1、华东师范大学华东师范大学 金融与统计学院金融与统计学院叶明华叶明华 Email:April 2004 AFG TRUST Summary Presentation1 理财理财是为了实现个人的人生目标和理想而制定、安排、实施是为了实现个人的人生目标和理想而制定、安排、实施和管理的一个各方面总体协调的财务计划的过程。和管理的一个各方面总体协调的财务计划的过程。四个基本要素：四个基本要素：1 1、明确理财目标、明确理财目标2 2、总体协调的财务计划总体协调的财务计划3 3、具体安排与实施、具体安排与实施4 4、对家庭资产、保障、现金流的监控与调整、对家庭资产、保障、现金流的监控与调整April 20
2、04 AFG TRUST Summary Presentation2 财富积累财富积累 财富保障财富保障 财富分配财富分配 投资投资规划规划风险风险管理管理规划规划遗产遗产规划规划 理财规划理财规划 生涯规划生涯规划婚姻婚姻家庭家庭规划规划 开源开源 节流节流消费消费规划规划税务税务规划规划职业职业规划规划子女子女教育教育规划规划捐赠捐赠规划规划 理财目标：定性分析理财目标：定性分析April 2004 AFG TRUST Summary Presentation3n建立一个财务安全健康的生活体系建立一个财务安全健康的生活体系n实现人生各阶段的目标和理想实现人生各阶段的目标和理想n最终实现财务
3、的自由最终实现财务的自由理财目标理财目标April 2004 AFG TRUST Summary Presentation4时间货币工薪收入支出投资收入 总收入财务自由财务安全非安全区 总收入、工薪类收入、投资收入与支出关系图总收入、工薪类收入、投资收入与支出关系图April 2004 AFG TRUST Summary Presentation5n经常财务规划，计算资产负债，分析每月现金流量；经常财务规划，计算资产负债，分析每月现金流量；n对每月支出预算，并保持实际支出小于预算值；对每月支出预算，并保持实际支出小于预算值；n储备相当于六个月生活费的现金；储备相当于六个月生活费的现金；n做每一
4、项投资时，完全清楚该项投资的风险与收益；做每一项投资时，完全清楚该项投资的风险与收益；n投资证券等事前设定止损位，并严格执行；投资证券等事前设定止损位，并严格执行；n了解保险产品，了解自己的风险保障了解保险产品，了解自己的风险保障n每天阅读财经新闻每天阅读财经新闻n保持良好的投资心态保持良好的投资心态理财习惯的培养理财习惯的培养April 2004 AFG TRUST Summary Presentation6n理财可以从宏观、中观、微观三个层面分析：理财可以从宏观、中观、微观三个层面分析：国家理财国家理财企业理财企业理财个人或家庭理财个人或家庭理财理财的分类理财的分类April 2004 A
5、FG TRUST Summary Presentation7利率利率汇率汇率外汇储备外汇储备国家理财国家理财基本工具基本工具理财的宏观因素理财的宏观因素April 2004 AFG TRUST Summary Presentation8测试一下您的理财智商测试一下您的理财智商全球金融危机全球金融危机？国家将如何？国家将如何？CPI？i？汇率？股市如何？汇率？股市如何？您要如何理财？您要如何理财？找得到内在的逻辑或者推导的路径吗？找得到内在的逻辑或者推导的路径吗？April 2004 AFG TRUST Summary Presentation9净现金流量出生上大学前上大学后参加工作结婚子女出生
6、退休 学习成长期单身期家庭形成期家庭成长期家庭成熟期退休期子女上大学人生现金流量图：理财的约束性条件人生现金流量图：理财的约束性条件April 2004 AFG TRUST Summary Presentation10生命周期不同阶段的理财需求生命周期不同阶段的理财需求你在哪里？你在哪里？你的未来在哪里？你的未来在哪里？April 2004 AFG TRUST Summary Presentation11投资投资理财理财1、目标不同、目标不同2、分析、安排、实施的依据不同、分析、安排、实施的依据不同April 2004 AFG TRUST Summary Presentation12n当你知道
