1、2023-5-251金融专业知识2023-5-252 金融市场讲解金融市场讲解 金融机构划分金融机构划分 金融行业概述金融行业概述 423内容概要内容概要1 金融产品介绍金融产品介绍 2023-5-253金融行业概述金融是现代经济的核心金融是现代经济的核心“金融很重要，是现代经济的核心。金融金融很重要，是现代经济的核心。金融搞好了，一着琪活，全盘皆活。搞好了，一着琪活，全盘皆活。”-邓小平邓小平什么是金融？什么是金融？金融的字词释义金融的字词释义:我国古代汉语中既有“金”字，又有“融”字。但却没有“金融”一词。“金融”一词始于何时，目前无法考证。我国最早列入“金融”条目的工具书是1915年的辞
2、源其中写着“今谓金钱之融通状态曰金融”。定义：涉及货币供给、银行与非银行信用、以证券交易为操作特征的投资、商业保险，以及以类似形式进行运作的所有交易行为，都可称之为金融。金融的特征和作用就是聚集和分配资金，从而支持国民经济的正常运行。2023-5-2513金融市场讲解金融市场金融市场 （1）便利投资和筹资便利投资和筹资。（2）合理引导资金流向和流量，促进资本集中）合理引导资金流向和流量，促进资本集中并向高效益单位并向高效益单位 转移转移。（3）方便资金的灵活转换。）方便资金的灵活转换。（4）实现风险分散，降低交易成本。）实现风险分散，降低交易成本。（5）有利于增强宏观调控的灵活性。）有利于增强
3、宏观调控的灵活性。（6）有利于加强部门之间，地区之间和国家之）有利于加强部门之间，地区之间和国家之间的经济联系。间的经济联系。金融市场的功能和作用金融市场的功能和作用金融市场分类货币市场资本市场外汇市场外汇市场黄金市场黄金市场按交易对象交易对象分一级市场二级市场按市场级次分现货市场现货市场期货市场期货市场按交易方式分单一市场综合市场按功能分国内市场国内市场国际市场国际市场按地域地域分金融市场金融市场的构成要素交易主体交易主体资金供应者资金供应者资金需求者资金需求者管理者管理者中介者中介者个人家庭个人家庭企业单位企业单位金融机构金融机构政府部门政府部门海外投资者海外投资者个人家庭个人家庭企业单位
4、企业单位金融机构金融机构政府部门政府部门海外投资者海外投资者金融机构金融机构政府部门政府部门中央银行中央银行1.交易主体。参与交易主体。参与交易的当事人。交易的当事人。2023-5-2518金融机构划分 金融机构概述第一节 西方国家的金融机构体系 第二节 我国金融机构体系 第一节 西方国家的金融机构体系 西方国家金融中介体系的构成 银行 中央银行；名称各异的存款货币银行 非银行金融机构：a.投资银行（商人银行、实业银行、证 券公司、开发银行、持股公司）b.金融公司；c.农业银行；d.抵押银行；e.储蓄机构；f.消费信用银行；g.信用合作社；h.保险公司；i.租赁公司；j.政策性银行 跨国金融中
5、介随着跨国企业和国际投资的发展，大商业银行，以及大投资银行、大保险公司，乃至辅助中介单位，如会计事务所之类，都全力着眼于全球性的发展，并形成跨国性的金融机构。这些跨国金融中介具有全球战略目标，资金实力雄厚，业务范围广泛。对国际和有关国家的金融状况有能力产生重大影响。西方金融业的购并浪潮 20世纪90年代以来，国际金融业出现重组浪潮，收购、兼并活动频繁。结果表现为先进工业化国家的少数几家金融巨无霸垄断了主要的市场份额，保持和加强了在全球竞争中的实力与地位。这是一个涉及面极广的问题，如何估价，见解不一，应予关注。第二节 我国金融机构体系 体系的构成 以中国人民银行为领导，国有独资商业银行为主体，多
6、种金融机构并存，分工协作的金融中介机构体系：（1）中央银行中国人民银行；中华人民共和国中国人民银行法体系的构成 （2）政策性银行 a.由政府投资设立,根据政府的决策和意向,专门从事政策性金融业务的银行；并且根据具体分工的不同，服务于特定的领域。b.在从事业务活动中，均贯彻不与商业性金融机构竞争、自主经营与保本微利的基本原则。c.共有三家：国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行 d.资金来源有三：一是财政拨付，二是组建时划归的资本金，三是发行金融债券。体系的构成 （3）国有商业银行：a.共有四家：中国工商银行 中国农业银行 中国银行 中国建设银行 b.国有独资商业银行是从计划体制下的统一
