1、第二章第二章 资产负债表分析资产负债表分析 第一节第一节 资产负债表分析概述资产负债表分析概述第二节第二节 资产负债表横向分析资产负债表横向分析第三节第三节 资产负债表纵向分析资产负债表纵向分析第四节第四节 资产负债表具体项目分析资产负债表具体项目分析第一节第一节 资产负债表分析概述资产负债表分析概述一、资产负债表的结构一、资产负债表的结构 资产负债表是反映企业在某一资产负债表是反映企业在某一特定日期特定日期（会计（会计报告期末）的财务状况的报表，它反映一个企业的报告期末）的财务状况的报表，它反映一个企业的基本财务状况，也称为财务状况表。基本财务状况，也称为财务状况表。资产负债表是以资产负债表
2、是以“资产负债所有者权益资产负债所有者权益”这一会计恒等式为编制理论基础的。因此，资产负这一会计恒等式为编制理论基础的。因此，资产负债表将企业的资产以及负债和所有者权益按照会计债表将企业的资产以及负债和所有者权益按照会计恒等式分为左右两方：左方反映企业的资产情况；恒等式分为左右两方：左方反映企业的资产情况；右方反映企业的负债和所有者权益情况；左方的资右方反映企业的负债和所有者权益情况；左方的资产总额恒等于右方的负债总额和所有者权益总额之产总额恒等于右方的负债总额和所有者权益总额之和。和。资产负债表分析的目的，就在于了解资产负债表分析的目的，就在于了解企业会计对企业财务状况的反映程度，所企业会计
3、对企业财务状况的反映程度，所提供会计信息的质量，据此对企业资产和提供会计信息的质量，据此对企业资产和权益的变动情况以及企业财务状况做出恰权益的变动情况以及企业财务状况做出恰当的评价。当的评价。二、资产负债表分析的目的二、资产负债表分析的目的作用作用1.1.了解企业资产总量及其了解企业资产总量及其结构、负债总额及其结结构、负债总额及其结构、所有者权益总额及构、所有者权益总额及其结构；其结构；2.2.评估企业资产的流动性；评估企业资产的流动性；3.3.查明企业的偿债能力；查明企业的偿债能力；4.4.预测企业的财务趋势；预测企业的财务趋势；5.5.评价企业的财务风险。评价企业的财务风险。三、资产负债
4、表分析的内容三、资产负债表分析的内容资产负债表分析主要包括以下内容：资产负债表分析主要包括以下内容：1.资产负债表横向分析资产负债表横向分析2.资产负债表纵向分析资产负债表纵向分析3.资产负债表具体项目分析资产负债表具体项目分析（一）资产负债表横向分析（一）资产负债表横向分析 1.1.将资产负债表中的本将资产负债表中的本年年末数与年初年年末数与年初数（即上年年末数）比较，分析企业资产、数（即上年年末数）比较，分析企业资产、负债和所有者权益在年度内的增减变化情况；负债和所有者权益在年度内的增减变化情况；2.2.将资产负债表中的将资产负债表中的本年年末数本年年末数与以前与以前多个年度资产负债表中的
5、多个年度资产负债表中的年末数年末数比较，分析比较，分析企业资产、负债和所有者权益的变动趋势；企业资产、负债和所有者权益的变动趋势；3.3.将资产负债表中的将资产负债表中的本年年末数本年年末数及本年及本年变动数变动数，与同行业同类企业同期的相关数据，与同行业同类企业同期的相关数据进行比较，分析了解企业的特点、发现企业进行比较，分析了解企业的特点、发现企业管理上的差距。管理上的差距。注意注意 资产负债表横向分析除了要计算某项目资产负债表横向分析除了要计算某项目的变动额和变动率外，还应计算出该项目变的变动额和变动率外，还应计算出该项目变动对总资产或负债和所有者权益总额的影响动对总资产或负债和所有者权
6、益总额的影响程度。计算公式为：程度。计算公式为：某某项项目目变变动动对对总总资资产产（负负债债和和所所有有者者权权益益总总额额）的的影影响响%=某某项项目目的的变变动动额额基基期期总总资资产产（负负债债和和所所有有者者权权益益总总额额）1 10 00 0%（二）资产负债表纵向分析（二）资产负债表纵向分析 资产负债表纵向分析主要包括企业资产负债表纵向分析主要包括企业资产结资产结构构（组合）分析和（组合）分析和资本资本（负债和所有者权益）（负债和所有者权益）结构分析。结构分析。通过资产结构（组合）分析，可以了通过资产结构（组合）分析，可以了解企业资源的配置及其变动情况，分析企业解企业资源的配置及其
