1、第一章总论 第一节财务管理的内容 第二节财务管理目标 第三节财务管理的原则 第四节财务管理体制 第五节财务管理环境第一节财务管理的内容 一、企业的组织形式 典型的企业组织形式有三种：个人独资企业、合伙企业以及公司制企业。（一）个人独资企业 个人独资企业是由一个自然人投资，财产为投资人个人所有，投资人以其个人财产对企业债务承担无限责任的经营实体。个人独资企业的优点：（）创立容易。（）维持个人独资企业的固定成本较低。（）不需要交纳企业所得税。下一页返回第一节财务管理的内容 个人独资企业的缺点：（）业主对企业债务承担无限责任，有时企业的损失会超过业主最初对企业的投资，需要用个人其他财产偿债。（）企业
2、的存续年限受限于业主的寿命。（）难以从外部获得大量资金用于经营。上一页 下一页返回第一节财务管理的内容（二）合伙企业 合伙企业是由各合伙人订立合伙协议，共同出资，合伙经营，共享收益，共担风险，并对合伙债务承担无限连带责任的营利性组织。合伙企业的优点和缺点与个人独资企业类似，只是程度上有些区别。（三）公司制企业 任何依据公司法登记的机构都被称为公司。各国的公司法差异较大。因此，公司的具体形式并不完全相同。它们均为经政府注册的营利性法人组织，并且独立于所有者和经营者。上一页 下一页返回第一节财务管理的内容 正是由于公司是独立法人，所以它具有以下优点：（）无限存续。（）容易转让所有权。（）有限债务责
3、任。公司制企业的缺点：（）双重课税。（）组建公司的成本高。（）存在代理问题。上一页 下一页返回第一节财务管理的内容 二、财务管理的内容 企业的基本活动是从资本市场上筹集资金，投资于生产性经营资产，并运用这些资产进行生产经营活动，取得利润后用于补充权益资本或者分配给股东。因此，企业的基本活动可以分为投资、筹资和股利分配三个方面，如图所示。财务管理的内容分为三个部分：长期投资、长期筹资和营运资本管理。上一页 下一页返回第一节财务管理的内容（一）长期投资 这里的长期投资，是指企业对经营性固定资产的投资。它具有以下三个特征。.投资的主体是企业.投资的对象是经营性资产.投资的目的是获取经营活动所需的实物
4、资源上一页 下一页返回第一节财务管理的内容（二）长期筹资 筹资决策要解决的问题是如何取得企业所需要的资本，包括向谁、在什么时候、筹集多少资本。长期筹资是指筹集和管理企业的长期资本。它具有以下三个特点。.筹资的主体是企业.筹资的对象是长期资金.筹资的目的是满足企业长期资金需要上一页 下一页返回第一节财务管理的内容（三）营运资本管理 营业活动产生的现金对于价值创造有直接意义，它是增加股东财富的基础。财务管理人员不直接从事营业活动，他们的职责是管理营业运转所需要的资本。营运资本管理分为营运资本投资和营运资本筹资两部分。上一页 下一页返回第一节财务管理的内容 三、财务管理的职能 一般认为，管理的基本职
5、能是计划和控制，所以财务管理的职能分为财务计划和财务控制。后来，人们对计划的认识深化了，将计划分为项目计划和期间计划。项目计划是针对企业的个别问题，它的编制和采纳过程就是决策过程。此后，管理的职能分为决策、计划和控制，如图所示。上一页 下一页返回第一节财务管理的内容（一）财务决策 财务决策是指有关投资、筹资和营运资本管理的决策。财务决策的过程，一般可分为以下四个阶段。.情报活动.设计活动.抉择活动.审查活动上一页 下一页返回第一节财务管理的内容（二）财务计划 计划是指预先决定特定期间里做什么、何时做、怎样做和谁去做。财务计划分为长期计划和短期计划。长期财务计划是指一年以上的计划，通常企业制订为
6、期年的长期计划。短期财务计划是指一年一度的财务预算。财务预算是以货币表示的预期结果，它是计划工作的终点，也是控制工作的起点，它把计划和控制联系起来。上一页 下一页返回第一节财务管理的内容（三）财务控制 财务控制和财务预算有密切联系，预算是控制的重要依据，控制是执行预算的手段，它们组成了企业财务管理循环，如图所示。财务管理循环的主要环节包括以下几点：（）制定财务决策，即针对企业的各种财务问题决定行动方案，也就是制订项目计划。（）制定预算和标准，即针对计划期的各项生产经营活动拟订用具体数字表示的计划和标准，也就是制订期间计划。（）记录实际数据，即对企业实际的资本循环和周转进行记录，它通常是会计的职
