1、第七章第七章 证券投资证券投资规划规划下午下午5时时51分分55秒秒学习目标学习目标案例导入案例导入第一节第一节 证券投资规划概述证券投资规划概述第二节第二节 证券投资规划工具证券投资规划工具第三节第三节 其他投资规划产品其他投资规划产品第四节第四节 各类投资产品组合规划各类投资产品组合规划本章小结本章小结目目 录录下午下午5时时51分分56秒秒学习目标学习目标（一）学习目标（一）学习目标掌握各种投资工具的特点；掌握各种投资工具的特点；熟悉各种投资工具的风险和收益；熟悉各种投资工具的风险和收益；熟悉证券投资规划的流程。熟悉证券投资规划的流程。（二）技能目标（二）技能目标能够结合实际分析各种投资
2、工具的优劣；能够结合实际分析各种投资工具的优劣；能够结合实际进行投资规划设计。能够结合实际进行投资规划设计。下午下午5时时51分分56秒秒案例导入案例导入不会理财仅靠工资不会理财仅靠工资 单收入家庭咋提高抗风险能力单收入家庭咋提高抗风险能力 代先生，代先生，3636岁，本科学历，在重庆从事公路工程方面的工作，月岁，本科学历，在重庆从事公路工程方面的工作，月收入收入8 0008 000元。家庭资产有现金及活期存款元。家庭资产有现金及活期存款5.55.5万元，价值万元，价值3030万元的万元的140140平方米商品房一套，家电价值约为平方米商品房一套，家电价值约为1 1万元，共计万元，共计36.5
3、36.5万元；家庭年万元；家庭年度税后收支共计度税后收支共计19 00019 000元；个人交纳养老保险，无商业险，有投资型元；个人交纳养老保险，无商业险，有投资型教育险，三年共投保费教育险，三年共投保费 30 00030 000元，保费已交完。元，保费已交完。代先生家庭属于家庭成长期，从孩子出生到进入大学之前，这段代先生家庭属于家庭成长期，从孩子出生到进入大学之前，这段期间主要的支付项目不外乎子女教育费用和保健医疗费等。这一阶段期间主要的支付项目不外乎子女教育费用和保健医疗费等。这一阶段的投资重点，建议可将资金的的投资重点，建议可将资金的30%30%投入房地产；投入房地产；35%35%投资于
4、波动幅度中投资于波动幅度中等的股票或基金；等的股票或基金；25%25%投资银行定期存款或债券及保险；投资银行定期存款或债券及保险；10%10%是活期储是活期储蓄。蓄。下午下午5时时51分分56秒秒 根据代先生信息，理财师判断代先生家庭的投资偏好较为根据代先生信息，理财师判断代先生家庭的投资偏好较为保守，并无投资股票或其他金融产品的经历，但在处在家庭成保守，并无投资股票或其他金融产品的经历，但在处在家庭成长期，家庭投资规划应以进攻为主基调，结合代先生的风险能长期，家庭投资规划应以进攻为主基调，结合代先生的风险能力测试理财师在此建议代先生投资标的兼有股票及债券的混合力测试理财师在此建议代先生投资标
5、的兼有股票及债券的混合式投资组合或股票型基金。该组合的年收益率预期可达到代先式投资组合或股票型基金。该组合的年收益率预期可达到代先生的预期平均收益率。生的预期平均收益率。理财规划是根据个人经济状况，按一定的程序和方法制定切理财规划是根据个人经济状况，按一定的程序和方法制定切实可行的一系列规划方案，以实现理财规划目标，比如子女教实可行的一系列规划方案，以实现理财规划目标，比如子女教育、退休养老、买房和买车等，这些目标都需要借助投资来实育、退休养老、买房和买车等，这些目标都需要借助投资来实现。所以，证券投资规划在理财规划中占据非常重要的地位。现。所以，证券投资规划在理财规划中占据非常重要的地位。进
6、行个人理财，必须熟悉各种证券投资工具，了解投资的收益进行个人理财，必须熟悉各种证券投资工具，了解投资的收益和风险，进行合理的资产配置。和风险，进行合理的资产配置。下午下午5时时51分分56秒秒下午下午5时时51分分57秒秒第一节第一节 证券投资规划概述证券投资规划概述 一、证券投资规划的概念一、证券投资规划的概念 （一）投资（一）投资 在经济学上，投资是指牺牲或放弃现在可用于消费的价值以获取在经济学上，投资是指牺牲或放弃现在可用于消费的价值以获取未来更大价值的一种经济活动。未来更大价值的一种经济活动。（二）证券投资规划（二）证券投资规划 证券投资规划是理财师在了解和分析客户财务状况的基础上，根
