1、第第5 5章章 创业投资决策创业投资决策 创业励志名言 我认为做企业要有这些素质，特别在中国市场 上，那就是：诗人的想象力、科学家的敏锐、 哲学家的头脑、战略家的本领。 宗庆后 2 学习目标学习目标 掌握创业投资决策内涵、决策的过程。熟悉科学决策 的常用方法、重点掌握定性决策的头脑风暴方法、定 量决策的量本利分析方法、决策树方法和层次分析法。 了解决策的内涵和决策理论的发展进程。 导导入入案例案例: 点点纱成金纱成金 第第5 5章章 创业投资决策创业投资决策 3 5.1 创业创业投资决策投资决策概述概述 5.2 决策决策的过程的过程 5.3 决策决策的影响因素的影响因素 第第5 5章章 创业投
2、资决策创业投资决策 5.4 创业创业投资决策的分析方法投资决策的分析方法 一、决策一、决策的内涵的内涵 决策定义不下百种，在学界仍未形成统一的 看法。诸多定义归纳起来，基本有以下三种 理解： 决策是一个包括提出问题、确立目标、设 计和选择方案的过程。（广义的理解） 决策是从几种备选的行动方案中做出最终 抉择，是决策者的拍板定案。（狭义的理 解） 决策是对不确定条件下发生的偶发事件所 做的处理决定。（最狭义的理解） 5.1 创业创业投资决策概述投资决策概述 一、决策一、决策的内涵的内涵 赫伯特 西蒙对决策的看法： 决策贯穿于管理的全过程，管理就是决策； 决策是一个包含情报、设计、抉择和审查活 动
3、的过程； 决策应采用“有限理性”准则或标准； 决策可分为程序化决策和非程序化决策。 5.1 创业创业投资决策概述投资决策概述 二、创业投资决策二、创业投资决策 创业投资决策（Entrepreneurial Investment Decision-making）是指创业者为了实现其预期 的创业投资目标创业投资目标，运用定的科学理论、方法 和手段，通过一定的程序对创业投资的必要性 、创业投资目标、创业投资规模、创业投资方 向、创业投资结构、创业投资成本与收益等经 济活动所进行的分析、判断和方案选择方案选择的过程过程 。 5.1 创业创业投资决策概述投资决策概述 二、创业投资决策二、创业投资决策 创
4、业投资决策的重要性： 创业投资决策决定着创业的成功与否、决定 了创业企业的未来； 正确的投资决策能够使创业企业降低风险、 取得收益； 糟糕的投资决策能置创业企业于死地。 5.1 创业创业投资决策概述投资决策概述 二、创业投资决策二、创业投资决策 创业投资决策需要遵循的原则： 创业投资决策要有针对性和目标； 投资决策投资决策具有现实性和可行性； 投资决策具有择优性； 投资决策具有风险性。 案例讨论：许小姐能做老板吗? 5.1 创业创业投资决策概述投资决策概述 三、决策理论的三、决策理论的发展发展 古典决策理论 基本观点：人是坚持寻求最大价值的经济人 行为决策理论 决策者具有有限理性 当代决策理论
5、 决策贯穿于整个管理过程 5.1 创业创业投资决策概述投资决策概述 决策过程是指从问题提出到决策方案实施所经 历的过程。 一般有7个步骤： 一、识别问题 二、确定决策目标 三、拟定备选方案 四、分析评价备选方案 五、选择满意方案 六、实施方案 七、监督与反馈 5.2 决策的过程决策的过程 一一、通过环境分析识别问题、通过环境分析识别问题 环环 境境 分分 析析 机遇机遇 组织自身组织自身 威胁威胁 优势优势 隐忧隐忧 一般环境一般环境 主要竞争对手主要竞争对手 目标市场目标市场 天天 已已 行业环境行业环境 地地 彼彼 顾客顾客 5.2 决策的过程决策的过程 二、目标的制定二、目标的制定 目标
6、(Objectives)，简单地说就是期望的成果 。 目标的作用：一是为管理决策指明方向，二 是为衡量成效提供标准。 目标设定的要求：SMART，Specific(明确）, Measurable（可衡量）, Achievable（能达到 ）, Reality(实际的），Time-bound(有时间限 制）。 目标体系 5.2 决策的过程决策的过程 三、拟定三、拟定备选方案备选方案 一旦目标确定下来，管理都要设计出实 现目标的各种备选方案。 备选方案越多越好。 通过小组讨论、头脑风暴等方法可以提 出多种备选方案。 识别识别 问题问题 确定确定 目标目标 制订制订 方案方案 分析分析 与选择与选择
