虽然利润率提升到12%，只能说明比过去做得好，但距行业平均利润率15%仍有差距那么，甲公司的子公司怎么做才能做得更好呢？11.1 11.1 以企业为主体的业绩考评以企业为主体的业绩考评11.2 11.2 以责任中心为主体的业绩考评以责任中心为主体的
3、业绩考评11.3 11.3 基于基于EVAEVA的业绩考评的业绩考评11.4 11.4 基于战略的业绩考评基于战略的业绩考评 11.1 11.1 以企业为主体的业绩考评以企业为主体的业绩考评n以企业为主体的业绩考评主要表现为所有者对企业最高管理层进行的业绩考评，也表现为集团公司对子公司、分公司进行业绩考评。11.1.111.1.1 追求利润最大追求利润最大化往往可以给企业化往往可以给企业利益相关者带来好利益相关者带来好处。处。基于利润的基于利润的业绩考核与评价业绩考核与评价指标指标 非上市公司的业绩考评指标主要包非上市公司的业绩考评指标主要包括营业利润率、成本费用利润率、投资括营业利润率、成本
4、费用利润率、投资报酬率、净资产收益率和资产报酬率等，报酬率、净资产收益率和资产报酬率等，而上市公司则经常采用每股收益、每股而上市公司则经常采用每股收益、每股股利等指标。股利等指标。1营业利润率营业利润率%100营业收入营业利润营业利润率%100%100销售收入净利润销售净利润率销售收入销售毛利额销售毛利率2成本费用利润率成本费用利润率%100成本费用总额利润总额成本费用利润率3投资报酬率投资报酬率%100项目投资总额年平均利润投资报酬率4净资产收益率净资产收益率%100平均净资产总额净利润净资产报酬率5资产报酬率资产报酬率%100平均资产总额利润总额资产报酬率 其中最重要的其中最重要的考评考评
5、指标是：指标是：n销售毛利率或销售净利润率销售毛利率或销售净利润率：反映产品或服务的核心盈：反映产品或服务的核心盈利能力和核心竞争能力；利能力和核心竞争能力；n成本费用利润率：反映资源成本费用利润率：反映资源创造价值的能力；创造价值的能力；n净资产报酬率：反映对投资净资产报酬率：反映对投资者投资回报的程度。者投资回报的程度。总结总结11.1.211.1.2 杜邦分析法利用主要财务杜邦分析法利用主要财务比率之间的关系进行综比率之间的关系进行综合分析，既全面体现企合分析，既全面体现企业整体财务状况，又指业整体财务状况，又指出指标与指标之间及指出指标与指标之间及指标与报表之间的内在联标与报表之间的内
6、在联系，其基本思想是将企系，其基本思想是将企业净资产收益率逐级分业净资产收益率逐级分解为多项财务比率的乘解为多项财务比率的乘积，从而深入分析和比积，从而深入分析和比较企业经营业绩较企业经营业绩。基于基于净资产收益率净资产收益率的业绩考核的业绩考核与评价体系与评价体系 24 该体系以净资产报酬率为主体指标，该体系以净资产报酬率为主体指标，分别反映营运能力、偿债能力及盈利能力，分别反映营运能力、偿债能力及盈利能力，并按其内在联系有机结合起来，从而形成并按其内在联系有机结合起来，从而形成一个将资产负债表、利润表的数据综合在一个将资产负债表、利润表的数据综合在一起的指标分析体系一起的指标分析体系(见下
7、图见下图)。25净资产报酬率资产报酬率权益乘数销售利润率资产周转率11资产负债率利润额销售收入资产额资产额负债额收入、成本等损益类指标资产、资本等财务状况类指标图图11-1 杜邦分析体系框架图杜邦分析体系框架图杜邦分析法的基本思路杜邦分析法的基本思路27 （1）净资产报酬率是杜邦分析系统的核心，反映了股东投资的获利能力及企业筹资、投资和生产运营等各方面经营活动的效率。净资产报酬率的高低取决于企业资产报酬率和权益乘数：资产报酬率反映企业运用资产进行生产经营活动的效益水平，而权益乘数则主要反映企业对负债的利用情况，即企业资金来源结构的合理性。28 （2）资产报酬率的高低取决于销售利率和资产周转率的
8、高低。资产周转率反映总资产的周转速度，对资产周转率的分析需要对影响资产周转的各因素进行分析，以判明影响公司资产周转的主要问题在哪里。销售利润率反映销售收入的收益水平。提高价格、扩大销售收入、降低成本费用是提高企业销售利润率的根本途径，而扩大销售同时也是提高资产周转率的必要条件和途径。29 （3）权益乘数表示企业的负债程度，反映了公司利用财务杠杆进行经营活动的程度。资产负债率高，权益乘数就大，说明公司负债程度高，公司会有较多的杠杆利益，但风险也高；反之，资产负债率低，权益乘数就小，说明公司负债程度低，公司会有较少的杠杆利益，但相应所承担的风险也低。11.1.311.1.3n优点：（优点：（1）反
