1、降息降息降息降息推动企业贷款扩大再生产推动企业贷款扩大再生产推动消费者消费推动消费者消费资金存入银行的收益减少资金存入银行的收益减少资金从银行流出资金从银行流出资金流动性增加资金流动性增加给股市带来更多资金给股市带来更多资金有利于股价上涨有利于股价上涨推动企业贷款扩大再生产推动企业贷款扩大再生产推动消费者消费推动消费者消费推动企业贷款扩大再生产推动企业贷款扩大再生产资金流动性增加资金流动性增加给股市带来更多资金给股市带来更多资金推动消费者消费推动消费者消费推动企业贷款扩大再生产推动企业贷款扩大再生产资金从银行流出资金从银行流出资金流动性增加资金流动性增加给股市带来更多资金给股市带来更多资金推动
2、消费者消费推动消费者消费推动企业贷款扩大再生产推动企业贷款扩大再生产资金存入银行的收益减少资金存入银行的收益减少资金从银行流出资金从银行流出资金流动性增加资金流动性增加给股市带来更多资金给股市带来更多资金推动消费者消费推动消费者消费企业资金成本降低企业资金成本降低推动企业贷款扩大再生产推动企业贷款扩大再生产推动企业贷款扩大再生产推动企业贷款扩大再生产推动消费者消费推动消费者消费推动企业贷款扩大再生产推动企业贷款扩大再生产资金流动性增加资金流动性增加给股市带来更多资金给股市带来更多资金推动消费者消费推动消费者消费推动企业贷款扩大再生产推动企业贷款扩大再生产资金从银行流出资金从银行流出资金流动性增
3、加资金流动性增加给股市带来更多资金给股市带来更多资金推动消费者消费推动消费者消费推动企业贷款扩大再生产推动企业贷款扩大再生产资金存入银行的收益减少资金存入银行的收益减少资金从银行流出资金从银行流出资金流动性增加资金流动性增加给股市带来更多资金给股市带来更多资金推动消费者消费推动消费者消费推动企业贷款扩大再生产推动企业贷款扩大再生产通胀压力大或继续加息通胀压力大或继续加息 近近期银行地产股走高并不说期银行地产股走高并不说明大盘持续上扬明大盘持续上扬 财经评论员叶檀财经评论员叶檀 加利息和准备金率对股加利息和准备金率对股市和房市都有一定打压市和房市都有一定打压作用。但总的还是负利作用。但总的还是负
4、利率，率，30万亿居民存款实万亿居民存款实在无处可去。因此股市在无处可去。因此股市也可能跌不深。也可能跌不深。著名经济学家谢百著名经济学家谢百三三 为抑制通胀为抑制通胀 对股市影响不大对股市影响不大 英大证券研究所所长李英大证券研究所所长李大霄大霄对股市影响是负面的对股市影响是负面的银河证券首席经济银河证券首席经济学家左小蕾学家左小蕾 控制流动性、缩小负利率以及缓解通胀控制流动性、缩小负利率以及缓解通胀,近期国际油价的大幅攀升近期国际油价的大幅攀升,是促使央行加是促使央行加息的原因。加息致使利差扩大，短期对银息的原因。加息致使利差扩大，短期对银行股是个利好，但对整个市场来说，还是行股是个利好，
5、但对整个市场来说，还是更具抑制作用。更具抑制作用。中国人民大学金融与证券研究所所长中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求吴晓求 此次加息是在市场预期之中，利空影响在此次加息是在市场预期之中，利空影响在前期大盘下跌中已有所反映。虽然节前最前期大盘下跌中已有所反映。虽然节前最后一日大盘是上涨的，但是明显的缩量也后一日大盘是上涨的，但是明显的缩量也显示了市场的谨慎情绪。对于后市，受加显示了市场的谨慎情绪。对于后市，受加息影响较大的板块不会出现持续性的下跌息影响较大的板块不会出现持续性的下跌。宏源证券研究所副所长、首席策略分宏源证券研究所副所长、首席策略分析师唐永刚析师唐永刚 市场上货币供给量减少市场
6、上货币供给量减少部分资金退出股市部分资金退出股市股票价格回落股票价格回落市场上货币供给量增多市场上货币供给量增多资金涌入股市资金涌入股市股票价格上涨股票价格上涨下调下调上调上调 存款准备金存款准备金央行大量购进有价证券央行大量购进有价证券市场上货币供给量增加市场上货币供给量增加（投放流动性增加）（投放流动性增加）（推动利率下调）（推动利率下调）更多货币流入股市更多货币流入股市股价上涨股价上涨央行大量卖出有价证券央行大量卖出有价证券市场上货币供给量减少市场上货币供给量减少（收回流动性）（收回流动性）部分资金退出股市部分资金退出股市股票价格回落股票价格回落正回购正回购逆回购逆回购 公开市场业务公开市场业务 以回购为例以回购为例正回购正回购提高存款准备金率提高存款准备金率增加利息增加利息利率利率股价股价逆回购逆回购降低存款准备金率降低存款准备金率降低利息降低利息利率利率股价股价收回流动性收回流动性投放流动性投放流动性
