1、第四章对借款企业的信用分析第一节信用分析的目的和内容 一、信用分析的目的 商业银行为保证贷款的安全与盈利，对借款人的资信状况商业银行为保证贷款的安全与盈利，对借款人的资信状况进行调查和评估。进行调查和评估。信用调查分析指在信用调查分析指在贷款前，贷款前，预测贷款可能遭受的风险，评预测贷款可能遭受的风险，评价借款人的还款意愿和能力，从而采取有效的防范措施，价借款人的还款意愿和能力，从而采取有效的防范措施，减少或避免信减少或避免信用风险。用风险。第一节信用分析的目的和内容 二、企业风险（一）是制度性风险。（二）是领导者风险。（三）是财产风险。（四）是责任风险。第一节信用分析的目的和内容 三、信用分
2、析的内容 1、对借款人信用的评价 2、财务分析 3、对企业非财务因素的分析 四、信用分析的方法 广泛采用的信用评价原则有：六C评价、五W因素、五P因素。第一节信用分析的目的和内容信用分析般方法：6C、5W、5P分析法。6C：character（品德）、capital（资本）、capacity（能力）collateral（抵押品）、condition（经济情况）、发展前景(Continuity)着重于对借款人着重于对借款人的信用等级进行界定的信用等级进行界定5W：who（借款人）、why（借款用途）、when（还款期限）what（担保品）、how（如何还款）着重着重于对具体的一笔贷款决定贷与不贷
3、，贷多贷少。于对具体的一笔贷款决定贷与不贷，贷多贷少。5P：personal（个人因素）、purpose（目的因素）、payment（偿还因素）、protection（保护因素）、prospect（前景因素）第一节信用分析的目的和内容 信用分析的方法信用分析的方法 信用调查主要有三个方面的内容，一是对借款人借款信用调查主要有三个方面的内容，一是对借款人借款理由分析；二是财务分析；三是对企业非财务因素的理由分析；二是财务分析；三是对企业非财务因素的分析。分析。定量分析（财务分析）：财务报表分析、财务比率分定量分析（财务分析）：财务报表分析、财务比率分析析 定性分析（非财务分析）：根据借款客户的资
4、信情况定性分析（非财务分析）：根据借款客户的资信情况和档案资料进行判断和档案资料进行判断第二节对借款企业的财务分析 企业财务分析是对借款企业进行信用评级的一个重要内容，对企业进行财务分析有助于提高贷款决策的准确性，降低贷款风险有非常大的意义。一般而言，银行企业财务分析包括财务报表项目分析、财务报表结构分析、财务比率分析、现金流量分析。第二节对借款企业的财务分析 借款企业财务分析的内容、步骤与方法（一）财务分析的内容：是指银行对借款人财务报表中有关数据资料所进行的确认、比较和分析，借此掌握借款人的财务状况，分析借款人的偿债能力，预测借款人未来的发展趋势，为此做出正确的贷款决策提供依据。第二节对借
5、款企业的财务分析（二）财务分析的步骤 1、明确财务分析的目标。、明确财务分析的目标。2、收集资料。、收集资料。3、研究审计报告、研究审计报告。无保留意见审计报告无保留意见审计报告：“在所有重大方面公允地反映了在所有重大方面公允地反映了”保留意见审计报告：保留意见审计报告：“除上述情况有待确定之外除上述情况有待确定之外”拒绝发表意见拒绝发表意见审计报告：审计报告：“无法对无法对发表审计意见发表审计意见”否定意见否定意见审计报告：审计报告：“由于由于未能公允地反映未能公允地反映”通过研究审计报告，可以为分析人员提供分析的线索和重点。通过研究审计报告，可以为分析人员提供分析的线索和重点。4、分析财务