9、映了企业商品生产的盈）反映了企业商品生产的盈利本质；（利本质；（2）反映实现的价值，产品）反映实现的价值，产品卖出去才有收入、成本、利润；（卖出去才有收入、成本、利润；（3）反映收入大于成本的盈利状况。反映收入大于成本的盈利状况。n2缺点缺点 考评可能造成短视行为，无法全面反考评可能造成短视行为，无法全面反映企业的长远利益；映企业的长远利益；考评没能有效考虑风险，无法正确反考评没能有效考虑风险，无法正确反映企业目标需求。映企业目标需求。例如，为增加当期利润而不进行长期投例如，为增加当期利润而不进行长期投资或固定资产更新，不进行技术研发投资，资或固定资产更新，不进行技术研发投资，不进行品牌建设或
10、维护等。不进行品牌建设或维护等。基于利润的业绩基于利润的业绩考核与评价考核与评价的缺点的缺点 n该体系建立了综合分析和考该体系建立了综合分析和考评的思路：不追求所有指标评的思路：不追求所有指标的改善，只追求最终指标的的改善，只追求最终指标的改善。改善。n改善和提升所有者利益（即改善和提升所有者利益（即提高提高净资产报酬率），可以净资产报酬率），可以有不同的路径和方法。有不同的路径和方法。n不同层次或部门对不同层次或部门对改善和提改善和提升所有者利益有不同的责任。升所有者利益有不同的责任。总结总结 12.2 12.2 以责任中心为主体的业绩考评以责任中心为主体的业绩考评11.2.111.2.11
11、 1、责任中心、责任中心 责任中心是指根据其管理权限承责任中心是指根据其管理权限承担一定的经济责任，并能反映其经济担一定的经济责任，并能反映其经济责任履行情况的企业内部单位。责任履行情况的企业内部单位。为了有效地进行内部控制，有必为了有效地进行内部控制，有必要将整个企业逐级划分为若干责任领要将整个企业逐级划分为若干责任领域，即责任中心。域，即责任中心。凡是管理上可区分、责任上可凡是管理上可区分、责任上可以辨认、成绩上可以单独考核的单以辨认、成绩上可以单独考核的单位，都可以划分为责任中心，大到位，都可以划分为责任中心，大到子公司、分公司、工厂或部门，小子公司、分公司、工厂或部门，小到车间、班组。
12、到车间、班组。按照责任对象的特点和责任范按照责任对象的特点和责任范围的大小，责任中心可以分为成本围的大小，责任中心可以分为成本(费用费用)中心、利润中心和投资中心中心、利润中心和投资中心(见下图见下图)。2 2、责任中心的分类、责任中心的分类按照责任对象的特点和责任范围的大小，责任中心可以分为成本（费用）中心、利润中心和投资中心。图11-2所示为一个石油化工企业的责任组织结构。通过这张图，我们可以清楚地了解责任中心在一般企业中的划分。图图11-211-2责任组织结构图责任组织结构图 是指只发生成本是指只发生成本或费用、而不取得经常或费用、而不取得经常性或稳定性收入的责任性或稳定性收入的责任中心
13、。中心。任何只发生成本任何只发生成本或费用的责任领域都可或费用的责任领域都可以确定为成本以确定为成本(费用费用)中中心。心。成本成本(费用费用)中心中心 成本成本(费用费用)中心只考核成本。中心只考核成本。成本成本(费用费用)中心所发生的各项成中心所发生的各项成本，对该成本中心来说，有些是可以本，对该成本中心来说，有些是可以控制的，即可控成本；有些则是无法控制的，即可控成本；有些则是无法控制的，即不可控成本。控制的，即不可控成本。成本成本(费用费用)中心只能对其可控中心只能对其可控成本负责。一般来讲，可控成本应成本负责。一般来讲，可控成本应同时符合以下三个条件：同时符合以下三个条件：(1)(1
14、)责任中心通过一定方式了解将要责任中心通过一定方式了解将要发生的成本；发生的成本；(2)(2)责任中心能够对成本进行计量；责任中心能够对成本进行计量；(3)(3)责任中心能够通过自己的行为对责任中心能够通过自己的行为对成本加以调节和控制。成本加以调节和控制。凡不能同时符合上述三个条件的成本凡不能同时符合上述三个条件的成本通常为不可控成本，一般不在成本中心通常为不可控成本，一般不在成本中心的责任范围之内。的责任范围之内。成本的可控与不可控是相对的，这成本的可控与不可控是相对的，这与责任中心所处管理层次的高低、管理与责任中心所处管理层次的高低、管理权限的大小以及控制范围的大小有直接权限的大小以及控
