1、第八章第八章 设备更新与租赁决策设备更新与租赁决策n设备磨损、补偿与折旧设备磨损、补偿与折旧n设备更新决策设备更新决策n设备租赁分析设备租赁分析1第一节第一节 设备磨损、补偿与折旧设备磨损、补偿与折旧一、设备的磨损及磨损规律一、设备的磨损及磨损规律1.有形磨损有形磨损：设备在使用（或闲置）过程：设备在使用（或闲置）过程中发生的实体磨损。中发生的实体磨损。第一种有形磨损第一种有形磨损：设备在使用时在外力作用下，设备在使用时在外力作用下，从其零部件到整个设备受到摩擦、冲击、振从其零部件到整个设备受到摩擦、冲击、振动或疲劳，使得设备实体收到损伤。动或疲劳，使得设备实体收到损伤。第二种有形磨损第二种有
2、形磨损：设备在闲置中收到自然力的设备在闲置中收到自然力的作用产生锈蚀，或由于缺乏必要的保护、保作用产生锈蚀，或由于缺乏必要的保护、保养而自然丧失精度或者工作能力产生的磨损。养而自然丧失精度或者工作能力产生的磨损。2设备有形磨损规律设备有形磨损规律设备有形磨损曲线设备有形磨损曲线时间时间磨损度磨损度3零件有形磨损的三个阶段零件有形磨损的三个阶段n第一阶段：第一阶段：初期初期磨损阶段磨损阶段磨损量大，故障次数多，生产效率相对低磨损量大，故障次数多，生产效率相对低n第二阶段：第二阶段：正常正常磨损阶段磨损阶段正常状态，零件必要磨损，磨损趋于缓和，正常状态，零件必要磨损，磨损趋于缓和，故障次数少，效率
3、高故障次数少，效率高n第三阶段：第三阶段：剧烈剧烈磨损阶段磨损阶段磨损加剧，精度、性能和效率明显下降，应磨损加剧，精度、性能和效率明显下降，应及时维修及时维修2.无形磨损无形磨损n表现为设备原有价值的贬值，不表现为实体表现为设备原有价值的贬值，不表现为实体的变化和破坏，由于科学技术进步而不断出的变化和破坏，由于科学技术进步而不断出现更加完善、生产效率更高的设备使得原有现更加完善、生产效率更高的设备使得原有设备价值降低；或者生产同样结构设备的价设备价值降低；或者生产同样结构设备的价值不断降低而使得原有设备贬值。值不断降低而使得原有设备贬值。n第一种无形磨损第一种无形磨损n第二种无形磨损第二种无形
4、磨损5二、设备磨损的补偿方式二、设备磨损的补偿方式n大修理n现代化改装n更新6设备磨损的补偿设备磨损的补偿设备磨损形式第一种无形磨损可消除性有形磨损修理更新现代化改装无形磨损有形磨损不可消除性有形磨损第二种无形磨损设备磨损的补偿方式继续使用7三、设备的折旧三、设备的折旧1.折旧的含义折旧的含义n折旧折旧：按期或按活动量将设备磨损转成：按期或按活动量将设备磨损转成为产品的成本费用的方式。为产品的成本费用的方式。n折旧费：按期或按活动量转为产品的成本折旧费：按期或按活动量转为产品的成本费用的设备资产的损耗价值。费用的设备资产的损耗价值。82.影响折旧的因素影响折旧的因素在计算与时间有关的设备折旧时
5、影响因素有：在计算与时间有关的设备折旧时影响因素有：n设备资产的原值设备资产的原值n净残值净残值n折旧年限折旧年限93.折旧的方法折旧的方法（1）直线折旧法（平均年限法）直线折旧法（平均年限法）计算公式：%100/1%100DDDNPSPDdNPSDNSPD折旧率：资产的折旧期。资产的原值；折旧期末资产净残值每期折旧费；式中：10例例7-17-1： 某设备的资产原值为15500元，估计报废时的残值为4500元，清理费用为1000元，折旧年限为15年。计算其年折旧额、折旧率。解：%16.5%10015500800%10080015)10004500(15500PDdNSPDD（元）11（2）年数
6、和折旧法（平均年限法）年数和折旧法（平均年限法）n是一种加速折旧的方法。n计算公式为：第m年末的折旧费=（资产原值-净残值） （尚可使用年数/年数总和）%1001112%100112PSNNmNPDdSPNNmNDDDDmmDDDm12例例7-27-2 某机床原始价值为16000元，净残值为2200元，折旧年限为6年，试按年数和折旧法求各年的折旧率和折旧额。年度年度年折旧率年折旧率 折旧费折旧费= （16000-2200）16/21394325/21328634/21262943/21197152/21131461/21657合计合计11380013（3）双倍余额递减折旧法）双倍余额递减折旧法