7、变动情况，分析企业资源配置的合理性；资源配置的合理性；通过资本结构分析，可以了解企业资通过资本结构分析，可以了解企业资金来源的渠道和筹资方式及其变动情况，分金来源的渠道和筹资方式及其变动情况，分析企业财务结构的稳定性。析企业财务结构的稳定性。（三）资产负债表具体项目的分析（三）资产负债表具体项目的分析 资产负债表具体项目的分析是在横向分资产负债表具体项目的分析是在横向分析和纵向分析基础上，运用比较分析法、结析和纵向分析基础上，运用比较分析法、结构分析法等对表中资产、负债和所有者权益构分析法等对表中资产、负债和所有者权益的各具体组成项目进行进一步分析，查明各的各具体组成项目进行进一步分析，查明各
8、具体项目的存在状况。具体项目的存在状况。第二节第二节 资产负债表横向分析资产负债表横向分析 将资产负债表中的本年年末数与年初数（即将资产负债表中的本年年末数与年初数（即上年年末数）比较，分析企业资产、负债和上年年末数）比较，分析企业资产、负债和所有者权益在年度内的增减变化情况；所有者权益在年度内的增减变化情况；将资产负债表中的本年年末数与以前多个年将资产负债表中的本年年末数与以前多个年度资产负债表中的年末数比较，分析企业资度资产负债表中的年末数比较，分析企业资产、负债和所有者权益的变动趋势；产、负债和所有者权益的变动趋势；将资产负债表中的本年年末数及本年变动数，将资产负债表中的本年年末数及本年
9、变动数，与同行业同类企业同期的相关数据进行比较，与同行业同类企业同期的相关数据进行比较，分析了解企业的特点、发现企业管理上的差分析了解企业的特点、发现企业管理上的差距。距。一、资产负债表水平分析表的编制一、资产负债表水平分析表的编制 资产负债表横向分析的依据是资产负债资产负债表横向分析的依据是资产负债表，通过采用水平分析法，将资产负债表的表，通过采用水平分析法，将资产负债表的实际数与选定的标准进行比较，编制出资产实际数与选定的标准进行比较，编制出资产负债表水平分析表，在此基础上进行分析评负债表水平分析表，在此基础上进行分析评价。价。资产负债表横向分析，应当注意观察各资产负债表横向分析，应当注意
10、观察各项目重要的或者异常的变化，并对这些变化项目重要的或者异常的变化，并对这些变化作进一步分析，找出变化的原因，确定这种作进一步分析，找出变化的原因，确定这种变化对企业生产经营活动的影响程度。变化对企业生产经营活动的影响程度。【案例【案例2-1】资产负债表资产、负债及所有】资产负债表资产、负债及所有者权益项目横向分析（见教材者权益项目横向分析（见教材P33-36）二、资产负债表变动情况的分析评价二、资产负债表变动情况的分析评价 企业通过举债，或吸收投资人投资来满企业通过举债，或吸收投资人投资来满足对企业资产的资金融通，从而产生了债权足对企业资产的资金融通，从而产生了债权人、投资人对企业资产的两
11、种不同要求权，人、投资人对企业资产的两种不同要求权，即权益。即权益。资产、权益分别列示在资产负债表左右资产、权益分别列示在资产负债表左右两方，反映出企业的基本财务状况，对资产两方，反映出企业的基本财务状况，对资产负债表变动情况的分析评价也应当从这两大负债表变动情况的分析评价也应当从这两大方面进行。方面进行。1.1.分析总资产规模的变动状况以及各类、各分析总资产规模的变动状况以及各类、各项资产的变动状况，揭示出资产变动的主项资产的变动状况，揭示出资产变动的主要方面要方面,从总体上了解企业经过一定时期从总体上了解企业经过一定时期经营后资产的变动情况。经营后资产的变动情况。2.2.发现变动幅度较大或
12、对总资产变动影响较发现变动幅度较大或对总资产变动影响较大的重点类别和重点项目。大的重点类别和重点项目。（一）从投资或资产角度进行分析评价（一）从投资或资产角度进行分析评价3.要注意分析资产变动的合理性与效率性。要注意分析资产变动的合理性与效率性。4.注意考察资产规模变动与所有者权益总额注意考察资产规模变动与所有者权益总额变动的适应程度，进而评价企业财务结构变动的适应程度，进而评价企业财务结构的稳定性和安全性。的稳定性和安全性。5.注意分析会计政策变动的影响。注意分析会计政策变动的影响。（一）从投资或资产角度进行分析评价（一）从投资或资产角度进行分析评价1.1.分析权益总额的变动状况以及各类、各
13、项分析权益总额的变动状况以及各类、各项筹资的变动状况，揭示出权益总额变动的筹资的变动状况，揭示出权益总额变动的主要方面主要方面,从总体上了解企业经过一定时从总体上了解企业经过一定时期经营后权益总额的变动情况。期经营后权益总额的变动情况。2.2.发现变动幅度较大或对权益总额变动影响发现变动幅度较大或对权益总额变动影响较大的重点类别和重点项目，为进一步分较大的重点类别和重点项目，为进一步分析指出方向。析指出方向。3.3.注意分析评价表外业务的影响。注意分析评价表外业务的影响。（二）从筹资或权益角度进行分析评价（二）从筹资或权益角度进行分析评价三、资产变动的合理性与效率性分析评价三、资产变动的合理性
