1、第八讲 财务计划创业财务计划 财务与税收相关概念 启动资金预算 创业企业资金筹措 财务预算 财务可行性评价 盈亏平衡分析 财务分析 风险资本退出方式一、财务与税收相关概念 资产负债表类资产流动资产存货应收账款固定资产固定资产折旧无形资产负债流动负债应付账款长期借款应交税费所有者权益损益类损益类 收入 成本 费用 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 所得税会计处理相关概念、等式会计处理相关概念、等式 权责发生制 收付实现制 财务会计报告 会计报表 会计恒等式资产=负债+所有者权益收入-费用=利润（或亏损）常见税种常见税种 增值税 消费税 营业税 城市维护建设税 教育费附加 企业所得税二
2、、启动资金预算启动资金预算 启动资金是创业企业为使项目达到设计的生产能力，开展正常经营而需投入的全部资金。包括支付场地（土地和建筑）、办公家具、机器设备、原材料和库存商品、营业执照和许可证、开业前广告和促销、工资以及水电费和电话费等费用的资金项目计算期启动资金的预算 企业用地和建筑 机器设备 流动资金垫支类别类别项项 目目数量数量单价单价金金 额额说明说明固定投资店面装修1间10，00010，000 按2年摊销电脑3台4，00012，000 按3年计算折旧办公桌椅3套5001，500 按5年计算折旧DV机4部4，00016，000 按3年计算折旧电话2部150300 按3年计算折旧饮水机1台2
3、00200 按5年计算折旧文件柜6个3001，800 按5年计算折旧挂式空调1台3，0003，000 按5年计算折旧其他1，000 小计45，800 企业开办费登记注册和营业执照费3，500 作为待摊费用在5年内摊销小计3，500 流动资金店面租金3个月15，00015，000 包括水电费保险费12个月2，4002，400 备用金1个月2，0002，000 广告宣传费3个月50，00050，000预计需要3个月时间企业能达到收支平衡人员工资3个月120，000120，000办公费3个月1，8001，800其他3个月6，3006，300小计197，500合合 计计246246，800800 三、
4、创业企业资金筹措创业企业资金筹措 筹资渠道与方式如何选择 筹资风险如何控制 股权结构如何决策资金筹措的方式 吸收直接投资 发行股票 留存收益融资 银行借款 发行公司债券 融资租赁 商业信用 吸收风险投资 技术创新基金筹资风险控制筹资风险控制 稳定性原则 适合性原则 渠道多元化原则 适度负债经营的原则四、财务预算财务预算 财务预算是一系列专门反映企业未来一定预算期内预计财务状况和经营成果以及现金收支等价值指标的各种预算的总称。财务预算包括现金预算预计利润表预计资产负债表预计现金流量表销售收入、成本及税金预算销售收入、成本及税金预算月月 份份1 12 23 34 45 56 67 78 89 91
5、01011111212全年全年预计销售量单位售价销售收入单位产品成本销售成本毛利率营业税金及附加采购或者生产预算采购或者生产预算月月 度度1 12 23 34 45 56 67 78 89 9101011111212全年全年预计销售量加：预计期末存货合 计减：预计期初存货预计采购（或者生产）量销售费用及管理费用预算销售费用及管理费用预算项项 目目1 12 23 34 45 56 67 78 89 9101011111212全年全年1、销售人员工资2、广告费3、包装运输费4、折旧费5、保管费6、通信费7、交通费合合 计计项项 目目1 12 23 34 45 56 67 78 89 9101011
6、111212全年全年1、折旧费2、管理人员薪酬3、福利费4、保险费5、办公费6、租金7、公共费用支出（水电煤气费）8、电话费/通讯费9、法律/保险/许可费合 计固定资产折旧明细类类 型型1 12 23 34 45 56 67 78 89 9101011111212全年全年工具和设备机动车辆办公家俱店铺工厂建筑电子设备土地合合 计计现金预算月月 度度123456789101112全年全年期初现金余额加：销货现金收入可供使用的现金可供使用的现金减各项支出：减各项支出：直接材料直接人工制造费用销售及管理费用所得税购买设备股利支出合计支出合计现金多余或不足现金多余或不足向银行借款还银行借款短期借款利息
