1、第七章 涉外金融参考答案一、填空题 1. 国际收支 2.经常项目，资本与金融项目，储备资产 3.经常项目，货物和服务，收入，经常转移 4.直接投资，证券投资 5.自主性，调节性 6. 国际储备，外汇储备在 IMF 的储备头寸，特别提款权 7.国际结算，国际信贷，国际储备货币 8.复式薄记 9.顺差，逆差 10.外国货币 外币支付凭证 外币有价证券 11.经常项目交易 , 第八条款成员国 12.升值，贬值 13.铸币平价 14.黄金输出点，黄金输入点 15.自由浮动 管理浮动 16.单独浮动 联合浮动 17.利率 国际收支 价格水平 中央银行直接干预 18.长期资本流动 短期资本流动 19.国际
2、直接投资，国际间接投资 ( 证券投资 ) ，国际信贷 20.贸易资金的流动，套利性资金的流动，保值性资金的流动，投机性资金的流动 21.传统国际金融市场，新型国际金融市场，离岸金融市场（欧洲货币市场） 22.自有储备，借入储备，自有储备，借入储备 23.美元与黄金，其他国家货币与美元 24.牙买加体系 25.区域性货币制度二、单项选择题 1. A 2. B 3. B 4. C 5.A 6.D 7. B 8.B 9.B 10. B 11.D 12.B 13.A 14.B 15.B 16.D 17.A 18.B 19.D 20.C 21.C 三、多项选择题 1.ACDE 2.BD 3.ABDE 4
3、.AD 5.ACDE 6.ABCDE 7.ACD 8.BC 9.BC 10.CD 11.ACE 12.AB 13.ABCD 14. BCD 15.ACDE 16.BCDE 17.ABDE 18.BCE 19.ACD 四、找出下列词汇的正确含义1.f 2.c 3.d 4.h 5.a 6.g 7.b 8.e 9.m 10p 11.i 12.l 13.k 14.o 15.j 16.n 17.r 18.t 19. s 20q 21.w 22.y 23.x 24.u 25. v 五、判断并改错 1. 2. 资产减少、负债增加的项目应记入贷方。3. 投资收益指居民和非居民之间的投资与借贷所引起的收益的收支
4、。4. 一国的国际收支不等于该国的外汇收支，统计的时间点是不同的。国际收支按权责发生制记录。5. 6. 国际储备规模要适度，需要对规模进行管理。 7. 目前，世界上绝大多数国家采用直接标价方法。8. 间接标价法是指以一定单位的本国货币作为标准来表示本国货币的汇率。9. 银行买入客户外币现钞的价格低于银行买入外币时付给客户的本币数。10. 升水表示远期外汇比即期外汇贵，贴水表示远期外汇比即期外汇便宜，不管是直接标价法，还是间接标价法11. 在直接标价法下，外汇买入价均低于卖出价。12. 电汇汇率是外汇市场的基本汇率。13. 在直接标价法下，信汇汇率比电汇汇率低。 14. 实行固定汇率的国家所需的
5、国际储备可以较多，实行浮动汇率的国家应当拥有较小的国际储备。 15. 国际金融机构贷款多属于优惠融资，指定贷款用途。六、简述题 1 答案要点： 国际收支平衡表按交易性质分为经常项目、资本项目和平衡或结算项目三大项。（ 1 ）经常项目又分为贸易收支、劳务收支和转移收支。（ 2 ）资本项目分为长期资本和短期资本两大类 （ 3 ）平衡或结算项目包括误差与遗漏和官方储备。2. 答案要点： 外汇具有动态和静态两方面的含义。外汇的动态含义是指把一国货币兑换成另一国货币的国际汇兑行为和过程，即藉以清偿国际债权和债务关系的一种专门性经营活动。外汇的静态含义是指以外币表示的可用于对外支付的金融资产。 外汇具有三
