EXCEL在财务管理中的应用全册精品完整课件1.ppt

1、EXCEL在财务管理在财务管理 中的应用中的应用 全册精品完整课件全册精品完整课件1 高职高专系列教材配套电子教案 高等教育出版社 高等教育电子音像出版社 （第一版） 模板使用说明 11 Excel 中文版基本操作 111 标题栏 112 菜单栏 113 工具栏 114 编辑栏 115 状态栏 116 工作表标签 117 分割框 此颜色为版心范围，文本及三、四级标题视实际情况而定 第1章 Excel基础知识 模板使用说明 11 Excel 中文版基本操作 输入文本 输入数字 输入日期和时间 输入公式 同时在多个单元格中输入相同数据 同时在多张工作表中输入或编辑相同的数据 提高输入速度记忆式输入

2、 提高输入速度选择列表 提高输入速度自动更正 提高输入速度序列填充 提高输入速度自定义序列 118 数据输入 此颜色为版心范围，文本及三、四级标题视实际情况而定 第1章 Excel基础知识 模板使用说明 11 Excel 中文版基本操作 设置文本格式 设置数字格式 设置日期和时间的格式 在整个工作表中显示或隐藏单元格数据 复制选定单元格或单元格区域的格式 对单元格设置边框 突出显示符合指定条件的单元格设置条件格式 突出显示符合指定条件的单元格更改、添加和删除条 件格式 119 工作表的格式 此颜色为版心范围，文本及三、四级标题视实际情况而定 第1章 Excel基础知识 模板使用说明 11 Ex

3、cel 中文版基本操作 输入公式 构造公式 公式中的运算符 在公式中引用单元格 11 10 构造公式 此颜色为版心范围，文本及三、四级标题视实际情况而定 第1章 Excel基础知识 模板使用说明 11 Excel 中文版基本操作 函数的基本构成 Excel2003提供的函数 公式和函数运算常见错误及分析 1111 函数的应用 此颜色为版心范围，文本及三、四级标题视实际情况而定 第1章 Excel基础知识 模板使用说明 12 Excel 财务管理基本操作 数组公式的输入、编辑及删除 数组公式的应用 121 数组公式及其应用 此颜色为版心范围，文本及三、四级标题视实际情况而定 第1章 Excel基

4、础知识 模板使用说明 12 Excel 财务管理基本操作 SUM函数、SUMIF函数和SUMPRODUCT等函数 无条件求和SUM函数 该函数是求30个以内参数的和。公式为 = SUM（参数1，参数2，参数N） 当对某一行或某一列的连续数据进行求和时，还可以使 用工具栏中的自动求和按钮。 122 常用函数及其应用 此颜色为版心范围，文本及三、四级标题视实际情况而定 第1章 Excel基础知识 模板使用说明 12 Excel 财务管理基本操作 条件求和SUMIF函数 SUMIF函数的功能是根据指定条件对若干单元格求和，公式为 =SUMIF(range,criteria,sum_range) SU

5、MPRODUCT函数 SUMPRODUCT函数的功能是在给定的几组数组中，将数组间对 应的元素相乘，并返回乘积之和。公式为 = SUMPRODUCT(array1,array2,array3,) 式中，array1,array2,array3,.为1至30个数组。 需注意的是，数组参数必须具有相同的维数，否则，函数 SUMPRODUCT 将返回错误值 #VALUE!。对于非数值型的数组元素将 作为0处理。 122 常用函数及其应用 此颜色为版心范围，文本及三、四级标题视实际情况而定 第1章 Excel基础知识 模板使用说明 12 Excel 财务管理基本操作 AVERAGE函数 AVERAGE

6、函数的功能是计算给定参数的算术平均值。公式为 = AVERAGE（参数1，参数2，参数N） 函数中的参数可以是数字，或者是涉及数字的名称、数组或引 用。如果数组或单元格引用参数中有文字、逻辑值或空单元格，则忽略 其值。但是，如果单元格包含零值则计算在内。 MIN函数和MAX函数 MIN函数的功能是给定参数表中的最小值，MAX函数的功能是给 定参数表中的最大值。公式为 = MIN（参数1，参数2，参数N） = MAX（参数1，参数2，参数N） 函数中的参数可以是数字、空白单元格、逻辑值或表示数值的文字串。 122 常用函数及其应用 此颜色为版心范围，文本及三、四级标题视实际情况而定 第1章 Ex

