1、欢迎大家的到来人生财务规划重要概念人生财务规划重要概念瑞富(Refco)期貨投資服務部經理寶來曼氏(Polaris Man)期貨 分析師富邦證券 期貨分析師美國格林證券 海外經理人(Overseas Manager)鑫宇國際財稅顧問股份有限公司 策略分析師簡歷簡歷中華民國(94)3450700011 CRD#5211345 CFP(國際認證理財規劃顧問)M1、M4 合格證券高級業務員(89)3012283理財規劃人員專業能力測驗合格(95)Y450024003投信投顧業務員(90)5002872人身保險業務員(92)(3)03140期貨營業員(92)2150001001專業證照專業證照戰勝股市
2、-三年100萬變1000萬 前言-的故事的奧祕便是如何在金融市場中生存的奧祕-Victor SperandeoVictor Sperandeo崛起於1978年1978-1989之間的十二年，沒有一年的操作虧損平均年報酬70.7%被Barrons譽為華爾街終結者任三張梅花與兩張方塊構成“Gamboni”它在此處代表最大的一手牌此處每晚只能有一次GAMBONI！人物 JOE的啟示啟示財務規劃 VS 投資理財的基礎數學評估方法退休規劃評估保險缺口評估專業投資人一般投資人投資動機 肯定自我平衡資金缺口投資目的 賺取超額報酬對抗通膨同享世界經濟成長目標年化15-30%年化5-12%時間成本 6-10小時
3、/天2小時/週平均養成 2-5年N/A(觀念正確)比例1%-人生階段養成養成工作工作退休退休收收入入支支出出許明偉 制表平衡收支平衡收支人生階段養成養成工作工作退休退休收收入入支支出出許明偉 制表風險發生健全理財的重要基礎數學基礎數學基礎(會計會計)、市場、商品、法律、稅務、市場、商品、法律、稅務基礎數學年交年交185,400，交十年，共交，交十年，共交185.4萬萬期末領回期末領回200萬萬報酬報酬=(200-185.4)/185.4 =7.875%20018.54=10.7875i%=1.374%台灣退休生活現況預定退休年齡預定退休年齡平均為平均為5656歲歲資料來源：中興大學2001年市
4、場調查 行政院勞工委員會九十一年勞工生活狀況調查 勞委會91年調查：男性26.9%預計60歲退休 22.9%預計55歲退休女性28.7%預計55歲退休 21.6%預計50歲退休 一般人想要在幾歲時退休？由理財的角度來看，56歲就退休對多數人而言是個不容易實現的夢想預計退休後之生活費用來源 47.0%之勞工預計仰賴儲蓄，之勞工預計仰賴儲蓄，47.8%之勞工之勞工預計仰賴預計仰賴勞保老年給付勞保老年給付及事業單位及事業單位退休金退休金資料來源：行政院勞工委員會九十一年勞工生活狀況調查 實際狀況：退休後之生活費用來源 65歲以上有歲以上有47.13%主要經濟來源為子女奉養，主要經濟來源為子女奉養，有
5、有15.39%為退休金、撫卹金或保險給付為退休金、撫卹金或保險給付資料來源：內政部89年臺閩地區老人狀況調查一年一年 貨幣時間價值貨幣時間價值100一年一年 100今天的100元 或是 一年後的100元95.23一年一年 100i =5%若目前年利率為 5%A.一年後給你100萬B.現在給你95.1萬貨幣時間價值貨幣時間價值零息債券零息債券票面價格為一百萬之一年期零息債券，若殖利率為5%，則市價為？95.23一年一年 100i =5%貨幣時間價值貨幣時間價值零息債券零息債券票面價格為一百萬之三年期零息債券，若殖利率為5%，則市價為？P100i =5%P*(1+5%)*(1+5%)*(1+5%)
6、=100萬P =100萬(1+5%)*(1+5%)*(1+5%)=86.384折價貨幣時間價值貨幣時間價值年金現值年金現值志玲欲買一透天厝，建商提供兩方案任其選擇。甲方案付現款1500萬；乙案為往後每年年底付100萬，連付20年。目前市場利率為3%，假設未來20年利率不變，志玲應選何方案較有利？100i =3%PV1st =100萬(1+3%)100100100PV2nd =100萬(1+3%)2貨幣時間價值貨幣時間價值年金現值年金現值100i =3%PV =100萬(1+3%)100100100100萬(1+3%)2+100萬(1+3%)20PV =100萬(1+3%)1(1+3%)2+1(
