1、第二章第二章 工程费用监理基础工程费用监理基础q 一、资金的时间价值一、资金的时间价值 资金资金生产过程中商品生产过程中商品(资源资源)价值的抽象，它与生产活动同步运价值的抽象，它与生产活动同步运动。生产劳动可以创造价值，所以资金作为资本使用动。生产劳动可以创造价值，所以资金作为资本使用,它的价值它的价值会随时间的延续而增加。这个特性叫资金的时间价值。会随时间的延续而增加。这个特性叫资金的时间价值。q 资金的时间价值资金的时间价值：（定义）（定义）资本资金资本资金在生产流通过程中随时间在生产流通过程中随时间的延续其价值的的延续其价值的增加（殖）量增加（殖）量叫资金的时间价值。（叫资金的时间价值
2、。（P10）增加量增加量=保值补贴保值补贴1+效益分享效益分享2+风险补偿风险补偿3 即即F=P+q 二、利息与利率二、利息与利率 本金（现值）本金（现值）P：现在现在存入银行或投入建设项目的资金。存入银行或投入建设项目的资金。利息利息 ：占用他人资金所支付的代价占用他人资金所支付的代价(货币货币)。即银行归还本金时即银行归还本金时所附加的货币。所附加的货币。利率利率 i:一个计息期内所得利息与本金的比值。一个计息期内所得利息与本金的比值。也就是一个计息也就是一个计息期内，单位本金所获得的利息。期内，单位本金所获得的利息。1 复利分析原理复利分析原理复复 利利 公公 式式(一次支付）一次支付）
3、本利和（将来值、终值）本利和（将来值、终值）F：本金与利息的总和。：本金与利息的总和。1、本利和公式本利和公式 F=P(1+i)n -(2-7)(1+i)n 叫本利和系数也可表示为叫本利和系数也可表示为（F/P,i,n)来源如下：来源如下：一年以后一年以后 F1=P+P*i=P(1+i)二年以后二年以后 F2=P(1+i)+P(1+i)*i=P*(1+i)2 三年以后三年以后 F3=P(1+i)2+P(1+i)2*i=P(1+i)3 -n年以后年以后 F=P(1+i)n2、现值（贴现、折现）公式现值（贴现、折现）公式 P=F 1/(1+i)n -(2-8)1/(1+i)n 叫现值系数，表示为叫
4、现值系数，表示为（P/F,i,n)实际利率公式实际利率公式-(2-5)名义利率名义利率 r 公布使用的年利率。公布使用的年利率。实际利率实际利率 i 一年中所得利息与本金之比。一年中所得利息与本金之比。实际利率实际利率 i=(1+r/m)m 1 m 一年内计息的次数。一年内计息的次数。i=P(1+r/m)m-p p 例例 题题 例：某期国库卷数据如下：例：某期国库卷数据如下：1000 F=?债期：债期：3年年,面额面额：1000元元,年利率：年利率：6%试问，若按复利计算到期后应归还本利和多少？试问，若按复利计算到期后应归还本利和多少？0 1 2 3解解：适用公式是：适用公式是 F=P(1+i
5、)n 代入数值有代入数值有 F=1000(1+6%)3=1000(F/P,6%,3)=1000*1.19102=1191.02元。元。答：到期后应归还本利和答：到期后应归还本利和1191.02元。元。(F/P,6%,3)=1.19102 如面额如面额1000元是到期后归还的本利和，那么，现在应售多少元？元是到期后归还的本利和，那么，现在应售多少元？解解：适用公式是：适用公式是 P=F*1/(1+i)n 代入数值有代入数值有 P=1000*1/(1+6%)3=1000*(P/F,6%,3)=1000*0.83962=839.62元。元。(P/F,6%,3)=0.83962答答:现在售价应为现在售
