1、投资人必学投资人必学控制风险的方法控制风险的方法资产配置法资产配置法有计划的投资，不是炒一把就走有计划的投资，不是炒一把就走一年内要用到的钱一年内要用到的钱投资要保守投资要保守三年后才用到的钱三年后才用到的钱投资选稳健投资选稳健很久后才用到的钱很久后才用到的钱投资可积极投资可积极正确的投资观念正确的投资观念 投资不是投机投资不是投机 投资不会一夕致富投资不会一夕致富 投资不能一成不变投资不能一成不变 投资三不投资三不守则守则投资有什么风险？投资有什么风险？1.价格波动风险价格波动风险（景气变坏、主力出货）（景气变坏、主力出货）2.单一市场风险单一市场风险（政策、市场环境）（政策、市场环境）3.
2、突发利空风险突发利空风险（消息面、（消息面、911、921）一位理财大师指出一位理财大师指出:穷人钱存银行穷人钱存银行,富人钱买股票与基金富人钱买股票与基金不论大环境如何不论大环境如何,钱存银行钱存银行,短期安全短期安全,长期却导致贫穷长期却导致贫穷;钱买股票钱买股票,短期危险短期危险,长期却会使你致富长期却会使你致富资产配置资产配置 资产配置的定义及其重要性资产配置的定义及其重要性 资产分配的基本原则和方法资产分配的基本原则和方法资产配置的概念资产配置的概念 资产配置就是将客户的资产分配于三种不同类资产配置就是将客户的资产分配于三种不同类别的资产上。别的资产上。定义：根据客户的投资目标、风险
3、偏好决定如定义：根据客户的投资目标、风险偏好决定如何在不同国家和不同资产类别对投资者的财富何在不同国家和不同资产类别对投资者的财富进行分配的过程。进行分配的过程。资产配置的重要性资产配置的重要性：减少风险、增加回报减少风险、增加回报投资回报的主要决定因素是哪些？投资回报的主要决定因素是哪些？资产回报的决定因素资产回报的决定因素 积极的具体投资产品选择积极的具体投资产品选择 市场时机的把握市场时机的把握 资产分配政策资产分配政策布里森研究（布里森研究（Brinson Study）91个养老基金个养老基金1974-1983年间的表现研究（年间的表现研究（1986年年 投资组合表现的决定因素）投资组
4、合表现的决定因素）结论：结论：91.5%的收益变动是由于分配战略而引起的的收益变动是由于分配战略而引起的 积极投资品种选择和市场时机产生的影响微乎其微积极投资品种选择和市场时机产生的影响微乎其微决定投资回报率的相关研究决定投资回报率的相关研究布里森研究（布里森研究（Brinson Study)Brinson Study)Source:Determinants of Portfolio Performance II:An Update,by Gary P.Brinson,Brian D.Singer and Gilbert L.Beebower,Financial Analysts Journa
5、l,May-June 1991.资产配置与投资多样化资产配置与投资多样化 投资多样化：增加回报、降低风险投资多样化：增加回报、降低风险 分配资产于具有不同风险特征的资产（相关性）分配资产于具有不同风险特征的资产（相关性）避免非系统性风险的影响避免非系统性风险的影响 通过以下方式进行管理：通过以下方式进行管理：选择不同行业或者部门的股票选择不同行业或者部门的股票 地区性分散地区性分散 不要过分集中于某种特定的股票不要过分集中于某种特定的股票理财产品理财产品investment 通膨率通膨率 inflation rate 5%保险产品保险产品insurance银行存款银行存款deposit依个人的
6、风险依个人的风险承受度，选择承受度，选择不同的投资组合。不同的投资组合。保守型保守型 50%稳健型稳健型 20%积极型积极型 一年家庭总开销一年家庭总开销 作为紧急备用金作为紧急备用金 帆船理论帆船理论财富人生财富人生如何做适合自己的投资组合？如何做适合自己的投资组合？您适合投资股票？您适合投资股票？还是适合投资基金？还是适合投资基金？请给我十分钟，让我来帮您请给我十分钟，让我来帮您进行投资者风险承受测试！进行投资者风险承受测试！客户风险承受能力测试客户风险承受能力测试客户风险承受态度测试客户风险承受态度测试1、一般来说，年龄越大风险承受能力越小，年龄越小，风险承受能力越大，您的年、一般来说，
7、年龄越大风险承受能力越小，年龄越小，风险承受能力越大，您的年龄是（龄是（）（只要能诚心的对客户解说，一般客户会相信你的专业）2、请问您现在的收入情况属于、请问您现在的收入情况属于.较高收入较高收入/一般收入一般收入/提成收入提成收入/做小生意做小生意 /退退休或下岗休或下岗（不知道您现在哪个行业发财呢？您看起来像学校的教授，你是老师吗？您生意应该不错吧？）3、请问您现在的经济负担属于、请问您现在的经济负担属于.无经济负担无经济负担/双薪无子双薪无子/双薪有子双薪有子 /单薪有子单薪有子/单薪养三代单薪养三代（您小孩都独立了吧？您夫妻俩都在上班吧？您每个月的收入减去支出应该还有很多结余吧？）4、
