1、引引导导案例案例零售业上半年净利大幅零售业上半年净利大幅下滑成常态下滑成常态-1、连锁企业财务管理的主要内容、连锁企业财务管理的主要内容 2、连锁企业财务经营活动分析、连锁企业财务经营活动分析（1）连锁企业财务管理的概念）连锁企业财务管理的概念（2）连锁企业的财务活动）连锁企业的财务活动（3）连锁企业财务管理的特点）连锁企业财务管理的特点 连锁企业财务管理是企业管理的重要组成部分，指根据财经法规制度，利用财务手段，对连锁企业各个部门以及经营管理全过程中资金的筹集、计划、使用和分配进行监督、检查与控制，并对连锁企业的经济效益进行财务分析以及处理各种财务关系的一项经济管理工作。简单的说，连锁企业财
2、务管理就是研究连锁企业财务活动和财务关系的一项经济管理工作。1资金营运活动资金营运活动2 筹资活动筹资活动3利润分配活动利润分配活动4投资活动投资活动 投资是指企业为能够在未来获得收益而将企业现有的资金、知识产权、技术等投入到某个企业、项目或者其他经济活动中的行为。企业在决定投资之前必须认真进行市场调研，把握市场供求和发展趋势，寻找投资机会。企业在确定投资项目后，要设计几套投资方案，并利用有关经济指标和非经济指标以及相关模型对投资方案进行综合分析与评价，以确定最满意投资方案。资金营运活动资金营运活动资金营运活动是指连锁企业在日常经营过程中发生的一系列资金收付行为。连锁企业资金营运活动主要包括采
3、购商品、销售商品、支付员工工资、各项营业费用以及企业资金不能满足企业经营需要时而采取借款方式来筹集资金等财务活动。为保证企业资金营运活动的安全、高效运行，企业必须设计严密的流程进行控制。筹资活动筹资活动 企业的创建、生存和发展都离不开资金。企业筹集资金的目的主要是满足企业创建的需要、满足企业扩张发展的需要、保证企业日常运营活动的需要以及满足企业临时资金周转的需要。连锁企业筹集资金的方式主要有股权筹资和债券筹资两种方式，股权筹资有吸收直接投资、发行股票等；债券筹资有借款、商业信用、发行债券、融资租赁等。利润分配活动利润分配活动 连锁企业在经营过程中会产生利润，也能够通过投资活动获得利润，按照国家
4、规定交纳所得税后形成的是企业净利润。连锁企业净利润的分配过程和分配结果关系到企业所有者权益是否得到保护以及企业长期、稳定的发展，因此企业净利润必须按照规定的程序进行分配。迎合消费心理 （1）偿债能力分析（2）盈利能力分析（3）营运能力分析（1 1）偿债能力分析）偿债能力分析流动比率流动比率=流动资产/流动负债；速动比率速动比率=（流动资产-存货）/流动负债；资产负债率资产负债率=负债总额/资产总额；（2 2）盈利能力分析）盈利能力分析销售净利率销售净利率=净利润/销售收入；资产净利率资产净利率=净利润/平均资产总额；平均资产总额=（期初资产总额+期末资产总额）/2；资产净收益率资产净收益率=净
5、利润/平均净资产；平均净资产=（年初净资产+年末净资产）/2；（3 3）营运能力分析）营运能力分析流动资产周转率流动资产周转率=主营业务收入/平均流动资产总额；平均流动资产=（期初流动资产+期末流动资产）/2；固定资产周转率固定资产周转率=主营业务收入/平均固定资产净值平均固定资产净值=（期初固定资产净值+期末固定资产净值）/2资产周转率资产周转率=主营业务收入/平均资产总额平均资产总额=（期初资产总额+期末资产总额）/2情境描述情境描述 李雷是长江商学院连锁经营管理专业14届毕业生，准备自主创业开设一家“双赢”连锁超市，现需要投资30万元，但基于多种原因，为了实现自己的“理想”，他设计了两个
6、方案：第一种方案是先就业再创业。由于刚毕业，暂时没有资金，又无其他资金渠道，因此李雷先找一份工作，假定他每月的工资及奖励3000元，在不考虑其他情况下，问李雷需要多长时间，才能实现他的“理想”？（假设银行存款利率为5%）第二种方案是贷款创业。李雷决定先向银行贷款，3年后到期共计偿还本付息32.8万元，对此，他必须努力工作，每年要比其他门店多盈利，用多出的钱设立一笔偿债基金，请问李想每年要比其他门店多赚多少钱，才能在贷款到期时一次还清借款银行借款。（假设银行存款利率为5%，贷款利率为6%）任务二任务二 货币的时间价值应用货币的时间价值应用1.货币时间价值概述 2.货币时间价值的计算1.1.货币时