6、价应为839.62元。元。现金流量图与等额分付现金流量图与等额分付 现金流量图现金流量图：在项目投资开始年到项目报废年的寿命期内逐期资金流入、在项目投资开始年到项目报废年的寿命期内逐期资金流入、流出的图形表示叫现金流量图。流出的图形表示叫现金流量图。以下是一个现金流量图的实例。以下是一个现金流量图的实例。约定：约定：1、年序号标于年序号标于当年年末。当年年末。2、当年收益用向上的实线箭头、当年收益用向上的实线箭头标于年标于年末末，数量写在箭头前方。，数量写在箭头前方。3、当年投入用向下的实线箭头、当年投入用向下的实线箭头标于年初标于年初，数量，数量写在箭头前方（年度的经营成本可标示于当年年末）
7、。现金流的写在箭头前方（年度的经营成本可标示于当年年末）。现金流的方向、方向、大小、时间大小、时间是现金流量图的三个要素。是现金流量图的三个要素。(P12)90 90 90 90 90 90 90 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 年100 100 100 i=8%（万元）现金流量图实例现金流量图实例 等额分付等额分付：某时间段内某时间段内每年发生每年发生（1）数额相同（）数额相同（2）流向相同（）流向相同（3）连）连续发生续发生现金流动的情况叫等额分付，年发生额叫年金，记作现金流动的情况叫等额分付，年发生额叫年金，记作A。复利公式（等额分付）复利公式（等额分付）3、等额分付的本利
8、和公式（年金的终值公式）等额分付的本利和公式（年金的终值公式）：F=F1+F2+Fn-1+F nF=A(1+i)n-1+A(1+i)n-2+A(1+i)+A -(1)两边同乘以（两边同乘以（1+i）得：）得：F(1+i)=A(1+i)n+A(1+i)n-1+A(1+i)2+A(1+i)-(2)(2)-(1)得：得：F*i=A(1+i)n-A 简化后得：简化后得：F=A*(1+i)n-1/i -(3)其中：其中：(1+i)n-1/i 叫年金终值系数。叫年金终值系数。用（用（F/A,i,n）来表示。）来表示。以上四个公式是本章应重点掌握的复利计算公式以上四个公式是本章应重点掌握的复利计算公式。其余
9、仅供参考。其余仅供参考。公式应用实例见教材公式应用实例见教材 P13-16。4、等额分付的现值公式（年金的现值公式）等额分付的现值公式（年金的现值公式）：因为有因为有F=P(1+i)n 所以有所以有:P(1+i)n=A(1+i)n-1/i 简化后得：简化后得：P=A(1+i)n-1/i*(1+i)n -(4)其中：其中：(1+i)n-1/i*(1+i)n 叫叫年金现值系数。用（年金现值系数。用（P/A,i,n）来表示。）来表示。2经济分析的基本方法经济分析的基本方法 按分析层次分按分析层次分 财务评价（企业评价）财务评价（企业评价）：只从项目的投入和产出进只从项目的投入和产出进行投资效果的分析
10、和评价。行投资效果的分析和评价。国民经济评价国民经济评价：从国民经济的角度全面分析评价从国民经济的角度全面分析评价项目对国民经济的贡献和负面影项目对国民经济的贡献和负面影响。响。绝对与相对评价绝对与相对评价绝对效果检验（评价）绝对效果检验（评价）：根据某些经济指标只对一个根据某些经济指标只对一个项目（也可以是方案）作出项目（也可以是方案）作出评价结论评价结论。相对效果检验（评价）：相对效果检验（评价）：对几个可比的项目或一个项目对几个可比的项目或一个项目的不同方案进行比较、选优。的不同方案进行比较、选优。绝对经济指标绝对经济指标：用绝对数值用绝对数值表示的项目经济指标。如：表示的项目经济指标。