14、与效率性分析评价1.1.对总资产变动情况进行分析，不仅要考察其对总资产变动情况进行分析，不仅要考察其增减变动额和变动幅度，还要对其变动的合增减变动额和变动幅度，还要对其变动的合理性与效率性进行分析。特别是企业经营者理性与效率性进行分析。特别是企业经营者进行分析时，更要注意到这一点。进行分析时，更要注意到这一点。2.2.对资产变动合理性与效率性的分析评价，可对资产变动合理性与效率性的分析评价，可借助企业产值、营业收入、利润和经营活动借助企业产值、营业收入、利润和经营活动现金净流量等指标。现金净流量等指标。3.3.通过资产变动与产值变动、营业收入变动、通过资产变动与产值变动、营业收入变动、利润变动
15、及经营活动现金净流量变动的比较，利润变动及经营活动现金净流量变动的比较，对资产变动的合理性与效率性作出评价。对资产变动的合理性与效率性作出评价。四、资产负债表变动原因的分析评价四、资产负债表变动原因的分析评价 前面所做的分析，仅限于某项目本身变前面所做的分析，仅限于某项目本身变动，以及该项目变动对资产负债表中资产、动，以及该项目变动对资产负债表中资产、权益总额影响的分析，是同类项目相互关系权益总额影响的分析，是同类项目相互关系的一种分析。的一种分析。这种分析着重说明发生了哪些变化，还这种分析着重说明发生了哪些变化，还不能解释资产负债表变动的深层次原因。不能解释资产负债表变动的深层次原因。如果从
16、资产负债表左右两方的对应关系如果从资产负债表左右两方的对应关系方面进行分析，对资产负债表变动原因的解方面进行分析，对资产负债表变动原因的解释则更具说服力。概括起来，引起资产负债释则更具说服力。概括起来，引起资产负债表发生变动的原因可归纳为以下几种类型。表发生变动的原因可归纳为以下几种类型。负债变动型是指在其他权益项目不变负债变动型是指在其他权益项目不变时，由于负债变动引起资产发生变动。其时，由于负债变动引起资产发生变动。其典型形式见表典型形式见表2-12-1。表表2-1 2-1 负债变动型负债变动型 单位：万元单位：万元资资 产产期期 初初 期末期末负债及股东权益负债及股东权益期期 初初 期末
17、期末流动资产流动资产固定资产固定资产负债负债股本股本盈余公积盈余公积未分配利润未分配利润500500300300100100100100700700300300100100100100总计总计1000100012001200 总计总计1000100012001200（一）负债变动型（一）负债变动型 追加投资变动型是指在其他权益项目追加投资变动型是指在其他权益项目不变时，由于投资人追加投资或收回投资不变时，由于投资人追加投资或收回投资引起资产发生变动。其典型形式见表引起资产发生变动。其典型形式见表2-22-2。表表2-2 2-2 追加投资变动型追加投资变动型 单位：万元单位：万元资资 产产期期
18、初初 期末期末负债及股东权益负债及股东权益期期 初初 期末期末流动资产流动资产固定资产固定资产负债负债股本股本盈余公积盈余公积未分配利润未分配利润500500300300100100100100500500500500100100100100总总 计计1000100012001200总总 计计1000100012001200（二）追加投资变动型（二）追加投资变动型 经营变动型是指在其他权益项目不变经营变动型是指在其他权益项目不变时，由于企业经营原因引起资产发生变动。时，由于企业经营原因引起资产发生变动。其典型形式见表其典型形式见表2-32-3。表表2-3 2-3 经营变动型经营变动型 单位：万
19、元单位：万元资资 产产期期 初初 期末期末负债及股东权益负债及股东权益期期 初初 期末期末流动资产流动资产固定资产固定资产负债负债股本股本盈余公积盈余公积未分配利润未分配利润500500300300100100100100500500300300300300100100总总 计计1000100012001200总总 计计1000100012001200（三）经营变动型（三）经营变动型 股利分配变动型是指在其他权益项目股利分配变动型是指在其他权益项目不变时，由于股利分配原因引起资产发生不变时，由于股利分配原因引起资产发生变动。其典型形式见表变动。其典型形式见表2-42-4。表表2-4 2-4 股
