1、贵金属市场投资介绍贵金属市场投资介绍宁夏华鑫银贵金属经营有限公司培训课件宁夏华鑫银贵金属经营有限公司培训课件2014.5.1主讲：李亚龙周 QXAU=周 QXAU=2008-7-6-2013-1-20(UTC)价格USDOzs7008009001,0001,1001,2001,3001,4001,5001,600 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q120082009201020112012市场走势分析市场走势分析行情回顾行情回顾金融危机导致美联储放宽货币政金融危机导致美联储放宽货币政策策(QE1),美元贬值美元贬值,金
2、价开始上金价开始上扬扬QE2结束，市场上演结束，市场上演最后的疯狂最后的疯狂瑞士央行干预市场，瑞士央行干预市场，美元暴涨美元暴涨半年多的调整为下半半年多的调整为下半年上涨打下基础年上涨打下基础n一、贵金属基础知识介绍n二、影响贵金属走势的因素n三、贵金属技术分析n四、贵金属投资前景n五、宁贵银贵金属投资产品简介什么是贵金属？为何称之为贵金属？什么是贵金属？为何称之为贵金属？黄金黄金白银白银铂金铂金钯金钯金传统意义的贵金属传统意义的贵金属现代意义的贵金属现代意义的贵金属稀缺性体现其珍贵价值稀缺性体现其珍贵价值1、黄金、黄金永恒的价值体现永恒的价值体现n 黄金作为一种贵金属，具有开采不易、开采成本
3、高、物理特性良好等特点。n 公元前5000年，黄金作为货币。n 布雷顿森林体系（1946-1971），美元与黄金挂钩，35美元/盎司。n 由于全球经济的几次大幅波动，布雷顿森林体系发生动摇，最终美国总统尼克松于1971年宣布停止美元于黄金的兑换。n 黄金从直接的货币作用中分离出来，即黄金非货币化。但作为贵金属，黄金目前依然是世界主要的国际储备。商品商品资产资产货币货币黄金的二元属性黄金的二元属性n 黄金的货币属性黄金的货币属性ANTI-DOLLAR（反美元）（反美元）当市场上普遍存在对美元贬值的预期时，投资者出于避险需要会买入相对价格更坚挺的黄金。会更多地体现出其货币属性。n 黄金的资产与商品
4、属性黄金的资产与商品属性 当市场上普遍认为美元价格会保持坚挺时，投资者会更多的把黄金看作是一种风险资产，类似股票与大宗商品，这时投资者买入黄金不是为避险而是为逐利。n 市场对美元走势的预期从何而来？市场对美元走势的预期从何而来？美国经济复苏乏力 美联储放宽货币政策 美元贬值 美国经济复苏良好 美联储收紧货币政策 美元升值2、白银、白银最早的贵金属，投资市场新星最早的贵金属，投资市场新星n 白银化学活性小，价格贵，主要用作钱币及首饰。此外，纯白银溶于硝酸、硫酸中，导电性能好，为热、电的良导体，不易受化学药品腐蚀，在电子工业上是重要的导电材料。n 白银医学、胶片冲洗、核反应堆、催化剂、电子业等医学
5、、胶片冲洗、核反应堆、催化剂、电子业等工业生产中具有一定的用处，随着社会发展，新兴白银的工业需求不断增长。n 白银的价值更早的被人们重视，银本位制比金本位制更早，但随着社会发展，其货币属性逐渐被黄金取代。n 但是由于其价格波动性较大，走势又与黄金颇为相似，因此最近两年白银投资也成为人们话题。3、铂、钯、铂、钯神秘的贵金属神秘的贵金属n 比黄金白银还珍贵的金属，铂金和钯金的世界总产量，均不及黄金总产量的5%，铂金更是被称作“贵金属之王”。n 两者在工业上的用途更加广泛，主要用于生产汽车催化剂、电子工业及牙科医疗器具等。n 铂金和钯金的价格在历史长均出现过大幅波动，钯金历史上出现过价格高于铂金的情
6、况。贵金属的价格由谁驱动？他们的走势特点如何？贵金属的价格由谁驱动？他们的走势特点如何？黄金黄金白银白银铂金铂金钯金钯金主要用途主要用途投资投资投资、工业投资、工业工业、投资工业、投资工业工业影响价格影响价格主要因素主要因素主要为投资需求主要为投资需求（可作为外汇储备）（可作为外汇储备）工业和投资工业和投资（不可作为外（不可作为外汇储备）汇储备）主要为工业需求主要为工业需求完全工业需求完全工业需求活跃程度活跃程度较差较差历史上均出现较大波动历史上均出现较大波动黄金与白银的需求存在很大区别，导致走势有所不同黄金与白银的需求存在很大区别，导致走势有所不同贵金属在哪里被交易？贵金属在哪里被交易？n
