1、20082008第九章第九章 外汇市场统计外汇市场统计 Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院石河子大学商学院 谢婷婷谢婷婷第第2页页金融统计学金融统计学第第1010章章 外汇市场统计外汇市场统计数据源数据源p金融界金融界-外汇报价外汇报价phttp:/ Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院石河子大学商学院 谢婷婷谢婷婷第第3页页金融统计学金融统计学第第1010章章 外汇市场统计外汇市场统计主要内容主要内容p外汇市场概述外汇市场概述p外汇市场交易业务统计外汇市场交易业务统计p外汇汇率统计外汇汇率统计 Copyrigh
2、t IBM Corporation 2002石河子大学商学院石河子大学商学院 谢婷婷谢婷婷第第4页页金融统计学金融统计学第第1010章章 外汇市场统计外汇市场统计外汇市场概念外汇市场概念p外汇的概念外汇的概念n指一切用外币表示的资产。（广义）指一切用外币表示的资产。（广义）n指以外币表示的可用于进行国际间结算的支付手段。（狭义）指以外币表示的可用于进行国际间结算的支付手段。（狭义）n我们常说的是狭义的外汇。我们常说的是狭义的外汇。p外汇市场外汇市场 外汇市场外汇市场是指进行外汇买卖的交易场所或网络，是外汇供给是指进行外汇买卖的交易场所或网络，是外汇供给者、外汇需求者以及买卖外汇的中介机构所构成
3、的买卖外汇的交者、外汇需求者以及买卖外汇的中介机构所构成的买卖外汇的交易系统的整体。易系统的整体。Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院石河子大学商学院 谢婷婷谢婷婷第第5页页金融统计学金融统计学第第1010章章 外汇市场统计外汇市场统计外汇市场的类型外汇市场的类型p按外汇交易的按外汇交易的交割时间交割时间分类：即期外汇市场（现汇交易）与远期分类：即期外汇市场（现汇交易）与远期外汇交易（期汇交易）。外汇交易（期汇交易）。p按外汇交易的按外汇交易的范围范围分类：外汇批发市场、外汇零售市场。分类：外汇批发市场、外汇零售市场。p按外汇市场的按外汇市场的性质性质分
4、类：国内与国际。分类：国内与国际。p按外汇按外汇交易的方式交易的方式分类：欧洲大陆式外汇市场（有形市场）与英分类：欧洲大陆式外汇市场（有形市场）与英美式外汇市场（无形市场）。美式外汇市场（无形市场）。Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院石河子大学商学院 谢婷婷谢婷婷第第6页页金融统计学金融统计学第第1010章章 外汇市场统计外汇市场统计外汇市场的特征外汇市场的特征p成交量巨大成交量巨大n外汇市场是世界上最大的金融交易市场，每天成交额超过外汇市场是世界上最大的金融交易市场，每天成交额超过1.21.2万亿美圆，高峰期甚至能超过万亿美圆，高峰期甚至能超过300
5、0030000亿美元。其规模已远远超亿美元。其规模已远远超过股票、期货等其他金融商品市场，财富转移的规模愈来愈大过股票、期货等其他金融商品市场，财富转移的规模愈来愈大,速度也愈来愈快。速度也愈来愈快。p2424小时交易小时交易n由于全球金融中心的地理位置不同，全球各大外汇市场因时间由于全球金融中心的地理位置不同，全球各大外汇市场因时间差的关系，成为昼夜不停，全天差的关系，成为昼夜不停，全天2424小时连续运作的巨大市场。小时连续运作的巨大市场。惠灵顿，悉尼，东京，香港，法兰克福，伦敦，纽约等各大外惠灵顿，悉尼，东京，香港，法兰克福，伦敦，纽约等各大外汇市场紧密相联，为投资者提供了没有时间和空间
6、障碍的理想汇市场紧密相联，为投资者提供了没有时间和空间障碍的理想投资场所。只有星期六，星期日以及各国的重大节日，外汇市投资场所。只有星期六，星期日以及各国的重大节日，外汇市场才关闭。场才关闭。Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院石河子大学商学院 谢婷婷谢婷婷第第7页页金融统计学金融统计学第第1010章章 外汇市场统计外汇市场统计外汇市场的特征外汇市场的特征p交易时间交易时间 外汇市场交易时间表外汇市场交易时间表市场市场 时间时间(北京、香港北京、香港)惠灵顿惠灵顿 04:00-13:00 04:00-13:00 悉尼悉尼 06:00-15:00 06:0
