1、证券投资理论与实务证券投资理论与实务陈陈 佳佳第一章第一章绪绪 论论第一节第一节 证证 券券一、证券的定义 证券（证券（M）是指各类记载并代表了一定权利的法律特征，它用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。 证券必须具备两个最基本的特征，即法律特征和书面特征。（P/X）第一节第一节 证证 券券 有价证券和无价证券（有价证券和无价证券（X） 有价证券（有价证券（M），是指具有一定票面金额的、代表财产所有权或债权，并能为其所有者带来收益的一种书面凭证。第一节第一节 证证 券券二、证券的特征（证券的特征（J）1、证券的产权性2、证券的收益性证券收益一般由证券收益一般由当前收益当前收
2、益和和资本利得资本利得所构成。（所构成。（P/X）以股息、红利或者利息所表示的收益称为当前收益当前收益。由证券的价格上升（或下降）而产生的收益（或亏损），称为资本利得资本利得。收益率是指净收益与最初投资额的比率（简单计算）收益率与偿还期成正比，与流动性成反比，与风险收益率与偿还期成正比，与流动性成反比，与风险性成正比。性成正比。第一节第一节 证证 券券3、证券的流动性证券流动性强弱一般取决于（证券流动性强弱一般取决于（J/X）：（1）宏观经济状况的好坏。（2）市场价格波动的程度。（3）偿还期。（4）债务人的经营业绩、信誉、知名度。第一节第一节 证证 券券4、证券的风险性证券风险一般包括（证券风
3、险一般包括（X）：）：（1）信用风险 （2）利率风险 （3）购买力风险 （又称通货膨胀风险） （4）经营风险 （5）市场风险（6）流动风险证券的风险和收益成正比，但这并不意味着高风险证券的风险和收益成正比，但这并不意味着高风险的证券一定能获得高收益。（的证券一定能获得高收益。（X/P） 第一节第一节 证证 券券5、证券的价悖性 在发行市场上：溢价发行、平价发行、折价发行（M/P/X）在流通市场上，证券价格也会因各种因素的影响不断波动第一节第一节 证证 券券三、证券的种类（X）1、按发行主体的不同可分为政府证券、金融证券和公司证券。2、根据上市与否，证券可分为上市证券（上市证券（M）和非上市证券
4、。3、按证券适销性，可分为适销证券（适销证券（M）和不适销证券（不适销证券（M）。4、按证券收益是否固定，可分为固定收益证券和变动收益证券。第一节第一节 证证 券券5、按证券募集方式，可分为公募证券（公募证券（M）和私募证券（私募证券（M）。6、按证券发行的地域和国家，可分为国内证券和国际证券。第二节第二节 证券投资证券投资一、投资的概念二、证券投资的概念证券投资（证券投资（M），），是指投资者对有价证券的购买行为，这种行为会使投资者在证券持有期内获得与其承担的风险相称的收益，是直接金融投资的重要形式。证券投资一般由三个基本要素构成：收益、风险和时间。（X）第二节第二节 证券投资证券投资三、证
5、券投资的分类（X）1、按投资时间不同，证券投资可以分为短期投资和长期投资。2、按投资方式不同，证券投资可以分为直接直接证券投资证券投资和和间接证券投资间接证券投资。3、按收入性质不同，证券投资可以分为固定收入投资和不定收入投资。第二节第二节 证券投资证券投资四、实业投资与证券投资的区别与联系（L）1、证券投资于实业投资的区别（1）投资对象不同（2）投资回收方式和时间长度不同（3）投资活动内容不同（4）投资所承担的风险不同（5）投资制约度不同第二节第二节 证券投资证券投资2、证券投资与实业投资的联系（1）证券投资和实业投资是相互影响、相互制约一方面，实业投资是证券投资的基础。另一方面，证券投资也
6、制约和影响着实业投资。（2）证券投资和实业投资是可以相互转换的第二节第二节 证券投资证券投资五、证券投资与证券投机的区别投机（投机（M），是指人们基于对投资对象未来价格走势的判断而进行短期套利的行为，通常这种套利行为会使投机者承担因实际价格的反方向走势而带来损失的风险。第二节第二节 证券投资证券投资两者的差异对比（两者的差异对比（J）1、交易的动机不同2、投资时间长短不同3、承担的风险不同投资是稳健的投机，投机是高风险的投资。（P）4、资金的来源不同5、对证券实际价值的重视程度不同6、按对社会的影响划分投资者与投机者之间是可以相互转换的。投资者与投机者之间是可以相互转换的。第二节第二节 证券投
7、资证券投资六、证券投资的功能（证券投资的功能（J）1、为社会提供筹集资金的重要渠道2、促使金融资产的合理配置3、有效传播市场信息第二节第二节 证券投资证券投资七、证券投资的过程（J）1、收集信息2、确定投资政策3、进行投资分析4、构建投资组合5、修正投资组合6、投资业绩评估第三节第三节 证券投资理论与实务的研究对象、内容和方法证券投资理论与实务的研究对象、内容和方法一、证券投资理论与实务的研究对象1、一般的经济范畴是证券投资理论与实务说经常使用的基本范畴2、货币银行学及其理论与专业知识是证券投资理论与实务必不可少的基础知识3、掌握公司财务及一定的会计知识，能够利用公司财务报告及各种会计资料作出科学判断4、数学方法在证券投资理论与实务中是基本的研究方法第三节第三节 证券投资理论与实务的研究对象、内容和方法证券投资理论与实务的研究对象、内容和方法二、证券投资理论与实务的研究内容1、证券投资的基本知识和基本理论2、证券投资工具3、证券市场4、证券投资分析5、证券投资价值分析6、证券投资实务第三节第三节 证券投资理论与实务的研究对象、内容和方法证券投资理论与实务的研究对象、内容和方法三、证券投资理论与实务的研究方法（X）1、定性分析与定量分析相结合2、实证分析与规范分析相结合3、理论总结和时间操作相结合4、结合中国相关国情
