1、2022-11-27PPP项目风险及控制措项目风险及控制措施施 目 录CONTENTSPPP形式的现状PPP形式中存在的风险PPP形式中的风险剖析及对策项目融资的形式1243 项目融资的方式0101项目融资：项目融资：是指贷款人向特定的工程项目提供贷款协议融资，对于该项目所产生的现金流量享有偿债请求权，并以该项目资产作为附属担保的融资类型。它是一种以项目的未来收益和资产作为偿还贷款的资金来源和安全保障的融资方式。1、委托运营（O&M）模式，指政府将存量公共自查的运营维护指责委托给社会资本或项目公司，社会资本或项目公司不负责用户服务的政府和社会资本合作项目运作方式，政府保留资产所有权，只想社会资
2、本或项目公司支付委托运营费。合同期限一般不超过8年。2、BT（Build Transfer）即建设-移交是基础设施项目建设领域中采用的一种投资建设模式，系指根据项目发起人通过与投资者签订合同，由投资者负责项目的融资、建设，并在规定时限内将竣工后的项目移交项目发起人，项目发起人根据事先签订的回购协议分期向投资者支付项目总投资及确定的回报。式模3、TOTTransfer-Operate-Transfer即转让运营转让形式是一种经过出售现有资产以取得增量资金停止新建项目融资的一种新型融资方式，在这种形式下，首先私营企业用公家资本或资金购置某项资产的全部或局部产权或运营权，然后，购置者对项目停止开发和
3、树立，在商定的时间内经过对项目运营收回全部投资并取得合理的报答，特许期完毕后，将所失掉的产权或运营权无偿移交给原一切人。4、TBT模式TBT就是将TOT与BOT融资方式组合起来，以BOT为主的一种融资模式。在TBT模式中，TOT的实施是辅助性的，采用它主要是为了促成BOT.TBT的实施过程如下：政府通过招标将已经运营一段时间的项目和未来若干年的经营权无偿转让给投资人；投资人负责组建项目公司去建设和经营待建项目；项目建成开始经营后，政府从BOT项目公司获得与项目经营权等值的收益；按照TOT和BOT协议，投资人相继将项目经营权归还给政府。实质上，是政府将一个已建项目和一个待建项目打包处理，获得一个
4、逐年增加的协议收入（来自待建项目），最终收回待建项目的所有权益。5、PPP（Public-Private-Partnerships）模式一般而言，PPP 融资模式主要应用于基础设施等公共项目。首先，政府针对具体项目特许新建一家项目公司，并对其提供扶持措施，然后，项目公司负责进行项目的融资和建设，融资来源包括项目资本金和贷款；项目建成后，由政府特许企业进行项目的开发和运营，而贷款人除了可以获得项目经营的直接收益外，还可获得通过政府扶持所转化的效益。PPP方式的现状0202 PPPPublic-PrivatePartnership项目融资方式在我国基础设备树立范围越来越遭到喜爱，经过民营资本的介入
5、不只处置了基础设备树立的资金充足效果，更可以降低本钱和提高项目的效率。早在上世纪八十年代，民营资本投资就出现于我国的高速公路、电厂和水厂等项目中，事先大多采用BOT形式Build-Operate-Transfer，是PPP的一种详细操作形式。2000年后，随着经济的继续开展和北京的申奥成功，PPP形式在我国众多基础设备项目和一些奥体场馆项目中又失掉进一步的运用。二、PPP形式的现状PPPPPP形式的开展形式的开展 我国很多的PPP项目是成功的，处置了我国基础设备落后又缺乏树立资金的效果，提高了效率。但是也不可否认，由于PPP是一种重生事物，我国的政府和民营机构普遍缺乏阅历，PPP在我国的运用也