6、报告的可信赖性，分析调整企业的财务、分析财务报告的可信赖性，分析调整企业的财务报表。报表。5、根据、根据调整后或分析人员确认的财务报告及其他资调整后或分析人员确认的财务报告及其他资料进行料进行分析。分析。6、综合分析。、综合分析。第二节对借款企业的财务分析一、常用方法和步骤 1、增减分析法绝对数据增减额=当期金额基期金额增减比率=（当期金额基期金额）100%基期金额第二节对借款企业的财务分析2、结构分析法结构分析法就是指各项资产占总资产的比重。某项资产比重=某项资产金额100%全部资产总额3、比率分析法4、财务报表分析的步骤 1）明确分析重点。2）搜集掌握资料。3）选择分析方法。4）全面评价，
7、提出建议，撰写分析报告。第二节对借款企业的财务分析 二、财务评价指标（一）偿债能力：偿债能力是指企业在债务到期时偿还借款和支付利息的能力。1、短期偿债能力。1）流动比率 流动比率=流动资产流动负债 2）速动比率 速动比率=速动资产流动负债 3）现金比率 现金比率=（现金现金等价物）流动负债第二节对借款企业的财务分析 2、长期偿债能力（杠杆比率）1）资产负债率 资产负债率=（负债总额资产总额）100%2）产权比率 产权比率=（负债总额所有者权益）100%3）有形净值债务比率。有形债务比率=负债总额100%（所有者权益无形资产净值）4）利息保障倍数 利息保障倍数=（利润总额利息费用）利息费用 第二
8、节对借款企业的财务分析（二）盈利能力：盈利能力是指利用各种经济资源创造利润的能力。1、销售利润率 销售利润率=利润总额100%销售收净额 2、资产利润率 资产利润率=利润总额100%资产总额 3、成本费用利润率 成本费用利润率=利润总额100%成本费用总额第二节对借款企业的财务分析（三）营运能力：营运能力指通过资产周转速度有关指标反映出来的借款人资产利用效率和管理、运用资产的能力。1、总资产周转率：销售额/资产总额2、流动资产周转率：销售额/平均存货3、固定资产周转率：销售额/应收帐款平均余额 4、应收账款周转率。5、存货周转率。第二节对借款企业的财务分析 三、资产负债表分析 1、资产项目 1
9、）现金 2）应收账款 3）存货分析 4）固定资产分析第二节对借款企业的财务分析 2、负债和资本项目 1）短期负债。2）长期负债。3）资本。资产资产=负债负债+所有者权益所有者权益应收账款应收账款存货存货固定资产固定资产投资投资短期负债短期负债长期负债长期负债所有权结构稳定性所有权结构稳定性所有者资本量状况所有者资本量状况投资者或债权人投资者或债权人共担风险的意愿程度共担风险的意愿程度（一）财务报表重点项目分析 资产负债表重要资产项目分析 现金现金：包括银行存款。应收账款应收账款：偿还短期债务的主要资金来源，流动性仅次于现金。（1）应收账款分布，是否集中于少数几个大户或某一地区某一行业；（2）账
10、龄结构，与同行业的其他企业相比是否正常；（3）坏账准备金的提取是否足量（4）是否被抵押或出售？如果是，能否追索？等等 存货：存货：包括原材料、半成品、产成品等。是资产的重要组成部分，是偿债的重要物质基础。（1）计价方法是否合理；（2）保留的时间是否过长，是否存在产成品积压的情况；（3）规模是否合理？是否存在存货过多的情况等？（4）流动性如何？账面价值是否与市场价值一致？（5）废弃、变质程度；（6）是否购买保险？是否被抵押？等等。财务报表重点项目分析 固定资产：固定资产：使用年限在一年以上，单位价值在规定标准以上，并且在使用过程中保持原有物质形态的资产。（1）是否投保（2）固定资产折旧方法是否符
11、合规定、是否合理，折旧额是否足量（3）是否已作为抵押（4）变现能力如何？使用范围是否广泛？等等 长期投资长期投资：不可能或不准备在一年变现的对外投资，包括债券投资和股权投资。（1）投资对企业来说适当吗？（2）计价方法是否合适？（债券投资、股权投资）（3）变现能力如何？（4）盈利状况如何？等等 无形资产：无形资产：包括商誉、商标、版权、专利权、租赁权和特许权等。银行一般不把无形资产列入抵押品范围。财务报表重点项目分析 短期负债：应付帐款、应付票据、应缴税金、短期借款等（1）规模和期限如何？企业近期现金流是否足够偿还短期负债？（2）有无过期或漏记（3）短期负债都是真实的业务往来所形成的吗？等等 长
