1、第九章第九章 流动资产管理流动资产管理 目目 录录 1. 教学教学内内容容 2. 课课堂堂实训实训 3. 案案例例分析分析 本本章章学习学习目目标标 理解理解流动资产的概念与特点流动资产的概念与特点 掌握掌握最佳现金持有量的计算及现金的日常管理最佳现金持有量的计算及现金的日常管理 熟悉熟悉应收账款信用政策的选择及应收账款的日应收账款信用政策的选择及应收账款的日 常控制常控制 掌握掌握存货的规划和日常控制技术存货的规划和日常控制技术 第九章第九章 流流动资产动资产管理管理 存货存货 管理管理 应收应收 账款账款 管理管理 现金现金 管理管理 流动流动 资产资产 管理管理 概述概述 第第一一节节
2、第第二二节节 第第三三节节 第第四四节节 第一节第一节 流动资产管理概述流动资产管理概述 一、流动资产的概念和特点一、流动资产的概念和特点 流动资产（流动资产（Current assets）是指在一年内或超过一年的是指在一年内或超过一年的 一个营业周期内变现或者运用的资产。一个营业周期内变现或者运用的资产。流动资产主要包流动资产主要包 括现金（含各种存款）、短期金融资产投资、应收及预括现金（含各种存款）、短期金融资产投资、应收及预 付账款、存货等项目，是公司全部资产中付账款、存货等项目，是公司全部资产中最活跃最活跃的部分。的部分。 与非流动资产相比，流动资产具有以下几个突出与非流动资产相比，流
3、动资产具有以下几个突出特点特点： 1. 周转速度快周转速度快 2. 变现能力强变现能力强 3. 流动资产的数量具有波动性流动资产的数量具有波动性 4.流动资产的实物形态具有易变动性流动资产的实物形态具有易变动性 5.流动资产的资金来源具有多样性流动资产的资金来源具有多样性 6.流动资产的投资具有低获利和低风险性流动资产的投资具有低获利和低风险性 第一节第一节 流动资产管理概述流动资产管理概述 二、流动资产的分类二、流动资产的分类 1. 按流动资产在经营过程中的按流动资产在经营过程中的占用形态占用形态，可分为现金、应，可分为现金、应 收及预付款项与存货等。收及预付款项与存货等。 2. 按流动资产
4、按流动资产流动性的强弱流动性的强弱，可分为速动资产和非速动资，可分为速动资产和非速动资 产。产。 3. 按按盈利性盈利性大小分为收益性资产和非收益性资产。大小分为收益性资产和非收益性资产。 4. 按按时间时间分类，可分为永久性流动资产和临时性流动资产。分类，可分为永久性流动资产和临时性流动资产。 5. 按生产过程中的按生产过程中的作用作用可分为生产领域的流动资产和流通可分为生产领域的流动资产和流通 领域的流动资产。领域的流动资产。 6. 按管理方式可分为定额流动资产和非定额流动资产。按管理方式可分为定额流动资产和非定额流动资产。 流动资产的管理目标：合理安排结构，加快周转，实现流动资产的管理目
5、标：合理安排结构，加快周转，实现 流动性与收益性双赢的目标流动性与收益性双赢的目标。 第二节第二节 现金管理现金管理 现金有广义和狭义之分。广义现金是指在生产过程中暂现金有广义和狭义之分。广义现金是指在生产过程中暂 时停留在货币形态的资金，包括库存现金、银行存款、时停留在货币形态的资金，包括库存现金、银行存款、 银行本票、银行汇票等。狭义现金仅指库存银行本票、银行汇票等。狭义现金仅指库存现金现金。在财。在财 务管理中，现金主要是指务管理中，现金主要是指广义广义现金。现金。 现金的 属性 企业资产中流动性最强的资产，企业资产中流动性最强的资产， 同时也是盈利能力最差的资产。同时也是盈利能力最差的
6、资产。 一、一、持有现金的动机持有现金的动机 企业置存现金的原因，主要是满足支付性动机、 预防性动机和投机性动机。 ( (一一) )支付性动机（支付性动机（payable motive） （二）预防性动机（二）预防性动机(precautionary motive) （三）投机性动机（三）投机性动机(speculative motive) 第二节第二节 现金管理现金管理 二、现金管理的目标和内容二、现金管理的目标和内容 （一）现金管理的目标（一）现金管理的目标 现金管理的目标现金管理的目标是确定最佳现金持有量，既保证正常需是确定最佳现金持有量，既保证正常需 要，又不会出现现金的闲置。即在保证企业
