1、第十一章第十一章 金融风险与金融监管金融风险与金融监管第一节第一节 金融风险金融风险第二节第二节 金融监管金融监管 第三节第三节 金融监管体制金融监管体制第十一章第十一章 金融风险与金融监管金融风险与金融监管 学习目标学习目标 1 1掌握金融风险的含义、特点和类型；掌握金融风险的含义、特点和类型；2 2掌握金融监管的含义、原则和内容；掌握金融监管的含义、原则和内容；3 3把握金融监管体制的类型把握金融监管体制的类型第一节 金融风险 金融风险的含义 风险在经济学中是指一种不确定性，可以表示为经济主体决策结果带来收益或损失的可能性。金融风险是指经济主体在金融活动中获得收益或损失的可能性，或经济主体
2、在金融活动中无法达到预期结果的可能性，而狭义范围的金融风险指的是金融服务交易中给金融交易者带来损失的可能性，或是实际收益低于预期收益，或是实际成本高于预期成本。金融风险的特点（1）不确定性（2）相关性。（3）高杠杆性（4）传染性（5）可控性。金融风险种类（一）按照遭受风险的金融企业的面积划分 系统性风险是指由那些能够影响整个金融市场的风险因素引起的，这些因素包括经济周期、国家宏观经济政策的变动等，这种风险会影响一定区域内的所有金融机构。非系统性风险是指特定行业或公司的特殊因素导致借款人不愿或无法履行合同给金融机构带来的风险。金融风险种类（二）按照风险的驱动因素划分1.信用风险2.市场风险又叫“
3、金融资产价格风险”（1）证券价格风险。（2）汇率风险。（3）利率风险。（4）购买力风险3.操作风险4.流动性风险 第二节 金融监管金融监管一、金融监管的含义与范围一、金融监管的含义与范围n金融监管的概念金融监管的概念 金融监管是指一个国家（地区）的中央银行或其他金融监督管理当金融监管是指一个国家（地区）的中央银行或其他金融监督管理当局依据国家法律法规的授权，对金融业实施监督管理。其中，中局依据国家法律法规的授权，对金融业实施监督管理。其中，中央银行或其他金融监管当局是监管的主体，是作为社会公共利益央银行或其他金融监管当局是监管的主体，是作为社会公共利益的代表，运用国家法律赋予的权力去监管整个金
4、融体系的特殊机的代表，运用国家法律赋予的权力去监管整个金融体系的特殊机构。构。广义的金融监管广义的金融监管除主管当局之外，还包括金融机构的内部控制与稽除主管当局之外，还包括金融机构的内部控制与稽核。行业自律性组织的监督及社会中介组织的监督办。核。行业自律性组织的监督及社会中介组织的监督办。n金融监管的范围金融监管的范围监管涉及金融活动的各个领域。监管涉及金融活动的各个领域。图11-1 多元化的金融监管结构金融监管的产生和发展（一）早期金融监管的诞生-相信市场的自发调节功能。（二）金融监管的严格管制时期-金融安全优先。（三）金融监管放松管制的时期-金融效率优先。（四）金融监管的国际化发展趋势-金
5、融安全效率并重。金融监管的目标金融监管的目标v 1 1、金融监管的总体目标、金融监管的总体目标 通过对金融业的监管，建立和维持一个通过对金融业的监管，建立和维持一个稳定、健全和高效的金融体系稳定、健全和高效的金融体系，保证金融机构和金融市场的健康发展，推动经济和金融发展。保证金融机构和金融市场的健康发展，推动经济和金融发展。v 2 2、金融监管的具体目标、金融监管的具体目标（1 1）保证金融机构的正常经营活动从而保证金融体系的安全；）保证金融机构的正常经营活动从而保证金融体系的安全；（2 2）保护存款人的利益；）保护存款人的利益；（3 3）创造公平竞争的环境，鼓励金融业在竞争的基础上提高效率；
6、）创造公平竞争的环境，鼓励金融业在竞争的基础上提高效率；（4 4）确保金融机构的经营活动与中央银行的货币政策目标一致。）确保金融机构的经营活动与中央银行的货币政策目标一致。金融监管的基本原则（一）金融监管的基本原则（一）v1 1、监管主体的独立性原则、监管主体的独立性原则 在一个有效的银行监管体系下，参与银行监管的每个机构要在一个有效的银行监管体系下，参与银行监管的每个机构要有明确的责任和目标。并应享有操作上的自主权和充分的资源。有明确的责任和目标。并应享有操作上的自主权和充分的资源。v2 2、依法监管原则、依法监管原则 （1 1）金融机构必须接受国家金融监管当局的监理；）金融机构必须接受国家
