1、学习内容 案例导入：案例导入：光达计算机公司是在光达计算机公司是在1985年成立的，主要生产年成立的，主要生产微型计算机，该公司为了扩大销售，占领市场，微型计算机，该公司为了扩大销售，占领市场，一直采用比较宽松的信用政策，客户拖欠的款项一直采用比较宽松的信用政策，客户拖欠的款项数额越来越大，时间越来越长，严重影响了公司数额越来越大，时间越来越长，严重影响了公司资金的周转循环，公司不得不依靠长期负债及短资金的周转循环，公司不得不依靠长期负债及短期负债筹措资本。最近，主要贷款人开始不同意期负债筹措资本。最近，主要贷款人开始不同意进一步扩大债务，公司经理非常忧虑。如果你是进一步扩大债务，公司经理非常
2、忧虑。如果你是公司财务顾问，你该采取哪些措施来改善这些财公司财务顾问，你该采取哪些措施来改善这些财务问题？务问题？一、应收账款产生原因一、应收账款产生原因 销售与收款时间差销售与收款时间差 商业竞争产生赊销商业竞争产生赊销二、应收账款的功能与成本二、应收账款的功能与成本（一）功能（一）功能 1.促进销售促进销售 2.减少存货减少存货（二）成本（二）成本 1.机会成本：机会成本：（1）含义：资金投放在应收账款上而丧失的其他收入，如投资于）含义：资金投放在应收账款上而丧失的其他收入，如投资于有价证券便会有利息收入。有价证券便会有利息收入。（2）计算）计算：应收账款机会成本应收账款机会成本=维持赊销
3、业务所需资金资金成本率（证券维持赊销业务所需资金资金成本率（证券 利率）利率）维持赊销业务所需资金维持赊销业务所需资金=应收账款平均余额应收账款平均余额(变动成本变动成本/销售收入销售收入)=应收账款平均余额变动成本率应收账款平均余额变动成本率应收账款平均余额应收账款平均余额=平均每日赊销额平均收账天数平均每日赊销额平均收账天数或或=（期初应收（期初应收+期末应收）期末应收）/2平均每日赊销额平均每日赊销额=年赊销额年赊销额/360 应收账款机会成本应收账款机会成本=年赊销额年赊销额/360平均收账天数平均收账天数 变动成本变动成本率资金成本率（证券利率）率资金成本率（证券利率）例题假设某企业
4、预测的年度赊销额为假设某企业预测的年度赊销额为3000000元元应收账款平均收账天数为应收账款平均收账天数为60天，变动成本率天，变动成本率为为60，资金成本率为，资金成本率为10 解析：应收账款机会成本可计算如下：解析：应收账款机会成本可计算如下：应收账款平均余额应收账款平均余额=维持赊销业务所需要的资金维持赊销业务所需要的资金=50000060%=300000（元）元）应收账款机会成本应收账款机会成本=30000010%=30000（元）（元）（元）500000603603000000练一练某企业预测的年度销售额为某企业预测的年度销售额为480万元，应收账款万元，应收账款周转天数为周转天数
5、为60天，变动成本率为天，变动成本率为70%，资金成，资金成本本率为率为10%。解析应收账款的机会成本计算如下：解析应收账款的机会成本计算如下：（1）应收账款平均余额）应收账款平均余额=480/36060=80万万元元（2）维持赊销业务所需资金）维持赊销业务所需资金=8070%=56万万元元（3）应收账款机会成本）应收账款机会成本=5610%=5.6万元万元2.管理成本：指企业对应收账款进行管理而管理成本：指企业对应收账款进行管理而耗费的开支。耗费的开支。（1）调查顾客信用情况的费用）调查顾客信用情况的费用（2）收集各种信息的费用）收集各种信息的费用（3）账簿的记录费用）账簿的记录费用（4）收
6、账费用）收账费用（5）其他费用）其他费用3.坏账成本：指应收账款无法回收而给企业带来坏账成本：指应收账款无法回收而给企业带来的损失。的损失。坏账成本坏账成本=年赊销余额预计坏账损失率年赊销余额预计坏账损失率应收账款总成本应收账款总成本=机会成本机会成本+管理成本管理成本+坏账成本坏账成本课堂练习单选题单选题1.下列不属于应收账款的管理成本是（下列不属于应收账款的管理成本是（）A.账簿的记录费用账簿的记录费用 B.调查顾客信用情况的费用调查顾客信用情况的费用C.收账费用收账费用 D.应收账款的坏账损失应收账款的坏账损失答案：选D2.下列不属于应收账款成本的是（下列不属于应收账款成本的是（）A.机