7、现货贵金属市场属于场外交易市场（OTC），24小时国际市场运作，定价中心纽约商品交易所和伦敦商品交易所，主要交易市场有伦敦，纽约，东京，新加坡，法兰克福，苏黎世，巴黎，悉尼，香港等。n 国际市场交易时间决定了贵金属价格在北京时间15：00至次日凌晨2：00的区间内波动活跃，许多重要的财经新闻及数据也都是在这个时间段内公布。n 贵金属价格由海外市场决定，国内价格基本跟随国际市场价格变动 贵金属在哪里被交易？贵金属在哪里被交易？纽约纽约伦敦伦敦东京东京22:00-04:0022:00-04:0014:30-00:3014:30-00:3006:00-17:3006:00-17:30亚洲时段亚洲时段
8、欧洲时段欧洲时段纽约时段纽约时段n一、贵金属基础知识介绍n二、影响贵金属走势的因素n三、贵金属技术分析n四、贵金属投资前景n五、宁贵银贵金属投资产品简介哪些因素影响贵金属走势？哪些因素影响贵金属走势？经济因素经济因素政治因素政治因素突发因素突发因素最终影响供需关系最终影响供需关系n 各国央行、IMF黄金储备n 机构个人投资者实物贵金属、贵金属ETF基金n 生产商实物贵金属谁在参与贵金属交易？谁在参与贵金属交易？黄金的供应和需求是如何构成的黄金的供应和需求是如何构成的美国美国德国德国IMF意大利意大利法国法国中国中国瑞士瑞士其他其他合计合计8,133.53,401.02,814.02,451.8
9、2,435.41,054.11,040.19,037.230,124.1黄金的供应和需求是如何构成的黄金的供应和需求是如何构成的哪些因素影响贵金属需求？哪些因素影响贵金属需求？n 经济因素：经济因素：各国经济状况的对比、资金在世界范围内的流动、主要国家货币政策等。1、08年金融危机，欧元区债务危机；2、美国货币政策、债务前景；3、新兴经济体“硬着陆”风险。n 政治因素：政治因素：全球政治格局变化（布雷顿森林体系）、地缘局势紧张、恐怖主义活动n 突发因素：突发因素：自然灾害、恐怖袭击等分析贵金属走势需要关注的信息分析贵金属走势需要关注的信息n 经济数据：经济数据：n 主要经济体GDP、就业状况、
10、房屋销售、个人消费、通胀情况等能够反映主要经济体经济状况的数据；n 新兴经济体的经济状况，特别是中国、印度等经济体量大的国家；n 工业生产（美国汽车产销量）、制造业指数等，反应贵金属的工业需求前景；n 总体而言，全球经济状况，左右市场避险买盘。n 工业发展和避险情绪对贵金属需求产生影响贵金属与美元贵金属与美元n 美元走势：美元走势：美元与贵金属大多数时间呈现反向关系贵金属的上涨周期贵金属的上涨周期日常需要关注的重要财经数据和事件日常需要关注的重要财经数据和事件n 重要数据美国非农就业数据（每月第一周的周五，北京时间20：30）、美国消费数据、美国消费者信心指数、美国季度GDP（最新1.9%）、
11、欧美、制造业和服务业PMI、美国CPI、ETF持仓n 重要事件n 欧洲债务危机前景、欧美央行对经济整体形势的评估、投资者情绪变化（Libor-OIS、VIX）、美联储货币政策、n非农就业数据n意义：反映制造业和服务业职位变化，代表美国就业市场状况，对市场影响非常巨大n公布时间：每月第一个星期五，北京时间20：30n统计方式：家庭调查、机构调查n其他：失业率（失业人口占劳动人口比率）n失业率的分类：摩擦性，结构性，周期性非农就业结果市场反映预期实际黄金美元指数2012年9月+11.5万+11.5万-0.56%0.00%2012年8月+13万+9.6万+2.06%-1.09%2012年7月+10万