7、 反馈信息反馈信息 监监 督与督与 评估评估 5.2 决策的过程决策的过程 一、决策一、决策的的影响因素影响因素 环境 组织文化 过去的决策 决策者的个人因素 5.3 决策决策的决策的影响因素的决策的影响因素 二、决策的类型二、决策的类型 按决策的作用分 ：可分为战略决策、战 术决策与业务决策。 按决策的性质分：可分为程序化决和非序 化决策。 按问题的条件分：确定性决策、风险型决 策、不确定型决策。 按目标数分：单目标决策、多目标决策。 5.3 决策决策的影响因素的影响因素 三、决策原则三、决策原则 最优原则最优原则 满意原则满意原则 渐近原则渐近原则 平衡原则平衡原则 四、决策的特点四、决策
8、的特点 目标性目标性 可行性可行性 选择性选择性 满意性满意性 过程性过程性 动态性动态性 5.3 决策的决策的影响因素决策的决策的影响因素 决策决策分析分析方法方法是指根据决策原则，对各种备选是指根据决策原则，对各种备选 方案进行评估，并依据评估结果对各备选作出方案进行评估，并依据评估结果对各备选作出 选择的技术。选择的技术。 对各种备选方案进行评估有许多方法：如波士对各种备选方案进行评估有许多方法：如波士 顿矩阵法顿矩阵法、头脑风暴法、确定型、头脑风暴法、确定型决策、风险型决策、风险型 决策等。总体上可以分为两类：决策等。总体上可以分为两类： 定性决策方法和定量决策方法定性决策方法和定量决
9、策方法 5.4 创业投资决策的分析方法创业投资决策的分析方法 一、定性决策一、定性决策方法方法 定性决策法又称主观决策法，是指在决策中主 要依靠决策者或有关专家的智慧来进行决策的 方法。 这种决策方法适用于受社会、经济、政治等非 计量因素影响较大、所含因素错综复杂、涉及 社会心理因素较多以及难以用准确数量表示的 综合性问题。 定性决策主要有德尔菲法、头脑风暴法、电子 会议等 5.4 创业创业投资决策的分析方法投资决策的分析方法 （一）、（一）、德尔菲预测法德尔菲预测法 这是一种于上世纪这是一种于上世纪40年代由美国的兰德公司年代由美国的兰德公司 (RAND）发展了一种方法，即德尔菲法（）发展了
10、一种方法，即德尔菲法（ Delphi Method）。常用进来对某事未来的发）。常用进来对某事未来的发 展进行预测与决策。展进行预测与决策。 德尔菲是古希腊传说中的神谕之地，城中有德尔菲是古希腊传说中的神谕之地，城中有 座阿波罗神殿可以预卜未来，故借用其名。座阿波罗神殿可以预卜未来，故借用其名。 一、定性决策方法一、定性决策方法 （一）、（一）、德尔菲预测法德尔菲预测法 德尔菲法的特点是通过寄发调查表的形式征德尔菲法的特点是通过寄发调查表的形式征 求专家的意见。专家在提出意见后以不记名求专家的意见。专家在提出意见后以不记名 的方式反馈回来；组织者将得到的初步结果的方式反馈回来；组织者将得到的初
11、步结果 进行综合整理，然后随表格反馈给各位专家进行综合整理，然后随表格反馈给各位专家 ，请他们重新考虑后再次提出建议。经过几，请他们重新考虑后再次提出建议。经过几 轮的匿名反馈过程，专家意见基本趋向一致轮的匿名反馈过程，专家意见基本趋向一致 ，最后作为最终的决策结论。，最后作为最终的决策结论。 一、定性决策方法一、定性决策方法 （一）、（一）、德尔菲预测德尔菲预测法法 实施实施过程过程 第一第一步：步：拟定决策提纲拟定决策提纲 第二步：第二步：选定决策专家选定决策专家 专家专家对目标必须非常熟悉，对项目有兴趣并能够对目标必须非常熟悉，对项目有兴趣并能够 自始至终地参与下去；自始至终地参与下去；
