中级财务管理模拟试题.doc

1、2010年中级财务管理模拟试卷第一大题 ：单项选择题1、以下各项中不属于股东财富最大化优点的是（ ）。 A.考虑了风险因素 B.在一定程度上避免了短期行为 C.比较容易量化 D.既适合于上市公司、也适合于非上市公司 2、按金融工具的属性划分，可以将金融市场分为（ ）。 A.货币市场和资本市场 B.发行市场和流通市场 C.基础性金融市场和金融衍生品市场 D.资本市场、外汇市场和黄金市场 3、下列关于M型组织的描述中，正确的是（ ）。 A.M型组织的第一个层次是由董事会和经理班子组成的总部 B.M型组织的第二个层次是由围绕企业的主导和核心业务的各所属单位构成 C.M型组织的第三个层次是由职能和支持

2、、服务部门组成 D.M型组织的集权程度较低 4、资本支出预算属于（ ）。 A.业务预算 B.经营预算 C.财务预算 D.专门决策预算 5、以基期成本费用水平为基础，结合预算期业务量水平及有关降低成本的措施，通过调整有关费用项目而编制预算的方法是指（ ）。 A.零基预算 B.增量预算 C.定期预算 D.弹性预算 6、下列各项不属于编制单位生产成本预算基础的是（ ）。 A.销售预算 B.生产预算 C.直接材料消耗及采购预算 D.直接人工预算 7、按照能否转换成公司股票，债券可分为（ ）。 A.记名债券和无记名债券 B.可转换债券和不可转换债券 C.到期偿还债券和提前偿还债券 D.信用债券和担保债券

3、 8、在计算平均资本成本时，适合于反映期望资本结构的价值权数是（ ）。 A.账面价值权数 B.市场价值权数 C.目标价值权数 D.边际价值权数 9、当净现值0时，以下描述正确的是（ ）。 A.净现值率1 B.净现值率0 C.内部收益率1 10、某投资项目的净现值为300元，净现值率为12%，内部收益率为15%，基准收益率为10%，静态投资回收期n/2，总投资收益率低于基准投资收益率，以下结论正确的是（ ）。 A.该项目完全具备财务可行性 B.该项目基本具备财务可行性 C.该项目完全不具备财务可行性 D.该项目基本不具备财务可行性 11、某投资项目的净现值为1000元，净现值率为20%，该项目的

4、原始投资额为（ ）。 A.10000元 B.8000元 C.5000元 D.2000元 12、下列有关现金周转期的公式中，错误的是（ ）。 A.存货周转期=平均存货/每天的销货成本 B.应收账款周转期=平应收账款/每天的销货收入 C.应付账款周转期=平均应付账款/每天的购货成本 D.现金周转期+存货周转期=应收账款周转期+应付账款周转期 13、以下各项中属于固定存货储存成本的是（ ）。 A.存货资金的应计利息 B.仓库职工的固定工资 C.存货的保险费用 D.存货破损和变质损失 14、下列各项中属于商业信用缺点的是（ ）。 A.不能及时回笼资金 B.不容易取得 C.筹资成本高 D.增加收账成本

5、15、根据成本性态分析的分类结果，混合成本不包括（ ）。 A.约束性固定成本 B.半变动成本 C.半固定成本 D.延期变动成本 16、以下可控边际贡献的计算公式中正确的是（ ）。 A.可控边际贡献=销售收入-变动成本总额 B.可控边际贡献=边际贡献-该中心负责人可控固定成本 C.可控边际贡献=边际贡献-该中心负责人不可控固定成本 D.可控边际贡献=边际贡献-固定成本总额 17、以下有关内部转移价格的描述中错误的是（ ）。 A.市场价格是以市场的现行价格作为计价基础 B.协商价格是双方进行协商并设法取得一致意见 C.双重价格是双方采取不同的内部转移价格作为计价基础 D.以成本为基础的转移定价上限

