1、第一节第一节 投资银行的组织结构理论投资银行的组织结构理论一、投资银行组织结构的一般原理一、投资银行组织结构的一般原理 组织结构组织结构就是人们为了达到共同目的而使全体参就是人们为了达到共同目的而使全体参加者通力协作的一种有效形式。加者通力协作的一种有效形式。 因组织结构规定了各组成人员的职务及其相互关因组织结构规定了各组成人员的职务及其相互关系，所以组织结构是以系，所以组织结构是以职务与职务之间的分工和联系职务与职务之间的分工和联系为主要内容的。为主要内容的。 组织结构组织结构原理原理和和原则原则的的理论目的理论目的都在于如何使设都在于如何使设计、建立的管理体制和组织结构在实现基本目标中起计
2、、建立的管理体制和组织结构在实现基本目标中起重要作用。重要作用。管理组织结构最基本的原理管理组织结构最基本的原理主要有：主要有：统一指挥的原理统一指挥的原理以工作为中心的原理以工作为中心的原理管理幅度原理管理幅度原理管理层次的原理管理层次的原理专业化原理专业化原理权责对等原理权责对等原理才职相称原理才职相称原理二、现代组织理论与组织结构设计二、现代组织理论与组织结构设计（一）权变组织理论（一）权变组织理论 集权集权与与分权分权是现代管理体制与组织机构的重是现代管理体制与组织机构的重大课题。大课题。是西方国家在是西方国家在2020世纪世纪7070年代形年代形成的一种企业管理理论。成的一种企业管理
3、理论。 权变理论在企业组织结构方面的观点是：权变理论在企业组织结构方面的观点是：把企把企业看作一个开放的系统，并把企业分成不同的结业看作一个开放的系统，并把企业分成不同的结构模式。构模式。 按照现代组织理论，不同的组织结构有以下按照现代组织理论，不同的组织结构有以下几种：几种：高度集权式高度集权式：这种形式就是指将管理权集中在：这种形式就是指将管理权集中在上层管理上层管理直线式直线式：所谓直线式，也叫条条组织或军队式：所谓直线式，也叫条条组织或军队式组织组织职能式职能式：这种组织体制是使各个部门分担经营：这种组织体制是使各个部门分担经营各种职能，各部门按照各自的专门职能，指挥其各种职能，各部门
4、按照各自的专门职能，指挥其他部门并发布命令的组织他部门并发布命令的组织直线职能式直线职能式：即按投资银行经营的特点，对象：即按投资银行经营的特点，对象和区域，划分出层次，建立指挥系统和区域，划分出层次，建立指挥系统矩阵式矩阵式：否定了一个职员只能有一个上司的说：否定了一个职员只能有一个上司的说法法事业部制事业部制：就是按业务范围：就是按业务范围( (或按地区或按地区) )组成一组成一个组织单位个组织单位 ( (把这个组织单位称为事业部把这个组织单位称为事业部) )，并给，并给予那个单位一整套完成事业的责任公司内体制予那个单位一整套完成事业的责任公司内体制（二）组织结构设计（二）组织结构设计 1
5、 1、组织结构设计的内容：、组织结构设计的内容：职能的分析和职位的设计职能的分析和职位的设计部门设计部门设计管理层次与管理幅度设计管理层次与管理幅度设计经营决策系统的设计经营决策系统的设计横向联系的设计、控制系统的设计、组织行为横向联系的设计、控制系统的设计、组织行为规范的设计、组织变革与发展规划的设计规范的设计、组织变革与发展规划的设计2 2、组织结构设计的原则、组织结构设计的原则按预期成果分权的原则按预期成果分权的原则功能分明的原则功能分明的原则职权阶层原则职权阶层原则指挥统一原则指挥统一原则责任绝对性原则责任绝对性原则权责相称原则权责相称原则管理幅度与管理层次原则管理幅度与管理层次原则（
6、三）组织结构设计的策略（三）组织结构设计的策略 功能性组织结构功能性组织结构：是指将同一部门或单位中从是指将同一部门或单位中从事相同或相似工作的人集中在一起而构成的组织事相同或相似工作的人集中在一起而构成的组织结构结构目标导向的组织结构：目标导向的组织结构：它是指将为实现同一目标它是指将为实现同一目标的各方面成员集中在一起而构成的组织结构的各方面成员集中在一起而构成的组织结构 总经理总经理 财务部财务部 资产管理部资产管理部 证券经纪证券经纪 业务部业务部 证券承销证券承销 功能性组织结构功能性组织结构 矩阵型组织结构矩阵型组织结构：这是一种包含前两种组织策略的：这是一种包含前两种组织策略的