7、会成本机会成本 B.短缺成本短缺成本C.管理成本管理成本 D.坏账成本坏账成本答案：选B三、信用政策三、信用政策应收账款的管理政策，包括信应收账款的管理政策，包括信用标准、信用条件和收账政策用标准、信用条件和收账政策（一）信用标准：（一）信用标准：5C系统系统：信用品质：信用品质(Character)、偿付能力、偿付能力(Capacity)、资本资本(Capital)、抵押品、抵押品(Collateral)、经济状况、经济状况(Conditions)1.含义：客户获得企业的商业信用所应具备的最含义：客户获得企业的商业信用所应具备的最低条件。低条件。2.评估方法：对客户信用评估考虑的五个因素评估
8、方法：对客户信用评估考虑的五个因素判断题：判断题：1.企业采用严格的信用标准，虽然会增加应收账款的机会成本，企业采用严格的信用标准，虽然会增加应收账款的机会成本，但能扩大商品销售额，从而给企业带来更多的收益。（但能扩大商品销售额，从而给企业带来更多的收益。（）答案：错答案：错2.在在5C评价系统中，资本反映的是公司或个人在其债务到期时可评价系统中，资本反映的是公司或个人在其债务到期时可以用于偿债的当前和未来的财务资源。（以用于偿债的当前和未来的财务资源。（）答案：错答案：错多选题多选题信用政策的内容主要包括：（信用政策的内容主要包括：（）A信用条件信用条件 B.信用标准信用标准 C.信用期限信
9、用期限 D.收账政策收账政策答案：答案：ABD课堂练习课堂练习（二）信用条件（二）信用条件企业接受客户信用时所企业接受客户信用时所提出的付款要求提出的付款要求 信用期限信用期限企业为企业为顾客规定顾客规定 的最付的最付款时间款时间 1.基本要素基本要素 现金折扣现金折扣在顾客提前付款在顾客提前付款 时时所给予的价格优惠所给予的价格优惠 折扣期限折扣期限为顾客规定的可享受现金折为顾客规定的可享受现金折扣的付款时间扣的付款时间 2.表现方式表现方式：如如“2/10，n/45”现金折扣现金折扣折扣期限折扣期限信用期限信用期限意思是：若客户能够在发票开出后的意思是：若客户能够在发票开出后的1010日内
10、付款，日内付款，可以享受可以享受2 2的现金折扣；的现金折扣；如果放弃折扣优惠，则全部款项必须在如果放弃折扣优惠，则全部款项必须在4545日内付清。日内付清。在此，在此，4545天为信用期限，天为信用期限，1010天为折扣期限，天为折扣期限，2 2为现金折扣率为现金折扣率。3.3.信用条件决策信用条件决策（1）信用期限决策）信用期限决策信用期过短：难吸引顾客，销售额下降；信用期过短：难吸引顾客，销售额下降；信用期过长：增加销售，也增加机会成本、管理成本、坏信用期过长：增加销售，也增加机会成本、管理成本、坏账成本账成本。决策原则：决策原则：延长延长信用期所增加的收入信用期所增加的收入延长所增加的
11、成本，则延长延长所增加的成本，则延长信用期信用期延长延长信用期所增加的收入信用期所增加的收入延长所增加的成本延长所增加的成本。则不延长则不延长延长延长信用期所增加的收入信用期所增加的收入=两个方案的收入之差两个方案的收入之差延长所增加的成本延长所增加的成本=增加的（变动成本增加的（变动成本+机会成本机会成本+管理成本管理成本+坏账成本）坏账成本）例题1某企业以往采用现销方式，每年销量5万件，每件售价3.6元，单位变动成本1.8元，固定成本4万元。现企业尚有剩余生产能力，考虑进一步扩大销售，决定给予客户一定的信用期限，以促进销售。经测定有两种方案可供选择：一是信用期限为20天销量可达8万件；二是