7、生产经营所要，又不会出现现金的闲置。即在保证企业生产经营所 需现金的同时，节约使用资金，并从暂时闲置的现金中需现金的同时，节约使用资金，并从暂时闲置的现金中 获得最多的利息收入。获得最多的利息收入。也可以说，现金的管理就是要在也可以说，现金的管理就是要在 资产的流动性和盈利性之间作出选择协调，以获取最大资产的流动性和盈利性之间作出选择协调，以获取最大 的长期利润。的长期利润。 另外，由于货币资金具有普遍可接受性的特点，使得货另外，由于货币资金具有普遍可接受性的特点，使得货 币资金极容易被盗窃、挪用，发生短缺或其他舞弊行为。币资金极容易被盗窃、挪用，发生短缺或其他舞弊行为。 因此现金管理的另一目
8、的是要保持货币资金的因此现金管理的另一目的是要保持货币资金的安全完整安全完整。 编制现金编制现金 收支计划收支计划 企业现金企业现金 收支数量收支数量 进行现金进行现金 日常控制日常控制 确定最佳确定最佳 现金余额现金余额 当现金短缺时采当现金短缺时采 用短期融资策略用短期融资策略 当现金多余时采用还当现金多余时采用还 款或有价证券投资策略款或有价证券投资策略 （二）现金管理的内容（二）现金管理的内容 现金管理的内容主要包括以下几个方面：现金管理的内容主要包括以下几个方面： （1）编制）编制现金收支计划现金收支计划，以便合理地估计未来的现金需求。，以便合理地估计未来的现金需求。 （2）对）对日
9、常日常的现金收支进行的现金收支进行控制控制，力求加速收款，延缓付款。力求加速收款，延缓付款。 （3）用特定的方法确定）用特定的方法确定最佳现金余额最佳现金余额。 二、现金管理的目标和内容二、现金管理的目标和内容 第二节第二节 现金管理现金管理 三、现金最佳持有量决策三、现金最佳持有量决策 （一）现金最佳持有量决策中的相关成本（一）现金最佳持有量决策中的相关成本 持有成本：持有成本：指企业因保留一定的现金余额而增指企业因保留一定的现金余额而增 加的管理费用及丧失的投资收益加的管理费用及丧失的投资收益 （机会成本机会成本） 转换成本：转换成本：指企业用现金购入有价证券等以及指企业用现金购入有价证券
10、等以及 转让有价证券换取现金时付出的交易费用转让有价证券换取现金时付出的交易费用 短缺成本：短缺成本：指在现金持有量不足而又无法及时指在现金持有量不足而又无法及时 将其他资产变现而给企业造成的损失将其他资产变现而给企业造成的损失 （二）最佳现金持有量决策（二）最佳现金持有量决策 确定最佳现金持有量的模式主要有确定最佳现金持有量的模式主要有成本分析成本分析模式、模式、存货存货 模式模式以及以及随机模式随机模式。 1. 成本分析模式成本分析模式 成本分析模式是根据现金有关成本，分析预测其总成本成本分析模式是根据现金有关成本，分析预测其总成本 最低时现金持有量的一种方法。最低时现金持有量的一种方法。
11、运用成本分析模式确定运用成本分析模式确定 现金最佳持有量，只考虑因持有一定量的现金而产生的现金最佳持有量，只考虑因持有一定量的现金而产生的 机会成本及短缺成本机会成本及短缺成本，而不予考虑，而不予考虑管理费用和转换成本管理费用和转换成本。 机会成本机会成本=平均现金持有量平均现金持有量有价证券利率有价证券利率(或报酬率或报酬率) 现金的成本同现金持有量之间的关系如下图所示。现金的成本同现金持有量之间的关系如下图所示。 第二节第二节 现金管理现金管理 第二节第二节 现金管理现金管理 运用成本分析模式确定最佳现金持有量的步骤是：运用成本分析模式确定最佳现金持有量的步骤是： (1)根据不同现金持有量
12、测算并确定有关成本数值；根据不同现金持有量测算并确定有关成本数值； (2)按照不同现金持有量及其有关成本资料编制最佳按照不同现金持有量及其有关成本资料编制最佳 现金持有量测算表；现金持有量测算表； (3)在测算表中找出总成本最低时的现金持有量，即在测算表中找出总成本最低时的现金持有量，即 最佳现金持有量。在这种模式下，最佳现金持有量，最佳现金持有量。在这种模式下，最佳现金持有量， 就是持有现金而产生的机会成本与短缺成本之和最小就是持有现金而产生的机会成本与短缺成本之和最小 时的现金持有量。时的现金持有量。 第二节第二节 现金管理现金管理 2. 存货模式存货模式 存货模式，是将存货经济订货批量模
