1、第一节第一节 现金流量表概述现金流量表概述第二节第二节 现金流量表综合分析现金流量表综合分析第三节第三节 现金流量表项目分析现金流量表项目分析u 假如你正处在一个沙漠的中心地带，由于体力有限，你假如你正处在一个沙漠的中心地带，由于体力有限，你必须抛弃背包里两样东西中的一样，它们是水和面包，你必须抛弃背包里两样东西中的一样，它们是水和面包，你会留下什么呢？会留下什么呢？u水好比现金，而面包好比利润！水好比现金，而面包好比利润！u一个企业有很高的利润，也不能说明这家企业没有现金周一个企业有很高的利润，也不能说明这家企业没有现金周转问题，不能说明这家企业就没有倒闭的危险，因为利润转问题，不能说明这家
2、企业就没有倒闭的危险，因为利润=收入收入-费用，容易操纵；而现金费用，容易操纵；而现金=收钱付钱。收钱付钱。n现金与现金与现金流量表现金流量表 现金流量表是反映企业一定会计期间现金和现金等价物现金流量表是反映企业一定会计期间现金和现金等价物流流入入和流出的报表，它是以现金为基础编制的财务状况变动和流出的报表，它是以现金为基础编制的财务状况变动表。表。u编制原理编制原理：收付实现制收付实现制u现金含义：货币资金现金含义：货币资金+现金等价物（现金等价物（三个月内到期的短期债券）三个月内到期的短期债券）n现金流量表分析的目的现金流量表分析的目的l 企业现金流动是否健康企业现金流动是否健康l 分析盈
3、利的现金含量分析盈利的现金含量l 分析是否存在利润操纵的情况分析是否存在利润操纵的情况相比利润，相比利润，现金流量更现金流量更不易被操纵不易被操纵-25000-20000-15000-10000-5000050001000015000200002007200820092010净利润现金流现金流量活动现金流量活动经营活动经营活动投资活动投资活动筹资活动筹资活动企业投资活动企业投资活动和筹资活动以和筹资活动以外的所有交易外的所有交易和事项。和事项。企业长期资产的企业长期资产的购建和不包括在购建和不包括在现金等价物范围现金等价物范围内的投资及处置内的投资及处置活动。活动。企业资本及债务企业资本及债务
4、规模和构成发生规模和构成发生变化的活动。变化的活动。经营活动产生的现金流量经营活动产生的现金流量投资活动产生的现金流量投资活动产生的现金流量筹资活动产生的现金流量筹资活动产生的现金流量造血功能造血功能抽血功能抽血功能输血功能输血功能10现金流入量现金流入量-现金流出量现金流出量=现金净额现金净额现金流量表现金流量表正表正表补充资料补充资料五部分五部分三部分三部分直接法直接法间接法间接法 现金流量表准则规定企业应当采用现金流量表准则规定企业应当采用编制现金流量表，同编制现金流量表，同时要求在附注中披露以净利润为基础调整到经营活动现金流量的信息。时要求在附注中披露以净利润为基础调整到经营活动现金流
5、量的信息。其中：其中：1、经营活动现金流量、经营活动现金流量=净利润净利润-非经营活动损益非经营活动损益+非付现费用非付现费用 -经营性活动资产增加经营性活动资产增加+经营性活动负债增加经营性活动负债增加2、有些投资和筹资活动，尽管不涉及现金收支，但是对于报表使用、有些投资和筹资活动，尽管不涉及现金收支，但是对于报表使用者了解企业的理财活动很重要，因此在表中单独列式。它们包括：者了解企业的理财活动很重要，因此在表中单独列式。它们包括：债务转股本、融资租入固定资产、一年内到期的可转换公司债券等。债务转股本、融资租入固定资产、一年内到期的可转换公司债券等。直接法直接法按照现金流入和现金支出的主要类
6、别按照现金流入和现金支出的主要类别直接直接反映反映企业经营活动产生的现金流量。一般企业经营活动产生的现金流量。一般以利润表中的以利润表中的营业收入营业收入为起算点，调节与为起算点，调节与经营活动有关的项目的增减变动，然后计经营活动有关的项目的增减变动，然后计算出经营活动产生的现金流量。算出经营活动产生的现金流量。间接法间接法以以净利润净利润为起点，为起点，调整调整不涉及现金的收入不涉及现金的收入、费用、营业外支出等有关项目，剔除投、费用、营业外支出等有关项目，剔除投资活动、筹资活动对现金流量的影响，然资活动、筹资活动对现金流量的影响，然后计算出经营活动产生的现金流量。后计算出经营活动产生的现金