12、+16.3万-0.73%0.39%2012年6月+9万+8万-1.37%+0.59%2012年5月+15万+6.9万+4.22%-0.36%2012年4月+16万+11.5万+0.42%+0.40%2012年3月+20.5万+12万+0.55%-0.23%2012年2月+21万+22.7万+0.83%+1.06%2012年1月+14万+24.3万-1.90%-0.12%日常需要关注的重要财经数据和事件日常需要关注的重要财经数据和事件10 Minutes QXAU=15:00 2012/7/6-2:30 2012/7/7(HKG)MACD,QXAU=,Bid(Last),12,26,9,Expo
13、nential5:50 2012/7/7,.16,-.22ValueUSDOzs.12-3Cndl,QXAU=,Bid5:50 2012/7/7,1,583.33,1,583.33,1,583.33,1,583.33,N/A,N/APriceUSDOzs.121,5781,5801,5821,5841,5861,5881,5901,5921,5941,5961,5981,6001,6021,60415:0016:0017:0018:0019:0020:0021:0022:0023:0000:0001:0002:002012 七月 062012 七月 07日常需要关注的重要财经数据和事件日常需要
14、关注的重要财经数据和事件n 重要人物和机构的言论1、美联储主席伯南克2、德国总理默克尔3、欧洲央行行长德拉吉分析贵金属走势需要关注的信息分析贵金属走势需要关注的信息2月月29日美联储主席伯南日美联储主席伯南克对美国经济看法温和，克对美国经济看法温和，没有暗示将推出没有暗示将推出QE3，黄，黄金暴跌金暴跌5%，创三年来最，创三年来最大单日跌幅大单日跌幅3月月26日美联储主席伯南克日美联储主席伯南克表示美国经济复苏需要现有表示美国经济复苏需要现有货币政策的支持，黄金大涨，货币政策的支持，黄金大涨，涨幅达一个月来最大。涨幅达一个月来最大。日常需要关注的重要财经数据和事件日常需要关注的重要财经数据和事
15、件n 2012年美联储议息会议时间表n 2012年9月13日(第三轮宽松如约推出，黄金前景乐观)n 2012年10月24日n 2012年12月11日总结总结n 美元跌，黄金涨n 经济坏，黄金涨n 货币宽松，黄金涨n 美国人没工作，黄金涨n一、贵金属基础知识介绍n二、影响贵金属走势的因素n三、贵金属技术分析n四、贵金属投资前景n五、宁贵银贵金属投资产品简介基本原则基本原则n 1、多实践，多记录，寻找适合自己的技术指标、多实践，多记录，寻找适合自己的技术指标n 2、市场行情复杂，技术指标的组合准确性更高、市场行情复杂，技术指标的组合准确性更高n 3、合理的止盈止损可以帮助减少损失、合理的止盈止损可
16、以帮助减少损失选择适合自己的技术指标选择适合自己的技术指标n 短线（5分钟、10分钟、小时）、中长线（4小时、日线）：布林带、MACD日 QXAU=2011-8-31-2012-3-22(UTC)价格USDOzs.121,5501,6001,6501,7001,7501,800值USDOzs.12-30 01 16 03 17 01 16 01 16 02 16 01 16 01 162011 Q32011 Q42012 Q1选择适合自己的技术指标选择适合自己的技术指标n 黄金分割位阻力位与支撑位的选择阻力位与支撑位的选择 短线操作，对于压力线和支撑线的运用尤为重要。当跌破重要支撑线时，往往意
17、味着有继续下滑的可能。当突破重要阻力线时，往往意味着有继续上扬的可能。市场趋势的把握市场趋势的把握n 技术面与基本面相结合，更重要的是坚持投资纪律，保持良好心态，才能更好的把握市场中长期趋势n一、贵金属基础知识介绍n二、影响贵金属走势的因素n三、贵金属技术分析n四、贵金属投资前景n五、宁贵银贵金属投资产品简介未来市场关注焦点未来市场关注焦点美国货币政策美国货币政策（中期起决定性作用）（中期起决定性作用）欧元区债务危机欧元区债务危机（短期焦点）（短期焦点）全球经济前景全球经济前景（影响长期供需）（影响长期供需）主要国家货币政策主要国家货币政策n 主要发达国家央行维持低利率环境，流动性充裕，通胀短