7、cel基础知识 模板使用说明 12 Excel 财务管理基本操作 COUNT函数和COUNTIF函数 OUNT函数的功能是计算给定区域内数值型参数的数目。公式为 = COUNT（参数1，参数2，参数N） COUNTIF函数功能是计算给定区域内满足特定条件的单元格的数 目。公式为 = COUNTIF（range，criteria） IF函数 IF函数也称条件函数，它根据参数条件的真假，返回不同的结 果。在实践中，经常使用函数IF对数值和公式进行条件检测。公式为 = IF(logical_test,value_if_true,value_if_false) 122 常用函数及其应用 此颜色为版心范

8、围，文本及三、四级标题视实际情况而定 第1章 Excel基础知识 模板使用说明 12 Excel 财务管理基本操作 AND函数、OR函数和NOT函数 这3个函数的用法如下： = AND（条件1，条件2，条件N） = OR（条件1，条件2，条件N） = NOT（条件） MATCH函数 MATCH函数的功能是返回在指定方式下与指定数值 匹配的数组中元素的相应位置。公式为： = MATCH(lookup_value,lookup_array,match_type) 122 常用函数及其应用 此颜色为版心范围，文本及三、四级标题视实际情况而定 第1章 Excel基础知识 模板使用说明 12 Excel

9、 财务管理基本操作 INDEX函数 INDEX函数的功能是返回表格或区域中的数值或对数值的引用。 INDEX函数有以下两种形式： 第一，返回数组中指定单元格或单元格数组的数值。公式为 = INDEX(array,row_num,column_num) 第二，返回引用中指定单元格。公式为 =INDEX(reference,row_num,column_num,area_num) ADDRESS函数 ADDRESS函数的功能是按照给定的行号和列标，建立文本类型 的单元格地址。公式为 = DDRESS(row_num,column_num,abs_num,a1,sheet_text 122 常用函数

10、及其应用 此颜色为版心范围，文本及三、四级标题视实际情况而定 第1章 Excel基础知识 模板使用说明 12 Excel 财务管理基本操作 INDIRECT函数 INDIRECT函数的功能是返回由文字串指定的引用。 此函数立即对引用进行计算，并显示其内容。当需要更改 公式中单元格的引用，而不更改公式本身时，可使用此函 数。公式为 = INDIRECT(ref_text,a1) ROUND函数 ROUND函数的功能是返回某个数字按指定位数舍入 后的数字。公式为 = ROUND(number,num_digits) 122 常用函数及其应用 此颜色为版心范围，文本及三、四级标题视实际情况而定 第1

11、章 Excel基础知识 模板使用说明 12 Excel 财务管理基本操作 INDIRECT函数 INDIRECT函数的功能是返回由文字串指定的引用。 此函数立即对引用进行计算，并显示其内容。当需要更改 公式中单元格的引用，而不更改公式本身时，可使用此函 数。公式为 = INDIRECT(ref_text,a1) ROUND函数 ROUND函数的功能是返回某个数字按指定位数舍入 后的数字。公式为 = ROUND(number,num_digits) 122 常用函数及其应用 此颜色为版心范围，文本及三、四级标题视实际情况而定 第1章 Excel基础知识 模板使用说明 12 Excel 财务管理基

12、本操作 INDIRECT函数 INDIRECT函数的功能是返回由文字串指定的引用。 此函数立即对引用进行计算，并显示其内容。当需要更改 公式中单元格的引用，而不更改公式本身时，可使用此函 数。公式为 = INDIRECT(ref_text,a1) ROUND函数 ROUND函数的功能是返回某个数字按指定位数舍入 后的数字。公式为 = ROUND(number,num_digits) 122 常用函数及其应用 此颜色为版心范围，文本及三、四级标题视实际情况而定 第1章 Excel基础知识 模板使用说明 12 Excel 财务管理基本操作 图表的建立 图表的编辑、修改及格式化 设置坐标、标题、图例

13、等的格式 改变图表大小 移动或复制图表 添加数据标志 改变图表颜色、图案、边框 动态图表的建立 123图表处理 此颜色为版心范围，文本及三、四级标题视实际情况而定 第1章 Excel基础知识 模板使用说明 12 Excel 财务管理基本操作 数据排序 数据的查找与筛选 数据的分类汇总及撤销 数据透视表 数据的合并计算 模拟运算表 单变量求解 规划求解 方案分析 124数据分析处理 此颜色为版心范围，文本及三、四级标题视实际情况而定 第1章 Excel基础知识 模板使用说明 21 货币时间价值的基本问题 单利的现值计算方式 复利的现值计算方式 213 现值 第2章 Excel在货币时间价值中的应