12、信用期限为60天销量可达10万件。要求：确定该企业应选择哪一个信用期限。两种销售方案对照两种销售方案对照 单位：元单位：元项 目现金销售20天信用期销售60天信用期销售销量（件）50 00080 000100 000销售收入180 000288 000360 000销售成本变动成本90 000144 000180 000固定成本40 00040 00040 000税前利润50 000104 000140 000现金销售没有坏账损失和收账成本，20天销售的坏账损失率估计为2，并要发生收账成本5 000元；而60天销售的坏账损失率估计为6，并要发生收账成本15 000元，企业的投资报酬率为10。解
13、析：为各种备选方案估计的赊销水平、坏账百分比和收账费用等有关数据下表。项目项目方案方案(n/20)方案方案(n/60)年赊销额 288000360000应收账款平均余额(288000/360）20=16000（360000/360）60=60000维持赊销业务所需资金 16000(144000/288000)=800060000(180000/360000)=30000坏账损失率26坏账损失 2880002=57603600006=21600收账费用 500015000信用条件备选方案表信用条件备选方案表 单位：元根据以上资料可计算指标下表所示。延用例题延用例题1，解题：，解题：延长后所增加的
14、收入延长后所增加的收入=60天的收入天的收入-20天的收入天的收入 =10万件万件3.6元元/件件8万件万件3.6元元/件件 =7.2万万(元元)增加的变动成本增加的变动成本=(10万万-8万万)1.8=3.6万万(元元)增加的机会成本增加的机会成本=36万万/360601.8/3.610%28.8万万/360201.8/3.610%=0.22万万(元元)增加的坏账成本增加的坏账成本=36万万6%-28.8万万2%=1.584万万(元元)增加的收账成本增加的收账成本=15000-5000=1万万(元元)延长后增加的相关成本延长后增加的相关成本=3.6+0.22+1.584+1=6.404万万
15、小于小于 7.2万万所以所以,应延长信用期为应延长信用期为60天。天。信用条件分析评价表信用条件分析评价表 单位：元项目项目方案方案(n/20)方案方案(n/60)年赊销净额248000320000变动成本144000180000信用成本前收益104000140000信用成本：应收账款机会成本800010=8003000010=3000坏账损失576021600收账费用500015000小计1156039600信用成本后收益92440100400结论：B方案信用成本后收益为100400元，大于A方案的92440元，所以应选择B方案即60天的信用期限政策。练一练 某公司预测的年度赊销收入为某公司
16、预测的年度赊销收入为3000万元，信万元，信用条件为用条件为“n/30”，坏账损失率为，坏账损失率为2%，收账费用，收账费用为为50万元，变动成本率万元，变动成本率70%，资金成本率，资金成本率12%，该公司为扩大销量将信用条件放宽为该公司为扩大销量将信用条件放宽为“n/60”，预，预计坏账损失率为计坏账损失率为3%，收账费用，收账费用70.2万元。销售收万元。销售收入将增长入将增长10%。我们一起为该公司计算一下，是否应该延长信用我们一起为该公司计算一下，是否应该延长信用期？期？解析：为各种备选方案估计的赊销水平、坏账百分比和收账费用等有关数据下表。信用条件备选方案表信用条件备选方案表 单位
17、：万元项目项目方案方案(n/30)方案方案(n/60)年赊销额 30003000（1+10%）=3300应收账款平均余额(3000/360）30=250（3300/360）60=550维持赊销业务所需资金 25070%=17555070%=385坏账损失率23坏账损失 30002=6033003=99收账费用 5070.2根据以上资料可计算指标下表所示。信用条件分析评价表信用条件分析评价表 单位：万元项目项目方案方案(n/30)方案方案(n/60)增加额（增加额（B-A)B-A)年赊销净额年赊销净额30003300 300 300变动成本变动成本21002310 210 210信用成本：信用成