20、利分配变动型股利分配变动型 单位：万元单位：万元资资 产产期期 初初 期末期末负债及股东权益负债及股东权益期期 初初 期末期末流动资产流动资产固定资产固定资产负债负债股本股本盈余公积盈余公积未分配利润未分配利润500500300300100100100100500500300300100100300300总总 计计1000100012001200总总 计计1000100012001200（四）股利分配变动型（四）股利分配变动型第三节第三节 资产负债表纵向分析资产负债表纵向分析1.1.资产负债表纵向分析表的编制资产负债表纵向分析表的编制2.2.资产负债表结构变动情况的分析评价资产负债表结构变动情
21、况的分析评价3.3.资产结构、负债结构和股东权益结构的具体分析资产结构、负债结构和股东权益结构的具体分析评价评价4.4.资产结构与资本结构适应程度的分析评价资产结构与资本结构适应程度的分析评价一、资产负债表纵向分析表的编制一、资产负债表纵向分析表的编制 资产负债表结构反映出资产负债表各项资产负债表结构反映出资产负债表各项目的相互关系及各项目所占的比重。目的相互关系及各项目所占的比重。资产负债表纵向分析是通过计算资产负资产负债表纵向分析是通过计算资产负债表中各项目占总资产或权益总额的比重，债表中各项目占总资产或权益总额的比重，分析评价企业资产结构和权益结构变动的合分析评价企业资产结构和权益结构变
22、动的合理程度。理程度。资产负债表纵向分析也称垂直分析法。资产负债表纵向分析也称垂直分析法。资产负债表垂直分析可以从静态角度和动资产负债表垂直分析可以从静态角度和动态角度两方面进行。态角度两方面进行。1.1.从静态角度分析就是以本期资产负债从静态角度分析就是以本期资产负债表为分析对象，分析评价其实际构成情况。表为分析对象，分析评价其实际构成情况。2.2.从动态角度分析就是将资产负债表的从动态角度分析就是将资产负债表的本期实际构成与选定的标准进行对比分析，本期实际构成与选定的标准进行对比分析，对比的标准可以是上期实际数、预算数和对比的标准可以是上期实际数、预算数和同行业的平均数或可比企业的实际数。
23、同行业的平均数或可比企业的实际数。3.3.对比标准的选择视分析目的而定。对比标准的选择视分析目的而定。垂直分析的基本方法垂直分析的基本方法（一）资产结构（组合）分析（一）资产结构（组合）分析 企业资产结构（组合），是指流动资产和非企业资产结构（组合），是指流动资产和非流动资产在总资产中的比重。资产是企业拥有或流动资产在总资产中的比重。资产是企业拥有或者控制的经济资源，资产结构（组合）问题也就者控制的经济资源，资产结构（组合）问题也就是资源配置问题是资源配置问题 。【案例【案例2-3】资产结构（组合）分析】资产结构（组合）分析(见教材见教材P40-42)（二）资本结构分析（二）资本结构分析 资本
24、结构是指债务资本和权益资本的构资本结构是指债务资本和权益资本的构成及比例关系，在资本结构管理中，一般只成及比例关系，在资本结构管理中，一般只指长期债务资本和权益资本的构成及比例关指长期债务资本和权益资本的构成及比例关系。本节资本结构的分析，是指全部债务资系。本节资本结构的分析，是指全部债务资本和权益资本的构成及比例关系。本和权益资本的构成及比例关系。【案例【案例2-4】资本结构分析】资本结构分析(见教材见教材P43-445)二、资产负债表结构变动情况的分析评价二、资产负债表结构变动情况的分析评价 资产负债表结构变动情况的分析评价可从资产负债表结构变动情况的分析评价可从资资产结构产结构的分析评价
25、和的分析评价和资本结构资本结构的分析评价两大方的分析评价两大方面进行。面进行。企业资产结构分析评价的思路是：企业资产结构分析评价的思路是：1.从静态角度观察企业资产的配置情况，分析时从静态角度观察企业资产的配置情况，分析时可通过与行业的平均水平或可比企业资产结构可通过与行业的平均水平或可比企业资产结构的比较，对企业资产的流动性和资产风险做出的比较，对企业资产的流动性和资产风险做出判断，进而对企业资产结构的合理性做出评价。判断，进而对企业资产结构的合理性做出评价。2.从动态角度分析企业资产结构的变动情况，对从动态角度分析企业资产结构的变动情况，对企业资产结构的稳定性做出评价，进而对企业企业资产结