12、 专家来源可以实行专家来源可以实行“三三制三三制”，即来自本企业的人，即来自本企业的人 员占员占1/3，来自与本企业有业务联系的行业专家占，来自与本企业有业务联系的行业专家占 1/3，来自政府、院校、研究机构等方面的社会知，来自政府、院校、研究机构等方面的社会知 名人士占名人士占1/3； 专家人数要适当，一般以专家人数要适当，一般以1050人为宜。人为宜。 第三步：第三步：征询专家征询专家意意见见 以调查表的形式将要决策的问题寄发给专家，并以调查表的形式将要决策的问题寄发给专家，并 附以相应的资料。附以相应的资料。 一、定性决策方法一、定性决策方法 （一）、（一）、德尔菲预测法德尔菲预测法 第
13、四步，第四步，修改决策意见修改决策意见 决策的组织者将第一次决策的结果及资料进行综决策的组织者将第一次决策的结果及资料进行综 合整理、归纳，使其条理化，发出第二次征询表合整理、归纳，使其条理化，发出第二次征询表 同时把汇总的情况一同寄去，让每一位专家看到同时把汇总的情况一同寄去，让每一位专家看到 全体专家的意见倾向，据此对所征询的问题提出全体专家的意见倾向，据此对所征询的问题提出 修改意见或重新做一次评价修改意见或重新做一次评价 第五第五步步，确定决策结果确定决策结果 征询、修改以及汇总反复进行三四轮征询、修改以及汇总反复进行三四轮 专家的意见就会逐步集中和收敛，从而确定出专专家的意见就会逐步
14、集中和收敛，从而确定出专 家们趋于一致的决策结果。家们趋于一致的决策结果。 一、定性决策方法一、定性决策方法 （一）、（一）、德尔菲预测法德尔菲预测法 目前目前，德尔菲法已成为使用最广泛的一种定，德尔菲法已成为使用最广泛的一种定 性决策方法，它有二大优点：性决策方法，它有二大优点： （1）匿名性：匿名性：运用德尔菲法时，由于专家们互运用德尔菲法时，由于专家们互 不见面而且互不知道其他人的姓名情况，因此可以不见面而且互不知道其他人的姓名情况，因此可以 有效排除心理影响，进而使各位专家的作用都充分有效排除心理影响，进而使各位专家的作用都充分 发挥了出来，并真正做到集思广益。发挥了出来，并真正做到集
15、思广益。 （2）反馈性：反馈性：组织者每次发下去的意见表中都列组织者每次发下去的意见表中都列 出若干典型意见，这有利于专家通过参考别人的意出若干典型意见，这有利于专家通过参考别人的意 见来修正自己的判断和意见。这一过程通常进行见来修正自己的判断和意见。这一过程通常进行3-4 次。次。 一、定性决策方法一、定性决策方法 （一）、（一）、德尔菲预测法德尔菲预测法 德尔菲法也有不足：德尔菲法也有不足： 此方法花费时间较长，有时信函不能收回；此方法花费时间较长，有时信函不能收回； 由于大家可能对一些不是主导因素的问题或不明确由于大家可能对一些不是主导因素的问题或不明确 的问题过分敏感，分散注意力，而影
16、响了结果的可的问题过分敏感，分散注意力，而影响了结果的可 靠性；靠性； 专家标准确定的困难。专家标准确定的困难。 德尔菲法一般应用于经营环境变化较大的情况德尔菲法一般应用于经营环境变化较大的情况 下的决策，以及新产品、新市场开发等项目的下的决策，以及新产品、新市场开发等项目的 决策。决策。 一、定性决策方法一、定性决策方法 (二二)、头脑、头脑风暴法风暴法 头脑风暴法：将对解决某一问题有兴趣的人集头脑风暴法：将对解决某一问题有兴趣的人集 合在一起，在完全没有约束的条件下，敞开思合在一起，在完全没有约束的条件下，敞开思 路，畅所欲言，其目的是产生新观念或激发创路，畅所欲言，其目的是产生新观念或激
17、发创 新设想。新设想。 头脑风暴法又称智力激励法、头脑风暴法又称智力激励法、BS法、自由思考法、自由思考 法，是由美国创造学家奥斯本于法，是由美国创造学家奥斯本于1939年首次提年首次提 出、出、1953年正式发表的一种激发性思维的方法年正式发表的一种激发性思维的方法 一、定性决策方法一、定性决策方法 (二二)、头脑、头脑风暴风暴法法 实施过程实施过程 : 1.准备阶段:弄清问题的实质，设定解决问题所要达 到的目标。选定参加人员，一般以5-10人为宜。 2.热身阶段。这一阶段的目的是创造一种自由、宽松 、祥和的氛围，使大家得以放松，进入一种无拘无 束的状态 3.明确问题。须简洁、明确地介绍有待