7、金融监管当局的监理；（2 2）金融监管必须依法进行。）金融监管必须依法进行。v3 3、“内控内控”与与“外控外控”相结合的原则相结合的原则 “内控内控”是金融机构的内部控制或监管，确保金融机构的是金融机构的内部控制或监管，确保金融机构的业务能根据董事会制定的政策以谨慎的方式经营。业务能根据董事会制定的政策以谨慎的方式经营。“外控外控”是金融机构的外部控制或外部监管，以防金融机是金融机构的外部控制或外部监管，以防金融机构的道德风险。构的道德风险。金融监管的基本原则（二）金融监管的基本原则（二）4.4.综合性与系统性的原则综合性与系统性的原则v 它是指各种金融监管的手段要综合运用，即经济手段、行政
8、手段、法它是指各种金融监管的手段要综合运用，即经济手段、行政手段、法律法规手段；综合运用金融监管的方式方法，即监管工具要现代化、律法规手段；综合运用金融监管的方式方法，即监管工具要现代化、系统化，日常监管与重点监管、事前督导与事后监察要同时运用；监系统化，日常监管与重点监管、事前督导与事后监察要同时运用；监管机制和方案要科学化、系统化、最优化，确保金融监管的优质高效。管机制和方案要科学化、系统化、最优化，确保金融监管的优质高效。v 5.5.公平、公正、公开原则公平、公正、公开原则v 6.6.适度监管原则适度监管原则v 7.7.监管成本与效率原则监管成本与效率原则v 8 8、稳健运行与风险预防原
9、则、稳健运行与风险预防原则v 9.9.有机统一原则有机统一原则金融监管的内容（一）金融监管的内容（一）n金融监管的内容金融监管的内容n1 1市场准入的监管市场准入的监管从开业前的审查、登记和注册开始。从开业前的审查、登记和注册开始。（1 1）资本充足标准。）资本充足标准。（2 2）一般都要求金融机构采取股份公司的形式。）一般都要求金融机构采取股份公司的形式。（3 3）要求有一个健全的、有声望的、有专业管理经验和竞争能力的、）要求有一个健全的、有声望的、有专业管理经验和竞争能力的、可信赖的职业经营管理层。可信赖的职业经营管理层。（4 4）经济需要程度）经济需要程度:有利于公众利益、不妨碍竞争、对
10、社会服务提供有利于公众利益、不妨碍竞争、对社会服务提供方便并符合社会服务的需要等。方便并符合社会服务的需要等。（5 5）其他条件）其他条件:申请注册的机构经理人员至少有两人是全日工作，即申请注册的机构经理人员至少有两人是全日工作，即所谓所谓“四只眼原则四只眼原则”。有的国家还以参加保险作为发照的先决条件。有的国家还以参加保险作为发照的先决条件。金融监管的内容（二）v 2 2（二）业务运营监管（二）业务运营监管v 1.1.业务运营监管的概念业务运营监管的概念v 它是对金融监管的各项经营行为的监管。它是对金融监管的各项经营行为的监管。v 2.2.业务运营监管的内容业务运营监管的内容v 我国对金融机
11、构业务运营监管主要包括：业务经营的合法合规性，资我国对金融机构业务运营监管主要包括：业务经营的合法合规性，资本充足性，资产质量的稳妥可靠性、流动性、盈利性，内部管理水平本充足性，资产质量的稳妥可靠性、流动性、盈利性，内部管理水平和内控制度的健全性，而内控制度的核心是看是否建立制度、实施系和内控制度的健全性，而内控制度的核心是看是否建立制度、实施系统化的政策、程序和方案，对风险进行识别、评估、控制、监测和改统化的政策、程序和方案，对风险进行识别、评估、控制、监测和改进的动态过程和机制，其中内控制度的实施性比制度是否健全更为重进的动态过程和机制，其中内控制度的实施性比制度是否健全更为重要，所以在市
12、场准入后续需要持续监管。要，所以在市场准入后续需要持续监管。金融监管的内容（三）v 3市场退出的监管市场退出的监管金融机构市场退出的原因和方式可以分为两类：主动退出与被动退金融机构市场退出的原因和方式可以分为两类：主动退出与被动退出。出。（1）主动退出：）主动退出：指金融机构因分立、合并或者出现公司章程规定的指金融机构因分立、合并或者出现公司章程规定的事由需要解散，因此而退出市场的，其主要特点是事由需要解散，因此而退出市场的，其主要特点是“主动地自行要主动地自行要求解散求解散”。（2）被动退出：）被动退出：指由于法定的理由，如由法院宣布破产或出严重违指由于法定的理由，如由法院宣布破产或出严重违