26、构的稳定性做出评价，进而对企业资产结构的调整情况做出评价。资产结构的调整情况做出评价。（一）资产结构的分析评价（一）资产结构的分析评价企业资本结构分析评价的思路是：企业资本结构分析评价的思路是：1.从静态角度观察资本的构成，衡量企业的从静态角度观察资本的构成，衡量企业的财务实力，评价企业的财务风险，同时结财务实力，评价企业的财务风险，同时结合企业的盈利能力和经营风险，评价其资合企业的盈利能力和经营风险，评价其资本结构的合理性。本结构的合理性。2.从动态角度分析企业资本结构的变动情况，从动态角度分析企业资本结构的变动情况，对资本结构的调整情况及对股东收益可能对资本结构的调整情况及对股东收益可能产
27、生的影响做出评价。产生的影响做出评价。（二）资本结构的分析评价（二）资本结构的分析评价三、资产结构、负债结构和股东权益结构三、资产结构、负债结构和股东权益结构的具体分析评价的具体分析评价（一）资产结构的具体分析评价（一）资产结构的具体分析评价企业资产结构的具体分析评价应特别关注以下企业资产结构的具体分析评价应特别关注以下几方面：几方面：1.流动资产与非流动资产的结构关系。流动资产与非流动资产的结构关系。2.固定资产与流动资产的结构关系。固定资产与流动资产的结构关系。3.流动资产的内部结构。流动资产的内部结构。负债结构分析应考虑的因素负债结构分析应考虑的因素 负债结构与负债规模负债结构与负债规模
28、 负债结构与负债成本负债结构与负债成本 负债结构与债务偿还期限负债结构与债务偿还期限 负债结构与财务风险负债结构与财务风险 负债结构与经济环境负债结构与经济环境 负债结构与筹资政策负债结构与筹资政策（二）负债结构的具体分析评价（二）负债结构的具体分析评价1.股东权益结构分析应考虑的因素股东权益结构分析应考虑的因素 股东权益结构与股东权益总量股东权益结构与股东权益总量 股东权益结构与企业利润分配政策股东权益结构与企业利润分配政策 股东权益结构与企业控制权股东权益结构与企业控制权 股东权益结构与权益资金成本股东权益结构与权益资金成本 股东权益结构与其他因素股东权益结构与其他因素（三）股东权益结构的
29、具体分析评价（三）股东权益结构的具体分析评价2.股东权益结构分析评价股东权益结构分析评价 股东权益结构变动情况分析依据资产负债股东权益结构变动情况分析依据资产负债表提供的资料，采用垂直分析法进行。表提供的资料，采用垂直分析法进行。（三）股东权益结构的具体分析评价（三）股东权益结构的具体分析评价四、资产结构与资本结构适应程度四、资产结构与资本结构适应程度的分析评价的分析评价 尽管总资产与总资本在总额上一定相等，尽管总资产与总资本在总额上一定相等，但由不同投资方式产生的资产结构与不同筹但由不同投资方式产生的资产结构与不同筹资方式产生的资本结构却不完全相同。资方式产生的资本结构却不完全相同。虽然资产
30、结构与资本结构的适应形式结构虽然资产结构与资本结构的适应形式结构万别，但归纳起来可以分为万别，但归纳起来可以分为保守结构、稳健保守结构、稳健结构、平衡结构和风险结构结构、平衡结构和风险结构四种类型。四种类型。在这一结构形式中，无论资产负债表左方的在这一结构形式中，无论资产负债表左方的资产结构如何，右方的资金来源方式全部是长期资产结构如何，右方的资金来源方式全部是长期资金，非流动负债与所有者权益的比例高低不影资金，非流动负债与所有者权益的比例高低不影响这种结构形式。其形式可用图响这种结构形式。其形式可用图4-14-1来表示。来表示。资产负债表资产负债表流动资流动资产产临时性占用流临时性占用流动资
31、产动资产 非流动负非流动负债债永久性占用流永久性占用流动资产动资产 所有者权所有者权益益非流动资产非流动资产图图4-1 4-1 保守结构图保守结构图（一）保守结构（一）保守结构 在这一结构形式中，长期资产的资金需要在这一结构形式中，长期资产的资金需要依靠长期资金来解决，短期资产的资金需要则使依靠长期资金来解决，短期资产的资金需要则使用长期资金和短期资金共同解决，长期资金和短用长期资金和短期资金共同解决，长期资金和短期资金在满足短期资产的资金需要方面的比例不期资金在满足短期资产的资金需要方面的比例不影响这一形式。其形式可用图影响这一形式。其形式可用图4-24-2来表示。来表示。资产负债表资产负债
