1、本章主要内容本章主要内容一、国际商业银行贷款现状一、国际商业银行贷款现状二、银团贷款业务二、银团贷款业务三、欧洲货币市场上的银团贷款业三、欧洲货币市场上的银团贷款业务务 一、国际商业银行贷款现状一、国际商业银行贷款现状 国际商业银行贷款是指借款人为了本国经济建设的需要，支持某一个建设项目或其他一般用途而在国际金融市场上向外国银行筹借的贷款。 贷款的方式大致可分为三种：第一种是双边的，即由两国银行(或信托投资公司)之间签订协议；第二种称为联合贷款，即由35家银行联合向一个借款人提供的一种贷款；第三种是由许多家银行组成的银团贷款(亦称辛迪加贷款)。 特点有： 1.贷款用途比较自由； 2.借款人较易
2、进行大额融资； 3.贷款条件较为苛刻。 二、银团贷款二、银团贷款（一）银团贷款的概念银团贷款是指由两位或以上贷款人按相同的贷款条件、以不同的分工，共同向一位借款人提供贷款，并签署同一贷款协议的贷款业务。 借款人能够借到一笔任何一家银行都不愿单独提供的大额贷款，而且要比他从多种渠道筹措同等数目资金的成本低，也更加方便。 全球银团贷款的中心一直是伦敦，另外还有纽约和香港。 （二）银团贷款的当事人 银团贷款的当事人包括： 1.借款人； 2.牵头银行； 3.经理行； 4.副经理行； 5.一般参加行； 6.担保人。三、种类1、直接银团贷款：由银团各成员行委托代理行向借款人发放、收回和统一管理贷款。 国际
3、银团贷款,以直接银团贷款方式为主。 2、间接银团贷款：由牵头行直接向借款人发放贷款，然后再由牵头行将参加贷款权(即贷款份额)分别转售给其他银行，全部的贷款管理、放款及收款由牵头行负责。、 利率：主要分为固定利率和浮动利率两种：银团贷款的利率一般等于伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)加上一个利差或加息率。银行同业拆借利率体现了银行自身的筹资成本，利差取决于贷款风险的大小和当时市场对有关国家信用的评估。为了保护借款人和贷款人免遭利率风险，一般会考虑通过综合利率上限、下限或利率上下限来规定基准利率的最大变动范围。、费用 承诺费、 管理费、 代理费、安排费及杂费等等。 ()承诺费(Commitment
4、Fee) 也称为 承担费。 借款人在用款期间，对已用金额要支付利息，未提用部分因为银行要准备出一定的资金以备借款人的提款，所以借款人应按未提贷款金额向 贷款人支付承诺费,作为贷款人承担贷款 责任而受利息损失的补偿。()管理费(ManagementFee) 此项费用是借款人向组织银团的牵头行支付的。由于牵头行负责组织银团、起草文件、与借款人谈判等，所以要额外收取一笔贷款管理费，作为提供附加服务的补偿，该费用通常在签订贷款协议后的30天内支付。 ()参加费(ParticipantFee) 参加费按出贷份额在各参加行中按比例 分配。参加贷款金额较大银行的管理费和参加费可稍高于参加贷款较少的银行。 (
5、)代理费(AgentFee) 是借款人向代理行支付的服酬，作为对 代理行 在整个贷款期间管理贷款、计算利息、调拨款等工作的补偿。 (5)杂费 是借款人向牵头银行支付的费用，用于其在组织银团、安排签字仪式等工作时间所作的支出，如通讯费、印刷费、律师费等。（四）银团贷款的流程 贷款的发起（借款人发出贷款的投标邀请，将收到的各包销团的贷款条件按内容区分。） 贷款的构造 （构造贷款包括确定贷款的期限、加息率、费用和拟定贷款文件。） 签订合同 （银团贷款过程以签订合同为终结。） （五）合同的主要条款 借款人与贷款银行来自世界各国，贷款合同习惯上采用欧洲货币标准方式。 （1）序言(Preamble)； （
