1、 第一节第一节 国家信用和国债国家信用和国债 第二节第二节 国债的结构国债的结构 第三节第三节 国债市场国债市场 第四节第四节 外债外债 第五节第五节 国债绩效与管理国债绩效与管理目 录中国人民银行中国人民银行 第一节第一节 国家信用和国债国家信用和国债一、国家信用一、国家信用二、国债形式和种类三、国债产生四、国债作用1.国家信用：国家信用：政府运用信用的方式进行财政资金分配的特殊形式。政府运用信用的方式进行财政资金分配的特殊形式。2.国家信用特点：国家信用特点：（1）以）以信用为基础信用为基础（2）政府）政府完全以法人身份出现，不能强制完全以法人身份出现，不能强制（3）主要）主要目的：弥补财
2、政赤字目的：弥补财政赤字（4）财政）财政性贷款一般投向有盈利的项目性贷款一般投向有盈利的项目 第一节第一节 国家信用和国债国家信用和国债一、国家信用一、国家信用 3.国家信用与银行信用的区别（1）资金分配方式不同（2）资金分配形式不同（3）资金投向不相同 第一节第一节 国家信用和国债国家信用和国债一、国家信用一、国家信用 1.国债：国债：国家以信用的方式，按规定的办法和程序，国家以信用的方式，按规定的办法和程序，向个人、团体或国外筹措的债务资金，包括债券和借款，向个人、团体或国外筹措的债务资金，包括债券和借款，是国家信用的基本、主要形式是国家信用的基本、主要形式国债是一个特殊的国债是一个特殊的
3、财政财政范畴。首先，其是一种非范畴。首先，其是一种非经常性的财政收入；（有借有还，认购自愿性）经常性的财政收入；（有借有还，认购自愿性）其次，其又是一个特殊的其次，其又是一个特殊的债务债务范畴，国债的范畴，国债的担保担保物物是政府的信誉，在一般情况下，国债比私债要是政府的信誉，在一般情况下，国债比私债要可靠得多，通常被称为可靠得多，通常被称为“金边债券金边债券”。二、国债的形式和种类二、国债的形式和种类民国时期节约建国储蓄券民国时期节约建国储蓄券国债资金取得国债资金取得条件：条件：社会上有社会上有充裕充裕的闲置资金的闲置资金 第一节第一节 国家信用和国债国家信用和国债2.2.国债的种类国债的种
4、类发行地域发行地域内债与外债内债与外债举债方式举债方式国家借款、发行债券国家借款、发行债券发行凭证发行凭证凭证式国债和凭证式国债和记账式国债记账式国债 流通性流通性可转让国债可转让国债不可转让国债不可转让国债目前我国国债的主要形式凭证式、记账式 第一节第一节 国家信用和国债国家信用和国债国债种类：国债种类：以债券的流动性为标准，分为可转让国债和不可转让国债。以债券的流动性为标准，分为可转让国债和不可转让国债。l可转让国债可转让国债（可流通国债可流通国债）发行市场与流通市场发行市场与流通市场可在证券交易场所自由买卖的国债可在证券交易场所自由买卖的国债l不可转让国债不可转让国债（不可流通国债不可流
5、通国债）不能自由买卖的国债，只能等到债务人到期偿还不能自由买卖的国债，只能等到债务人到期偿还这类国债一般期限较长，利率较高，多采取记名方式发行这类国债一般期限较长，利率较高，多采取记名方式发行发行的凭证为标准，分为凭证式国债和记账式国债。发行的凭证为标准，分为凭证式国债和记账式国债。l凭证式国债（不可流通）凭证式国债（不可流通）柜台交易市场发行柜台交易市场发行不印刷实物券面，填制不印刷实物券面，填制“国库券收款凭证国库券收款凭证”，又称储蓄性国，又称储蓄性国债债l记账式国债（流通性强）记账式国债（流通性强）证券交易所发行证券交易所发行无纸化国债，利用电子账户完成国债发行、兑付的全过程。无纸化国
6、债，利用电子账户完成国债发行、兑付的全过程。第一节第一节 国家信用和国债国家信用和国债种类：种类：p 定期国债按还债期长短又可分为短期国债、中期国债和长定期国债按还债期长短又可分为短期国债、中期国债和长期国债。期国债。短期国债短期国债通常是指发行期限在通常是指发行期限在1年以内年以内的国债，主要是为了的国债，主要是为了调剂国库资金周转的临时性余缺，并具有较大的流动性调剂国库资金周转的临时性余缺，并具有较大的流动性（公开市场操作公开市场操作工具）工具）中期国债中期国债是指发行期限在是指发行期限在1年以上、年以上、10年以下年以下的国债（包的国债（包含含1年但不含年但不含10年），因其偿还时间较长