32、表流动资产流动资产临时性占用流动资产临时性占用流动资产 流动负债流动负债永久性占用流动资产永久性占用流动资产非流动负债非流动负债非流动资产非流动资产 所有者权益所有者权益图图4-2 4-2 稳健结构图稳健结构图（二）稳健结构（二）稳健结构 在这一结构形式中，以流动负债满足流动在这一结构形式中，以流动负债满足流动资产的资金需要，以非流动负债及所有者权益满资产的资金需要，以非流动负债及所有者权益满足长期资产的资金需要，长期负债与所有者权益足长期资产的资金需要，长期负债与所有者权益之间的比例如何不是判断这一结构形式的标志。之间的比例如何不是判断这一结构形式的标志。其形式可用图其形式可用图4-34-3
33、表示。表示。流动资产流动资产 流动负债流动负债 非流动资产非流动资产 非流动负债非流动负债 所有者权益所有者权益资产负债表资产负债表 图图4-3 平衡结构图平衡结构图（三）平衡结构（三）平衡结构 在这一结构形式中，流动负债不仅用于满足在这一结构形式中，流动负债不仅用于满足流动资产的资金需要，而且还用于满足部分长期流动资产的资金需要，而且还用于满足部分长期资产的资金需要，这一结构形式不因为流动负债资产的资金需要，这一结构形式不因为流动负债在多大程度上满足长期资产的资金需要而改变。在多大程度上满足长期资产的资金需要而改变。其形式可用图其形式可用图4-44-4来表示。来表示。流动资产流动资产 流动负
34、债流动负债非流动资产非流动资产 非流动负债非流动负债 所有者权益所有者权益资产负债表资产负债表 图图44 风险结构图风险结构图（四）风险结构（四）风险结构综合分析综合分析一、比较和百分比资产负债表 资产负债表综合分析也可称为财务状况变化分资产负债表综合分析也可称为财务状况变化分析，是通过编制比较资产负债表进行趋势分析和通析，是通过编制比较资产负债表进行趋势分析和通过编制百分比资产负债表进行资金构成分析，目的过编制百分比资产负债表进行资金构成分析，目的是了解企业财务状况的变化以及对变化作出一个总是了解企业财务状况的变化以及对变化作出一个总括评价。根据资产负债表，编制比较和百分比资产括评价。根据资
35、产负债表，编制比较和百分比资产负债表。负债表。二、财务状况变化分析二、财务状况变化分析 财务状况是企业在财务状况是企业在某一时点某一时点上经营资金上经营资金来源和分布状况。它既是企业生产经营活动来源和分布状况。它既是企业生产经营活动结果在资金方面的反映，又是企业未来经营结果在资金方面的反映，又是企业未来经营活动能力的表示。活动能力的表示。通过对财务状况的分析，既可以整体上查通过对财务状况的分析，既可以整体上查明企业经营活动中存在的问题，为进一步的明企业经营活动中存在的问题，为进一步的分析指明方向；又可以大致评价企业未来经分析指明方向；又可以大致评价企业未来经营的潜力，为投资者和债权人提供有用的
36、投营的潜力，为投资者和债权人提供有用的投资和信贷决策的信息。资和信贷决策的信息。二、财务状况变化分析二、财务状况变化分析 根据资产负债表的构成形式，该种分析可先从根据资产负债表的构成形式，该种分析可先从资产、负债和所有者权益三个方向的变化分析入手，资产、负债和所有者权益三个方向的变化分析入手，然后在分类分析的基础上进行总括分析然后在分类分析的基础上进行总括分析,最后给出评最后给出评价结论和指出经营活动中存在的问题。根据编制比价结论和指出经营活动中存在的问题。根据编制比较和百分比资产负债表，可对该公司的财务状况变较和百分比资产负债表，可对该公司的财务状况变化情况作如下分析。化情况作如下分析。（一
37、）资产变化情况分析（一）资产变化情况分析 从总资产来看，年末比年初增加了年末比年初增加了458719566458719566元，比年元，比年初增长了初增长了31.87%,31.87%,表明企业占有的经济资源增加很快，经营表明企业占有的经济资源增加很快，经营规模扩大。规模扩大。从总资产构成来看，从总资产构成来看，企业本年更注从总资产构成来看，企业本年更注重流动资产的投入，本年流动资产增加重流动资产的投入，本年流动资产增加434762296434762296，增长，增长49.5949.59；本年流动资产增加额占本年资产增加总量的；本年流动资产增加额占本年资产增加总量的95%95%（43476229
38、6/458719566434762296/458719566）；本年由于流动资产增加而使总）；本年由于流动资产增加而使总资产增加资产增加30.20%30.20%（434762296/1439465205 434762296/1439465205）。说明企业资）。说明企业资产的流动性有了较大提高。产的流动性有了较大提高。从各大类资产金额和构成的变化来看，固定资产等长期固定资产等长期资产的变化应属正常。资产的变化应属正常。（一）资产变化情况分析（一）资产变化情况分析 从流动资产的内部结构来看，应收票据、预付账款、存货的从流动资产的内部结构来看，应收票据、预付账款、存货的增加幅度较大，货币资金较上年