7、能。上一页 下一页返回第一节财务管理的内容（）计算应达标准，即根据变化了的实际情况计算出应该达到的工作水平。（）对比标准与实际，即对上两项数额进行比较，确定其差额，以发现例外情况。（）差异分析与调查，即对足够大的差异进行深入的调查研究，以发现产生差异的具体原因。（）采取行动，即根据产生问题的原因采取行动，纠正偏差，使活动按既定目标发展。（）评价与考核，即根据差异及其产生原因，对执行人的业绩进行评价与考核。（）激励，即根据评价与考核的结果对执行人进行奖惩，以激励其工作热情。（）预测，即在激励和采取行动之后，经济活动发生变化，要根据新的经济活动状况重新预测，为下一步决策提供依据。上一页 下一页返回
8、第一节财务管理的内容 四、财务管理环节（一）计划与预算 .财务预测 财务预测是根据企业财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未来的财务活动做出较为具体的预计和测算的过程。财务预测的方法主要有定性预测法和定量预测法。.财务计划 财务计划是根据企业整体战略目标和规划，结合财务预测的结果，对财务活动进行规划，并以指标形式落实到每一计划期间的过程。确定财务计划指标的方法一般有平衡法、因素法、比例法和定额法等。上一页 下一页返回第一节财务管理的内容.财务预算 财务预算是根据财务战略、财务计划和各种预测信息，确定预算期内各种预算指标的过程。它是财务战略的具体化，是财务计划的分解和落实。财务预算的
9、方法通常包括固定预算与弹性预算、增量预算与零基预算、定期预算和滚动预算等。上一页 下一页返回第一节财务管理的内容（二）决策与控制 .财务决策 财务决策是指按照财务战略目标的总体要求，利用专门的方法对各种备选方案进行比较和分析，从中选出最佳方案的过程。财务决策的方法主要有两类：一类是经验判断法，是根据决策者的经验来判断选择，常用的方法有淘汰法、排队法、归类法等；另一类是定量分析方法，常用的方法有优选对比法、数学微分法、线性规划法、概率决策法等。.财务控制 财务控制是指利用有关信息和特定手段，对企业的财务活动施加影响或调节，以便实现计划所规定的财务目标的过程。财务控制的方法通常有前馈控制、过程控制
10、、反馈控制三种。上一页 下一页返回第一节财务管理的内容（三）分析与考核 .财务分析 财务分析是指根据企业财务报表等信息资料，采用专门方法，系统分析和评价企业财务状况、经营成果以及未来趋势的过程。财务分析的方法通常有比较分析、比率分析、综合分析等。.财务考核 财务考核是指将报告期实际完成数与规定的考核指标进行对比，确定有关责任单位和个人完成任务的过程。财务考核的形式多种多样，可以用绝对指标、相对指标、完成百分比考核，也可采用多种财务指标进行综合评价考核。上一页返回第二节财务管理目标 一、财务管理目标概述 从根本上说，财务管理的目标取决于企业的目标，所以财务管理的目标和企业的目标是一致的。创立企业
11、的目的是盈利。已经创立起来的企业，虽然有改善职工待遇、改善劳动条件、扩大市场份额、提高产品质量、减少环境污染等多种目标，但是，盈利是其最基本、最一般、最重要的目标。盈利不但体现了企业的出发点和归宿，而且可以概括其他目标的实现程度，并有助于其他目标的实现。最具综合性的计量是财务计量。因此，企业目标也称为企业的财务目标。下一页返回第二节财务管理目标 企业财务管理目标有以下几种具有代表性的理论。（一）利润最大化 利润最大化就是假定企业财务管理以实现利润最大化为目标。利润最大化目标的主要优点是，企业追求利润最大化，就必须讲求经济核算，加强管理，改进技术，提高劳动生产率，降低产品成本。这些措施都有利于企
12、业资源的合理配置，有利于企业整体经济效益的提高。上一页 下一页返回第二节财务管理目标 但是，以利润最大化作为财务管理目标也存在以下缺陷：（）没有考虑利润实现时间和资金时间价值。（）没有考虑风险问题。不 （）没有反映创造的利润与投入资本之间的关系。（）可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展。上一页 下一页返回第二节财务管理目标（二）股东财富最大化 股东财富最大化是指企业财务管理以实现股东财富最大化为目标。与利润最大化相比，股东财富最大化的主要优点如下：（）考虑了风险因素，因为通常股价会对风险做出较敏感的反应。（）在一定程度上能避免企业短期行为，因为不仅目前的利润会影响股票价格，其未来的利