7、自己的坐标位置（宏微观环境）当你知道自己的坐标位置（宏微观环境）n那么那么n接下来你要知道，你可以选择的理财工具有哪些？接下来你要知道，你可以选择的理财工具有哪些？April 2004 AFG TRUST Summary Presentation13金融的三支柱n金融体系的构成金融体系的构成银行银行保险保险证券证券April 2004 AFG TRUST Summary Presentation14让我们对比一下，如果原始资金5万元n如果选择存在银行，如果选择存在银行，30年以后您的收益？年以后您的收益？（1+4.14%）*（1+4.14%）*（1+4.14%）-=3.375 那么那么5万万*
8、3.375=16.875万万 April 2004 AFG TRUST Summary Presentation15如果您像Buffett一样 如果您选择参加类似如果您选择参加类似buffett的基金或股票投资，年均的基金或股票投资，年均收益收益26.8%，那么，那么30年以后年以后（1+26.8%）*（1+26.8%）*（1+26.8%）-=1242.3 那么那么5万万*1242.3=6211.5万万 站在现实的现在遥想永远的未来，您退休的时候，站在现实的现在遥想永远的未来，您退休的时候，将是位多么惬意悠闲生活的将是位多么惬意悠闲生活的6千万富翁千万富翁April 2004 AFG TRUS
9、T Summary Presentation16结论n从从5万起家，变成万起家，变成6千万的富翁不是梦想，千万的富翁不是梦想，26.8%的的年投资收益可实现吗？年投资收益可实现吗？n答案：可以，答案：可以，20年道琼斯指数的年均增长也已达年道琼斯指数的年均增长也已达到这个数字，而我国从建立证券交易所开始，股指到这个数字，而我国从建立证券交易所开始，股指年均增长年均增长44.7%，所以，您的投资要达到至少追随，所以，您的投资要达到至少追随指数的整体增长。指数的整体增长。April 2004 AFG TRUST Summary Presentation17您距离Buffett有多远？2008年年F
10、orbes（福布斯）排（福布斯）排行榜，行榜，Buffett以以620亿美金的亿美金的身价，超过身价，超过Bill Gates，成为，成为全球首富。全球首富。Buffett 管理的管理的 Berkshire Hatheway投资公司的股票投资公司的股票，每股接近每股接近10万美金。万美金。April 2004 AFG TRUST Summary Presentation18投资习惯投资习惯 虽说您得成为像托马斯虽说您得成为像托马斯.爱迪生那样的天才才能发爱迪生那样的天才才能发明灯泡，但是要打开一盏灯却不需要成为天才。在明灯泡，但是要打开一盏灯却不需要成为天才。在天才已经为我们铺好道路的情况下，
11、要制作一个灯天才已经为我们铺好道路的情况下，要制作一个灯泡也不需要成为天才，对投资者们来说，这条道路泡也不需要成为天才，对投资者们来说，这条道路已经铺好，那就是已经铺好，那就是Buffett&Soros以及其他投资以及其他投资大师的投资习惯和方法。大师的投资习惯和方法。April 2004 AFG TRUST Summary Presentation19n资本在运动中增值资本在运动中增值n在家里睡觉的钱是不会增值的，那么资本如何运动？资本的运动资本的运动基于债权的运动：例如购买国债、借贷等基于债权的运动：例如购买国债、借贷等基于股权的运动：例如购买股票、直接投资基于股权的运动：例如购买股票、直
12、接投资April 2004 AFG TRUST Summary Presentation20n 根据金融资产发行和流通特征根据金融资产发行和流通特征初级市场、二级市场、第三市场初级市场、二级市场、第三市场n 初级市场初级市场金融资产首次出售给公众时所形成的交易市场金融资产首次出售给公众时所形成的交易市场 证券发行者证券发行者投资者投资者投资者投资者初级市场初级市场二级市场二级市场中石油投资者A投资者B投资者C16.7元48元24元投资股票并理解股票投资股票并理解股票April 2004 AFG TRUST Summary Presentation21n直接买股票？还是选择股票型基金？您您基金公