7、证券投资规划是理财师在了解和分析客户财务状况的基础上，根据客户投资理财目标和风险承受能力，为客户制定合理的资产配置方据客户投资理财目标和风险承受能力，为客户制定合理的资产配置方案，通过投资组合来帮助客户实现理财目标的过程。案，通过投资组合来帮助客户实现理财目标的过程。下午下午5时时51分分57秒秒二、证券投资规划流程二、证券投资规划流程 (一一)客户分析客户分析 理财规划师在通过调查问卷、访谈等方式收集客户信息，分析理财规划师在通过调查问卷、访谈等方式收集客户信息，分析客户各方面的信息，帮助客户确定投资目标。客户各方面的信息，帮助客户确定投资目标。在分析客户信息的基础上，理财规划师要能够准确判
8、断客户的在分析客户信息的基础上，理财规划师要能够准确判断客户的风险承受度和投资偏好，分析客户可用于投资的资金的性质以协助风险承受度和投资偏好，分析客户可用于投资的资金的性质以协助客户确定一个可行的合理目标。客户确定一个可行的合理目标。下午下午5时时51分分57秒秒 (二二)资产配置资产配置 资产配置是根据客户的投资目标和对风险收益的要求，把客户的资产配置是根据客户的投资目标和对风险收益的要求，把客户的资金分配在各种类型的资产上，并明确资产投资比例。资金分配在各种类型的资产上，并明确资产投资比例。（1 1）战略资产配置：主要是在较长的投资期限内，根据各资产类）战略资产配置：主要是在较长的投资期限
9、内，根据各资产类别的风险和收益特征以及投资者的投资目标，确定资产在证券投资、别的风险和收益特征以及投资者的投资目标，确定资产在证券投资、产业投资、风险投资、房地产投资、艺术品投资等方面应该分配的比产业投资、风险投资、房地产投资、艺术品投资等方面应该分配的比例，即确定最能满足投资者风险例，即确定最能满足投资者风险-回报率目标的长期资产混合。回报率目标的长期资产混合。（2 2）战术资产配置：即根据市场具体情况，对字长类别混合作短）战术资产配置：即根据市场具体情况，对字长类别混合作短期的调整。期的调整。下午下午5时时51分分57秒秒 (三三)证券选择证券选择 理财规划师要对市场上可以选理财规划师要对
10、市场上可以选择的证券类投资工具进行分析，择的证券类投资工具进行分析，综合运用各种投资组合技术，确综合运用各种投资组合技术，确定各种证券的投资比例，为客户定各种证券的投资比例，为客户确定出合适的投资组合。确定出合适的投资组合。下午下午5时时51分分57秒秒要监控投资策略，以要监控投资策略，以便及时对其调整便及时对其调整把握好投资交易的频把握好投资交易的频率，交易的规模率，交易的规模要注意投资要注意投资风险管理风险管理(四四)实施规划实施规划下午下午5时时51分分57秒秒 (五五)规划评价和修正规划评价和修正 证券投资规划不是一劳永逸的，一旦情况发生变化，就要不证券投资规划不是一劳永逸的，一旦情况
11、发生变化，就要不断地修正和改进。每一个证券投资规划方案实施后都要对效果断地修正和改进。每一个证券投资规划方案实施后都要对效果进行评价，主要的评价指标是风险和收益，衡量投资组合所实进行评价，主要的评价指标是风险和收益，衡量投资组合所实现的风险和收益率与投资组合的预期收益率和风险水平是否一现的风险和收益率与投资组合的预期收益率和风险水平是否一致。致。下午下午5时时51分分57秒秒第二节第二节 证券投资规划工具证券投资规划工具 一、股票投资一、股票投资 （一）股票的概念（一）股票的概念 作为一种有价证券，股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人作为一种有价证券，股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人发
12、行的股份凭证，代表股东对股份公司的所有权。股份有限公司发行发行的股份凭证，代表股东对股份公司的所有权。股份有限公司发行股票后，持有者即成为公司的股东，股东不仅有权按公司章程从公司股票后，持有者即成为公司的股东，股东不仅有权按公司章程从公司领取股息和分享公司的经营红利，还有权出席股东大会，选举董事会，领取股息和分享公司的经营红利，还有权出席股东大会，选举董事会，参与企业经营管理的决策。同时，股东也要承担相应的责任和风险。参与企业经营管理的决策。同时，股东也要承担相应的责任和风险。股票是一种永不偿还的有价证券，股份公司不会对股票的持有者偿还股票是一种永不偿还的有价证券，股份公司不会对股票的持有者偿