39、减少增加幅度较大，货币资金较上年减少31.55%31.55%。说明企业的流动性。说明企业的流动性提高，但结构并不理想。应结合企业信用政策是否变化以及应收提高，但结构并不理想。应结合企业信用政策是否变化以及应收账款日常管理工作的好坏来加以分析；账款日常管理工作的好坏来加以分析；应收票据年末比年初增加应收票据年末比年初增加478.87%478.87%，应进一步查明企业有没，应进一步查明企业有没有利用关联企业或其他企业通过应收票据加大营业收入的可能；有利用关联企业或其他企业通过应收票据加大营业收入的可能；存货项目年末比年初增加较大，增加率为存货项目年末比年初增加较大，增加率为63.6%63.6%。存
40、货总额的。存货总额的变化受其构成的影响，存货由材料、在制品和产成品组成。应结变化受其构成的影响，存货由材料、在制品和产成品组成。应结合利润表等其他资料，查明存货大幅度增加的原因。合利润表等其他资料，查明存货大幅度增加的原因。总的来讲，总的来讲，ABCABC公司资产总额增加较快，流动资产是主要因素，公司资产总额增加较快，流动资产是主要因素，流动资产中，应收票据和存货的增加幅度较大，应重点关注。流动资产中，应收票据和存货的增加幅度较大，应重点关注。（二）负债变化情况分析（二）负债变化情况分析 从负债总额来看，年末比年初增加了年末比年初增加了423906996423906996元，增长率为元，增长率
41、为71.35%71.35%，占资金来源的比重从，占资金来源的比重从41.27%41.27%上升到上升到53.63%53.63%，上升了，上升了12.36%12.36%个百分点，表明企业财务风险年末比年初加大。个百分点，表明企业财务风险年末比年初加大。从负债总额的构成来看，流动负债年末比年初大幅增加，长流动负债年末比年初大幅增加，长期负债年末比年初略有增加。从理论上讲，流动负债风险大于长期负债年末比年初略有增加。从理论上讲，流动负债风险大于长期负债，流动负债比例大幅上升意味着企业近期财务风险增大，期负债，流动负债比例大幅上升意味着企业近期财务风险增大，长期负债的增加也会加大企业的远期财务风险。长
42、期负债的增加也会加大企业的远期财务风险。从流动负债内部结构来看，对流动负债影响较大的项目有应对流动负债影响较大的项目有应付票据、应付账款、预收账款付票据、应付账款、预收账款3 3个项目。企业应付及预收款项的大个项目。企业应付及预收款项的大幅增加是否合理，应当结合企业生产经营活动的发展变化情况，幅增加是否合理，应当结合企业生产经营活动的发展变化情况，特别是企业主营业务收入的变化进行分析。分析时，应特别注意特别是企业主营业务收入的变化进行分析。分析时，应特别注意企业关联交易情况，查明企业是否利用关联交易粉饰收入和利润。企业关联交易情况，查明企业是否利用关联交易粉饰收入和利润。（二）负债变化情况分析
43、（二）负债变化情况分析 从长期负债内部结构来看，导致长期负债增长的主要原导致长期负债增长的主要原因是其他非流动负债的增加，应结合有关资料深入分析。因是其他非流动负债的增加，应结合有关资料深入分析。总体来讲，总体来讲，ABCABC公司近期财务风险增加，短期偿债能力不公司近期财务风险增加，短期偿债能力不强，远期财务风险有所加大，总体财务风险仍然较大。强，远期财务风险有所加大，总体财务风险仍然较大。（三）所有者权益变化情况分析（三）所有者权益变化情况分析 从所有者权益总额来看，年末数比年初数增加了，年末数比年初数增加了3481257034812570元，增长率为元，增长率为4.12%4.12%。由于
44、本年度未发行新股，因。由于本年度未发行新股，因此增长的此增长的4.12%4.12%均来自于经营方面的贡献，表明经营有成绩。均来自于经营方面的贡献，表明经营有成绩。从所有者权益内部结构来看，所有者权益总额的增加主所有者权益总额的增加主要是盈余公积和未分配利润增加所致。说明公司利润有较大要是盈余公积和未分配利润增加所致。说明公司利润有较大幅度增长，同时按正常比例提取了法定盈余公积和任意盈余幅度增长，同时按正常比例提取了法定盈余公积和任意盈余公积，并分派了现金股利，说明公司的年末未分配利润是正公积，并分派了现金股利，说明公司的年末未分配利润是正常的。常的。（四）财务状况的总括分析和评价（四）财务状况
