1、 等价交换的对象是等价交换的对象是商品商品货币的使用权货币的使用权高利贷的产生主要源于：高利贷的产生主要源于：1、市场资金真的供不应求。、市场资金真的供不应求。2、政府对、政府对金融的过度管制，造成了人为的资金短缺；金融的过度管制，造成了人为的资金短缺；3、政府对贫困人群救、政府对贫困人群救济不足，造成有些穷人为了生计而借高利贷；济不足，造成有些穷人为了生计而借高利贷；4、有些信誉很差的、有些信誉很差的赌徒为了赌博铤而走险。赌徒为了赌博铤而走险。商业信用商业信用商品交易过程中企业之间直接提供的信用商品交易过程中企业之间直接提供的信用银行信用银行信用银行机构通过吸收存款和发放贷款所形成的借贷关系
2、银行机构通过吸收存款和发放贷款所形成的借贷关系国家信用国家信用政府与债务和债权人的信用政府与债务和债权人的信用消费信用消费信用民间信用民间信用解决生产与消费的矛盾解决生产与消费的矛盾个人之间的独立进行的货币与货币资金借贷。个人之间的独立进行的货币与货币资金借贷。（1）两种基本两种基本形式形式赊销赊销商业信用最早的基本形式。商业信用最早的基本形式。在交易中，由于买方缺乏现实货币不能立即在交易中，由于买方缺乏现实货币不能立即支付，而卖方在资金比较充裕，又对买方信支付，而卖方在资金比较充裕，又对买方信誉比较了解和信任的情况下，允许买方在约誉比较了解和信任的情况下，允许买方在约定期限内支付。即定期限内
3、支付。即延期支付。延期支付。预付预付-买方为购买某种紧俏商品，按买方为购买某种紧俏商品，按照合同规定预付部分货款给卖方，以保证照合同规定预付部分货款给卖方，以保证及时得到所需商品。及时得到所需商品。此外还有：此外还有：分期付款；分期付款；委托代销；委托代销；预付定金；预付定金；等等受企业资金规模的限制，大规模的生产建受企业资金规模的限制，大规模的生产建设项目资金不可能通过商业信用解决；设项目资金不可能通过商业信用解决；时间短，难以提供较长期信用时间短，难以提供较长期信用受信贷双方了解程度和信任程度的局限，如受信贷双方了解程度和信任程度的局限，如果双方互不了解、互不信任，商业信用就难果双方互不了
4、解、互不信任，商业信用就难以发生以发生信用对象是货币银行信用以货币形式提供的，可吸银行信用以货币形式提供的，可吸收任何单位的存款，也可贷款给任收任何单位的存款，也可贷款给任一需要的部门和企业。一需要的部门和企业。吸收和贷出社会资金吸收和贷出社会资金突破了商业信用的局限性扩大了信用的规模和范围；不受个别扩大了信用的规模和范围；不受个别企业规模的限制；也不受商品流转方企业规模的限制；也不受商品流转方向的制约。向的制约。公公 债债是一种长期负债，一般在是一种长期负债，一般在1年以上甚至年以上甚至10年或年或10年以上。年以上。通常用于国家大型项目投资、大规模建设。通常用于国家大型项目投资、大规模建设
5、。国库券国库券这是一种短期负债。以这是一种短期负债。以 1年以下居多年以下居多,一般为一般为1个月、个月、3个个月、月、6个月等。个月等。专项债券专项债券是一种指明用途的债券，如中国发行的国家重点建设债是一种指明用途的债券，如中国发行的国家重点建设债券等。券等。财政透支财政透支或借款或借款在公债券、国库券、专项债券仍不能弥补财政赤字时，在公债券、国库券、专项债券仍不能弥补财政赤字时，余下的赤字即向银行透支和借款。余下的赤字即向银行透支和借款。透支一般是临时性的，有的在年度内偿还。透支一般是临时性的，有的在年度内偿还。借款一般期限较长，一般隔年财政收入大于支出时（包借款一般期限较长，一般隔年财政
