1、“职业能力训练”参考答案项目一任务一 :判断题(1)(2)(3)(4)(5)任务二:一、判断题(1)(2)(3)(4)二、不定项选择题(1)(2)CD任务三:一、判断题(1)(2)(3)(4)(5)(6)(7)二、不定项选择题(1)(2)(3)(4)(5)(6)(7)(8)(9)ABCDACBDABCABDACDABCABCDEABC任务四:一、判断题(1)(2)二、不定项选择题(1)(2)(3)(4)ABCABCBCABCD项目二 任务一 :一、判断题(1)(2)(3)(4)(5)二、不定项选择题(1)(2)(3)(4)(5)ABCBABD三、操作题 (1)本题题中2016、2017、201
2、8、2019年每年年末存入5 000元,求在2019年年末的终值,本题是普通年金求终值的问题,所以,2019年12月31日的余额=5 000(F/A,10%,4)=5 000元4.641=23 205元。(2)A方案现值=200(P/A,10%,5-1)+1=2004.169 9=833.98万元。B方案现值=300(P/A,10%,5)(P/F,10%,5)=3003.790 80.620 9=706.11万元。因为,B方案的现值小于A方案的现值,所以应该选择B方案。任务二:一、判断题(1)(2)(3)二、不定项选择题(1)(2)(3)(4)(5)AACDABCDCD三、操作题(1)甲项目收
3、益率的期望值=0.220%+0.610%+0.25%=11%。乙项目收益率的期望值=0.230%+0.610%+0.2(-10%)=10%。(2)甲项目收益率的标准离差=(20%-11%)20.2+(10%-11%)20.6+(5%-11%)20.21/2=4.9%。乙项目收益率的标准离差=(30%-10%)20.2+(10%-10%)20.6+(-10%-10%)20.21/2=12.65%。(3)因为甲乙两个项目的期望值不同,所以应当比较二者的标准离差率,进而比较风险的大小。甲项目的标准离差率=4.90%11%100%=44.55%。乙项目的标准离差率=12.65%10%100%=126.
4、5%。因为乙项目的标准离差率大于甲项目的标准离差率,所以乙项目的风险大于甲项目的风险。(4)风险收益率=风险价值系数标准离差率=10%44.55%=4.46%。项目三任务一:一、判断题(1)(2)(3)(4)(5)二、不定项选择题(1)(2)(3)(4)(5)DBCDABD任务二:一、判断题(1)(2)(3)(4)(5)二、不定项选择题(1)(2)(3)(4)(5)(6)DCCABABD三、操作题 (1)2019年度销售预算单位:元季度 12 3 4 全年预计销量(件)1 0001 5002 0001 8006 300单价(元)100100100100100预计销售收入100 000150 0
5、00200 000180 000630 000应收账款期初62 00062 000 第一季度现金流入100 00060%=60 000100 00040%=40 000100 000 第二季度现金流入150 00060%=90 000150 00040%=60 000150 000 第三季度现金流入200 00060%=120 000200 00040%=80 000200 000 第四季度现金流入180 00060%=108 000108 000 现金收入合计122 000130 000180 000188 000620 0002019年末应收账款=第四季度销售收入(1-本期收现率)=180
6、 000(1-60%)=72 000元。(2)1月份销售现金流入量=10060%+15040%=120万元。1月份购买材料现金流出量=20080%70%+10080%30%=136万元。应收账款=10040%=40万元。应付账款=20080%30%=48万元。1月份借款=15.5万元。1月末的现金余额=15.5-12.32=3.18万元。2月份还款本金=4.5万元。2月份还款利息=4.52%=0.09万元。2月末的现金余额=7.598-4.5-0.09=3.008万元。项目四任务一:一、判断题(1)(2)(3)(4)(5)二、不定项选择题(1)(2)(3)(4)(5)(6)(7)(8)DCDD
7、ABCDABCABCDABC三、操作题外部融资需求=90+90+12060060-66+8460060-600(1+10%)8%(1-80%)=4.44万元。任务二:一、判断题(1)(2)(3)(4)二、选择题(1)(2)(3)(4)(5)(6)(7)(8)CCABABCDABDABCAC任务三:一、判断题(1)(2)(3)(4)(5)(6)(7)二、不定项选择题(1)(2)(3)(4)(5)(6)(7)CACADBAB任务四:一、判断题(1)(2)(3)(4)(5)(6)(7)二、不定项选择题(1)(2)(3)(4)(5)(6)(7)(8)(9)(10)CAADABCDBABCD三、操作题(
