1、一、贷款定价原则一、贷款定价原则二、贷款价格的构成二、贷款价格的构成三、影响贷款价格的因素三、影响贷款价格的因素 四、贷款定价方法四、贷款定价方法第二节 商业银行贷款定价 1.利润最大化原则2.扩大市场份额原则3.保证贷款安全原则4.维护银行形象原则 一、贷款定价原则一、贷款定价原则 1.利润最大化原则利润最大化原则 商业银行是经营货币信用业务的特殊企业。作为企业，实现利润最大化始终是其追求的主要目标。银行在进行贷款定价时，首先必须确保贷款收益足以弥补资金成本和各项费用，在此基础上，尽可能实现利润最大化。2.扩大市场份额原则扩大市场份额原则 商业银行要谋求生存和发展，必须在信贷市场上不断扩大其
2、市场份额。如果一家银行贷款价格过高，就会使一部分客户难以承受而最终失去这部分客户，从而缩小银行的市场份额。因此，银行在货款定价时，必须充分考虑同业、同类贷款的价格水平，不能盲目实行高价政策，除非银行在某些方面有着特别的优势。3.保证贷款安全原则保证贷款安全原则 除在贷款审查发放等环节要严格把关外，合理的贷款定价也是保证贷款安全的一个重要方面。贷款定价最基本的要求是使贷款收益能够足以弥补贷款的各项成本。贷款的风险越大，贷款成本就越高，贷款的价格也就越高。因此，银行在贷款定价时，必须遵循风险与收益对称的原则，确保银行贷款的安全性。4.维护银行形象原则维护银行形象原则 作为经营信用业务的企业，良好的
3、社会形象是商业银行生存与发展的重要基础。在贷款定价中，银行要严格遵循国家有关法律、法规和货币政策、利率政策的要求，不能利用贷款价格搞恶性竞争，破坏金融秩序的稳定，损害整体社会利益。1.贷款利率2.贷款承诺费3.补偿性余额4.隐含价格 二、贷款价格的构成二、贷款价格的构成 1.贷款利率贷款利率 贷款利率是一定时期客户向贷款人支付的贷款利息与贷款本金之比率，它是贷款价格的主体，也是贷款价格的主要内容。贷款利率分为年利率、月利率和日利率。年利率是贷款利率的基本形式，通常以百分比来表示。根据确定一般利率的方式不同，贷款利率还可以分为固定利率和浮动利率。贷款利率的确定应以收取的利息足以弥补支出并取得合理
4、利润为依据。银行贷款所支付的费用包括资金成本、提供贷款的费用以及今后可能发生的损失等。2.承诺费承诺费 承诺费是指银行对已承诺贷给顾客而顾客又没有使用的那部分资金收取的费用。银行已经与客户签订了贷款意向协议，并为此作好了资金准备，但客户并没有实际从银行贷出这笔资金，承诺费就是对这笔已做出承诺但没有贷出的款项所收取的费用，构成贷款价格的一部分。银行收取贷款承诺费的理由是：为了应付承诺贷款的要求，银行必须保持一定高性能的流动性资产，这就要放弃收益高的贷款或投资，使银行产生利益损失。为了补偿这种损失，就需要借款人提供一定的费用。已支付承诺费的贷款承诺是正式承诺，当借款人需要使用贷款时，银行必须予以及
5、时满足，否则，银行要承担法律责任。3.补偿性余额补偿性余额 补偿性余额是应银行要求，借款人保持在银行的一定数量的活期存款和低利率定期存款，它通常作为银行同意贷款的一个条件而写进贷款协议。要求补偿性余额的理由是：顾客不仅是资金的使用者，还是资金的提供者，而且只有作为资金的提供者，才能成为资金的使用者。从另一方面讲，这也是银行变相提高贷款利率的一种方式，因此它成为贷款价格的一个组成部分。4.隐含价格隐含价格 隐含价格是指贷款定价中的一些非货币性内容。银行在决定给客户贷款后，为了保证客户能偿还贷款，常常在贷款协议中加上一些附加性条款。附加条款可以是禁止性的，即规定借款人必须遵守的特别条款。附加条款不
6、直接给银行带来效益，但可以防止借款人经营状况的重大变化给银行利益造成损失，因此，它也可以视为贷款价格的一部分。三、影响贷款价格的因素三、影响贷款价格的因素1.资金成本2.贷款风险程度3.贷款费用4.借款人的信用及与银行的关系5.银行贷款的目标收益率6.贷款的供求状况 1.资金成本资金成本 银行的资金成本分为资金平均成本和资金边际成本。资金平均成本是指每一单位的资金所花费的利息、费用额。它不考虑未来利率、费用变化后的资金成本变动，主要用来衡量银行过去的经营状况。如果银行的资金构成、利率、费用等不变，银行可以根据资金平均成本来对新贷款定价。但如果银行资金来源结构、利率和费用等都处于变动状况中，它对