13、型原理用于确定目标存货模式，是将存货经济订货批量模型原理用于确定目标 现金持有量，其着眼点也是现金相关成本之和最低。现金持有量，其着眼点也是现金相关成本之和最低。 运用存货模式确定最佳现金持有量时，是以下列假设为前运用存货模式确定最佳现金持有量时，是以下列假设为前 提的：提的： (1)企业所需要的现金可通过证券变现取得，且证券变现的企业所需要的现金可通过证券变现取得，且证券变现的 不确定性很小；不确定性很小； (2)企业预算期内现金需要总量可以预测；企业预算期内现金需要总量可以预测； (3)现金的支出过程比较稳定、波动较小，而且每当现金余现金的支出过程比较稳定、波动较小，而且每当现金余 额降至
14、零时，均通过部分证券变现得以补足；额降至零时，均通过部分证券变现得以补足； (4)证券的利率或报酬率以及每次固定性交易费用可以获悉。证券的利率或报酬率以及每次固定性交易费用可以获悉。 第二节第二节 现金管理现金管理 设设T为一个周期内现金总需求量；为一个周期内现金总需求量；F为每次转换有价证券为每次转换有价证券 的成本；的成本；Q为最佳现金持有量为最佳现金持有量(每次证券变现的数量每次证券变现的数量)； K为有价证券利息率为有价证券利息率(机会成本机会成本)；TC为现金管理相关总为现金管理相关总 成本。则：成本。则： 现金管理相关总成本现金管理相关总成本=持有机会成本持有机会成本+转换成本转换
15、成本 即：即： TC=（Q/2）K +（T/Q）F Q= 将上式代入总成本计算公式得：将上式代入总成本计算公式得： 最低现金管理相关总成本为：最低现金管理相关总成本为：TC= (2)/TFK 2TFK 第二节第二节 现金管理现金管理 现金管理相关总成本与持有机会成本、转换成现金管理相关总成本与持有机会成本、转换成 本的关系如图本的关系如图92所示。所示。 图图9-2 存货模式示意图存货模式示意图 第二节第二节 现金管理现金管理 3. 随机模式随机模式 随机模式是在现金需求量难以预知的情况下进行现金持随机模式是在现金需求量难以预知的情况下进行现金持 有量控制的方法。对企业来说，现金需求量往往波动
16、大有量控制的方法。对企业来说，现金需求量往往波动大 且难以预知，但企业可以根据且难以预知，但企业可以根据历史经验和现实需要历史经验和现实需要，测，测 算出一个现金持有量的控制范围，即制定出现金持有量算出一个现金持有量的控制范围，即制定出现金持有量 的上限和下限，将现金量控制在上下限之内。随机模式的上限和下限，将现金量控制在上下限之内。随机模式 见图见图9-3。 图图9-3 随机模式示意图随机模式示意图 第二节第二节 现金管理现金管理 图图9-3中，虚线中，虚线H为现金存量的上限，虚线为现金存量的上限，虚线L为现金存量为现金存量 的下限，实线的下限，实线R为最优现金回归线。上限为最优现金回归线。
17、上限H、目标控制、目标控制 线线R的关系可按下列公式计算：的关系可按下列公式计算： H=3R-2L 式中：式中：b每次有价证券的转换成本每次有价证券的转换成本 i有价证券的日利息率有价证券的日利息率 预期每日现金余额变化的标准差（可根据历预期每日现金余额变化的标准差（可根据历 史资料测算）史资料测算） 式中下限式中下限L的确定，则要受到企业每日的最低现金需要、的确定，则要受到企业每日的最低现金需要、 管理人员的风险承受倾向等因素的影响。管理人员的风险承受倾向等因素的影响。 LibR4/3 2 第二节第二节 现金管理现金管理 企业在确定最佳现金持有量的基础上，可以调剂企业在确定最佳现金持有量的基
18、础上，可以调剂 现金余缺。现金余缺。 现金余缺现金余缺是指计划期现金期末余额与最佳现金余额是指计划期现金期末余额与最佳现金余额 （又称理想现金余额）的差额。（又称理想现金余额）的差额。 期末现金余缺的计算公式为：期末现金余缺的计算公式为： 现金余缺现金余缺= 期末现金余额期末现金余额-最佳现金余额最佳现金余额 = 期初现金余额期初现金余额+(现金收入现金收入-现金支出）现金支出）-最佳现金余额最佳现金余额 = 期初现金余额期初现金余额 净现金流量净现金流量 - 最佳现金流量最佳现金流量 第二节第二节 现金管理现金管理 四、现金收支计划的编制四、现金收支计划的编制 现金收支计划是预计未来一定时期