18、本：机会成本机会成本17512=2138512=46.2 25.2 25.2 坏账损失坏账损失6099 39 39 收账费用收账费用5070.2 20.2 20.2 小计小计1 131312 215.415.4 84.4 84.4成本总额成本总额2 22312312 2525.4525.4 294.4294.4结论：结论：延长延长信用期所增加的收入信用期所增加的收入300万万延长所增加的成本延长所增加的成本294.4，所以应选择所以应选择6060天信用期限。天信用期限。信用条件分析评价表信用条件分析评价表 单位：元项目项目方案方案(n/30)方案方案(n/60)年赊销净额30003300变动成
19、本21002310信用成本前收益 900 990信用成本：应收账款机会成本17512=2138512=46.2坏账损失6099收账费用5070.2小计131215.4信用成本后收益769774.6结论：A方案信用成本后收益为620万元小于B方案702万元。所以应选择60天信用期限。单选题单选题在企业应收账款管理中，明确规定了信用期在企业应收账款管理中，明确规定了信用期限、折扣期限和现金折扣率等内容的是（限、折扣期限和现金折扣率等内容的是（）A客户资信程度客户资信程度B收账政策收账政策C信用等级信用等级D信用条件信用条件答案答案:D 练一练练一练两种决策方法比较：方法一：方法一：信用成本后收益信
20、用成本后收益=信用成本前收益（赊销收入信用成本前收益（赊销收入-变动成本）变动成本）-信用成本（机会成本信用成本（机会成本+管理成本管理成本+坏账成本）坏账成本）选信用成本后收益大的方案选信用成本后收益大的方案方法二：方法二：新信用政策增加的收入新信用政策增加的收入新信用政策增加的成本费用新信用政策增加的成本费用 （增加的销售收入）（机会成本（增加的销售收入）（机会成本+变动成本变动成本+坏账成本坏账成本+管理成本管理成本）(2)现金折扣和折扣期限的决策现金折扣是指在顾客提前付款时所给予的价格优惠。现金折扣是指在顾客提前付款时所给予的价格优惠。折扣期限是指为顾客规定的可享受现金折扣的付款时间。
21、折扣期限是指为顾客规定的可享受现金折扣的付款时间。决策方法：决策方法：提供现金折扣的成本不提供现金折扣的成本提供现金折扣的成本不提供现金折扣的成本 不提供现金折扣不提供现金折扣提供现金折扣的成本提供现金折扣的成本不提供现金折扣的成本不提供现金折扣的成本 提供现金折扣提供现金折扣 例2 某企业预测的年度赊销收入净额为某企业预测的年度赊销收入净额为1800万元其万元其信用条件是信用条件是，变动成本率为，变动成本率为60，资金成本率，资金成本率（或有价证券利息率）为（或有价证券利息率）为12。坏账损失率为。坏账损失率为2%，收账成本收账成本20万。假设企业收账政策不变，固定成万。假设企业收账政策不变
22、，固定成本总额不变。为扩大销售企业准备了以下三个信用本总额不变。为扩大销售企业准备了以下三个信用条件的备选方案：条件的备选方案：A.30天销售的坏账损失率估计为天销售的坏账损失率估计为2%,并要发生收账并要发生收账成本成本20万元；万元；B.信用条件是信用条件是n/60的，年赊销额为的，年赊销额为1980万元，坏万元，坏账损失率估计为账损失率估计为3%，并要发生收账成本，并要发生收账成本38万元；万元；C.信用条件是信用条件是n/90的，年赊销额为的，年赊销额为2160万元，坏万元，坏账损失率估计为账损失率估计为5%，并要发生收账成本，并要发生收账成本52万元。万元。解析：为各种备选方案估计的
23、赊销水平、坏账百分比和收账解析：为各种备选方案估计的赊销水平、坏账百分比和收账费用等有关数据下表费用等有关数据下表信用条件备选方案表信用条件备选方案表 单位：万元项目项目方案方案()方案方案()方案方案()年赊销额年赊销额 180019802160应收账款平应收账款平均余额均余额（1800/360）30=150（1980/360）60=330（260/36）90=540维持赊销业维持赊销业务所需资金务所需资金 15060=90 33060=198 54060=324坏账损失率坏账损失率235坏账损失坏账损失 18002=3619803=59.4 21605=108收账费用收账费用 203852