13、司基金公司上市公司上市公司购买基金单位购买基金单位将基金投资于股票将基金投资于股票直接购买股票直接购买股票April 2004 AFG TRUST Summary Presentation22n您选择做您选择做“股民股民”？还是？还是“基民基民”？n具备股票和金融的基本知识n有充裕的时间n有一定的资金实力n有一定的风险抵抗能力April 2004 AFG TRUST Summary Presentation23n大学生要不要炒股？大学生要不要炒股？n时间成本？时间成本？n资金成本？资金成本？n金融知识及技术水平？金融知识及技术水平？April 2004 AFG TRUST Summary Pr
14、esentation24 2 2、货币市场概述、货币市场概述 货币市场工具包括政府发行的货币市场工具包括政府发行的短期政府债券、商业票据、可转让的短期政府债券、商业票据、可转让的大额定期存单、以及货币市场共同基金等。大额定期存单、以及货币市场共同基金等。这些交易工具可以随时在市这些交易工具可以随时在市场上出售变现，从这个意义上说，它们近似于货币，故将融通短期资金场上出售变现，从这个意义上说，它们近似于货币，故将融通短期资金的市场称之为货币市场。的市场称之为货币市场。货币市场投资工具货币市场投资工具国债是否安全？国债是否安全？您会选择购买印尼发行的国债？还是微软发行的企业债券？您会选择购买印尼发
15、行的国债？还是微软发行的企业债券？April 2004 AFG TRUST Summary Presentation25 1 1、传统银行服务、传统银行服务n储蓄存款储蓄存款针对居民个人积蓄货币之需开办的存款业务针对居民个人积蓄货币之需开办的存款业务活期储蓄活期储蓄不限存期，凭银行卡或存折及预留密码可随时存取现金的不限存期，凭银行卡或存折及预留密码可随时存取现金的储蓄方式储蓄方式定期储蓄定期储蓄储户在存款时事先约定好存期，一次或分次存入，一次或储户在存款时事先约定好存期，一次或分次存入，一次或多次取出本金或利息的储蓄方式多次取出本金或利息的储蓄方式 整存整取、定期一本通、人民币教育储蓄、零存整
16、取整存整取、定期一本通、人民币教育储蓄、零存整取 整存零取、存本取息、定活两便、个人通知存款整存零取、存本取息、定活两便、个人通知存款“定活通定活通”将活期账户闲置资金转为定期存款，当活期账户资金不将活期账户闲置资金转为定期存款，当活期账户资金不足时自动转为活期存款足时自动转为活期存款 银行理财产品银行理财产品April 2004 AFG TRUST Summary Presentation26n利率单位为利率单位为%/年年 存期存期 人民币人民币*美元美元*活期活期 0.3600 0.0500 n通知存款通知存款 一天一天 0.8100 通知存款通知存款 七天七天 1.3500 整存整取整存
17、整取 一年一年 2.2500 0.9500 n整存整取整存整取 二年二年 2.7900 1.0000 零存整取零存整取 一年一年 1.7100 零存整取零存整取 三年三年 1.9800 整存零取整存零取 一年一年 1.7100 整存零取整存零取 三年三年 1.9800 存本取息存本取息 一年一年 1.7100 存本取息存本取息 三年三年 1.9800 April 2004 AFG TRUST Summary Presentation27n 个人信贷个人信贷贷放给自然人，供借款人购买消费品或支付劳务费用的贷款贷放给自然人，供借款人购买消费品或支付劳务费用的贷款个人住房贷款个人住房贷款 个人住房按
18、揭贷款、个人二手房贷款、个人商用房贷款个人住房按揭贷款、个人二手房贷款、个人商用房贷款 个人住房公积金贷款及个人住房组合贷款、个人其他住房贷款个人住房公积金贷款及个人住房组合贷款、个人其他住房贷款个人消费贷款个人消费贷款 个人综合消费贷款个人综合消费贷款、个人汽车消费贷款个人汽车消费贷款其他个人信贷产品其他个人信贷产品 个人信用贷款个人信用贷款 、个人经营贷款个人经营贷款 个人助学贷款个人助学贷款、个人质押贷款个人质押贷款银行理财服务银行理财服务April 2004 AFG TRUST Summary Presentation28n银行卡包括借记卡，准贷记卡和贷记卡。银行卡包括借记卡，准贷记卡