14、用 模板使用说明 22 利用Excel 函数计算现值和终值 例：小张将10000存入银行，年利率8%,每年计息一次,10 年后的复利终值为多少? 221终值的操作 第2章 Excel在货币时间价值中的应用 模板使用说明 22 利用Excel 函数计算现值和终值 例：小张将10000存入银行，年利率8%,每年计息一次,10 年后的复利终值为多少? 221终值的操作 第2章 Excel在货币时间价值中的应用 模板使用说明 22 利用Excel 函数计算现值和终值 例：如果小张希望10年后拥有21589.25元购买一套家具，假设年利率 8%,每年计息一次,那么他现在应该存入银行多少钱? 222 现值

15、的操作 第2章 Excel在货币时间价值中的应用 模板使用说明 22 利用Excel 函数计算现值和终值 单利的终值计算 复利的终值计 223 在Excel中建立终值与现值模型 第2章 Excel在货币时间价值中的应用 模板使用说明 23 年金及其在Excel中的应用 普通年金 预付年金 递延年金 永续年金 231 年金分析 第2章 Excel在货币时间价值中的应用 模板使用说明 23 年金及其在Excel中的应用 年金的终值计算年金的终值计算 年金终值在年金终值在Excel中的应用中的应用 例：小王自1995年12月底开始,每年末都要 向一位失学儿童捐款 1000元，帮助这位失学儿童 从小学

16、1年级读完九年义务教育。假设每年定期存 款利率都是2%，则小王九年捐款在2003年底相当 于多少钱？ 232 年金终值 第2章 Excel在货币时间价值中的应用 模板使用说明 23 年金及其在Excel中的应用 232 年金终值 第2章 Excel在货币时间价值中的应用 模板使用说明 23 年金及其在Excel中的应用 232 年金终值 第2章 Excel在货币时间价值中的应用 模板使用说明 23 年金及其在Excel中的应用 年金的现值计算年金的现值计算 年金现值在年金现值在Excel中的应用中的应用 例：小王的妈妈现在给他三个选择： 第一，现在给他4000元现金； 第二，从年底开始每年帮他

17、存1150元，存期5年， 利率10； 第三，从现在开始每年初帮他存1050元，存期5年， 利率10； 请问小王应该如何选择？ 233 年金现值 第2章 Excel在货币时间价值中的应用 模板使用说明 23 年金及其在Excel中的应用 233 年金现值 第2章 Excel在货币时间价值中的应用 模板使用说明 23 年金及其在Excel中的应用 233 年金现值 第2章 Excel在货币时间价值中的应用 模板使用说明 23 年金及其在Excel中的应用 年金函数 (PMT) ：又称每期付款函数，是各期所 应给付 (或所能取得)的金额，在整个年金期间中，其金额是固定的。 功能：基于固定利率及等额分

18、期付款方式 语法： 232 其它关于年金的函数 第2章 Excel在货币时间价值中的应用 模板使用说明 23 年金及其在Excel中的应用 年金的本金函数（PPMT）：即各期所应给付(或所能取得) 的年金中剔除利息的本金部分。 功能：基于固定利率及等额分期付款方式，返回投资或贷 款的每期付款额中所含的本金部分。 语法： 232 其它关于年金的函数 第2章 Excel在货币时间价值中的应用 模板使用说明 23 年金及其在Excel中的应用 年金中的利息函数（IPMT）：即各期所应给付(或 所能取得)的年金中剔除本金的利息部分。 功能：基于固定利率及等额分期付款方式，返回投 资或贷款的每期付款额中

19、所含的利息部分。 语法： 232 其它关于年金的函数 第2章 Excel在货币时间价值中的应用 模板使用说明 23 年金及其在Excel中的应用 利率函数(RATE) 功能：返回年金的各期利率。函数RATE通过迭代法计算得 出，并且可能无解或有多个解。如果在进行20次迭代计算 后，函数RATE的相邻两次结果没有收敛于0.0000001，函 数RATE返回错误值#NUM!。 语法： 232 其它关于年金的函数 第2章 Excel在货币时间价值中的应用 模板使用说明 23 年金及其在Excel中的应用 总期数(NPER) ：自变量为年金的总付款期数。 功能：基于固定利率及等额分期付款方式，返回某