6、个基本特征：外汇是一种金融资产；外汇必须以外币表示 ；用作外汇的货币必须具有较充分的可兑性。 3. 答案要点： 影响汇率变动的主要因素有：利率。一般情况下，一国利率水平较高，则该国金融资产的收益率也较高，这就会吸引大量国外资金的流入，从而导致外汇市场上外汇供应急剧增加，本币汇率上升。反之，一国若降低利率，就会使短期资本流往国外，造成对外国货币的需求增加，导致本币汇率下降。国际收支。一国国际收支发生顺差，意味着外汇收入大于支出，在外汇市场上表现为外汇的供过于求，导致外汇汇率下跌。国际收支若为逆差，则会出现外汇供不应求，造成外汇汇率上升。价格水平。一国价格水平的上升，会削弱该国商品在国际市场上的竞
7、争能力，造成出口减少，进口增加，使国际收支出现逆差，造成外汇市场上外汇供不应求的现象，导致本币汇率下降。中央银行的直接干预。各国中央银行为了避免汇率波动对国内经济造成不利影响，往往会对外汇进行干预，即由中央银行在外汇市场上买卖外汇，从而使汇率波动趋于缓和或稳定在某个水平上，也可使汇率上浮或下浮到某个合适的水平上。4. 答案要点： 1944 年，在美国布雷顿森林召开的联合国货币金融会议决定建立以美元为中心的国际货币体系，并实行固定汇率制度。这一制度或体系后来被称为布雷顿森林体系，其基本内容有： 与会各国确认 1934 年 1 月美国规定的 1 美元含纯金 0.888671 克 的含金量，即 35
8、 美元 1 盎司 的黄金官价。美国则承诺对黄金的可兑性，即参与这一固定汇率制度的国家的中央银行可用美元向美国兑换黄金。各国可为本国货币规定一个含金量，用作与美元的汇率的基准。各国也可不规定本国货币的含金量，而只规定与美元的比价，称作中心汇率。同时，还规定，各国货币对美元的汇率，一般只能在黄金平价或中心汇率上下各 1% 的幅度内波动，各国的中央银行有义务在外汇市场上进行干预，以便保持外汇行市的稳定，使它不至于偏离规定的波动幅度。若一国的国际收支出现根本性不平衡，则可在 10% 的限度内调整其含金量或兑换美元的中心汇率。 10% 以上的调整幅度，须报经基金组织批准。5. 答案要点： 布雷顿森林体系
9、的建立虽然为战后世界经济的发展提供了良好的稳定环境，促进了各国经济发展，但它在建立之初就具有重大的内在缺陷。耶鲁大学教授特里芬就指出，由于美元成为各国货币的钉住对象，就衍生为具有干预货币、储备货币和结算货币功能的国际货币。为了满足世界经济对国际货币需求量的不断增长，美国必须通过国际收支逆差源源不断的对外输出美元。但是，美国国际收支的持续逆差会导致美元汇率不稳，这就会引发整个世界经济的动荡。此外，随着美元的不断外流，美国的黄金储备量不足以满足美元的兑付需要。一旦各国发现持有的大量美元不能全部转换成黄金，就会导致对付危机。因此，在布雷顿森林体系中，美国若大量对外输出美元，会导致美元自身的危机，若限
10、制输出美元，国际货币体系就会面临国际货币的数量短缺。布雷顿森林体系的这种内在缺陷后来被称为特里芬难题。6. 答案要点： 浮动汇率制下，一国货币当局轻易不动用外汇储备干预外汇市场，而是任由汇率的变化来自动调节国际收支的失衡。当一国出现国际收支逆差时，其货币的汇率下降，这将有利于本国商品的出口，同时抑制国外商品的进口。相反地，当一国国际收支顺差时，其货币的汇率上升，这将扩大该国对外国商品的进口，同时降低其本国出口商品在国际市场上的竞争力。值得注意的是，并不是任何条件下，汇率的贬值一定能够产生扩大出口、减少进口的效应。关键取决于进出口商品的需求弹性，只有当进出口商品的需求价格弹性较大时，才能如愿地实