7、贷款定价意义就不大。资金的边际成本是指银行每增加一个单位的可投资资金所需要花费的利息、费用额。因为它反映的是未来新增资金来源的成本，所以在资金来源结构变化，尤其是在市场利率的条件下，以它作为新贷款的定价基础较为合适。2.贷款风险程度贷款风险程度 由于贷款的期限、种类、保障程度及贷款对象等各种因素的不同，贷款的风险程度也有所不同。不同风险程度的贷款，银行为其花费的管理费用或对可能产生的损失的补偿费用也不同。这种银行为承担贷款风险而花费的费用，称为贷款的风险费用，也是贷款的风险成本。银行在贷款定价时，必须将风险成本纳入贷款价格之中。在实践中，银行通常根据历史上同类贷款的平均费用水平并考虑未来各种新
8、增因素后来确定贷款风险费用率。例：过去5年中，对信用AAA级企业发放1年期信用贷款的平均风险管理费用率为0.6%，如以此作为新贷款的风险费用率，则银行对同类企业发放同类贷款500万元，就应收取贷款风险费用30,000（5,000,0000.6%=30,000）元。3.贷款费用贷款费用 商业银行向客户提供贷款，需要在贷款之前和贷款过程中做大量的工作，如进行信用调查、分析、评估、对担保品进行鉴定、估价、管理等。所有这些工作都需要花费人力、物力，发生各种费用。在贷款定价时，应将这些费用考虑进去，作为构成贷款价格的一个因素。4.借款人的信用及与银行的关系借款人的信用及与银行的关系 借款人的信用状况主要
9、是指借款人的偿还能力和偿还意愿。借款人的信用越好，贷款风险越小，贷款价格也应越低。借款人与银行的关系也是银行贷款定价时必须考虑的重要因素。这里的关系是指借款人与银行正常的业务往来关系。5.银行贷款的目标收益率银行贷款的目标收益率 贷款是银行主要的资金运用项目，贷款收益率目标是否能够实现，直接影响到银行总体盈利目标的实现。因此，在贷款定价时，必须考虑能否在总体上实现银行的贷款收益率目标。6.贷款的供求状况贷款的供求状况 贷款需求是指贷款人某一时期希望从银行取得贷款的数量；贷款供给是指所有银行在该时期内能够提供的贷款数量。当贷款供大于求时，贷款价格应当降低；当贷款供不应求时，贷款价格应当适当提高。
10、四、贷款定价方法四、贷款定价方法（一）成本加成贷款定价法（二）价格领导模型定价法（三）成本-收益定价法（四）客户盈利性分析定价法 （一）成本加成贷款定价法（一）成本加成贷款定价法 即根据银行贷款的成本来确定贷款价格的方法。在商业性贷款的定价中，银行必须首先了解其贷款成本的构成状况，从而对任何类型的贷款制定出切实可行的价格。成本加成贷款定价法认为，任何商业性贷款均应包括四个部分：（1）银行筹集可贷资金的成本；（2）银行的非资金性经营成本（包括贷款人员的工资以及发放和管理贷款时使用的设备、工具等成本）；（3）对银行由于贷款可能发生的违约风险做出的必要补偿；（4）为银行股东提供一定的资本收益率所必需
11、的每一贷款项目的预期利润水平。计算公式如下：贷款利率贷款利率=筹集放贷资金的边际成本筹集放贷资金的边际成本+非资金性银非资金性银行经营成本行经营成本+预计补偿违约风险的边际成本预计补偿违约风险的边际成本+银行预计银行预计利润水平利润水平 例：假设有一钢铁制造公司要求银行给予500万美元的银行贷款，如果银行为了筹款必须在货币市场上以10%的利率卖出大额可转让存单，筹集资金的边际成本就是筹集资金的边际成本就是10%。银行分析、发放及监管这项贷款的非资金性经营成本大约为非资金性经营成本大约为500万美元的万美元的2%，银行信贷部门建议为了补偿贷款不能及时全额偿付的风险再加上补偿贷款不能及时全额偿付的