7、0-15:00 东京东京 08:00-15:30 08:00-15:30 香港香港 10:00-17:00 10:00-17:00 法兰克福法兰克福 14:30-23:00 14:30-23:00 伦敦伦敦 15:30-(15:30-(次日次日)0:30)0:30 Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院石河子大学商学院 谢婷婷谢婷婷第第8页页金融统计学金融统计学第第1010章章 外汇市场统计外汇市场统计外汇市场的特征外汇市场的特征p交易币种集中于热门货币，汇率波动传递异常迅速交易币种集中于热门货币，汇率波动传递异常迅速n外汇买卖是通过没有统一操作市场的行商
8、网络进行的，现代化外汇买卖是通过没有统一操作市场的行商网络进行的，现代化通信设备和电子计算机大量应用于这个由信息流和资金流组成通信设备和电子计算机大量应用于这个由信息流和资金流组成的无形市场。各国外汇市场之间已形成一个迅速、发达的通信的无形市场。各国外汇市场之间已形成一个迅速、发达的通信网络，任何一地的外汇交易都可通过电话、电脑、手机等设备网络，任何一地的外汇交易都可通过电话、电脑、手机等设备在全球联通的网络来进行外汇交易，完成资金的划拨和转移。在全球联通的网络来进行外汇交易，完成资金的划拨和转移。这种没有统一场地的外汇交易市场被称之为这种没有统一场地的外汇交易市场被称之为“有市无场有市无场”
9、尽管尽管外汇市场外汇市场“有市无场有市无场”，但它具备信息公开，传递迅速的特点。，但它具备信息公开，传递迅速的特点。Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院石河子大学商学院 谢婷婷谢婷婷第第9页页金融统计学金融统计学第第1010章章 外汇市场统计外汇市场统计外汇市场的特征外汇市场的特征p金融衍生工具不断涌现金融衍生工具不断涌现n进入浮动汇率后，加剧汇率风险，需要避险工具。进入浮动汇率后，加剧汇率风险，需要避险工具。n外汇市场中，远期交易，货币期货，货币期权外汇市场中，远期交易，货币期货，货币期权n外汇市场的高风险，对经济影响巨大，各国政府从未放松过外汇市场的
10、高风险，对经济影响巨大，各国政府从未放松过 Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院石河子大学商学院 谢婷婷谢婷婷第第10页页金融统计学金融统计学第第1010章章 外汇市场统计外汇市场统计外汇市场功能外汇市场功能p调剂外汇资金，提供资金融通调剂外汇资金，提供资金融通p形成外汇汇率，起到标价作用形成外汇汇率，起到标价作用p实现购买力的国际转移实现购买力的国际转移p为规避外汇风险提供场所和工具为规避外汇风险提供场所和工具p传递信息，为决策提供依据传递信息，为决策提供依据 Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院石河子大学商学院
11、 谢婷婷谢婷婷第第11页页金融统计学金融统计学第第1010章章 外汇市场统计外汇市场统计外汇外汇(外汇外汇)市场的参与者有哪些？市场的参与者有哪些？p外汇外汇(外汇外汇)银行银行(银行银行)政府或中央银行政府或中央银行(银行银行)、外汇、外汇(外汇外汇)经纪人和顾客经纪人和顾客 p世界主要外汇世界主要外汇(外汇外汇)市场有：伦敦、纽约、苏黎世、法市场有：伦敦、纽约、苏黎世、法兰克福、巴黎、东京、香港和新加坡等。兰克福、巴黎、东京、香港和新加坡等。除以上八大市场以外，还有巴林、米兰、阿姆斯特除以上八大市场以外，还有巴林、米兰、阿姆斯特丹、蒙特利尔等外汇丹、蒙特利尔等外汇(外汇外汇)市场，它们的影
12、响也较大。市场，它们的影响也较大。Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院石河子大学商学院 谢婷婷谢婷婷第第12页页金融统计学金融统计学第第1010章章 外汇市场统计外汇市场统计主要国家的货币名称及符号主要国家的货币名称及符号p 澳大利亚澳大利亚 元元 A$A$科威特科威特 第纳尔第纳尔 KDKDp 奥地利奥地利 先令先令 SchSch 墨西哥墨西哥 比索比索 PsPsp 比利时比利时 法郎法郎 BFBF 荷兰荷兰 盾盾 FLFLp 加拿大加拿大 元元 Can$Can$挪威挪威 克朗克朗 NKrNKrp 丹麦丹麦 克朗克朗 DKr DKr 沙特阿拉伯沙特阿拉
13、伯 里亚尔里亚尔 SRSRp 芬兰芬兰 马克马克 FMFM 新加坡新加坡 元元 S$S$p 法国法国 法郎法郎 FFFF 南非南非 兰特兰特 R Rp 德国德国 马克马克 DMDM 西班牙西班牙 比赛塔比赛塔 PtsPtsp 希腊希腊 德拉克马德拉克马 DrDr 瑞典瑞典 克朗克朗 SKrSKrp 印度印度 卢比卢比 RsRs 瑞士瑞士 法郎法郎 SFSFp 伊朗伊朗 里亚尔里亚尔 RlRl 英国英国 镑镑 p 意大利意大利 里拉里拉 LitLit 美国美国 元元$p 日本日本 元元￥中国中国 人民币人民币 RMBRMB欧元区的欧元区的1212个会员国家爱尔兰、奥地利、比利时、德国、法国、芬兰