18、解决的问题 4.重新表述问题。通过对记录的整理和归纳，找出富 有创意的见解，以及具有启发性的表述，供下一步 畅谈时参考 5.畅谈阶段。畅谈是头脑风暴法的创意阶段。 6.筛选阶段。将大家的想法整理成若干方案，根据预 设的标准，经过比较和优中择优，最后确定1-3个 最佳方案作为决策方案。 一、定性决策方法一、定性决策方法 (二二)、头脑、头脑风暴风暴法法 特点特点 : 1.自由畅想 2.充分交流 3.延迟评判 原则原则 1.庭外判决原则 2.欢迎各抒己见，自由鸣放原则 3.追求数量原则 4.探索取长补短原则 一、定性决策方法一、定性决策方法 二、二、定量决策方法定量决策方法 （一）、确定型（一）、
19、确定型决策分析决策分析方法方法 确定型决策亦称标准决策或结构化决策。是指 决策过程的结果完全由决策者所采取的行动决 定的一类问题，它可采用最优化、动态规划等 方法解决。 一般确定型决策要具备四个条件：（1）存在着 决策人希望达到的一个明确目标。（2）只存在 一个确定的自然状态。（3）存在着可供选择的 两个或两个以上的行动方案。 （4）不同的行 动方案在确定状态下的损失或利益值可以计算 出来。 5.4 创业投资决策的分析方法创业投资决策的分析方法 二、定量决策方法二、定量决策方法 （一）、确定型（一）、确定型决策分析决策分析方法方法 量本利分析法 量本利分析法又称盈亏平衡分析法或保本分 析法，它
20、是通过考察产量或销售量、成本和 利润的关系及盈亏变化的规律为决策提供依 据的定量方法。 量本利分析法的基本原理是边际分析理论 该方法假设企业的生产总成本分为固定成本 和变动成本 企业的总收入假设为产品数量乘以产品价格 5.4 创业投资决策的分析方法创业投资决策的分析方法 （一）、确定型（一）、确定型决策分析决策分析方法方法 量本利分析法 二、定量决策方法二、定量决策方法 平衡点平衡点 产量（销量）产量（销量） 0 0 Q Q A A R R 成本成本 销售额销售额 总固定成本总固定成本 盈利盈利 总成本总成本 销售销售 额额 图图5 5- -1 1 盈亏平衡盈亏平衡分析模型分析模型图图 亏损亏
21、损 量本利分析法 即即以盈亏平衡点产量或销量作为依据进行分析以盈亏平衡点产量或销量作为依据进行分析 的方法的方法。 其其基本公式为：基本公式为： 式中：式中：Q Q为盈亏平衡点产量为盈亏平衡点产量( (销量销量) )； C C为总固定成本；为总固定成本； P P为产品价格；为产品价格； V V为单位变动成本为单位变动成本。 要要获得一定的目标利润获得一定的目标利润B B时时，其公式为：其公式为： VP C Q VP BC Q 二、定量决策方法二、定量决策方法 （二）、风险型决策（二）、风险型决策方法方法 在比较和选择活动方案时，如果未来情在比较和选择活动方案时，如果未来情 况不止一种，管理者不
22、知道到底哪种情况不止一种，管理者不知道到底哪种情 况会发生，但知道每种情况发生的概率况会发生，但知道每种情况发生的概率 ，则须采用风险型决策方法。常用的风，则须采用风险型决策方法。常用的风 险塑决策方法是险塑决策方法是决策树法决策树法。 决策树决策树法是用树状图来描述各种方案法是用树状图来描述各种方案 在不同情况在不同情况(或自然状态或自然状态)下的收益，据下的收益，据 此计算每种方案的期望收益从而作出决此计算每种方案的期望收益从而作出决 策的方法。策的方法。 二、定量决策方法二、定量决策方法 决策树法决策树法 决策树决策树分析法的基本步骤分析法的基本步骤 ： (1)(1)从左向右画出决策树图