6、2）定义(Definition)；（3）贷款承诺(Loan Commitment)；（4）贷款前提条件(Conditions Precedent)；（5）贷款(Drawdown)；（6）偿还(Repayment)；（7）利息(Interest)；（8）提前偿还(Prepayment)；（9）支付方法(Payment)；（10）代用利率与增加费用(Alternative Interest Rates and Increased Costs)； （11）不扣除租税和费用(No Deductions)；（12）借款人的陈述及保证条款(Representations and Warranties)；（
7、13）借款人的保证(Covenants)；（14）违约(Events of Default)；（15）债权债务的转让(Assignments)；（16）适用法律与司法管辖权(Governing Law/Jurisdiction)；（17）放弃主权豁免(Waiver of Sovereign Immunity)；（18）代理行(Agency)；（19）其他(Miscellaneous)；（20）签名(Signatures)。了解欧洲货币市场的性质、特点、组成和形成掌握欧洲银行业务掌握欧洲货币市场银团贷款的概念，了解其产生和发展掌握欧洲货币市场银团贷款的种类、资金来源与运用及其组织形式掌握欧洲货币
8、市场银团贷款的条件，了解贷款协议和贷款程序掌握如何利用欧洲货币市场三、欧洲货币市场上的银团贷款业务三、欧洲货币市场上的银团贷款业务欧洲货币市场是国际货币市场的核心，它不同于各国的国内货币市场,它不仅为本国的投资者和借款人服务，也为外国的投资者和借款人服务。国际金融市场上可以发生三种类型的交易：外国投资者和国内借款人间的交易国内投资者和外国借款人间的交易外国投资者和外国借款人之间的交易,又称为离岸交易。欧洲货币市场资金的形成与发展欧洲货币市场资金的形成与发展欧洲货币市场的性质、特点和组成欧洲货币市场的性质、特点和组成历史原因历史原因美国联邦储备委员会对美国银行的管制促进了欧洲美元市场的发展。美元
9、国际地位的下降促成了欧洲货币币种的多样化。欧洲货币市场的兴起还得益于主要欧洲各国政府实行的市场开放政策。内在原因内在原因欧洲货币市场高效、自由的运营机制适应欧洲货币市场高效、自由的运营机制适应了客观需求。了客观需求。欧洲货币市场的形成欧洲货币市场的形成参与欧洲货币市场业务的主要有各国的工商企业和跨国公司、各国商业银行（含跨国银行）及其海外分支机构，各国中央银行和外汇投机者。一些国际性机构，如世界银行、国际清算银行、各种区域性开发银行，以及与欧洲经济共同体关系密切的一些机构，也是该市场经常的参加者。欧洲货币市场的现状欧洲货币市场的现状欧洲银行的主要职能是发起和联合经营欧洲货币贷款和银团贷款，包销