7、的只有一家银行的体系演化而来的。体系的构成 （4）金融资产管理公司：1999年先后建立了四家由国家投资的特定政策性金融资产管理公司华融、长城、东方、信达，分别收购、管理和处置从工、农、中、建四家国有独资商业银行剥离出来的不良资产。体系的构成 （5）其他商业银行：a.以1986年组建交通银行为始点。b.绝大多数以各种形式的国有资本有主。c.现均采取股份制形式；其中有的已经上市。d.已有外资参股股份制商业银行。e.以城市名命名的商业银行 体系的构成 （6）投资银行、券商：在我国，没有直接以投资银行命名的投资银行；众多的证券公司券商实际是投资银行这一环节的主要力量。体系的构成 （7）农村信用合作社、
8、城市信用合作社 （8）托投资公司、财务公司、金融租赁公司 （9）储蓄机构 （10）险公司、投资基金 （11）华外资金融机构金融机构多样化的必然性 金融范畴，它存在于经济生活中的理由是借助自身的一些特定功能，实现储蓄向投资的转化。由于不同的金融中介，其经营规模、业务领域、职能特征不同，提供给社会的金融产品和服务不同，因而有着各自的比较优势。这就是说，金融机构必须适应不同的客观条件实现多样性的发展。这个市场经济的共同要求，也是中国金融机构建设应有的方针。2023-5-2533金融产品介绍 存款存款的万能组合存款的万能组合p 储蓄，图的就是一个安全稳妥，在选择储蓄品种时，就应该考虑它的方便性和如何获
9、得更多利息。采用组合储蓄方式能获得相对合理的利息收入，又不影响生活。资金情况资金情况储蓄种类储蓄种类说明说明日常开支（需随时支取）活期数额以维持半年左右的日常开支为佳日常开支（较有规律的，金额也基本确定）短期定存每月节余零存整取积少成多，强制存款，适合稳定的工薪族近期用钱，又确定不了日期定活两便或通知存款可随时支取，利息高于活期长时间不动整存整取与未来所需支出匹配，否则提前支取会损失利息子女教育教育储蓄实为零存整取，但免征利息税一般通用的存款组合：以定期为主，少量的活期储蓄和定活两便 为明天做准备储蓄储蓄p 很多人看不上存款那一点点利息，多半只是随用随取，图个快捷。其实，利息也不是好挣的，处理
10、不好也容易造成隐性损失。p 储蓄的秘密给储户提个醒 存款可能存款可能“越存越少越存越少”:如果存款利息的上升赶不上通货膨胀率上涨速度，那存款可能越存越少。存期越长不一定越划算：存期越长不一定越划算：如盲目把余钱全都存长期，急需用钱时办理提前支取就会出现“吃亏”，因为提前支取部分只能有活期利率。充分了解自动转存与续存业务：充分了解自动转存与续存业务：若定期存款到期时忘记去办理续存手续，则接下来的日子就只能得到活期利息。自动转存以转存日挂牌利率计息。同时要考虑当时整体经济变化，比较再续存同样长的期限是否合算。乱花渐欲迷人眼银行理财产品银行理财产品要根据自己的资金流动需求和风险偏好，确定适合自己的理
11、财产品。p 要合理安排资金，不能过多地投资于理财产品要合理安排资金，不能过多地投资于理财产品因为：理财产品收益仍较低，财富较多的个人或家庭要合理分配资金的投向；理财产品往往封闭运行，不能够提前赎回，如急需用钱时不便及时退出,所以建议以短线为主。p 投资者应有自己的独立判断，不能盲目相信产品投资者应有自己的独立判断，不能盲目相信产品（尤其收益率）的介绍（尤其收益率）的介绍 商业银行自身的资本、实力强大，信誉更好，容易取得投资者的信赖。但整体上来看，理财业务在我国仍属于新生事物，投资者在投资银行理财产品时仍需谨慎。投资新热点外汇理财外汇理财 买卖外汇，投资者既可以赚取汇率差价，也可以将手头上的一种
12、外币转换成利率更高的另一种外币，借此获得更高的利息收入。方式方式特点特点方法方法适合人群适合人群外汇存外汇存款款收益稳定但收益低，面临汇率风险u 存期不宜太长，否则会面临转存的麻烦和造成汇兑损失。尤其在人民币升值时更不宜存期过长u 分散化存款。原则是选择“汇率稳定、存款利率较高的货币”图省事的投资者直接外直接外汇买卖汇买卖u 利用外币币种间的差价，买卖不同外币的业务u 收益相对较高，但风险也大u 可24小时操作，及时知道盈亏u 需判断各外币币种间汇率的差价走势u 在个人投资组合中加入“外汇”也有助于降低风险有专业知识并且时间、精力充沛者此外用外汇还可投资B股市场、银行外汇理财、基金外汇理财，担