12、风险再加上500万美元的万美元的2%。最后，银行要求在该项贷款的财务、经营和风险成本之上再加上1%的利润水平的利润水平。这样，这家银行就以15%（10%+2%+2%+1%=15%）的利率水平来发放这笔贷款。（二）价格领导模型定价法（二）价格领导模型定价法 该方法是以若干大银行统一的优惠利率为基础，考虑到违约风险补偿和期限风险补偿所制定的利率。对于某个特定的顾客来说，其贷款的利率公式为：贷款利率贷款利率=优惠利率（包括各种成本和银行预期利润）优惠利率（包括各种成本和银行预期利润）+加成部分加成部分=优惠利率优惠利率+违约风险溢价违约风险溢价+期限风险溢价期限风险溢价 其中，优惠利率是对信用等级最
13、高的大公司提供的短期流动资金贷款的最低利率，违约风险溢价是对非基准利率借款人收取的费用，期限风险溢价则是对长期贷款的借款人所收取的费用。确定风险溢价确定风险溢价 1.美国金融学家科普兰（Copeland）建议可依据表6-1中所列举的方案来评定贷款的质量等级。如果一家企业属于非优惠利率借款者，对其5年期的固定资产贷款利率中除了优惠利率之外，还要包括违约风险溢价和期限风险溢价。假如优惠利率为12%，违约风险溢价为1.5%，期限风险溢价为2%，那么该笔贷款利率则为15.5%。风险等级风险溢价（%）风险等级风险溢价（%）无风险0特别关注1.5微小风险0.25次级2.5标准风险0.50可疑5表6-1 专
14、家建议的贷款的风险等级和溢价 2.2.优惠利率加数法和优惠利率乘数法。前者是用优惠利率加上一个比率构成贷款利率，后者是用优惠利率乘以一个数值得到贷款利率。表6-2就是这两种方法的比较。两种不同的利率计算方法对优惠利率变动的反映程两种不同的利率计算方法对优惠利率变动的反映程度不同。度不同。只有在优惠利率为10%时，加数利率和乘数利率才一致。优惠利率加数利率（优惠利率+2%）乘数利率（优惠利率1.2）101212111313.2121414.4131515.6141616.8151718表6-2 优惠利率加数法和优惠利率乘数法的比较 20世纪70年代，优惠利率（或基准利率）作为商业贷款基准利率的统
15、治地位受到伦敦同业银行拆借利率（London Interbank Offered Rate，LIBOR）的挑战。伦敦同业银行拆借利率是指存期为几天到几个月的欧洲美元短期存款利率。为建立基准利率体系，2007年，我国推出上海银行间同业拆放利率（Shanghai Interbank Offered Rate，简称Shibor），由国内信用等级较高的银行机构组成报价团自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率（单利、无担保、批发性），由中国人民银行成立专门的协调小组依据上海银行间同业拆放利率实施准则确定和调整报价银行团成员、监督和管理Shibor运行、规范报价行与指定发布人行为。期限上海银行
16、间同业拆借利率（%）隔夜拆借3.20601周3.89301个月5.01601年4.7800表6-3 2015年3月27日上海银行间同业拆借利率 对于几个月或几年的长期贷款，银行家可能对前面公式中再加上期限风险溢价，作为对其商业客户长期承诺的一种额外风险补偿。例：以一年期的上海同业银行拆借利率4.78%为基准的一年期贷款利率可能是：以上海同业银行拆借利率为基准的贷款利率以上海同业银行拆借利率为基准的贷款利率 =上海同业银行拆借利率+违约风险溢价+期限风险溢价+利润 =4.78%+0.125%+0.25%+0.125%=5.28%（三）成本（三）成本-收益定价法收益定价法 尽管大多数贷款是以优惠利
17、率、伦敦同业银行拆借利率或其它货币市场基准利率为基础来拟定价格，然而许多银行还是开发了更为复杂的贷款定价系统，通过这一系统定价可以看出银行是否对贷款征收了足够利息以补偿其成本和风险。在这些复杂的贷款定价系统中，最突出的就是“成本-收益贷款定价法”（CostBenefit+Loan pricing）。在成本-收益定价法下，需考虑的因素有三个：（1）贷款产生的总收入；（2）借款人实际使用的资金额；（3）贷款总收入与借款人实际使用的资金额之间的比率（即银行贷款的税前收益率）。例：假设一个客户要求500万美元的信用额度，贷款合同规定的利率为20%，客户实际使用400万美元。按规定，客户对其未使用的信用