6、是市场价格、下限是单位变动成本 18、以下股利政策中，适合于盈利水平随着经济周期而波动较大的公司或行业的是（ ）。 A.剩余股利政策 B.固定或稳定增长的股利政策 C.固定股利支付率政策 D.低正常股利加额外股利政策 19、以下企业借款费用中，不能在税前扣除的是（ ）。 A.银行借款利息 B.发行债券利息 C.经营租赁的租金 D.企业在建造固定资产期间发生的借款费用 20、以下关于生产税收管理的描述中，错误的是（ ）。 A.如果企业处在所得税免税期，可以采取适当的方法减少当其材料成本，扩大利润 B.如果采取直线折旧法，企业各期税负均衡 C.企业实际发生的工资薪金支出，受计税工资的限制，不能全额

7、据实扣除 D.企业盈利能力较强时，可以采取适当的方法减少当期利润、推迟纳税 21、企业发生的研究开发费用，形成无形资产的，按照无形资产成本摊销的比例为（ ）。 A. 100% B.120% C.150% D.200% 22、应用因素分析法进行财务分析时，应注意的问题不包括（ ）。 A.计算口径的一致性 B.因素分解的关联性 C.因素替代的顺序性 D.顺序替代的连环性 23、某上市公司2009年净利润为3000万元，2009年初普通股股数为3000万股，2009年4月1日增发1000万股普通股，该公司2009年基本每股收益为（ ）。 A.1元 B.0.75元 C.0.8元 D. 0.5 24、如

8、权益乘数为1.5，资产总额为3000万元，则负债总额为（ ）。 A.6000万元 B.4500万元 C.2000万元 D.1000万元 25、以下各项指标中，属于企业债务风险分析与判断基本指标的是（ ）。 A.资产负债率 B.速动比率 C.现金流动负债比率 D.或有负债比率 第二大题 ：多项选择题1、财务管理体制的集权与分权选择过程中，需要考虑的因素包括（ ）。 A.集权与分权的成本和利益 B.环境 C. 规模 D.管理者的管理水平 2、下列各项不属于货币市场特点的是（ ）。 A.资本借贷量大 B.融资期限短 C.风险较小 D.流动性弱 3、现金预算的构成项目包括（ ）。 A.现金收入 B.现

9、金支出 C.现金余缺 D.现金投放与筹措 4、采用销售百分比法进行外部筹资预测时，以下哪项因素的变动会使外部筹资需要量降低（ ）。 A.经营资产占销售比重增加 B.销售净利率增大 C.留存收益率降低 D.股利支付率降低 5、经济订货批量模型的假设基础包括（ ）。 A.存货总需求量是已知常数 B.订货提前期是常数 C.货物陆续到库 D.库存持有成本与库存水平呈线性关系 6、下列哪种情况下，企业会采取偏紧的股利政策（ ）。 A.筹资能力强 B.投资机会多 C.通货膨胀率高 D.盈余稳定 7、股票回购的方式包括（ ）。 A.间接回购 B.公开市场回购 C.直接回购 D.要约回购 8、企业税收管理的原

10、则包括（ ）。 A.合法性原则 B.服从企业总体目标原则 C.成本效益原则 D.事中筹划原则 9、以下各项属于税务风险管理制度内容的是（ ）。 A.税务风险管理组织 B.税务风险识别 C.税务信息管理体系和沟通机制 D.税务风险的监督和改进 10、当其他条件不变时，下列各项目变化会带来净资产收益率增加的是（ ）。 A.提高销售净利率 B.提高总资产周转率 C.提高资产负债率 D.降低权益乘数 第三大题 ：判断题1、差额投资内部收益率法适合于原始投资相同且项目计算期也相同的多方案比较（ ）。 2、集权型财务管理体制意在以企业发展战略和经营目标为核心，将企业内重大决策权集中于企业总部，而赋予各所属

