1、9.2 国际货币体系国际货币体系 9.2.1 国际金本位制度国际金本位制度 9.2.2 布雷顿森林体系布雷顿森林体系 9.2.3 牙买加体系牙买加体系9.2.1 国际金本位制度国际金本位制度 金本位制度金本位制度：以一定量的黄金作为本位币，并使流通中各：以一定量的黄金作为本位币，并使流通中各 种货币与黄金建立起固定兑换关系的货币制度。种货币与黄金建立起固定兑换关系的货币制度。金本位制度类型金本位制度类型 金币本位制金币本位制 金块本位制金块本位制 金汇兑本位制金汇兑本位制 金本位制度金本位制度特征特征 金本位制度金本位制度评价评价 金币本位制金币本位制：以一定重量和成色的：以一定重量和成色的金
2、铸币充当本位币金铸币充当本位币 内容内容 用用黄金来规定货币所代表的价值黄金来规定货币所代表的价值 金币可以金币可以自由熔化自由熔化和和铸造铸造 金币是金币是无限法偿的货币无限法偿的货币 各国的各国的货币储备是黄金货币储备是黄金主要特点主要特点 自由铸造自由铸造 自由兑换自由兑换 自由输出入自由输出入 金块本位制金块本位制 是在一国内是在一国内不准铸造不准铸造、不准流通金币不准流通金币，只，只发行发行代表一定金量的代表一定金量的银行券银行券（或纸币）来流通的制度。（或纸币）来流通的制度。主要特点主要特点 国家不铸造金币，只发行纸币，市场上没有纸币流通，流通中国家不铸造金币，只发行纸币，市场上没
3、有纸币流通，流通中的纸币具有无限法偿能力。的纸币具有无限法偿能力。单位纸币规定有含金量并确定黄金官价单位纸币规定有含金量并确定黄金官价 禁止私人输出黄金禁止私人输出黄金 纸币兑换黄金受到限制纸币兑换黄金受到限制 金金汇兑汇兑本位制本位制 又称又称“虚金本位制虚金本位制”，在这种制度下，国家并，在这种制度下，国家并不铸造金铸币不铸造金铸币，也也不允许公民自由铸造金铸币不允许公民自由铸造金铸币。流通界。流通界没有金币流通没有金币流通，只有银只有银行券在流通行券在流通，银行券可以兑换外汇银行券可以兑换外汇，外汇可以兑换黄金外汇可以兑换黄金。主要特点主要特点 国家规定金币为主币，但国内不铸造金币，市场
4、也没金币流通，国家规定金币为主币，但国内不铸造金币，市场也没金币流通，流通的是纸币流通的是纸币 国家规定纸币的含金量，但不能自由兑换黄金国家规定纸币的含金量，但不能自由兑换黄金 通过含金量的对比，可以兑换成外汇，然后兑换成黄金通过含金量的对比，可以兑换成外汇，然后兑换成黄金 纸币发行必须以黄金和外汇做物质保证，以维持汇率稳定纸币发行必须以黄金和外汇做物质保证，以维持汇率稳定 金本位制度特征金本位制度特征 各国之间的汇率非常稳定各国之间的汇率非常稳定 实行自由多边国际结算制度，政府无需对实行自由多边国际结算制度，政府无需对国际支付实行直接管制国际支付实行直接管制 黄金作为储备资产充当世界货币职能
5、黄金作为储备资产充当世界货币职能 是一个松散、无组织的体系是一个松散、无组织的体系 金本位制度评价金本位制度评价 积极方面积极方面X 保证各国物价水平相对稳定保证各国物价水平相对稳定X 保证汇率固定，有助于国际贸易和金融发展保证汇率固定，有助于国际贸易和金融发展X 对供求失衡的调节主要依靠市场的力量，从而降低政府的干对供求失衡的调节主要依靠市场的力量，从而降低政府的干 预预X 有利于各国经济政策的协调有利于各国经济政策的协调 缺陷缺陷X 赖以生存的基础不稳定（最致命的缺陷）赖以生存的基础不稳定（最致命的缺陷）X 并不能有效地纠正国际收支平衡并不能有效地纠正国际收支平衡X 通货膨胀政策导致纸币与
6、黄金的自由兑换难以维持通货膨胀政策导致纸币与黄金的自由兑换难以维持X 要花费大量人力和资源将黄金挖出来要花费大量人力和资源将黄金挖出来X 国际政治冲突成为瓦解的催化剂国际政治冲突成为瓦解的催化剂9.2.2 布雷顿森林体系布雷顿森林体系 布雷顿森林体系布雷顿森林体系产生背景产生背景 布雷顿森林体系布雷顿森林体系主要内容主要内容 布雷顿森林体系的布雷顿森林体系的特点特点 布雷顿森林体系的布雷顿森林体系的运行情况运行情况 对布雷顿森林体系的对布雷顿森林体系的评价评价9.2.2 布雷顿森林体系布雷顿森林体系 产生背景产生背景在二战还没结束时，英美两国从本国利益出发，设计了新的在二战还没结束时，英美两国