13、还本金。一旦购入股票，就无权向股份公司要求退股，股东的资金只能本金。一旦购入股票，就无权向股份公司要求退股，股东的资金只能通过股票的转让来收回。因此，就其性质而言，股票既是反映财产权通过股票的转让来收回。因此，就其性质而言，股票既是反映财产权的有价证券，又是证明股东权利和投资行为的法律凭证。的有价证券，又是证明股东权利和投资行为的法律凭证。下午下午5时时51分分57秒秒（二）股票的分类（二）股票的分类1.1.普通股和优先股普通股和优先股（1 1）普通股）普通股 普通股是随着企业利润变动而变动的一种股票，是股份公普通股是随着企业利润变动而变动的一种股票，是股份公司资本构成中最普通、最基本的股份，
14、是股份公司资本金的基础部司资本构成中最普通、最基本的股份，是股份公司资本金的基础部分。其具有以下特点：分。其具有以下特点：公司盈余分配公司盈余分配 剩余资产索取剩余资产索取 参与经营决策参与经营决策 优先认股优先认股 下午下午5时时51分分57秒秒 （2 2）优先股）优先股 优先股是相对于优先股是相对于“普通股普通股”而言的，是股份公司发行而言的，是股份公司发行的在分配红利和剩余财产时比普通股具有优先权的股份。的在分配红利和剩余财产时比普通股具有优先权的股份。优先领取股息优先领取股息 剩余资产分配优先剩余资产分配优先 限制参与经营决策限制参与经营决策 为了满足一些专门想获取某些优先好处的投资者
15、的需要，优先股为了满足一些专门想获取某些优先好处的投资者的需要，优先股有各种各样的分类方式：有各种各样的分类方式：累积优先股和非累积优先股累积优先股和非累积优先股 参与优先股参与优先股 与非参与优先股与非参与优先股 可转换优先股与不可转换优先股可转换优先股与不可转换优先股 可收回优先股与可不收回优先股可收回优先股与可不收回优先股下午下午5时时51分分57秒秒2.A2.A股、股、B B股、股、H H股、股、N N股、和股、和S S股股3.3.蓝筹股、绩优股和垃圾股蓝筹股、绩优股和垃圾股4.4.周期型和防守型股票周期型和防守型股票5.5.记名股票和不记名股票记名股票和不记名股票6.6.有面额股票和
16、无面额股票有面额股票和无面额股票7.7.实体股票和记账股票实体股票和记账股票下午下午5时时51分分57秒秒（三）股票市场（三）股票市场 股票市场是股票发行和流通的市场，作为资本市场的重要股票市场是股票发行和流通的市场，作为资本市场的重要组成部分，对国民经济的发展起着重要作用，如筹资投资、优组成部分，对国民经济的发展起着重要作用，如筹资投资、优化资源配置、定价、分散风险和监督管理层。化资源配置、定价、分散风险和监督管理层。下午下午5时时51分分57秒秒 1.1.发行市场发行市场 股票的发行市场也叫一级市场，是通过发行新的股票来筹集资股票的发行市场也叫一级市场，是通过发行新的股票来筹集资金的市场，
17、是资金需求者直接获得资金的市场，也是投资的重要渠金的市场，是资金需求者直接获得资金的市场，也是投资的重要渠道。道。发行市场有三大主体，股票发行者、股票乘销商和股票投资者。发行市场有三大主体，股票发行者、股票乘销商和股票投资者。2.2.流通市场流通市场 流通市场也叫二级市场，是进行股票买卖交易的市场。通过二流通市场也叫二级市场，是进行股票买卖交易的市场。通过二级市场交易，可以维持股票的流动性，我国的上海证券交易所和深级市场交易，可以维持股票的流动性，我国的上海证券交易所和深圳证券交易所都是二级市场。圳证券交易所都是二级市场。下午下午5时时51分分57秒秒（四）股票交易原则及规则（四）股票交易原则
18、及规则 1 1交易原则交易原则 股票交易必须遵循价格优先和时间优先的原则。价格优股票交易必须遵循价格优先和时间优先的原则。价格优先是指价格最高的买方报价与价格最低的卖方报价优先成交。先是指价格最高的买方报价与价格最低的卖方报价优先成交。时间优先是指在买或卖的报价相同时，按报价时间的先后顺时间优先是指在买或卖的报价相同时，按报价时间的先后顺序成交。序成交。下午下午5时时51分分57秒秒2 2交易规则交易规则 （1 1）交易时间）交易时间周一至周五（法定假日除外）上午周一至周五（法定假日除外）上午9:3011:309:3011:30，下午，下午1:003:001:003:00。（2 2）交易单位）