19、企业现金的收支状况，现金收支计划是预计未来一定时期企业现金的收支状况， 并进行现金平衡的计划，是企业财务管理的一个重要工并进行现金平衡的计划，是企业财务管理的一个重要工 具具。 在现金全额收支法下，现金计划包括以下几个部分：在现金全额收支法下，现金计划包括以下几个部分： （一）（一） 现金收入现金收入 现金收入包括营业现金收入和其他现金收入两部分。现金收入包括营业现金收入和其他现金收入两部分。 （1）营业现金收入的主体部分是产品销售收入，其数字）营业现金收入的主体部分是产品销售收入，其数字 可从销售计划中取得。可从销售计划中取得。 （2）其他现金收入通常有设备租赁收入、证券投资的利）其他现金收
20、入通常有设备租赁收入、证券投资的利 息收入、股利收入等。息收入、股利收入等。 第二节第二节 现金管理现金管理 （二）（二） 现金支出现金支出 （1）营业现金支出，主要有材料采购支出、工资支出和）营业现金支出，主要有材料采购支出、工资支出和 其他支出。其他支出。 （2）其他现金支出，主要包括固定资产投资支出、偿还）其他现金支出，主要包括固定资产投资支出、偿还 债务的本金和利息支出。所得税支出、股利支出或上缴债务的本金和利息支出。所得税支出、股利支出或上缴 利润等。利润等。 （三）（三） 净现金流量净现金流量 净现金流量是指现金收入与现金支出的差额。可按下式净现金流量是指现金收入与现金支出的差额。
21、可按下式 计算：计算： 净现金流量净现金流量 = 现金收入现金支出现金收入现金支出 =（营业现金收入其他现金收入）（营业现金支出（营业现金收入其他现金收入）（营业现金支出 其他现金支出）其他现金支出） 第二节第二节 现金管理现金管理 现金余缺调整的方式有两种：现金余缺调整的方式有两种： 一是利用一是利用借款借款调整现金余缺；调整现金余缺； 二是利用二是利用有价证券有价证券调整现金余缺。调整现金余缺。 如果期末现金余额大于最佳现金余额，说明现如果期末现金余额大于最佳现金余额，说明现 金有金有多余多余，应设法进行，应设法进行投资或归还债务投资或归还债务； 如果期末现金余额小于最佳现金余额，则说明如
22、果期末现金余额小于最佳现金余额，则说明 现金现金短缺短缺，应进行筹资予以补足。，应进行筹资予以补足。 （四）（四） 现金余缺现金余缺 第二节第二节 现金管理现金管理 五、现金日常控制的方法五、现金日常控制的方法 （一）加速现金收款（一）加速现金收款 企业账款的收回包括三个阶段：即客户开出支票、企业企业账款的收回包括三个阶段：即客户开出支票、企业 收到支票、银行清算支票，企业账款收回的时间包括支收到支票、银行清算支票，企业账款收回的时间包括支 票邮寄时间、支票在企业停留时间以及支票结算的时间。票邮寄时间、支票在企业停留时间以及支票结算的时间。 为加速现金收款必须满足如下要求：为加速现金收款必须满
23、足如下要求： （1）减少顾客付款的邮寄时间；）减少顾客付款的邮寄时间； （2）减少企业收到顾客开来支票与支票兑现之间的时间；）减少企业收到顾客开来支票与支票兑现之间的时间； （3）加速资金存入自己往来银行的过程。为达到以上要求，）加速资金存入自己往来银行的过程。为达到以上要求， 可采用以下措施。可采用以下措施。 1. 集中银行集中银行 2. 锁箱系统锁箱系统 3. 其他方法其他方法 第二节第二节 现金管理现金管理 （二）控制支出（二）控制支出 现金支出管理的主要任务是尽可能现金支出管理的主要任务是尽可能延缓现金延缓现金的的 支出时间，当然这种延缓必须是合理合法的，支出时间，当然这种延缓必须是合
24、理合法的， 否则企业延期支付账款所得到的收益将远远低否则企业延期支付账款所得到的收益将远远低 于由此而遭受的损失。于由此而遭受的损失。 延期支付款项的方法有以下几种：延期支付款项的方法有以下几种： 1.利用现金“浮游量”利用现金“浮游量” 2.推迟应付款的支付推迟应付款的支付 3.采用汇票付款采用汇票付款 4.改进工资支付模式改进工资支付模式 第三节第三节 应收账款管理应收账款管理 一、应收账款的功能和成本一、应收账款的功能和成本 （一）应收账款的功能（一）应收账款的功能 应收账款的功能是指应收账款在企业的生产经营活动中应收账款的功能是指应收账款在企业的生产经营活动中 的作用，主要表现在以下几