7、流量。二者结果应当一致二者结果应当一致u现金流量表综合分析现金流量表综合分析u现金流量表水平分析现金流量表水平分析u现金现金流量表趋势分析流量表趋势分析u现金流量表结构分析现金流量表结构分析u现金流量的平衡分析现金流量的平衡分析 三种现金流量符号方向分析三种现金流量符号方向分析 对经营活动、投资活动和筹资活动的现金净流对经营活动、投资活动和筹资活动的现金净流量的符号方向进行分析，以判断企业的财务状况。量的符号方向进行分析，以判断企业的财务状况。融资前现金流量的分析融资前现金流量的分析u经营活动现金流量与净利润关系分析经营活动现金流量与净利润关系分析 符号分析符号分析 变动方向分析变动方向分析
8、甲甲 乙乙 丙丙 丁丁经营净流量经营净流量 100 -20 0 200100 -20 0 200投资净流量投资净流量 -200 -200 200 0-200 -200 200 0筹资净流量筹资净流量 100 200 -200 0100 200 -200 0-全部净流量全部净流量 0 -20 0 2000 -20 0 200请判断下列企业的财务状况。请判断下列企业的财务状况。初创期初创期成长期成长期调整期调整期金额金额 成熟期成熟期生命周期延伸生命周期延伸时间时间经济寿命周期经济寿命周期经营活动经营活动现金净流量现金净流量投资活动投资活动现金净流量现金净流量筹资活动筹资活动现金净流量现金净流量初
9、创期初创期+成长期成长期+成熟期成熟期+/衰退期衰退期+CF199419931992经营活动现金流入经营活动现金流入21.9512.7813.56投资活动现金流出投资活动现金流出44.8635.0621.49投资资金不足数投资资金不足数22.9122.287.93筹资活动现金流入筹资活动现金流入22.9822.098.10单位：亿单位：亿$n1992年到年到1994年之间，沃尔玛投资活动的现金都远远超年之间，沃尔玛投资活动的现金都远远超过经营活动产生的现金。投资额逐年增大。过经营活动产生的现金。投资额逐年增大。单位：亿单位：亿$CF200620052004经营活动现金流入经营活动现金流入176
10、.33150.44159.96投资活动现金流出投资活动现金流出141.83123.5183.12投资活动资金剩余数投资活动资金剩余数34.526.9376.84筹资活动现金流出筹资活动现金流出24.2226.0955.63n相对地，当成长趋缓、投资机会相对减少时，相对地，当成长趋缓、投资机会相对减少时，CF关系也关系也有所改变。有所改变。04-06年，经营活动产生的现金净流量足以支年，经营活动产生的现金净流量足以支付所有投资活动的现金需求；多余的现金主要是用来购付所有投资活动的现金需求；多余的现金主要是用来购买自己公司的股票与发放现金股利。买自己公司的股票与发放现金股利。CF200019991
11、998经营活动现金流入经营活动现金流入151.2107.8116.7投资活动现金流出投资活动现金流出64.533.116.5融资前现金流量融资前现金流量86.774.7100.2筹资活动现金流出筹资活动现金流出38.531.11.9单位：亿新台币单位：亿新台币n由于几年的资金剩余，造成华硕由于几年的资金剩余，造成华硕2001年的现金存量大幅年的现金存量大幅攀升至新台币攀升至新台币300亿左右，招来亿左右，招来“不会理财不会理财”的批评。的批评。单位：亿新台币单位：亿新台币CF200520042003经营活动现金流入经营活动现金流入22210.575投资活动现金流出投资活动现金流出21244.1
12、140.2融资前现金流量融资前现金流量-1033.665.2筹资活动现金流入筹资活动现金流入-13.372.427.8n2002年，华硕展开大规模的大陆布局后，资金便获得有年，华硕展开大规模的大陆布局后，资金便获得有效的运用。效的运用。经营活动产生的现金流量总体分析经营活动产生的现金流量总体分析经营活动现金净流量经营活动现金净流量00经营活动现经营活动现金净流量金净流量=0=0经营活动现经营活动现金净流量金净流量0 非付现非付现成本成本=非付现非付现成本成本 非付现非付现成本成本非付现成本是指企业经非付现成本是指企业经营中不以现金支付的成营中不以现金支付的成本，如固定资产折旧费本，如固定资产折
13、旧费，无形资产摊销费。，无形资产摊销费。在这种状态下在这种状态下,企业经营活动产生的现金流量已经处于良企业经营活动产生的现金流量已经处于良好的运转状态。如果这种状态持续，则企业经营活动产生的好的运转状态。如果这种状态持续，则企业经营活动产生的现金流量将对企业经营活动的稳定与发展、企业投资规模的现金流量将对企业经营活动的稳定与发展、企业投资规模的扩大起到重要的促进作用。从上面的分析可以看出，企业经扩大起到重要的促进作用。从上面的分析可以看出，企业经营活动产生的现金流量，仅仅大于零是不够的。企业经营活营活动产生的现金流量，仅仅大于零是不够的。企业经营活动产生的现金流量要想对企业作出较大贡献，必须在