6、遇到了诸多实践效果，所以也有许多项目遇到了较大效果甚至失败。二、PPP形式的现状 PPP方式中存在的风险0303上海大场水厂，日供水才干40万吨。1996年，泰晤士水务公司投资近7000万美元，取得了大场水厂20年的特许运营权。2000年，泰晤士水务收买了原英国宝维士公司在该项目中 50的股份，由此，大场水厂成了中国大陆第一家由外商独资运营的水厂。3.1 政策风险 上海大场水厂案例2002年9月，国务院办公厅公布关于妥善处置现有保证外方投资固定报答项目有关效果的通知，明白指出，保证外方投资固定报答不契合中外投资者利益共享、风险共担的原那么，违犯了中外合资、协作运营有关法律和法规的规则。3.1
7、政策风险 上海大场水厂案例3.2政府信誉风险 长春汇津污水厂案例长春汇津污水处置厂国际第一家中外协作污水处置厂。2000年，长春市人民政府经过招商引资的方式，引入香港汇津公司，共同树立、运营事先长春市第一家污水处置厂，日处置才干39万吨/日。市自来水公司汇津长春公司市财政局市供排水公司3.2政府信誉风险 长春汇津污水厂案例收费形式用户2002年起，排水公司末尾拖欠污水处置费长春市政府未按专营方法规则向汇津长春公司补充差额方法第24条：市排水公司缺乏以依照协作合同的规则向汇津支付污水处置费的，市人民政府将经过市财政从城建维护费中拨付专项资金用于补充差额。2003年2月28日长春市废止了专营方法方
8、法第24条：本方法自发布之日起实施，至协作期完毕时废止。2003年10月底，排水公司累计欠费高达9700多万元人民币3.2政府信誉风险 长春汇津污水厂案例序号序号条款条款法院认定法院认定1市排水公司每日应当提供不少于39万吨污水的“标准处理量”，若任何一个月污水的“实际处理量”达不到该月“标准处理量”总和时，则按照该月的“标准处理量”总和计算污水处理量。上述内容属于固定的污水处理保固定的污水处理保底量底量，由固定的污水处理保底量导致固定的最低污水处理费的保底价格2每吨污水处理费0.60元人民币，从2002年1月1日起，每年对污水处理价进行上调，而且在任何情况下，均不低于任何每两年上调4%的幅度
9、上述内容属于在固定保底价格基础上固定的给外方回报要逐年增固定的给外方回报要逐年增加加3若“结算日”的人民币兑换美元的汇价，比出资日的人民币兑换美元的汇价下调超过百分之五，则“结算日”应收的污水处理费应相应上调。该内容属于固定的最低保底汇价固定的最低保底汇价4如果因电价的增幅、国家规定的税费增加或税费减免优惠发生变化以及国家、省、市征收城建费，均按实际发生的额外生产成本和实际支出加在污水处理费之上，由甲方支付给公司。该规定属于固定的污水处理费定固定的污水处理费定价条件价条件3.2政府信誉风险 长春汇津污水厂案例3.3融资风险融资风险 9.结论和建议9.1 结论合同失效的条件违约情形将投保保函与融
10、资交割停止绑定项目开工条件03影响付费04影响调价02影响验收影响开工013.4 审批延误风险审批延误3.5 预期收益缺乏 杭州湾跨海大桥案例杭州湾跨海大桥全长36公里，将宁波到上海的路程延长了120公里，是事先世界上最长的跨海大桥，从设计到施工全部由中国人完成，总投资136亿元。136亿107亿1867.6万辆1112.4万辆预期实际15%4%3.5预期收益缺乏 杭州湾跨海大桥案例投资收益总投资S车流量3.6 竞争性项目出现 刺桐大桥案例刺桐大桥国际首个BOT项目，泉州市15家民企参股组成泉州名流实业股份，出资60%，政府资本40%，组建刺桐大桥投资开发，以BOT形式承建刺桐大桥，总投资2.