25、个方面：的作用，主要表现在以下几个方面： 1促进销售，开拓市场。促进销售，开拓市场。顾客将从赊销中得到好处。顾客将从赊销中得到好处。 获得了需要的产品、材料或劳务；在一个有限的时获得了需要的产品、材料或劳务；在一个有限的时 期内获得了一笔无偿或低成本的资金，缓解了企业资金期内获得了一笔无偿或低成本的资金，缓解了企业资金 不足的矛盾。因此，在银根紧缩、市场疲软、资金匮乏不足的矛盾。因此，在银根紧缩、市场疲软、资金匮乏 的情况下，赊销的作用是十分明显的。特别是企业在销的情况下，赊销的作用是十分明显的。特别是企业在销 售新产品、开拓新市场时，赊销更具有重要的意义。售新产品、开拓新市场时，赊销更具有重
26、要的意义。 2减少存货，节约支出。减少存货，节约支出。企业持有产成品存货，要追企业持有产成品存货，要追 加管理费用、仓储费用和保险费用等支出，而持有应收加管理费用、仓储费用和保险费用等支出，而持有应收 账款发生的相关费用一般较少。账款发生的相关费用一般较少。 第三节第三节 应收账款管理应收账款管理 （二）应收账款的成本（二）应收账款的成本 1机会成本机会成本 机会成本是指资金由于投放在应收账款上而不能用于其机会成本是指资金由于投放在应收账款上而不能用于其 他投资时所丧失的收益。其数量可按下列步骤计算：他投资时所丧失的收益。其数量可按下列步骤计算： (1) 计算应收账款周转次数计算应收账款周转次
27、数 应收账款周转次数日历天数应收账款周转次数日历天数应收账款周转天数应收账款周转天数 (2)计算应收账平均余额计算应收账平均余额 应收账款平均余额赊销收入净额应收账款平均余额赊销收入净额应收账款周转次数应收账款周转次数 赊销必然引起应收账款的成本。应收账款管理目标权衡赊销必然引起应收账款的成本。应收账款管理目标权衡 应收账款投资带来的收益和成本，以取得最大的应收账款应收账款投资带来的收益和成本，以取得最大的应收账款 投资效益。投资效益。 第三节第三节 应收账款管理应收账款管理 (3) 计算维护赊销业务所需要的资金计算维护赊销业务所需要的资金 维持赊销业务所需要的资金应收账款平均余额维持赊销业务
28、所需要的资金应收账款平均余额变动变动 成本成本销售收入应收账款平均余额销售收入应收账款平均余额变动成本率变动成本率 (4) 计算应收账款的机会成本计算应收账款的机会成本 应收账款的机会成本应收账款的机会成本=维持赊销业务所需要的资金数量维持赊销业务所需要的资金数量 资金成本率资金成本率 上式中资金成本率一般可按有价证券利息率计算。上式中资金成本率一般可按有价证券利息率计算。 2管理成本管理成本 管理成本是指企业对应收账款进行管理而耗费的开支，管理成本是指企业对应收账款进行管理而耗费的开支， 主要包括对客户的资信调查费用、应收账款账簿记录费主要包括对客户的资信调查费用、应收账款账簿记录费 用、收
29、账费用以及其他费用。用、收账费用以及其他费用。 3坏账成本坏账成本 坏账成本是指应收账款因某些原因无法收回而给应收账坏账成本是指应收账款因某些原因无法收回而给应收账 款持有企业带来的损失。款持有企业带来的损失。 第三节第三节 应收账款管理应收账款管理 二、应收账款的信用政策二、应收账款的信用政策 （一）信用标准（一）信用标准 信用标准信用标准(credit standards)，是指顾客获得企业的商业，是指顾客获得企业的商业 信用所应具备的最低条件，通常以预期的坏账损失率来信用所应具备的最低条件，通常以预期的坏账损失率来 表示，它表明企业可接受的信用风险水平。因此，企业表示，它表明企业可接受的
30、信用风险水平。因此，企业 在确定信用标准之前，必须对客户进行全面的资信调查在确定信用标准之前，必须对客户进行全面的资信调查 与分析。对客户的资信调查，目前比较常见的方法是利与分析。对客户的资信调查，目前比较常见的方法是利 用“用“5C”系统来评估和分析。系统来评估和分析。 1信用品质（信用品质（character） 2能力（能力（capacity） 3资本（资本（capital） 4抵押（抵押（collateral） 5经济状况（经济状况（conditions） 第三节第三节 应收账款管理应收账款管理 (二二)信用条件信用条件 信用条件信用条件(credit terms)包括信用期限、折扣期限