11、如：投资回收期投资回收期。相对经济指标相对经济指标：用相对比例数用相对比例数表示的项目经济指标。如：内表示的项目经济指标。如：内部收益率。部收益率。一、净现值法一、净现值法一、一、净现值净现值(Net Present Value)定义：定义：在项目寿命期内，逐期的现金流量和，在项目寿命期内，逐期的现金流量和，按规定的贴现率，贴现到指定时刻（一般指定投资第一年年初）的现值之和。按规定的贴现率，贴现到指定时刻（一般指定投资第一年年初）的现值之和。若用数学公式来表示可写作：若用数学公式来表示可写作：其中：其中：t-代表期数，从第代表期数，从第 0 年末变动到第年末变动到第 n 年末，即在项目的寿命期
12、内。年末，即在项目的寿命期内。CIt-COt-表示第表示第t期的现金流入与流出之和。期的现金流入与流出之和。1/(1+i)t-表示第表示第t 年的现值系数。年的现值系数。-表示所有现值之和。表示所有现值之和。n Cit-COtNPV=-i=0 (1+i)t对项目的评价结论对项目的评价结论:计算后计算后 NPV=NPV0,NPV=0,NPV0 说明项目收益比率能超过规定的贴现率说明项目收益比率能超过规定的贴现率i。当当 NPV=0 说明项目收益比率等于规定的贴现率说明项目收益比率等于规定的贴现率i。当当 NPV0评价：该项目评价：该项目NPV0,说明与预测的收益率超过期望收益率说明与预测的收益率
13、超过期望收益率10%，可以投资。，可以投资。例例2-10 某地方修路需期初投资某地方修路需期初投资1000万元，第三年建成通车，通车后预计每年万元，第三年建成通车，通车后预计每年可收费可收费700万，养护管理费用万，养护管理费用400万万/年，年初拨付，可服务年，年初拨付，可服务8年，届时无残值，年，届时无残值，基准收益率为基准收益率为10%，试用净现值法评价，该项目可否投资？，试用净现值法评价，该项目可否投资？二、内部收益率法二、内部收益率法内部收益率内部收益率定义：定义：使得项目净现值为零的贴现率是内部收益率。其物理含义是使得项目净现值为零的贴现率是内部收益率。其物理含义是项目运行时，项目
14、投资资本数量将以内部收益率这个比率增加。即项目的预测项目运行时，项目投资资本数量将以内部收益率这个比率增加。即项目的预测收益率收益率(IRR）.理论上其计算公式为：理论上其计算公式为：(Iternal Rate of Return)n CI t-CO t -=0t=0 (1+IRR)t但此式难以直接求解。我们寻找使但此式难以直接求解。我们寻找使NPV=0的的 i,观察观察NPV随随 i的变化曲线的变化曲线,在曲在曲线上取两个点线上取两个点 A(i1,NPV1)和和 C(i2,NPV2).过过AC两点作一条连线，可以推导出计算两点作一条连线，可以推导出计算IRR的公式如下：的公式如下：IRR(i
15、0)=i1+(i2-i1)NPV1(NPV1+|NPV2|)。总结：用总结：用IRR法评价项目的步骤法评价项目的步骤 1、给一个较小的、给一个较小的i1，求出，求出NPV10。2、给一个较大的、给一个较大的i2，求出，求出NPV20。3、代入上公式计算出代入上公式计算出IRR。评价：评价：IRR i（基准收益率（基准收益率|期望收益率）期望收益率）,能满足期望要求，可以投资。能满足期望要求，可以投资。IRR 0),B(i2,NPV20)则有则有i1 ii2 成立成立,而而i 使使NPV=0即即IRR=i过过AC做一条直线做一条直线,与与Oi 交于交于i0IRR i0，而，而i0=i1+X i1
16、i2BC，Ai1i0ABC，有，有 X/BC=Ai1/ABXX=Ai BC/AB X=（i2-i1）NPV1/（NPV1+|NPV2|）IRR=i1+（i2-i1）NPV1/（NPV1+|NPV2|）（2-22）例：例：2-10 P20 n Cit-COt -=0 (2-23)t=0 (1+IRR)三、投资回收期法三、投资回收期法 投资回收期投资回收期定义：定义：用项目逐年的净收益偿还项目总投资的年限叫投资回收用项目逐年的净收益偿还项目总投资的年限叫投资回收期，通常以年为单位，用期，通常以年为单位，用TP 表示。表示。投资回收期是反映项目多方面经济特性的综合指标。它反映了投资回收期是反映项目多