11、现汇率机制对国际收支的自动调节功效。 7. 答案要点： 国际储备的作用主要有 : (1) 国际储备是一国金融实力和地位的体现。由于国际储备主要来源于一国国际收支的经常项目和资本项目的顺差，国际储备来源与运用的差额是国际收支变化的最后结果，其数额的增减全面反映了一国储备资产的变化，因此，国际储备的首要作用是直接影响一国在国际金融领域中的实力和地位。 (2) 在一国发生国际收支困难时起缓冲作用。如果是短期暂时性的国际收支困难，一国政府可以通过国际储备融资予以解决。即使是对于长期性的国际收支困难，在动用财政货币政策调整之前，以国际储备的融资作前期铺垫也有助于避免因调整速度过快或调整程度过深而引起经济
12、的大起大落。 (3) 用于干预外汇市场，稳定本币汇率。当本币汇率在外汇市场上由于非正常投机炒作而大幅波动时，一国政府可动用外汇储备加以干预。一国持有储备的数额越多，表明其干预外汇市场，稳定本币汇率的能力越强。 (4) 可作为外债还本付息的最后信用保证，并有助于提高国际资信 . 一国持有的国际储备数量，是其国家信用的充分体现，可以作为该国政府对外借款的保证；同时，国际储备为本国货币价值的稳定性提供了信心支持。因此，充足的国际储备反映出一国具有良好的国际资信。8. 答案要点： 汇率有两种标价方法：直接标价法和间接标价法。直接标价法是指以一定单位的外国货币为基准来计算应付多少单位的本国货币 ，也被称
13、为应付标价法。在直接标价法下，汇率越高，单位外币所能兑换的本国货币越多，表示外币升值而本币贬值；反之则反是。 间接标价法是指以一定单位的本币为基准来计算应收多少单位外币，也被称为应收标价法。在间接标价法下，汇率越高，表示单位本币所能兑换的外国货币越多，本币升值而外币贬值；反之则反是。 目前英国使用的是间接标价法，自 1978 年9月起，美国除对英镑使用直接标价法外，对其它货币均使用间接标价法。而世界上大多数国家采用直接标价法，我国目前采用的也是直接标价法。9. 答案要点： 长期资本流动是指期限在一年以上的资本的跨国流动。短期资本流动是指期限为一年或一年以下的资本的跨国流动。两者的区别主要有：
14、(1) 投资目的不同。长期资本流动是为了达到获利和控制的目的进行投资的；短期资本流动是为了资金安全、保值、获利以及经营业务的需要进行投资的。 (2) 投资的期限与稳定性不同。长期资本流动投资期限较长，一般比较稳定；短期资本流动投资期限较短，具有不稳定性。 (3) 对一国货币供应量影响不同。长期资本流动一般不影响一国的货币供应量；短期资本流动可以迅速直接影响到一国的货币供应量。(4) 对汇率、利率影响不同。长期资本流动一般不影响汇率、利率；短期资本流动对汇率、利率有重要影响。10. 答案要点： 离岸金融市场也叫新型国际金融市场，是指同市场所在国的国内金融体系相分离，既不受所使用货币发行国政府法令管制，又不受市场所在国政府法令管制的金融市场。离岸金融市场的特点有： (1) 业务活动很少受法规的管制，手续简便，低税或免税，效率较高； (2) 离岸金融市场由经营境外货币业务的全球性国际银行网络构成，这些银行被称为“境外银行”。(3) 离岸金融市场借贷货币是境外货币，借款人可以自由挑选货币种类。该市场上的借贷关系是外国放款人与外国借款人的关系，这种借贷关系几乎涉及世界上所有国家。(4)离岸金融市场利率以伦敦银行同业拆借利率为标准。一般来说，其存款利率略高于国内金融市场，而放款利率又略低于国内金融市场，利差很小，更富有吸引力和竞争性。