23、形。从左向右画出决策树图形。 (2)(2)计算各种状态下的期望值。计算各种状态下的期望值。 (3)(3)选择最佳方案。选择最佳方案。 -表示表示决策节点。从它引出的分支叫方案分支，每决策节点。从它引出的分支叫方案分支，每 支代表一个方案。决策节点上标注的数字是所选方案支代表一个方案。决策节点上标注的数字是所选方案 的期望值。的期望值。 -表示表示方案节点。从它引出的分支叫概率分支。分方案节点。从它引出的分支叫概率分支。分 支数反映可能的自然状态数。分支上注明的数字为该支数反映可能的自然状态数。分支上注明的数字为该 自然状态发生的概率。自然状态发生的概率。 -表示表示结果节点。它旁边标注的数字为
24、方案在某种结果节点。它旁边标注的数字为方案在某种 自然状态下的收益值。自然状态下的收益值。 二、定量决策方法二、定量决策方法 决策树决策树法法 第一步：画出决策树第一步：画出决策树 30 20 18 二、定量决策方法二、定量决策方法 决策决策树树法法 第二步：计算第二步：计算各种状态下的各种状态下的期望受益期望受益 投资投资P2P方案的期望收益：方案的期望收益： 10*0.3+8*0.45+2*0.25=7.1（万元）（万元） 投资股票方案的期望收益：投资股票方案的期望收益： 20*0.3+6*0.45+（-10）*0.25=6.2（万元）（万元） 投资期货方案的期望收益：投资期货方案的期望收
25、益： 50*0.3+10*0.45+（-50）*0.25=7.0（万元（万元） 第三第三步：选择最佳方案步：选择最佳方案 比较上述三个方案的期望收益，投资P2P方案的期望收 益最大，达到了7.1万元，因此决策方案为投资P2P。 二、定量决策方法二、定量决策方法 （三）不确定型决策方法（三）不确定型决策方法 等可能准则 乐观准则(大中取大法) 悲观准则(小中取大法) 后悔值/遗憾值准则(大中取小法) 二、定量决策方法二、定量决策方法 （三）不确定型决策方法（三）不确定型决策方法 二、定量决策方法二、定量决策方法 利用上述四种准则可以分别决策 等可能准则 乐观准则(大中取大法) 悲观准则(小中取大
26、法) 后悔值/遗憾值准则(大中取小法) （四）（四）层次分析（层次分析（AHP）法）法 层次分析法就是一种有效处理多目标 决策问题的方法 现实中有许多多目标决策问题 多目标决策问题的特点： 复杂性 目标之间的矛盾性 各目标之间的不可公度性 二、定量决策方法二、定量决策方法 （四）（四）层次分析（层次分析（AHP）法）法 层次分析法（The analytic hierarchy process） 简称AHP，在20世纪70年代中期由美国运筹学 家托马斯 塞蒂（T.L.Saaty）正式提出。 它是一种定性和定量相结合的、系统化、层次 化的分析方法。 其应用已遍及经济计划和管理、能源政策和分 配、行
27、为科学、军事指挥、运输、农业、教育 、人才、医疗和环境等领域。 层次分析法的基本思路与人对一个复杂的决策 问题的思维、判断过程大体上是一样的 （四）（四）层次分析（层次分析（AHP）法）法 层次分析法的基本步骤： 第一步：建立层次结构模型。 1.将决策的目标、考虑的因素（决策准则）和决策 对象按它们之间的相互关系分为最高层、中间层 和最低层，绘出层次结构图。 2.最高层是指决策的目的、要解决的问题。 3.最低层是指决策时的备选方案。 4.中间层是指考虑的因素、决策的准则。 5.对于相邻的两层，称高层为目标层，低层为因素 层。 6.把各种所要考虑的因素放在适当的层次内。用层 次结构图清晰地表达这
28、些因素的关系 （四）（四）层次分析（层次分析（AHP）法）法 层次分析法的基本步骤： 第一步：建立第一步：建立层次结构模型层次结构模型。 例5-5:某创业企业计划做一个项目投资，共有3个项目（ 项目A、B、C）可供选择，现从项目的回报率、风险水 平、投资回收期和项目退出壁垒四个指标对项目进行评 估，问企业如何决策？ （四）（四）层次分析（层次分析（AHP）法）法 第二步：构造判断(成对比较)矩阵 把所有因素进行两两相互比较，以尽可能减少性质 不同的诸因素相互比较的困难，以提高准确度 比较第i 个元素与第j 个元素相对上一层某个因素的 重要性时，使用数量化的相对权重aij 来描述, aij 的