15、制范围的大小有直接关系。关系。因而对企业来说，几乎所有成本都可因而对企业来说，几乎所有成本都可以被视为可控成本，一般不存在不可控成以被视为可控成本，一般不存在不可控成本；而对于企业内部的各个部门、车间、本；而对于企业内部的各个部门、车间、工段、班组来说，则既有各自的可控成本，工段、班组来说，则既有各自的可控成本，又有各自的不可控成本。又有各自的不可控成本。一项对较高层次责任中心来说属于一项对较高层次责任中心来说属于可控的成本，对其下属较低层次的责任可控的成本，对其下属较低层次的责任中心来说，可能就是不可控成本；反过中心来说，可能就是不可控成本；反过来，较低层次责任中心的可控成本，则来，较低层次
16、责任中心的可控成本，则一定是其所属的较高层次责任中心的可一定是其所属的较高层次责任中心的可控成本。控成本。是指既要发生是指既要发生成本，又能取得经成本，又能取得经常性或稳定性收入，常性或稳定性收入，从而能够将收入与从而能够将收入与成本配比计算利润成本配比计算利润的责任单位。的责任单位。利润中心利润中心 利润中心的成本和收入，对利润中心利润中心的成本和收入，对利润中心来说必须是可控的。可控收入减去可控成来说必须是可控的。可控收入减去可控成本就是利润中心的可控利润，也就是责任本就是利润中心的可控利润，也就是责任利润。利润。一般来说，企业内部的各个单位都有一般来说，企业内部的各个单位都有自己的可控成
17、本自己的可控成本(费用费用)，所以成为利润中，所以成为利润中心的关键在于是否存在可控收入。心的关键在于是否存在可控收入。对利润中心工作业绩进行考核的重对利润中心工作业绩进行考核的重要指标是其可控利润，即责任利润。如要指标是其可控利润，即责任利润。如果利润中心获得的利润中有该利润中心果利润中心获得的利润中有该利润中心不可控因素的影响，则必须进行调整。不可控因素的影响，则必须进行调整。将利润中心的实际责任利润与责将利润中心的实际责任利润与责 任利润预算进行比较，可以反映出利任利润预算进行比较，可以反映出利润中心责任利润预算的完成情况。将润中心责任利润预算的完成情况。将完成情况与对利润中心的奖惩结合
18、起完成情况与对利润中心的奖惩结合起来，可以进一步调动利润中心增加利来，可以进一步调动利润中心增加利润的积极性。润的积极性。利润中心可以分为两类：利润中心可以分为两类：n以对外销售产品而取得实际收入为特征以对外销售产品而取得实际收入为特征的自然利润中心；的自然利润中心；n以产品在企业内部流转而取得内部销售以产品在企业内部流转而取得内部销售收入为特征的人为利润中心。收入为特征的人为利润中心。是指既要发生是指既要发生成本又能取得收入、成本又能取得收入、获得利润，还有权获得利润，还有权进行投资的责任中进行投资的责任中心。心。投资中心投资中心 该该责任中心不仅要对责任成本、责任责任中心不仅要对责任成本、
19、责任利润负责，还要对投资的收益负责。显利润负责，还要对投资的收益负责。显然，投资中心应拥有较大的生产经营决然，投资中心应拥有较大的生产经营决策权，实际上相当于一个独立核算的企策权，实际上相当于一个独立核算的企业，如总公司下属的独立核算的子公司、业，如总公司下属的独立核算的子公司、分公司或分厂等。分公司或分厂等。11.2.211.2.2内部结算价格内部结算价格 在责任会计体系中，企业内部的在责任会计体系中，企业内部的每一个责任中心都是作为相对独立的每一个责任中心都是作为相对独立的商品生产经营者存在的，为了分清经商品生产经营者存在的，为了分清经济责任，各责任中心之间的经济往来，济责任，各责任中心之
20、间的经济往来，应当按照等价交换的原则实行应当按照等价交换的原则实行“商品商品交换交换”。各责任中心之间相互提供产品各责任中心之间相互提供产品(或或劳务劳务)时，要按照一定的价格，采用一时，要按照一定的价格，采用一定的结算方式，进行计价结算。这种计定的结算方式，进行计价结算。这种计价结算并不真正动用企业货币资金，而价结算并不真正动用企业货币资金，而是一种观念上的货币结算，是一种资金是一种观念上的货币结算，是一种资金限额指标的结算。计价结算过程中使用限额指标的结算。计价结算过程中使用的价格，称为内部结算价格。的价格，称为内部结算价格。n是分清各责任中心经济是分清各责任中心经济责任的重要依据。责任的