17、方面经济特性的综合指标。它反映了 1、资本的使用效率；回收期越短，资本周转越快，效率越高。资本的使用效率；回收期越短，资本周转越快，效率越高。2、经济效益；项目使用年限是一定的，投资回收期越短，净增值的时经济效益；项目使用年限是一定的，投资回收期越短，净增值的时间越长，在相同收益率条件时，项目净增资本的绝对值越多。间越长，在相同收益率条件时，项目净增资本的绝对值越多。3、项目风险大小；投资回收期越长，风险越大。项目风险大小；投资回收期越长，风险越大。投资回收期的分类：投资回收期的分类：按资金价值是否变动分：按资金价值是否变动分：静态投资回收期静态投资回收期（资金价值不随时间变动时）。（资金价值
18、不随时间变动时）。动态投资回收期动态投资回收期（资金价值随时间变动时，投资要偿还利息时）。（资金价值随时间变动时，投资要偿还利息时）。投产投产回收回收报废报废投资投资计算计算1Tp Cit-COt -=0t=0 (1+i)tTp以年表示的投资回收期以年表示的投资回收期Citt 年的现金流入年的现金流入COtt 年的现金流出年的现金流出t年份年份 Tp=(累计净现值开始出现正值的年份累计净现值开始出现正值的年份-1)+-例：某项目期初投资例：某项目期初投资1000万元，年收益万元，年收益230万元，万元，i=6%,试求投资回收期。试求投资回收期。解：现金流量图如下：解：现金流量图如下：230 2
19、30 230-230 万万 1 2 3 4 5 6 7-n 年年 4 5 1000先计算静态投资回收期先计算静态投资回收期 230*4-1000=-800 说明前说明前5年还清了还有余，即年还清了还有余，即4年多不到年多不到5年。年。若要精确计算可用内插法：若要精确计算可用内插法：Tp=4+80/(80+150)=4.35年。年。15080Tp当年净现金流量的现值当年净现金流量的现值上年累计净现值流量的绝对值上年累计净现值流量的绝对值计算计算2动态投资回收期：动态投资回收期：前前5年现值：年现值：NPV5=230*(P/A,6%,5)=230*4.212-1000=-31.240。说明还清还有
20、余。说明还清还有余。精确计算：精确计算：若按教材上的公式若按教材上的公式:Tp=(现值达到正值的第一年年份现值达到正值的第一年年份-1)+前一年累计现值的绝对值前一年累计现值的绝对值/达到正值年份现值。达到正值年份现值。=（6-1）+31.24/230*0.705=5+31.24/162.15=5.193 年。年。若按线性插值计算有若按线性插值计算有:Tp=(现值达到正值的第一年年份现值达到正值的第一年年份-1)+前一年累计现值绝对值前一年累计现值绝对值/达达到正值年份的累计现值。到正值年份的累计现值。=（6-1）+31.24/(31.24+130.91)=5+0.193=5.193 年。年。
21、四、效益费用比法四、效益费用比法三、三、效益费用比法效益费用比法（BCR法）法）效益费用比效益费用比定义：定义：项目或方案的总效益现值与总费用现值之比叫效益费用比。项目或方案的总效益现值与总费用现值之比叫效益费用比。表示成表示成BCR。CBR方法多用于宏观经济分析。方法多用于宏观经济分析。计算公式计算公式 BCR=BC=CI t(1+i0)-tCOt(1+i0)-tt=0nnt=0CIt-第第t年的现金流入年的现金流入 COt-第第t年的现金流出年的现金流出 n-计算期计算期 i0-基准贴现率基准贴现率效益费用比的判别标准是效益费用比的判别标准是:当当 BCR 1时时,从经济效果上看收益的现值