20、项投资(或贷款)的总期数。 语法： 232 其它关于年金的函数 第2章 Excel在货币时间价值中的应用 模板使用说明 24货币时间价值在Excel中的综合应用 例例：假定东方公司对原有生产设备进行更新改造，预计现 在一次支付400000元，可使每年增加净收入10万元，这项 更新设备至少使用5年，假设银行复利年利率分别为7， 7.5，8，问哪种利率可以接受? 第2章 Excel在货币时间价值中的应用 模板使用说明 24货币时间价值在Excel中的综合应用 例例：假定东方公司对原有生产设备进行更新改造，预计现 在一次支付400000元，可使每年增加净收入10万元，这项 更新设备至少使用5年，假设

21、银行复利年利率分别为7， 7.5，8，问哪种利率可以接受? 第2章 Excel在货币时间价值中的应用 模板使用说明 24货币时间价值在Excel中的综合应用 例例：企业欲用柴油机更新汽油机，柴油机比汽油机贵20000， 但每年末可以节省燃油费6000元，当年利率为12时，问 如果使用柴油机至少使用多少年才划算？ 第2章 Excel在货币时间价值中的应用 例： A公司2005年销售收入为20000万元，销售 净利润率为12%，净利润的60分配给投资者。 2005年12月31日的资产负债表（简表）如下： 模板使用说明 31资金需求量预测 311 销售百分比法 第3章 Excel在筹资管理中的应用

22、模板使用说明 31资金需求量预测 311 销售百分比法 第3章 Excel在筹资管理中的应用 资产负债表 2005 年 12 月 31 日 单位：万元 资 产 期未余额 负债及所有者权益 期未余额 货币资金 应收账款净额 存货 固定资产净值 无形资产 1000 3000 6000 7000 1000 应付账款 应付票据 长期借款 实收资本 留存收益 1000 2000 9000 4000 2000 资产总计 18000 负债与所有者权益总计 18000 模板使用说明 31资金需求量预测 311 销售百分比法 第3章 Excel在筹资管理中的应用 LINEST函数 SLOPE函数 INTERCE

23、PT函数 FORECAST函数 模板使用说明 31资金需求量预测 312 线性回归法 第3章 Excel在筹资管理中的应用 LINEST函数 SLOPE函数 INTERCEPT函数 FORECAST函数 模板使用说明 31资金需求量预测 312 线性回归法 第3章 Excel在筹资管理中的应用 普通股资金成本 优先股资本成本 留存收益成本 模板使用说明 32 筹资成本分析 321 个别资本成本 第3章 Excel在筹资管理中的应用 例：例：甲企业发行一批5年期限的债券，债券总面值 为1000万，票面利率为8%，每年付息一次，发行 价格为面值的110%，筹资费率为4%，所得税税率 为33%。另甲

24、企业现行发行在外的普通股为固定增 长率的股票，其相关成长率等数据如图23所示， 试计算架企业股票和债券的资本成本。 模板使用说明 32 筹资成本分析 321 个别资本成本 第3章 Excel在筹资管理中的应用 模板使用说明 32 筹资成本分析 321 个别资本成本 第3章 Excel在筹资管理中的应用 例：A公司拟筹资2000万，已知长期借款的年利 率为6%，长期债券的年利率为8%，筹资费用率 为3%，优先股的年股息率为6%，预计下年度的 每股股利为2元，股利预计增长率为3%，公司现 行普通股发行价格为10元，其他资料如图2-6所 示，试计算A公司的加权资本成本。 模板使用说明 32 筹资成本

25、分析 322 综合资金成本分析 第3章 Excel在筹资管理中的应用 模板使用说明 32 筹资成本分析 322 综合资金成本分析 第3章 Excel在筹资管理中的应用 例：某公司的目标资本结构及个别资本成本的有 关资料如上图2-7所示。筹集资本按目标资本结构 以万元为单位进行，试编制该公司的边际资本成 本规划。 模板使用说明 32 筹资成本分析 323 边际资金成本分析 第3章 Excel在筹资管理中的应用 模板使用说明 32 筹资成本分析 323 边际资金成本分析 第3章 Excel在筹资管理中的应用 例：某公司只生产和销售一种产品，单价500元/件，单位 变动成本300元/件。该公司目前没