13、风险均较大。投资新热点黄金买卖黄金买卖我国目前有两种投资黄金方式：投资实物黄金：购买金条、金币、黄金饰品等，适于保值、收藏。投资账户黄金：按照银行报价，通过银行账户买卖“虚拟黄金”来获取差价，投资门槛不高，收益较高，风险较大。投资前做些准备：了解与黄金有关的基础知识：投资品种、品种特性、影响因素、价格走势 注意价格波动风险：有时价格波动剧烈，尽量收集信息，掌握行情 注意回售风险：对于实物投资，为了收回投资，需要售出实物黄金，就要看市场需求，所以应当早在出手购买黄金时就考虑将来的回售。昂贵的“便利”信用卡信用卡储蓄是今天存钱明天花，而信用卡是今天花明天的钱。昂贵的透支工具给我们的便利也是昂贵的。
14、银行1、年费2、滞纳金3、ATM机或柜台取现金手续费4、超过信用额度的费用5、各种挂失、换卡、补办等手续费1、方便无抵押2、免息期内免费使用持卡者 只有使用信用卡进行消费结账才能享受最长50天免息还款期；信用卡在自助银行或柜台取现则不能不能享受免息还款期，且自取款之日起计收万分之五的日息和手续费；如果不及时还清取现金额及由取现产生的手续费，则须连同手续费也一并收取万分之五的日息。并不是每一笔消费都是50天免息还款期，这与刷卡日期、当月天数、银行结账日等诸多因素有关；是指持卡人在这个期限内还款是免息的，一旦超出这个期限，就不是只按超过免息还款期外的日期计算，而是从刷卡消费记账日当天开始计息从刷卡
15、消费记账日当天开始计息。银行对账单是每月5日，指定还款日期为每月23日。如果客户在当月4日透支消费了2000元，免息还款期就是当月4日到23日这段时间，为20天；如果是当月5日消费，则免息还款期就是当月5日到下月23日，那就高达49天。所以消费是一定要注意两点：持卡人的消费日期消费日期；银行对单日与还款日之间的天数对单日与还款日之间的天数。注意：不要将信用卡和身份证放在一起 不要超额透支：不享受免息期待遇，即从透支之日起支付透支利息 透支款要及时还清：只要持卡人有一分钱在还款期内没有还，所有的钱都不能享有免息待遇 股票投资n 股票大家族 按板块分析股票类型股票类型代码代码特点特点主板市场上证A
16、股，深证A股000开头的股票国民经济晴雨表中小板深证A股002开头的股票创业板的过渡创业板深证A股300开头的股票高风险高收益 按业绩分类u 绩优股：业绩优良公司的股票，具有较高的投资回报和投资价值。主要衡量指标是每股税后利润和净资产收益率。一般而言，每股税后利润在全体上市公司中处于中上地位，公司上市后净资产收益率连续三年显著超过10%的股票。n 股票的前世今生 公司缺钱是常有的事，要扩大生产，加强研发，开拓新市场，总少不了大量资金支持。企业通过发行股票上市，到外部去寻找资金来源，即融资方式之一。n 股票是怎样发行的？IPO（首次募股）：公司第一次向大众发行股票。增发股票：本来已有股票的公司再
17、次发行股票。股票发行是通过证券公司的承销实现的。证券公司为公司股票发行出谋划策，帮助确定股票发行的价格、规模、时机等，最后帮助公司销售股票。公司发行股票募集资金一级市场（发行市场）战略投资者（机构）一般投资者（股民）股票上市，进入二级交易市场二级市场（沪、深证券交易所）众多投资者之间相互买卖、赚取股票差价u 垃圾股：业绩较差的公司股票 这类公司行业前景不好或者经营不善，有的甚至进入亏损行列。投资者要有较高的风险意识，切忌盲目跟风投机。按场地与出身分类u 蓝筹股：在其所属行业内占有重要支配性地位、业绩优良、成交活跃、红利优厚的大公司股票。u 红筹股：在境外注册、在香港上市的哪些带有中国大陆概念的
18、股票u ST：对财务状况或其他状况出现异常的上市公司的、须进行特别处理的股票交易规则交易时间交易时间周一至周五（法定节假日除外）周一至周五（法定节假日除外）9:30-11:309:30-11:30 13:00-15:00 13:00-15:00竞价成交竞价原则：价格优先、时间优先。竞价方式：上午9：15-9：25进行集合竞价(集中一次处理全部有效委托)；上午 9：30-11：30、下午1：00-3：00进行连续竞价(对有效委托逐笔处理)。交易单位股票的交易单位为“股”，100股1手，委托买入数量必须为100股或其整数倍；当委托数量不能全部成交或分红送股时可能出现零股(不足1手的为零股)，零股只