14、上述状动产生的现金流量要想对企业作出较大贡献，必须在上述状态下运行。态下运行。大于大于0，且大于非付现成本，且大于非付现成本 在这种状态下，企业在经营活动方面的现金流量方面的在这种状态下，企业在经营活动方面的现金流量方面的压力已经解脱。如果这种状态持续，则企业经营活动产生的压力已经解脱。如果这种状态持续，则企业经营活动产生的现金流量从长期来看，刚好能够维持企业经营活动的货币现金流量从长期来看，刚好能够维持企业经营活动的货币“简单再生产简单再生产”。但是，从总体上看但是，从总体上看,这种维持企业经营活动的货币这种维持企业经营活动的货币“简简单再生产单再生产”的状态，仍然不能为企业扩大投资等发展提
15、供货的状态，仍然不能为企业扩大投资等发展提供货币支持。企业的经营活动为企业扩大投资等发展提供货币支币支持。企业的经营活动为企业扩大投资等发展提供货币支持，只能依赖于企业经营活动产生的现金流量的规模继续加持，只能依赖于企业经营活动产生的现金流量的规模继续加大。大。大于大于0，且等于非付现成本，且等于非付现成本 此时此时,企业虽然在现金流量的压力方面比前两种状态要企业虽然在现金流量的压力方面比前两种状态要好，但是，如果这种状态持续，则企业经营活动产生的现金好，但是，如果这种状态持续，则企业经营活动产生的现金流量从长期来看，也不可能维持企业经营活动的货币流量从长期来看，也不可能维持企业经营活动的货币
16、“简单简单再生产再生产”。因此，我们认为，如果企业在正常生产经营期间持续出因此，我们认为，如果企业在正常生产经营期间持续出现这种状态现这种状态,企业经营活动现金流量的质量仍然不能给予较企业经营活动现金流量的质量仍然不能给予较高评价。高评价。大于大于0，且小于非付现成本，且小于非付现成本 在企业经营活动产生的现金流量等于零时在企业经营活动产生的现金流量等于零时,企业的经营活动现金流量企业的经营活动现金流量处于处于“收支平衡收支平衡”的状态。的状态。企业正常经营活动不需要额外补充流动资金，企业正常经营活动不需要额外补充流动资金，企业的经营活动也不能为企业的投资活动以及融资活动贡献现金。企业的经营活
17、动也不能为企业的投资活动以及融资活动贡献现金。但是，必须注意的是，在企业的成本消耗中，有相当一部分属于按但是，必须注意的是，在企业的成本消耗中，有相当一部分属于按照权责发生制原则的要求而确认的非付现成本。显然，在经营活动产生照权责发生制原则的要求而确认的非付现成本。显然，在经营活动产生的现金流量等于零时，企业经营活动产生的现金流量是不可能为这部分的现金流量等于零时，企业经营活动产生的现金流量是不可能为这部分非付现成本的资源消耗提供货币补偿的。非付现成本的资源消耗提供货币补偿的。因此因此,从长期来看从长期来看,经营活动产生的现金流量等于零的状态，根本不经营活动产生的现金流量等于零的状态，根本不可
18、能维持企业经营活动的货币可能维持企业经营活动的货币“简单再生产简单再生产”。因此。因此,我们认为，如果企我们认为，如果企业在正常生产经营期间持续出现这种状态，企业经营活动现金流量的质业在正常生产经营期间持续出现这种状态，企业经营活动现金流量的质量仍然不高。量仍然不高。等于等于0 从企业的成长过程来分析从企业的成长过程来分析,在企业开始从事经营活动的初期在企业开始从事经营活动的初期,由于在生由于在生产阶段的各个环节都处于产阶段的各个环节都处于“磨合磨合”状态状态,设备、人力资源的利用率相对较设备、人力资源的利用率相对较低低,材料的消耗量相对较高材料的消耗量相对较高,因而导致企业的成本消耗较高。同
19、时因而导致企业的成本消耗较高。同时,为了开为了开拓市场拓市场,企业有可能投入较大资金企业有可能投入较大资金,采用各种手段将自己的产品推向市场采用各种手段将自己的产品推向市场,从而有可能使企业在这一时期的经营活动现金流量表现为从而有可能使企业在这一时期的经营活动现金流量表现为“入不敷出入不敷出”的状态。的状态。如果是由于上述原因导致的经营活动现金流量小于零如果是由于上述原因导致的经营活动现金流量小于零,我们应该认为我们应该认为这是企业在发展过程中不可避免的正常状态。这是企业在发展过程中不可避免的正常状态。但是但是,如果企业在正常生产经营期间仍然出现这种状态如果企业在正常生产经营期间仍然出现这种状