18、期停涨，前景仍不乐观；n 货币政策正处于转势的关键阶段。主要经济体主要经济体利率水平利率水平货币政策货币政策美国美国0%-0.25%低利率维持至2015年。推出第三轮量化宽松政策。日本日本0%-0.1%资产购买计划80万亿日圆英国英国0.5%量化宽松规模增至3750亿英镑欧元区欧元区0.75%无上限购买国债计划贵金属走势前景分析贵金属走势前景分析n 负面：负面：n 避险魅力被美元掩盖n 市场交易情绪持续低迷n 正面：正面：n 长期前景依然存在诸多不确定性，全球经济二次回落风险n 政策风险上升，各国货币宽松力度均有加大。n 结论：结论：从最近的经济数据来看，世界各国均处在衰退中，欧元区联盟更是陷
19、入了生死存亡的关键时刻。之前强劲复苏的美国经济也再度开始放缓，特别是非农就业数据连续数月差于预期，在浓重的避险情绪之下贵金属大幅上涨的可能性很小，但是市场对美联储9月继续推出量化宽松政策刺激经济的预期加深，因此贵金属仍存在阶段上行机会，近期整体会继续维持宽幅震荡的格局。q美国就业等经济数据好转，打消了市场对美联储进一步扩大宽松美国就业等经济数据好转，打消了市场对美联储进一步扩大宽松政策的预期，加之欧债局势仍不乐观，金价回落至政策的预期，加之欧债局势仍不乐观，金价回落至QE3前水平。前水平。市场走势分析市场走势分析峰回路转峰回路转黄金日线图黄金日线图美联储推出美联储推出QE3QE3美国美国9月就
20、业月就业数据出现好转数据出现好转q黄金在突破黄金在突破1800未果后已显疲态，连续两周的大幅下跌表明目前未果后已显疲态，连续两周的大幅下跌表明目前市场空方力量占上风。后市则有可能继续回落至布林带中轨市场空方力量占上风。后市则有可能继续回落至布林带中轨1700整数关口，投资者可考虑双向做空操作。整数关口，投资者可考虑双向做空操作。市场走势分析市场走势分析上涨行情结束上涨行情结束黄金周线图黄金周线图从更长时间的周线图上看，在经历了近三周的高位整理后，白银从更长时间的周线图上看，在经历了近三周的高位整理后，白银出现明显的回落行情，基本吞噬了自出现明显的回落行情，基本吞噬了自8月末开始的上涨行情中涨幅
21、月末开始的上涨行情中涨幅的的1/3，但整体仍旧处于去年四季度以来的震荡区间中。，但整体仍旧处于去年四季度以来的震荡区间中。白银周线图白银周线图白银方面，目前已经跌穿了自白银方面，目前已经跌穿了自QE3以来双重顶走势的颈线位置以来双重顶走势的颈线位置33.3美元美元/盎盎司。之后银价曾出现技术反弹，但仍被压制该水位下方，后市下跌走势较司。之后银价曾出现技术反弹，但仍被压制该水位下方，后市下跌走势较为明显，建议择机做空操作，后市关键支撑位为为明显，建议择机做空操作，后市关键支撑位为31.5美元美元/盎司。盎司。白银日线图白银日线图美联储推出美联储推出QE3n一、贵金属基础知识介绍n二、影响贵金属走
22、势的因素n三、贵金属技术分析n四、贵金属投资前景n五、宁贵银贵金属投资产品简介选择适合自己的贵金属投资品种选择适合自己的贵金属投资品种白银、钯金白银、钯金黄金黄金铂金铂金从交易活跃程度来看从交易活跃程度来看铂金、钯金铂金、钯金白银白银黄金黄金从未来前景看从未来前景看黄金黄金白银白银铂金、钯金铂金、钯金从避险功能来看从避险功能来看宁贵银与其他投资项目比较宁贵银与其他投资项目比较项目项目外外 汇汇期期 货货股股 票票房房 地地 产产纸黄金纸黄金T+D宁贵银宁贵银 投资金额投资金额只需付1%2.4%的保证金只需5%10%的保证金 100%资金投入资金庞大需贷款且随工程的进展还要追加投入资金可多可少，
