1、第5章学习目标学习目标 通过本章学习，要求掌握商业银行通过本章学习，要求掌握商业银行资本筹集的方法，并了解我国商业银资本筹集的方法，并了解我国商业银行的资本现状以及如何提高我国商业行的资本现状以及如何提高我国商业银行的资本充足率。银行的资本充足率。5.1 5.1 商业银行资本需求量的确定商业银行资本需求量的确定5.1.1 5.1.1 影响资本需求量的因素影响资本需求量的因素1.1.商业银行自身经营状况。商业银行自身经营状况。2.2.宏观经济发展状况。宏观经济发展状况。3.3.银行所服务地区的经济状况。银行所服务地区的经济状况。4.4.银行在竞争中所处的地位。银行在竞争中所处的地位。5.5.金融
2、监管机构对资本的要求。金融监管机构对资本的要求。商业银行自身经营状况：商业银行自身经营状况：业务经营规模；业务经营规模；资产质量；资产质量；负债结构。负债结构。5.1.2 5.1.2 资本需求量的确定和筹备资本需求量的确定和筹备共分为四个步骤：共分为四个步骤：估测出需要筹集的资本量。估测出需要筹集的资本量。确定筹集资本的方式。确定筹集资本的方式。资本筹集方案交股东大会投票表决。资本筹集方案交股东大会投票表决。按照股东大会决议，进行资本筹集。按照股东大会决议，进行资本筹集。5.2 5.2 商业银行内源资本的管理商业银行内源资本的管理 5.2.15.2.1商业银行资本的内部筹集商业银行资本的内部筹
3、集 资本的内部筹集一般采取增加各种准资本的内部筹集一般采取增加各种准备金和收益留存两种方法。备金和收益留存两种方法。1 1增加各种准备金。增加各种准备金。2.2.收益留存收益留存银行制定分红政策所要考虑的因素：银行制定分红政策所要考虑的因素：股东的愿望。股东的愿望。商业银行对流动性的要求。商业银行对流动性的要求。各种契约对股息红利发放的限制。各种契约对股息红利发放的限制。其他上市公司的股息水准。其他上市公司的股息水准。其他资金来源的难易。其他资金来源的难易。股利分配政策股利分配政策w 剩余股利政策。就是在有好的投资机会时，剩余股利政策。就是在有好的投资机会时，根据一定的目标资本结构，测算出投资
4、所需根据一定的目标资本结构，测算出投资所需的权益资本，先从盈余中留用，然后将剩余的权益资本，先从盈余中留用，然后将剩余的盈余作为股利分配。的盈余作为股利分配。w 固定股利支付率政策。是指银行制定一个股固定股利支付率政策。是指银行制定一个股利占盈余的比例，长期按此比例支付股利。利占盈余的比例，长期按此比例支付股利。w 固定股利政策。是将每年发放的股利固定在固定股利政策。是将每年发放的股利固定在某一固定的水平上，并在较长时间内不变。某一固定的水平上，并在较长时间内不变。w 低正常股利加额外股利政策。是指公司一般低正常股利加额外股利政策。是指公司一般情况下每年只支付固定的、数额较低的股利；情况下每年
5、只支付固定的、数额较低的股利；在盈余多的年份，再根据实际情况，向股东在盈余多的年份，再根据实际情况，向股东发放额外股利。发放额外股利。5.2.25.2.2银行资本内部筹集的评价银行资本内部筹集的评价 1.1.银行资本内部筹集的优点：银行资本内部筹集的优点：w 成本较低。成本较低。w 不会使股东控制权削弱。不会使股东控制权削弱。2.2.银行资本内部筹集的缺点：银行资本内部筹集的缺点：筹集资本的数量受到银行本身的限制。筹集资本的数量受到银行本身的限制。w 政府当局对银行适度资本金规模的限制。政府当局对银行适度资本金规模的限制。w 银行所能获得的净利润规模的限制。银行所能获得的净利润规模的限制。w
6、受到银行股利分配政策的影响。受到银行股利分配政策的影响。5.2.3 5.2.3 内源资本支持资产增长模型内源资本支持资产增长模型 由银行内源资本所支持的银行资产年由银行内源资本所支持的银行资产年增长率称为持续增长率。美国经济学增长率称为持续增长率。美国经济学家戴维家戴维贝勒于贝勒于19781978年提出了银行资年提出了银行资产持续增长模型。产持续增长模型。l 银行资产的持续增长率为：银行资产的持续增长率为：SGSG1 1=(TA=(TA1 1-TA-TA0 0)/TA)/TA0 0=TA/TATA/TA0 0 SG SG为银行资产增长率；为银行资产增长率；TATA为银行总资产；为银行总资产；T