31、和包括信用期限、折扣期限和 折扣率等内容。折扣率等内容。 1信用期限信用期限 2折扣期限和折扣率折扣期限和折扣率 （三）收账政策（三）收账政策 收账政策收账政策(collection policy)是指企业针对客户违反是指企业针对客户违反 信用条件，拖欠甚至拒付账款所采取的收账策略与措施。信用条件，拖欠甚至拒付账款所采取的收账策略与措施。 在企业向客户提供商业信用时，必须考虑三个问题：其在企业向客户提供商业信用时，必须考虑三个问题：其 一，客户是否会拖欠或拒付账款，程度如何；其二，怎一，客户是否会拖欠或拒付账款，程度如何；其二，怎 样最大限度地防止客户拖欠账款；其三，一旦账款遭到样最大限度地防
32、止客户拖欠账款；其三，一旦账款遭到 拖欠甚至拒付，企业应采取怎样的对策。前两个问题主拖欠甚至拒付，企业应采取怎样的对策。前两个问题主 要靠信用调查和严格信用审批制度；第三个问题则必须要靠信用调查和严格信用审批制度；第三个问题则必须 通过制定完善的收账方针，采取有效的收账措施予以解通过制定完善的收账方针，采取有效的收账措施予以解 决。决。 第四节第四节 存货管理存货管理 一、存货的功能和成本一、存货的功能和成本 （一）存货的功能（一）存货的功能 存货的功能是指存货在生产经营过程中所发挥存货的功能是指存货在生产经营过程中所发挥 的作用。具体表现在以下几个方面：的作用。具体表现在以下几个方面： 1保
33、证企业生产经营活动正常进行保证企业生产经营活动正常进行 2适应市场变化适应市场变化 3降低成本功能降低成本功能 （1）降低进货成本）降低进货成本 （2）维持均衡生产，降低产品成本）维持均衡生产，降低产品成本 4.防止意外功能防止意外功能 第四节第四节 存货管理存货管理 （二）存货的成本（二）存货的成本 存货的成本是企业持有存货付出的代价。与存存货的成本是企业持有存货付出的代价。与存 货相关的成本主要有以下三种：货相关的成本主要有以下三种： 1进货成本进货成本 进货成本主要由存货的进价和进货费用构成。进货成本主要由存货的进价和进货费用构成。 通常用通常用TCa来表示。若年需要量用来表示。若年需要
34、量用D表示，单价表示，单价 用用U表示，于是采购成本为表示，于是采购成本为DU；固定性进货费；固定性进货费 用用用用F1表示；每次订货的变动成本用表示；每次订货的变动成本用K表示，表示， 订货次数等于存货年需要量订货次数等于存货年需要量D与每次进货量与每次进货量Q之之 商。订货成本的计算公式为：商。订货成本的计算公式为： 第四节第四节 存货管理存货管理 进货成本进货成本=采购成本采购成本+订货成本订货成本 第四节第四节 存货管理存货管理 2储存成本储存成本 储存成本，即企业为持有存货而发生的费用，储存成本，即企业为持有存货而发生的费用， 包括存货占用资金的机会成本、仓储费用、保包括存货占用资金
35、的机会成本、仓储费用、保 险费用、存货破损和变质损失等等，通常用险费用、存货破损和变质损失等等，通常用 TCc来表示。来表示。 储存成本可以按照与储存数额的关系分为变动储存成本可以按照与储存数额的关系分为变动 性储存成本和固定性储存成本两类。其中，固性储存成本和固定性储存成本两类。其中，固 定性储存成本用定性储存成本用F2来表示；而变动性储存成本来表示；而变动性储存成本 则与存货储存数额成正比例变动关系，如存货则与存货储存数额成正比例变动关系，如存货 资金的应计利息、存货的破损和变质损失、存资金的应计利息、存货的破损和变质损失、存 货的保险费等等，其单位成本通常用货的保险费等等，其单位成本通常
36、用Kc表示。表示。 这类成本属于决策的相关成本。这类成本属于决策的相关成本。 第四节第四节 存货管理存货管理 储存成本=储存固定成本+储存变动成本 第四节第四节 存货管理存货管理 3缺货成本 缺货成本，是指因存货不足而给企业造成的停 产损失、延误发货的信誉损失及丧失销售机会的 损失等。缺货成本通常用TCs表示。 如果以TC来表示储存存货的总成本，它的计算 公式为： 第四节第四节 存货管理存货管理 二、存货的规划二、存货的规划 存货规划是一种对存货进行事前控制的方法，存货规划是一种对存货进行事前控制的方法， 它能优化企业物资存量结构，降低资金占用，它能优化企业物资存量结构，降低资金占用， 节约使