21、重要依据。n是测定各责任中心资金是测定各责任中心资金流量的重要依据。流量的重要依据。n是考核各责任中心生产是考核各责任中心生产经营成果的重要依据。经营成果的重要依据。内部结算价格内部结算价格的作用的作用 大体上有以大体上有以下六种类型可供下六种类型可供选择。选择。内部结算价格内部结算价格的类型的类型 是以产品的计划制是以产品的计划制造成本为依据制定的，造成本为依据制定的，即以制造成本法下的计即以制造成本法下的计划单位成本作为内部结划单位成本作为内部结算单价，适用于采用制算单价，适用于采用制造成本法计算产品成本造成本法计算产品成本的成本中心之间的往来的成本中心之间的往来结算。结算。1 1、计划计
22、划制造制造成本成本型内型内部结部结算价算价格格 是以产品的计划变动是以产品的计划变动成本为依据制定的，即以成本为依据制定的，即以单位产品的计划变动成本单位产品的计划变动成本 作为内部结算单价，适用作为内部结算单价，适用于采用变动成本法计算产于采用变动成本法计算产品成本的成本中心之间的品成本的成本中心之间的往来结算。往来结算。2、计划计划变动变动成本成本型内型内部结部结算价算价格格 这类内部结算价格这类内部结算价格由两部分构成：一部分由两部分构成：一部分是产品的计划变动成本，是产品的计划变动成本，另一部分是计划固定总另一部分是计划固定总成本，适用于采用各种成本，适用于采用各种方法计算产品成本的成
23、方法计算产品成本的成本中心相互之间的往来本中心相互之间的往来结算。结算。3 3、计划计划变动变动成本成本加计加计划固划固定总定总成本成本型内型内部结部结算价算价格格 是以产品的计划制是以产品的计划制造成本为基础加上一定造成本为基础加上一定的利润制定的，即以单的利润制定的，即以单位产品的计划制造成本位产品的计划制造成本加上一定比例的计划单加上一定比例的计划单位利润作为内部结算单位利润作为内部结算单价，适用于人为利润中价，适用于人为利润中心之间的往来结算。心之间的往来结算。4、计划计划制造制造成本成本加利加利润型润型内部内部结算结算价格价格 是以产品的市场销售价是以产品的市场销售价格为基础制定的，
24、即以单格为基础制定的，即以单位产品的市场销售价格作位产品的市场销售价格作为内部结算单价，适用于为内部结算单价，适用于完全的自然利润中心之间完全的自然利润中心之间的往来结算。的往来结算。5 5、市场市场价格价格型内型内部结部结算价算价格格 采用双重内部结算价采用双重内部结算价格，就是提供产品的责任格，就是提供产品的责任中心转出产品与接受产品中心转出产品与接受产品的责任中心转入产品，分的责任中心转入产品，分别按照不同的内部结算价别按照不同的内部结算价格结算，其差额由会计部格结算，其差额由会计部门进行调整。门进行调整。6 6、双重双重内部内部结算结算价格价格11.2.311.2.3 由于成本中由于成
25、本中心只对成本或费心只对成本或费用承担责任，所用承担责任，所以业绩考评的主以业绩考评的主要指标是生产效要指标是生产效率、标准成本与率、标准成本与成本差异等。成本差异等。成本中心的成本中心的业绩考核与评价业绩考核与评价 生产效率的指标主要有：劳动生产效率的指标主要有：劳动生产率、设备利用率、工时利用率、生产率、设备利用率、工时利用率、材料利用率等使用价值指标。材料利用率等使用价值指标。在此基础上考核可控成本：责任成在此基础上考核可控成本：责任成本差异。本差异。责任成本差异是责任成本实际数额责任成本差异是责任成本实际数额与责任成本预算（即与责任成本预算（即标准）标准）之间的差额，之间的差额，反映了
26、责任成本预算的执行结果。反映了责任成本预算的执行结果。成本增减额成本增减额=实际成本实际成本-预算成本预算成本成本升降率成本升降率=成本增减额成本增减额/预算成本预算成本 假设ABC石化企业的油气勘探与生产分公司下面有E、F、G三个成本中心，三个成本中心某日的责任成本预算值分别为50 000元、60 000元、70 000元，可控成本实际发生额分别为48 500元、62 500元、69 500元。根据上述公式计算得到表11-1内的数据。例例11-1表11-1责任成本预算完成情况表 单位：元成本中心预算实际增减额升降率（%）E50 00048 500-1 500-3F60 00062 500 2