20、态,我们应当认我们应当认为企业经营活动现金流量的质量不高。为企业经营活动现金流量的质量不高。小于小于0投资活动产生的现金流量总体分析投资活动产生的现金流量总体分析投资活动现金净流量投资活动现金净流量00投资活动现金净流量投资活动现金净流量00企业投资活动的目的企业投资活动的目的u为企业正常生产经营活动奠定基础为企业正常生产经营活动奠定基础,如如购建固定资产、无形资产和其他长期资购建固定资产、无形资产和其他长期资产等；产等；u为企业对外扩张和其他发展性目的进行为企业对外扩张和其他发展性目的进行权益性投资和债权性投资；权益性投资和债权性投资；u利用企业暂时不用的闲置货币资金进行利用企业暂时不用的闲
21、置货币资金进行短期投资短期投资,以求获得较高的投资收益。以求获得较高的投资收益。投资活动投资活动现金流出现金流出经营活动经营活动现金流入现金流入本期本期后期后期投资活动投资活动现金流出现金流出投资活动投资活动现金流入现金流入本期本期后期后期投资活动现金净流量投资活动现金净流量00存在两种相反情况存在两种相反情况企业投资回报显著企业投资回报显著或企业调整投资方向，或企业调整投资方向，收回部分投资收回部分投资可能发生现金短缺，又无可能发生现金短缺，又无法从外部筹到资金，只好法从外部筹到资金，只好处置部分投资资产。处置部分投资资产。投资活动现金净流量投资活动现金净流量 0 0存在两种相反情况存在两种
22、相反情况企业投资失利，没企业投资失利，没有取得相应的经济有取得相应的经济利益。利益。企业有良好的对外投资企业有良好的对外投资机会，规模发展迅速。机会，规模发展迅速。筹资活动产生的现金流量总体分析筹资活动产生的现金流量总体分析筹资活动现金净流量筹资活动现金净流量00筹资活动现金净流量筹资活动现金净流量00筹资活动现金净流量筹资活动现金净流量00存在两种相反情况存在两种相反情况企业为企业为扩大投资和经扩大投资和经营活动营活动需要而主动需要而主动筹筹资资。企业旧债务到期，或者因企业旧债务到期，或者因经营或投资活动失误而被经营或投资活动失误而被动筹资。动筹资。筹资活动现金净流量筹资活动现金净流量 0
23、0存在两种相反情况存在两种相反情况企业因现金流量比企业因现金流量比较充沛，而进行利较充沛，而进行利润分配或调整资本润分配或调整资本结构。结构。企业到期债务要偿还；企业到期债务要偿还；或没有好的投资机会而或没有好的投资机会而把现金还给股东。把现金还给股东。经营经营活动活动现金现金流量流量投资投资活动活动现金现金流量流量筹资筹资活动活动现金现金流量流量分分 析析 结结 果果+企业财务状况比较危险，应重点分析企业财务状况比较危险，应重点分析投资活动现金流量净额是来源于投资投资活动现金流量净额是来源于投资回收还是投资收益，如果为前者，则回收还是投资收益，如果为前者，则企业将面临非常严峻的形势。企业将面
24、临非常严峻的形势。+企业财务状况已经十分危险，偿还债企业财务状况已经十分危险，偿还债务依靠投资活动现金流量，如果投资务依靠投资活动现金流量，如果投资活动现金流量主要来自投资收回，则活动现金流量主要来自投资收回，则已面临破产，要高度警惕。已面临破产，要高度警惕。现金流量整体结构对财务状况影响一览表现金流量整体结构对财务状况影响一览表 经营经营活动活动现金现金流量流量投资投资活动活动现金现金流量流量筹资筹资活动活动现金现金流量流量分分 析析 结结 果果+企业靠借债维持日常生产经营活动，且继企业靠借债维持日常生产经营活动，且继续扩大生产规模。企业如果处于投入时期续扩大生产规模。企业如果处于投入时期并
25、且行业前景可观，一旦度过难关，还可并且行业前景可观，一旦度过难关，还可能发展，否则非常危险。能发展，否则非常危险。这种情况往往发生在高速扩张的企业，由这种情况往往发生在高速扩张的企业，由于对市场预测的失误等原因，经营活动现于对市场预测的失误等原因，经营活动现金流出大于流入，投资效率低下，使投入金流出大于流入，投资效率低下，使投入的大量扩张资金难以收回，财务状况非常的大量扩张资金难以收回，财务状况非常危险。危险。经营经营活动活动现金现金流量流量投资投资活动活动现金现金流量流量筹资筹资活动活动现金现金流量流量分分 析析 结结 果果+如果投资活动以收益为主，说明经营状况如果投资活动以收益为主，说明经