19、和贷记卡。n准贷记卡跟贷记卡并称为信用卡。准贷记卡跟贷记卡并称为信用卡。贷记卡是指发卡银行给予持贷记卡是指发卡银行给予持卡人一定的信用额度，持卡人可在信用额度内先消费，后还款卡人一定的信用额度，持卡人可在信用额度内先消费，后还款的银行卡，一般可以透支取现。的银行卡，一般可以透支取现。n 准贷记卡是指持卡人须先按发卡银行要求存一定金额的备用金，准贷记卡是指持卡人须先按发卡银行要求存一定金额的备用金，当备用金不足支付时，可在发卡银行规定的信用额度内透支的当备用金不足支付时，可在发卡银行规定的信用额度内透支的银行卡，一般不可以取现，可透支消费。银行卡，一般不可以取现，可透支消费。n借记卡是指先存款后
20、消费（或取现），没有透支功能的银行卡。借记卡是指先存款后消费（或取现），没有透支功能的银行卡。April 2004 AFG TRUST Summary Presentation29卡奴卡奴n据悉，“卡奴”一词最先源于台湾，台湾地区金融主管部门将无力偿还银行最低还款额，且连续3个月未能还款的人定义为“卡奴”。去年台湾这一群体的数字为40万，如今已升至70万。n大学生理智对待信用卡大学生理智对待信用卡nJust as your GFApril 2004 AFG TRUST Summary Presentation30 发行者为筹集资金而依照法定程序发行的，在约定时间支付一定发行者为筹集资金而依照法
21、定程序发行的，在约定时间支付一定比例的利息，并在到期时偿还本金的一种有价证券。比例的利息，并在到期时偿还本金的一种有价证券。投资债券的权益：投资债券的权益：偿还性偿还性债务人必须按期向债权人还本付息债务人必须按期向债权人还本付息流动性流动性持有人可按自身需要和市场状况转让债券持有人可按自身需要和市场状况转让债券安全性安全性持有人的收益相对固定，不随发行者经营收益的变动而变持有人的收益相对固定，不随发行者经营收益的变动而变动，并且可按期收回本金动，并且可按期收回本金收益性收益性投资者能获得一定的收入，主要表现为利息。若在到期前投资者能获得一定的收入，主要表现为利息。若在到期前转让债券，还可能获得
22、债券的买卖价差，即资本利得转让债券，还可能获得债券的买卖价差，即资本利得债券债券April 2004 AFG TRUST Summary Presentation31 证券投资基金的概念证券投资基金的概念n 一种利益共享、风险共担的集合投资工具，发行基金的单位将从投资者一种利益共享、风险共担的集合投资工具，发行基金的单位将从投资者手中募集的资金集中起来，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运手中募集的资金集中起来，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，进行组合式投资，并将投资用资金，从事股票、债券等金融工具投资，进行组合式投资，并将投资收益按基金投资者的投
23、资比例进行分配收益按基金投资者的投资比例进行分配n 美国：美国：“共同基金共同基金”或或“投资公司投资公司”英国和中国香港单位：英国和中国香港单位：“信托基金信托基金”或或“集合投资计划集合投资计划”日本、韩国、中国台湾：日本、韩国、中国台湾：“证券投资信托基金证券投资信托基金”中国大陆：中国大陆：“证券投资基金证券投资基金”证券投资基金证券投资基金April 2004 AFG TRUST Summary Presentation32证券投资基金运作证券投资基金运作 投资者投资者基金资产基金资产股票、债券、银股票、债券、银行存款、其它投行存款、其它投资工具资工具托管人：银行托管人：银行负责保管