45、的总括分析和评价 第一，企业近期财务风险大幅提高，它既可以从负企业近期财务风险大幅提高，它既可以从负债比重上升和所有者权益比重下降中推出，也可以从流债比重上升和所有者权益比重下降中推出，也可以从流动负债比重大幅上升和长期负债比重上升中推出。应收动负债比重大幅上升和长期负债比重上升中推出。应收票据、存货、应付票据、应付账款、预收账款应予以重票据、存货、应付票据、应付账款、预收账款应予以重点关注，应结合相关资料进一步查证；点关注，应结合相关资料进一步查证；第二，ABCABC公司经营能力增强。这不仅从总资产及公司经营能力增强。这不仅从总资产及净资产增加中推出，而且也可从未分配利润大幅增加中净资产增加
46、中推出，而且也可从未分配利润大幅增加中推出。推出。第四节第四节 资产负债表项目分析资产负债表项目分析 主要资产项目分析主要资产项目分析主要负债项目变动情况分析主要负债项目变动情况分析一、主要资产项目分析一、主要资产项目分析（一）货币资金（一）货币资金货币资金分析应关注以下几方面货币资金分析应关注以下几方面:企业货币资金的构成是否合理企业货币资金的构成是否合理分析货币资金的规模是否恰当分析货币资金的规模是否恰当分析货币资金的变动情况是否正常分析货币资金的变动情况是否正常分析企业是否存在歪曲现金余额的现象分析企业是否存在歪曲现金余额的现象【案例【案例2-5】货币资金分析】货币资金分析(见教材见教材
47、P46-47)（二）（二）“交易性金融资产交易性金融资产”项目的分析项目的分析 交易性金融资产，是指企业持有的以公允价值交易性金融资产，是指企业持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的为交易目的所持有的计量且其变动计入当期损益的为交易目的所持有的债券投资、股票投资、基金投资、权证投资等金融债券投资、股票投资、基金投资、权证投资等金融资产。资产。一是在企业报表附注中，交易性金融资产应当一是在企业报表附注中，交易性金融资产应当按照交易性债券投资、交易性权益工具投资、指定按照交易性债券投资、交易性权益工具投资、指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金
48、融资产、衍生金融资产和其他交易性金融资产等类别进产、衍生金融资产和其他交易性金融资产等类别进行披露，分析应当注意企业交易性金融资产的构成。行披露，分析应当注意企业交易性金融资产的构成。二是应当注意企业为了提高资产负债表中资产二是应当注意企业为了提高资产负债表中资产的流动性，是否存在将持有至到期投资、可供出售的流动性，是否存在将持有至到期投资、可供出售金融资产、长期股权投资等非流动资产项目列作流金融资产、长期股权投资等非流动资产项目列作流动资产的情况。动资产的情况。（三）（三）“应收票据应收票据”项目的分析项目的分析 应收票据，是指企业因销售商品、提供应收票据，是指企业因销售商品、提供劳务等收到
49、的商业汇票，包括商业承兑汇票劳务等收到的商业汇票，包括商业承兑汇票和银行承兑汇票。和银行承兑汇票。分析时应当注意三个方面：分析时应当注意三个方面：一是企业年度内应收票据规模和结构的变动情一是企业年度内应收票据规模和结构的变动情况；况；二是企业应收票据计提坏账准备的情况；二是企业应收票据计提坏账准备的情况；三是企业应收票据中关联单位的往来情况。三是企业应收票据中关联单位的往来情况。【案例【案例2-6】应收票据分析】应收票据分析(见教材见教材P48-49)应收款项主要包括应收账款和其他应收款，应收款项主要包括应收账款和其他应收款，两者产生的原因不同，所以分析时也应分别进行。两者产生的原因不同，所以
50、分析时也应分别进行。关注企业应收账款的规模及变动情况关注企业应收账款的规模及变动情况企业应收账款的规模是否适当，其增加是否合理企业应收账款的规模是否适当，其增加是否合理分析坏账损失的核算是否合理分析坏账损失的核算是否合理企业主要应收账款的明细情况企业主要应收账款的明细情况分析企业利用应收账款调节利润分析企业利用应收账款调节利润【案例【案例2-7】应收账款分析】应收账款分析(见教材见教材P49-52)（三）（三）“应收款项应收款项”项目的分析项目的分析（四）（四）“其他应收款其他应收款”项目的分析项目的分析 其他应收款，是指企业除应收账款、其他应收款，是指企业除应收账款、应收票据、预付账款、应收
