1、正文正文目目录录银行 IT 行业现状3银行 IT 市场份额3银行 IT 解决方案市场份额5银行业务变迁：2018 年银行业开启新一轮发展周期6银行业金融机构6银行业务逻辑的变迁：以客户为中心，打破边界，迅速开发迭代需求7作为新的周期起点，2018 年后，银行业务逻辑面临转变、优化7银行核心系统演化回顾9银行 IT 需求：业务系统有望迎来需求向上拐点11银行业务变迁如何影响 IT 系统11判断业务系统的需求周期12建议关注14风险提示14图表图表目目录录图表 1：分层分组的应用架构3图表 2：2018 年我国银行 IT 市场下游客户占比4图表 3：2018 年我国银行 IT 市场产品形态占比4图
2、表 4：2018 年我国银行 IT 解决方案市场份额5图表 5：2018 年银行 IT 解决方案细分市场份额5图表 6：我国银行业金融机构构成（2019 年 H1）6图表 7：我国银行业金融机构数量变化6图表 8：客户的重要性逐步提升8图表 9：中间业务非利息收入占比提升8图表 10：农行、中行、招行、建行核心系统升级案例10图表 11：银行 IT 需求：业务变迁、架构创新、硬件更替11图表 12：业务变迁如何影响 IT 系统11图表 13：业务需求倒逼架构（软件）创新12图表 14：2018 年后，我国银行业发展迎来新一轮周期12图表 15：软件架构升级，开发业务中台（产品工厂）13图表 1
3、6：传统金融应用架构与分布式应用架构对比131银银行行 IT 行业现状行业现状银行 IT 市场规模增长趋势强劲，根据 IDC 2019 年最新报告，2018 年中国银行业 IT 解决 方案市场的整体规模达到 419.9 亿元，比 2017 年增长 23.6%，预测 2023 年中国银行业 IT解决方案市场规模有望达到 1071.5 亿元，2018-2023 年 CAGR+20.6%。银行 IT 中，应用架构占有重要的位置，连接上层银行业务与底层 IT 基础设施。对应用架 构进行分层的目的是实现业务与技术的分离，降低各层级之间的耦合性。图图表表1：分层分组的应用架构分层分组的应用架构资料来源：银
4、行信息系统架构（2015.12）（作者：王汉明等；刊号：ISBN 978-7-111-51948-5）、华泰证券研究所银银行行 IT 市市场份额场份额2018 年，银行 IT 投资总额达 1117 亿元。从市场份额角度看，大型国有银行和股份制商 业银行占银行 IT 业市场份额的三分之二。从产品形态看，计算机硬件占据银行 IT 市场份 额的 49%，IT 服务与软件占到 51%。2图图表表2：2018 年年我国银行我国银行 IT 市场下游客户占比市场下游客户占比城商行/农商行其他31%5%股份制银行大型国有银行21%43%资料来源：IDC、华泰证券研究所图图表表3：2018 年年我国银行我国银行
5、 IT 市场产品形态占比市场产品形态占比计算机硬件49%软件40%IT服务 11%资料来源：IDC、华泰证券研究所3银银行行 IT 解决方案解决方案市市场份场份额额2018 年，我国银行 IT 业解决方案市场规模达 419 亿元人民币。从银行 IT 业解决方案看，业务类占比超过 40%，市场接近 180 亿；管理类占比 35%，市场接近 150 亿，渠道类市 场超过 80 亿元人民币。从银行 IT 业解决方案细分市场看，核心业务系统市场达 79 亿，与整个渠道类市场份额接 近；风险管理系统市场和商业智能市场紧随其后，分别为 67 亿和 47 亿元人民币。这三个 细分市场占据了银行 IT 业解决
6、方案市场的 40%以上。图图表表5：2018 年年银行银行 IT 解决方案细分市场份额解决方案细分市场份额资料来源：IDC、华泰证券研究所图图表表4：2018 年年我国银行我国银行 IT 解决方案市场份额解决方案市场份额管理类其他35%3%业务类渠道类42%20%资料来源：IDC、华泰证券研究所4银行银行业业务变迁：务变迁：2018 年银年银行业开启新一轮行业开启新一轮发发展周期展周期银银行行业业金融金融机机构构我国银行业金融机构主要由大型国有银行、政策性银行、股份制银行、民营银行、外资银行、城商行、农村金融机构、企业财务公司、信托、金融租赁、汽车金融公司、货币经纪 公司、消费金融公司和资产管