11、单位自主经营权（ ）。 3、编制预计利润表的依据是各业务预算、专门决策预算和现金预算（ ）。 4、弹性预算的优点包括预算范围宽、可比性强、不受现有费用项目的限制（ ）。 5、可转换债券的票面利率一般高于普通债券的票面利率，有时甚至高于同期银行存款利率（ ）。 6、现金管理随机模型下的最高控制线数额取决于以下因素：短缺现金的风险程度、公司借款能力、公司日常周转所需资金、银行要求的补偿性余额（ ）。 7、直接材料用量差异的产生原因是市场价格的变动、供货厂商变动、运输方式的变动，采购批量的变动等（ ）。 8、根据现行的税法规定，企业投资国债和企业债取得的收益都需要缴纳企业所得税（ ）。 9、在购货运

12、费的税务管理中，购进免税产品的运费也可以抵扣增值税额（ ）。 10、市盈率越高，说明企业未来成长的潜力越大，投资于该股票的风险越小（ ）。 第四大题 ：计算分析题1、某企业2009年A产品销售收入为4800万元，总成本为3500万元，其中固定成本为620万元，目前采用的信用政策为(N/30)，收账费用20万元，坏账损失率为1%。该企业要改变现有信用政策，新政策为(2/30，N/60)，预计销售收入为5000万元，会有50%的客户享受现金折扣，坏账损失50万元，收账费用25万元。新信用政策下变动成本率和固定成本总额保持不变，等风险投资的最低报酬率为8。要求：计算并分析该企业是否应改变信用政策。

13、2、某公司2009年末资产负债率为0.6，股东权益总额为400万元，销售收入为1000万元，预计支付股利总额为60万元，股利支付率为60%，2008年末总资产净利率为9%，销售净利率为12%，权益乘数为2。全部财务比率用年末数据计算。要求： (1)计算2008年末总资产周转率； (2)计算2009年末销售净利率、总资产周转率、权益乘数； (3)运用连环替代法，通过总资产净利率、权益乘数两项因素对2008年和2009年的净资产收益率变动情况进行计算分析。 3、某企业进行一项投资，需要资金2000万元，其中40%来自银行借款，年利率6%，剩余资金通过发行股票筹集，忽略各种筹资费用。该项目建设期为零

14、，投产后每年带来息税前利润300万元，不含利息的固定成本为60万元，预计利润留存率为40%，所得税税率为25%。要求： (1)计算银行借款的资本成本； (2)计算发行股票筹资的资本成本； (3)计算该项目投产后的经营杠杆系数、财务杠杆系数、总杠杆系数。 4、某企业要编制2010年1季度的现金收支计划。2010年1季度初现金余额为7000元,1季度初应收账款3000元(1季度内可收回70%)，1季度初应付账款余额4000元(1季度内全部付清)。预计1季度销售收入48000元，1季度内收款比例为60%；1季度采购材料7000元，1季度内付款50%。1季度以现金支付工资8000元，制造费用等间接费用

15、付现15000元，其他经营性现金支出1000元，购买设备支付现金15000元。企业现金不足时，可向银行借款，借款金额为1000元的倍数；现金多余时可购买有价证券。1季度末现金余额不低于5000元。要求：(1)计算1季度经营现金收入； (2)计算1季度经营现金支出； (3)计算1季度现金余缺； (4)确定1季度现金筹措或投放金额； (5)确定1季度末现金余额。 第五大题 ：综合题1、某电器商城为增值税一般纳税人，适用的企业所得税税率为25%。若每销售100元(含税价)商品对应的成本为65元(含税价), 购进货物有增值税专用发票。现该商城要进行促销，有三种方案可供选择: 方案1：商品8折销售(折扣