14、、荷兰、卢森堡、葡萄牙、西个会员国家爱尔兰、奥地利、比利时、德国、法国、芬兰、荷兰、卢森堡、葡萄牙、西班牙、希腊、意大利班牙、希腊、意大利 使用欧元，标准代码是使用欧元，标准代码是EUREUR。惯用符号是。惯用符号是 Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院石河子大学商学院 谢婷婷谢婷婷第第13页页金融统计学金融统计学第第1010章章 外汇市场统计外汇市场统计各国货币符号如下各国货币符号如下:美元美元 USDUSD:U.S.Dollar:U.S.Dollar 港币港币 HKDHKD:Hong Kong Dollar:Hong Kong Dollar 新台币新
15、台币 NTD:New Taiwan Dollar NTD:New Taiwan Dollar 澳洲元澳洲元 AUD:Australia Dollar AUD:Australia Dollar 印尼盾印尼盾 IDR:Indonesia Rupiah IDR:Indonesia Rupiah 纽西兰元纽西兰元 NZD:New Zealand NZD:New Zealand Dollar Dollar 比国法郎比国法郎 BEF:Belgium Franc BEF:Belgium Franc 印度卢比印度卢比 INR:India Rupee INR:India Rupee 菲律宾披索菲律宾披索PHP:
16、PHP:PhilliphinePhilliphine Peso Peso 巴西币巴西币 BRC:Brazil BRC:Brazil CruzeiroRCruzeiroR 义大利里拉义大利里拉ITL:Italy Lira ITL:Italy Lira 俄罗斯卢布俄罗斯卢布RUR:Russia Ruble RUR:Russia Ruble 加拿大元加拿大元 CADCAD:Canada Dollar:Canada Dollar 日圆日圆 JPYJPY:Japanese Yen:Japanese Yen 南非兰德南非兰德 SAR:South Africa Rand 德国马克德国马克 DEM:Germa
17、ny Mark 韩元韩元 KOW:Korea Won 瑞典克朗瑞典克朗 SEK:Sweden Krona 丹麦克朗丹麦克朗 DMK:Denmark Krone 人民币人民币 MCY:Mainland China Yuan 新加坡元新加坡元 SGD:Singapore Dollar欧元欧元 ECU:European Currency Unit 墨西哥披索墨西哥披索MEP:Mexico Peso 西班牙币西班牙币 SPP:Spain Peseta 法国法郎法国法郎 FRF:France Franc 马来西亚币马来西亚币MYR:Malaysia Ringgit 瑞士法郎瑞士法郎 SWF:Switze
18、rland Franc 英镑英镑 GRP:Great Britain Pound 荷兰基尔德荷兰基尔德NLG:Netherland Guilder 泰国铢泰国铢 THB:Thailand Baht Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院石河子大学商学院 谢婷婷谢婷婷第第14页页金融统计学金融统计学第第1010章章 外汇市场统计外汇市场统计我国的外汇市场我国的外汇市场p我国外汇市场的产生与发展我国外汇市场的产生与发展 在改革开放以前在改革开放以前-没有外汇市场。没有外汇市场。19801980年年-建立了外汇调剂市场。建立了外汇调剂市场。19941994年年-
19、在上海成立了中国外汇交易中心，形成统一的外汇市场。在上海成立了中国外汇交易中心，形成统一的外汇市场。p中国外汇市场的中国外汇市场的基本框架基本框架 1 1、全国性的计算机网络交易系统。、全国性的计算机网络交易系统。2 2、入市主体采用会员制。、入市主体采用会员制。3 3、交易币种。、交易币种。4 4、交易方式。、交易方式。5 5、清算方式。、清算方式。Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院石河子大学商学院 谢婷婷谢婷婷第第15页页金融统计学金融统计学第第1010章章 外汇市场统计外汇市场统计人民币汇率改革人民币汇率改革p人民币汇改四阶段人民币汇改四阶段n1