37、用资金。节约使用资金。 （一）经济订货规划（一）经济订货规划 经济订货规划，又称经济订货决策，是指对企经济订货规划，又称经济订货决策，是指对企 业在计划期内某种材料物资或商品的订货进行业在计划期内某种材料物资或商品的订货进行 合理规划，包括确定合理规划，包括确定经济订货批量、经济采购经济订货批量、经济采购 次数、经济采购期限、存货相关总成本，次数、经济采购期限、存货相关总成本，以降以降 低存货总成本的一种方法。低存货总成本的一种方法。 第四节第四节 存货管理存货管理 1. 经济订货批量的确定经济订货批量的确定 经济进货批量经济进货批量（Economic Order Quantity）是指能够使
38、）是指能够使 一定时期存货的一定时期存货的相关总成本相关总成本达到最低点的订货数量。达到最低点的订货数量。 （1）经济订货批量基本模型的假设前提）经济订货批量基本模型的假设前提 企业企业一定时期一定时期的进货总量可以准确地预测；的进货总量可以准确地预测； 存货的耗用或者销售比较均衡；存货的耗用或者销售比较均衡； 存货的价格稳定，且不存在数量折扣，进货日期完全由存货的价格稳定，且不存在数量折扣，进货日期完全由 企业自行决定，并且每当存货量降为零时，下批存货均企业自行决定，并且每当存货量降为零时，下批存货均 能马上一次到位；能马上一次到位； 仓储条件及所需现金不受限制；仓储条件及所需现金不受限制；
39、 不允许出现缺货情形；不允许出现缺货情形； 所需存货市场供应充足，不会因买不到所需存货而影响所需存货市场供应充足，不会因买不到所需存货而影响 其他方面。其他方面。 （2）经济进货批量基本模型）经济进货批量基本模型 由于企业不允许缺货，即每当存货数量降至零由于企业不允许缺货，即每当存货数量降至零 时，下一批订货便会随即全部购入，故不存在时，下一批订货便会随即全部购入，故不存在 缺货成本。缺货成本。缺货成本为非相关成本。缺货成本为非相关成本。 存货的价格稳定，且不存在数量折扣，则存货的价格稳定，且不存在数量折扣，则进价进价 是非相关成本。是非相关成本。 此时与存货订购批量、批次直接相关的就只有此时
40、与存货订购批量、批次直接相关的就只有 进货费用和储存成本两项。则有：进货费用和储存成本两项。则有： 存货相关总成本存货相关总成本=相关进货费用相关进货费用+相关存储成本相关存储成本 第四节第四节 存货管理存货管理 TC= 存货成本关系图存货成本关系图 2 C DQ KK Q Q 0 总成本总成本 储存成本储存成本 订货成本订货成本 成 本 成 本 订货量订货量 第四节第四节 存货管理存货管理 从上图可以看出，当相关进货费用与相关储存成本相等从上图可以看出，当相关进货费用与相关储存成本相等 时，存货相关总成本最低，此时的进货批量就是经济进时，存货相关总成本最低，此时的进货批量就是经济进 货批量。
41、货批量。 经济进货批量经济进货批量(Q)= 经济进货批量的存货经济进货批量的存货相关总成本相关总成本 (TC)= 经济进货批量经济进货批量平均占用资金平均占用资金(W)= UQ/2= 年度年度最佳进货批次最佳进货批次(N)=D/Q= 2/ C DK K 2 C DKK /2 C UDKK /2 C DKK 年度最佳年度最佳订货期限订货期限=360/年度最佳进货次数年度最佳进货次数 课堂实训课堂实训 【例例】某企业每年需耗用甲材料某企业每年需耗用甲材料360 000千克，千克， 该材料的单位采购成本该材料的单位采购成本100元，单位年储存成元，单位年储存成 本本4元，平均每次进货费用元，平均每次
42、进货费用200元，则：元，则： N= =60（次） 千克6000 4 200 3600002Q 元2400042003600002TC 元300000 2 6000 100W 360000 6000 第四节第四节 存货管理存货管理 2. 扩展经济订货批量模型扩展经济订货批量模型 经济订货量的基本模型是在前述假设条件下建经济订货量的基本模型是在前述假设条件下建 立的，但是实际生活中能够满足这些假设条件立的，但是实际生活中能够满足这些假设条件 的情况十分罕见。为使模型更接近于实际情况，的情况十分罕见。为使模型更接近于实际情况， 具有较高的可行性，需要逐一放宽条件，改进具有较高的可行性，需要逐一放宽