24、根据以上资料可计算指标下表所示。根据以上资料可计算指标下表所示。信用条件分析评价表信用条件分析评价表 单位：万元项目项目方案方案()方案方案()方案方案()年赊销额年赊销额180019802160变动成本变动成本108011881296信用成本前信用成本前收益收益720792864信用成本：信用成本：应收账款应收账款机会成本机会成本9012=10.819812=23.7632412=38.88坏账损失坏账损失3659.4108收账费用收账费用203852小计小计66.8121.16198.88信用成本后信用成本后收益收益653.2670.84665.12根据上表中的资料可知，根据上表中的资料可
25、知，在这三种方案中，在这三种方案中，方案（方案（n/60）的获利最大，它比方）的获利最大，它比方案（案（n/30 ）增加收益）增加收益17.64万元万元（670.84-653.2）；比方案（）；比方案（n/90 ）增加收益增加收益5.72万元（万元（670.84-665.12）。因）。因此在其他条件不变的情况下，应以此在其他条件不变的情况下，应以B方案为方案为最佳。最佳。方法二：解解:延长后所增加的收入延长后所增加的收入=60天的收入天的收入-30天的收入天的收入 =1980-1800=180万（元）万（元）增加的变动成本增加的变动成本=18060%=108万（元）万（元）增加的机会成本增加的
26、机会成本=1980/3606060%12%-1800/3603060%12%=12.96万万(元元)增加的收账成本增加的收账成本=38-20=18万万(元元)增加的坏账成本增加的坏账成本=19803%-18002%=23.4万万(元元)增加的相关总成本增加的相关总成本=108+12.96+18+23.4=162.36万万 小于小于 180万万 所以所以,应延长期限为应延长期限为60天天.延长后增加的收入延长后增加的收入=90天的收入天的收入-60天的收入天的收入 =2160-1980=180万万(元元)增加的变动成本增加的变动成本=18060%=108万万(元元)增加的机会成本增加的机会成本=
27、2160/3609060%12%1980/3606060%12%=15.12万万(元元)增加的收账成本增加的收账成本=52-38=14万万(元元)增加的坏账成本增加的坏账成本=21605%-19803%=48.6万万(元元)增加的相关总成本增加的相关总成本=108+15.12+14+48.6=185.72万万 大于大于 180万万 所以所以,不应延长期限不应延长期限,选择选择60天天,即即B方案方案.承【例题承【例题2】，如果企业选择了】，如果企业选择了B方案，但为方案，但为了加速应收账款的回收，决定将赊销条件改了加速应收账款的回收，决定将赊销条件改为为D方案（方案（2/10，1/20，n/6
28、0），估计约），估计约有有60的客户（按赊销额计算）会利用的客户（按赊销额计算）会利用2的的折折扣；扣；15的客户将利用的客户将利用1的折扣。坏账损的折扣。坏账损失降为失降为2，收账费用降为，收账费用降为30万元。万元。根据上述资料可计算有关指标如下根据上述资料可计算有关指标如下：应收账款周转期应收账款平均余额维持赊销业务所需要的资金应收账款机会成本 坏账损失 现金折扣根据以上资料可编制下表项目项目 B方案（方案（n/60)）方案方案 年赊销额年赊销额 1980 1980 减：现金折扣减：现金折扣 26.73 年赊销净额年赊销净额 1980 1953.27 减：变动成本减：变动成本 1188
29、1188 信用成本前收益信用成本前收益 792 765.27 信用成本：信用成本：应收账款机会成本应收账款机会成本 23.76 9.504 坏账损失坏账损失 59.4 39.6 收账费用收账费用 38 30 小计小计 121.16 79.104 信用成本后收益信用成本后收益 670.84 686.166 计算结果表明，实行现金折扣后，企业的收益增加计算结果表明，实行现金折扣后，企业的收益增加15.32615.326万元万元(686.166-670.84)(686.166-670.84)，因此企业最终应选择方案，因此企业最终应选择方案 即（即（2/10,1/20,n/60)2/10,1/20,n