6、收入大于支出时（包括发行公债收入）才能偿还。括发行公债收入）才能偿还。赊销赊销即延期付款方式销售，到期一次付清货款。即延期付款方式销售，到期一次付清货款。西方多采用信用卡方式西方多采用信用卡方式。分期付款分期付款购买消费品或取得劳务时，消费者只支付一购买消费品或取得劳务时，消费者只支付一部分贷款，然后按合同分期加息支付其余货部分贷款，然后按合同分期加息支付其余货款，多用于购买高档耐用消费品或房屋、汽款，多用于购买高档耐用消费品或房屋、汽车等，属中长期消费信用。车等，属中长期消费信用。消费贷款消费贷款银行及其他金融机构采用信用放款或抵押放银行及其他金融机构采用信用放款或抵押放款方式，对消费者发放
7、贷款，按规定期限偿款方式，对消费者发放贷款，按规定期限偿还本息。还本息。促进耐用消费品生产的发展和提前实现居民生活水平促进耐用消费品生产的发展和提前实现居民生活水平的提高的提高；促进现代科学技术的发展和生产力水平的提高，促进现代科学技术的发展和生产力水平的提高，促进产品更新换代促进产品更新换代。消费信用过分发展，掩盖消费品供求之间的矛盾，造成一消费信用过分发展，掩盖消费品供求之间的矛盾，造成一时的虚假需求时的虚假需求,给生产传递错误信息给生产传递错误信息,使一些消费品生产盲使一些消费品生产盲目发展。目发展。过量发展消费信用会导致信用膨胀过量发展消费信用会导致信用膨胀。延期付款的诱惑下，对未来收
8、入预算过大使消费者债务延期付款的诱惑下，对未来收入预算过大使消费者债务负担过重，增加社会不稳定因素。负担过重，增加社会不稳定因素。积极作用积极作用1 1、信用拓宽了企业融资的渠道，信用拓宽了企业融资的渠道，加速资本的加速资本的积聚和集中，扩大投资规模和企业规模。积聚和集中，扩大投资规模和企业规模。2 2、企业之间的资金相互拆借、发行企业债券、企业之间的资金相互拆借、发行企业债券、购买股票都购买股票都可以增加投资机会，促进资本在可以增加投资机会，促进资本在行业和地区之间的转移，优化社会资源的配行业和地区之间的转移，优化社会资源的配置。置。3 3、汇票、本票、银行券等、汇票、本票、银行券等信用形式
9、使很多交易信用形式使很多交易采用非现金交易，加快商品流通速度，节省采用非现金交易，加快商品流通速度，节省流通资金。流通资金。4 4、股票、储蓄、债券等股票、储蓄、债券等为居民提供了多样化为居民提供了多样化的投资渠道，消费信贷等可以改变居民的消的投资渠道，消费信贷等可以改变居民的消费水平。费水平。5 5、国家信用，如政府债券等可以国家信用，如政府债券等可以调节和改变调节和改变资金流向，使国民经济均衡发展。资金流向，使国民经济均衡发展。消极作用消极作用1 1、商业信用、银行信用等商业信用、银行信用等过度过度发展有可能会发展有可能会造成虚假繁荣，触发生产过剩的危机。造成虚假繁荣，触发生产过剩的危机。
10、2 2、债务规模债务规模过大，过大，不能按期偿还可能会引发不能按期偿还可能会引发货币信用危机。货币信用危机。3 3、信用会产生投机行为，、信用会产生投机行为，加剧经济风险和经加剧经济风险和经济危机济危机银行体系1.1.银行机构：银行机构：中央银行中央银行 政策性银行政策性银行 商业银行商业银行2.2.非银行金融机构非银行金融机构：保险公司保险公司 信用合作社信用合作社 信托公司信托公司 证券公司证券公司 v 经营者自身的投资经营者自身的投资银行吸收的社会各界的存款银行吸收的社会各界的存款中介作用中介作用是借款者和存款者的中介是借款者和存款者的中介两种资本形式两种资本形式现金和证券现金和证券两种
11、运动形式两种运动形式信用运动和购买证券运动信用运动和购买证券运动职能资本职能资本经营商业或经营产业经营商业或经营产业 无限公司无限公司 股份有限公司。股份有限公司。有限公司有限公司 有限责任公司有限责任公司 两合公司两合公司 2 2、股份公司类型、股份公司类型1、公司的贷款利率增加，财务费用增加了，利润、公司的贷款利率增加，财务费用增加了，利润=收入收入-费用。既然费用增加了，费用。既然费用增加了，那么，利润当然就减少了。利润减少，要维持一个合理的市赢率的话，那么只有那么，利润当然就减少了。利润减少，要维持一个合理的市赢率的话，那么只有股价下跌。股价下跌。2、利率上调，部分稳健型投资者会把钱存