26、营状况和投资收益良好，但其仍继续筹资，这时和投资收益良好，但其仍继续筹资，这时需要了解是否有良好的投资机会，否则会需要了解是否有良好的投资机会，否则会造成资金的浪费。如果投资活动以收回投造成资金的浪费。如果投资活动以收回投资和处置资产为主，说明进入经营调整期，资和处置资产为主，说明进入经营调整期，发展有赖借款的维持。发展有赖借款的维持。+筹资活动现金流出量有可能是债务偿还，筹资活动现金流出量有可能是债务偿还，也有可能是利润分配，应重点分析投资活也有可能是利润分配，应重点分析投资活动现金流，如果投资活动以投资收益为主，动现金流，如果投资活动以投资收益为主，说明运营状况好；如果投资活动以收回投说明
27、运营状况好；如果投资活动以收回投资、变卖资产为主，说明运营已出现问题，资、变卖资产为主，说明运营已出现问题，资金开始捉襟见肘，但尚未影响盈利能力。资金开始捉襟见肘，但尚未影响盈利能力。经营经营活动活动现金现金流量流量投资投资活动活动现金现金流量流量筹资筹资活动活动现金现金流量流量分分 析析 结结 果果+这种情况往往发生在企业扩张时期，在经这种情况往往发生在企业扩张时期，在经营状况良好的前提下，通过筹资活动的资营状况良好的前提下，通过筹资活动的资金来支持对外投资。金来支持对外投资。+企业经营状况良好，在偿还前欠债务的同企业经营状况良好，在偿还前欠债务的同时继续投资。如果现金总净流量为正值，时继续
28、投资。如果现金总净流量为正值，说明经营积累较大，可以满足扩张和多种说明经营积累较大，可以满足扩张和多种经营需求；如果现金总流量为负值，要防经营需求；如果现金总流量为负值，要防止财务状况恶化。止财务状况恶化。41经营活动现金流量（亿元）经营活动现金流量（亿元）证券简称证券简称20052005年年20062006年年20072007年年20082008年年20092009年年合计合计万科万科A A8.43-30.24-104.38-0.34 92.53-34.0保利地产保利地产-8.37-40.22-93.76-75.90-11.45-229.7金地集团金地集团-11.68-14.71-63.09
29、-17.51-28.63-135.6招商地产招商地产-13.67-15.83-40.03-39.20 70.55-38.2苏宁电器苏宁电器1.49 1.51 34.96 38.19 55.55 131.7青岛啤酒青岛啤酒11.81 11.28 10.94 15.09 33.61 82.7经营活动大量现金净流出经营活动大量现金净流出势必需要融资来满足现金缺口势必需要融资来满足现金缺口42投资活动的现金流出与企业投资计划的吻合程度（亿元）投资活动的现金流出与企业投资计划的吻合程度（亿元）经营活动现金流入与筹资活动现金经营活动现金流入与筹资活动现金 流入流入能否满足投资活动？能否满足投资活动？大量的
30、投入是否导致了大量的投入是否导致了产能过剩？产能过剩？证券简称证券简称20052005年年20062006年年20072007年年20082008年年20092009年年鞍钢股份鞍钢股份-26.56-118.73-179.59-155.54-52.13 华菱钢铁华菱钢铁-58.96-46.01-58.36-106.46-121.07 马钢股份马钢股份-89.33-144.26-71.56-33.23-40.04 武钢股份武钢股份-75.55-84.67-147.54-158.39-27.95 宝钢股份宝钢股份-347.14-123.21-223.09-276.02-174.92 43投资活动的
31、现金流出与企业投资计划的吻合程度（亿元）投资活动的现金流出与企业投资计划的吻合程度（亿元）宝钢股份：经营活动现金流入与筹资活动现金流入宝钢股份：经营活动现金流入与筹资活动现金流入基本上满足基本上满足投资需要。投资需要。宝钢股份宝钢股份20052005年年20062006年年20072007年年20082008年年20092009年年五年之和五年之和经营活动现金流量净额227.22 252.13 195.06 162.44 239.93 227.22 227.22 投资活动现金流量净额-347.14-123.21-223.09-276.02-174.92-347.14-347.14 筹资活动现金
32、流量净额137.81-36.61 16.36 27.04-79.42 137.81 137.81 44筹资活动现金净流量（亿元）筹资活动现金净流量（亿元）房地产企业只有寻求快速的融资，才能获取快速的发展。房地产企业只有寻求快速的融资，才能获取快速的发展。楼市不景气、融资困难，将对开发商的资金链形成巨大考验。楼市不景气、融资困难，将对开发商的资金链形成巨大考验。证券简称证券简称20052005年年20062006年年20072007年年20082008年年20092009年年五年之和五年之和万科万科A A-3.53 120.64 213.61 58.66-30.29 359.10 359.10