20、9791979年至年至19841984年：人民币经历了从单一汇率到复汇率再到单一年：人民币经历了从单一汇率到复汇率再到单一汇率的变迁。汇率的变迁。n19851985年至年至19931993年：官方牌价与外汇调剂价格并存，向复汇率回年：官方牌价与外汇调剂价格并存，向复汇率回归。归。n19941994年：实行有管理的浮动汇率制。人民币官方汇率与市场汇年：实行有管理的浮动汇率制。人民币官方汇率与市场汇率并轨，实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率并轨，实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制。率制。19971997年亚洲金融危机爆发，我国成功稳定了人民币汇率，年亚洲金融危机爆发，
21、我国成功稳定了人民币汇率，对亚洲乃至世界经济的稳定起到了重要作用。对亚洲乃至世界经济的稳定起到了重要作用。n20052005年：建立健全以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率制年：建立健全以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率制度。在主动性、可控性和渐进性原则的指导下，改革人民币汇度。在主动性、可控性和渐进性原则的指导下，改革人民币汇率形成机制，实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调率形成机制，实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。节、有管理的浮动汇率制度。Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院石河子大学商学院 谢婷婷谢婷婷第
22、第16页页金融统计学金融统计学第第1010章章 外汇市场统计外汇市场统计p何为一篮子货币？何为一篮子货币？n人民银行宣布人民币从原本紧盯美元的汇率制度，改为参考一人民银行宣布人民币从原本紧盯美元的汇率制度，改为参考一篮子货币。所谓参考一篮子货币，是指某一个国家根据贸易与篮子货币。所谓参考一篮子货币，是指某一个国家根据贸易与投资密切程度，选择数种主要货币，不同货币设定不同权重后投资密切程度，选择数种主要货币，不同货币设定不同权重后组成一篮子货币，设定浮动范围，该国货币就根据这一篮子货组成一篮子货币，设定浮动范围，该国货币就根据这一篮子货币并在范围内浮动。币并在范围内浮动。Copyright IB
23、M Corporation 2002石河子大学商学院石河子大学商学院 谢婷婷谢婷婷第第17页页金融统计学金融统计学第第1010章章 外汇市场统计外汇市场统计当前人民币汇率制度的特点当前人民币汇率制度的特点p汇率的形成以外汇市场供求为基础、单一的、有管理的汇率的形成以外汇市场供求为基础、单一的、有管理的汇率制度汇率制度p参考一篮子货币进行调节参考一篮子货币进行调节p采取直接标价法，以采取直接标价法，以100100、1 1万、万、1010万外币单位为标准，万外币单位为标准，折算为相应数额的人民币折算为相应数额的人民币p实行外汇买卖双价制，中国人民银行对人民币汇价实行实行外汇买卖双价制，中国人民银行
24、对人民币汇价实行一定程度的管理。（注意中间价、浮动幅度、挂牌汇率一定程度的管理。（注意中间价、浮动幅度、挂牌汇率的相关规定）银行间一篮子货币兑人民币的每日收市价，的相关规定）银行间一篮子货币兑人民币的每日收市价，作为翌日买卖中间价，上下波幅作为翌日买卖中间价，上下波幅0.30.3 p现行所涉及的货币都是可自由兑换货币。现行所涉及的货币都是可自由兑换货币。Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院石河子大学商学院 谢婷婷谢婷婷第第18页页金融统计学金融统计学第第1010章章 外汇市场统计外汇市场统计 Copyright IBM Corporation 2002石
25、河子大学商学院石河子大学商学院 谢婷婷谢婷婷第第19页页金融统计学金融统计学第第1010章章 外汇市场统计外汇市场统计外汇市场统计概述外汇市场统计概述p外汇市场统计外汇市场统计n一国或地区在一定时期内外汇市场的供求状况及汇率变动情况一国或地区在一定时期内外汇市场的供求状况及汇率变动情况进行的全面记录和分析，进行的全面记录和分析，n其主要任务是：计算某一时点上国家和某一地区的外汇资源，其主要任务是：计算某一时点上国家和某一地区的外汇资源，某一时期内外汇市场的供求情况，外汇交易市场的规模和构成某一时期内外汇市场的供求情况，外汇交易市场的规模和构成情况，分析汇率的现状和变动趋势情况，分析汇率的现状和