19、能委 托卖出，不能委托买入零股。报价单位股票以“股”为报价单位；交易委托价格最小变动单位：人民币0.01元涨跌幅限制在一个交易日内，除首日上市证券外，每只证券的交易价格相对上一个交易日收市价的涨跌 幅度不得超过10%，超过涨跌限价的委托为无效委托。其中ST股票和*ST股票为5%交收方式T+1交收，资金使用上，当天卖出股票的资金回到投资者账户上可以用来买入股票，但不能当天提取，必须到交收后才能提款。交易方向只能单向做多（融券是一种股票的做空方式，但是只能部分股票）资金存管客户交易结算资金第三方存管n股票投机与股市泡沫买股票自然是为了赚钱，但却有两种不同的赚法：投资与投机。股票投机：股票投机：并不
20、关心所购资产的真实价值，更关心股票价格本身，公司本身有没有潜力并不重要，投机者希望从该资产的涨价中获利。过度投机往往会引发灾难性后果。股市泡沫：股市泡沫：实际上就是股票连续地突然涨价，大大偏离了它的基础价值，只要人们预期价格还要涨，就会有更多的买主加入狂热的投机大军。当价格高到一定程度，人们心里无法承受时，价格的暴跌也就势不可挡，泡沫常常以发生金融危机而告终。大盘狭义的大盘一般指上证综合指数狭义的大盘一般指上证综合指数广义的是指沪市的广义的是指沪市的“上证综合指数上证综合指数”和深市的和深市的“深证成份股深证成份股指数指数”的股票。大盘指数是运用统计学中的指数方法编制而的股票。大盘指数是运用统
21、计学中的指数方法编制而成的，反映股市总体价格或某类股价变动和走势的指标。成的，反映股市总体价格或某类股价变动和走势的指标。上证综合指数：以上海证券交易所上证综合指数：以上海证券交易所 挂牌上市的全部股票（挂牌上市的全部股票（包括包括A A股和股和B B股）为样本，以发行量为权数（包括流通股本和股）为样本，以发行量为权数（包括流通股本和非流通股本），以加权平均法计算，以非流通股本），以加权平均法计算，以19901990年年1212月月1919日为基日为基日，基日指数定为日，基日指数定为100100点的股价指数。点的股价指数。深圳成份股指数：从深圳证券交易所挂牌上市的所有股票中深圳成份股指数：从深
22、圳证券交易所挂牌上市的所有股票中抽取具有市场代表性的抽取具有市场代表性的4040家上市公司的股票为样本，以流通家上市公司的股票为样本，以流通股本为权数，以加权平均法计算，以股本为权数，以加权平均法计算，以19941994年年7 7月月2020日为基日日为基日，基日指数定为，基日指数定为10001000点的股价指数。点的股价指数。分时线蓝色曲线：表示大盘加权指数，即证交所每日公布媒体常说的大蓝色曲线：表示大盘加权指数，即证交所每日公布媒体常说的大盘实际指数（上证综合指数和深证成份指数），也就是加权指数盘实际指数（上证综合指数和深证成份指数），也就是加权指数。黄色曲线：大盘不含加权的指标，即不考虑
23、股票盘子的大小，而黄色曲线：大盘不含加权的指标，即不考虑股票盘子的大小，而将所有股票对指数影响看作相同而计算出来的大盘指数。将所有股票对指数影响看作相同而计算出来的大盘指数。红绿柱线：在黄蓝两条曲线附近有红绿柱状线，是反映大盘即时红绿柱线：在黄蓝两条曲线附近有红绿柱状线，是反映大盘即时所有股票的买盘与卖盘在数量上的比率。红柱线的增长减短表示所有股票的买盘与卖盘在数量上的比率。红柱线的增长减短表示上涨买盘力量的增减；绿柱线的增长缩短表示下跌卖盘力度的强上涨买盘力量的增减；绿柱线的增长缩短表示下跌卖盘力度的强弱。弱。黄色柱线：在红白曲线图下方，用来表示每一分钟的成交量，单黄色柱线：在红白曲线图下方
24、，用来表示每一分钟的成交量，单位是手（每手等于位是手（每手等于100100股）。股）。参考白黄二曲线的相互位置可知：参考白黄二曲线的相互位置可知：A A）当大盘指数上涨时，黄线在）当大盘指数上涨时，黄线在白线之上，表示流通盘较小的股票涨幅较大；反之，黄线在白线白线之上，表示流通盘较小的股票涨幅较大；反之，黄线在白线之下，说明盘小的股票涨幅落后大盘股。之下，说明盘小的股票涨幅落后大盘股。B B）当大盘指数下跌时，）当大盘指数下跌时，黄线在白线之上，表示流通盘较小的股票跌幅小于盘大的股票；黄线在白线之上，表示流通盘较小的股票跌幅小于盘大的股票；反之，盘小的股票跌幅大于盘大的股票。反之，盘小的股票跌