7、混合型组织结构混合型组织结构 总经理总经理 C 分公司分公司 B 分公司分公司 A 分公司分公司 财务部财务部 技术支持部技术支持部 研发部研发部 营业部营业部 营业部营业部 营业部营业部 研发部研发部 研发部研发部 技术支持部技术支持部 技术支持部技术支持部 财务部财务部 财务部财务部 目标导向的组织结构目标导向的组织结构 总经理总经理 人事部人事部 研发部研发部 财务部财务部 技术支持部技术支持部 融资部融资部 资产管理部资产管理部 证券经纪部证券经纪部 证券承销部证券承销部 矩阵型组织结构矩阵型组织结构 （四）几种可选择的组织结构设计（四）几种可选择的组织结构设计优优 点点缺缺 点点直直
8、 线线 制制适用于早期小规模企业适用于早期小规模企业高层管理人员需事无巨细亲自过问，常高层管理人员需事无巨细亲自过问，常淹没于日常事务中淹没于日常事务中事事业业部部制制向多数高级经理人员灌输利润动机就会向多数高级经理人员灌输利润动机就会有成效；有成效；决策过程也就更加单纯；决策过程也就更加单纯；事业部制比直线一职能制更易于达到企事业部制比直线一职能制更易于达到企业经营的总体目标。业经营的总体目标。 各事业部往往容易追求短期收益目标而各事业部往往容易追求短期收益目标而忽视长远目标；忽视长远目标；事业部往往注意利润目标，而忽视投资事业部往往注意利润目标，而忽视投资银行的社会责任，难以实现非经济性的
9、银行的社会责任，难以实现非经济性的其他方面的目标。其他方面的目标。 超超事事业业部部制制 各国子公司经营的自由度大，自主性强，各国子公司经营的自由度大，自主性强，能灵活调整经营战略；能灵活调整经营战略；有利于吸收当地资本和人力资源，以降有利于吸收当地资本和人力资源，以降低成本；低成本；母子公司关系规范、稳定母子公司关系规范、稳定 各子公司容易只考虑自身利益而忽视公各子公司容易只考虑自身利益而忽视公司整体利益司整体利益 国国际际部部结结构构 可以加强子公司之间的信息联系与沟通；可以加强子公司之间的信息联系与沟通；可由国际部来划分各子公司市场，避免可由国际部来划分各子公司市场，避免内部肓目竞争；内
10、部肓目竞争；由国际部统筹资金，可比各子公司各自由国际部统筹资金，可比各子公司各自筹资减轻利息负担，可以更好地开拓国筹资减轻利息负担，可以更好地开拓国际业务，实现公司整体利益最大化际业务，实现公司整体利益最大化 由国际部统一制定政策，会降低各子公由国际部统一制定政策，会降低各子公司的经营灵活性；司的经营灵活性；信息传递路线长、效率低，易造成决策信息传递路线长、效率低，易造成决策迟缓，降低管理效能；迟缓，降低管理效能；国际部没有自己专门的研发人员，不得国际部没有自己专门的研发人员，不得不依靠国内各业务部，容易产生利益冲不依靠国内各业务部，容易产生利益冲突和矛盾。突和矛盾。 总经理总经理 职能部门职
11、能部门 职能部门职能部门 A业务国内部业务国内部 B业务国内部业务国内部 国际部国际部 职能部门职能部门 国际部制国际部制 国外国外C子公司子公司 国外国外B子公司子公司 国外国外A子公司子公司 事业部制事业部制第二节第二节 投资银行组织结构的历史演进投资银行组织结构的历史演进一、投资银行的组织形态一、投资银行的组织形态个体商人个体商人- -家族企业家族企业- -现代公司制现代公司制 现代投资银行的组织形式有：现代投资银行的组织形式有：（一）合伙制投资银行（一）合伙制投资银行1 1、家族合伙制投行：、家族合伙制投行：规模小，业务范围狭窄，合伙人几乎都规模小，业务范围狭窄，合伙人几乎都是家庭成员