7、1+3%)201PV =PMT,年金X 系數(由期數、利率i 組成貨幣時間價值貨幣時間價值年金現值年金現值志玲欲買一透天厝，建商提供兩方案任其選擇。甲方案付現款1500萬；乙案為往後每年年底付100萬，連付20年。目前市場利率為3%，假設未來20年利率不變，志玲應選何方案較有利？PMT=100萬 i=3%n=20 PV =PMT,年金X 系數(由期數、利率i 組成14.8775 PV =100萬 X 14.8775=1487.75 萬 甲PV =1500萬 乙勝出貨幣時間價值貨幣時間價值年金終值年金終值100i =3%100100100(1+3%)N-1100萬 (1+3%)N-2100萬 (
8、1+3%)N-N100萬 貨幣時間價值貨幣時間價值年金終值年金終值FV =100萬FV =PMT,年金X 系數(由期數、利率i 組成(1+3%)N-1100萬 (1+3%)N-2100萬 +100萬 +(1+3%)N-1+(1+3%)N-2+1債券價格計算債券價格計算重要重要(一定要會一定要會)嘉玲公司於民國90年七月一日，發行公司債。面額100,000，年息8.5%，半年付息一次，五年到期。目前為92年一月一日(剛付完息),市場殖利率為7%，請問郭董應付多少錢買此債券？先求期數 N=7每期利息收入=100,000 X 8.5%/2 =4,250 (PMT)PV(PMT=4250、N=7、i=
9、3.5%)=25,986,81 PV(FV=100,000、N=7、i=3.5%)=78,599.1 104,585,91練習(一)年存100萬,存20年,投資報酬率為10%,20年共存多少?承上,投資報酬率為3%,20年共存多少?承上,投資報酬率為100%,20年共存多少?5727.52767.62.097E承上,若原來就有200萬本金,則期末各可存多少?(200X6.727)+(100X 57.27)=7072.4(200X1.806)+(100X 27.67)=3128.2(200X104.8476)+(100X 209.715)=4.194E10%3%100%練習(二)年花100萬,預
10、計化40年,投資報酬率為2%,要準備多少錢?年花300萬,預計花30年,投資報酬率為4%,最後還打算留有1000萬,則又要準備多少?100X27.36=2736300X17.29=51871000/2.107=474.615187+474.61=5661.61練習(三)A先生一家四口，月平均支出為十萬，其中先生本人支出為3.5萬，家人支出為6.5萬，先生最小兒子剛滿月，請問先生應有合理保額約為多少？N=20 yearPMT=65,000X12=780,000i%=2%行政院金融監督管理委員會（以下簡稱金管會）表示，國人壽險平均保額仍屬偏低，對於在特定期間需負擔子女教育費用或房屋貸款之個人或家庭
11、，抑或事業尚處於起步階段且所得有限之社會新鮮人，在目前低利率環境下，定期壽險可說是相當適合之選擇。近年我國個人壽險新契約平均保額於84年達到102萬元以後即.而言，我國壽險平均保額仍屬偏低（詳附表一至三），顯示國人對重視保障之投保觀念，尚待加強。一般而言，定期壽險具有商品結構簡單及保費相對便宜之優點，被保險人若於保單規定期間內發生死亡及完全殘廢，可獲得全額之保險金給付，但每期需支付之保險費卻相對較低，若以預定利率2.5、現行壽險經驗生命表及合理之附加費用率試算（詳附表四），25歲男性購買20年期定期壽險，每萬元保額之年繳保費約為30餘元，而相同年期.如就提供保戶充分保險保障而言，定期壽險相對較適合作為在特定期間有財務保障需求族群之風險管理工具。自己要如何規劃退休退休AgeNw Nr i wi r歷年平均餘命(台省)平均餘命(台省)平均餘命(高市)平均餘命(北市)人生階段養成養成工作工作退休退休收收入入支支出出許明偉 制表平衡收支平衡收支人生階段養成養成工作工作退休退休收收入入支支出出許明偉 制表保全資產保全資產