25、幅大于盘大的股票。抄底和高抛抄底是指以某种估值指标衡量股价跌到最低点或者相对低点，预期股价将会很快反弹的操作策略。高抛则是相反。二八转换就是机构行情和散户行情的意思。因为一般机构喜就是机构行情和散户行情的意思。因为一般机构喜欢炒大盘股，这些股票大概占欢炒大盘股，这些股票大概占2 2成。但对指数影响成。但对指数影响很大。散户（包括一些私募庄家）喜欢炒各种各样很大。散户（包括一些私募庄家）喜欢炒各种各样小盘股、题材股。这些占了小盘股、题材股。这些占了8 8成。有时是那成。有时是那2 2成股票成股票老涨，因为是大盘股，所以指数也大涨。但散户手老涨，因为是大盘股，所以指数也大涨。但散户手里的股票不涨。
26、这就叫二八行情。反过来也有散户里的股票不涨。这就叫二八行情。反过来也有散户掌握主动权的时候。这时小盘股大涨，指数倒没涨掌握主动权的时候。这时小盘股大涨，指数倒没涨多少。这就叫八二行情。多少。这就叫八二行情。板块轮动用在证券术语上，指的是板块与板块之间用在证券术语上，指的是板块与板块之间出现轮动，推动大盘逐步上扬，比如前一出现轮动，推动大盘逐步上扬，比如前一段时间金融板块率领大盘上涨，现在是地段时间金融板块率领大盘上涨，现在是地产板块推动大盘上涨，这就叫做金融板块产板块推动大盘上涨，这就叫做金融板块与地产板块出现了板块轮动效应。与地产板块出现了板块轮动效应。本质原因是本质原因是A A股目前市值比
27、较大，多余股目前市值比较大，多余40W40W亿。所有板块一起涨的局面不大可能出现亿。所有板块一起涨的局面不大可能出现，所以就会出现你方唱罢我登场的节奏。，所以就会出现你方唱罢我登场的节奏。轻指数重个股 当股指在权重大盘股的指引下，重当股指在权重大盘股的指引下，重新由熊转牛之后，权重大盘股往往新由熊转牛之后，权重大盘股往往维持原地踏，偶尔上涨，然后横盘维持原地踏，偶尔上涨，然后横盘消化的格局。接下来就轮到各行业消化的格局。接下来就轮到各行业的龙头大显身手。这时候，市场上的龙头大显身手。这时候，市场上的概念，题材层出不穷。的概念，题材层出不穷。题材股顾名思义，题材股是有炒作题材的顾名思义，题材股是
28、有炒作题材的股票。通常指由于一些突发事件、股票。通常指由于一些突发事件、重大事件或特有现象而使部分个股重大事件或特有现象而使部分个股具有一些共同的特征（题材），这具有一些共同的特征（题材），这些题材可供炒作者借题发挥，可以些题材可供炒作者借题发挥，可以引起市场大众跟风。例如资产重组引起市场大众跟风。例如资产重组板块、传媒板块、高铁板块等。板块、传媒板块、高铁板块等。创业板和中小板创业板市场创业板市场也称二板市场，是上市标准较低、为中也称二板市场，是上市标准较低、为中小创新公司融资的股票市场。小创新公司融资的股票市场。中小板市场中小板市场有些企业的条件达不到主板市场的要求有些企业的条件达不到主板
29、市场的要求，所以只能在中小板市场上市。中小板，所以只能在中小板市场上市。中小板市场是创业板的一种过渡，在中国的中市场是创业板的一种过渡，在中国的中小板的市场代码是小板的市场代码是002002开头的。开头的。赚钱效应市场赚钱效应是股票心理分析法的重要概念之市场赚钱效应是股票心理分析法的重要概念之一，来源于一，来源于聪明的投机客聪明的投机客一书。简单地理一书。简单地理解，股票指数出现上涨，股民平均来说应该会解，股票指数出现上涨，股民平均来说应该会赚钱，但是，股票指数一般以股票市值为权重赚钱，但是，股票指数一般以股票市值为权重计算股票的加权平均涨幅，而普通投资者可能计算股票的加权平均涨幅，而普通投资
30、者可能较多地参与小盘股的投资交易，这使得传统的较多地参与小盘股的投资交易，这使得传统的股票指数无法准确反映普通投资者的赚钱效应股票指数无法准确反映普通投资者的赚钱效应。“赚了指数赔了钱”“熊市赚的钱，牛市赔光了”除权除息上市公司以股票股利分配给股东，也就是公司的盈余转为增资时，或进行配股时，就要对股价进行除权（XR），XR是EXCLUDE（除去）RIGHT（权利）的简写。上市公司将盈余以现金分配给股东，股价就要除息（XD），XD是EXCLUDE（除去）DIVIDEN（利息）的简写。除权除息日购入该公司股票的股东则不可以享有本次分红派息或配股。填权在除权除息后的一段时间里，如果多数在除权除息后的