8、1)银行借款资本成本=5%(1-25%)=3.75%。 债券资本成本=406%(1-25%)50(1-2%)100%=3.528%。普通股成本=0.54(1-2%)+5%17.76%。加权平均资本成本=3.75%25%+3.528%25%+17.76%50%10.70%。(2)EBIT=(100-60)2-60=20万元。 EBIT=(100-60)3-60=60万元。 EBIT=(100-60)4-60=100万元。 2)DOL=8020=4;DOL=12060=2;DOL=160100=1.6。由以上计算可知,在其他条件不变的情况下,销售量越大,经营杠杆系数越小,企业经营风险也越小。(3)
9、TCM=(60-30)10=300万元。EBIT=300-200=100万元。DOL=300100=3。DFL=100100-6012%-10(1-25%)=1.26。DCL=31.26=3.78。任务五:一、判断题(1)(2)(3)(4)二、不定项选择题(1)(2)(3)(4)(5)ABCABCDABCACDAD三、操作题 (1)EBIT=60010%100-(60010%+75012%)150100-150=330万元。(2)当息税前利润为300万元时,小于每股收益无差别点息税前利润,所以,应选择发行普通股筹资。项目五任务一:一、判断题(1)(2)(3)(4)(5)(6)(7)(8) 二、
10、不定项选择题 (1)(2)(3)(4)(5)(6)(7)(8)(9)(10) A B C A D B B CD BC BCD三、操作题 (1) NCF0=-40万元。NCF15=4+405=12万元。投资收益率=4(402)100%=20%。回收期=4012=3.33年。因为3.33年小于5年,所以该项目可行。(2)NCF0=-200万元。NCF1=0。NCF26=60+2005=100万元。NPV=100(P/A,10%,6)-(P/A,10%,1)-200=144.62万元。因为NPV=144.620,所以该项目是可行的。(3)NCF0=-200万元。NCF1=0。NCF26=100(1-
11、25%)+(200-0)5=115万元。不包括建设期的投资回收期=200115=1.74年。包括建设期的投资回收期=1+1.74=2.74年。会计收益率=100200100%=50%。净现值(NPV)=-200+115(P/A,10%,6)-(P/A,10%,1)=196.31万元。净现值率=196.31200100%=98.16%。评价:由于该项目净现值大于0,包括建设期的静态投资回收期小于项目计算期的一半,不包括项目计算期的投资回收期小于运营期的一半,会计收益率高于基准利润率,所以投资方案完全具备财务可行性。任务二:操作题 分别计算两个方案的折旧:旧设备年折旧额=20 0005=4 000
12、元。新设备年折旧额=60 000-10 0005=10 000元。计算各年营业现金净流量的差量:项目差量(元)营业收入(1)付现成本(2)折旧额(3)税前利润(4)=(1)-(2)-(3)所得税(5)=(4)25%税后利润(6)=(4)-(5)营业现金净流量(7)=(6)+(3) =(1)-(2)-(5)30 00010 000 6 00014 000 3 500 10 50016 500计算两个方案现金流量的差量:项目012345初始现金流量(元)营业现金净流量(元)-40 00016 50016 50016 50016 50016 500终结现金流量(元)10 000现金流量(元)-40
13、00016 50016 50016 50016 50026 500计算差量净现值:NPV=16 500(P/A,10%,4)+26 500(P/F,10%,5)-40 000 =16 5003.169 9+26 5000.620 9-40 000=28 757.2元。设备更新后,可多获得净现值20 800元,故应出售旧设备,购置新设备。当然,也可分别计算两个方案的净现值来进行对比,其结果一致。项目六任务一:一、判断题(1)(2)(3)(4)(5)(6) 二、不定项选择题 (1)(2)(3)(4)(5)(6)ABCABCDABABCDAB三、操作题 (1)V=2(10%-3%)=28.57元,可
14、以购买。(2)前3年股利现值计算如下表:年次股利(Dt)复利现值系数(12%)现值11.5(1+20%)=1.80.892 91.6121.8(1+20%)=2.160.797 21.7232.16(1+20%)=2.590.711 81.843年股利的现值合计5.17首先,计算第三年年末的普通股内在价值:V=2.59(1+4%)(12%-4%)=33.67元。其次,计算股票价值:V=5.17+33.67(P/F,12%,3)=29.14元。任务二 :一、判断题(1)(2)(3)(4)(5)(6)二、不定项选择题 (1)(2)(3)(4)(5)(6)ADBCDABCC三、操作题(1)债券投资收