13、润同样会对股价产生重要影响。（）对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。上一页 下一页返回第二节财务管理目标 以股东财富最大化作为财务管理目标也存在以下缺点：（）通常只适用于上市公司，非上市公司难以应用，因为非上市公司无法像上市公司一样随时准确获得公司股价。（）股价受众多因素影响，特别是企业外部的因素，有些还可能是非正常因素。股价不能完全准确反映企业财务管理状况，如有的上市公司处于破产的边缘，但由于可能存在某些机会，其股票市价可能还在走高。（）它更多强调的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够。上一页 下一页返回第二节财务管理目标（三）企业价值最大化 企业价值最大化是
14、指企业财务管理行为以实现企业的价值最大化为目标。以企业价值最大化作为财务管理目标具有以下优点：（）考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量。（）考虑了风险与报酬的关系。（）将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，能克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前利润会影响企业的价值，预期未来的利润对企业价值增加也会产生重大影响。（）用价值代替价格，克服了过多受外界市场因素的干扰，有效地规避了企业的短期行为。上一页 下一页返回第二节财务管理目标 但是，以企业价值最大化作为财务管理目标也存在以下问题：（）企业的价值过于理论化，不易操作。（）对于非上市公司，只有对企业进行专门的评估才能
15、确定其价值，而在评估企业的资产时，由于受评估标准和评估方式的影响，很难做到客观和准确。（四）相关者利益最大化 在现代企业是多边契约关系的总和的前提下，要确立科学的财务管理目标，首先就要考虑哪些利益关系会对企业发展产生影响。在市场经济中，企业的理财主体更加细化和多元化。股东作为企业所有者，在企业中有最大的权力，承担着义务、风险，享有报酬，但是债权人、员工、企业经营者、客户、供应商和政府也为企业承担着风险。上一页 下一页返回第二节财务管理目标 相关者利益最大化目标的具体内容包括以下几个方面：（）强调风险与报酬的均衡，将风险限制在企业可以承受的范围内。（）强调股东的首要地位，并强调企业与股东之间的协
16、调关系。（）强调对代理人即企业经营者的监督和控制，建立有效的激励机制，以便企业战略目标的顺利实施。（）关心本企业普通职工的利益，创造优美和谐的工作环境和提供合理恰当的福利待遇，培养职工长期努力为企业工作。（）不断加强与债权人的关系，培养可靠的资金供应者。（）关心客户的长期利益，以便保持销售收入的长期稳定增长。（）加强与供应商的协作，共同面对市场竞争，并注重企业形象的宣传，遵守承诺，讲究信誉。（）保持与政府部门的良好关系。上一页 下一页返回第二节财务管理目标 以相关者利益最大化作为财务管理目标具有以下优点：（）有利于企业长期稳定发展。（）体现了合作共赢的价值理念，有利于实现企业经济效益和社会效益
17、的统一。（）这一目标本身是一个多元化、多层次的目标体系，较好地兼顾了各利益主体的利益。（）体现了前瞻性和现实性的统一。上一页 下一页返回第二节财务管理目标 二、财务目标与经营者（一）经营者的目标 股东的目标是使自己的财富最大化，千方百计要求经营者以最大的努力去完成这个目标。经营者是最大合理效用的追求者，其具体行为目标与委托人不一致。其目标如下：（）增加报酬，包括物质和非物质的报酬，如工资、奖金，提高荣誉和社会地位等。（）增加闲暇时间，包括较少的工作时间、工作时间里较多的空闲和有效工作时间中较小的劳动强度等。（）避免风险。经营者努力工作可能得不到应有的报酬，他们的行为和结果之间有不确定性，经营者
18、总是力图避免这种风险，希望付出一份劳动便得到一份报酬。上一页 下一页返回第二节财务管理目标（二）经营者对股东目标的背离 经营者的目标和股东不完全一致，经营者有可能为了自身的目标而背离股东的利益。这种背离表现在以下两个方面。.道德风险.逆向选择（三）防止经营者背离股东目标的方式 为了防止经营者背离股东目标，一般有两种方式：监督、激励。上一页 下一页返回第二节财务管理目标 三、财务目标与债权人 当公司向债权人借入资金后，两者也形成一种委托代理关系。债权人把资金借给企业，其目标是到期时收回本金，并获得约定的利息收入；公司借款的目的是用它扩大经营，投入有风险的生产经营项目，两者的目标并不一致。债权人事