26、有负债，每月销售额 75万元，税后净利48万元，公司的所得税税率为40。 要求计算； (a)该公司每月的固定经营成本是多少? (b)每月的保本点销售量和销售额是多少? (c)在每月的销售量分别为300、600、900、 1200、1500、1800、2100、2400件时， 经营杠杆系数各为多少？ 模板使用说明 33杠杆作用分析 331 经营杠杆DOL 第3章 Excel在筹资管理中的应用 例：某公司只生产和销售一种产品，单价500元/件，单位 变动成本300元/件。该公司目前没有负债，每月销售额 75万元，税后净利48万元，公司的所得税税率为40。 要求计算； (a)该公司每月的固定经营成本

27、是多少? (b)每月的保本点销售量和销售额是多少? (c)在每月的销售量分别为300、600、900、 1200、1500、1800、2100、2400件时， 经营杠杆系数各为多少？ 模板使用说明 33杠杆作用分析 331 经营杠杆DOL 第3章 Excel在筹资管理中的应用 模板使用说明 33杠杆作用分析 331 经营杠杆DOL 第3章 Excel在筹资管理中的应用 例：假设某公司在拟定的三种资本结构方案中， 预计投资收益率均为10%，所得税率为33%， 试分析各种资本结构的财务杠杆作用。 模板使用说明 33杠杆作用分析 332 财务杠杆DFL 第3章 Excel在筹资管理中的应用 模板使用

28、说明 33杠杆作用分析 332 财务杠杆DFL 第3章 Excel在筹资管理中的应用 模板使用说明 33杠杆作用分析 332 财务杠杆DFL 第3章 Excel在筹资管理中的应用 例：某企业拟增资100万元，现有三种不同方案可 供选择，有关资料列示于图39中，试用比较成 本法确定最优方案。 模板使用说明 34 筹资决策方法 341 比较资本成本法 第3章 Excel在筹资管理中的应用 模板使用说明 34 筹资决策方法 341 比较资本成本法 第3章 Excel在筹资管理中的应用 例：某企业目前的资金总额为1000万元，其结构 为负债资金200万元，年利息率为10%，权益资 金800万元，现因生

29、产发展需要准备再筹资400 万元，这些资金可以利用发行股票来筹集，也可 通过发行债券来筹集。下表列示了原资金结构和 筹资后资金结构情况。 模板使用说明 34 筹资决策方法 342每股收益比较法 第3章 Excel在筹资管理中的应用 模板使用说明 34 筹资决策方法 342每股收益比较法 第3章 Excel在筹资管理中的应用 某企业资金结构变化情况表 单位：万元 增加筹资后资金结构 筹资方式 原资金结构 增发普通股(A) 增发公司债(B) 公司债(利率 10%) 200 200 600 普通股(面值 8 元) 640 9600 640 资本公积 100 180 100 留存收益 60 60 60

30、 资金总额 1000 1400 1400 普通股股数(万股) 80 120 80 模板使用说明 34 筹资决策方法 342每股收益比较法 第3章 Excel在筹资管理中的应用 投资回收期投资回收期 每年现金净流量相等时： 投资回收期投资回收期=原始投资额原始投资额/每年现金净流量；每年现金净流量； 每年现金净流量不相等时： 回收期回收期=（收回全部投资的整年数（收回全部投资的整年数1） +年初没有收回的成本年初没有收回的成本/相应年度的现金流量；相应年度的现金流量； 模板使用说明 41投资决策指标的应用 411 非贴现指标的应用 第4章 Excel在筹资管理中的应用 例：例： 某企业现有一10

31、00万元的投资方案，期限4年， 每年年末的现金流量如图41所示，计算该方案的 投资回收期。 模板使用说明 41投资决策指标的应用 411 非贴现指标的应用 第4章 Excel在筹资管理中的应用 模板使用说明 41投资决策指标的应用 411 非贴现指标的应用 第4章 Excel在筹资管理中的应用 模板使用说明 41投资决策指标的应用 会计收益率。 是指投资项目寿命周期内的年平均收益与原 始投 资额的比。此比率越高，说明方案越好。 公式为： 会计收益率会计收益率=年平均利润年平均利润/原始投资额原始投资额 411 非贴现指标的应用 第4章 Excel在筹资管理中的应用 模板使用说明 41投资决策指