11、5亿元，运营期限30年。3.6 竞争性项目出现 刺桐大桥案例刺桐大桥1、1996年12月，刺桐大桥建成。2、1997年，泉厦高速正式通车。4、1997年，泉州市政府将泉厦高速与324国道贯串，再贯串与324国道相连的泉州大桥。3、1997年，福建省政府将泉州大桥的收费管理权移交给泉州市政府3.6 竞争性项目出现 刺桐大桥案例自1998年始，陆续有6条大桥晚于刺桐大桥建成。刺桐大桥于2021年元旦取消收费。2004年后只要刺桐大桥在收费。1997年，泉州市内跨江大桥只要一座。3.7 配套设备受阻 北京第十水厂案例北京第十水厂是继成都自来水六厂后，中国第二个水务类PPP，设计处置才干为50万m/日
12、，总投资23亿元。在1998年就已立项，直到2021年年底才动土。用水质变化北京市三、四环路内工业企业搬迁实施方案北京奥运行动规划用水量变化配套设施受阻融资受阻密云水库到水十厂输水管道无法开工协议风险条款3.7 配套设备受阻 北京第十水厂案例19992004 安菱结合体树立本钱上升审批手续过时2005至今 北控金州北京市自来水集团3.7 配套设备受阻 北京第十水厂案例输水管道改线3.8 不可抗力风险不可抗力是指在签署合同时不能预见、不能克制和不能防止、不可归责于双方当事人的事情或情形。不可抗力包括但不限于：1雷电、地震、火山迸发、滑坡、水患、暴雨、海啸、台风、龙卷风或水灾；2盛行病、瘟疫迸发；
13、3战争行为、入侵、武装抵触或外敌行为、封锁或军事力气的运用，暴乱或恐惧行为；4全国性、地域性、城市性罢工。PPP方式中的风险剖析及对策04044、PPP形式中的风险剖析及对策PPP项目的风险管理十分复杂，经过对前面案例的深化剖析，我们可以看到招致我国PPP项目失败的风险存在以下规律和特点：1招致PPP项目失败的风险要素虽然复杂多样，但是这些风险之间具有关联性，有些风险是原因，可以招致后续一系列的风险。1 1、风险剖析、风险剖析2政府信誉风险是出现频率较高的一类风险要素，这并不代表我国政府缺乏信誉，而是由多方面的缘由形成的。4、PPP形式中的风险剖析及对策3中国有关PPP/BOT项目的法律法规还
14、不够完善，特别是缺乏一致的、全国性的有关PPP的立法，因此出现了例如江苏某污水处置厂和大场水厂等项目遇到的法律变卦风险。4、PPP形式中的风险剖析及对策4、PPP形式中的风险剖析及对策在展开PPP项目前，应做好以下几点：1公共部门与民营机构都要停止充沛的市场调查，做好市场预测任务。2政府应增强对PPP知识的学习，做好有关PPP项目的法律规制与政策支持任务，发明良好的投融资环境和动摇的政治环境。3民营机构不要抱有投机心思，试图应用政府部门缺乏专业知识的弱点签署不对等的合同，显失公允的合同在以后的执行进程中很容易形成政府出现信誉风险。4在风险的分担方面，应树立公允合理的风险分担机制。2 2、风险应
15、对方法、风险应对方法应对措施（1）1.事前测算、评价2.最低需求的风险由政府承当照付不议价条款北京地铁4号线合同商定：假设4号线守旧后，实践客流量继续3年低于预测客流量的一定比例，招致项目公司临时盈余的，由北京市政府依照公允价值回购项目。4、PPP形式中的风险剖析及对策3 3、详细应对措施、详细应对措施应对措施（2）政策风险由政府承当4、PPP形式中的风险剖析及对策应对措施（3）提供配套设备财政部PPP项目合同指南财金2021156号：提供相关衔接设备1.树立规范。可以与项目设备相衔接，契合项目政策运营的要求。2.完工时间。项目设备完工前。3.费用承当。双方商定。4、PPP形式中的风险剖析及对
16、策应对措施4排他性条款财政部PPP项目合同指南财金2021156号：独一性条款发改委政府和社会资本协作项目通用合同指南发改投资20212724号：排他性商定国度体育馆特许权协议：在本协议期限内，关于新的竞争性场馆的开发项目或对某一现有竞争性场馆停止改扩建的项目，北京市政府或其下属政府机关原那么上不予同意。4、PPP形式中的风险剖析及对策应对措施（5）1.在投资人前期招标时，最好与金融类机构组成招标结合体，以防范中标后无法完成融资的风险。2.特许权协议中应当明白可供担保的资产范围，如已建成设备、土地、设备、项目预期收益等。基础设备和公用事业特许运营管理方法第25号令:鼓舞应用特许运营项目预期收益
17、质押存款，支持应用相关收益作为还款来源。关于在公共效劳范围推行政府和社会资本协作形式指点意见的通知国办发202142号:建成的项目经依法同意可以抵押3.将存款利率与央行基准利率捆绑。4、PPP形式中的风险剖析及对策应对措施（6）购置保险财金2021113号、发改投资20212724号：不可抗力等风险由政府和社会资本合理共担政策变卦不可抗力财政部PPP项目合同指南：政治不可抗力是指非因政府法缘由且不在政府方控制下的征收和法律变卦等。政治不可抗力属于政府方承当的风险，项目公司有权要求延伸工期、取得额外补偿或延伸项目协作期限；如招致项目提早终止，项目公司还可以取得比其他项目更多的回购补偿，甚至包括利润损失。4、PPP形式中的风险剖析及对策