24、基金资产负责保管基金资产管理人：基金管理公司管理人：基金管理公司负责运作基金资产负责运作基金资产资产安全有保障资产安全有保障将社会分散资金集中起来将社会分散资金集中起来专家理财的优势专家理财的优势组合投资组合投资April 2004 AFG TRUST Summary Presentation33证券投资基金的种类证券投资基金的种类n 封闭式基金和开放式基金封闭式基金和开放式基金封闭式基金封闭式基金基金份额的预定数量发行完毕后，在规定的时间基金份额的预定数量发行完毕后，在规定的时间（也称封闭期）内基金资本规模不再变化的证券投资基金，又（也称封闭期）内基金资本规模不再变化的证券投资基金，又称固定
25、式证券投资基金。可将其看作股份权益的某些特点与债称固定式证券投资基金。可将其看作股份权益的某些特点与债券权益的某些特点相结合的产物。券权益的某些特点相结合的产物。开放式基金开放式基金基金份额数量可随基金份额的申购和赎回而变动基金份额数量可随基金份额的申购和赎回而变动的证券投资基金，又称变动式证券投资基金。可将其看作股份的证券投资基金，又称变动式证券投资基金。可将其看作股份权益的某些特点与活期存款权益的某些特点相结合的产物权益的某些特点与活期存款权益的某些特点相结合的产物April 2004 AFG TRUST Summary Presentation34n 股票基金、债券基金和货币市场基金股票
26、基金、债券基金和货币市场基金n股票基金股票基金以股票为主要投资对象，投资目标侧重于追求资本利以股票为主要投资对象，投资目标侧重于追求资本利得和长期资本增值。得和长期资本增值。n债券基金债券基金以投资各类型债券为主，投资目标侧重于在保证本金以投资各类型债券为主，投资目标侧重于在保证本金安全的基础上获取稳定的利息收入。安全的基础上获取稳定的利息收入。n货币市场基金货币市场基金主要投资于质量高、期限短的货币市场投资工具，主要投资于质量高、期限短的货币市场投资工具，包括短期国库券、高等级的各种工业票据和主要货币中心银行发包括短期国库券、高等级的各种工业票据和主要货币中心银行发行的大额可转让定期存单行的
27、大额可转让定期存单n 成长型基金、收入型基金和平衡型基金成长型基金、收入型基金和平衡型基金成长型基金成长型基金注重资本长期增值，投资对象主要集中于成长性较注重资本长期增值，投资对象主要集中于成长性较好、有长期增值潜力的企业好、有长期增值潜力的企业收入型基金收入型基金以获取当期最大收入为目的，主要投资于可带来稳以获取当期最大收入为目的，主要投资于可带来稳定现金收入的有价证券定现金收入的有价证券平衡型基金平衡型基金既要获得当期收入，又追求基金资产长期增值的目既要获得当期收入，又追求基金资产长期增值的目标，把资金分散投资于股票和债券以兼顾资金的安全性和盈利性标，把资金分散投资于股票和债券以兼顾资金的
28、安全性和盈利性April 2004 AFG TRUST Summary Presentation35证券投资基金在个人理财中的应用证券投资基金在个人理财中的应用n相比直接证券投资，是比较优化的投资理财产品相比直接证券投资，是比较优化的投资理财产品n个人通过购买基金可以借助基金公司的专业、科学等个人通过购买基金可以借助基金公司的专业、科学等优点规避个体投资难以获取高收益这一情况优点规避个体投资难以获取高收益这一情况n在降低风险的同时优化潜在回报，实现个人理财目标在降低风险的同时优化潜在回报，实现个人理财目标n基金种类繁多，不同基金的风险不同基金种类繁多，不同基金的风险不同购买之前需要对基金产品类
29、型、特点、投资范围、收购买之前需要对基金产品类型、特点、投资范围、收益体现有一定的了解益体现有一定的了解明确个人的风险偏好和理财需求明确个人的风险偏好和理财需求April 2004 AFG TRUST Summary Presentation36平安财富平安财富*从容优势五期集合资金信托计划从容优势五期集合资金信托计划信托类型：信托类型：证券投资类信托信托期限：信托期限：3年；自信托成立之日起计算，根据信托文件的规定本信托可以提前终止或者延期。起点金额：起点金额：最低认购金额200万元，超过部分以1万元的整数倍增加。追加信托资金的最低金额为10万元，超过部分以1万元的整数倍增加。投资范围：投资