12、期负债长期负债：长期借款、中长期债券等（1）规模多大，使用效益如何？（2）期限结构如何？企业有无适当的偿债安排？等等 资本资本（1）是否存在虚假成分？（2）资本结构是否稳定？（3）是否有关联企业（4）资本投入是否合理？等等第二节对借款企业的财务分析 四、损益表分析 第一步：产品销售利润=产品销售收产品销售成本 产品销售费用产品销售税金及附加 第二步：营业利润=产品销售利润其他销售利润管理费用财务费用 第三步：利润（或亏损）总额=营业利润投资收入营业外收入营业外支出考察借款人主营业务收入、主营业务成本以及各项费考察借款人主营业务收入、主营业务成本以及各项费用的确认方法及真实性用的确认方法及真实性
13、考察损益表中其他收益、考察损益表中其他收益、成本等因素成本等因素比较分析，得出结论比较分析，得出结论主营业务利润主营业务利润营业利润营业利润利润总额利润总额净利润净利润财务报表重点项目分析（续）损益表重要项目分析 主营业务收入主营业务收入：公司在销售商品、提供劳务以及让渡资产使用权等日常活动中所形成的经济利益的总流入。（1）确认方法是否合理？是否真实？（2）品种构成和地区构成？（3）与关联方交易的比重？（4）政府部门或地区行政手段对公司业务收入的贡献？等等 主营业务成本主营业务成本：与主营业务收入相关的、已经确认了归属期和归属对象的成本。（1）会计核算方法是否合理？（2）成本水平的高低、变动情
14、况等 营业费用营业费用：公司销售商品、提供劳务等日常经营过程中发生的各项费用。如运输费、装卸费、包装费、保险费、展览费和广告费等等。（1）是否存在明显波动？（2）其他财务报表重点项目分析（续）管理费用管理费用：管理费用是指企业为组织和管理企业生产经营所发生的支出，归集的费用项目比较庞杂。（1）是否存在明显波动？（2）其他 财务费用财务费用：公司为筹集生产经营所需资金等而发生的费用，包括利息支出、汇兑损失以及相关的手续费等。（1）是否存在负债过度导致的费用过高？（2）其他 所得税所得税：（1）实际税率如何？（2）是否拖欠税收？第二节对借款企业的财务分析 五、现金流量分析 现金流量的概念 现金流量
15、中的现金包括两部分：现金及短期证券投资。其中现金包括库存现金、非限制性银行存款和其他货币性资金。现金流量即现金的流量。现金流量包括现金流入量、现金流出量和现金净流量。现金净流量为现金流入量与现金流出量之差。第二节对借款企业的财务分析五、现金流量分析 1、为什么要进行现金流量分析、为什么要进行现金流量分析企业需要用现金来偿还银行贷款，但权责发生制导致了损益与现金收入(支出)的差别，因此银行无法从企业的损益表直接看到贷款到期后企业的贷款偿还能力如何。为了准确反映企业在贷款到期后有无充足的现金用来偿还贷款，分析、预测企业的现金流量十分重要。2、现金流量的计算、现金流量的计算现金流量模型现金净流量=经
16、营活动的现金净流量+投资活动的现金净流量+融资活动的现金净流量每一类的现金净流量都等于现金流入-现金流出 3、现金流量的预测、现金流量的预测 现金流量的预测就是在研究有关历史数据的基础上，结合新获取的信息，从而得出未来现金流量。预测现金流量的步骤如下：根据历史数据，得出影响借款人以前现金流量的因素及其作用。采用定性分析与定量分析相结合的方法，分析影响借款人以前现金流量的因素，进一步调查、研究、确定影响借款人未来现金流量的因素。确定各因素对借款人未来现金流量的作用方向和程度。第二节对借款企业的财务分析第二节 对借款企业的财务分析 4、现金流量分析可得出的主要结论 若借款人经营活动现金净流量0，.