19、先知道借出资金是有风险的，并把这种风险的相应报酬纳入利率。通常要考虑的因素包括：公司现有资产的风险、预计公司新增资产的风险、公司现有的负债比率、公司未来的资本结构等。上一页 下一页返回第二节财务管理目标 但是，借款合同一旦成为事实，资金划到企业，债权人就失去了控制权，股东有可能通过经营者为了自身利益而伤害债权人的利益，其常用方式如下：第一，股东不经债权人的同意，投资于比债权人预期风险更高的新项目。第二，股东为了提高公司的利润，不征得债权人的同意而指使管理当局发行新债，致使旧债券的价值下降，使旧债权人蒙受损失。债权人为了防止其利益被伤害，除了寻求立法保护，如破产时优先接管、优先于股东分配剩余财产
20、等外，通常采取以下措施：第一，在借款合同中加入限制性条款，如规定资金的用途、规定不得发行新债或限制发行新债的数额等。第二，发现公司有损害其债权意图时，拒绝进一步合作，不再提供新的借款或提前收回借款。上一页 下一页返回第二节财务管理目标 四、财务目标与利益相关者 广义的利益相关者包括一切与企业决策有利益关系的人，包括资本市场利益相关者（股东和债权人）、产品市场利益相关者（主要顾客、供应商、所在社区和工会组织）和企业内部利益相关者（经营者和其他员工）。狭义的利益相关者是指除股东、债权人和经营者之外的，对企业现金流量有潜在索偿权的人。通常，我们所说的“利益相关者”是指后者。公司的利益相关者可以分为两
21、种：一种是合同利益相关者，包括主要客户、供应商和员工，他们和企业之间存在法律关系，受到合同的约束；另一种是非合同利益相关者，包括一般消费者、社区居民以及其他与企业有间接利益关系的群体。上一页 下一页返回第二节财务管理目标 五、企业的社会责任和商业道德 这里的社会责任是指企业对于超出法律和公司治理规定的对利益相关者最低限度义务之外的、属于道德范畴的责任。企业对于合同利益相关者的社会责任主要是：劳动合同之外员工的福利，如帮助住房按揭、延长病假休息、安置职工家属等；改善工作条件，如优化工作环境、建立体育俱乐部等；尊重员工的利益、人格和习俗，如尊重个人私有知识而不是宣布个人私有知识归公司所有、重视员工
22、的意见和建议、安排传统节日聚会等；设计人性化的工作方式，如分配任务时考虑使员工不断产生满足感而不是仅仅为了经济利益、灵活的工作时间等；友善对待供应商，如改进交易合同的公平性、宽容供应商的某些失误等；就业政策，如优惠少数民族、不轻易裁减员工等。上一页 下一页返回第二节财务管理目标 企业对非合同利益相关者的社会责任主要是：环境保护，如使排污标准降低至法定标准之下、节约能源等；产品安全，如即使消费者使用不当也不会构成危险等；市场营销，如广告具有高尚情趣、不在某些市场销售自己的产品等；对社区活动的态度，如赞助当地活动、支持公益活动、参与救助灾害等。社会责任是道德范畴的事情，它超出了现存法律的要求。道德
23、行为的基本含义是只做那些应该做的事情。哪些事情应该做？每个人都有自己的价值观，这样道德标准就成了个人判断，会因人而异。我们如果把法律看成是反映社会总体价值的原则（即大多数人认为应该做的事情），则遵守法律就是遵守了道德。上一页 下一页返回第二节财务管理目标 到底是法律标准还是个人判断？实际上法律是不健全的，仅有法律是不够的。一个人或公司做了与大多数人愿望相反的事情，这些行为并不违反现存法律，最后公司破产了，人们争论许久最终导致法律的修改，原来的道德问题上升到法律层面。因此，不能认为只要守法就是有了道德。财务人员应当做自己认为应该做的事情。不要做明知不对的事情，不要做与大多数人愿望相反的事情，尽管
24、它们并不违法。上一页 下一页返回第二节财务管理目标 总之，企业目标和社会目标在许多方面是一致的。企业在追求自己目标时自然会使社会受益。例如，企业为了获利必须提高劳动生产率、改进产品质量和服务，从而提高社会生产效率和公众生活质量。企业目标和社会愿望也有不一致的地方，例如浪费能源、污染环境等。一般来说，企业只要依法经营，在谋求自己利益的同时就会使公众受益。但是，法律不可能解决所有问题，企业有可能在合法的情况下从事不利于社会的事情，企业还要受到商业道德的约束以及社会公众的舆论监督，只有进一步协调企业和社会的矛盾，才能促进经济和谐、有序、可持续的发展。上一页返回第三节财务管理的原则 财务管理的原则也称
25、理财原则，是指人们对财务活动的共同的认识。它具有以下特征：（）理财原则必须符合大量观察和事实，为多数人所接受。（）理财原则是财务交易和财务决策的基础。（）理财原则为解决新的问题提供指引。（）原则不一定在任何情况下都绝对正确。下一页返回第三节财务管理的原则 一、有关竞争环境的原则 有关竞争环境的原则，是对资本市场中人的行为规律的基本认识。（一）自利行为原则 自利行为原则是指人们在进行决策时按照自己的财务利益行事，在其他条件相同的情况下人们会选择对自己经济利益最大化的行动。（二）双方交易原则 双方交易原则是指每一项交易都至少存在两方，在一方根据自己的经济利益决策时，另一方也会按照自己的经济利益决策