8、请问您现在的置产情况属于、请问您现在的置产情况属于.一套房以上一套房以上/一套房无贷一套房无贷/按揭按揭50%/按揭按揭50%/租屋租屋（最近这几年房地产涨势凶猛，你有做房地产投资吧？是现金买的吗？）5、请问您有其他的投资经验吗？、请问您有其他的投资经验吗？.10年以上年以上 /6-10年年 /2-5年年 /1年以内年以内 /无任无任何投资经验何投资经验（黄金、期货、外汇、实业、古董、艺术品）6、理财师对受访者金融知识评价、理财师对受访者金融知识评价.专业人士专业人士 /投资老手投资老手/还可以还可以 /新手上路新手上路/无无任何金融知识任何金融知识风险承受能力测试风险承受能力测试252627
9、28293031323334504948474645444342413536373839404142434440393837363534333231454647484950515253543029282726252423222155565758596061626364201918171615141312116566676869707172737410987654321分数25岁以下50分 75岁以上0分 年龄A分数分数10分分8分分6分分4分分2分分收入情况收入情况较高收入较高收入 一般收入一般收入 提成收入提成收入 做小生意做小生意 退休或下岗退休或下岗经济负担经济负担无负担无负担双薪无子双
10、薪无子 双薪有子双薪有子 单薪有子单薪有子 单薪养三代单薪养三代置产情况置产情况投资房产投资房产 自宅无贷自宅无贷 按揭按揭50%50%50%租屋租屋投资经验投资经验10年以上年以上 6-10年年2-5年年1年以内年以内无无投资知识投资知识专业人士专业人士 投资老手投资老手 还可以还可以新手上路新手上路 无无B 风险承受能力测试风险承受能力测试20分以下20-39分40-59分60-79分80分以上低承受能力中低承受能力中承受能力中高承受能力高承受能力A+B=C C=风险承受能力 1、如果您做了一笔投资，您最大可容忍亏损百分比是多少、如果您做了一笔投资，您最大可容忍亏损百分比是多少 （投资有一
11、定的风险，如果发生了亏损，您最大可以忍受多少亏损百分比呢？）2、您的投资报酬率期望值希望、您的投资报酬率期望值希望.25%以上以上 /15%25/10%15%/5%10%/比定存高即可比定存高即可（每个人的报酬期望值是不同的，依您及自己的期望，你希望至少得到多少报酬率呢？）3、请问风险与报酬的关系您是、请问风险与报酬的关系您是很清楚很清楚 /还算懂还算懂 /好像听过好像听过 /不熟悉不熟悉 /无无所谓所谓（想请问您“风险与报酬”的关系，你之前是否熟悉？）4、万一投资发生亏损您的心态是、万一投资发生亏损您的心态是当成学习当成学习/平常心平常心/影响情绪影响情绪 /难以接受难以接受 /睡不着觉睡不
12、着觉（投资所发生的亏损，会不会给您带来心情上不好的影响？）5、对于投资标的关切程度您是、对于投资标的关切程度您是放着就好放着就好/偶尔看看偶尔看看 /每周一次每周一次/每天一次每天一次/时时盯盘时时盯盘（如果您开始进行投资，或者购买了理财产品，你会多久关心一次价格的变化？）6、对受访者投资绩效把握的评价、对受访者投资绩效把握的评价完全掌握完全掌握/部分掌握部分掌握/依靠专家依靠专家 /靠运气靠运气 /毫无把握毫无把握最后，方便的话请告诉我，如果您准备开始理财投资，您大约准备投入多少金额最后，方便的话请告诉我，如果您准备开始理财投资，您大约准备投入多少金额 最大可容忍亏损百分比分数D1%2%3%
13、4%5%6%7%8%9%10%246810121416182011%12%13%14%15%16%17%18%19%20%2224262830323436384021%22%23%24%25%4244464850 风险承受态度测试风险承受态度测试 10分分8分分6分分4分分2分分报酬期望 25%以上以上15%25%10%15%5%10%高于定存高于定存风险报酬 很清楚很清楚还算懂还算懂好像听过好像听过不熟悉不熟悉无所谓无所谓万一赔钱 当成学习当成学习平常心平常心影响情绪影响情绪难以接受难以接受 睡不着觉睡不着觉关心行情 放着就好放着就好偶尔看看偶尔看看每周一次每周一次每天一次每天一次 时时盯盘
