1、第九章 企业偿债能力分析 第九章 企业偿债能力分析 第一节 企业偿债能力概述 第二节 企业偿债能力评价指标 第三节 企业偿债能力分析 第一节 企业偿债能力概述 一、偿债能力基本概述 偿债能力是指企业偿还到期债务（包含本金及利息）的能力。 二、偿债能力分析的目的 了解企业的财务状况。 控制企业财务风险。 预测企业筹资前景。 为企业进行各种理财活动提供重要参考。 三、偿债能力分析的内容 短期偿债能力分析。 长期偿债能力分析 第二节 企业偿债能力评价指标 （一） 短期偿债能力分析指标 （二）长期偿债能力分析指标 第三节 企业偿债能力分析 一、企业短期偿债能力的分析 （一）影响短期偿债能力的因素 （二
2、）短期偿债能力指标计算与分析 1.短期偿债能力的静态分析 2.短期偿债能力的动态分析 1.短期偿债能力的静态分析 营运资本 营运资本=流动资产流动负债 流动比率 流动比率=流动资产/流动负债100% 速动比率 速动比率=速动资产流动负债 =（流动资产存货）流动负债 现金比率 现金比率=现金类资产流动负债 =（货币资金+有价证券或短期投资）流动负债 = （速动资产应收账款）流动负债 2.短期偿债能力的动态分析 现金流动负债比率 现金流动负债比率=（经营活动现金流量净额/平均流动负债）100% 近期支付能力系数 近期支付能力系数=（近期内能够用来支付的资金/近期内需要支付的各项款项） 100% 速
3、动资产够用天数 速动资产够用天数=速动资产/预计每天营业所需的现金支出 现金到期债务比率 现金到期债务比率=经营活动现金流量净额/本期到期的债务 2.短期偿债能力的动态分析 反映企业短期偿债能力的辅助指标分析 应收账款周转率和应付账款周转率的比较分析 存货周转率分析 第三节 企业偿债能力分析 二、 企业长期偿债能力分析 （一）影响长期偿债能力的因素 1. 企业的获利能力 2.投资效果 3.权益资金的增长和稳定程度 4.权益资金的实际价值 5.企业经营现金流量 第三节 企业偿债能力分析 （二）长期偿债能力指标的计算与分析 1. 资产规模对长期偿债能力影响的分析 2. 盈利能力对长期偿债能力影响的
4、分析 3. 现金流量对长期偿债能力影响的分析 1. 资产规模对长期偿债能力影响的分析 资产负债率 资产负债率=负债总额/总资产100% 股东权益比率 股东权益比率=股东权益总额/资产总额100% =1-资产负债率 产权比率（净资产负债率） 产权比率= 负债总额/股东权益100% 权益乘数 权益乘数=负债总额或长期负债股东权益 固定长期适合率 固定长期适合率=固定资产净值/（股东权益+非流动负债）*100% 资产非流动负债率 资产非流动负债率=非流动负债总额/总资产100% 3. 现金流量对长期偿债能力影响的分析 销售利息比率 销售利息比率=利息费用/营业收入100% 利息保障倍数 利息保障倍数=息税前利润/利息费用 债务本息保障倍数 3. 现金流量对长期偿债能力影响的分析 现金流量利息保障倍数 现金流量利息保障倍数=经营活动现金净流量/利息费用 现金流量债务比率 现金流量债务比率=经营活动现金净流量/负债平均余额 100% 到期债务本息偿付比率 到期债务本息偿付比率=经营活动现金净流量/本期到期的 债务本息100%