18、额度要支付1%的承诺费，同时，银行要求客户必须存入相当于实际贷款额20%和未使用额度5%的存款数（补偿金额）。假定中央银行要求的存款准备金率为10%。计算如下：估算的贷款总收入估算的贷款总收入=400（贷款的使用部分）0.20+1000.01（贷款的未使用部分）=81（万美元）借款人实际使用的资金额借款人实际使用的资金额=400-（4000.20+1000.05）+0.10（4000.20+1000.05）=323.5（万美元）银行贷款估算的税前收益率银行贷款估算的税前收益率=81323.5=25%由此，银行的管理层必须判定该笔贷款25%的税前收益率是否足够补偿银行的筹资成本、贷款风险以及除去
19、各种费用（包括税收）之后的银行预期利润率。（四）客户盈利性分析定价法（四）客户盈利性分析定价法 客户盈利性分析定价法注重银行从与客户整体关系中获得收益率，其收益率的计算公式如下：其中，客户付给银行的收入包括贷款利息、承诺费、现金管理服务费用和数据处理费用等。银行为客户服务所引起的费用包括银行雇员的工资和报酬、存款利息、账户调整和处理费用等。可贷资金净额是客户使用的信用额度减去该客户存入该银行所有存款的平均数的资金额。对某一客户提供贷款对该客户提供贷款银行从整个客户关系中和其他服务的收入和其他服务的费用可用于超出该客户存款的净贷放资金获得的净税前收益率 例：假设银行正在考虑向一家制造企业发放一笔
20、9个月期的300万元的贷款。如果这家制造企业完全使用这笔贷款额度并在银行存放20%的补偿性存款，那么银行与该客户的这笔信贷交易将会产生以下的收入和费用：单位：元 该客户可能提供的收入来源该客户可能提供的收入来源 贷款的利率收入（12%，9个月）270 000 贷款承诺费用（1%）30 000 客户存款的管理费用 6 000 资金转账费用 2 000 信托服务和纪录保持费用 13 000 预期年度收入总额预期年度收入总额 321 000321 000 对该客户提供服务引致的预期成本对该客户提供服务引致的预期成本 应付该客户的存款利息（10%）45000 对该客户放款的筹资成本 160000 客户
21、账户的运营成本 25000 客户资本调动成本 1000 处理贷款成本 3000 薄记成本 1000 年度总费用年度总费用 235000235000 顾客在年度将要提取的银行储备净额顾客在年度将要提取的银行储备净额 对顾户承诺的贷款平均额 3000000 减：该顾客在银行的存款均额（减去准备金要求）-540000 对该顾客承诺的可放贷储备净额对该顾客承诺的可放贷储备净额 24600002460000 对该例的解释：如果银行从银行与客户的整体关系中获得的净收益率为正，该项贷款就可以接受，因为这时银行所有费用均得到了补偿；如果算出的净收益率为负，就银行而言，这项贷款和其余服务的定价就是不合理的。32
22、1000 235 0002,460 0000.035 3.5%从客户的整体关系中得到的预期收入-预期成本能提供的可贷资金净额不含成本的年度税前收益率，-，或 客户盈利性分析定价法近年来在西方商业银行中变得越来越复杂且包罗万象。银行业已推出了表明对每一客户发生的收入和费用情况的明细账户说明书。银行通常将借款公司本身、其附属公司、主要股东、高层管理人员均合并在一起作统一的盈利性分析，这样可使银行管理人员综合掌握银行和客户的整体关系。目 前，西 方 商 业 银 行 自 动 盈 利 性 分 析 系 统（Automated CPA systems）允许客户输入各种贷款和存款定价方案，来决定哪一种方法对银行和客户都更有利。正如银行家罗伯特奈特（Robert.Knight）指出的那样，客户盈利性分析定价法还可以用来判定盈利最大的贷款和客户种类，以及哪位信贷客户做得最好。