31、一段时间里，如果多数人对该股看好，该只股票交易市价高于人对该股看好，该只股票交易市价高于除权（除息）基准价，这种行情称为填除权（除息）基准价，这种行情称为填权。例如除权后股票价格是除权价，比权。例如除权后股票价格是除权价，比方一只股票是十元，后来要十送十股，方一只股票是十元，后来要十送十股，送股后的除权价成了五元，再从五元上送股后的除权价成了五元，再从五元上涨就是填权，再上涨到十元就是填满了涨就是填权，再上涨到十元就是填满了权。权。换手与对倒换手率：换手率：“换手率换手率”也称也称“周转率周转率”，指在，指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率，是一定时间内市场中股票转手买卖的频率，是反映股票流
32、通性强弱的指标之一。反映股票流通性强弱的指标之一。对倒：是证券市场主力或庄家在不同的证券对倒：是证券市场主力或庄家在不同的证券经纪商处开设多个户头，然后利用对应帐户经纪商处开设多个户头，然后利用对应帐户同时买卖某个相同的证券品种，以达到人为同时买卖某个相同的证券品种，以达到人为地拉抬价格以便抛压或刻意打压后以便低价地拉抬价格以便抛压或刻意打压后以便低价吸筹。吸筹。高位震荡二级市场上，某股在前期经过一波二级市场上，某股在前期经过一波猛烈的上升之后，股价在高位进行猛烈的上升之后，股价在高位进行大幅的震荡，并且屡有大幅短线上大幅的震荡，并且屡有大幅短线上涨的情况出现，成交量也维持在一涨的情况出现，成
33、交量也维持在一个比较高的水平，从盘中明显显示个比较高的水平，从盘中明显显示有大规模的资金流出现象有大规模的资金流出现象宏观经济因素：宏观经济因素：经济周期波动 宏观经济、财税、金融政策 通货膨胀 存款准备金、利率、汇率变动 技术进步与科技发明 上市公司经营状况n 谁来决定股市走势非经济因素：非经济因素：国内外政治变动 自然灾害 重要人事变动 罢工、冲突、战争公司盈利增加或减少公司盈利增加或减少股息分红增加或减少股息分红增加或减少投资者心理投资者心理交易市场内交易市场内部因素：部因素：股票发行交易制度 人为操纵 内部消息 证券措施决定买或卖，股市决定买或卖，股市资金供求发生变化资金供求发生变化股
34、市上涨股市上涨或下跌或下跌股票市场真是“多愁善感”，任何风吹草动都会让它“心惊肉跳”。n 市盈率衡量股票价值的重要指标需要多少年可以把本金收回来，它的单位是“倍”。比如：20倍的市盈率就是说要20年才可以把本金收回来市盈率越高，股价相对越高，风险就大；市盈率低，风险就相对小。成长型股票，市盈率高；收入型股票和蓝筹股市盈率低。市场情况越好，市盈率越高；市场低迷，市盈率低。公司蒸蒸日上时期，市盈率高；公司增长缓慢，市盈率低。p 如果是质地差不多的股票，尽量买市盈率低的；p 对同一只股票，如果基本面没有变，尽量在市盈率低时买。p 但收益却不一定比得过高市盈率的股票 期货 期货：一般指期货合约，就是指
35、由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。期期 货货期货市场的功能期货市场的功能规避风险规避风险价格发现价格发现风险投资风险投资期货的分类期货的分类商品期货商品期货农产品期货有色金农产品期货有色金属期能源期货属期能源期货金融期货金融期货 股指期货股指期货 利率期利率期货货 外汇期货外汇期货期货的几个制度要点期货的几个制度要点：1 1、保证金制度、保证金制度 2 2、每日无负债结算制度、每日无负债结算制度 3 3、强行平仓制度、强行平仓制度 4 4、T+0T+0制度制度 5 5、实物交割制度、实物交割制度 6 6、涨跌停板制度、涨跌停板制度保证金制度保
36、证金制度是指在期货交易中，任何交易者必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例（通常为5%-10%）缴纳资金，用于结算和保证履约 每日无负债结算制度（逐日盯市制度）每日无负债结算制度（逐日盯市制度）是指每日交易结束后，交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项同时划转。如果投资者保证金不足，则必须补足，如果有浮动盈利，也会在帐面上直接体现出来。日期结算价（元/吨）你的帐户（元）对方的帐户（元）第一天3600卖出1手螺纹钢期货合约，保证金3600元买入1手螺纹钢期货合约，保证金3600元 第二天3500保证金3500元，可清退：1000元（赢利）+100元