7、ATA1 1为期末银行总资产，为期末银行总资产，TATA0 0为期初银行为期初银行总资产；总资产；TATA为银行资产的增加额。为银行资产的增加额。l 假设银行的资本与资产比率不变假设银行的资本与资产比率不变 ，则，则银行资产的增长率等于资本的增长率。银行资产的增长率等于资本的增长率。SGSG1 1 TA/TATA/TA0 0 EC/ECEC/EC0 0 其中，其中，ECECECEC1 1-EC-EC0 0 表示银行资本的表示银行资本的增加额。增加额。上述公式表示了银行资产持续增长与银行资上述公式表示了银行资产持续增长与银行资产收益率（产收益率（ROAROA）、银行红利分配比例（）、银行红利分配
8、比例（DRDR）和资本比率（和资本比率（ECEC1 1/TA/TA1 1）之间的数量关系。当）之间的数量关系。当其中的三个变量确定后，其余的一个变量就其中的三个变量确定后，其余的一个变量就可以由公式获得它们确切的值。可以由公式获得它们确切的值。EC1-EC0EC0=SG1=EC0+ROA(1-DR)TA1-EC0EC0=ROA(1-DR)TA1EC1-ROA(1-DR)TA1=ROA(1-DR)EC1-ROA(1-DR)TA1/TA1=ROA(1-DR)(EC1/TA1)-ROA(1-DR)5.3 5.3 商业银行外源资本的管理商业银行外源资本的管理 w 商业银行资本的外部筹集可采用发行普商业
9、银行资本的外部筹集可采用发行普通股、发行优先股、发行资本票据和债通股、发行优先股、发行资本票据和债券等办法。券等办法。5.3.1影响商业银行资本外部筹集的因素：影响商业银行资本外部筹集的因素：内部资本筹集的结果。内部资本筹集的结果。考察不同筹资方式的优劣。考察不同筹资方式的优劣。考虑进一步扩大资本总额的灵活性。考虑进一步扩大资本总额的灵活性。把握好最佳的发行时机。把握好最佳的发行时机。确定合理的证券发行价格。确定合理的证券发行价格。5.3.2 5.3.2 商业银行外源资本的管理商业银行外源资本的管理 1.1.发行普通股发行普通股w普通股普通股:是商业银行资本的基本形式，它是是商业银行资本的基本
10、形式，它是一种主权证明。一种主权证明。这种权利主要体现在三个方面：这种权利主要体现在三个方面：普通股股东对银行拥有经营决策权；普通股股东对银行拥有经营决策权；对银行的利润和资产有分享权；对银行的利润和资产有分享权；在银行增发普通股时，享有新股认购权。在银行增发普通股时，享有新股认购权。以普通股筹集资本的优点在于：以普通股筹集资本的优点在于：由于普通股的收益随银行经营状况而变，由于普通股的收益随银行经营状况而变，而不是事先规定的，因此，银行有较大而不是事先规定的，因此，银行有较大的灵活性；的灵活性；由于普通股股金是不需要偿还的，是银行由于普通股股金是不需要偿还的，是银行可以长期使用的资金，这种资
11、金的稳定可以长期使用的资金，这种资金的稳定性，要比通过其他渠道筹集的资金高得性，要比通过其他渠道筹集的资金高得多；多；对股东来讲，拥有普通股既可以控制银行对股东来讲，拥有普通股既可以控制银行又可参与分红，而且在通货膨胀期间投又可参与分红，而且在通货膨胀期间投资不易贬值，这对投资者会产生吸引力，资不易贬值，这对投资者会产生吸引力，从而也有利于银行筹集资本。从而也有利于银行筹集资本。w商业银行通过发行普通股筹资有以下缺点：商业银行通过发行普通股筹资有以下缺点：发行成本高；发行成本高；会削弱原股东对银行的控制权；会削弱原股东对银行的控制权；会影响股票的收益；会影响股票的收益；如果市场利率比较低，发行
12、新股将使普通股如果市场利率比较低，发行新股将使普通股股东的收益降低。股东的收益降低。2.2.发行优先股发行优先股优先股优先股:是指在收益和剩余财产分配上优先于普通是指在收益和剩余财产分配上优先于普通股的股票。股的股票。优先股股东一般可以按事先约定的条件取得固定优先股股东一般可以按事先约定的条件取得固定利率的股息，但优先股股东没有投票决策权和选利率的股息，但优先股股东没有投票决策权和选举权。举权。优先股可分为优先股可分为永久不偿还优先股和有期限优先股；永久不偿还优先股和有期限优先股；积累股息优先股和不积累股息优先股；积累股息优先股和不积累股息优先股；可转换为普通股的优先股和不可转换优先股。可转换