12、到银行以期利息收入，这、利率上调，部分稳健型投资者会把钱存到银行以期利息收入，这个收入是没有风险的收入。股市上的流动的钱少了，相应来说，就是供大于求，个收入是没有风险的收入。股市上的流动的钱少了，相应来说，就是供大于求，导致股票价格下跌。导致股票价格下跌。学术界对虚拟经济有不同的理解A A、为实体经济发展提供有效的融资工为实体经济发展提供有效的融资工具具B B、有利于实体经济存量的重组和结构有利于实体经济存量的重组和结构调整调整C C、降低实体经济中的投资风险降低实体经济中的投资风险D D、产生财富效应。产生财富效应。v 我国金融保险业和房地产业对GDP的直接贡献我国虚拟经济部门就业人数及其所
13、占比重（万人）我国虚拟经济部门就业人数及其所占比重（万人）美国金融保险业和房地产及其租赁业对美国金融保险业和房地产及其租赁业对GDP的直的直接贡献接贡献 2004年美国居民持有资产的结构年美国居民持有资产的结构v郁金香泡沫（郁金香泡沫（1717世纪荷兰的历史事件世纪荷兰的历史事件）是人类历史上第一次有记载的金融泡沫。是人类历史上第一次有记载的金融泡沫。1616世纪世纪中期，郁金香从土耳其被引入西欧，不久，人们开始对中期，郁金香从土耳其被引入西欧，不久，人们开始对这种植物产生了狂热。到这种植物产生了狂热。到1717世纪初期，一些珍品卖到了世纪初期，一些珍品卖到了不同寻常的高价，而富人们也竞相在他
14、们的花园中展示不同寻常的高价，而富人们也竞相在他们的花园中展示最新和最稀有的品种。到最新和最稀有的品种。到1717世纪世纪3030年代初期，这一时尚年代初期，这一时尚导致了一场经典的投机狂热。人们购买郁金香已经不再导致了一场经典的投机狂热。人们购买郁金香已经不再是为了其内在的价值或作观赏之用，而是期望其价格能是为了其内在的价值或作观赏之用，而是期望其价格能无限上涨并因此获利。无限上涨并因此获利。典雅高贵的郁金香新品种很快就风靡了欧洲上层社典雅高贵的郁金香新品种很快就风靡了欧洲上层社会。在礼服上别一枝郁金香成会。在礼服上别一枝郁金香成 为最时髦的服饰。贵夫为最时髦的服饰。贵夫人在晚礼服上佩戴郁金
15、香珍品成为显示地位和身份的象人在晚礼服上佩戴郁金香珍品成为显示地位和身份的象征。王室贵族以及达官富豪们纷纷趋之如鹜，争相购买征。王室贵族以及达官富豪们纷纷趋之如鹜，争相购买最稀有的郁金香品种。最稀有的郁金香品种。v泡沫产生和特殊的交易方式有关泡沫产生和特殊的交易方式有关 1634 1634年底，荷兰的郁金香商人们组成了一种年底，荷兰的郁金香商人们组成了一种类似产业行会的组织，基本上控制了郁金香的交类似产业行会的组织，基本上控制了郁金香的交易市场。这个行会强行规定易市场。这个行会强行规定:任何郁金香买卖都任何郁金香买卖都必须要向行会缴纳费用。每达成一个荷兰盾的合必须要向行会缴纳费用。每达成一个荷
16、兰盾的合同要交给行会同要交给行会 1/401/40荷兰盾。对每一个合同来说，荷兰盾。对每一个合同来说，其费用最多不超过其费用最多不超过3 3盾。盾。由于郁金香的需求上升，推动其价格上升，由于郁金香的需求上升，推动其价格上升，人们普遍看好郁金香的交易前景，纷纷投资购人们普遍看好郁金香的交易前景，纷纷投资购入郁金香合同。郁金香球茎的收获期是每年的入郁金香合同。郁金香球茎的收获期是每年的9 9月。在月。在16361636年底，荷兰郁金香市场上不仅买年底，荷兰郁金香市场上不仅买卖已经收获的郁金香球茎，而且还提前买卖在卖已经收获的郁金香球茎，而且还提前买卖在16371637年将要收获的球茎。郁金香的交易