7、理公司组成。根据银保监会统计，2006-2009 年，我国银行业金融机构经历一轮出清后，数量从接近 2万家下降到 4000 家以内。自 2010-2017 年，我国大型商业银行、政策性银行、股份制商 业银行数量分别维持在 5、3、12 个。其中，银行数量变化主要来自于（1）城商行发展、（2）农村金融机构整合、（3）外资银行准入、（4）2015-2017 年迅速成立 17 家民营银行。图图表表7：我国银行业金融机构数量变化我国银行业金融机构数量变化资料来源：银保监会、华泰证券研究所图图表表6：我国银行业金融机构构成我国银行业金融机构构成（2019 年年 H1）企业集团财务公司政策性银行254大型
8、商业银行3股份制商业银6行外资金融机构民营银行124117城市商业银行134农村金融机构3,902资料来源：银保监会、华泰证券研究所05015020005,00015,00010010,00020,00025,00020062007200820092010201120122013201420152016201720182019上半年(个)(个)银行业金融机构合计 农村金融机构国有银行、政策性银行、股份制、城商行（右）民营银行（右）外资银行（右）56银银行行业业务务逻逻辑辑的的变变迁：迁：以以客客户户为中为中心心，打打破边破边界界，迅迅速开速开发发迭迭代代需求需求从 1978 年改革开放起，我国
9、银行业发展经历四十余年，划分为四个阶段：（1）1978-1993 年：格局初步建立；（2）1994-2003 年：商业化转型，四大行经历阵痛 期；（3）2004-2013 年：规模快速扩张；（4）2014-2018 年：面临三重挑战。格局初格局初步步建立建立（1978-1993 年）年）（1）“拨改贷”奏响了中国金融体系从政治激励向经济激励的变革序曲，商业银行开始按“市场逻辑”转型；（2）1983 年 9 月 7 日颁布的关于中国人民银行专门行使中央银行职能的决定规定，中国人民银行专门行使中央银行职能，分设“工农中建”。人民银行大一统的格局被打破，并逐渐裂变成各类专业银行。四大行四大行经经历阵
10、历阵痛痛期期（1994-2003 年）年）（1）1994 年商业银行法颁布，中国银行业从此有了法理上的依据；（2）银行业第一次经历了阵痛技术性破产和天量的资产剥离，四大 AMC 对应四大行，助其进行不良资产剥离。快速扩快速扩张张阶段阶段（2004-2013 年）年）在逐步完成股改、资产剥离之后，银行业迎来了繁荣的发展期：2003-2013 年，根据银保 监会监管指标，银行业金融机构资产规模增长 4.4 倍，利润增长 53 倍，不良率下降 16.9pct。短暂迷短暂迷茫茫期期（2014-2018 年）年）经历十年高速发展期后，开始面临三重挑战：（1）不良率周期开启；（2）互联网金融冲击；（3）强
11、监管周期开启。作为新作为新的的周期周期起起点点，2018 年后，年后，银银行业行业务务逻辑逻辑面面临临转转变、优变、优化化（1）规模）规模导导向向结结构、构、效效率、质率、质量量导导向向银行的规模效应表现为资产规模和渠道的覆盖率，因为它反映出一家银行能否更全面、更 便捷地为更多的客户提供金融服务。拥有庞大规模的银行不仅在存、贷业务上有优势，而且能够拥有更多的中间业务收入来源，包括结算业务、银行卡、现金管理、投资银行、资 金托管，以及基金、保险、信托等金融产品的经营和交叉销售等，从而获取规模经济的红利。（2）扩大）扩大（类）类）信信贷资贷资产产规模规模进进入相入相对对陌生陌生的的资资产产领域（领