32、标的应用 净现值（NPV） 净现值净现值=现金流入的现值现金流入的现值-投资总额现值投资总额现值 例：某公司为更新旧机器设备欲购进一台1000 万元的新设备，有效期为4年，经营期各年的税后 净现金流量如图43所示，假定资金成本率为10 ；试分析该方案的可行性。 412 贴现指标的应用 第4章 Excel在筹资管理中的应用 模板使用说明 41投资决策指标的应用 412 贴现指标的应用 第4章 Excel在筹资管理中的应用 模板使用说明 41投资决策指标的应用 现值指数（PI） 现值指数现值指数=现金净流量的现值现金净流量的现值/投资总额现值投资总额现值 例：例：根据图44资料运用现值指数法分析甲

33、乙 两方案。 412 贴现指标的应用 第4章 Excel在筹资管理中的应用 模板使用说明 41投资决策指标的应用 内含报酬率（IRR） 例：例：有甲乙两个投资方案，它们的现金流量如图4 5所示，请在两个方案中做出决策。 412 贴现指标的应用 第4章 Excel在筹资管理中的应用 模板使用说明 42 固定资产折旧的分析方法 例：某企业购买了一辆车，其折旧年限为10年，残值为 7500，试用直线法计算每年的折旧额。 421 直线法 第4章 Excel在筹资管理中的应用 模板使用说明 42 固定资产折旧的分析方法 例：某企业购买了一辆车，其折旧年限为10年，残值为 7500，试用直线法计算每年的折

34、旧额。 421 直线法 第4章 Excel在筹资管理中的应用 模板使用说明 42 固定资产折旧的分析方法 422双倍余额递减法 第4章 Excel在筹资管理中的应用 年折旧额（原值累计折旧额）年折旧额（原值累计折旧额）*(余额递减速率余额递减速率/预计预计 使用年限使用年限) 双倍余额递减法函数DDB（ ） 功能： 使用双倍余额递减法，计算一笔资产在給定 期间内 的折旧值。 语法： DDB(cost，salvage，life，eriodfactor)。 例：假定某工厂购买了一台新机器。价值为$2400， 使用期限为10年，残值为$300。下面的例子给出几个期 间内的折旧值。结果保留两位小数。

35、模板使用说明 42 固定资产折旧的分析方法 422双倍余额递减法 第4章 Excel在筹资管理中的应用 DDB2400，300，3650，1)= 1.32 ,即第一天的折旧 值。 Microsoft Excel自动设置factor为2。 DDB (2400，300,120,1,2)=40.00，即第一个月的折 旧值。 DDB (2400，300,l0,1,2)=480.00，即第一年的折旧 值。 DDB (2400，300,10,2,1.5)=306.00，即第二年的折旧。 这里没有使用双倍余额递减法，factor为1.5。 DDD (2400，300，10，10)=22.12，即第十年的折旧

36、值。 Microsoft Excel自动设置factor为2。 年折旧额年折旧额(原值一预计净残值原值一预计净残值)*（尚可使用年限（尚可使用年限/年次数年次数 字的总和）字的总和） 功能: 返回按年数总和法计算的某期的折旧值 语法：SYD(cost，salvage，1ife，per) 例：假设购买一辆卡车，价值30 000，使用期限为10年， 残值为7 500，用年数总和法分别计算第一年、第五年和 第十年的折旧。 模板使用说明 42 固定资产折旧的分析方法 423年数总和法 第4章 Excel在筹资管理中的应用 操作方法：操作方法： 第1年的折旧值为： SYD(30000，7500,10,1

37、)= 409091 第5年的折旧值为： SYD(30000，7500,10,5)= 245455 第10年的折旧值为： SYD(30000, 7500,10,10)= 40909 模板使用说明 42 固定资产折旧的分析方法 423年数总和法 第4章 Excel在筹资管理中的应用 例例：某公司考虑用一台新的、效率更高的设备来 代替旧设备，以减少成本，增加收益。新旧设备 具体资料如图47 所示，试进行决策。 模板使用说明 43 固定资产更新决策的分析 第4章 Excel在筹资管理中的应用 模板使用说明 43 固定资产更新决策的分析 第4章 Excel在筹资管理中的应用 模板使用说明 43 固定资产

38、更新决策的分析 第4章 Excel在筹资管理中的应用 模板使用说明 43 固定资产更新决策的分析 第4章 Excel在筹资管理中的应用 模板使用说明 43 固定资产更新决策的分析 第4章 Excel在筹资管理中的应用 模板使用说明 43 固定资产更新决策的分析 第4章 Excel在筹资管理中的应用 短期持有股票、未来准备出售的股票估价模型 长期持有股票，股利稳定不变的股票估价模型（零增长比率） 模板使用说明 51 股票投资分析方法 511股票的估价 第5章 Excel在证券投资分析中的应用 n t n n t K V K dt V 1 )1 ()1 ( k D V gK d gK gd V 1