26、行动，并且对方和你一样聪明、勤奋和富有创造力。因此，你在决策时要正确预见对方的反应。上一页 下一页返回第三节财务管理的原则（三）信号传递原则 信号传递原则是指行动可以传递信息，并且比公司的声明更有说服力。（四）引导原则 引导原则是指当所有办法都失败时，寻找一个可以信赖的榜样作为自己的引导。所谓“当所有办法都失败”，是指我们的理解力存在局限性，不知道如何做对自己更有利，或者寻找最准确答案的成本过高，以至于不值得把问题完全搞清楚。在这种情况下，不要继续坚持采用正式的决策分析程序，包括收集信息、建立备选方案、采用模型评价方案等，而是直接模仿成功榜样或者大多数人的做法。上一页 下一页返回第三节财务管理
27、的原则 二、有关创造价值的原则 有关创造价值的原则，是人们对增加企业财富基本规律的认识。（一）有价值的创意原则 有价值的创意原则是指新创意能获得额外报酬。（二）比较优势原则 比较优势原则是指专长能创造价值。比较优势原则的依据是分工理论。让每一个人去做最适合他做的工作，让每一个企业生产最适合它生产的产品，社会的经济效率才会提高。上一页 下一页返回第三节财务管理的原则（三）期权原则 期权是指不附带义务的权利，它是有经济价值的。期权原则是指在估价时要考虑期权的价值。（四）净增效益原则 净增效益原则是指财务决策建立在净增效益的基础上，一项决策的价值取决于它和替代方案相比所增加的净收益。上一页 下一页返
28、回第三节财务管理的原则 三、有关财务交易的原则 有关财务交易的原则，是人们对于财务交易基本规律的认识。（一）风险报酬权衡原则 风险报酬权衡原则是指风险和报酬之间存在一个对等关系，投资人必须对报酬和风险做出权衡，为追求较高报酬而承担较大风险，或者为减少风险而接受较低的报酬。所谓“对等关系”，是指高收益的投资机会必然伴随巨大风险，风险小的投资机会必然只有较低的收益。上一页 下一页返回第三节财务管理的原则（二）投资分散化原则 投资分散化原则是指不要把全部财富投资于一个公司，而要分散投资。（三）资本市场有效原则 资本市场是指证券买卖的市场。资本市场有效原则是指在资本市场上频繁交易的金融资产的市场价格反
29、映了所有可获得的信息，而且面对新信息完全能迅速地做出调整。（四）货币时间价值原则 货币时间价值原则是指在进行财务计量时要考虑货币时间价值因素。“货币的时间价值”是指货币在经过一定时间的投资和再投资后所增加的价值。上一页返回第四节财务管理体制 一、企业财务管理体制的一般模式 概括地说，企业财务管理体制可分为三种类型。（一）集权型财务管理体制 集权型财务管理体制是指企业对各所属单位的所有财务管理决策都进行集中统一，各所属单位没有财务决策权，企业总部财务部门不但参与决策和执行决策，在特定情况下还直接参与各所属单位的执行过程。下一页返回第四节财务管理体制（二）分权型财务管理体制 分权型财务管理体制是指
30、企业将财务决策权与管理权完全下放到各所属单位，各所属单位只需对一些决策结果报请企业总部备案即可。（三）集权与分权相结合型财务管理体制 集权与分权相结合型财务管理体制，其实质就是集权下的分权，企业对各所属单位在所有重大问题的决策与处理上实行高度集权，各所属单位则对日常经营活动具有较大的自主权。上一页 下一页返回第四节财务管理体制 二、集权与分权的选择 企业的财务特征决定了分权的必然性，而企业的规模效益、风险防范又要求集权。集权和分权各有特点，各有利弊。对集权与分权的选择、分权程度的把握来是企业管理的一个难点。从聚合资源优势，贯彻实施企业发展战略和经营目标的角度，集权型财务管理体制显然是最具保障力
31、的。但是，企业意欲采用集权型财务管理体制，除了企业管理高层必须具备高度的素质能力外，在企业内部还必须有一个能及时、准确地传递信息的网络系统，并通过信息传递过程的严格控制以保障信息的质量。如果这些要求能够达到的话，集权型财务管理体制的优势便有了充分发挥的可能性。上一页 下一页返回第四节财务管理体制 分权型财务管理体制实质上是把决策管理权在不同程度上下放到比较接近信息源的各所属单位或组织机构，这样便可以在相当程度上缩短信息传递的时间，减小信息传递过程中的控制问题，从而使信息传递与过程控制等的相关成本得以节约，并能大大提高信息的决策价值与利用效率。但随着权力的分散，就会产生企业管理目标换位问题，这是