16、销售，并在同一张发票上分别注明)；方案2：购物满100元，赠送20元的商品(成本15元，含税价)；方案3：购物满100元，返还20元现金。要求：如企业单笔销售了100元的商品，计算三种方案的纳税情况和利润情况(不考虑城建税和教育费附加)，分析判断该商城应采取哪种促销方案。 2、某企业需要一台不需安装的设备，该设备可以直接从市场购买，也可以通过经营租赁取得。如直接购买，市场含税价为100000元，折旧年限为10年，预计净残值率为10%。若从租赁公司租入，每年末支付租金15000元，租期10年。无论如何取得设备，投入使用后每年均可增加的营业收入80000元，增加经营成本50000元，增加营业税金及

17、附加5000元。假定基准折现率为10%，企业所得税税率为25%。要求：(1)用差额投资内部收益率法判断是否应租赁设备； (2)用折现总费用比较法判断是否应租赁设备。 第一大题 ：单项选择题1、答案：D解析：股东财富最大化的优点：考虑了风险因素、在一定程度上能避免企业短期行为、比较容易量化；股东财富最大化的缺点：通常只适用于上市公司，非上市公司难于应用、股价受众多因素影响、强调得更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够。2、答案：C解析：金融市场按照期限划分，可分为货币市场和资本市场；按照功能可以划分为发行市场和流通市场；按照融资对象可以划分为资本市场、外汇市场和黄金市场；按照所交易金融工

18、具的属性可以划分为基础性金融市场、金融衍生品市场。3、答案：A解析：M型组织有三个相关联的层次: 第一个层次是由董事会和经理班子组成的总部 ，第二个层次是由职能和支持、服务部门组成，M型组织的第三个层次是由围绕企业的主导和核心业务，互相依存又相互独立的各所属单位构成。M型组织的集权程度较高、突出整体优化、具有较强的战略研究、实施功能和内部协调能力。4、答案：D解析：根据预算内容不同，可以分为业务预算(经营预算)、专门决策预算和财务预算。资本支出预算属于专门决策预算。5、答案：B解析：增量预算是指以基期成本费用水平为基础，结合预算期业务量水平及有关降低成本的措施，通过调整有关费用项目而编制预算的

19、方法。6、答案：A解析：单位生产成本顶算是反映预算期内各种产品生产成本水平的一种业务预算。这种预算是在生产预算、直接材料消耗及采购预算、直接人工顶算和制造费用预算的基础上编制的，通常应反映各产品单位生产成本。7、答案：B解析：按照债券是否记名，可将债券分为记名债券和无记名债券；按照有无特定的财产担保，可将债券分为信用债券和担保债券；按债券偿还时间，可将债券分为到期偿还和提前偿还。8、答案：C解析：账面价值权数可以直接从资产负债表得到，计算结果比较稳定；市场价值权数能够反映现实的资本成本水平；目标价值权数适合于反映期望的资本结构。9、答案：B解析：净现值、净现值率、内部收益率之间的关系为：当净现

20、值0时，净现值率0，内部收益率基准收益率；当净现值=0时，净现值率=0，内部收益率=基准收益率；当净现值0时，净现值率0，内部收益率基准收益率。10、答案：B解析：投资项目的主要指标处于可行性区间，次要或辅助指标处于不可性区间，则该项目基本具备财务可行性。根据本题条件可以判断该项目基本具备财务可行性。11、答案：C解析：净现值率=净现值/原始投资额，原始投资额=净现值/净现值率=1000/20%=5000(元)12、答案：D解析：现金周转期+应付账款周转期=存货周转期+应收账款周转期13、答案：B解析：存货储存成本分为固定成本和变动成本。固定成本与存货数量的多少无关，如仓库折旧、仓库职工的固定

21、工资等。变动成本与存货的数量有关，如存货资金应计利息、存货的破损和变质损失、存货的保险费用等。14、答案：C解析：商业信用筹资的优点包括容易取得、企业有较大的机动权、企业一般不用提供担保、及时回笼资金、节约收账成本；缺点包括筹资成本高、容易恶化企业的信用水平、受外部环境影响较大。15、答案：A解析：混合成本包括半变动成本、半固定成本、延期变动成本、曲线成本。16、答案：B解析：边际贡献=销售收入总额-变动成本总额、可控边际贡献=边际贡献-该中心负责人可控固定成本、部门边际贡献=可控边际贡献-该中心负责人不可控固定成本。17、答案：D解析：协商价格的上限是市场价格、下限是单位变动成本。18、答案