10、债券、接受欧洲货币存款。欧洲银行的传统业务：贸易融资国际借贷。欧洲银行业务欧洲银行业务19711981年是欧洲货币市场急剧发展的时期。这一时期，该市场的融资方式以贸易融资为主。一些国家的政府为了支持出口商出口成套设备和支持对大型工程项目进行投资，必须解决出口商和投资者的资金困难。因此，广泛利用欧洲货币市场的资金，组织出口商和有关银行使用出口信贷，以扩大出口市场。出口信贷一般有两种形式，即买方信贷与卖方信贷。贸易融资贸易融资欧洲短期信贷欧洲短期信贷,欧洲银行接受短期外币存款并提供一年以下短期贷款的信贷业务。欧洲短期信贷的资金来源欧洲短期信贷的资金运用欧洲货币市场的利率欧洲短期信贷的滚动定价法欧洲
11、中、长期信贷欧洲中、长期信贷,是欧洲银行业务的一个组成部分，其期限一般为23年、5年、7年、10年甚至10年以上。国际借贷国际借贷货币互换货币互换在货币互换交易中，两个独立的借取不同货币资金的借款人，同意在未来时间内，按照约定的规则，互相负责对方到期应付的借款本金和利息。利率互换利率互换在利率互换交易中，通常的情况是，两个单独的借款人从两个不同的贷款机构得到了同等数额的贷款，而且期限相同，双方商定相互为对方支付贷款利息。远期利率协议（远期利率协议（FRA）是一种银行间协议，指在现在的时点上，由交易各方商定，在将来某一特定日期，按照特定的货币、金额和期限（存款）利率进行交割的一种协议。金融创新业
12、务金融创新业务欧洲货币市场银团贷款一般被称作国际银团贷款（又称为辛迪加贷款）。是指由一家或几家银行牵头，多家国际商业银行参加，共同向一国政府、某一企业或某一项目提供高额资金，期限较长的一种国际贷款。银团贷款是国际商业银行贷款中最典型、最有代表性的贷款方式。欧洲货币市场银团贷款欧洲货币市场银团贷款 欧洲货币市场银团贷款概念欧洲货币市场银团贷款概念国际银团贷款产生于20世纪60年代后期。欧洲货币市场银团贷款急剧扩展的原因：由于石油美元存款的大规模增加，以及美国取消对资本输出的限制等因素20世纪70年代发生的两次石油危机国际银团贷款分散了银行提供中长期贷款的风险，提高了欧洲银行提供中长期信贷的积极性
13、转期信贷技术的运用欧洲货币市场银团贷款的产生和发展欧洲货币市场银团贷款的产生和发展直接型银团贷款直接型银团贷款间接型银团贷款间接型银团贷款一次性贷款一次性贷款期限贷款期限贷款循环信用贷款循环信用贷款期限贷款和循环信用贷款期限贷款和循环信用贷款欧洲货币市场银团贷款的种类欧洲货币市场银团贷款的种类欧洲货币市场上银团贷款资金的来源:接受欧洲货币存款。欧洲中长期信贷资金的来源也有长期性的，主要是发行浮动利率本票和欧洲货币存款单。欧洲信贷使用的范围显著扩大，借款人的结构也发生了显著的变化：国际银团贷款的使用方向发生了明显变化国际银团贷款的借款对象发生了很大变化欧洲货币市场银团贷款的资金来源与运用欧洲货币
14、市场银团贷款的资金来源与运用牵头银行牵头银行牵头银行可以是一家，也可以是多家组成的管理小组。管理行（共同经理行）管理行（共同经理行）若干银行与牵头银行组成管理小组，共同管理借贷中的一切事务。代理行代理行代理行是牵头行中的一家银行，是贷款银团的代理人。一般参与行一般参与行欧洲货币市场银团贷款的组织形式欧洲货币市场银团贷款的组织形式欧洲货币市场银团贷款的组织形式欧洲货币市场银团贷款的组织形式图图9-1 国际银团贷款的组成银行国际银团贷款的组成银行1. 贷款期限贷款期限贷款期限的含义包括连借带还的期限，由宽限期和偿付期组成。2. 银团贷款的成本银团贷款的成本银团贷款的成本由利息和费用两部分构成。3.