32、采用分权型财务管理体制通常无法完全避免的一种成本或代价。集权型或分权型财务管理体制的选择，本质上体现着企业的管理决策，是企业基于环境约束与发展战略考虑顺势而定的权变性策略。上一页 下一页返回第四节财务管理体制 财务决策权的集中于分散没有固定的模式，同时选择的模式也不是一成不变的。财务管理体制的集权与分权，需要考虑企业与各所属单位之间的资本关系和业务关系的具体特征，以及集权与分权的“成本”和“利益”。事实上，考虑财务管理体制的集中与分散，除了受制于以上两点外，还取决于集中与分散的“成本”和“利益”差异。集中的“成本”主要是各所属单位积极性的损失和财务决策效率的下降，分散的“成本”主要是可能发生的
33、各所属单位财务决策目标及财务行为与企业整体财务目标的背离以及财务资源利用效率的下降。集中的“利益”主要是容易使企业财务目标协调和提高财务资源的利用效率，分散的“利益”主要是提高财务决策效率和调动各所属单位的积极性。上一页 下一页返回第四节财务管理体制 三、企业财务管理体制的设计原则 一个企业如何选择适应自身需要的财务管理体制，如何在不同的发展阶段更新财务管理模式，在企业管理中占据重要地位。从企业的角度出发，其财务管理体制的设定或变更应当遵循以下四项原则。（一）与现代企业制度的要求相适应的原则（二）明确企业对各所属单位管理中的决策权、执行权与监督权三权分立原则（三）明确财务综合管理和分层管理思想
34、的原则（四）与企业组织体制相对应的原则上一页 下一页返回第四节财务管理体制 四、集权与分权相结合型财务管理体制的一般内容（一）集中制度制定权 企业总部根据国家法律、法规和企业会计准则企业财务通则的要求，结合企业自身的实际情况和发展战略、管理需要，制定统一的财务管理制度，在全企业范围内统一施行。各所属单位只有制度执行权，而无制度制定和解释权。但各所属单位可以根据自身需要制定实施细则和补充规定。上一页 下一页返回第四节财务管理体制（二）集中筹资、融资权 资金筹集是企业资金流动的起点，为了使企业内部筹资风险最小，筹资成本最低，应由企业总部统一筹集资金，各所属单位有偿使用。如需银行贷款，可由企业总部办
35、理贷款总额，各所属单位分别办理贷款手续，按规定自行付息；如需发行短期商业票据，企业总部应充分考虑企业资金占用情况，并注意到期日存足款项，不要因为票据到期不能兑现而影响企业信誉；如需利用海外兵团筹集外资，应统一由企业总部根据国家现行政策办理相关手续，并严格审查贷款合同条款，注意汇率及利率变动因素，防止出现损失。上一页 下一页返回第四节财务管理体制 企业总部对各所属单位进行追踪审查现金使用状况，具体做法是各所属单位按规定时间向企业总部上报“现金流量表”，动态地描述各所属单位现金增减状况和分析各所属单位资金存量是否合理。遇有部分所属单位资金存量过多，运用不畅，而其他所属单位又急需资金时，企业总部可调
36、动资金，并应支付利息。企业内部应严禁各所属单位之间放贷，如需临时拆借资金，在规定金额之上的，应报企业总部批准。上一页 下一页返回第四节财务管理体制（三）集中投资权 企业对外投资必须遵守的原则为：效益性、分散风险性、安全性、整体性及合理性。无论企业总部还是各所属单位的对外投资都必须经过立项、可行性研究、论证、决策的过程，其间除专业人员外，还必须有财务人员参加。财务人员应会同有关专业人员，通过仔细调查了解，开展可行性分析，预测今后若干年内市场变化趋势及可能发生风险的概率、投资该项目的建设期、投资回收期、投资回报率等，写出财务报告，报送领导参考。上一页 下一页返回第四节财务管理体制（四）集中用资、担
37、保权 企业总部应加强资金使用安全性的管理，对大额资金拨付要严格监督，建立审批手续，并严格执行。这是因为各所属单位财务状况的好坏关系到企业所投资本的保值和增值问题，同时各所属单位因资金受阻导致获利能力下降，会降低企业的投资回报率。因此，各所属单位用于经营项目的资金，要按照经营规划范围使用，用于资本项目上的资金支付，应履行企业规定的报批手续。担保不慎，会引起信用风险。企业内部对外担保权应归企业总部管理，未经批准，各所属单位不得为外企业提供担保，企业内部各所属单位相互担保，应经企业总部同意。同时企业总部为各所属单位提供担保应制定相应的审批程序，可由各所属单位与银行签订贷款协议，企业总部为各所属单位做