12、域（资资本市本市场）场）既然银行的业务逻辑是规模导向，必然需要资产扩张。两条途径：（1）表内信贷，包括传 统的个人与企业贷款、同业投资、债券投资等；（2）表外的资管、理财、代销等。在 2012 年之后，随着“大资管盛世”的到来，表外理财、表外的代销业务成为很多银行 规模和利润增长的主要来源。（3）低频）低频业业态态高高频业频业态态地产、政府融资平台的投行、同业、泛资管业务是我国银行业获取资产的优质途径，特点 就是低频（资金流转和交易次数相对少，一单非标业务一年交易次数 1-2 次）且远离终端 用户。尽管零售银行业务取得长足发展，小额、分散的 C 端资产在银行总资产的占比逐渐 提升，但总体而言，
13、占支柱地位的仍然是上述 B 端资产。在刚兑文化的庇护下，大力发展B 端资产，短期内可以实现快速扩大资产规模。（4）以产）以产品品为中为中心心以以客客户为中户为中心心前四个阶段，全社会金融需求旺盛（尤其是信贷需求），银行处于典型的卖方市场。在此 背景下，银行的经营哲学必然是“以产品为中心，以自我为中心”。根据 PWC 认为的商业银行业务形态演进图，客户的重要性逐步提升。图图表表8：客户的重要性逐步提升客户的重要性逐步提升资料来源：银行业快讯:2017 年上半年中国银行业回顾与展望（普华永道）、华泰证券研究所资料来源：银保监会、华泰证券研究所银行需要通过“跨界”打破“存贷汇”，提升诸如电子商务、社
14、区服务式的非息收入。2010Q42011Q22011Q42012Q22012Q42013Q22013Q42014Q22014Q42015Q22015Q42016Q22016Q42017Q22017Q42018Q22018Q42019Q22019Q4（5）死守）死守边边界界打打破边破边界界我国商业银行聚焦在资产端，银行业过去的一套范式基本建立在银行的边界之内，业务没 有离开“存贷汇”的范畴，重点是构建“资本-负债-资产”的循环，实现规模和利润的增 长。虽然商业银行的非息收入占比有明显的提升。根据银保监会，行业平均占比从 2007 年的9.4%增加至 20Q1 的 26.6%，其中股份制银行的非息
15、收入占比普遍在 30%以上，但穿透 后，非息收入大部分来自两个板块：一是与表内外授信密切关联的投行、同业、资管手续 费（或其他以托管费、财务顾问费等科目形式存在）；二是信用卡业务相关的分期手续费。图图表表9：中间业务非利息收入占比提升中间业务非利息收入占比提升商业银行非利息收入占比30%25%20%15%10%5%0%78银行银行核核心系统演化回顾心系统演化回顾随着银行业务的发展，银行 IT 系统也随之更新迭代。为了更好的理解银行 IT 系统是如何 演进的，我们以银行核心系统为例，来说明银行 IT 系统发展的路径。银行核心系统，是银行最重要的前端业务系统。核心银行系统是银行信息系统中实现客户
16、关系管理、产品与服务、业务流程、财务核算与管理、风险管控、辅助管理与决策等银行 业务最核心功能的系统，是银行信息系统的基础和核心。核心银行系统的英文名字 CORE Banking System，其中 CORE 是 Centralized Online Real-time Exchange“集中式在线实时交互”银行系统的缩写，所以，并不是字面意思 的“核心”这么简单。第一阶第一阶段段：手：手工工时时代代没有计算机作为辅助工具，所有的业务流程都是人工操作，手工处理账务、人工对账核算。无论计息结账、内部往来对账等都靠人工处理。从收钱、点钱、登折，到另一个人的复核、签字、盖章、记账，最快也要二三十分钟