33、保利地产保利地产13.91 44.44 131.99 84.96 113.06 388.35 388.35 金地集团金地集团1.65 21.59 82.68 35.13 83.34 224.38 224.38 招商地产招商地产13.40 24.50 81.96 81.64-51.89 149.61 149.61 现金流量表总体状况现金流量表总体状况苏泊尔苏泊尔经营活动现金流量净额投资活动现金流量净额筹资活动现金流量净额2010年+-2011年+-2012年+-由上表可知，苏泊尔由上表可知，苏泊尔经营状况良好经营状况良好，在偿还债务的，在偿还债务的同时还继续投资。但是公司现金总净流量为负值，表明
34、同时还继续投资。但是公司现金总净流量为负值，表明公司需要公司需要提高警惕，防止财务状况恶化提高警惕，防止财务状况恶化。u现金流量的平衡现金流量的平衡分析分析 三三种现金流量符号方向分析种现金流量符号方向分析 对经营活动、投资活动和筹资活动的现金净流量对经营活动、投资活动和筹资活动的现金净流量的符号方向进行分析，以判断企业的财务状况。的符号方向进行分析，以判断企业的财务状况。融资融资前现金流量的分析前现金流量的分析u经营活动现金流量与净利润关系分析经营活动现金流量与净利润关系分析 符号分析符号分析 变动方向分析变动方向分析项目项目 时间时间2007200820092010201120122013
35、经营现金流量净额经营现金流量净额-10438-3492532237338937261924投资现金流量净额投资现金流量净额-4604-2844-4191-2192-5653-2453-7954融资前现金流量融资前现金流量-15042-2878506346-22631273-6031筹资现金流量净额筹资现金流量净额213615866-30291302580716286-2058合计合计63192988203413071-145617559-8089单位：百万单位：百万-20000-20000-15000-15000-10000-10000-5000-50000 05000500010000100
36、00150001500020072007200820082009200920102010201120112012201220132013万科万科A2007-2013A2007-2013年现金流量年现金流量经营现金流量净额经营现金流量净额投资现金流量净额投资现金流量净额融资前现金流量融资前现金流量报告期201320122011201020092008200720062005一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金1534 1161 1036 881 576 428 447 191 127 收到的其他与经营活动有关的现金222 55 69 30 19 15 13 5 1 经营活动现金
37、流入小计经营活动现金流入小计1757 1757 1216 1216 1105 1105 911 911 595 595 443 443 460 460 195 195 128 128 购买商品、接受劳务支付的现金1287 873 849 666 346 302 462 175 84 支付给职工以及为职工支付的现金35 29 25 18 12 23 11 7 5 支付的各项税费212 181 147 94 65 79 49 20 13 支付的其他与经营活动有关的现金204 95 51 110 79 39 43 24 18 经营活动现金流出小计经营活动现金流出小计1738 1738 1179 11
38、79 1072 1072 889 889 502 502 443 443 564 564 226 226 120 120 经营活动产生的现金流量净额经营活动产生的现金流量净额19 19 37 37 34 34 22 22 93 93 0 0-104-104-30-30 9 9 单位：亿元单位：亿元报告期2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005二、投资活动产生的现金流量收回投资所收到的现金7 0 2 3 2 10 1 3 0 取得投资收益所收到的现金7 2 0 4 4 1 1 0 0 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额2 0 0 0 1 0 1