38、贷款担保，同时要求各所属单位向企业总部提供“反担保”，保证资金的使用合理及按时归还，使贷款得到监控。上一页 下一页返回第四节财务管理体制（五）集中固定资产购置权 各所属单位需要购置固定资产必须说明理由，提出申请报企业总部审批，经批准后方可购置。各所属单位资金不得自行用于资本性支出。（六）集中财务机构设置权 各所属单位财务机构设置必须报企业总部批准，财务人员由企业总部统一招聘，财务负责人或财务主管人员由企业总部统一委派。（七）集中收益分配权 企业内部应统一收益分配制度，各所属单位应客观、真实、及时地反映其财务状况及经营成果。各所属单位收益的分配，属于法律、法规明确规定的按规定分配，剩余部分由企业
39、总部本着长远利益与现实利益相结合的原则，确定分留比例。各所属单位留存的收益原则上可自行分配，但应报企业总部备案。上一页 下一页返回第四节财务管理体制（八）分散经营自主权 各所属单位负责人主持本企业的生产经营管理工作，组织实施年度经营计划，决定生产和销售，研究和考虑市场周围的环境，了解和注意同行业的经营情况和战略措施，按所规定时间向企业总部汇报生产管理工作情况。对突发的重大事件，要及时向企业总部汇报。（九）分散人员管理权 各所属单位负责人有权任免下属管理人员，有权决定员工的聘用与辞退，企业总部原则上不应干预，但其财务主管人员的任免应报经企业总部批准或由企业总部统一委派。一般财务人员必须获得“上岗
40、证”，才能从事财会工作。上一页 下一页返回第四节财务管理体制（十）分散业务定价权 各所属单位所经营的业务均不相同，因此，业务的定价应由各所属单位经营部门自行拟订，但必须遵守加速资金流转、保证经营质量、提高经济效益的原则。（十一）分散费用开支审批权 各所属单位在经营中必然发生各种费用，企业总部没必要进行集中管理，各所属单位在遵守财务制度的原则下，由其负责人批准各种合理的用于企业经营管理的费用开支。上一页返回第五节财务管理环境 一、技术环境 财务管理的技术环境，是指财务管理得以实现的技术手段和技术条件，它决定着财务管理的效率和效果。二、经济环境 在影响财务管理的各种外部环境中，经济环境是最为重要的
41、。经济环境内容十分广泛，包括经济体制、经济周期、经济发展水平、宏观经济政策及社会通货膨胀水平等。下一页返回第五节财务管理环境（一）经济体制 在计划经济体制下，国家统筹企业资本，统一投资、统负盈亏，企业利润统一上缴，亏损全部由国家补贴，企业虽然是一个独立的核算单位，但无独立的理财权利。财务管理活动的内容比较单一，财务管理方法比较简单。在市场经济体制下，企业成为“自主经营、自负盈亏”的经济实体，有独立的经营权，同时也有独立的理财权。企业可以从其自身需要出发，合理确定资本需要量，然后到市场上筹集资本，再把筹集到的资本投放到高效益的项目上获取更大的收益，最后将收益根据需要和可能进行分配，保证企业财务活
42、动自始至终根据自身条件和外部环境做出各种财务管理决策并组织实施。因此，财务管理活动的内容比较丰富，方法也复杂多样。上一页 下一页返回第五节财务管理环境（二）经济周期 市场经济条件下，经济发展与运行带有一定的波动性。大体上经历复苏、繁荣、衰退和萧条几个阶段的循环，这种循环叫作经济周期。在不同的经济周期，企业应采用不同的财务管理战略。西方财务学者探讨了经济周期中的财务管理战略，现择其要点归纳如表所示。（三）经济发展水平 财务管理的发展水平是和经济发展水平密切相关的，经济发展水平越高，财务管理水平越好。财务管理水平的提高，将推动企业降低成本，改进效率，提高效益，从而促进经济发展水平的提高；而经济发展
43、水平的提高，将改变企业的财务战略、财务理念、财务管理模式和财务管理的方法手段，从而促进企业财务管理水平的提高。财务管理应当以经济发展水平为基础，以宏观经济发展目标为导向，从业务工作角度保证企业经营目标和经营战略的实现。上一页 下一页返回第五节财务管理环境（四）宏观经济政策 我国经济体制改革的目标是建立社会主义市场经济体制，以进一步解放和发展生产力。在这个目标的指导下，我国已经并正在进行财税体制、金融体制、外汇体制、外贸体制、计划体制、价格体制、投资体制、社会保障制度等各项改革。所有这些改革措施，深刻地影响着我国的经济生活，也深刻地影响着我国企业的发展和财务活动的运行。如金融政策中的货币发行量、
44、信贷规模会影响企业投资的资金来源和投资的预期收益；财税政策会影响企业的资金结构和投资项目的选择等；价格政策会影响资金的投向和投资的回收期及预期收益；会计制度的改革会影响会计要素的确认和计量，进而对企业财务活动的事前预测、决策及事后的评价产生影响等。上一页 下一页返回第五节财务管理环境（五）社会通货膨胀水平 通货膨胀对企业财务活动的影响是多方面的。其主要表现在以下几个方面：（）引起资金占用的大量增加，从而增加企业的资金需求。（）引起企业利润虚增，造成企业资金由于利润分配而流失。（）引起利润上升，加大企业的权益资金成本。（）引起有价证券价格下降，增加企业的筹资难度。（）引起资金供应紧张，增加企业的