23、没有杠杆资金投入量大，杠杆比例为15%可多可少，资金杠杆比例为12.5%时间资金时间资金流动流动周一至周五24小时交易，T+0即时成交周一至周五4小时交易，T+0买卖周一至周五4小时交易，T+1隔日卖出 期限长24小时交易 10小时24小时交易，T+0 投资回报投资回报 上升、下降趋势都有可能获取稳定收益，投资最为稳定行情受大户影响，趋势不易判断，收益最为不稳定上升趋势时投资收益较高，下降趋势时普遍亏损 有较高的投资回报但往往低于前二者上升趋势才能获利，获利小上升下降趋势都有可能获利，但获利不稳定上升、下降趋势都有可能获取稳定收益，投资最为稳定交易手续交易手续最为迅速、即时成交，不会出现不能成
24、交的价格寻事简便，一般在几份钟之内完成迅速简便，在增配股或分红时需办理买卖之外的手续十分繁杂没有统一的规范，每一环节都有要办理相应手续 相对低高，为成交金额的万分之十八最为迅速、即时成交，不会出现不能成交的价格费用费用很少很少较多较多较少较多买卖价差，较低交易灵活交易灵活性性可买多卖空双轨道全日交易，获利机会最多买多卖空双轨道限时交易，获利机会多 先买后卖，单边交易 需到期满领回本金全日交易T+D可买多卖空双轨道，全日交易，获利机会最多技术分析技术分析技术分析图形不受人为改变，最为可靠技术图形可人为改变，真实性较差技术图形可人为改变，真实性较差/技术分析图形不受人为改变，最为可靠参与者参与者全
25、球金融机构，国家政府机构，非金融投资者符合交易所规定国内投资者符合交易所规定的国内投资者大量资金拥有者和该领域中专家联合参与/全球金融机构，国家政府机构，非金融投资者风险程度风险程度风险控制措施最完善，有限价单、止损单保障交易风险很高，市场不够成熟，风险控制措施不够完美风险很高，如补高价套牢资金占用时间长，政策市场的风险高，不易于防范风险相当高，一旦投资方向有误，可能长期收不回投资、损失惨重金价下跌的风险报价不连续的风险，成交的风险风险控制措施最完善，有限价单、止损单保障交易同业优势显著同业优势显著:时间连续、品种渠道全、网银功能强大时间连续、品种渠道全、网银功能强大 产品项目宁贵银实物银天通
26、银纸白银T+D优势省批文，3%保证金，资金利用率高，费用低放心，具有商品属性，用途较广网络覆盖面广，知名度高安全，信用好，单项交易，因为银行很难倒闭上交所交易平台监管劣势暂无不方便携带，易磨损，资金质押大交易成本高手续费高，由银行定价，全额无杠杆交易时间不连续交易时间周一早6点至周六早5点银行营业时间周一早8点至周六早4点周一至周五早市9点至11点30午市13点30至15点30夜市20点50至2点30交易成本万分之十二全额双边万分之十六很高很高实物交割可交割货款两清可交割无强制平仓无 波幅限制不可交割交易机制24小时不间断上下班时间随时交易随时交易撮合制交易方式双向单向双向双向双向交易方式灵活
27、，委托方式多样交易方式灵活，委托方式多样n 1自由的买卖时间：纵贯全球24小时不间断的买卖。n 2简单的操作方式：品种单一，低买高卖，操作简单，无论客户有无基础均可参与投资，市场是全球化的，不存在人为操纵。n 3灵活的交易机制：双向交易，可以做多也可做空。n 4低廉的买卖成本：与其它投资品种的投资费用相比，投资成本较低。n 5自由的交割方式：交割时间不受限制。n 6保值增值性强：白银从古至今都是最佳保值产品之一，升值潜力大；现在全球通货膨胀加剧，白银保值增值功能能得到更好的发挥。市场大起大落市场大起大落如何能够利用下跌获利？如何能够利用下跌获利？无论涨跌无论涨跌都能获利都能获利50n 1保证金
28、交易。利用“杠杆”原理，只需3%的资金投入，放大33.3倍，提高资金利用率；n 2可提取白银实物.白银是天然的保值和增值的工具，必要时您也可以申请提取交割实物白银,以减少投资风险,甚至增值；n 3无交割时间限制。大大减少了操作成本持仓多久均可，由投资者自己把握，不必像期货那样到期后无论价格多少必须交割，可以大大减少投资者的操作成本；n 4全球市场,无庄家操控；n 5无涨跌停板限制；n 6资金银行第三方托管，保证安全。交易资金由客户，天交所，银行签署三方协议，直接由交通银行或光大银行进行第三方托管，不经过交易所会员，可靠安全；n 7新兴投资产品，中国市场潜力巨大；n 8交易简单明了、操作方便快捷