13、规、资不抵债等原因而遭关闭，监管部门将金融机构依法关闭，取规、资不抵债等原因而遭关闭，监管部门将金融机构依法关闭，取消其经营金融业务的资格，金融机构因此而退出市场。消其经营金融业务的资格，金融机构因此而退出市场。金融监管的方法（一）金融监管的方法主要包括非现场监管和现场检查两种。金融监管的方法主要包括非现场监管和现场检查两种。（一）非现场检查（一）非现场检查1.1.收集数据，由监管对象定期报送；收集数据，由监管对象定期报送；2.2.对有关数据进行核对、整理；对有关数据进行核对、整理；3.3.生成风险监管指标值；生成风险监管指标值；4.4.风险监测分析；风险监测分析；5.5.风险初步评价与早起预
14、警。风险初步评价与早起预警。非现场监管的分析内容：资产质量分析、资本充足性分析、流动性分析、市场风非现场监管的分析内容：资产质量分析、资本充足性分析、流动性分析、市场风险的分析（主要有利率风险和汇率风险）、盈亏分析。险的分析（主要有利率风险和汇率风险）、盈亏分析。金融监管的方法（二）现场检查1.现场检查又称金融稽核检查，是指金融监管当局指派专人或专门小组，进入被监管的金融机构，进行实地检查。2.现场检查的方式根据检查的目的、范围和重点，现场检查分为常规全面检查和专项检查。3.现场检查的程序（1）根据非现场分析和其他渠道获得的信息，确定现场检查的具体对象和时间；（2）向被检查机构发出检查前问卷，
15、有针对性地提出问题；（3）制定现场检查方案；（4）向被检查机构发出现场检查通知；（5）金融现场检查开始。第三节金融监管体制第三节金融监管体制 一、金融监管体制的含义和特征n 1、金融监管体制的含义v 指金融监管体系和基本制度的总称。指金融监管体系和基本制度的总称。v 金融监管体制实质上就是由谁来监管，由什么机构来监管和按照什么金融监管体制实质上就是由谁来监管，由什么机构来监管和按照什么样的组织结构进行监管，相应地由谁来对监管效果负责和如何负责的样的组织结构进行监管，相应地由谁来对监管效果负责和如何负责的问题问题.v 金融监管体制问题首先就是要选择和建立一个能够实现最佳监管的模金融监管体制问题首
16、先就是要选择和建立一个能够实现最佳监管的模式的问题。式的问题。金融监管体制的特征n 有效的金融监管体制的特征（1 1）前瞻性：）前瞻性：能够预计未来相对一段时间的金融形势和交易结构能够预计未来相对一段时间的金融形势和交易结构的变化。的变化。（2 2）有效性：）有效性：金融监管体制安排能够使金融监管当局以最低成本金融监管体制安排能够使金融监管当局以最低成本实现既定的监管目标。实现既定的监管目标。（3 3）灵活性：）灵活性：金融监管既要防止监管松懈及对有问题金融机构的金融监管既要防止监管松懈及对有问题金融机构的过度宽容，又要避免不计成本的严厉监管带来的各种副作用。过度宽容，又要避免不计成本的严厉监
17、管带来的各种副作用。金融监管体制模式(一)l 金融监管模式是指一国对金融机构经营所采取的监管方式。n（一）分业监管体制v 1 1、分业监管体制、分业监管体制 是指一国按照不同的监管对象，由不同的监管当局行使监管职能的一是指一国按照不同的监管对象，由不同的监管当局行使监管职能的一种监管制度。种监管制度。2020世纪世纪3030年代大危机后，以美国、英国、日本为主要代表。年代大危机后，以美国、英国、日本为主要代表。主要内容：主要内容：（1 1）禁止商业银行从事投资银行业务。）禁止商业银行从事投资银行业务。（2 2）禁止证券经营机构吸收存款和发放贷款。）禁止证券经营机构吸收存款和发放贷款。（3 3）
18、银行、证券等金融机构的高级管理人员不得互相兼任。）银行、证券等金融机构的高级管理人员不得互相兼任。分业监管体制v 2 2、优点、优点（1 1）能较好地提高金融监管的效率；）能较好地提高金融监管的效率；（2 2）防止金融权力过分集中，因地制宜地选择监管部门；）防止金融权力过分集中，因地制宜地选择监管部门；（3 3）有利于金融监管专业化，提高对金融业务服务的能力。）有利于金融监管专业化，提高对金融业务服务的能力。v 3 3、缺点、缺点（1 1）管理机构交叉重叠，容易造成重复检查和监督，影响金融机构业务活动）管理机构交叉重叠，容易造成重复检查和监督，影响金融机构业务活动的开展；的开展；（2 2）金融
19、法规不统一，使不法的金融机构易钻监管的空子，加剧金融领域的）金融法规不统一，使不法的金融机构易钻监管的空子，加剧金融领域的矛盾和混乱；矛盾和混乱；（3 3）降低货币政策与金融监管的效率。）降低货币政策与金融监管的效率。金融监管体制模式（二）n（二）集中监管体制v 1 1、集中监管体制、集中监管体制 是指由相对统一的监管当局行使监管职能的一种监管制度，又称混业监管体制。是指由相对统一的监管当局行使监管职能的一种监管制度，又称混业监管体制。历史上，主要以德国、瑞士、法国为代表。历史上，主要以德国、瑞士、法国为代表。v 2 2、优点、优点:有利于金融体系的集中统一和监管效率的提高，但需要各金融管理部