37、（保证金变动）保证金3500元，须追缴：1000元（亏损）-100元（保证金变动）第三天3700保证金3700元，须追缴：2000元（亏损）+200元（保证金变动）保证金3700元，可清退：2000元（赢利）-200元（保证金变动）第四天3400保证金3400元，可清退：3000元（赢利）+300元（保证金变动）保证金3400元，须追缴：3000元（亏损）-300元（保证金变动）10吨/手期货市场的特点：市场的波动性市场不同，观念不同不仅要想过去，更要看未来期货市场是一个完全的市场（虚拟性）期货市场是一个敏感的市场期货市场是一个高风险的市场（参照物不同）期货价格期货价格VSVS现货价格现货价格
38、平行性平行性收敛性收敛性套利机制套利机制v强行平仓制度强行平仓制度是指当会员、客户违约时，交易所对有关持仓实行平仓的一种强制措施。当客户剩余保证金小于零，并在规定时间内未能补足；当客户剩余保证金小于零，并在规定时间内未能补足；持仓超过规定限额，并未能在规定时限内平仓；因违规受到交易所强行平仓处罚；根据交易所的紧急措施应予强行平仓vT+0制度制度当天可以买卖v期货涨跌停板幅度为前一日结算价的期货涨跌停板幅度为前一日结算价的%左右左右v实物交割制度实物交割制度：期货合约不能无限期持有v大户持仓报告制度大户持仓报告制度当投资者的持仓量达到交易所规定的持仓报告标准的，应向交易所报告。大宗商品大宗商品交
39、易交易是一种国际现货延期合约，合约标的物为国际大宗商品，例如白银、原油和铜。投资者可以根据这些大宗商品的价格波动进行差价交易，交易时间是周一至周五24小时不间断T+0即时交易，同时实行保证金交易，充分扩大投资者资金利用率，而且是涨跌皆可获利。国际现货延期交易每日交易额20W亿美金，全球市场，交易透明公正，有止损止盈机制，被称为世界第一大股票。大宗商品交易T+D的优势3.保证金模式利用“杠杆”原理，投入资金少1.交易时间非常灵活，适合各种时间需求的投资者 2.交易多样化，有做空机制，无需担心资金被套牢多单入场后行情发生反转平掉多单反手做空弥补亏损不必被动地等待行情只需要3%的保证金减轻了市场参与
40、者的资金压力真正意义上以小博大中金汇银白银的交易时间：周一早6点至周六凌晨4点；全天22小时交易；与国际市场同步(伦敦：全球最大的现货白银市场。苏黎世:世界最大的私人白银存储中心芝加哥、纽约：世界最大的期货白银市场，对白银现货市场的金价影响很大香港：弥补亚洲白银市场的空档。）现货延期交易优势延期交易优势4.做市商模式，保证交易连贯性 5.全球市场，价格全球同步，公开透明报价与国际现货市场价格同步，全球联动，信息透明，不存在庄家操控。客户交易账户为隔离账户，客户资金由银行第三方存管，出入自由，投资安全无后顾之忧。不间断报价，即时成交没有涨跌停可提前设限价单、止盈止损单，无须盯盘劳神 6、银行第三
41、方存管，资金安全性高现货延期交易优势延期交易优势 6、现货、期货、股票对比 2006 Avanade Inc.All rights reserved.The Avanade name and logo are registered trademarks in the US and other countries.大宗商品交易大宗商品交易金融办金融办3-20%3-20%周一07：00至周六04：00。每日04：00至07：00为结算时间盈利分析技术和基本分析:正确率可以达到70%80%现货白银投入资金10万 平均波动60300点/天 1次交易/天每次交易100KG（占用保证金比例10%），止盈5
42、0点，止损20点5次交易/周 20次交易/月假设正确率只有50%（10次对，10次错）月收益1050100102010030000元月收益率3000010000030%投资基金 其他分类、类型：公募与私募；按投资理念的分类；对冲基金；养老基金 投资基金及其发展历史 含义：投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资制度。发展背景：随着金融市场的发展，金融风险程度的加大，社会专业化分工程度的加深，一般投资者将个人不多的资金委托给专门的投资管理人集中运作，则可实现投资分散化和降低风险的效果。20世纪40年代以后，投资基金的规模与种类迅速增加。进入20世纪80年代，投资基金获得了迅猛发展，已成为当代国