26、变动趋势n主要内容：外汇市场交易业务统计，外汇市场交易价格即外汇主要内容：外汇市场交易业务统计，外汇市场交易价格即外汇汇率及其变动统计，外汇汇率统计，外汇市场风险统计及外汇汇率及其变动统计，外汇汇率统计，外汇市场风险统计及外汇市场收益统计市场收益统计n作用：宏观调控依据、监管、参与者提供统计资料作用：宏观调控依据、监管、参与者提供统计资料 Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院石河子大学商学院 谢婷婷谢婷婷第第20页页金融统计学金融统计学第第1010章章 外汇市场统计外汇市场统计主要内容主要内容p外汇市场概述外汇市场概述p外汇市场交易业务统计外汇市场交易业
27、务统计p外汇汇率统计外汇汇率统计 Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院石河子大学商学院 谢婷婷谢婷婷第第21页页金融统计学金融统计学第第1010章章 外汇市场统计外汇市场统计外汇市场交易业务种类外汇市场交易业务种类p即期外汇交易即期外汇交易n又称为现货交易或现期交易，是指外汇买卖成交后，交易双方又称为现货交易或现期交易，是指外汇买卖成交后，交易双方于当天或两个交易日内办理交割手续的一种交易行为。即期外于当天或两个交易日内办理交割手续的一种交易行为。即期外汇交易是外汇市场上最常用的一种交易方式，即期外汇交易占汇交易是外汇市场上最常用的一种交易方式，即期外汇
28、交易占外汇交易总额的大部分。主要是因为即期外汇买卖不但可以满外汇交易总额的大部分。主要是因为即期外汇买卖不但可以满足买方临时性的付款需要，也可以帮助买卖双方调整外汇头寸足买方临时性的付款需要，也可以帮助买卖双方调整外汇头寸的货币比例，以避免外汇汇率风险。的货币比例，以避免外汇汇率风险。Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院石河子大学商学院 谢婷婷谢婷婷第第22页页金融统计学金融统计学第第1010章章 外汇市场统计外汇市场统计p远期外汇交易远期外汇交易n跟即期外汇交易相区别的是指市场交易主体在成交后，按照远跟即期外汇交易相区别的是指市场交易主体在成交后，按照
29、远期合同规定，在未来（一般在成交日后的期合同规定，在未来（一般在成交日后的3 3个营业日之后）按个营业日之后）按规定的日期交易的外汇交易。远期外汇交易是有效的外汇市场规定的日期交易的外汇交易。远期外汇交易是有效的外汇市场中必不可少的组成部分。中必不可少的组成部分。7070年代初期，国际范围内的汇率体制年代初期，国际范围内的汇率体制从固定汇率为主导向转以浮动汇率为主，汇率波动加剧，金融从固定汇率为主导向转以浮动汇率为主，汇率波动加剧，金融市场蓬勃发展，从而推动了远期外汇市场的发展。市场蓬勃发展，从而推动了远期外汇市场的发展。Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商
30、学院石河子大学商学院 谢婷婷谢婷婷第第23页页金融统计学金融统计学第第1010章章 外汇市场统计外汇市场统计p外汇期货交易外汇期货交易n外汇期货交易就是指外汇买卖双方于将来时间（未来某日），外汇期货交易就是指外汇买卖双方于将来时间（未来某日），以在有组织的交易所内公开叫价（类似于拍卖）确定的价格，以在有组织的交易所内公开叫价（类似于拍卖）确定的价格，买人或卖出某一标准数量的特定货币的交易活动。再这里，有买人或卖出某一标准数量的特定货币的交易活动。再这里，有几个概念读者可能有些模糊，解释如下：几个概念读者可能有些模糊，解释如下：a a、标准数量：特定、标准数量：特定货币（如英镑）的每份期货交易合
31、同的数量是相同的，如英镑货币（如英镑）的每份期货交易合同的数量是相同的，如英镑期货交易合同每份金额为期货交易合同每份金额为2500025000英镑。英镑。b b、特定货币：指在合同、特定货币：指在合同条款中规定的交易货币的具体类型，如条款中规定的交易货币的具体类型，如3 3个月的日元，个月的日元，6 6个月的个月的美元等。美元等。n外汇期货交易标价：与即期和远期外汇交易不同，除澳大利亚外汇期货交易标价：与即期和远期外汇交易不同，除澳大利亚元以外，交易货币均以每单位货币值多少美元来标价。如即期元以外，交易货币均以每单位货币值多少美元来标价。如即期外汇交易中，标价方式为外汇交易中，标价方式为1 1
