1、潘克勤潘克勤2-22022-9-18Outline2-32022-9-18lAssumptionslKnown Future Cash ReceiptslGiven Interest RatelBasis of AccountinglPresent Value2-42022-9-18l例例2-1：我们假定有这样一个公司，：我们假定有这样一个公司，P.V.有限公司，有限公司，该公司只有一项资产，没有负债。该公司只有一项资产，没有负债。l假定该公司会因该项资产，在未来的两年中每年假定该公司会因该项资产，在未来的两年中每年年末产生年末产生$1 5 0的现金流入。两年后，该项资产的现金流入。两年后，该
2、项资产价值为零。同时我们假定经济环境中的无风险报价值为零。同时我们假定经济环境中的无风险报酬率为酬率为1 0%。l在在0时，该公司未来现金流量的现值时，该公司未来现金流量的现值PA0为：为：2-52022-9-18$260.33$260.33$1501.10$136.36$150$123.97$26.032-62022-9-18或者：2-72022-9-18l折旧费用怎么来的折旧费用怎么来的260.33136.36=123.97从这里可以看出历史成本和公允价值计价的基从这里可以看出历史成本和公允价值计价的基本区别所在本区别所在利润表重心还是资产负债表重利润表重心还是资产负债表重心心2-8202
3、2-9-18在1时$150$260.33$123.97$136.36$286.36$286.36$260.33$26.032-92022-9-18l小结小结这个例子中，我们所有的讨论都是限定在：这个例子中，我们所有的讨论都是限定在：。当然，在股利发放。当然，在股利发放的情况下，可以通过将发放的股利数量从现金和股的情况下，可以通过将发放的股利数量从现金和股东权益中减去就可以很容易地得到上述结果了。东权益中减去就可以很容易地得到上述结果了。在未来现金流量是确定的、已知的，经济中的无风在未来现金流量是确定的、已知的，经济中的无风险报酬率是固定的情况下，我们可以提供既相关又险报酬率是固定的情况下，我们
4、可以提供既相关又可靠的财务报表。可靠的财务报表。2-102022-9-18l小结小结2-112022-9-18l小结小结2-122022-9-18lAssumptionslStates of NaturelKnown SetlRealization Publicly ObservablelState Probabilities lObjective lPublicly KnownlGiven Interest Rate2-132022-9-18l例例2-2：延续上例，但是每年现金流入不确定，而：延续上例，但是每年现金流入不确定，而出现的情况种类、每种状况出现的概率及其现金出现的情况种类、每种状
5、况出现的概率及其现金流是已知的。流是已知的。l自然事件自然事件事件事件1：经济状况是坏的，概率：经济状况是坏的，概率0.5，现金流入，现金流入100元元事件事件2：经济状况是好的，概率：经济状况是好的，概率0.5，现金流入，现金流入200元元2-142022-9-18l理想环境下，我们可以计算出理想环境下，我们可以计算出P.V.公司在公司在0时的未时的未来现金流量的期望现值，具体如下来现金流量的期望现值，具体如下:33.26093.2475.073.2725.010.120010.11005.010.120010.11005.0220PA2-152022-9-18l第第1年末由公司资产产生的剩
6、余现金流量现值为：年末由公司资产产生的剩余现金流量现值为：36.13610.120010.11005.01PA2-162022-9-182-172022-9-182-182022-9-182-192022-9-182-202022-9-182-212022-9-18l小结小结l1、不确定的理想环境的特点、不确定的理想环境的特点l2、财务报表依然具有完全的相关性和可靠性、财务报表依然具有完全的相关性和可靠性2-222022-9-18l小结小结l3、利润表依然没有增量信息含量、利润表依然没有增量信息含量一旦投资者知道本年度事件发生的情况，他们就有一旦投资者知道本年度事件发生的情况，他们就有足够信息
7、自己计算出来净收益，这种计算是程序性足够信息自己计算出来净收益，这种计算是程序性的，而不需要了解任何会计政策。的，而不需要了解任何会计政策。2-232022-9-18l小结小结l4、利润表在什么时候才会有信息含量？、利润表在什么时候才会有信息含量？2-242022-9-18l自己阅读自己阅读l汇报汇报2-252022-9-18l1、历史成本会计是相关性和可靠性权衡的例证，、历史成本会计是相关性和可靠性权衡的例证，但是其对可靠性有一定保证，而相关性很差但是其对可靠性有一定保证，而相关性很差l2、历史成本会计面临的挑战、历史成本会计面临的挑战l（1）历史成本会计和现值基础会计的最大区别在）历史成本
8、会计和现值基础会计的最大区别在于，资产价值变化的确认时点。于，资产价值变化的确认时点。2-262022-9-18l（2）历史成本及其各年摊销成为平滑各年收益的）历史成本及其各年摊销成为平滑各年收益的一种方法一种方法2-272022-9-18l（3）几个例子）几个例子l资本资产的摊销资本资产的摊销2-282022-9-18l（3）几个例子）几个例子l未来所得税负债未来所得税负债递延所得税资产或者负债产生的根源也是由于历史成本递延所得税资产或者负债产生的根源也是由于历史成本会计模式下，会计摊销方式多，在出现与税法不一致的会计模式下，会计摊销方式多，在出现与税法不一致的摊销方式时，就会出现所得税递延
9、，造成会计核算的困摊销方式时，就会出现所得税递延，造成会计核算的困难和复杂。难和复杂。2-292022-9-18l3、修正、修正2-302022-9-18真实利润的不存在以及会计的魅力真实利润的不存在以及会计的魅力l现实条件下，各项资产、负债未来的现金流未知、现实条件下，各项资产、负债未来的现金流未知、各种事件及其概率更不知情，准确的利率或者折现各种事件及其概率更不知情，准确的利率或者折现率数据也不知道率数据也不知道 现值基础会计不可行现值基础会计不可行l真实的利润真实的利润=年末公司价值年末公司价值年初公司价值年初公司价值某一时点公司价值某一时点公司价值=未来现金流折现未来现金流折现真实的利润是不存在的真实的利润是不存在的会计利润是建立在历史成本会计基础上估计出会计利润是建立在历史成本会计基础上估计出来的、不准确的数据来的、不准确的数据l会计很无奈！也正是由于理想状态不存在，才需要会计很无奈！也正是由于理想状态不存在，才需要会计，以及会计职业会计，以及会计职业2-312022-9-18 谢谢各位！