27、 5004.17G70 00069 500 -5000.71显然，在三个成本中心中，E成本中心的实际成本比预算节约3%，所以E中心的成本预算完成情况最好，而F成本中心的成本完成情况最差。责任成本考评通过责任成本差责任成本考评通过责任成本差异指标反映各责任成本中心的责任异指标反映各责任成本中心的责任成本预算执行情况。成本预算执行情况。考核时既要考核责任成本预算差异，考核时既要考核责任成本预算差异，以揭示各项成本的支出水平，评价各责任以揭示各项成本的支出水平，评价各责任成本中心降低成本支出的绩效，又要考核成本中心降低成本支出的绩效，又要考核责任成本产量差异，以揭示各责任成本中责任成本产量差异，以揭
28、示各责任成本中心通过增加产量形成的成本相对节约额，心通过增加产量形成的成本相对节约额，促使责任成本中心寻求降低成本的途径。促使责任成本中心寻求降低成本的途径。11.2.411.2.4n 利润中心是组织中对实现销售以及控制成本负责的一个部门。利润中心管理人员一般要负责产品定价、决定产品组合以及监控生产作业。由于利润中心的管理人员有权制定资源供应决策并有自行定价的权力，因此，在对利润中心进行业绩考评时，要充分考虑利润中心经理行使相应的决策权力所涉及的方面。n利润中心的类型：自然利润中心：自然利润中心具有全面的产品销售权、价格制定权、材料采购权及生产决策权。人为利润中心：人为利润中心也有部分的经营权
29、，能自主决定利润中心的产品品种（含劳务）、产品产量、作业方法、人员调配、资金使用等。n一般来说，企业只要能够制定出合理的内部转移价格，就可以将大多数生产半成品或提供劳务的成本中心改造为人为利润中心。利润中心业绩利润中心业绩考核的重要指标是考核的重要指标是其可控利润，即责其可控利润，即责任利润。任利润。如果利润中心获如果利润中心获得的利润中有该利得的利润中有该利润中心不可控因素润中心不可控因素的影响，则必须进的影响，则必须进行调整。行调整。利润中心的利润中心的业绩考核指标业绩考核指标 将利润中心的实际责任利润与将利润中心的实际责任利润与责任利润预算进行比较，可以反映责任利润预算进行比较，可以反映
30、出利润中心责任利润预算的完成情出利润中心责任利润预算的完成情况。况。由于不同类型、不同层次的利润中心由于不同类型、不同层次的利润中心的可控范围不同，责任利润指标的选用是的可控范围不同，责任利润指标的选用是不同的。不同的。具体包含毛利、贡献毛益和营业利润具体包含毛利、贡献毛益和营业利润三种不同层次的收益形式。三种不同层次的收益形式。1 1、毛利、毛利 毛利是利润中心管理者所能控制的销毛利是利润中心管理者所能控制的销售收入减销售产品成本后的余额，反映该售收入减销售产品成本后的余额，反映该利润中心的直接业绩。利润中心的直接业绩。由于这一指标不包含经营费用，所以由于这一指标不包含经营费用，所以能够促使
31、各部门管理者从各自职责的角度能够促使各部门管理者从各自职责的角度提高管理水平，进行成本分析和控制。提高管理水平，进行成本分析和控制。正是由于毛利没有包含经营费用，因正是由于毛利没有包含经营费用，因此采用该考核指标时，必须注意由于毛利此采用该考核指标时，必须注意由于毛利增加而引起的经营费用的增加。如果毛利增加而引起的经营费用的增加。如果毛利的增加会引起营业费用更大幅度的增加，的增加会引起营业费用更大幅度的增加，使企业净收益减少，就违背了目标一致性使企业净收益减少，就违背了目标一致性的原则，是不可取的。的原则，是不可取的。承例承例1 1，ABCABC石化企石化企业的油品炼制和销售分业的油品炼制和销
32、售分公司下有两个利润中心公司下有两个利润中心M M、N N，以毛利作为评价，以毛利作为评价业绩指标是的收益如下业绩指标是的收益如下表。表。例例11-2利润中心MN合计销售净额435 0003 131 4503 566 450期初存货 90 000 600 000 690 000本期生产260 0002 150 0002 410 000减：期末存货 55 000 447 000 502 000销售成本295 0002 303 0002 598 000毛利140 000 828 450 968 450表11-2利润中心的责任预算表 单位：元2、贡献毛益、贡献毛益 n贡献毛益贡献毛益 =销售净额销售