17、。这一段的银行业务流程也并不复杂，手工操作还能够应对，但效率较低，容易出错。不仅 耗费大量人力、效率非常低、资金周转慢，而且信息不灵通，且存在一定风险（如手工登 记凭证易丢失、或发生火灾）等问题。第二阶第二阶段段：PC 单机单机20 世纪 80 年代开始，计算机出现，手工处理的工作进行电子化，这就是核心的第一个阶 段。这一段阶段，以 PC 单机建设为核心，主要是一些登记簿、原始凭证电算化的过程，使得手工操作大大地得到优化和释放。主要解决的问题是效率问题，即记账速度和核算效 率。由于没有网络进行互联互通，单机时代的核心系统，就如同手工时代每个网点单独一 本帐，核心也是每个网点单独一个“电子的账本
18、”。此时的核心系统包括了柜面与核心，基本是由同一家厂商提供，柜面只用于输入和输出显 示。主要设计思想是以“账户为中心”的金融服务体系，因此账户在核心系统中是唯一索 引，出现了一个个信息孤岛。9第三阶第三阶段段：联：联网网联联机机国内开始建设网络基础设施，从在中心城市安装大型机，将各网点连接起来实现业务联网 区域的通存通兑，到以省市级主机为中心，向省外扩张实现省级互通互联。第四阶第四阶段段：数：数据据大集大集中中没有计算机作为辅助工具，所有的业务流程都是人工操作，手工处理账务、人工对账核算。这一段的银行业务流程也并不复杂，手工操作还能够应对，但效率较低，容易出错。第五阶第五阶段段：客：客户户为中
19、为中心心2008 年以后，以业务转型为契机，对内以会计核算为中心，面向管理，对外进行业务转 型，从传统的以“面向账面向账户户”为主为主转转变为变为以以“面面向向客客户户为中心为中心”的核心系统。图图表表10：农行、中行、招行、建行核心系农行、中行、招行、建行核心系统统升级案例升级案例时间段时间段银行银行项目名称项目名称项目内容项目内容2003-2011 年中国银行“IT 蓝图”项目推进之前，中行核心系统有 6 个版本，如果在全行范围内推广一个新产品，就要开发 6 个不同的版本，周期较长。2003 年，中国银行决定加大 IT 建设力度，建设中国银行 IT 蓝图，实现全行信息系统转型和版本统一、数
20、据集中。并且同步实施数据集中上收与核心系统向“以客 户为中心”转型2012-2018 年农业银行“蓝海工程”按照基础架构-内部管理-对公业务-个人业务的顺序，分为四期投产，实现了从“以账户为中心”向“以客户为中心”的转变2010-2013 年招商银行“分布式核心”招商银行一方面倚重 AS400 的高可用性和易维护性，发挥自身在 AS400 管理、开发、运维方面的知识积累优势；另一方面通过以 AS400 主机系统为基础的集群获得了足够的可扩展性，并 保障了分布式架构下的数据一致性2012-2017 年建设银行“新一代核心系统”“新一代”架构的基本特征是企业级、组件化和面向服务，在架构分层的基础上
21、，建设 12 个应用平台，承接业务架构建模成果，将 115 个业务组件所对应的应用组件部署在平台上，组件之 间通过标准化的服务和事件驱动架构（EDA）进行交互。根据整体架构设计，将 115 个应用组 件绝大多数在开放平台上部署，只保留极少的关键核心应用（如存贷款、借记卡、贷记卡等）在主机平台上资料来源：各银行官网、华泰证券研究所银银行行 IT 需求：业务系统需求：业务系统有有望迎来需求向上望迎来需求向上拐拐点点从需求种类来看，我们理解现如今银行 IT 需求源自三方面的变化：业务变迁、架构创新、硬件更替。业务变业务变迁迁：批发信贷为主零售、中间业务，混业经营“以客户为中心”；架构创架构创新新：集
22、中式架构，紧耦合分布式架构。松耦合业务中台，打造产品工厂；硬硬件更件更替替：专用大型机、小型机x86 服务器“信创”国产硬件。图图表表11：银行银行 IT 需求：业务变迁、架构需求：业务变迁、架构创创新、硬件更替新、硬件更替资料来源：华泰证券研究所银银行行业业务变务变迁迁如如何何影响影响 IT 系统系统我们研究的重点是银行业务系统，故只有理解了银行业务，才能真正理解其 IT 系统需求。结合银行业务的发展，我们把银行 IT 系统需求分为四个阶段：（1）由于零售转型，将电 子银行渠道作为物理网点的补充；（2）混业经营导致商业银行业务（产品）类别大大增加，新业务布局催生新的子系统开发上线需求；（3）