17、若借款人经营活动现金净流量0，.案例分析 A公司是H市一家知名的外商独资企业,由于开业后经营形势较好,加上据 称拥有雄厚的外资背景,深受H市地方政府和金融机构追捧。在众多竞争者当中，D银行经过调查，了解到A集团在台湾、香港、深圳、漯河、太仓、张家港等地 都注册有公司，公司经营范围包括进出口贸易、制药、化纤、纺织等领域，经营 规模均较大，都是当地比较知名的外商投资企业，确认A公司实力雄厚；而且，根据A公司财务报告，对其进行的财务因素分析和现金流量分析，结果非常理想。1998年底，D银行决定与A公司建立紧密合作关系，向A公司贷款700万元，以 A公司房地产加设备抵押。由于A集团和A公司实际上主要是
18、台湾X氏的家族公司，公司生产、销售、经营管理、财务等活动均高度依赖X氏夫妇，其他人员根本对 公司决策产生不了影响。1999年8月，X氏因涉嫌犯罪被刑事拘押，后来其妻 XC氏也被收审。结果A集团在大陆投资的所有企业几乎在一夜之间完全陷于停顿。D银行只注重对A公司的财务分析、现金流量分析，而忽视了对其进行非财 务因素分析，如A公司的法人治理结构、关联企业、管理能力等，结果还是造成 贷款损失。第三节非财务因素分析 非财务因素分析就是对贷款企业财务报表以外的信息和能力进行评价和分析。是对财务分析和现金流量分析的有力补充。一、分析的作用 1、有助于全面、动态地判断借款人的还款能力 2、有助于判断贷款偿还
19、的可能性 3、有利于促进银行的信贷管理工作第三节非财务因素分析 二、分析的主要内容 1、行业风险因素 成本结构：固定+变动 成熟期 行业的经济周期 行业盈利性 依赖性 产品替代性 法律、政策 经济、科技环境第三节非财务因素分析 2、经营风险因素 1）借款人总体特征分析：规模、发展阶段、多样化、经营策略 2）借款人产品市场分析：产品分析、市场分析 3管理风险因素：企业组织形式及其变化、公司治理、管企业组织形式及其变化、公司治理、管理层素质和稳定性。理层素质和稳定性。4还款意愿因素第三节非财务因素分析 三、分析中的注意事项 1、准确判断非财务因素的特性 2、抓住分析重点 3、正确处理非财务因素分析
20、与财务分析的关系 4、正确认识非财务因素的主观性特征第三节非财务因素分析 四、信用风险预警信号 1、行业风险方面（1）行业整体衰退，销售量呈现负增长；（2）虽为新兴行业，已有专利权或相应的技术认定，但未进入批量生产，尚未完全进入市场；（3）出现新的重大技术变革，影响到行业产品和生产技术的改变；（4）政府对行业政策进行了调整；（5）经济环境发生变化，行业发展受影响；（6）国家产业政策、货币政策、税收政策等发生变化，如汇率、利率等调整对行业产生影响；（7）有密切依存关系的行业供应商或顾客的需求发生变化；第三节非财务因素分析 2.经营风险方面 1、存货异常变化；2、固定资产异常变化；3、主要业务发生
21、变动；4、主要供货商或客户流失；5、水电费或其他公用事业收费的支出显著减少；6、企业产品或服务的市场需求下降；7、缺乏操作控制、程序、质量控制等；8、企业关联交易增多；9、其他业务运营环境变化的风险预警信号。第三节非财务因素分析3.管理风险方面企业组织形式及其变化、公司治理、管理层素质和稳企业组织形式及其变化、公司治理、管理层素质和稳定性。定性。第三节非财务因素分析 2、管理风险预警信号、管理风险预警信号 （1）借款人组织形式发生诸如租赁、分立、承包、联营，并购、）借款人组织形式发生诸如租赁、分立、承包、联营，并购、重组等对贷款偿还产生不利影响的变化；重组等对贷款偿还产生不利影响的变化；（2）