32、美元美元=1.7000=1.7000德国马克，在外汇期货德国马克，在外汇期货交易中，则为交易中，则为1 1马克马克=0.5882=0.5882美元。美元。Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院石河子大学商学院 谢婷婷谢婷婷第第24页页金融统计学金融统计学第第1010章章 外汇市场统计外汇市场统计p外汇期权交易外汇期权交易n外汇期权是指交易的一方（期权的持有者）拥有和约的权利，外汇期权是指交易的一方（期权的持有者）拥有和约的权利，并可以决定是否执行（交割）和约。如果愿意的话，和约的买并可以决定是否执行（交割）和约。如果愿意的话，和约的买方（持有者）可以听任期
33、权到期而不进行交割。卖方毫无权利方（持有者）可以听任期权到期而不进行交割。卖方毫无权利决定合同是否交割。决定合同是否交割。n美式期权、欧式期权美式期权、欧式期权n看涨期权、看跌期权看涨期权、看跌期权n平价、折价和溢价期权平价、折价和溢价期权 ：折价期权是指执行价格高于个人外：折价期权是指执行价格高于个人外汇买卖实时价格的看涨期权，或执行价格低于个人外汇买卖实汇买卖实时价格的看涨期权，或执行价格低于个人外汇买卖实时价格的看跌期权。时价格的看跌期权。Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院石河子大学商学院 谢婷婷谢婷婷第第25页页金融统计学金融统计学第第1010
34、章章 外汇市场统计外汇市场统计p金融互换金融互换n货币互换和利率互换货币互换和利率互换n互换类衍生金融工具是交易双方签订的在未来某一时期相互交互换类衍生金融工具是交易双方签订的在未来某一时期相互交换某种资产的合约换某种资产的合约 Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院石河子大学商学院 谢婷婷谢婷婷第第26页页金融统计学金融统计学第第1010章章 外汇市场统计外汇市场统计利率互换利率互换融资成本比较优势融资成本比较优势固定利率融资固定利率融资浮动利率融资浮动利率融资A11.25%LIBOR+50bpB10.25%LIBORA-B100bp50bp Copyr
35、ight IBM Corporation 2002石河子大学商学院石河子大学商学院 谢婷婷谢婷婷第第27页页金融统计学金融统计学第第1010章章 外汇市场统计外汇市场统计利率互换利率互换债务融资债务融资+利率互换：利息流动利率互换：利息流动6-MLIBOR+50bp10.25%10%10.45%6-MLIBOR6-MLIBOR浮动利率浮动利率债务市场债务市场固定利率固定利率债务市场债务市场互换互换交易商交易商对手对手A对手对手B Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院石河子大学商学院 谢婷婷谢婷婷第第28页页金融统计学金融统计学第第1010章章 外汇市场统
36、计外汇市场统计p外汇套汇交易外汇套汇交易n套汇交易是指利用两个或两个以上外汇市场上某些货币的汇率套汇交易是指利用两个或两个以上外汇市场上某些货币的汇率差异进行外汇买卖，从中套取差价利润的交易方式差异进行外汇买卖，从中套取差价利润的交易方式 Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院石河子大学商学院 谢婷婷谢婷婷第第29页页金融统计学金融统计学第第1010章章 外汇市场统计外汇市场统计p汇价点：外汇市场报价通常由五倍有效数字组成，右起汇价点：外汇市场报价通常由五倍有效数字组成，右起第一位的每一个数即为一个汇价点，代表第一位的每一个数即为一个汇价点，代表0.000
37、10.0001例如：例如：USD/DEMUSD/DEM的的汇率从汇率从1.72101.7210变化为变化为1.72301.7230，则称为，则称为USD/DEMUSD/DEM的汇率变化的汇率变化2020点。点。p买卖价：外汇市场上采用的是双向报价，即同时报出一买卖价：外汇市场上采用的是双向报价，即同时报出一种货币的买价和卖价，买价和卖价的差额为银行的毛收种货币的买价和卖价，买价和卖价的差额为银行的毛收益。益。例如：例如：USD/FRFUSD/FRF为为7.427.425050/9393，表示买价为，表示买价为7.42507.4250，而卖，而卖价为价为7.42937.4293 Copyrigh