43、条件，改进 模型。模型。 （1）存在数量折扣的经济订货批量模型）存在数量折扣的经济订货批量模型 有数量折扣时，不同的采购批量的采购单价就有数量折扣时，不同的采购批量的采购单价就 不同，这时买价就成为了“相关成本”，在确不同，这时买价就成为了“相关成本”，在确 定经济采购批量时应予以考虑。定经济采购批量时应予以考虑。 第四节第四节 存货管理存货管理 具体思路为：首先，按基本模型计算经济订货具体思路为：首先，按基本模型计算经济订货 批量，然后按相应的价格计算经济订货批量下批量，然后按相应的价格计算经济订货批量下 的总成本；其次，在高于经济订货批量的方向，的总成本；其次，在高于经济订货批量的方向，
44、分别计算可享受数量折扣的不同范围段的下限分别计算可享受数量折扣的不同范围段的下限 的总成本；最后，将以上计算的总成本进行比的总成本；最后，将以上计算的总成本进行比 较，选择总成本最低的采购批量，即为经济采较，选择总成本最低的采购批量，即为经济采 购批量。购批量。 第四节第四节 存货管理存货管理 （2）允许缺货时的经济订货批量模型）允许缺货时的经济订货批量模型 在允许缺货的情况下，经济订货批量是指能够在允许缺货的情况下，经济订货批量是指能够 使进货成本、储存成本和缺货成本总和最低的使进货成本、储存成本和缺货成本总和最低的 订货批量。订货批量。 存货缺货成本 一定时期单位 存货储存成本 一定时期单
45、位 成本一定时期单位存货储存 经济进货批量 允许缺货时的 平均缺货量 （3）存货陆续供应和使用的经济订货批量模型）存货陆续供应和使用的经济订货批量模型 在建立基本订货批量模型时，是假设存货一次在建立基本订货批量模型时，是假设存货一次 全部入库。但在实务中，由于存货是陆续耗用全部入库。但在实务中，由于存货是陆续耗用 的，所以各批存货也可能陆续供应、陆续入库的，所以各批存货也可能陆续供应、陆续入库 ，在这种情况下，经济订货批量的计算公式如，在这种情况下，经济订货批量的计算公式如 下。下。 第四节第四节 存货管理存货管理 3.再订货点和保险储备再订货点和保险储备 （1）再订货点）再订货点 一般情况下
46、，企业的存货不能做到随时补充，一般情况下，企业的存货不能做到随时补充， 因此不能等存货用光再去订货，而需要在没有因此不能等存货用光再去订货，而需要在没有 用完时提前订货。再订货点用完时提前订货。再订货点 是指发出订货指令是指发出订货指令 时尚存的原材料数量。时尚存的原材料数量。 再订货点（再订货点（R）的数量是交货时间（）的数量是交货时间（L）和每日）和每日 平均需要量（平均需要量（d）的乘积：）的乘积： R=L d （2）保险储备）保险储备 保险储备是指为防止耗用量突然增加或交货延保险储备是指为防止耗用量突然增加或交货延 期等意外情况而进行的储备。其计算公式为：期等意外情况而进行的储备。其计
47、算公式为： 第四节第四节 存货管理存货管理 （二）存货资金定额的核定（二）存货资金定额的核定 1. 储备资金定额的核定储备资金定额的核定 储备资金是占用在原材料、辅助材料、燃料、修理用备储备资金是占用在原材料、辅助材料、燃料、修理用备 件、低值易耗品等存货项目上的资金。件、低值易耗品等存货项目上的资金。 由于原材料占用资金在储备资金中占有绝大比重，因而由于原材料占用资金在储备资金中占有绝大比重，因而 储备资金定额的核定主要是指原材料资金定额的核定。储备资金定额的核定主要是指原材料资金定额的核定。 原材料资金是指企业用货币资金购买各种原材料开始，原材料资金是指企业用货币资金购买各种原材料开始，
48、直到把它们投入生产为止的整个过程中所占用的资金。直到把它们投入生产为止的整个过程中所占用的资金。 原材料资金定额，在一般情况下按照原材料品种核定；原材料资金定额，在一般情况下按照原材料品种核定； 对于量大、价高的主要原材料应按照规格核定；对于数对于量大、价高的主要原材料应按照规格核定；对于数 量少、品种多的原材料，则可按照类别加以核定。量少、品种多的原材料，则可按照类别加以核定。 原材料资金定额可通过公式计算：原材料资金定额可通过公式计算： 原材料资金定额原材料资金定额=原材料每日平均耗用量原材料每日平均耗用量原材料计划原材料计划 价格价格原材料资金定额日期原材料资金定额日期 第四节第四节 存货管理存货管理 原材料每日平均耗用量，是根据计划期原