39、0 )1 ( 例：例：A公司刚完成最近一期的股息支付，且D0=1.15,预计 今后股息将以8的增长率稳定增长，假设该股票的必要 收益率为13.4，则其价格应为多少？ 模板使用说明 51 股票投资分析方法 511股票的估价 第5章 Excel在证券投资分析中的应用 5111 非固定增长的股票估价模型非固定增长的股票估价模型 例：B公司为一家在上海证券交易所上市的公司， 对于其股票，投资者的期望收益率为13.4%，第 0年的股息为1.15。投资者对该公司发展情形预 计如下：在未来的前3年里，股息将按照30%的 增长率高速增长，在此以后，将以8%的增长率 稳定增长。试计算该公司股票的价值。 模板使用

40、说明 51 股票投资分析方法 511股票的估价 第5章 Excel在证券投资分析中的应用 5111 非固定增长的股票估价模型非固定增长的股票估价模型 模板使用说明 51 股票投资分析方法 511股票的估价 第5章 Excel在证券投资分析中的应用 债券发行时的价值债券发行时的价值 例：A公司2003年4月1日发行4年期债券， 票面利率为6.850，每年付息两次，票面价值 $100，试分析当市场利率与票面利率相等情况 下，债券每年的现金流量支付情况。 模板使用说明 52 债券投资分析 521 债券的要素与分类 522 债券的价值与收益 第5章 Excel在证券投资分析中的应用 模板使用说明 52

41、 债券投资分析 522 债券的价值与收益 第5章 Excel在证券投资分析中的应用 债券到期收益率的计算债券到期收益率的计算 例：B公司当前债券的市价为1500，期限为14年，票面 利率为10，面值为1000，试计算该债券的到期收益率。 模板使用说明 52 债券投资分析 522 债券的价值与收益 第5章 Excel在证券投资分析中的应用 2nn 1 (1)(1)(1) CCCM P ytm ytmytmytm 提前赎回债券到期收益率的计算提前赎回债券到期收益率的计算 例：假设某投资者购入15年期的债券，票面年 利率为10，面值1000。该债券允许发行人在 距离发行日10年后可以1100的赎回价

42、格将该债券 赎回。假设发行一年后，市场利率由10降为5， 使得债券的市场价格上升为1494.93。试求该债券 的提前赎回收益率。 模板使用说明 52 债券投资分析 522 债券的价值与收益 第5章 Excel在证券投资分析中的应用 模板使用说明 52 债券投资分析 522 债券的价值与收益 第5章 Excel在证券投资分析中的应用 投资组合的收益率 例例：假设市场上4家公司股票预期收益率如 图5-16所示，投资者拟按图示的权重投资该 股票组合，则预期收益率为多少？ 模板使用说明 53 证券投资组合分析 第5章 Excel在证券投资分析中的应用 1 ()( ) N pii i E rx E r

43、模板使用说明 53 证券投资组合分析 第5章 Excel在证券投资分析中的应用 投资组合的风险 完全正相关资产的组合完全正相关资产的组合 例例：某投资者投资A证券与B证券，各年的收益率 如图6-29所示，两项资产各投资权重为0.5，试问 该投资组合的收益率与风险为多少（用标准差表 示风险）？ 模板使用说明 53 证券投资组合分析 第5章 Excel在证券投资分析中的应用 模板使用说明 53 证券投资组合分析 第5章 Excel在证券投资分析中的应用 完全负相关资产的组合完全负相关资产的组合 模板使用说明 53 证券投资组合分析 第5章 Excel在证券投资分析中的应用 部分正相关两项资产组合的收益率与风险部分正相关两项资产组合的收益率与风险 模板使用说明 53 证券投资组合分析 第5章 Excel在证券投资分析中的应用 现金管理概述现金管理概述 现金最佳持有量决策模型现金最佳持有量决策模型 成本分析模型 模板使用说明 61 现金的管理 第6章 Excel在流动资产管理中的应用 例：例：甲企业现有3种现金持有方案，方案A、方案B、 方案C，其成本如图6-1所示，要求确定最佳现金持有量？ 模板使用说明