38、t IBM Corporation 2002石河子大学商学院石河子大学商学院 谢婷婷谢婷婷第第30页页金融统计学金融统计学第第1010章章 外汇市场统计外汇市场统计套算汇率的计算p直接相除法：直接相除法：关键货币相同关键货币相同的两种第三国货币均以的两种第三国货币均以中间汇中间汇率率标价时，用直接相除法，可得到套算汇率。标价时，用直接相除法，可得到套算汇率。p例如：例如：USD1=DEM1.8250USD1=DEM1.8250 USD1=FRF7.4275 USD1=FRF7.4275 DEM1=7.4275 DEM1=7.42751.8250=FRF4.06991.8250=FRF4.069
39、9 Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院石河子大学商学院 谢婷婷谢婷婷第第31页页金融统计学金融统计学第第1010章章 外汇市场统计外汇市场统计p交叉相除法：交叉相除法：关键货币相同关键货币相同的两种第三国货币以的两种第三国货币以买入价买入价和卖出价和卖出价分别报出时，用交叉相除法。分别报出时，用交叉相除法。例如：例如：USD1=DEMUSD1=DEM1.82431.8243-1.82621.8262 USD1=FRF USD1=FRF7.42387.4238-7.42857.4285那么，那么，DEM1=7.4238DEM1=7.42381.8262-
40、7.42851.8262-7.42851.82431.8243 =FRF4.0652-4.0719 =FRF4.0652-4.0719p直接相乘法：直接相乘法：关键货币不同关键货币不同的两种第三国货币均以的两种第三国货币均以中间中间汇率汇率标价时，用直接相乘法，可得到套算汇率。标价时，用直接相乘法，可得到套算汇率。例如：例如：GBP1=USD1.4769GBP1=USD1.4769 USD1=DEM2.1563 USD1=DEM2.1563那么：那么：GBP1=1.4769GBP1=1.47692.1563=DEM3.18462.1563=DEM3.1846 Copyright IBM Cor
41、poration 2002石河子大学商学院石河子大学商学院 谢婷婷谢婷婷第第32页页金融统计学金融统计学第第1010章章 外汇市场统计外汇市场统计p同边同边相乘法：相乘法：关键货币不同关键货币不同的两种第三国货币以的两种第三国货币以买买入价入价和和卖出价卖出价分别报出时，用同边相乘法，可得到套分别报出时，用同边相乘法，可得到套算汇率。算汇率。例如：例如：GBP1=USD1.47735-1.4745GBP1=USD1.47735-1.4745 USD1=JPY113.05-114.85 USD1=JPY113.05-114.85那么那么:GBP1=1.4735:GBP1=1.4735113.05
42、-113.05-1.47451.4745114.85=JPY166.58-169.35114.85=JPY166.58-169.35 Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院石河子大学商学院 谢婷婷谢婷婷第第33页页金融统计学金融统计学第第1010章章 外汇市场统计外汇市场统计外汇市场交易额统计外汇市场交易额统计p报告期外汇市场即期外汇交易额报告期外汇市场即期外汇交易额p报告期外汇市场远期外汇交易额报告期外汇市场远期外汇交易额p报告期外汇市场指定银行之间的外汇交易额报告期外汇市场指定银行之间的外汇交易额 Copyright IBM Corporation 2
43、002石河子大学商学院石河子大学商学院 谢婷婷谢婷婷第第34页页金融统计学金融统计学第第1010章章 外汇市场统计外汇市场统计 Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院石河子大学商学院 谢婷婷谢婷婷第第35页页金融统计学金融统计学第第1010章章 外汇市场统计外汇市场统计主要内容主要内容p外汇市场概述外汇市场概述p外汇市场交易业务统计外汇市场交易业务统计p外汇汇率统计外汇汇率统计 Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院石河子大学商学院 谢婷婷谢婷婷第第36页页金融统计学金融统计学第第1010章章 外汇市场统计外汇市场统计
44、p汇率（汇率（foreign exchange rateforeign exchange rate）的概念）的概念nFER:FER:是指一国货币兑换成另一种货币的比率，即用一国货币表是指一国货币兑换成另一种货币的比率，即用一国货币表示的另一国货币的价格。也称：汇价、外汇行市、外汇牌价示的另一国货币的价格。也称：汇价、外汇行市、外汇牌价。nFERFER：是指不同货币之间兑换的比率或比价，或是以一种货币：是指不同货币之间兑换的比率或比价，或是以一种货币表示的另一种货币的价格。表示的另一种货币的价格。n例如例如 ：国家外汇管理局国家外汇管理局 100100美元美元=683.11=683.11元人民币