33、净额-销售成本销售成本-部门直接费用部门直接费用 考察部门贡献毛益首先要区分直考察部门贡献毛益首先要区分直接费用和间接费用。接费用和间接费用。与采用毛利指标相比较，贡献毛与采用毛利指标相比较，贡献毛益指标对利润中心进行业绩评价有其益指标对利润中心进行业绩评价有其明显的优越性。明显的优越性。承【例11-2】，假设ABC石化企业的油品炼制和销售分公司将直接人员工资、广告费、折旧费归为直接费用，可以直接归属于两个利润中心M和N；其余各项费用均为间接费用，不再分配。若以部门贡献毛益为评价指标体系，则两个利润中心的责任预算如表11-3所示。例例11-3表11-3利润中心的责任预算表 单位：元利润中心MN
34、合计销售净额435 0003 131 4503 566 450减：销售成本295 0002 303 0002 598 000毛利140 000 828 450 968 450减：部门直接费用 72 870 441 940 514 810 其中：人员工资 44 050 208 000 252 050 租金 11 925 88 950 100 875 折旧费 16 895 144 990 161 885部门毛益贡献 67 130 386 510 453 6403、营业利润、营业利润n营业利润营业利润 =销售净额销售净额-销售成本销售成本 -部门直接费用部门直接费用-部门间接费用部门间接费用 营业利
35、润是在部门贡献毛益的基础上营业利润是在部门贡献毛益的基础上减去各部门应负担的全部营业费用以后的减去各部门应负担的全部营业费用以后的余额余额,采用营业利润作为考评指标克服了毛采用营业利润作为考评指标克服了毛利指标带来的利润中心目标和企业目标不利指标带来的利润中心目标和企业目标不一致的问题一致的问题。假设假设ABCABC石化企业石化企业的间接费用按照的间接费用按照3 3：7 7的比例加以分配，得的比例加以分配，得到营业利润的评价指到营业利润的评价指标如下表。标如下表。例例11-4表11-4利润中心的责任预算表 单位：元利润中心MN合计销售净额435 0003 131 4503 566 450毛利1
36、40 000 828 450 968 450部门毛益贡献 67 130 386 510 453 640减：间接费用 88 935 207 515 296 450 管理人员工资 18 750 43 750 62 500 办公费用 13 350 31 150 44 500 摊销费用 56 835 132 615 189 450营业利润-21 805 178 995 157 190 进行责任利润预算完成情况的分进行责任利润预算完成情况的分析，主要是将各利润中心的实际责任析，主要是将各利润中心的实际责任利润与责任利润预算进行比较，确定利润与责任利润预算进行比较，确定责任利润的增收或减收，并进一步分责任
37、利润的增收或减收，并进一步分析增收或减收的具体原因。析增收或减收的具体原因。人为利润中心的责任利润是生产过程人为利润中心的责任利润是生产过程中创造的利润，其内部销售收入按内部结中创造的利润，其内部销售收入按内部结算价格计价，剔除了价格变动对责任利润算价格计价，剔除了价格变动对责任利润的影响，因而影响责任利润变动的因素主的影响，因而影响责任利润变动的因素主要是内部销售数量、销售成本的变动以及要是内部销售数量、销售成本的变动以及品种结构的变动。品种结构的变动。自然利润中心的责任利润是实际实自然利润中心的责任利润是实际实现的利润，其分析方法与企业利润的分现的利润，其分析方法与企业利润的分析方法相同。
38、析方法相同。10.2.510.2.5 投资中心是指除了能够控制成本中心、收入中心和利润中心之外，还能对投入的资金进行控制的中心。投资中心必然是利润中心，但利润中心并不都是投资中心。利润中心没有投资决策权，而且在考核利润时也不考虑所占用的资产。投资中心投资中心 投资中心是最高层次投资中心是最高层次的责任中心，它拥有最大的责任中心，它拥有最大的决策权，也承担最大的的决策权，也承担最大的责任。责任。投资中心可以看作是拥投资中心可以看作是拥有投资决策权的利润中心，有投资决策权的利润中心，其权责都高于利润中心。它其权责都高于利润中心。它不仅要对成本、利润负责，不仅要对成本、利润负责，而且必须对投资效益负