13、为普通股的优先股和不可转换优先股。w商业银行以优先股形式筹集资本的优点：商业银行以优先股形式筹集资本的优点：不削弱普通股股东的控制权；不削弱普通股股东的控制权；商业银行不必向其支付红利，融资成本是事商业银行不必向其支付红利，融资成本是事先确定的；先确定的；在一般情况下，商业银行运用资金获利的能在一般情况下，商业银行运用资金获利的能力要高于优先股的股息率，因此，发行优力要高于优先股的股息率，因此，发行优先股会给商业银行带来更多的利润，银行先股会给商业银行带来更多的利润，银行财务杠杆的效力会得到增强。财务杠杆的效力会得到增强。w 商业银行以优先股形式筹集资本的缺点：商业银行以优先股形式筹集资本的缺
14、点：较一般负债成本较高；较一般负债成本较高；没有税收的优惠。没有税收的优惠。3 3发行资本票据和债券发行资本票据和债券资本票据资本票据:是一种以固定利率计息的小面额是一种以固定利率计息的小面额证券，该证券的期限为证券，该证券的期限为715715年不等。它年不等。它可以在金融市场上出售，也可向银行的客可以在金融市场上出售，也可向银行的客户推销。户推销。债券的形式较多，通常而言，银行债券性资债券的形式较多，通常而言，银行债券性资本包括可转换后期偿付债券、浮动利率后本包括可转换后期偿付债券、浮动利率后期偿付债券、选择性利率后期偿付债券等期偿付债券、选择性利率后期偿付债券等等。等。w发行资本票据和债券
15、筹资的优点在于：发行资本票据和债券筹资的优点在于：考虑税收因素后，长期债务比发行股票的考虑税收因素后，长期债务比发行股票的成本低；成本低；在通过投资银行发行股票或债券时，通常在通过投资银行发行股票或债券时，通常发行股票的成本要比发行债券的成本高发行股票的成本要比发行债券的成本高一些；一些；商业银行通过发行资本票据和债券吸收到商业银行通过发行资本票据和债券吸收到资金，不必缴存准备金，也就降低了商资金，不必缴存准备金，也就降低了商业银行的融资成本；业银行的融资成本；发行资本票据和债券可以强化财务杠杆效发行资本票据和债券可以强化财务杠杆效应。应。w通过发行资本票据和债券筹集资本，也有它通过发行资本票
16、据和债券筹集资本，也有它的缺点：的缺点：债务资本不是永久性资本，它有一定的期限债务资本不是永久性资本，它有一定的期限;债务资本不同于股东权益，它对增强公众信债务资本不同于股东权益，它对增强公众信心的能力不如权益资本，抵御风险的能力心的能力不如权益资本，抵御风险的能力自然也不如权益资本。自然也不如权益资本。5.4 5.4 中国商业银行的资本现状分析中国商业银行的资本现状分析5.4.1 5.4.1 中国商业银行的资本构成分析中国商业银行的资本构成分析1.1.我国商业银行资本构成的规定。我国商业银行资本构成的规定。2.2.存在的问题（资本构成的特点）存在的问题（资本构成的特点）资本结构不合理，集中体
17、现在资本结构资本结构不合理，集中体现在资本结构的单一性上。的单一性上。核心资本在资本总额中占有绝对比重。核心资本在资本总额中占有绝对比重。附属资本只占极小比例。附属资本只占极小比例。核心资本水分多。核心资本水分多。银行盈利水平较低，内部融资能力差。银行盈利水平较低，内部融资能力差。学习是通向理想的坦途国有商业银行的资本构成国有商业银行的资本构成中国工商银行中国工商银行中国建设银行中国建设银行20072007年年20082008年年2002009 9年年20072007年年2002008 8年年2002009 9年年资本总额资本总额5826.035826.036656.406656.407951
18、.157951.154703.034703.035181.475181.476307.306307.30核心资本核心资本4879.554879.555436.425436.426221.216221.213864.033864.034313.534313.534914.524914.52占资本占资本83.7583.7581.6781.6778.2478.2482.1682.1683.2583.2577.9277.92实收资本实收资本3340.193340.193340.193340.193340.193340.192336.892336.892336.892336.892336.892336.