39、 0 1 收到的其他与投资活动有关的现金6 10 6 20 3 3 2 1 1 投资活动现金流入小计投资活动现金流入小计23 23 12 12 9 9 27 27 12 12 14 14 4 4 4 4 2 2 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金24 2 3 3 8 2 3 1 0 投资所支付的现金66 5 12 22 16 14 5 4 4 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额12 29 41 14 30 27 42 15 1 支付的其他与投资活动有关的现金0 1 10 11 0 0 0 0 0 投资活动现金流出小计投资活动现金流出小计102 102 36 36 65 65
40、49 49 54 54 43 43 50 50 20 20 6 6 投资活动产生的现金流量净额投资活动产生的现金流量净额-80-80-25-25-57-57-22-22-42-42-28-28-46-46-16-16-4-4 单位：亿元单位：亿元报告期2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005三、筹资活动产生的现金流量：吸收投资收到的现金32 30 39 20 8 5 119 55 0 取得借款收到的现金445 475 236 271 207 143 186 114 25 发行债券收到的现金75 0 0 0 0 58 0 0 0 筹资活动现金流入小
41、计筹资活动现金流入小计551 551 505 505 275 275 290 290 216 216 206 206 305 305 169 169 25 25 偿还债务支付的现金484 269 200 120 216 117 72 37 23 分配股利、利润或偿付利息所支付的现金88 73 67 40 29 30 20 12 6 筹资活动现金流出小计筹资活动现金流出小计572 572 342 342 267 267 160 160 246 246 147 147 91 91 49 49 29 29 筹资活动产生的现金流量净额筹资活动产生的现金流量净额-21-21 163 163 8 8 13
42、0 130-30-30 59 59 214 214 121 121-4-4 单位：亿元单位：亿元60.9860.9865.0465.0466.1166.1167.4467.44676774.6974.6977.177.178.3278.3278780 010102020303040405050606070708080200520052006200620072007200820082009200920102010201120112012201220132013万科万科A A资产负债率资产负债率项目项目200520052006200620072007200820082009200920102010
43、201120112012201220132013短期借款短期借款9 927271111464612121515171799995151预收账款预收账款47478888216216239239317317744744111111111310131015551555一年内到期的非流一年内到期的非流动负债动负债7 7111175751331337474153153218218256256275275长期借款长期借款121295951641649292175175248248210210360360367367应付债券应付债券9 90 00 058585858585859590 07474负债合计负债
44、合计13413432532566266280480492292216111611228422842967296737383738单位：亿元单位：亿元47478888216216239239317317744744111111111310131015551555134134325325662662804804922922161116112284228429672967373837380 0500500100010001500150020002000250025003000300035003500400040002005200520062006200720072008200820092009201