43、际金融市场演进的一个重要特征我国的投资基金自1998年一季度开始，证券投资基金开始出现在中国经济生活之中。开始只有封闭型的；现在是封闭型与开放型并存。2004年初，货币市场基金正式获准发行上市。外汇市场与黄金市场 外汇市场的概念与功能 国际支付过程，由于多种多样的原因需要在不同种货币之间进行兑换。外汇市场就是满足种种兑换需求进行外汇（各种货币）交易的场所。有形外汇交易市场和无形外汇交易市场。现代的国际外汇市场实际应该理解为进行外汇交易的一个遍及全世界的电讯网络。外汇市场的参与者和交易方式 参与者：外汇银行、外汇经纪人、中央银行，以及众多的进出口商、非贸易外汇供求者和外汇投机者。外汇银行是指由中
44、央银行授权经营外汇业务的本国银行，和在本国的外国银行分行。交易方式：即期、远期、期货、期权、互换，以及种种复杂的方式。中国的外汇市场 中国的中国的外汇市场外汇市场银行间外汇市场银行间外汇市场 （中国外汇交易中心（中国外汇交易中心 ）银行结售汇市场银行结售汇市场 （外汇零售市场）（外汇零售市场）外汇黑市外汇黑市黄金市场的金融功能 各国官方储备中都保有必要数量的黄金作为国际储备资产。以黄金为标的的投资活动依然相当活跃；黄金饰物的相当部分，在民间，也还是重要的投资保值工具。黄金市场的类型 黄金市场黄金市场银行间无形黄金市场银行间无形黄金市场 （黄金流通的主渠道（黄金流通的主渠道 ）现货交易有形市场现
45、货交易有形市场 黄金期货有形市场黄金期货有形市场 黄金零售市场黄金零售市场 远期（forwards）远期合约是最早出现的一种金融衍生工具。合约双方约定在未来某一日期，按约定的价格，买卖约定数量的相关资产。目前，远期合约主要有：货币远期和利率远期两类。远期（forwards）远期合约是最早出现的一种金融衍生工具。合约双方约定在未来某一日期，按约定的价格，买卖约定数量的相关资产。目前，远期合约主要有：货币远期和利率远期两类。期权的类型期权分看涨期权和看跌期权两种类型：看涨期权的买方有权在某一确定的时间或确定的时间之内，以确定的价格购买相关资产；看跌期权的买方则有权在某一确定时间或确定的时间之内，以
46、确定的价格出售相关资产。互换（swaps）含义：也译作“掉期”、“调期”，是指交易双方约定，在合约有效期内，以事先确定的名义本金额为依据，按约定的支付率（利率、股票指数收益率等）相互交换支付的约定。互换合约实质上可以分解为一系列远期合约组合。P2P网络贷款平台P2P（Peer-to-Peer lending），即点对点信贷。P2P网络贷款是指通过第三方互联网平台进行资金借、贷双方的匹配，需要借贷的人群可以通过网站平台寻找到有出借能力并且愿意基于一定条件出借的人群，帮助贷款人通过和其他贷款人一起分担一笔借款额度来分散风险，也帮助借款人在充分比较的信息中选择有吸引力的利率条件。风险P2P网贷平台的
47、急速发展，是由于投资者的非理性投资造成的。究其原因我们可以用管理学中的一个“羊群行为”（羊群行为表现为在某个时期，大量投资者采取相同的投资策略或者对于特定的资产产生相同的偏好）来解释。P2P网贷平台作为一个新兴产业，当投资者们看到别人涉足这一行业，并获得利益时，忽略自己的有价值的私有信息，而跟从市场中大多数人的决策方式，盲目跟风，导致P2P网贷平台出现急剧增长。而随之而来的是各种问题的出现，以下列出了P2P网贷平台出现的主要四个比较亟待解决的问题：（1）个人信用体系不健全。（2）缺少针对P2P网络借贷的法律条文及相关规范。（3）进入门槛较低和自律性差。艺术品市场（书画古玩等）2011年艺术品投
48、资火热-资本“抢筹”迷人眼艺术品暴涨的同时，房子不让炒了，矿也不好买了，股票跌跌不休，使不少游资盯上了艺术品这个领域。原因：在赚钱效应的刺激下，在外资、金融资本、民间资本等各路热钱的冲击下，国内整个艺术品市场的拍卖价格都连创新高。在盲目乐观的情绪下，一些“外行资本”有恃无恐，他们疯狂抢筹，导致价格直线飙升。艺术品市场仍需理性对待，要讲究专业性不能盲从。高利贷（民间借贷）高利贷应验了金融界的一句名言：“钱是永远不会睡觉的”。它时时刻刻在寻找新的主人和新的机会，而这个寻找的过程可能是美好的、甜蜜的，也可能是血雨腥风的。它可以让人一夜暴富，也可以让人倾家荡产。收益有多大，风险就有多大。这个投资市场里老少皆知的道理，在高利贷市场，却不怎么被投资者所认可。大多普通投资者存在侥幸心理，最后就被这侥幸砸了自己的脚。当所有人都知道高利贷赚钱的时候，离崩盘就不远了。今年的高利贷市场，也上演了一把崩盘行情。2011年，民间借贷最为发达的温州、鄂尔多斯、江苏石集乡成为高利贷崩盘的重灾区，由高利贷引发的事件也层出不穷。