19、交易单位股票的交易单位为股票的交易单位为“手手”，100100股股=1=1手。手。（3 3）价位）价位 ：交易所规定每次报价的最小变动单位。：交易所规定每次报价的最小变动单位。（4 4）价格决定方式：集合竞价和连续竞价）价格决定方式：集合竞价和连续竞价（5 5）涨跌幅限制：规定股价在每个交易日的上涨和下跌的最大限度。）涨跌幅限制：规定股价在每个交易日的上涨和下跌的最大限度。（6 6）“T+1”T+1”交收：投资者当天买入的股票不能当天卖出，需待第二天交收：投资者当天买入的股票不能当天卖出，需待第二天进行自动交割过户后方可卖出。进行自动交割过户后方可卖出。（7 7）新股申购：新股申购的方式：上网
20、公开发行和向二级市场投资者配）新股申购：新股申购的方式：上网公开发行和向二级市场投资者配售。售。（8 8）分红派息：上市公司向其股东派发红利和股息。）分红派息：上市公司向其股东派发红利和股息。（9 9）除权除息：股权登记日是确定投资者享有某种股票分红派息及配股）除权除息：股权登记日是确定投资者享有某种股票分红派息及配股权利的日期。权利的日期。下午下午5时时51分分57秒秒（五）股票投资交易费用（五）股票投资交易费用印花税印花税委托费委托费佣金佣金过户费过户费转托管税转托管税12345下午下午5时时51分分57秒秒二、债券投资二、债券投资 债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债券是政
21、府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，按照法定程序，向投资者发行并且承诺按固债筹措资金时，按照法定程序，向投资者发行并且承诺按固定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券投资者与发行者之间是一种债权债务关系、债券发行人即券投资者与发行者之间是一种债权债务关系、债券发行人即债务人，投资者（或债券持有人）即债权人，债券是债务的债务人，投资者（或债券持有人）即债权人，债券是债务的证明，具有法律效力。证明，具有法律效力。下午下午5时时51分分57秒秒债券的价格债券的价格发行人发行人票面价值票面价值偿还期限偿还期限票面利率票
22、面利率12345（一）债券的基本要素（一）债券的基本要素下午下午5时时51分分57秒秒（二）债券的特征（二）债券的特征4123下午下午5时时51分分57秒秒债务与债券的债务与债券的区别区别债务与债券的债务与债券的区别区别权利不同，债券是债权的权利不同，债券是债权的凭证。股票是所有权的凭凭证。股票是所有权的凭证。证。目的不同，发行债券时追目的不同，发行债券时追加资金，属于负债，不是加资金，属于负债，不是资本金。发行股票，是增资本金。发行股票，是增加资本，列入公司资本。加资本，列入公司资本。收益不同，债券可获收益不同，债券可获固定利息，股票红利固定利息，股票红利不固定。不固定。期限不同，债期限不同
23、，债券是有期投资，券是有期投资，股票是无期投股票是无期投资。资。风险不同，股风险不同，股票风险大，债票风险大，债券相对较小。券相对较小。下午下午5时时51分分57秒秒（三）债券的分类（三）债券的分类1 1政府债券、金融债券和企业债券政府债券、金融债券和企业债券2 2附息债券、贴现债券和一次还本付息债券附息债券、贴现债券和一次还本付息债券3 3固定利率债券和浮动利率债券固定利率债券和浮动利率债券4 4长期债券、中期债券和短期债券长期债券、中期债券和短期债券5.5.信用债券和担保债券信用债券和担保债券下午下午5时时51分分57秒秒（四）债券市场（四）债券市场 债券市场是债券发行和买卖的场所，是金融
24、市场的重要组成部分，债券市场是债券发行和买卖的场所，是金融市场的重要组成部分，在社会经济中占有重要的地位。在社会经济中占有重要的地位。我国的债券市场有三种形式我国的债券市场有三种形式 1.1.柜台债券交易市场柜台债券交易市场 2.2.交易所债券市场交易所债券市场 在交易所交易债券要遵守以下规则：在交易所交易债券要遵守以下规则：（1 1）债券现货交易、债券质押式回购交易可采用集合竞价、连续）债券现货交易、债券质押式回购交易可采用集合竞价、连续竞价、大宗交易等方式进行。竞价、大宗交易等方式进行。（2 2）债券现货交易中，当日买入的债券当日可以卖出。）债券现货交易中，当日买入的债券当日可以卖出。（3