39、责。而且必须对投资效益负责。投资中心投资中心的的 业绩考核与评价业绩考核与评价 对投资中心进行业绩评价时，既要对投资中心进行业绩评价时，既要评价其成本和收益的状况，更要结合其评价其成本和收益的状况，更要结合其投入资金全面衡量其投资报酬率大小和投入资金全面衡量其投资报酬率大小和投资效果的好坏。投资效果的好坏。投资中心的业绩考评有两个重要投资中心的业绩考评有两个重要的财务指标：的财务指标：n投资报酬率投资报酬率n剩余收益剩余收益 1 1、投资报酬率、投资报酬率 投资报酬率是投资中心一定时期投资报酬率是投资中心一定时期的营业利润和该期间投资占用额之比，的营业利润和该期间投资占用额之比，反映通过投资而
40、得到的经济回报。反映通过投资而得到的经济回报。投资报酬率投资报酬率 =营业利润营业利润/投资占用额投资占用额 =（营业利润（营业利润/销售收入）销售收入）（销售收入（销售收入/营业资产）营业资产）=销售利润率销售利润率资产周转率资产周转率 接例接例11-411-4，ABCABC石化石化企业有油田勘探与生产、企业有油田勘探与生产、油品炼制与销售和化工油品炼制与销售和化工产品生产与销售三个投产品生产与销售三个投资中心。资中心。各投资中心的投资报各投资中心的投资报酬率计算如下表。酬率计算如下表。例例11-5表11-5投资报酬率投资中心XYZ营业收入（元）475 000180 000390 000营业
41、利润（元）39 500 24 000 32 500投资占用额（元）490 000115 000290 000投资报酬率（%）8.0620.8711.21进一步分析，我们可以将各投资中心的业绩进行分解。X投资中心：投资报酬率=（39 500475 000）（475 000490 000）8.320.9698.06%Y投资中心：投资报酬率=（24 000180 000）（180 000115 000）13.33%1.56520.87%Z投资中心：投资报酬率=（32 500390 000）（390 000290 000）8.33%1.3511.2%通过对投资报酬率的分解可以发现，X、Z两个投资中心的
42、销售利润率都为8.3%，但是由于Z投资中心的周转率要高于X投资中心，所以，最终Z投资中心获得了高于X投资中心的投资报酬率。投资报酬率综合反映了投资中心的经投资报酬率综合反映了投资中心的经营业绩。作为评价指标考虑了投资规模，营业绩。作为评价指标考虑了投资规模，是一个相对指标，可以用于不同投资中心是一个相对指标，可以用于不同投资中心的横向比较，也可以用于不同规模企业的的横向比较，也可以用于不同规模企业的比较和同一企业不同时期的比较。比较和同一企业不同时期的比较。投资报酬率存在自身的缺陷：投资报酬率存在自身的缺陷：n该指标可能会时管理者拒绝接受超出该指标可能会时管理者拒绝接受超出企业平均水平投资报酬
43、率但低于该投企业平均水平投资报酬率但低于该投资中心现有报酬率的投资项目，从而资中心现有报酬率的投资项目，从而损害企业的整体利益。损害企业的整体利益。n该指标可能导致决策的短视行为而损害该指标可能导致决策的短视行为而损害公司的长远利益。由于管理层需要想方公司的长远利益。由于管理层需要想方设法减少经营成本和管理费用，因而可设法减少经营成本和管理费用，因而可能会减少企业未来增长所必要的投资，能会减少企业未来增长所必要的投资，如研发费用的投入等。如研发费用的投入等。2 2、剩余收益、剩余收益 剩余收益是指投资中心获得的利润，剩余收益是指投资中心获得的利润，扣减其投资额（或净资产占用额）按规定扣减其投资
44、额（或净资产占用额）按规定（或预期）的最低收益率计算的投资收益（或预期）的最低收益率计算的投资收益后的余额。后的余额。是一个部门的营业利润超过其预期最是一个部门的营业利润超过其预期最低收益的部分。低收益的部分。剩余收益剩余收益 部门贡献部门贡献毛益毛益部门资产应计报酬部门资产应计报酬 部门贡献部门贡献毛益毛益部门资产部门资产资本成本资本成本 假设某企业有三个投资中心，假设某企业有三个投资中心，预期最低报酬率为预期最低报酬率为10%10%，其三个中，其三个中心的剩余收益计算如下表。心的剩余收益计算如下表。表表 11-6 11-6 剩余收益剩余收益 单位：元单位：元例例11-6投资中心XYZ营业利