7、而可以使国家对年），因其偿还时间较长而可以使国家对债务资金的使用相对稳定债务资金的使用相对稳定 长期国债长期国债是指发行期限在是指发行期限在10年以上年以上的国债（含的国债（含10年），可年），可以使政府在更长时期内支配财力，但持有者的收益将受到以使政府在更长时期内支配财力，但持有者的收益将受到币值和物价的影响。币值和物价的影响。2.2.国债的种类国债的种类 第一节第一节 国家信用和国债国家信用和国债种类：种类：按发行性质不同，分为自由国债和强制国债按发行性质不同，分为自由国债和强制国债 自由国债，自由国债，又称任意国债，是指由国家发行的由公民、法人或其又称任意国债，是指由国家发行的由公民、法
8、人或其他组织他组织自愿认购自愿认购的国债。的国债。强制国债，强制国债，是国家凭借其政治权力，按照规定的标准，强制公民、是国家凭借其政治权力，按照规定的标准，强制公民、法人或其他组织购买的国债。这类国债一般是在法人或其他组织购买的国债。这类国债一般是在战争时期战争时期或或财政经济财政经济出现异常困难出现异常困难或为推行特定的政策、实现特定目标时采用。或为推行特定的政策、实现特定目标时采用。按使用用途不同分为赤字国债、建设国债和特种国债按使用用途不同分为赤字国债、建设国债和特种国债 赤字国债，赤字国债，是指用于是指用于弥补财政赤字弥补财政赤字的国债。在实行复式预算制度的的国债。在实行复式预算制度的
9、国家，国家，纳入经常预算纳入经常预算的国债属赤字国债。的国债属赤字国债。建设国债，建设国债，是指用于增加国家对是指用于增加国家对经济领域投资经济领域投资的国债。在实行复式的国债。在实行复式预算制度的国家，预算制度的国家，纳入资本（投资）预算纳入资本（投资）预算的国债属建设国债。的国债属建设国债。特种国债，特种国债，是指为是指为实施某种特殊政策实施某种特殊政策在特定范围内或为在特定范围内或为特定用途特定用途而而发行的国债。发行的国债。2.2.国债的种类国债的种类 第一节第一节 国家信用和国债国家信用和国债新中国成立后，我国的国债发行分为三个阶段：新中国成立后，我国的国债发行分为三个阶段：第一阶段
10、：第一阶段：新中国刚刚建立的新中国刚刚建立的1950年，当时为了保证仍在进行年，当时为了保证仍在进行的革命战争的供给和恢复国民经济，发行了的革命战争的供给和恢复国民经济，发行了“人民胜利折实公人民胜利折实公债债”。第二阶段第二阶段:1954-1958年，为了进行社会主义经济建设分五次发年，为了进行社会主义经济建设分五次发行了行了“国家经济建设公债国家经济建设公债”。第三阶段第三阶段:1979年实行改革开放政策以后，从理论上矫正了所年实行改革开放政策以后，从理论上矫正了所谓谓“既无内债，又无外债既无内债，又无外债，是社会主义的优越性，是社会主义的优越性”的错误思想，的错误思想，积极完善国债制度，
11、科学地确定国债规模，并按照社会主义市积极完善国债制度，科学地确定国债规模，并按照社会主义市场经济的要求，不断地强化国债的作用。场经济的要求，不断地强化国债的作用。三、中国国债的产生三、中国国债的产生1.21.2新中国成立后，我国的国债发行分为三个阶段新中国成立后，我国的国债发行分为三个阶段 第一节第一节 国家信用和国债国家信用和国债1.正面效应正面效应（1）弥补财政赤字、平衡预算、解决财政困难）弥补财政赤字、平衡预算、解决财政困难（2）筹集经济建设资金的重要工具）筹集经济建设资金的重要工具（3）调节经济活动的重要经济杠杆）调节经济活动的重要经济杠杆（4）金融资产的一种形式，供投资者投资）金融资产的一种形式，供投资者投资2.负面效应负面效应（1）导致通货膨胀）导致通货膨胀（2）产生挤出效应）产生挤出效应（3）加重财政负担和税收负担的代际）加重财政负担和税收负担的代际 第一节第一节 国家信用和国债国家信用和国债四、国债的作用四、国债的作用谢谢！