25、 3）债券现货交易集中竞价时，其申报应当符合以下要求：交易）债券现货交易集中竞价时，其申报应当符合以下要求：交易单位为单位为“手手”，人民币，人民币10001000元面值债券为元面值债券为1 1手；计价单位为每半圆面手；计价单位为每半圆面值债券的价格；申报价格最小变动单位为值债券的价格；申报价格最小变动单位为0.010.01元；申报数量为元；申报数量为1 1手或手或其整数倍，单笔申报最大数量应当不超过其整数倍，单笔申报最大数量应当不超过1 1万手；申报价格限制按照万手；申报价格限制按照交易规则进行。交易规则进行。3.3.银行间债券市场银行间债券市场下午下午5时时51分分57秒秒三、基金投资三、
26、基金投资 证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，通过公开发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人式，通过公开发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具的投资，并将投资收益按投资人的投资比例进行分配。具的投资，并将投资收益按投资人的投资比例进行分配。下午下午5时时51分分58秒秒基金的投资人基金的投资人基金的托管人基金的托管人基金的管理人基金的管理人（一）证券投资基金的当事人（一）证券投资基金的当事人下午下午
27、5时时51分分58秒秒（二）证券投资基金的分类（二）证券投资基金的分类1.1.公司型基金和契约型基金公司型基金和契约型基金2.2.开放式基金和封闭式基金开放式基金和封闭式基金3.3.成长型基金、收入型基金和平衡型基金成长型基金、收入型基金和平衡型基金4.4.股票型基金、债券型基金、混合型基金和货币市场基金股票型基金、债券型基金、混合型基金和货币市场基金5.5.其他基金其他基金下午下午5时时51分分58秒秒（三）基金交易（三）基金交易 1 1封闭式基金封闭式基金 封闭式基金的发售一般通过证券交易所的网络进行，投资人委托封闭式基金的发售一般通过证券交易所的网络进行，投资人委托经纪人认购封闭式基金份
28、额。经纪人认购封闭式基金份额。2 2开放式基金开放式基金 开放式基金的购买有申购和认购之分，认购是在基金发行时购买，开放式基金的购买有申购和认购之分，认购是在基金发行时购买，在基金发行结束后购买的是申购。在基金发行结束后购买的是申购。（1 1）开放式基金的认购：投资者认购前需要开立基金账户和资金）开放式基金的认购：投资者认购前需要开立基金账户和资金账户，用来记录基金持有人的基金份额变动和资金结算情况。认购时，账户，用来记录基金持有人的基金份额变动和资金结算情况。认购时，开放式基金一般是金额认购，最低的认购金额开放式基金一般是金额认购，最低的认购金额10001000元。认购时需缴纳元。认购时需缴
29、纳一定费用即认购费。一定费用即认购费。下午下午5时时51分分58秒秒（2 2）开放式基金的申购和赎回）开放式基金的申购和赎回 开放式基金申购时，投资者申报的是投资的金额而非份数，开放式基金申购时，投资者申报的是投资的金额而非份数，赎回时申报的是份数而非金额。赎回时申报的是份数而非金额。（3 3）基金的分红）基金的分红 由于规模固定，封闭式基金分红只能采用现金红利方式。开由于规模固定，封闭式基金分红只能采用现金红利方式。开放式基金的分红除了现金，还有红利再投资。放式基金的分红除了现金，还有红利再投资。下午下午5时时51分分58秒秒第三节第三节 其他投资规划产品其他投资规划产品 一、外汇投资一、外
30、汇投资 （一）外汇（一）外汇 外汇指的是外币或以外币表示的用于国际间债权债务结算的各种外汇指的是外币或以外币表示的用于国际间债权债务结算的各种支付手段。支付手段。外汇外汇外汇外汇外币现钞，包括纸币、外币现钞，包括纸币、铸币；铸币；外币支付凭证或者支外币支付凭证或者支付工具，包括票据、付工具，包括票据、银行存款凭证、银行银行存款凭证、银行卡等；卡等；特别提款权；特别提款权；外币有价证外币有价证券，包括债券，包括债券、股票等；券、股票等；其他外汇资其他外汇资产产下午下午5时时51分分58秒秒（二）汇率（二）汇率 汇率是用一国货币表示的另一国货币的价格。表示汇率的方法叫汇率是用一国货币表示的另一国货