7、间价值概述货币时间价值概述货币时间价值量的影响因素有两个：货币时间价值量的影响因素有两个：一个是时间的长短，时间越长，货币的时间价值越大，反之时间越短，货币的时间价值越小；另一个是利率的高低，利率越高，货币的时间价值越大，反之，越小。2.2.货币时间价值的计算货币时间价值的计算（1）货币时间价值单利的计算（2）货币时间价值复利的计算（3）年金终值和年金现值 由于货币经过一定时间的使用而能够增加价值，所以一定量的货币如果赋予相应的时间就能够表达其量的概念。货币时间价值的计算可以分为终值和现值计算。终值是指一定数量的货币经过一定时间投资后在未来某个时间点所对应的金额，终值又称为将来值、未来值或本利
8、和。现值是指未来某一时点上一定量货币的现在价值。?货币时间价值可以按单利计算，也可以按复利计算。单利货币时间价值可以按单利计算，也可以按复利计算。单利是指仅按本金计算利息，上一期的利息不计入本金内；复是指仅按本金计算利息，上一期的利息不计入本金内；复利，俗称利，俗称“利滚利利滚利”是指在计算利息时，把每期的利息并是指在计算利息时，把每期的利息并入次期本金内一起计算利息。复利的计算方式比单利复杂，入次期本金内一起计算利息。复利的计算方式比单利复杂，货币时间价值的计算通常按照复利的计算方式计算。货币时间价值的计算通常按照复利的计算方式计算。在计算货币时间价值时经常使用以下符号：在计算货币时间价值时
9、经常使用以下符号：P P 本金，又称期初金额或现值；本金，又称期初金额或现值；i i 利率；利率；I I 利息；利息；F F 终值，是本金与利息之和；终值，是本金与利息之和；n n 计息期数，通常以年为单位。计息期数，通常以年为单位。?单利利息的计算单利利息的计算公式为：I=P i n单利终值的计算单利现值的计算单利现值指将来某一段时间的一笔资金按照单利折算为现时价值。单利现值的计算公式为：P=F/(1+n i)复利终值是指一定量的本金按照复利计算，若干期以后包括本金和利息在内的未来价值。复利终值的计算公式为：F=P(1+i)n=P(F/P,i,n)复利现值的计算复利现值的计算复利现值是复利终
10、值的对称概念，指未来某一时期内，一定量的货币按照复利计算的现在价值。一般来说，由终值求现值叫做贴现，贴现时所用的利息率叫贴现率。复利现值的计算公式为：P=F/(1+i)n=F/(P/F,i,n)公式中 1/(1+i)n表示复利现值系数，用符(P/F,i,n)表示。复利现值系数可以通过查“复利现值系数表”求得。年金是指一定时期内，间隔期相等的一系列等额资金的流入或流出款项。在现实生活中，通常采用年金形式的有折旧、定期定额支付的养老金、偿债基金和利息等。年金包括普通年金（后付年金）、预付年金（先付年金）、递延年金和永续年金等形式。年金终值年金终值 a.普通年金终值 b.预付年金终值 c.递延年金现
11、值 d.永续年金现值a.a.普通年金终值普通年金终值普通年金终值是指一定时期内，每期期末等额收付款项的复利终值之和，即普通年金最后一次收付时的本利和。通常用A表示年金，FA表示年金终值，普通年金终值的计算如图2-1所示。图图8-1 8-1 普通年金普通年金终值计终值计算示意算示意图图根据复利终值的计算方法和图2-1，普通年金终值的计算公式为：b.b.预付年金现值预付年金现值预付年金现值是指一定时期内，间隔期相等的每期期初等额收付款项的复利现值之和。n期普通年金现值与n期预付年金现值的付款期数相同，但由于付款时间不同，n期预付年金要比n期普通年金少贴现一期，所以根据n期普通年金现值计算公式求出n
12、期普通年金现值，然后直接乘以（1+i）就是n期预付年金现值，预付年金现值的计算如图2-4所示。图图8-48-4预预付年金付年金现值现值计计算示意算示意图图预付年金现值计算公式为：上式简写为：c.c.递延年金现值递延年金现值递延年金现值是指间隔若干期后每期期末或期初发生的系列等额收付款项按照复利计息方式折现的复利现值之和。例如：假设最初有m期无收付款项，后n期有等额收付款项，那么递延年金现值为先计算递延年金在n期期初（m期期末）的现值，然后按复利计息方式再将其作为终值折现。递延年金现值计算公式为：上式中m为年金递延期，n为年金期，即年金连续收支期。d.d.永续年金现值永续年金现值永续年金因为是无限期收付等额收付的款项，没有终止的时间，所以永续年金没有终值。永续年金的现值可以看成是一个n无穷大时的普通年金的现值，因此永续年金现值可以通过普通年金现值计算公式导出：当n趋向无穷大时，由于A，i是常数，因此趋向无穷小。上式可以写成：教师提供上市连锁企业清单，学生根据清单到同花顺或者其它券商网站下载上市公司财务数据，各小组对数据进行分析解读，并上台汇报。项目典型任务项目典型任务 上市连锁企业财务指标解读上市连锁企业财务指标解读