19、89占资本占资本57.3357.3350.1850.1842.0142.0149.6949.6945.145.137.0537.05资本公积资本公积1062.071062.071122.431122.43999.61999.61902.41902.41902.41902.41902.66902.66占资本占资本18.2318.2316.8616.8612.5712.5719.1919.1917.4217.4214.3114.31盈余公积盈余公积135.36135.36246.50246.50373.98373.98178.45178.45269.22269.22374.21374.21占资本占
20、资本2.322.323.703.704.704.703.793.795.205.205.935.93未分配利润未分配利润454.40454.40721.46721.461161.021161.02166.09166.09393.16393.16875.64875.64占资本占资本7.807.8010.8410.8414.6014.603.533.537.597.5913.8813.885.4.2 5.4.2 中国商业银行的资本充足状况分析中国商业银行的资本充足状况分析 1.1.为了提高商业银行的资本充足率，我国为了提高商业银行的资本充足率，我国政府采取了若干重大的改革和政策措施。政府采取了若干
21、重大的改革和政策措施。2.2.我国商业银行的资本充足现状。我国商业银行的资本充足现状。学习是通向理想的坦途2003-20092003-2009商业银行资本充足率达标数和商业银行资本充足率达标数和资产占比情况资产占比情况5.4.35.4.3提高中国商业银行资本充足比率的措施提高中国商业银行资本充足比率的措施 p 提高商业银行的资本充足率主要应从两提高商业银行的资本充足率主要应从两个方面着手：一是分子对策；二是分母个方面着手：一是分子对策；二是分母对策。对策。1.1.分子策略：增加核心资本和附属资本以分子策略：增加核心资本和附属资本以提高资本金总额。提高资本金总额。（1 1）增加核心资本）增加核心
22、资本财政注资。是提高资本充足率最直接、财政注资。是提高资本充足率最直接、最有效的一种方式。最有效的一种方式。外汇注资外汇注资中央汇金公司中央汇金公司利润留成（自身的利润积累）。利润留成（自身的利润积累）。是增加核心资本的基本途径。是增加核心资本的基本途径。从股票市场募集资本金。从股票市场募集资本金。在经济发达的国家和地区，上市融资是在经济发达的国家和地区，上市融资是商业银行扩大资本规模的基本途径。商业银行扩大资本规模的基本途径。减税返税。减税返税。（2 2）增加附属资本）增加附属资本增提普通准备金。增提普通准备金。发行次级长期金融债券。发行次级长期金融债券。2.分母策略：降低风险资产的规模分母
23、策略：降低风险资产的规模（1 1）调整经营结构）调整经营结构 调整资产的风险分布结构。调整资产的风险分布结构。发展中间业务。发展中间业务。（2 2）改善资产质量，降低资产的不良率）改善资产质量，降低资产的不良率提高信贷管理水平。提高信贷管理水平。资产证券化或资产出售。资产证券化或资产出售。剥离不良资产。剥离不良资产。思考与练习思考与练习 名词解释：名词解释：持续增长率持续增长率简答：简答：1.1.商业银行筹集资本的途径有哪些？商业银行筹集资本的途径有哪些？2.2.简述内源资本支持资产增长模型。简述内源资本支持资产增长模型。3.3.简述我国商业银行资本构成的特点。简述我国商业银行资本构成的特点。4.4.论述如何提高我国商业银行的资本充足论述如何提高我国商业银行的资本充足比率？比率？