23、银行业务逐渐从“以产品为中心”逐步向“以客户为中心”转变，相应地，使得核心系统从“以账户为中心”向“以客户为中心”转变；（4）以上三点，共同促使银行提升 IT 系统灵活性，以支持产品的加速迭代。方法 就在于架构创新：分布式架构、业务中台（产品工厂）。图图表表12：业务变迁如何影响业务变迁如何影响 IT 系统系统资料来源：华泰证券研究所10业务需业务需求求倒逼倒逼架架构构（软软件件）创创新新。由于（1）银行业务复杂度越来越高、（2）“以客户为中 心”的思想下，需要每时每刻发现客户需求，开发迭代新产品或其组合，银行业务系统灵 活性亟待加强，故应用系统需要松耦合：衡量耦合度的标准：（1）耦合点越少，
24、越松耦合，我们用来判断整体 IT 架构耦合度；（2）耦合点越小（接口越细），越松耦合，我们用来判断核心系统耦合度。图图表表13：业务需求倒逼架构（软件）创新业务需求倒逼架构（软件）创新资料来源：华泰证券研究所判判断断业业务系务系统统的的需需求周期求周期我们从我们从两两方面方面来来判断判断银银行行业业务系统务系统的的需求需求周周期期：（1）银行自身的业务发展周期；（2）新兴需求开始落地，软件架构（分布式、业务中台）、底层硬件架构（“信创”）、新 技术（数字货币、区块链等）。图图表表14：2018 年年后，我国银行业发展迎后，我国银行业发展迎来来新一轮周期新一轮周期资料来源：西泽研究院、华泰证券研
25、究所11产品工产品工厂厂：通过参数化定义完整配置新产品，无编码需要，快速向市场推出产品。图图表表15：软件架构升级，开发业务中台（软件架构升级，开发业务中台（产产品工厂）品工厂）资料来源：华泰证券研究所分布式分布式架架构构：一个分布式的系统，是由多个部署在不同计算机上的模块构成，模块间通过 网络进行基于消息的通信与协同。模块间互相交互以便完成一项共同的任务。采用分布式无状态的 SOA 化架构构建金融应用系统，可以使应用的并行处理能力可无限 扩展。图图表表16：传统金融应用架构与分布式应用传统金融应用架构与分布式应用架架构对比构对比传统金融应用架构传统金融应用架构 紧耦合千万亿笔交易/天，有瓶颈
26、 数据仓库（TB 级、T+1）分布式应用架构分布式应用架构松耦合、开放、协同千万亿笔交易/天，有瓶颈 百 PB 级乃至 EB 级、准实时开放性 并发能力 大数据 成本单账户年成本几十元；单笔交易成本几角钱；单账户年成本 1 元以下；单笔支付交易成本几弹性和敏捷性变更 业务连续性自主性单笔贷款业务成本成百上千元 按季度版本变更，大变更需停机 高厂商标准、封闭分钱；单笔贷款业务成本 1 元以下快速迭代、小时级投产、分钟级在线扩容 持续可用产业标准，开放资料来源：银行信息系统架构（2015.12）（作者：王汉明等；刊号：ISBN 978-7-111-51948-5）、华泰证券研究所1213建议关注建
27、议关注我们认为，金融 IT 需求的本质是：变化。银行作为金融行业最大的细分领域，其 IT 需求也受“变化”驱动。而 IT 需求的变化中，业务变化的影响最大，故深耕核心业务系统的 厂商较为受益于银行 IT 需求边际向好。建议关注深耕深耕核核心系统心系统与与大数大数据据业务业务的的长长亮亮科科技技、依托优依托优势势业务业务系系统积统积极极布布局局创新业创新业务务的宇的宇信信科科技技，建议关注神州信息、科蓝软件、安硕信 息等。风风险险提提示示1）银行银行对对 IT 投入投入规规模低模低于于预期预期。行业收入增速依赖于银行对 IT 投入的力度，如果银行 对 IT 投入规模下降，可能会影响到行业增速。2）海外业海外业务务拓展低于拓展低于预预期期。目前国内厂商正加大海外市场的拓展，如果海外客户对产品接受度低于预期，或将影响行业增速。3）创新业创新业务务进展低于进展低于预预期期。创新业务净利率较高，但需要厂商不断进行客户拓展。如果 拓展进度低于预期，或将影响国内厂商净利润增速。