12、，遇有经营决策问题时，通常通过家族会议来解是家庭成员，遇有经营决策问题时，通常通过家族会议来解决，由于业务单一，几乎没有分支机构，所以也无须划分和设决，由于业务单一，几乎没有分支机构，所以也无须划分和设置部门。置部门。优点：优点：关系密切，家族合伙人一般都直接参与业务，拥有丰富关系密切，家族合伙人一般都直接参与业务，拥有丰富的专业技巧与经验，利益与企业命运相连。的专业技巧与经验，利益与企业命运相连。2 2、有外部人参与的合伙制投行：、有外部人参与的合伙制投行：家族外的有实力的人士，但家族外的有实力的人士，但重要职位还是由家族成员把持，一定程度上提高效率。重要职位还是由家族成员把持，一定程度上提
13、高效率。 现代合伙制投行可选择现代合伙制投行可选择直线职能制直线职能制、事业部制事业部制等。等。 合伙企业的主要缺点：合伙企业的主要缺点：一是决策效率随着合伙人一是决策效率随着合伙人数量的增加而降低；二是合伙人的调整受到合伙协数量的增加而降低；二是合伙人的调整受到合伙协议的约束；三是合伙企业不具法人资格，要承担无议的约束；三是合伙企业不具法人资格，要承担无限连带责任；资金来源狭窄。限连带责任；资金来源狭窄。（二）混合公司制：（二）混合公司制：是指在职能上没有什么联系的资是指在职能上没有什么联系的资本组织或企业合并而成的规模很大的资本组织或企业。本组织或企业合并而成的规模很大的资本组织或企业。特
14、点：特点：已具备现代公司制的特点，其中最大的特点是已具备现代公司制的特点，其中最大的特点是规模庞大且涉足多个没有什么联系的业务领域。规模庞大且涉足多个没有什么联系的业务领域。 因此，混合公司可采取因此，混合公司可采取事业部制事业部制或或超事业部制超事业部制的的组织结构，投资银行是作为它的一个事业部而存在。组织结构，投资银行是作为它的一个事业部而存在。若采取母子公司结构，投资银行则作为其全资附属子若采取母子公司结构，投资银行则作为其全资附属子公司而存在。公司而存在。 现代投资银行多数采用现代投资银行多数采用股份公司股份公司的组织形式的组织形式 （三）公司制投资银行（三）公司制投资银行 优势：优势
15、：有独立的法人地位；增强了筹资能力；有独立的法人地位；增强了筹资能力；管理现代化管理现代化 二、投资银行分支机构的设立二、投资银行分支机构的设立 （一）设立形式（一）设立形式 代理行代理行 办事处办事处 附属行附属行 分行分行 埃奇法公司和协定公司埃奇法公司和协定公司（二）设立分支机构的影响因素（二）设立分支机构的影响因素 所在国环境所在国环境 母国环境母国环境 业务类型业务类型 第三节第三节 投资银行组织结构的现实模式投资银行组织结构的现实模式一、投资银行的主要组织一、投资银行的主要组织资本市场部资本市场部 包括：公司财务部门、证券承销部门、并购部门、商人银行部门、包括：公司财务部门、证券承
16、销部门、并购部门、商人银行部门、杠杆收购部门、私募证券部门、货币市场工具部门、优先股部门、杠杆收购部门、私募证券部门、货币市场工具部门、优先股部门、高收益债券部门、风险管理部门、掉期交易部门、交易与套利部门、高收益债券部门、风险管理部门、掉期交易部门、交易与套利部门、机构的资产管理部门、创新证券部、资产担保融资部门、不动产融机构的资产管理部门、创新证券部、资产担保融资部门、不动产融资部门、证券化部门、项目融资部门、产品融资部门、销售回租资部门、证券化部门、项目融资部门、产品融资部门、销售回租部门、风险资本部门、公众市政融资部门、行业部门、私有化部部门、风险资本部门、公众市政融资部门、行业部门、
17、私有化部门、公司重组部门、第三世界债务一产权掉期交易部门门、公司重组部门、第三世界债务一产权掉期交易部门消费者市场部消费者市场部投资研究部投资研究部其他其他 例如，商品交易和信息管理产品方面的业务例如，商品交易和信息管理产品方面的业务 二、西方投行的组织架构二、西方投行的组织架构 西方投行大多根据各自规模、业务要求和发展战西方投行大多根据各自规模、业务要求和发展战略的不同而采取不同的组织结构形式，并随着技术进略的不同而采取不同的组织结构形式，并随着技术进步和市场环境的发展变化不断加以调整。步和市场环境的发展变化不断加以调整。（一）（一）客户驱动型客户驱动型美林证券美林证券 基本特点：以客户为核