7、n是一种加速折旧的方法。n计算公式为：第m年末的折旧费=逐年递减的资产帐面余额 两倍直线折旧率%100/12111111DmmmmmNPSddmDmPdDPD为：年折旧率以资产原值为基础时，年年末的折旧额；第年年末的资产净值；第式中：14例例7-37-3 试用双倍余额递减法求例7-2各年的折旧额。解：d=2（1-2200/16000）/6 100%=28.75%，年度年度d=28.75%d=28.75%时折旧费（元）时折旧费（元） 设备的帐面价值（元）设备的帐面价值（元）16000160001 11600016000 28.75%=460028.75%=460011400114002 2114
8、0011400 28.75%=327828.75%=3278812281223 381228122 28.75%=233528.75%=2335578757874 457875787 28.75%=166428.75%=1664412341235 541234123 28.75%=118528.75%=1185293829386 62938-2200=7382938-2200=738（不是（不是29382938 28.75%=84528.75%=845）2200220015第二节第二节 设备更新决策设备更新决策一、设备更新的概念与原则一、设备更新的概念与原则1.设备更新的概念设备更新的概念n设
9、备更新就是用比较经济、比较完善的、性能和效率更高的设备，来更换已经陈旧了的在技术上不能继续使用，或在经济上不宜继续使用的设备。n设备更新可分为两类：一类是原型设备更新；另一类是用较经济和较完善的新设备的新设备更换旧设备。162.设备寿命设备寿命n设备的自然寿命设备的自然寿命：从投入使用开始，知道因：从投入使用开始，知道因为在使用过程中发生物质磨损二不能继续使为在使用过程中发生物质磨损二不能继续使用直到报废为止所经历的时间。用直到报废为止所经历的时间。n设备的技术寿命设备的技术寿命：在市场上维持原有价值的：在市场上维持原有价值的时期。即从开始使用到技术落后被淘汰所延时期。即从开始使用到技术落后被
10、淘汰所延续的时间。续的时间。n设备的经济寿命设备的经济寿命：开始投入使用，到因继续：开始投入使用，到因继续使用不经济而被更新所经历的时间。使用不经济而被更新所经历的时间。173.设备更新方案比较的原则设备更新方案比较的原则 n 对保留旧设备的分析，要以旁观者的立对保留旧设备的分析，要以旁观者的立场而不是从旧设备所有者的立场去考虑场而不是从旧设备所有者的立场去考虑问题。问题。n 在分析中只应考虑今后发生的现金流量，在分析中只应考虑今后发生的现金流量，对以前的现金流量及沉没成本，不应再对以前的现金流量及沉没成本，不应再参与经济计算。参与经济计算。n方案比较时，一般假设设备产生的收益方案比较时，一般
11、假设设备产生的收益是相同的，只是对它们的费用进行比较。是相同的，只是对它们的费用进行比较。18随着时间的递延，运行成本和持有成本呈反方向变化，两者之和呈马鞍形，必然存在一个最经济的使用年限。持有成本持有成本运行成本运行成本平均年成本平均年成本使用年限使用年限成本成本图示例例7-47-4： 某厂4年前以2200元购买了机器A，每年经营费为750元，估计可用10年，10年后残值为200元，若现在将机器A转售出去，售价为600元。现在市场上同类机器B的售价为2400元，年经营费为400元，使用寿命10年，10年末的残值为300元。假设基准折现率为15%，问应如何决策？解：从旁观者的立场看，这一问题是
12、继续使用机器A，还是购买机器B。20ACACA A=600=600（A/PA/P，15%15%，6 6）-200-200（A/FA/F，15%15%，6 6）+750+750=600 =600 0.26424-200 0.26424-200 0.11424+750=885.70 0.11424+750=885.70（元）（元）ACACB B=2400=2400（A/PA/P，15%15%，1010）-300-300（A/FA/F，15%15%，1010）+400+400=2400 =2400 0.19925-300 0.19925-300 0.04925+400=863.43 0.04925+
13、400=863.43（元）（元）ACACA AACACB B ， 故应购买机器故应购买机器B B为优为优 21二、设备原型更新的决策方法二、设备原型更新的决策方法确定设备的经济寿命1.1.平均年费用法（最小年费用法）平均年费用法（最小年费用法）22AAC = PAAC = P（A/PA/P，i i，N N）- S- S（A/FA/F，i i，N N）+ Y+ YO O+ Y+ Ym m = P= P（A/PA/P，i i，N N）- S- S（A/PA/P，i i，N N）-i + Y-i + YO O+ Y+ Ym m = =（P-SP-S） （A/PA/P，i i，N N）+ S+ S i