30、范围：投资于上海证券交易所、深圳证券交易所和中国金融期货交易所公开挂牌交易和已经公开发行并即将公开挂牌交易的所有投资产品，中国证监会许可发行的基金可以投资的所有品种和开放式基金。April 2004 AFG TRUST Summary Presentation371 1、保险的宏观分类、保险的宏观分类商业保险商业保险社会保险社会保险政策保险政策保险理财产品之：今天你保险了吗？理财产品之：今天你保险了吗？April 2004 AFG TRUST Summary Presentation38n（1 1）按照保险标的分类：财产保险、责任保险、信用保证保险、人身保）按照保险标的分类：财产保险、责任保险
31、、信用保证保险、人身保险险n（2 2）按照保险实施的方式分类：自愿保险和法定保险）按照保险实施的方式分类：自愿保险和法定保险n（3 3）按照实施方式来分类：自愿保险和强制性保险）按照实施方式来分类：自愿保险和强制性保险2 2、商业保险的分类、商业保险的分类April 2004 AFG TRUST Summary Presentation39人寿保险种类人寿保险种类可以按产品的不同功能或在不同情况下支付利益来区分可以按产品的不同功能或在不同情况下支付利益来区分定期寿险定期寿险(Term Insurance)这类保单计划仅为某一特定时期提供保障，因此也可以称为短期这类保单计划仅为某一特定时期提供保
32、障，因此也可以称为短期 保险。这种保单只有在下列情况下，才可以支付保单利益：保险。这种保单只有在下列情况下，才可以支付保单利益：受保生命在特定时期死亡受保生命在特定时期死亡死亡发生时保单是有效的死亡发生时保单是有效的April 2004 AFG TRUST Summary Presentation40储蓄寿险储蓄寿险(Endowment Insurance)此计划在指定保险期结束或受保生命早逝时，支付保额赔偿。此计划在指定保险期结束或受保生命早逝时，支付保额赔偿。如如果受保生命在保险期已满时，仍然生存，该保单便称已期果受保生命在保险期已满时，仍然生存，该保单便称已期 满。因此，这类计划下，在死
33、亡或在期满时，可提出索偿。满。因此，这类计划下，在死亡或在期满时，可提出索偿。终身寿险终身寿险(Whole Life Insurance)这类计划的保单是终身有效的。其基本特性是，任何时候受保这类计划的保单是终身有效的。其基本特性是，任何时候受保 生命去世，即支付保额，但在他去世之前绝不会支付。生命去世，即支付保额，但在他去世之前绝不会支付。April 2004 AFG TRUST Summary Presentation41万用寿险万用寿险(Universal Life)这种产品是为了向消费者提供更多灵活性和选择性。它是根这种产品是为了向消费者提供更多灵活性和选择性。它是根 据灵活的保费而定
34、，可调整的保险利益及累积现金价值据灵活的保费而定，可调整的保险利益及累积现金价值投资相连保单投资相连保单(Unit-Linked Policy)此种保单的价值直按与投资表现挂勾。这一价值可能会随着此种保单的价值直按与投资表现挂勾。这一价值可能会随着 有关投资的表现相应波动有关投资的表现相应波动April 2004 AFG TRUST Summary Presentation42附加保险利益及其它产品附加保险利益及其它产品附加保险利益附加保险利益(Rider)是保单的一个批注是保单的一个批注(endorsement)，它，它 提供某些附加利益或作出某些特定的规定。其中包括有：提供某些附加利益或作
35、出某些特定的规定。其中包括有：豁免保费豁免保费残疾收入保险利益残疾收入保险利益意外保险利益意外保险利益提前给付保险利益提前给付保险利益医疗保险利益医疗保险利益April 2004 AFG TRUST Summary Presentation43我对大学生保险的唯一要求：我对大学生保险的唯一要求：买一份最便宜的意外险买一份最便宜的意外险确保你读懂了所有条款确保你读懂了所有条款April 2004 AFG TRUST Summary Presentation44 黄金黄金（什么时候？以什么样的方式投资黄金？）（什么时候？以什么样的方式投资黄金？）一种贵重金属一种贵重金属 价格在政治形势、经济环境、