22、从经济效果上看收益的现值不低于不低于费用的现值费用的现值,项目项目可以接受可以接受。当当BCR NPVB（购买），所以租赁方案优于购买方案（购买），所以租赁方案优于购买方案3价值工程价值工程概念价值工程概念价值工程价值工程VE(Value Engineering)又叫价值分析又叫价值分析VA(Value Analysis)是创建于是创建于20世纪世纪40年代的管理技术。它通过对产品的功能和实现价值的分析不断年代的管理技术。它通过对产品的功能和实现价值的分析不断优化功能，用不断创新的思维降低成本最终达到成本最低、功能最满意的效果。优化功能，用不断创新的思维降低成本最终达到成本最低、功能最满意的效
23、果。一、价值工程基本原理一、价值工程基本原理1、着眼于寿命周期成本、着眼于寿命周期成本2、核心是功能分析、核心是功能分析3、是有组织的系统管理活动、是有组织的系统管理活动4、目标是提高产品价值、目标是提高产品价值二、价值工程基本工作程序二、价值工程基本工作程序1、准备阶段、准备阶段（见（见P31 表表2-6）2、分析阶段、分析阶段3、创新阶段、创新阶段4、实施阶段、实施阶段三、价值工程在公路工程费用监理中的应用三、价值工程在公路工程费用监理中的应用1、指导工程变更的审查、指导工程变更的审查2、指导施工组织设计的审核与评价、指导施工组织设计的审核与评价价值价值V=-功能功能 F成本成本 C4工程
24、项目成本管理工程项目成本管理一、主要工作环节一、主要工作环节1、成本预测、成本预测 2、成本计划、成本计划3、成本控制、成本控制 4、成本核算、成本核算5、成本考核、成本考核分析内容：分析内容：事前分析（合同价分析）事前分析（合同价分析）事中分析（进度款分析）事中分析（进度款分析）事后分析（竣工决算分析）事后分析（竣工决算分析）二、分析方法：二、分析方法：量本利分析法、比较分析法量本利分析法、比较分析法比率分析法、比率分析法、因素分析法因素分析法差额分析法差额分析法工程项目成本管理工程项目成本管理在工程项目实施过程中对工程项目成本在工程项目实施过程中对工程项目成本进行有效的组织、实施、控制、跟
25、踪、分析和考核的管理活进行有效的组织、实施、控制、跟踪、分析和考核的管理活动。它能降低成本提高经济效益。动。它能降低成本提高经济效益。5 5工程财务工程财务一、项目资金的筹措筹资方式筹资方式特许经营 （BOT模式）项目法人公司筹资经营权转让自有或政府提供股份募集借贷二、工程项目财务分析二、工程项目财务分析 1、会计要素会计要素(反映财务状况反映财务状况)：资产资产-企业拥有的资源（流动资产、固企业拥有的资源（流动资产、固定资产、长期投资、无形资产、其他资定资产、长期投资、无形资产、其他资产）产）负债负债-企业的现时义务（流动负债、长企业的现时义务（流动负债、长期负债）期负债）所有者权益所有者权
26、益=资产资产-负债（是企业应负债（是企业应享有的经济利益）。享有的经济利益）。2、项目盈利能力分析、项目盈利能力分析 销售净利率销售净利率 资产净利率资产净利率 净资产收益率净资产收益率 3、项目清偿能力分析、项目清偿能力分析 资产负债率资产负债率 产权比率产权比率 有形净资产债务率有形净资产债务率 已获利息倍数已获利息倍数三、工程财务税收规定三、工程财务税收规定1、流转税、流转税 营业税营业税 增殖税增殖税 2、所得税、所得税 企业所得税企业所得税 外商企业和外国企业所得税外商企业和外国企业所得税3、其他税、其他税 土地增值税土地增值税 城市建设维护税城市建设维护税 教育税附加教育税附加 固定资产投资方向调节税固定资产投资方向调节税