15、 利息期利息期一方面是确定利率的计算和交付日期；另一方面确定利率的调整日期。4. 贷款的偿还贷款的偿还国际银团贷款的贷款条件国际银团贷款的贷款条件5. 提前偿还提前偿还6. 货款所用货币选择货款所用货币选择借用货币最好与使用货币相结合。借用货币要与购买设备后生产产品的主要销售市场相结合。借款货币最好选择软币。若硬币上浮的幅度小于硬币与软币的利率差，则还可以借硬币；若大于软、硬币利率差则借软币。国际银团贷款的贷款条件国际银团贷款的贷款条件欧洲货币市场银团贷款协议欧洲货币市场银团贷款协议贷款协议贷款协议一般条款一般条款特殊条款特殊条款贷款货币、贷款金额、贷款贷款货币、贷款金额、贷款期限、贷款利率及
16、费用、货期限、贷款利率及费用、货币选择条款、还款及提前还币选择条款、还款及提前还款条款、违约条款、保证条款条款、违约条款、保证条款、适用法律条款、贷款用款、适用法律条款、贷款用途条款、税收条款等。途条款、税收条款等。先决条件、市场中断、法律变先决条件、市场中断、法律变更、税收及折扣、陈述和保证更、税收及折扣、陈述和保证条款、交叉违约条款、违约赔条款、交叉违约条款、违约赔偿、补偿及冲抵、贷款人之间偿、补偿及冲抵、贷款人之间债权的转让及豁免、适用法律债权的转让及豁免、适用法律及管辖权等。及管辖权等。 贷款数量。先决条件。陈述与保证。关于法律变更的条款。消极保证条款。交叉违约。提前偿还条款。欧洲货币
17、市场银团贷款协议欧洲货币市场银团贷款协议重要条款重要条款 1.寻找受委托行寻找受委托行2.受委托银行（即牵头银行）向国外银行提出贷受委托银行（即牵头银行）向国外银行提出贷款要求款要求3.组织银团贷款管理小组组织银团贷款管理小组4.确认贷款条件确认贷款条件5.组织银团组织银团6.由牵头银行或管理小组准备贷款文件由牵头银行或管理小组准备贷款文件7.签署贷款合同签署贷款合同8.贷款项目通告贷款项目通告9.借款人可通过代理行提取资金借款人可通过代理行提取资金10. 还本付息还本付息欧洲货币市场银团贷款程序欧洲货币市场银团贷款程序国际银团贷款在我国利用外资中的作用国际银团贷款在我国利用外资中的作用国际银
18、团贷款由于金额大，期限长的特点，成为我国用来进行重点建设或更新基础建设的资金来源。我国利用国际银团贷款的业务操作规程我国利用国际银团贷款的业务操作规程中国工商银行筹组一笔银团贷款的时间通常在612周左右，筹组程序分为初步协商、确定组团框架、贷款分销、签约及代理行跟进四个阶段。如何利用欧洲货币市场如何利用欧洲货币市场如何利用欧洲货币市场如何利用欧洲货币市场图图9-2 中国工商银行筹组银团贷款程序中国工商银行筹组银团贷款程序我国利用国际银团贷款应遵循的原则我国利用国际银团贷款应遵循的原则为保证国家外债结构合理，降低借款成本，保证债务的按时偿还，必须确保外债投向合理。研究利率走势，选择适当形式的借款
19、利率。慎重选择借款币别，避免汇率风险。选择最具实力的国际大银行作为牵头银行和代理行以降低贷款成本。根据实际需要确定偿还方式。应切实履行有关国际银团贷款的担保原则。如何利用欧洲货币市场如何利用欧洲货币市场国际银团贷款发展的阶段性国际银团贷款发展的阶段性从20世纪70年代银团贷款产生以来，其发展历程大致可分为四个阶段。20世纪世纪90年代以来国际银团贷款的现状及年代以来国际银团贷款的现状及其原因其原因现状：国际银行业的发展特点体现在三个方面：业务多元化、兼并收购和技术革新、银团贷款呈上升趋势。原因：新业务的开展；银团贷款的证券化。国际银团贷款发展现状国际银团贷款发展现状本章习题本章习题关键概念：关键概念：欧洲货币市场欧洲货币市场 欧洲银行业务欧洲银行业务欧洲货币市场银团贷款欧洲货币市场银团贷款 国际银团贷款程序国际银团贷款程序复习思考：复习思考：1.简述欧洲货币市场的性质、特点及组成。简述欧洲货币市场的性质、特点及组成。2.欧洲货币市场业务主要包括哪些内容？欧洲货币市场业务主要包括哪些内容？3.什么是欧洲货币市场银团贷款，其主要资金来源是什么？什么是欧洲货币市场银团贷款，其主要资金来源是什么？4.以我国为例简述国际银团贷款程序。以我国为例简述国际银团贷款程序。5.如何利用欧洲货币市场？如何利用欧洲货币市场？6.试评述国际银团贷款近年来的变化。试评述国际银团贷款近年来的变化。