31、币的价格。表示汇率的方法叫标价法，有直接标价法和间接标价法。标价法，有直接标价法和间接标价法。下午下午5时时51分分58秒秒（三）外汇市场（三）外汇市场 外汇市场是专门进行外汇买卖、调剂外汇供求的市场。外汇市场是专门进行外汇买卖、调剂外汇供求的市场。2020世纪世纪8080年代以后，随着计算机及网络技术的发展，国际资本流动速度加快，年代以后，随着计算机及网络技术的发展，国际资本流动速度加快，外汇市场交易发展迅速，成为实现国际购买力转移的重要途径。目前，外汇市场交易发展迅速，成为实现国际购买力转移的重要途径。目前，外汇交易主要通过电话或网络进行，是典型的无形市场。全球有外汇交易主要通过电话或网络
32、进行，是典型的无形市场。全球有3030多多个主要外汇交易中心，由于地理位置不同，当有的市场关闭时，另一个主要外汇交易中心，由于地理位置不同，当有的市场关闭时，另一个市场却已经开始交易，因此外汇市场是全天个市场却已经开始交易，因此外汇市场是全天2424小时都能交易。与股小时都能交易。与股票市场不同，外汇市场交易品种少，主要是美元票市场不同，外汇市场交易品种少，主要是美元/欧元、美元欧元、美元/英镑、英镑、美元美元/瑞郎、美元瑞郎、美元/日元、美元日元、美元/澳元和美元澳元和美元/加元等货币交易。由于外加元等货币交易。由于外汇市场上是全球各地的资金在参与交易，参加者有商业银行、个人、汇市场上是全球
33、各地的资金在参与交易，参加者有商业银行、个人、公司、基金公司等，成交量巨大，汇价不易被操纵。公司、基金公司等，成交量巨大，汇价不易被操纵。下午下午5时时51分分58秒秒远期外汇交易时外汇买卖双方成交后，根据远期外汇交易时外汇买卖双方成交后，根据远期交易合同的规定，按在未来某一特定时远期交易合同的规定，按在未来某一特定时间远期汇率进行交割清算的外汇交易。间远期汇率进行交割清算的外汇交易。远期外汇交易远期外汇交易掉期交易是指交易双方约定在未来某一时掉期交易是指交易双方约定在未来某一时期相互交互某种资产的交易形式。期相互交互某种资产的交易形式。掉期外汇交易掉期外汇交易外汇期权是常见的一种期权产品，其
34、交易外汇期权是常见的一种期权产品，其交易对象就是一项将来可以买卖货币的权利。对象就是一项将来可以买卖货币的权利。外汇期权交易外汇期权交易即期外汇交易时外汇市场上最常见的交易即期外汇交易时外汇市场上最常见的交易方式，是外汇买卖成交后，两个交易日内方式，是外汇买卖成交后，两个交易日内办理交割的一种交易。办理交割的一种交易。即期外汇交易即期外汇交易（四）个人外汇交易（四）个人外汇交易下午下午5时时51分分58秒秒 二、黄金投资二、黄金投资 黄金是一种同时具有货币属性、商品属性和金融属性的特殊商品，黄金是一种同时具有货币属性、商品属性和金融属性的特殊商品，具有很好地抗通货膨胀能力，保值能力强，是重要的
35、保值和避险工具。具有很好地抗通货膨胀能力，保值能力强，是重要的保值和避险工具。下午下午5时时51分分58秒秒 （一）黄金投资种类（一）黄金投资种类 （1 1）实物黄金）实物黄金 实物黄金投资品种有金条、金币和黄金饰品等。实物黄金投资品种有金条、金币和黄金饰品等。（2 2）纸黄金）纸黄金 “纸黄金纸黄金”是投资者在银行开立黄金账户，在账面上买卖虚拟黄金。是投资者在银行开立黄金账户，在账面上买卖虚拟黄金。下午下午5时时51分分58秒秒 （二）黄金市场（二）黄金市场 黄金市场是一个全球性的市场，可以黄金市场是一个全球性的市场，可以2424小时在世界各地不停小时在世界各地不停交易。全球主要黄金市场有伦
36、敦现货黄金市场、交易。全球主要黄金市场有伦敦现货黄金市场、COMEX&CBOTCOMEX&CBOT黄金、黄金、TOCOMTOCOM黄金和香港黄金市场。黄金投资需要合理预测金价的走势，黄金和香港黄金市场。黄金投资需要合理预测金价的走势，如果有上涨趋势可以买入，有下跌趋势可以卖出。如果有上涨趋势可以买入，有下跌趋势可以卖出。下午下午5时时51分分58秒秒三、金融衍生品投资三、金融衍生品投资 金融衍生品又称金融衍生工具，是在基础金融产品如股票、金融衍生品又称金融衍生工具，是在基础金融产品如股票、外汇的基础上发展起来的，其价格取决于基础金融产品的价格外汇的基础上发展起来的，其价格取决于基础金融产品的价