15、益率=10%-(1 050-1 000)(1 078.97-1 000)(10%-8%)=8.73%。2)债券价值=1 00010%(P/A,8%,5)+1 000(P/F,8%,5)=1 078.87元,购买价格不能高于1 078.87元。债券价值=1 000(P/F,8%,3)=793.8元。任务三:一、判断题(1)(2)(3)(4)(5)(6)二、不定项选择题(1)(2)(3)(4)(5)(6)ACDABCDBABBDABC三、操作题(1)基金单位净值=(基金资产总值-基金负债总额)基金单位总份数=(1015+2012+5010+2 500-300-500)2 000=1.295元。(2
16、)2019年基金单位净值年初数=(5 600-300)1 000=5.3元。 2019年基金单位净值年末数=(6 200-400)1 500=3.87元。 基金收益率=(1 5003.87-1 0005.3)(1 0005.3)=9.53%。项目七任务一:一、判断题(1)(2)(3)(4)(5)(6)二、不定项选择题 (1)(2)(3)(4)(5)(6)DDABCABDBD三、操作题(1)Q*=260 00012010%=12 000元。TC*=2TFK=26000012010%=1200元N*=60 00012 000=5次。(2)甲方案总成本=30 0008%+3 000+2 000=7
17、400元。 乙方案总成本=40 0008%+1 000+2 000=6 200元。 丙方案总成本=50 0008%+500+2 000=6 500元。 丁方案总成本=60 0008%+2 000=6 800元。 应选择乙方案为宜,即最佳持有量为40 000元。任务二:一、判断题(1)(2)(3)(4)(5)(6)二、不定项选择题 (1)(2)(3)(4)(5)(6)BCDAACACAC三、操作题(1)A方案:信用成本前收益=5 000(1-60%)=2 000万元。机会成本=(5 000360)4560%8%=30万元。坏账成本=5 0002%=100万元。收账费用=20万元。信用成本后收益=
18、2 000-(30+100+20)=1 850万元。B方案:信用成本前收益=5 500(1-60%)=2 200万元。平均收账期=1030%+2020%+6050%=37天。机会成本=(5 500360)3760%8%=27.13万元。坏账成本=5 50050%4%=110万元。折扣成本=5 50030%2%+5 50020%1%=44万元。 收账费用=50万元。信用成本后收益=2 200-(27.13 +110+50=1 968.87万元。由于B方案信用成本后收益大于A方案信用成本后收益,因此,该企业应选择B方案为宜。(2)应收账款收现保证率=(10 000+500+2 000)-(5 00
19、0+3 000)6 000=75%。即本期应收账款收现保证率高于75%,才能满足现金需要。任务三:一、判断题(1)(2)(3)(4)(5)(6)二、不定项选择题 (1)(2)(3)(4)(5)(6)BCBDDABDBCDBCD三、操作题(1)Q*=2250 0002001010%=10 000千克。(2)Q*=236 0001 25010=3 000千克。TC*= 236 000125010=30 000元。N*=36 0003 000=12次。再订货点=36 0003603+200=500千克。项目八任务一:一、判断题(1)(2)(3)(4)(5)二、不定项选择题(1)(2)(2)(4)BA
20、DABCD三、操作题(1)用算术平均法预测公司2013年的销售量为:(1 950+1 980+2 010+2 070+2 100+2 040+2 260+2 110)9=2 045.56吨。(2)用加权平均法预测公司2013年的销售量为:1 9500.03+1 9800.05+1 8900.07+2 0100.08+2 0700.1+2 1000.13+2 0400.15+2 2600.18+2 1100.21=2 086.5吨。任务二:一、判断题(1)(2)(3)(4)(5)(6)(7)二、不定项选择题(1)(2)(3)(4)(5)(6)(7)(8)BDBABCBCCDBC三、操作题(1)1
21、)计算结果如下:公司销售数量销售收入总额变动成本总额固定成本总额单位贡献毛益利润(或亏损)甲公司10 000件100 000元60 000元25 000元( 4 )元(15 000)元乙公司5 000台200 000元160 000元(30 000)元( 8 )元10 000元丙公司(5 000)套250 000元(175 000)元50 000元15元25 000元丁公司8 000件(16 0000)元96 000元(40 000)元8元24 000元2)丙公司:单位变动成本=175 0005 000=35元。单价=250 0005 000=50元。贡献毛益率=1550=30%。变动成本率=