22、管理层对环境和行业变化反应较为迟钝；（3）管理层之间出现严重的争论和分歧；（4）管理层品行低下，缺乏修养或员工的士气低落；（5）高级管理层或董事会成员变动频繁；（6）管理层的核心人物突然死亡、生病、辞职或下落不明，没有相应的继任者；（7）最高管理者独断专行，听不进不同意见；（8）管理层对企业的发展缺乏战略性规划，或者计划没有实施或无法实施；（9）管理层缺乏足够的行业经验和管理能力或只有专长而缺乏综合能力；（10）管理层的经营思想变化，出现极端的冒进或保守。第四节企业信用评价 企业信用评级是指运用规范的、统一的评价方法，对企业一定经营期间内的偿债能力和意愿，进行定量和定性分析，从而对客户的信用等
23、级做出真是、客观、公正的综合评价。一、评价标准 1、领导者素质 2、经济实力 3、资金结构 4、经营效益 5、信誉状况 6、发展前景 二、综合评分与评级 第四节企业信用评价 国外著名的信用评级机构如：国外著名的信用评级机构如：标准普尔标准普尔 穆迪穆迪 惠誉惠誉在西方，信用评级中介业务被称为“防止跌倒的手杖”思考：思考：如何培育我国本土的信用评级机构？如何监管？如何培育我国本土的信用评级机构？如何监管？第四节企业信用评价 一、企业信用评级的程序v受理评估v调查分析v评定信用等级v公布评估结果第四节企业信用评价 二、企业信用等级的划分 客户信用等级分为AAA级、AA级、A级、BBB级、BB级、B
24、级、CCC级、CC级、C级和D级，共十个信用等级。AAAA级，信用度分别为“特优、优、良”，客户信用很好，整体业务稳固发展，经营状况和财务状况良好，资金负债结构合理，经营过程中现金流量较为充足，偿债能力强。BBBB级，信用度分别为“较好、尚可、一般”，客户信用较好，现金周转和资产负债状况可为债务偿还提供保证，授信有一定风险。CCCC级，信用度分别为“较差、差、很差”，客户信用较差，整体经营状况和财务状况不佳，授信风险较大，应采取措施改善债务人的偿债能力和偿债意愿，以确保银行资金安全。D级，信用度为“极差”：主要表现客户信用很差，授信风险极大。第四节企业信用评价 三、企业信用评级指标体系（一）评
25、级方法与指标体系的构成：基本指标、修正指标、评议指标（二）信用评级指标及权重：不同银行规定不同（三）客户信用等级的评定 资料资料 我国银行信贷登记咨询系统建设我国银行信贷登记咨询系统建设 我国银行信贷登记咨询系统建设到2002年底已实现全国联网。这标志着商业银行间企业信贷信息共享的银行信贷登记咨询系统在全国初步建成，形成了我国征信体系建设的良好开端。银行信贷登记咨询系统于1997年开始筹建，2002年底实现了全国联网查询，在全国所有334个地级城市（或地区）及31个省、自治区和直辖市建立了数据库。截至2003年5月底，该系统已录入近400万个借款人各项人民币贷款112万亿元，占全国金融机构各项
26、人民币贷款余额的79。借款人基本涵盖了除自然人外，所有与金融机构发生信贷关系的企业、事业单位及其他借款人。据人民银行统计资料显示，近年来，银行信贷登记咨询系统的信息量和利用效率不断攀升。各类金融机构2001年累计查询该系统270多万次，月平均查询23万次，同比增长53；2002年累计查询近400万次，月均查询33万次，同比增长43。截至2003年5月底，金融机构查询用户已达6万多个，月平均查询次数已多达78万次，比去年同期增加2倍多。据全国500个金融机构信贷网点信息监督员反映，2002年9月至2003年4月，利用该系统防范信贷风险9612笔，否定有潜在风险的贷款584亿元。资料来源：中国金融