7、长期借款利息期末现金余额期末现金余额预计利润表预计利润表项项 目目行次行次本月数本月数本年累计数本年累计数一、营业收入1数据来自于销售预算减：营业成本2数据来自于产品成本预算营业税金及附加3数据来自于销售收入、成本及税金预算销售费用4数据来自于销售及管理费用预算管理费用5数据来自于销售及管理费用预算财务费用6数据来自于现金预算资产减值损失7数据来自于公司预计值加：公允价值变动净收益8数据来自于公司预计值投资收益9数据来自于公司预计值二、营业利润11营业外收入12数据来自于公司预计值减：营业外支出13数据来自于公司预计值其中：非流动资产处置净损失14数据来自于公司预计值三、利润总额15减：所得税
8、（税率25%）16数据来自于现金预算四、净利润17五、每股收益：18股份有限公司填列基本每股收益19股份有限公司填列稀释每股收益20股份有限公司填列预计资产负债表 创业企业也应编制预计的资产负债表，描述新创企业在首年经营后的年末状况。为了使其中的数据合理，预计资产负债表的制作必须利用预计利润表和预计现金流量表，并与他们保持一致预计现金流量表 经营活动现金流入 投资活动现金流入 筹资活动现金流入 经营活动现金流出 投资活动现金流出 筹资活动现金流出五、财务可行性评价 项目投资采用收付实现制计算的现金流入、现金流出和净现金流量作为项目决策的依据，而不是以权责发生制计算的收入和成本作为项目投资决策的
9、依据评价指标指标类型指标主要指标净现值净现值率现值指数内含报酬率次要指标和辅助指标投资回收期（含建设期）投资回收期（不含建设期）投资收益率投资回收期T11TtPT 第（）年的累计净现金流量的绝对值第 年的净现金流量PP（不包括建设期）初始投资额/年现金净流量PP（包括建设期）不包括建设期PP+建设期100%ROI 年息税前利润或者年均息税前利润项目总投资投资收益率净现值0011nntttttttIONCFNPVrr净现值率100%净现值净现值率投资现值0011ntttntttIrOr现值指数PI0011nnttttttIOIRRIRR内涵报酬率财务可行性评价及投资决策财务可行性评价及投资决策（
10、1）NPV0，NPVR0，PI0，IRR资金成本率（或期望报酬率）（2）静态投资回收期（含建设期）PPn/2（即项目计算期的一半）（3）静态投资回收期（不含建设期）PPP/2（即营运期的一半）（4）投资收益率ROI基准投资收益率六、六、盈亏平衡分析盈亏平衡分析 盈亏平衡分析（Break-Even Analysis），又称损益平衡分析，它是通过盈亏平衡点（BEP,Break Even Point）分析项目的成本与收益的平衡关系的一种方法，也是在项目的不确定性分析中常用的一种方法-=固定成本盈亏平衡点销售量产品单价 单位变动成本固定成本单位产品边际贡献-=固定成本盈亏平衡点销售额单价产品单价 单位
11、变动成本固定成本边际贡献率敏感性分析目标值变动百分比敏感系数因素值变动百分比 年 度项 目敏感系数第1年第2年第3年第4年第5年单价的敏感系数单位变动成本的敏感系数销售量的敏感系数固定成本的敏感系数敏感系数为正，表明该变量与利润呈同方向变动敏感系数为负，表明该变量与利润呈反方向变动七、财务分析财务分析 财务分析是以财务报表和其他资料为依据，运用专门的方法，系统分析和评价企业过去和现在的经营成果、财务状况及其变动，目的是了解过去、评价现在、预测未来，帮助有利益关系的集团改善决策1、偿债能力分析流动资产流动比率流动负债速动资产速动比率流动负债现金现金流动比率流动负债总负债资产负债率总资产息税前利润
12、已获利息倍数利息费用2、营运能力分析-+=赊销收入净额应收账款周转率 （次/年）平均应收账款赊销收入净额销售收入 现销收入 销售退回、折让折扣期初应收账款 期末应收账款平均应收账款余额2+=销售成本存货周转率 （次/年）平均存货期初存货 期末存货平均存货2+=销售收入固定资产周转率 （次/年）平均固定资产期初固定资产 期末固定资产平均固定资产2+=销售收入总资产周转率 （次/年）平均总资产期初总资产 期末总资产平均总资产23、盈利能力分析净利润销售净利率销售收入-销售收入 销售成本销售毛利率销售收入净利润资产净利率平均总资产净利润净资产收益率平均净资产八、风险资本退出方式 IPO退出方式 并购退出方式 转售退出方式 回购退出方式 清算