7、从本国利益出发，设计了新的国际货币制度，并于国际货币制度，并于1943.4.7分别发表了各自的方案：分别发表了各自的方案：英国英国“凯恩斯计划凯恩斯计划”美国美国“怀特计划怀特计划”1944.7在美国新罕布什尔州的布雷顿森林召开了有在美国新罕布什尔州的布雷顿森林召开了有44个国家个国家参加的布雷顿森林会议，通过了以美国怀特方案为基础的参加的布雷顿森林会议，通过了以美国怀特方案为基础的国际货币基金协定国际货币基金协定和和国际复兴开发银行协定国际复兴开发银行协定，总称，总称布雷顿森林协定布雷顿森林协定形成了形成了以美元为中心的国际货币体以美元为中心的国际货币体系系，即，即布雷顿森林体系。布雷顿森林
8、体系。产生背景产生背景在二战还没结束时，英美两国从本国利益出发，设计了新的在二战还没结束时，英美两国从本国利益出发，设计了新的国际货币制度，并于国际货币制度，并于1943.4.7分别发表了各自的方案：分别发表了各自的方案：英国英国“凯恩斯计划凯恩斯计划”S 成立一个成立一个“国际清算联盟国际清算联盟”的世界性中央银行的世界性中央银行S 由国际清算联盟发行不可兑现的货币由国际清算联盟发行不可兑现的货币“班柯班柯”（Bancor）作）作为结算单位，各成员国规定本国货币与班柯的汇率平价为结算单位，各成员国规定本国货币与班柯的汇率平价S 各国通过班柯存款账户来清算相应的官方债权债务，各国在国各国通过班
9、柯存款账户来清算相应的官方债权债务，各国在国际清算联盟中所承担的份额以战前三年的平均进出口贸易额计际清算联盟中所承担的份额以战前三年的平均进出口贸易额计算，但成员国不需缴纳黄金或现款，而只在国际清算联盟开设算，但成员国不需缴纳黄金或现款，而只在国际清算联盟开设往来帐户往来帐户S 当某一成员国国际收支有顺差时，就将顺差实现的收入存入该当某一成员国国际收支有顺差时，就将顺差实现的收入存入该账户，发生逆差时，则按规定的份额申请透支，透支额为账户，发生逆差时，则按规定的份额申请透支，透支额为300亿美元，或用自己账户中的余额支付。亿美元，或用自己账户中的余额支付。美国美国“怀特计划怀特计划”S 由各国
10、缴纳资金（以黄金、本国货币和政府债券缴纳由各国缴纳资金（以黄金、本国货币和政府债券缴纳50亿美亿美元，）来建立基金组织；元，）来建立基金组织；S 各国的投票权取决于各国缴纳份额的多少；各国的投票权取决于各国缴纳份额的多少；S 基金组织发行一种叫基金组织发行一种叫“尤尼塔尤尼塔”（Unita）的国际货币作为）的国际货币作为计价单位，一个尤尼塔的含金量相当于计价单位，一个尤尼塔的含金量相当于10个美元的含金量；个美元的含金量；S 各国货币与尤尼塔保持固定比价，并应该努力维持这一平价各国货币与尤尼塔保持固定比价，并应该努力维持这一平价关系；关系；S 基金组织的主要任务是稳定汇率，并对成员国提供短期信
11、贷，基金组织的主要任务是稳定汇率，并对成员国提供短期信贷，以解决国际收支不平衡问题。以解决国际收支不平衡问题。布雷顿森林体系主要内容布雷顿森林体系主要内容 建立了一个永久性的国际金融机构，即建立了一个永久性的国际金融机构，即国际货币基金组织国际货币基金组织（IMF），旨在促进国际货币合作，旨在促进国际货币合作 以黄金为基础，以美元作为最主要的国际储备货币。美元直以黄金为基础，以美元作为最主要的国际储备货币。美元直接与黄金挂钩，接与黄金挂钩，a.官价：官价：35美元美元=1盎司黄金盎司黄金；b.美国准许美国准许各各国政府或中央银行随时按官价国政府或中央银行随时按官价向美国兑换黄金向美国兑换黄金；
12、c.其它国家其它国家的货币不能兑换黄金的货币不能兑换黄金。“双挂钩双挂钩”制度制度 实行可调整的实行可调整的固定汇率制固定汇率制 由由IMF提供短期资金融通提供短期资金融通来缓解成员国之间的国际收支失衡来缓解成员国之间的国际收支失衡 取消外汇管制取消外汇管制由此可以看出，布雷顿森林体系由此可以看出，布雷顿森林体系实质上是以实质上是以“黄金黄金美元美元”为基为基础的国际金汇兑本位制础的国际金汇兑本位制 布雷顿森林体系特点布雷顿森林体系特点 以以美元美元为主要为主要储备货币储备货币 只允许只允许官方用美元兑换黄金官方用美元兑换黄金 可调整的可调整的盯住汇率制盯住汇率制 有一个国际金融机构来有一个国