29、取值由表5-5 确定。设共有n 个元素参与比较，则 A= 称为比较判断矩阵 （四）（四）层次分析（层次分析（AHP）法）法 第二步第二步：构造判断：构造判断(成对比较成对比较)矩阵矩阵 在例5-5中，准则层C 相对目标层Z 来说可得到一个 比较判断矩阵M， 方案层相对准则层来说可得4 个比 较判断矩阵N1、N2、N3 和N4。 （四）（四）层次分析（层次分析（AHP）法）法 第三步：第三步：一致性一致性检验检验 所谓一致性检验是指判断矩阵中，任意两个指标之 间比较时传递性要基本成立。 定义一致性比率CR=CI/RI；若CR0.1，判断矩阵 具有满意一致性；若CR0.1，判断矩阵不具有满意 一致
30、性，需要重新构造。 其中CI为一致性指标，定义为 ，, n 为判 断矩阵的阶数、max 为判断矩阵的最大特征值。 RI为随机一致性指标，由查下表获得。 （四）（四）层次分析（层次分析（AHP）法）法 第三步：第三步：一致性一致性检验检验 在例5-5中，判断矩阵M的CIz=0.0548。由于 CRz=0.0548/0.9=0.061小于0.1，因此判断矩阵 M通过一致性检验。 同理判断矩阵N1、N2、N3和N4的一致性指 标CI1、CI2、CI3和CI4分别为0.0193、0.0000 、0.0193、0.0071。一致性比率CR1、CR2、 CR3和CR4分别为0.033、0.000、0.03
31、3、0.012 ，它们都小于0.01，因此判断矩阵N1、N2、 N3和N4都通过一致性检验。 （四）（四）层次分析（层次分析（AHP）法）法 第四步：第四步：计算各指标计算各指标权重权重 计算各指标权重，就是求判断矩阵最大特征值 对应的特征向量，并对其进行归一化处理即可 在例5-5中，通过判断矩阵M最大特征值所对应的特征 向量，并对其进行归一化处理，可获得四个指标之间 的权重为 Wz=（0.29，0.08，0.58，0.05） 同理可得各投资项目方案对应四个指标的权重分别为 W1=(0.640.26，0.10) W2=(0.60, 0.20, 0.20), W3=(0.10, 0.26, 0.
32、64) W4=(0.07, 0.33, 0.59) （四）（四）层次分析（层次分析（AHP）法）法 第五第五 步：步：层次总排序并做一致性检验层次总排序并做一致性检验 计算某一层次所有因素对于最高层(总目标)相对重要性 的得分，称为层次总排序，并对总排序进行一致性检 验。 这一过程是从最高层次到最低层次依次进行的。 在例在例5-5中，将中，将3个投资项目方案分别在个投资项目方案分别在4个指标上的得个指标上的得 分分W1、W2、W3和和W4乘以乘以 Wz，得到的向量就是，得到的向量就是3个个 投资项目相对总目标的得分。投资项目相对总目标的得分。 （四）（四）层次分析（层次分析（AHP）法）法 第
33、五步：第五步：层次总排序并做一致性检验层次总排序并做一致性检验 总排序的一致性检验通过下列公式进行计算一致性比 率 公式中的CIi（i=1,2,3,4）分别是方案对4个指标的判别 矩阵的一致性指标， RIi（i=1,2,3,4）是对应的随机一致性指标; （i=1,2,3,4）为准则层对总目标的权重。 在例5-5中，将对应值代入上面的公式可得 CR=0.030.1，总排序通过一致性检验。 由于项目C在三个项目中得分最高为0.45，且总 排序通过一致性检验，所以通过层次分析法得 到的决策结果是选择投资项目C。 （四）（四）层次分析（层次分析（AHP）法）法 层次分析法优点： 系统性的分析方法 简洁实用的决策方法 所需定量数据信息较少 层次分析法缺点： 不能为决策提供新方案 定量数据较少，定性成分多，不易令人信服 指标过多时，数据统计量大，且权重难以确定 特征值和特征向量的精确求法比较复杂