37、格(或数值或数值)变动。变动。（一）期货交易（一）期货交易 期货交易是通过缴纳一定数量的保证金后，交易双方在期货期货交易是通过缴纳一定数量的保证金后，交易双方在期货交易所按约定价格在未来某一时间买卖各种实物商品或金融商品交易所按约定价格在未来某一时间买卖各种实物商品或金融商品的标准化合约的交易行为。的标准化合约的交易行为。下午下午5时时51分分58秒秒 1 1期货交易的特点期货交易的特点 期货交易在期货合同中明确规定交易价格和交割方式，未来结算。期货交易在期货合同中明确规定交易价格和交割方式，未来结算。期货的出现主要是为了回避现货价格的风险。期货的出现主要是为了回避现货价格的风险。2.2.期货
38、交易的作用期货交易的作用 （1 1）套期保值）套期保值 （2 2）价格发现）价格发现 3.3.黄金期货黄金期货 我国黄金期货于我国黄金期货于20082008年年1 1月月9 9日正式在上海期货交易所挂牌交易。日正式在上海期货交易所挂牌交易。4.4.股指期货股指期货 股指期货是股票价格指数期货的简称，是以某种股票价格指数为股指期货是股票价格指数期货的简称，是以某种股票价格指数为基础资产的标准化的期货合约。基础资产的标准化的期货合约。下午下午5时时51分分58秒秒 （二）股票期权（二）股票期权 期权是一种选择权期权是一种选择权,代表某一标的物的买权或卖权代表某一标的物的买权或卖权,具有在某一具有在
39、某一限定时间内按某一指定的价格（执行价格）买进或卖出某一特定限定时间内按某一指定的价格（执行价格）买进或卖出某一特定商品或合约的权利。在期权交易中，买方只有权利无义务商品或合约的权利。在期权交易中，买方只有权利无义务,收益无收益无限，风险有限。但是买方在买入这个权利时要缴纳期权费即期权限，风险有限。但是买方在买入这个权利时要缴纳期权费即期权价格价格,是买方获得权利必须付出的代价。与期货一样，期权交易使是买方获得权利必须付出的代价。与期货一样，期权交易使用的也是标准化的合约。用的也是标准化的合约。下午下午5时时51分分58秒秒1.1.期权的种类期权的种类买权买权(看涨期权看涨期权)和卖权和卖权(
40、看跌期权看跌期权)有欧式期权和美式期权有欧式期权和美式期权 价内期权、价外期权和平价价内期权、价外期权和平价期权期权 下午下午5时时51分分58秒秒2 2股票期权股票期权（1 1）认购权证和认沽权证。）认购权证和认沽权证。（2 2）影响权证价格的因素。）影响权证价格的因素。股票价格、到期日、波动率、无风险利率、红利、股票价格、到期日、波动率、无风险利率、红利、执行价格执行价格（3 3）权证交易规则。）权证交易规则。下午下午5时时51分分58秒秒第四节第四节 各类投资产品组合规划各类投资产品组合规划 一、各类投资产品的收益与风险分析一、各类投资产品的收益与风险分析 （一）投资的收益（一）投资的收
41、益 进行证券投资规划时，计算投资工具的收益率是非常重要的环节。进行证券投资规划时，计算投资工具的收益率是非常重要的环节。金融产品不同、所要求的收益率不同，计算方法也有一定的差别。金融产品不同、所要求的收益率不同，计算方法也有一定的差别。1.1.预期收益率预期收益率 2.2.持有期收益率持有期收益率 3.3.到期收益率到期收益率 4.4.投资组合的收益率投资组合的收益率下午下午5时时51分分58秒秒 （二）投资工具的风险（二）投资工具的风险 可供投资者选择的各种金融工具都有一定的风险，常见的可供投资者选择的各种金融工具都有一定的风险，常见的风险有购买力风险、政策风险、利率风险、经营风险、财务风风
42、险有购买力风险、政策风险、利率风险、经营风险、财务风险、信用风险、流动性风险等。险、信用风险、流动性风险等。下午下午5时时51分分58秒秒二、个人投资产品组合规划二、个人投资产品组合规划 作个人理财投资规划时，要根据个人的理财目标、风险偏作个人理财投资规划时，要根据个人的理财目标、风险偏好构建不同的投资组合。好构建不同的投资组合。下午下午5时时51分分58秒秒林先生家庭投资规划林先生家庭投资规划 家庭简介：林先生夫妇，家庭简介：林先生夫妇，30出头，自己经商，年收入出头，自己经商，年收入20万元，有一儿子万元，有一儿子4岁。岁。财务现状：林先生夫妇在广西经商，年收入财务现状：林先生夫妇在广西经