18、心，即在部门设置上突出基本特点：以客户为核心，即在部门设置上突出客户服务的特点，按照客户的不同性质划分相应的业客户服务的特点，按照客户的不同性质划分相应的业务部门。务部门。（二）（二）业务驱动型业务驱动型日兴证券日兴证券 基本特点：以业务为核心，即在部门的设置上突出基本特点：以业务为核心，即在部门的设置上突出业务品种的重要性，按照业务种类的不同划分相应的业务品种的重要性，按照业务种类的不同划分相应的职能部门。职能部门。（三）（三）客户与业务交叉客户与业务交叉摩根斯坦利摩根斯坦利 基本特点：将业务和客户结合起来，按照客户的需基本特点：将业务和客户结合起来，按照客户的需要或公司业务运作的需要设置不
19、同的部门，以达到预要或公司业务运作的需要设置不同的部门，以达到预期目标。期目标。 股东大会股东大会 董事会董事会 执行管理委员会执行管理委员会 董事办公室董事办公室审计委员会审计委员会 风险管理委员会风险管理委员会 薪酬委员会薪酬委员会 业务管理业务管理 全球营运全球营运 内部管理内部管理 人人力力资资源源部部稽稽核核部部财财务务部部法法律律部部风风险险管管理理部部信信息息技技术术部部亚亚太太区区欧欧洲洲、中中东东及及非非洲洲地地区区拉拉丁丁、加加拿拿大大区区日日本本澳澳洲洲、新新西西兰兰区区私私人人客客户户部部机机构构客客户户部部资资产产管管理理部部固固定定收收益益部部 各大区附属及联营公司
20、各大区附属及联营公司 股东大会股东大会 董事会董事会 证券管理科证券管理科 交易监督科交易监督科 审计办公室审计办公室 法定审计委员会法定审计委员会 管理委员会管理委员会 海海外外发发展展集集团团地地区区部部所所有有权权集集团团产产品品集集团团资资产产管管理理部部公公司司中中心心所所有有权权科科日日兴兴本本金金投投资资研研究究科科金金融融产产品品科科股股票票科科产产品品开开发发科科基基金金营营销销科科保保险险科科养养老老金金计计划划科科投投资资信信贷贷科科基基金金分分析析科科美美国国资资产产管管理理科科 股东大会股东大会 董事会董事会 执行管理委员会执行管理委员会 董事办公室董事办公室审计委员
21、会审计委员会 风险管理委员会风险管理委员会 薪酬委员会薪酬委员会 业务管理业务管理 各地分支机构各地分支机构 内部管理内部管理 人人力力资资源源部部稽稽核核部部财财务务部部法法律律部部风风险险管管理理部部信信息息技技术术部部亚亚太太区区欧欧洲洲区区美美洲洲区区大大洋洋洲洲区区其其他他地地区区投投资资管管理理部部投投资资管管理理部部私私人人财财富富管管理理部部固固定定收收益益部部 证券类证券类 资产管理类资产管理类 信用类信用类 机机构构部部直直接接投投资资部部固固定定收收益益部部 股东大会股东大会 董事会董事会 总经理总经理 业务管理业务管理 各地分支结构各地分支结构 内部管理内部管理 计计划
22、划财财务务 部部 稽稽核核 部部 法法律律事事务务 部部 风风险险管管理理 部部 信信息息技技术术 部部 人人力力资资源源部部投投资资银银行行部部经经纪纪业业务务部部资资产产管管理理部部证证券券投投资资部部研研究究发发展展部部 总经理总经理 经经 理理 经经 理理 经经 理理 项项目目经经理理项项目目经经理理项项目目经经理理 直直 线线式式 总经理总经理 职能部门职能部门 职能部门职能部门 职能部门职能部门 项项目目经经理理项项目目经经理理项项目目经经理理项项目目经经理理项项目目经经理理项项目目经经理理 职职 能能 式式 总经理总经理 职职能能部部 门门 职职能能部部 门门 职职能能部部 门门 项项目目经经 理理 项项目目经经 理理 项项目目经经 理理 项项目目经经 理理 职职能能部部 门门 直直线线职职能能 式式 总总经经理理职职能能部部门门 项目项目A 项目项目B 项目项目C 项目项目D 职职能能部部门门职职能能部部门门矩矩阵阵式式 总经理总经理 职能部门职能部门 职能部门职能部门 事事业业部部事事业业部部事事业业部部职职能能部部门门职职能能部部门门职职能能部部门门职职能能部部门门职职能能部部门门职职能能部部门门项项目目经经理理项项目目经经理理项项目目经经理理项项目目经经理理项项目目经经理理项项目目经经理理事事业业部部制制