36、地区冲突等多种因价格在政治形势、经济环境、地区冲突等多种因素的影响下，经常会出现大幅波动一般而言素的影响下，经常会出现大幅波动一般而言 在面对通货膨胀压力的情况下具有保值增值作用在面对通货膨胀压力的情况下具有保值增值作用 具有内在价值和实用性，抗通货膨胀等系统风险具有内在价值和实用性，抗通货膨胀等系统风险的能力强，也存在市场不充分风险和自然风险的能力强，也存在市场不充分风险和自然风险黄金理财产品黄金理财产品April 2004 AFG TRUST Summary Presentation45n 黄金投资的方式黄金投资的方式条块现货条块现货 保存不便，移动不易，安全性不佳保存不便，移动不易，安全
37、性不佳金币金币 纯金币：可纯金币：可收藏收藏也可流通，价格随国际金价波动也可流通，价格随国际金价波动 纪念性金币：价值受主题和发行量的影响较大纪念性金币：价值受主题和发行量的影响较大黄金基金黄金基金 将资金委托专业经理人全权处理，以投资黄金相关产品将资金委托专业经理人全权处理，以投资黄金相关产品黄金存折黄金存折 免除了储存黄金的风险，可随时提取黄金或按当时的黄金价格免除了储存黄金的风险，可随时提取黄金或按当时的黄金价格将黄金兑换成现金，也称为将黄金兑换成现金，也称为“纸黄金纸黄金”April 2004 AFG TRUST Summary Presentation46To大四的同学：房子=家？O
38、r 投资品？n房子?or 家？April 2004 AFG TRUST Summary Presentation47 收藏品收藏品n 艺术品艺术品n收益率较高收益率较高n有明显的阶段性有明显的阶段性n具有较大的风险：具有较大的风险：流通性差流通性差、保管难保管难、价格波动较大、价格波动较大n 古玩、字画古玩、字画n交易成本高、流动性很低交易成本高、流动性很低n投资者需要有鉴别能力投资者需要有鉴别能力n 纪念币和邮票纪念币和邮票纪念币：具有收藏价值纪念币：具有收藏价值邮票：投资增值与时间成正比、面值小、风险低、收益稳定邮票：投资增值与时间成正比、面值小、风险低、收益稳定To 历史、文学、考古、美
39、术等专业同学历史、文学、考古、美术等专业同学 收藏品收藏品April 2004 AFG TRUST Summary Presentation48兰亭集序兰亭集序 n欣赏？欣赏？Or 投资？投资？April 2004 AFG TRUST Summary Presentation49艺术与投资的完美结合n奔马图April 2004 AFG TRUST Summary Presentation50 风险比较分析风险比较分析n储蓄类产品储蓄类产品在银行不发生破产的情况下本息能够得到保障，在银行不发生破产的情况下本息能够得到保障，安全性比较高安全性比较高n债权类产品债权类产品风险取决于债务人还本付息的能
40、力，主要风险风险取决于债务人还本付息的能力，主要风险是信用风险是信用风险n股权类产品股权类产品风险往往与上市公司所在的行业、规模、经营风险往往与上市公司所在的行业、规模、经营战略等相联系战略等相联系n可转换债券可转换债券兼有债权和股权的双重性质，风险水平界于债兼有债权和股权的双重性质，风险水平界于债券和股票之间券和股票之间n基金基金不同品种的风险相差很大不同品种的风险相差很大 ，风险由高到低的排序：，风险由高到低的排序：股票型基金、混合型基金、债券型基金、货币市场型基金股票型基金、混合型基金、债券型基金、货币市场型基金n衍生品衍生品风险很高，适合偏好风险、追求高收益的投资者风险很高，适合偏好风险、追求高收益的投资者理财产品综合分析理财产品综合分析April 2004 AFG TRUST Summary Presentation51理财是一种哲学，如果您愿意这么想的话n大多数人宁肯去死也不愿意思考，许多人确实是这大多数人宁肯去死也不愿意思考，许多人确实是这样死的。样死的。Bertrand Russell罗素April 2004 AFG TRUST Summary Presentation52