45、筹资困难。上一页 下一页返回第五节财务管理环境 三、法律环境 （一）法律环境的范畴 市场经济是法制经济，企业的经济活动总是在一定法律规范内进行的。法律既约束企业的非法经济行为，也为企业从事各种合法经济活动提供保护。国家相关法律法规按照对财务管理内容的影响情况可以分以下几类：（）影响企业筹资的各种法规主要有：公司法、证券法、金融法、证券交易法、合同法等。（）影响企业投资的各种法规主要有：证券交易法、公司法、企业财务通则等。（）影响企业收益分配的各种法规主要有：税法、公司法、企业财务通则等。上一页 下一页返回第五节财务管理环境（二）法律环境对企业财务管理的影响 法律环境对企业的影响力是多方面的，影
46、响范围包括企业组织形式、公司治理结构、投融资活动、日常经营、收益分配等。公司法规定，企业可以采用独资、合伙、公司制等企业组织形式。企业组织形式不同，业主（股东）权利责任、企业投融资、收益分配、纳税、信息披露等不同，公司治理结构也不同。上述不同种类的法律，分别从不同方面约束企业的经济行为，对企业财务管理产生影响。上一页 下一页返回第五节财务管理环境 四、金融环境 （一）金融资产 .金融资产的概念 金融资产是与生产经营资产相对的一个概念。生产经营资产包括土地、建筑物、机器设备以及用来生产商品和服务的知识。生产经营资产对社会生产力（即社会成员创造的商品和服务）产生直接的贡献。社会生产力决定了社会的物
47、质财富。金融资产，例如股票和债券，并不对社会生产力产生直接贡献，它们只不过是一张纸或者计算机里的一条记录。上一页 下一页返回第五节财务管理环境.金融资产的特点 金融资产具有资产的一般属性：一是收益性，即预期可以产生回报；二是风险性，即预期回报具有不确定性。金融资产与实物资产相比，具有以下特点：（）流动性。（）人为的可分性。（）人为的期限性。（）名义价值不变性。上一页 下一页返回第五节财务管理环境.金融资产的种类 金融资产按其收益的特征可分为以下三类：（）固定收益证券。固定收益证券是指能够提供固定或根据固定公式计算出来的现金流的证券。（）权益证券。权益证券代表特定公司所有权的份额。（）衍生证券。
48、衍生证券的种类繁多，并不断创新，包括各种形式的金融期权、期货和利率互换合约。上一页 下一页返回第五节财务管理环境（二）资金提供者和资金需求者 金融市场上资金的提供者和需求者主要是居民、企业和政府。（）居民。居民，包括自然人和家庭，他们是金融市场最主要的资金提供者。（）企业。企业是金融市场上最大的资金需求者。资金需求者也称筹资人、金融工具发行人。（）政府。政府经常是资金需求者。政府发行财政部债券或地方政府债券来筹资，用于基础设施建设、弥补财政赤字，或者进行宏观经济调控。此外，还有一类是专门从事金融活动的主体，包括银行、证券公司等金融机构，它们充当金融交易的媒介。资金提供者和需求者，通过金融中介机
49、构实现资金转移的交易称为间接金融交易（图）。上一页 下一页返回第五节财务管理环境（三）金融中介机构 金融中介机构分为银行和非银行金融机构两类。.商业银行 商业银行是指依照商业银行法和公司法设立的企业法人。它是以吸收存款方式取得资金，以发放贷款或投资证券等方式获得收益的金融机构。.保险公司 保险公司是指依保险法和公司法设立的企业法人。上一页 下一页返回第五节财务管理环境.养老基金 对于养老基金的建立，通常各国政府均有立法要求，并给予税收优惠。养老金一般分为私人养老基金和政府退休基金两种。养老基金的资金来源于雇主和雇员的缴款，后者从雇员的薪酬中自动扣除或由雇员自愿交纳。养老基金为参加养老计划的人提
50、供年金形式的退休金。养老基金持有的金融资产主要是公司股票和公司债券。.金融公司 金融公司靠发行股票、债券和出售商业票据筹措资金，把资金贷放给购买耐用消费品的消费者。上一页 下一页返回第五节财务管理环境.投资基金 投资基金，也称为互助基金或共同基金，是通过公开发售基金份额募集资金，然后投资于证券的机构。投资基金由基金管理人管理，基金托管人托管，为基金份额持有人的利益服务，以资产组合方式进行证券投资活动。.证券市场机构（）证券交易所。证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人。实行会员制的证券交易所的财产积累归会员所有，其权益由会员共同享有，在其存续期间，不得