30、/60)为最佳方案。为最佳方案。方法二方法二:解解:a、提供现金折扣成本、提供现金折扣成本=（60%2%1980+15%1%1980）+1980/360（60%10天天+15%20天天+25%60天）天）60%12%+30+19802%=105.83万万(元元)b、不提供现金折扣成本、不提供现金折扣成本=0+(1980/3606060%12%)+38万万+19803%=121.16万万 大于大于 105.83万万 所以所以,应选择提供现金折扣应选择提供现金折扣,即选即选D方案方案.信用期决策和现金折扣决策的关系共同点：都要计算共同点：都要计算4个成本个成本信用期决策：变动成本、管理成本、机会成
31、信用期决策：变动成本、管理成本、机会成本、坏账成本本、坏账成本现金折扣的决策：折扣成本、管理成本、机现金折扣的决策：折扣成本、管理成本、机会成本、坏账成本会成本、坏账成本不同点：信用期决策考虑延长期限增加的收不同点：信用期决策考虑延长期限增加的收入与增加的成本比较入与增加的成本比较现金折扣的决策只要考虑提供折扣和不提供现金折扣的决策只要考虑提供折扣和不提供折扣成本比较折扣成本比较（五）收账政策 信用条件被违反时信用条件被违反时 1.信用品质好，信用品质好，积极协商；积极协商；2.信用品质不好，法院仲裁。信用品质不好，法院仲裁。三、应收账款的日常管理三、应收账款的日常管理 1、应收账款追踪分析、
32、应收账款追踪分析 对金额大，信用差的企业欠款不还的原因进对金额大，信用差的企业欠款不还的原因进行追踪分析，制定合理的收账政策。行追踪分析，制定合理的收账政策。2、应收账款账、应收账款账龄龄分析分析 客户欠款时间客户欠款时间 通过对账龄分析，反映客户的通过对账龄分析，反映客户的信用期限和信用状况，从而合理及时地修正信信用期限和信用状况，从而合理及时地修正信用政策和用政策和 催收帐款。催收帐款。3、应收账款的收现率分析、应收账款的收现率分析 研究应收账款必须能收回多少，才能满足企研究应收账款必须能收回多少，才能满足企业的正常生产经营需要。业的正常生产经营需要。单选题单选题1.给定的信用条件为给定的
33、信用条件为“3/10，n/30”,则其含义为（则其含义为（）。）。A付款期限为付款期限为10天，现金折扣率天，现金折扣率3，信用期限为，信用期限为30天天B信用期限为信用期限为10天，现金折扣率天，现金折扣率3/10C如果在如果在10天内付款，可享受天内付款，可享受3的现金折扣，否则应在的现金折扣，否则应在30天内按全额付款天内按全额付款D如果在如果在10天内付款，可享受天内付款，可享受30的现金折扣，否则应在的现金折扣，否则应在30天内按全额付清天内按全额付清答案：答案：C练一练练一练2.现金折扣政策的目的在于（现金折扣政策的目的在于（）A吸引顾客为享受优惠而提前付款吸引顾客为享受优惠而提前
34、付款B减轻企业税负减轻企业税负C缩短企业平均收款期缩短企业平均收款期 D扩大销售量扩大销售量答案：答案：A判断题判断题现金折扣是为了鼓励客户多买商品而给予的价格优惠，每次现金折扣是为了鼓励客户多买商品而给予的价格优惠，每次购买的数量越多，价格也就越便宜。（购买的数量越多，价格也就越便宜。（）答案：错答案：错练一练练一练要点回顾1.应收账款的成本应收账款的成本机会成本、管理成本、坏账成本机会成本、管理成本、坏账成本2.应收账款信用政策应收账款信用政策信用标准、信用条件、收账政策信用标准、信用条件、收账政策3.应收账款日常管理应收账款日常管理应收账款追踪分析、账龄分析、收现率分析应收账款追踪分析、账龄分析、收现率分析课后实训财务管理能力训练与测试财务管理能力训练与测试单元五单元五 模块三模块三 基础知识题基础知识题 基础实训题基础实训题搜索关键词：搜索关键词：应收账款应收账款 信用政策信用政策