20、门之间的有利于金融体系的集中统一和监管效率的提高，但需要各金融管理部门之间的相互协作和配合。相互协作和配合。v 3 3、不足：、不足：对于不善于合作与法律不健全的国家，运作较难；也面临同分业监管体制类似对于不善于合作与法律不健全的国家，运作较难；也面临同分业监管体制类似的问题，如机构重叠、重复监管等。的问题，如机构重叠、重复监管等。金融监管变革的趋势（一）n（一）从分业监管向混业监管转变 以以19991999年美国格拉斯一斯蒂格尔法案的废除为标志，全球的金融业务日益年美国格拉斯一斯蒂格尔法案的废除为标志，全球的金融业务日益向混业经营的方向转变，与之相适应的金融监管模式也日益朝着混业监管的方向混
21、业经营的方向转变，与之相适应的金融监管模式也日益朝着混业监管的方向演变。向演变。n（二）从机构性监管向功能性监管转变 机构性监管是按照金融机构的类型分别设立不同的监管机构，不同监管机构拥机构性监管是按照金融机构的类型分别设立不同的监管机构，不同监管机构拥有各自职责范围，无权干预其它类别金融机构的业务活动。有各自职责范围，无权干预其它类别金融机构的业务活动。功能性监管是指依据金融体系基本功能而设计的监管。关注的是金融产品所实功能性监管是指依据金融体系基本功能而设计的监管。关注的是金融产品所实现的基本功能。现的基本功能。金融监管变革的趋势（二）n（三）从单向监管向全面监管转变（三）从单向监管向全面
22、监管转变 从监管内容上看，从单纯的表内、表外业务扩展到所有业务。从监管内容上看，从单纯的表内、表外业务扩展到所有业务。从监管重点来看，从侧重于信用监管，到除信用监管外，还重视市场风险、经从监管重点来看，从侧重于信用监管，到除信用监管外，还重视市场风险、经营风险等。营风险等。从监管范围上看，从单纯的资本充足率的监管转向以最低资本标准、监管当局从监管范围上看，从单纯的资本充足率的监管转向以最低资本标准、监管当局的检查及市场自律三个层次的全面监管。的检查及市场自律三个层次的全面监管。n（四）从封闭性监管向开放性监管转变（四）从封闭性监管向开放性监管转变 金融全球化使各国监管当局认识到各国的信息沟通对
23、于加强国际银行及其经营金融全球化使各国监管当局认识到各国的信息沟通对于加强国际银行及其经营活动监管的重要性。活动监管的重要性。世界主要国家的金融监管体制l（一）美国金融监管体制（一）美国金融监管体制l美国金融监管实行以美联储牵头的美国金融监管实行以美联储牵头的“伞形伞形”监管体制。监管体制。美联储（牵头监管人）金 融 控 股 公 司银行子公司证券子公司保险子公司美联储、监理局州监管机构等监管证券交易委员会监管州保险监管机构监管英国金融监管体制英国在世界上率先建立了高度集中统一金融监管体制：英国金融服务管理局（Financial Services Authority,FSA）是全国唯一一家中央层
24、次上的监管机构，该局于1997年10月由1985年成立的证券投资委员会（Securities and Investments Board-SIB）改组而成，作为独立的，是英国金融市场统一的监管机构，行使法定职责，直接向负责。作为英国的金融服务监管机构，FSA的法定目标是制定规则，广泛调查和权利执法，监管英国金融机构。英国金融监管体制的主要优势在于：（1）有利于对金融机构行为及经营风险的综合审视与把控。（2）增强市场敏感度，避免金融监真空。（3）监管规模大、范围广，利于降低监管成本。（4）有利于国际间的监管协调。其不足主要在于：权力垄断，易形成官僚主义，降低监管效率。我国的金融监管体系（一）1984-1992年，集中监管体制阶段。（二）1992-2003年，分业监管体制形成。（三）2003年至今，混业经营探索，分业监管体制有所松动从中央“一委一行两会”的监管格局形成，金融监管框架包括国务院金融稳定委员会、中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会，我国分业监管的金融监管体制有所放松，但是还没有形成混业监管的体制。各省、自治区、直辖市金融管理局监管业务广泛而综合，形成混业监管态势。共同分享