43、商，年收入20万元。有一套价值万元。有一套价值22.8万元的住房万元的住房(首付首付30%，贷款，贷款10年年)，以及，以及8万元的车库。他们还有一部价值万元的车库。他们还有一部价值21万元的私家车和一部万元的私家车和一部6万元的送货车。支出方面，包括员工每月工资、商铺租金等费用共为万元的送货车。支出方面，包括员工每月工资、商铺租金等费用共为13 100元，林元，林先生夫妇剩余的金融资产先生夫妇剩余的金融资产40万元，因为经营资金周转等问题全部存了活期。此外，林万元，因为经营资金周转等问题全部存了活期。此外，林先生夫妇在经营上尚有先生夫妇在经营上尚有32万元的外债。万元的外债。理财目标：理财目
44、标：（1）希望把）希望把40万元资金打理一下，使其增值。万元资金打理一下，使其增值。（2）购买的住房是否需要提前还贷，目前可以先拿出）购买的住房是否需要提前还贷，目前可以先拿出2万元左右的资金用于此开销。万元左右的资金用于此开销。小小小小小小 案案案案案案 例例例例例例下午下午5时时51分分58秒秒 林先生家庭投资规划设计上，应增加强制投资以保证其他支出：首先建议林先生林先生家庭投资规划设计上，应增加强制投资以保证其他支出：首先建议林先生夫妇每月以定投方式进行投资。其次，林先生夫妇孩子的教育经费等问题也应该提上夫妇每月以定投方式进行投资。其次，林先生夫妇孩子的教育经费等问题也应该提上议事日程。
45、理财师建议林先生夫妇每年投入议事日程。理财师建议林先生夫妇每年投入5 5万元进行累加投资，可以考虑投资货币万元进行累加投资，可以考虑投资货币基金、国债或避险型基金等投资品种，但要注意，避险型基金、国债或避险型基金等投资品种，但要注意，避险型(保本保本)基金虽然收益较高，基金虽然收益较高，但都有锁定期，一般为但都有锁定期，一般为3 3年，提前赎回就不一定保本。因为给孩子的教育经费投资是年，提前赎回就不一定保本。因为给孩子的教育经费投资是一个长期过程，因此建议林先生夫妇要坚持投资，时间以一个长期过程，因此建议林先生夫妇要坚持投资，时间以2020年左右为好。当然，也可年左右为好。当然，也可以考虑在银
46、行购买理财产品，目前的银行理财产品收益较高，最高的收益率在以考虑在银行购买理财产品，目前的银行理财产品收益较高，最高的收益率在3.6%3.6%左左右，如果有信托产品，也可以考虑将之加入到投资组合中去。但建议林先生夫妇要购右，如果有信托产品，也可以考虑将之加入到投资组合中去。但建议林先生夫妇要购买那种有银行担保的信托项目，否则将会面临较高的投资风险。买那种有银行担保的信托项目，否则将会面临较高的投资风险。当地银行如果有黄金方面的理财产品，也可购买。但是建议投资额每年不用超过当地银行如果有黄金方面的理财产品，也可购买。但是建议投资额每年不用超过3 3万元，主要是追求长期保值的功用。万元，主要是追求
47、长期保值的功用。小小小小小小 案案案案案案 例例例例例例下午下午5时时51分分58秒秒本章小结本章小结（1 1）证券投资规划是根据投资目标选择各）证券投资规划是根据投资目标选择各种金融工具进行资产配置的过程，遵循客种金融工具进行资产配置的过程，遵循客户分析户分析资产配置资产配置证券选择证券选择投资实施投资实施投资评价的程序来进行。投资评价的程序来进行。（2 2）进行投资规划时，可供选择的投资工）进行投资规划时，可供选择的投资工具有股票、债券、基金、外汇、黄金、期具有股票、债券、基金、外汇、黄金、期权、期货等，熟悉每种工具的特点和交易权、期货等，熟悉每种工具的特点和交易程序，是进行投资规划的必要前提。程序，是进行投资规划的必要前提。（3 3）投资各种金融工具都会面临一定的风）投资各种金融工具都会面临一定的风险，比如购买力风险、利率风险、政策风险，比如购买力风险、利率风险、政策风险、经营风险等，因此，投资者需要构造险、经营风险等，因此，投资者需要构造投资组合来分散风险。构建投资组合时，投资组合来分散风险。构建投资组合时，要结合年龄、投资目标、闲置资金的数量要结合年龄、投资目标、闲置资金的数量和风险承受能力来合理配置资产。和风险承受能力来合理配置资产。