45、02010201120112012201220132013短期借款短期借款预收账款预收账款一年内到期的非流动负债一年内到期的非流动负债长期借款长期借款应付债券应付债券负债合计负债合计13413432532566266280480492292216111611228422842967296737383738868617517533933938838845445454654667867882182110541054220220499499100110011192119213761376215621562962296237883788479247920 01000100020002000300030
46、00400040005000500060006000200520052006200620072007200820082009200920102010201120112012201220132013负债负债股东权益股东权益资产合计资产合计项目项目 时间时间20072007200820082009200920102010201120112012201220132013经营现金流量净额经营现金流量净额-9376-9376-7590-7590-1145-1145-22370-22370-7922-792230933093-9754-9754投资现金流量净额投资现金流量净额-117-117-62-62-
47、403-403-1857-1857-448-4486 6-2226-2226融资前现金流量融资前现金流量-9493-9493-7652-7652-1548-1548-24227-24227-8370-837030993099-11980-11980筹资现金流量净额筹资现金流量净额131991319984968496113061130628133281337393739311326113261250612506合计合计370637068448449758975839053905-976-9761442414424526526单位：百万单位：百万-30000-30000-25000-25000-2
48、0000-20000-15000-15000-10000-10000-5000-50000 05000500020072007200820082009200920102010201120112012201220132013保利地产保利地产2007-20132007-2013年现金流量年现金流量经营现金流量净额经营现金流量净额投资现金流量净额投资现金流量净额融资前现金流量融资前现金流量报告期2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金10888766605714221641406935收到的税费返还
49、000000000收到的其他与经营活动有关的现金15599423418101471经营活动现金流入小计经营活动现金流入小计12431243 97597570270260560544044017417415415476763636购买商品、接受劳务支付的现金9817426267433912072239337支付给职工以及为职工支付的现金201511643211支付的各项税费1761361136746281684支付的其他与经营活动有关的现金16451321210118143经营活动现金流出小计经营活动现金流出小计13401340 944944782782829829451451250250248
50、2481161164444经营活动产生的现金流量净额经营活动产生的现金流量净额-98-983131-79-79-224-224-11-11-76-76-94-94-40-40-8-8单位：亿元单位：亿元报告期2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005二、投资活动产生的现金流量收回投资所收到的现金120000100取得投资收益所收到的现金100000100处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额000000000处置子公司及其他营业单位收到的现金净额000000000收到的其他与投资活动有关的现金000000100投资活动现金流入小计投资