45、元人民币 100100日元日元=6.7232=6.7232元人民币元人民币 100100欧元欧元=920.56=920.56元人民币元人民币 100100港元港元=88.062=88.062元人民币元人民币 100100英镑英镑=1184.27=1184.27元人民币元人民币汇率的标价法汇率的标价法基本基本标价法标价法美元美元标价法标价法直接直接标价标价法法间接间接标价标价法法直接标价法：直接标价法：等号等号外外币币在等号的左在等号的左边、前面边、前面本币本币在等号的右在等号的右边、后面边、后面注意：注意：除英、美两国外，世界其他国家都采用直接标价法除英、美两国外，世界其他国家都采用直接标价法
46、公布本币与外币的汇率。公布本币与外币的汇率。以本国货币表示外币的价格以本国货币表示外币的价格$1=RMB6.8311直接标价法直接标价法p以一定数量以一定数量(1(1、100100、10000)10000)的外国货币单位为基准，的外国货币单位为基准，折算成若干单位的本国货币的标价方法。（绝大多数国折算成若干单位的本国货币的标价方法。（绝大多数国家包括中国在内采用）家包括中国在内采用）n即：即：1 1（100100、1000010000）外币）外币=若干本币若干本币p例如：例如：$100=100=RMBRMB 683.11 683.11汇率上升汇率上升$100=100=RMBRMB 685.51
47、 685.51元元汇率下降汇率下降$100=100=RMBRMB 682.22 682.22元元p特点特点n外国货币数量不变，本国货币数量发生变化外国货币数量不变，本国货币数量发生变化n汇率升降与本币的对外价值成反方向汇率升降与本币的对外价值成反方向表表 3-1 外外汇汇牌牌价价 （人人民民币币元元/100 外外币币）货货币币名名称称 现现汇汇买买入入价价 现现钞钞买买入入价价 卖卖出出价价 基基准准价价 英英镑镑 1284.9700 1254.7300 1288.8300 港港币币 105.9700 105.3300 106.2800 106.0900 美美元元 826.4800 821.5
48、100 828.9600 827.7200 瑞瑞士士法法郎郎 595.6900 582.2500 598.6700 新新加加坡坡元元 463.7800 452.8600 465.1700 瑞瑞典典克克朗朗 96.9700 94.6900 97.2600 丹丹麦麦克克朗朗 119.2000 116.4000 119.5600 挪挪威威克克朗朗 113.8600 111.1800 114.2000 日日元元 6.8968 6.8449 6.9314 6.8901 加加拿拿大大元元 562.8200 549.5800 564.5100 澳澳大大利利亚亚元元 496.5100 485.3100 498
49、.9900 欧欧元元 885.8600 878.3200 888.5200 881.8100 澳澳门门元元 102.8900 102.2700 103.1900 菲菲律律宾宾比比索索 15.6200 15.2500 15.6600 泰泰国国铢铢 19.2000 18.7500 19.2600 新新西西兰兰元元 450.7600 440.1500 452.1200 Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院石河子大学商学院 谢婷婷谢婷婷第第41页页金融统计学金融统计学第第1010章章 外汇市场统计外汇市场统计间接标价法：间接标价法：例例如如 纽约：纽约：$100
50、=RMB683.11 伦敦：伦敦：100=RMB1184.27等号等号本本币币在等号的左在等号的左边、前面边、前面外币外币在等号的右在等号的右边、后面边、后面以外国货币表示的价格以外国货币表示的价格RMB=$0.126 Copyright IBM Corporation 2002石河子大学商学院石河子大学商学院 谢婷婷谢婷婷第第42页页金融统计学金融统计学第第1010章章 外汇市场统计外汇市场统计间接标价法间接标价法p以一定数量的本国货币单位为基准，折算成若干单位的以一定数量的本国货币单位为基准，折算成若干单位的外国货币的标价方法（目前世界上只有英国一国采用）。外国货币的标价方法（目前世界上只