14、 + Yi + YO O+ Y+ Ym m式中：式中：PP设备原始价值；设备原始价值； SS使用期末的净残值；使用期末的净残值； Y Yo o平均年营运费用；平均年营运费用； Y Ym m平均年维修费用。平均年维修费用。 23例例7-57-5：某设备原值为某设备原值为1600016000元，其各年残元，其各年残值及设备使用费如下表（单位：元）。试值及设备使用费如下表（单位：元）。试确定该设备的经济寿命。（假设确定该设备的经济寿命。（假设i=10%i=10%）使用年限使用年限（j j）1 12 23 34 45 56 67 7年使用费年使用费（Y Yj j）2000200025002500350
15、0350045004500550055007000700090009000年末残值年末残值（S Sj j）100001000060006000450045003500350025002500150015001000100024nAAC1=（16000-10000）（A/P，10%，1）+10000 10%+2000=9600（元）nAAC2=（16000-6000）（A/P，10%，2）+6000 10%+2000（P/F，10%，1）+2500（P/F，10%，2） （A/P，10%，2）=（16000-6000） 0.57619+6000 10%+（2000 0.9091+2500 0.8
16、264） 0.57619=8600（元）25ACCj=（P-SP-Sj j） （A/PA/P，i i，j j）+S+Sj j i+i+ Y Yj j（P/FP/F，i i，j j） （A/PA/P，i i，j j） 使用使用年限年限（j j）= =（A/PA/P，10%10%，n n）= = （P-SP-Sj j） = =S Sj j 10%10%= = （P/FP/F，10%10%，j j）= =Y Yj j = = = =+ + +1 11.100001.1000066006600100010000.90910.90911818181820002000960096002 20.576190
17、.57619576257626006000.82640.82642066206622382238860086003 30.402110.40211462446244504500.75130.75132630263026192619769376934 40.315470.31547394339433503500.68300.68303074307430243024731873185 50.263800.26380356135612502500.62090.6209341534153430343072417241* *6 60.229610.22961332933291501500.56450.5
18、6453952395238933893737273727 70.205410.20541308130811001000.51320.51324619461944314431761276122.2.平均年盈利法平均年盈利法AAB =-PAAB =-P（A/PA/P，i i，N N）+ S+ S（A/FA/F，i i，N N）+B-Y+B-Y = -P= -P（A/PA/P，i i，N N）+ S+ S（A/PA/P，i i，N N）-i + A-i + A =- =-（P-SP-S） （A/PA/P，i i，N N）- S- S i + Ai + A式中：式中：AA年平均收益（年平均总收入年平均
19、收益（年平均总收入- -年平均使用年平均使用费用）费用）令：Aj=Bj-Yj27例例7-67-6：某设备原值为某设备原值为1450014500元，其各年残元，其各年残值、设备年平均使用费用、年收入如下表值、设备年平均使用费用、年收入如下表（单位：元）。试确定该设备的经济寿命。（单位：元）。试确定该设备的经济寿命。（假设（假设i=10%i=10%）使用年限使用年限（j j）1 12 23 34 45 5年收入年收入1000010000 1000010000 1000010000 1000010000 1000010000年平均使年平均使用费（用费（Y Yj j）30003000320032003