45、润 48 000 79 000 65 000投资占用额230 000980 000580 000最低投资报酬 23 000 98 000 58 000剩余收益 25 000-19 000 7 000 剩余收益和投资报酬率可以起到互补剩余收益和投资报酬率可以起到互补作用，剩余收益弥补了投资报酬率的不足，作用，剩余收益弥补了投资报酬率的不足，可以在投资决策方面使投资中心利益与企可以在投资决策方面使投资中心利益与企业整体利益取得一致。并且剩余收益允许业整体利益取得一致。并且剩余收益允许不同的投资中心使用不同的风险调整资本不同的投资中心使用不同的风险调整资本成本。成本。剩余收益最大的不足之处在于不能剩
46、余收益最大的不足之处在于不能用于两个规模差别比较大的投资中心的用于两个规模差别比较大的投资中心的横向比较。横向比较。n内部结算价格的制定内部结算价格的制定应符合公平原则还是应符合公平原则还是有效原则？为什么有效原则？为什么？n为什么为什么责任中心之间责任中心之间提供产品和劳务，能提供产品和劳务，能够采取够采取双重内部结算双重内部结算价格（如双重市场价价格（如双重市场价格）格）？思考思考 11.3 11.3 基于基于EVA EVA 的业绩考核与评价的业绩考核与评价 经济增加值经济增加值(Economic(Economic Value AddedValue Added，简称，简称EVAEVA）又）
47、又称经济附加值。等于税后净称经济附加值。等于税后净营业利润与全部资本成本之营业利润与全部资本成本之间的差额。间的差额。其中，资本成本既包括债务其中，资本成本既包括债务资本的成本，也包括股本资资本的成本，也包括股本资本的成本。在此，资本成本本的成本。在此，资本成本应理解为经济学中的机会成应理解为经济学中的机会成本，即社会平均资金收益率。本，即社会平均资金收益率。经济增加值经济增加值 美国思腾美国思腾思特咨询公司于思特咨询公司于19821982年提年提出并实施了一套以经济增加值为基础的财出并实施了一套以经济增加值为基础的财务管理系统、决策机制及激励报酬制度。务管理系统、决策机制及激励报酬制度。EV
48、A EVA基于税后营业净利润和产生这些利基于税后营业净利润和产生这些利润所需资本投入的总成本（即资本成本）润所需资本投入的总成本（即资本成本）对企业绩效进行财务评价。对企业绩效进行财务评价。公司每年创造的经济增加值等于税后公司每年创造的经济增加值等于税后净营业利润与全部资本成本之间的差额。净营业利润与全部资本成本之间的差额。其中资本成本既包括债务资本的成本，也其中资本成本既包括债务资本的成本，也包括股本资本的成本。包括股本资本的成本。n 可口可乐公司是较早在管理上应用 EVA 业绩考评且获得巨大成功的典范。1996年，可口可乐公司和通用汽车公司的市值分别为1 345亿美元和1 355亿美元，大
49、体相当；前者所占用的投资只有104亿美元，而后者却高达1 879亿美元。这就意味着，股东的投资在可口可乐公司有了近12倍的增值，而通用汽车公司股东的财富却缩水28%，假如算上资本的机会成本，损失就更大了。实例11.3.111.3.1EVAEVA的基本理念的基本理念 管理大师彼得管理大师彼得德鲁克于德鲁克于19951995年在年在哈佛商业评论刊登文章指出，哈佛商业评论刊登文章指出，EVA的基础是我们长期以来一直熟知的、称的基础是我们长期以来一直熟知的、称为利润的东西，也就是说企业为股东剩为利润的东西，也就是说企业为股东剩下的金钱，从根本上来说是利润。只要下的金钱，从根本上来说是利润。只要公司的利
50、润低于资金成本，公司就处于公司的利润低于资金成本，公司就处于亏损状态，尽管这时公司仍要缴纳所得亏损状态，尽管这时公司仍要缴纳所得税，好像公司真的盈利一样税，好像公司真的盈利一样 许多公司往往只关心常规的会计利润。许多公司往往只关心常规的会计利润。但会计利润只扣除了债务利息，却完全没但会计利润只扣除了债务利息，却完全没有考虑股东资金的成本。同样，大多数业有考虑股东资金的成本。同样，大多数业务经理只关注经营利润，而经营利润甚至务经理只关注经营利润，而经营利润甚至没有扣除债务利息。没有扣除债务利息。于是，只有经营利润扣除债务的平均于是，只有经营利润扣除债务的平均利息，剩下的才是真正的利润；只有股东利