14、时时盯盘投资绩效 完全掌握完全掌握部分掌握部分掌握依靠专家依靠专家靠运气靠运气毫无把握毫无把握E 风险承受态度测试风险承受态度测试 20分以下20-39分40-59分60-79分80分以上低承受态度中低承受态度中承受态度中高承受态度高承受态度D+E=F F=风险承受态度 风险承受风险承受低承受低承受能力能力中低承受中低承受能力能力中承受中承受能力能力中高承受中高承受能力能力高承受高承受能力能力低承受低承受态度态度货币货币 70%基金基金 20%股票股票 10%货币货币 50%基金基金 40%股票股票 10%货币货币 40%基金基金 40%股票股票 20%货币货币 20%基金基金 50%股票股票
15、 30%货币货币 0%基金基金 50%股票股票 50%中低承受中低承受态度态度货币货币 50%基金基金 40%股票股票 10%货币货币 40%基金基金 40%股票股票 20%货币货币 20%基金基金 50%股票股票 30%货币货币 0%基金基金 50%股票股票 50%货币货币 0%基金基金 40%股票股票 60%中承受中承受态度态度货币货币 40%基金基金 40%股票股票 20%货币货币 20%基金基金 50%股票股票 30%货币货币 0%基金基金 50%股票股票 50%货币货币 0%基金基金 40%股票股票 60%货币货币 0%基金基金 30%股票股票 70%中高承受中高承受态度态度货币货币
16、 20%基金基金 30%股票股票 50%货币货币 0%基金基金 50%股票股票 50%货币货币 0%基金基金 40%股票股票 60%货币货币 0%基金基金 30%股票股票 70%货币货币 0%基金基金 20%股票股票 80%高承受高承受态度态度货币货币 0%基金基金 50%股票股票 50%货币货币 0%基金基金 40%股票股票 60%货币货币 0%基金基金 30%股票股票 70%货币货币 0%基金基金 20%股票股票 80%货币货币 0%基金基金 10%股票股票 90%风险承受力风险承受力风险承受度风险承受度C交叉交叉F=G G=风险象限之资产配置风险象限之资产配置举例：王发财先生举例：王发财
17、先生33岁，双薪有子女，投资不动产，稳定收入岁，双薪有子女，投资不动产，稳定收入 者，有者，有6年投资经验，投资知识一般般。年投资经验，投资知识一般般。风险承受能力风险承受能力=42分分+6分分+10分分+10分分+8分分+4分分=80分分=高承受能力高承受能力 可以忍受最大损失可以忍受最大损失20%，优先考虑波段操作，通常，优先考虑波段操作，通常 买错了会执行止损，万一赔钱了以平常心看待，每买错了会执行止损，万一赔钱了以平常心看待，每 周关心一下股市，认为投资绩效自己可以部分掌握。周关心一下股市，认为投资绩效自己可以部分掌握。风险承受态度风险承受态度=40分分+8分分+8分分+8分分+6分分
18、+8分分=78分分=中高承受态度中高承受态度风险承受能力交叉风险承受态度风险承受能力交叉风险承受态度=风险象限之资产配置风险象限之资产配置 求得王发财先生之资产配置建议为求得王发财先生之资产配置建议为 基金投资基金投资 20%股票投资股票投资80%举例：李谨慎先生举例：李谨慎先生53岁，现已下岗，投资不动产，无需养育子女，岁，现已下岗，投资不动产，无需养育子女，有有7年投资经验，投资知识一般般。年投资经验，投资知识一般般。风险承受能力风险承受能力=22分分+2分分+10分分+10分分+8分分+4分分=56分分=中承受能力中承受能力 可以忍受最大损失可以忍受最大损失10%，优先考虑抗通膨，通常，
19、优先考虑抗通膨，通常 套牢了就持股等待解套，万一赔钱难以接受，每套牢了就持股等待解套，万一赔钱难以接受，每 天关心一下股市，认为自己无偏财运。天关心一下股市，认为自己无偏财运。风险承受态度风险承受态度=20分分+4分分+4分分+4分分+4分分+2分分=38分分=中低承受态度中低承受态度风险承受能力交叉风险承受态度风险承受能力交叉风险承受态度=风险象限之资产配置风险象限之资产配置 求得李谨慎先生之资产配置建议为求得李谨慎先生之资产配置建议为 基金投资基金投资 50%股票投资股票投资30%货币货币20%青年阶段青年阶段成长阶段成长阶段黄金阶段黄金阶段退休阶段退休阶段年龄年龄18-30岁岁30-40
20、岁岁40-60岁岁60岁以上岁以上特色特色新鲜人，事业起步新鲜人，事业起步累计财富，趋稳累计财富，趋稳财富高峰，退休财富高峰，退休无固定收入无固定收入财务能力财务能力偏低，不稳定偏低，不稳定中高，趋稳定中高，趋稳定最高最高中低中低理财目标理财目标资产增加资产增加资产最大化资产最大化稳健增值稳健增值固定收益保本固定收益保本风险程度风险程度中高中高高高中低中低低低类型类型成长型成长型积极成长型积极成长型平衡型平衡型保本型保本型资资产产配配置置股股票票80100%7080%5060%25%基基金金10%1015%2025%50%货货币币10%1015%2025%25%不同阶段理财建议表不同阶段理财建议表 ThanksThanks