20、50035003900390045004500年末残值年末残值（S Sj j）10500105008100810065006500520052004200420028AAB =-AAB =-（P-SP-S） （A/PA/P，i i，N N）- S- S i + Ai + A使用使用年限年限（j j）= =（A/PA/P，10%10%，n n）= = （P-SP-Sj j） = =S Sj j 10%10%=B=B=Y=Y= =- - = =- - -1 11.100001.10000440044001050105010000100003000300070007000155015502 20.5
21、76190.576193688368881081010000100003200320068006800230223023 30.402110.402113217321765065010000100003500350065006500263326334 40.315470.31547293429345205201000010000390039006100610026462646* *5 50.263800.26380271727174204201000010000450045005500550023632363三、出现新设备条件下的更新方法三、出现新设备条件下的更新方法n平均年费用比较法：平均年
22、费用比较法： 是从原有设备的现状出发，分别计算旧设备再继续使用期内的年平均总费用和备选新设备在其预计的经济寿命期内的年均总费用，并进行比较，根据年费用最小原则决定是否应该更新设备。30例例7-77-7：某设备目前的净残值为8000元，还能继续使用4年，保留使用的情况如下： 新设备的原始价值为35000元，经济寿命10年，10年年末的净残值为4000元，平均年使用费为500元，基准折现率为12%。问旧设备是否需要更新，如需更换何时更换为宜？保留使用年数保留使用年数年末净残值（元）年末净残值（元）年使用费（元）年使用费（元）1 165006500300030002 2500050004000400
23、03 335003500500050004 4200020006000600031解：（元），（），（），（），（为：利旧方案的平均年费用（元），（），（为：更新方案的平均年费用650732923. 0)6355. 060007113. 050007972. 040008929. 03000(32923. 0)6355. 020008000(%12/%12/%12/%12/646750017698. 0)3220. 0400035000(500%12/%12/1OijjiOiiNAACiPAjFPCiPAiFPSPAACNPANFPSPAAC32利旧方案利旧方案年数年数n n年末净残年末净残值
24、值年使用年使用费用费用（P/FP/F，12%12%，n n）（A/PA/P，12%12%，n n）平均年平均年费用费用0 0800080001 165006500300030000.89290.89291.120001.12000546054602 250005000400040000.79720.79720.591700.59170628062803 335003500500050000.71130.71130.416350.41635710071004 420002000600060000.63550.63550.329230.3292365736573更新方案更新方案1010646764
25、6733第三节 设备租赁分析n租赁决策分析（不考虑税收）n关键问题：决定租赁还是购买例例7-8：设某厂需要一台机器，设备的价格为18万元，使用寿命10年，预计设备的净残值为5000元，。该机器每年预计的营运费用为23000元，可能的各种维修费用平均每年需要3000元。若向租赁公司租用，每年租金为25000元。试问租赁和购买哪种方式对企业有利？企业的基准折现率为10%。34租设备合适，（元），（），（）（购买设备费用现值为：元），（）（租赁设备费用现值为：解一：用费用现值法。租买买租PVPVFPAPPVAPPV3378173855. 05000144. 62600018000010%10/500010%10/300023000180000(313344144. 65100010%10/30002300025000租比买合适。元），（），（元）解二：用费用年值法。买租(5498106275. 050002600016275. 018000010%10/500030002300010%10/1800005100030002300025000FAPAAACAAC36