22、3550=70%。30%+70%=1。丁公司:单位变动成本:96 0008 000=12元。单价=160 0008 000=20元。贡献毛益率=820=40%。变动成本率=1220=60%。40%+60%=1。(2)计算结果如下:销售成本为150 000元,其中固定费用90 000元,变动成本bx=150 000-90 000=60 000元,又销售收入px=120 000,即30x=120 000元,则x=4000元,b4 000=60 000,b=15。2019年的盈亏临界点销售量为: x=ap-b=94 50030-15=6 300。2019年的盈亏临界点销售额为:y=6 30030=1
23、89 000。x=94 500+30 00030-15=8 300 。y=8 30030=249 000。(3)总销售额=2 500200+3 00010+1 25016=100 000元。 计算各产品的销售比重: 甲产品的销售比重=(2 50020)100 000=50%。 乙产品的销售比重=(3 00010)100 000=30%。 丙产品的销售比重=(1 25016)100 000=20%。 综合贡献毛益率=50%50%+30%40%+25%20%=42%。综合保本销售额=21 00042%=50 000元。 计算各产品的保本额和保本量: 甲产品的保本销售额=50 00050%=25 0
24、00元。甲产品的保本销售量=25 00020=1 250件。乙产品的保本销售额=50 00030%=15 000元。乙产品的保本销售量=15 00010=1 500件。丙产品的保本销售额=50 00020%=10 000元。 丙产品的保本销售量=10 00016=625件。任务三:一、判断题(1)(2)(3)(4)(5)(6)二、不定项选择题(1)(2)(3)(4)(5)(6)(7)(8)BCACABABDACDABD三、操作题(1)1)剩余股利政策:预计2019投资所需的权益资金=30055%=165万元。本年利润留存=165万元。本年发放的股利=200-165=35万元。2)固定股利政策:
25、本年发放的股利=上年发放的股利=108万元。3)固定股利支付率政策:固定股利支付率=108180100%=60%。本年发放的股利=20060%=120万元。4)低正常股利加额外股利政策:最低股利额=5000.1=50万元。额外股利=(200-50)30%=45万元。本年发放的股利=50+45=95万元。(2)发放股票股利后,需从“未分配利润”项目划转出的资金为:930010%=270万元。由于股票面值(1元)仍然不变,发放30万股,普通股只应增加“普通股”项目30万元,其余的240(=270-30)万元作为股票溢价转至“资本公积”项目,而公司股东权益总额保持不变。项目金额股本(面值1元,已发行
26、330万股) 330万元资本公积 740万元未分配利润1 230万元股东权益合计2 300万元(3)发放股票股利后,需从“未分配利润”项目划转出的资金为:151 00020%=3 000万元。由于股票面值(10元)仍然不变,发放200万股,普通股只应增加“普通股”项目2 000万元,其余的1 000(=3 000-2 000)万元作为股票溢价转至“资本公积”项目,而公司股东权益总额保持不变。股东权益情况如下:股东权益 金额普通股(面值10元,流通在外1 200万股) 12 000万元资本公积 11 000万元盈余公积 7 000万元未分配利润 6 000万元股东权益合计 36 000万元每股净
27、资产为:36 000(1 000+200)=30元/股。股票分割后,股东权益情况如下:股东权益: 金额普通股(面值5元,流通在外2 000万股) 10 000万元资本公积 10 000万元盈余公积 7 000万元未分配利润 9 000万元股东权益合计 36 000万元每股净资产为:36 000(1 0002)=18元/股。项目九任务一:一、判断题(1)(2)(3)(4)(5)二、不定项选择题(1)(2)(3)(4)(5)DDDCDACD三、操作题预算成本节约额=预算责任成本-实际责任成本=2006 000-1956 000=30 000元。预算成本节约率=预算成本节约额预算成本=3 000(2006 000)=2.5%。任务二:一、判断题(1)(2)(3)(4)(5)二、不定项选择题(1)(2)(3)(4)(5)DABCADABCDC任务三:一、判断题(1)(2)(3)(4)(5)(6)二、不定项选择题(1)(2)(3)(4)(5)(6)(7)DBDCCDBAC三、操作题(1)1)利润中心边际贡献=5 000(1-70%)=1 500万元。2)利润中心可控边际贡献=1 500-(800-200)=900万元。3)利润中心部门边际贡献=900-200=700万元。(2)1)投资中心的投资报酬率=7004000=17.5%。2)投资中心的剩余收益=700-400011%=260万元。