17、被相对年将要收获的球茎。郁金香的交易被相对集中起来之后，买卖双方的信息得以迅速流通，集中起来之后，买卖双方的信息得以迅速流通，交易成交易成 本被大大降低。在这个期货市场上没本被大大降低。在这个期货市场上没有很明确的规则，对买卖双方都没有什么具体有很明确的规则，对买卖双方都没有什么具体约束。郁金香合同很容易被买进再卖出，在很约束。郁金香合同很容易被买进再卖出，在很短的时间内几经易手。这就使得商人们有可能短的时间内几经易手。这就使得商人们有可能在期货市场上翻云覆雨，买空卖空。在多次转在期货市场上翻云覆雨，买空卖空。在多次转手过程中，郁金香价格也被节节拔高。手过程中，郁金香价格也被节节拔高。当时郁金
18、香的价格当时郁金香的价格v在行会的控制和操纵之下，郁金香的价格被迅速在行会的控制和操纵之下，郁金香的价格被迅速抬了起来。买卖郁金香使得一些人获得了暴利。抬了起来。买卖郁金香使得一些人获得了暴利。郁金香价格暴涨吸引了许多人从欧洲各地赶到荷郁金香价格暴涨吸引了许多人从欧洲各地赶到荷兰，他们带来了大量资金。外国资本大量流入荷兰，他们带来了大量资金。外国资本大量流入荷兰，给郁金香交易火上浇油。兰，给郁金香交易火上浇油。v16351635年郁金香品种单株卖到了年郁金香品种单株卖到了16151615弗罗林（荷兰弗罗林（荷兰货币单位）。当时，货币单位）。当时，4 4头公牛只要花头公牛只要花480480弗罗林
19、，弗罗林，而而10001000磅（约磅（约454454公斤）奶酪也只需公斤）奶酪也只需120120弗罗林。弗罗林。19371937年，一株稀有品种的郁金香（当时的荷兰全年，一株稀有品种的郁金香（当时的荷兰全境只有两株）以境只有两株）以46004600弗罗林的价格售出，除此以弗罗林的价格售出，除此以外，购买者还需要额外支付一辆崭新的马车、两外，购买者还需要额外支付一辆崭新的马车、两匹灰马和一套完整的马具。匹灰马和一套完整的马具。v16371637年新年前后，郁金香的期货合同在荷兰小酒年新年前后，郁金香的期货合同在荷兰小酒店中被炒得热火朝天。到了店中被炒得热火朝天。到了16371637年年2 2月
20、，倒买倒月，倒买倒卖的人逐渐意识到郁金香交货的时间就快要到了。卖的人逐渐意识到郁金香交货的时间就快要到了。一旦把郁金香的球茎种到地里，也就很难再转手一旦把郁金香的球茎种到地里，也就很难再转手买卖了。前不久还奇货可居的郁金香合同一下子买卖了。前不久还奇货可居的郁金香合同一下子就变成了烫手的山芋。持有郁金香合同就变成了烫手的山芋。持有郁金香合同 的人宁的人宁可少要点价钱也要抛给别人。在人们信心动摇之可少要点价钱也要抛给别人。在人们信心动摇之后，郁金香价格立刻就开始下降。价格下降导致后，郁金香价格立刻就开始下降。价格下降导致人们进一步丧失对郁金香市场的信心。人们进一步丧失对郁金香市场的信心。v202
21、0世纪世纪8080年代日本经济年代日本经济 日经指数日经指数19851985年为年为1200012000点，点，19861986年开始急年开始急剧上升，到剧上升，到19891989年底已突破年底已突破3900039000点，四年之内点，四年之内翻了二倍多；日本土地价格以翻了二倍多；日本土地价格以19801980年为年为100100，19851985年上升为年上升为154154，19901990年上升为年上升为626626，日本土，日本土地面积只有地面积只有3737万平方公里，按当时市值万平方公里，按当时市值计计算，算，19901990年日本的土地总值已达年日本的土地总值已达1515万亿美元，比美万亿美元，比美国土地资产总值多四倍（美国土地面积为国土地资产总值多四倍（美国土地面积为937937万万平方公里），相当于日本国内生产总值的五倍平方公里），相当于日本国内生产总值的五倍多。多。