29、、投资风险可控；n 9信息公开透明，不会被人为操控。报价及交易软件均有银汇贵金属交易所提供、管理、维护，不会出现人为操作n 10交易合法、有保障。由国务院审批，宁夏市政府特批，国内领先合法场外贵金属交易服务提供商账户贵金属先卖出后买入业务简介账户贵金属先卖出后买入业务简介账户贵金属先卖出后买入业务简介账户贵金属先卖出后买入业务简介周 QXAG=2010-9-26-2012-8-26(UTC)价格USDOzs.122427303336394245 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3201020112012贵金属一旦出现短线下跌，幅度比上涨更大速率更快贵金属一旦出现短线下跌，幅度比上涨
30、更大速率更快2011年年5第一周，第一周，白银单周下跌白银单周下跌35%2011年年9月中旬，月中旬，白银单周下跌白银单周下跌23.54%今年今年3月开始，白银月开始，白银日内或连续数日的日内或连续数日的做空机会屡见不鲜做空机会屡见不鲜账户贵金属先卖出后买入业务简介账户贵金属先卖出后买入业务简介周 QXAG=周 QXAG=2011-5-1-2012-7-22(UTC)价格USDOzs27303336394245 五 六 七 八 九 十 十 十 一 二 三 四 五 六 七2011 Q22011 Q32011 Q42012 Q12012 Q22011.8.28，2012.3.4触碰周线下降触碰周线
31、下降通道下沿，良好的做空机会，但由于对做通道下沿，良好的做空机会，但由于对做空概念存有疑虑，相当一部分投资者会采空概念存有疑虑，相当一部分投资者会采取观望态度取观望态度不要被现有观念束缚！不要被现有观念束缚！账户贵金属先卖出后买入业务简介账户贵金属先卖出后买入业务简介周 QXAG=周 QXAG=2011-5-1-2012-7-22(UTC)价格USDOzs27303336394245 五 六 七 八 九 十 十 十 一 二 三 四 五 六 七2011 Q22011 Q32011 Q42012 Q12012 Q2做空，需要逆向思维！做空，需要逆向思维！将图形反转，这两个点位明显将图形反转，这两个
32、点位明显是关键买点，投资者不会犹豫是关键买点，投资者不会犹豫小时 QXAG=21:00 2012-7-13-22:00 2012-7-19(UTC)价格CNYGrm.1235.55.525.545.565.585.65.6220:0004:0012:0020:00 01:0009:0017:0001:0009:0017:0001:0009:0017:002012 七 月 162012 七 月 172012 七 月 182012 七 月 19双向交易案例：双向交易案例：7月月17日日17:00左右在左右在5.62卖出开仓白银卖出开仓白银2万克，投万克，投入资金入资金5.62*20000=1124
33、00元元.同时在同时在小时图前期底部位置设置获利委托，委托价小时图前期底部位置设置获利委托，委托价位位5.54元元当日当日23:00左右，左右，委托被触发，系统在委托被触发，系统在东东5.54买入平仓白银买入平仓白银2万克，赢利万克，赢利20000*(5.62-5.54)=1600元，元，日内收利率达到日内收利率达到1.4%7月月17日，一直维持震荡态势的白银上行至阶段性高点，回落概率很大。日，一直维持震荡态势的白银上行至阶段性高点，回落概率很大。信息获取渠道信息获取渠道谢谢！谢谢！感谢广大投资者选择我们公司，也许我们公司不能做到让您百分百满意，但真心希望能通过我们的共同努力为您和您身边的朋友带来最快、最准、最佳的投资策略。2014.5.1