13、际金融机构来维持国际货币秩序维持国际货币秩序 融通资金融通资金 布雷顿森林体系运行情况布雷顿森林体系运行情况第一次美元危机第一次美元危机美国经济危机美国经济危机 美元黄金储备骤降至美元黄金储备骤降至121亿美元亿美元 短期外债高达短期外债高达331亿美元亿美元欧洲市场大规模抛售美元、抢购黄金欧洲市场大规模抛售美元、抢购黄金第三次美元危机第三次美元危机 美国国际收支恶化美国国际收支恶化越南战争越南战争美国宣布停止兑换黄金，信用降到冰点美国宣布停止兑换黄金，信用降到冰点欧洲市场倾囊抛售掉最后欧洲市场倾囊抛售掉最后1美元美元美国政府再次宣布美元对黄金贬值美国政府再次宣布美元对黄金贬值10%第四次美元
14、危机第四次美元危机 无法解决无法解决“特里芬难题特里芬难题”资本外流，黄金储备减少资本外流，黄金储备减少金不抵债金不抵债第二次美元危机第二次美元危机 布雷顿森林体布雷顿森林体系崩溃系崩溃对美元信对美元信心动摇心动摇美元供给太多就会有不能兑换黄金的风险美元供给太多就会有不能兑换黄金的风险美元供给太少又会发生国际清偿力不足的问题美元供给太少又会发生国际清偿力不足的问题 对布雷顿森林体系的评价对布雷顿森林体系的评价 积极评价积极评价 结束了两次世界大战期间国结束了两次世界大战期间国际货币混乱局面际货币混乱局面 美元作为主要国际支付手段美元作为主要国际支付手段和储备货币，弥补了清偿能和储备货币，弥补了
15、清偿能力不足，促进国际贸易和世力不足，促进国际贸易和世界经济发展界经济发展 IMF在促进国际货币合作和建在促进国际货币合作和建立多边支付体系方面做出了立多边支付体系方面做出了积极贡献积极贡献 缺陷缺陷 自身存在着无法克服的缺陷自身存在着无法克服的缺陷 可调整的固定汇率制难以按可调整的固定汇率制难以按照实际情况经常调整照实际情况经常调整 各国为了维持对外平衡，不各国为了维持对外平衡，不能不影响到国内均衡能不影响到国内均衡 国际收支调节责任的不对称国际收支调节责任的不对称现象，造成国际收支的世界现象，造成国际收支的世界性不稳定性不稳定9.2.3 牙买加体系牙买加体系 产生背景产生背景 布雷顿森林体
16、系崩溃后，国际金融形势更加动荡，各国都在布雷顿森林体系崩溃后，国际金融形势更加动荡，各国都在探寻货币制度改革方案。探寻货币制度改革方案。1976年国际货币基金组织年国际货币基金组织“国际货币制度临时委员会国际货币制度临时委员会”在牙在牙买加首都金斯敦召开会议，达成了买加首都金斯敦召开会议，达成了牙买加协议牙买加协议 牙买加体系牙买加体系主要内容及特征主要内容及特征 对牙买加体系的对牙买加体系的评价评价 牙买加体系主要内容牙买加体系主要内容!浮动汇率合法化浮动汇率合法化!黄金非货币化黄金非货币化!提高特别提款权的国际储备地位，使特别提款权逐步取代提高特别提款权的国际储备地位，使特别提款权逐步取代
17、黄金和美元成为国际货币制度的主要储备资产黄金和美元成为国际货币制度的主要储备资产!扩大对发展中国家的资金融通扩大对发展中国家的资金融通!增加会员国的基金份额增加会员国的基金份额 牙买加体系特征牙买加体系特征 多元化储备体系多元化储备体系 多样化的汇率制度多样化的汇率制度 多种国际收支调节机制多种国际收支调节机制 对对牙买加体系的评价牙买加体系的评价d缓解了国际清偿力的不足，缓解了国际清偿力的不足，国际储备的稳定性有所加强国际储备的稳定性有所加强d适应了世界经济动荡、多变适应了世界经济动荡、多变和发展不平衡的特点和发展不平衡的特点d各国具有较强的宏观经济政各国具有较强的宏观经济政策的自主性策的自主性d国际贸易和国际投资迅速发国际贸易和国际投资迅速发展展d多种国际收支调节机制相互多种国际收支调节机制相互补充，缓解了布雷顿森林体补充，缓解了布雷顿森林体系调节机制失灵的困难系调节机制失灵的困难 积极方面积极方面 缺陷缺陷b 汇率波动频繁而剧烈汇率波动频繁而剧烈b 美元国际地位不断下降，国美元国际地位不断下降，国际储备货币缺乏统一的货币际储备货币缺乏统一的货币标准标准b 国际收支调节机制不健全国际收支调节机制不健全b 利益分配欠合理利益分配欠合理b 各国对宏观经济进行调控的各国对宏观经济进行调控的困难加大了困难加大了