22、：D解析：剩余股利政策一般适用于公司初创阶段，固定或稳定增长的股利政策适用于经营比较稳定或正处于成长期的公司，固定股利支付率政策比较适用于稳定发展且财务状况也较稳定的公司，低正常股利加额外股利政策适用于盈利水平随着经济周期而波动较大的公司或行业。19、答案：D解析：在借款费用的税务管理中，企业发生的借款费用多数可以直接税前扣除，但有些借款费用则需要计入资产成本，分期扣除。如企业为购置、建造固定资产、无形资产和经过12个月以上的建造才能达到预定可销售状态的存货发生借款的，在有关资产购置、建造期间发生的合理的借款费用，应当作为资本性支出计入资产成本。20、答案：C解析：企业所得税法规定，企业实际发

23、生的合理工资薪金支出，在企业所得税税前扣除时，不再受计税工资或工效挂钩扣除限额的限制，可以全额据实扣除。21、答案：C解析：企业为开发新技术、新产品、新工艺发生的研究开发费用，未形成无形资产的计入当期损益，在按照规定据实扣除的基础上，再按照研究开发费用的50%加计扣除；形成无形资产的，按照无形资产成本的150%摊销。22、答案：A解析：因素分析法应注意的问题包括：因素分解的关联性、因素替代的顺序性、顺序替代的连环性、计算结果的假定性。23、答案：C解析：基本每股收益=3000/3000+1000(9/12)=0.8(元)24、答案：D解析：股东权益总额=资产总额/1.5=3000/1.5=20

24、00(万元)，负债总额=资产总额-股东权益总额=3000-2000=1000(万元)25、答案：A解析：企业债务风险分析与判断的基本指标包括资产负债率和利息保障倍数，修正指标包括速动比率、现金流动负债比率、带息负债比率和或有负债比率。第二大题 ：多项选择题1、答案：ABCD解析：财务管理体制的集权和分权，需要考虑企业与各所属单位之间的资本关系和业务关系的具体特征，以及集权与分权的“成本”和“利益”。此外，集权和分权应该考虑的因素还包括环境、规模和管理者的管理水平。2、答案：AD解析：货币市场的特点: (1)期限短；(2)交易目的是解决短期资金周转；(3)金融工具有较强的“货币性”，具有流动性强

25、、价格平稳、风险较小等特性。资本市场的特点:(1)融资期限长；(2)融资目的是解决长期投资性资本的需要；(3)资本借贷量大；(4)收益较高但风险也较大。3、答案：ABCD解析：现金预算由现金收入、现金支出、现金余缺、现金投放与筹措四部分构成。现金收入-现金支出+现金筹措(现金不足时)=期末现金余额，现金收入-现金支出-现金投放(现金多余时)=期末现金余额。4、答案：BD解析：根据销售百分比法的公式可以得出，经营资产占销售比重降低、经营负债占销售比重增加、销售净利率增加、股利支付率降低、留存收益率增加，会使外部筹资需要量降低。5、答案：ABD解析：经济订货模型是建立在一系列严格假设基础上的。这些

26、假设包括：(1)存货总需求量是已知常数；(2)订货提前期是常数； (3)货物是一次性入库；(4)单位货物成本为常数，无批量折扣；(5)库存持有成本与库存水平呈线性关系； (6)货物是一种独立需求的物品，不受其他货物影响。6、答案：BC解析：筹资能力强、盈余稳定时，企业应采取宽松的股利政策。7、答案：BD解析：股票回购的方式包括公开市场回购、要约回购和协议回购。8、答案：ABC解析：企业税收管理的原则包括：合法性原则、服从企业财务管理总体目标原则、成本效益原则、事先筹划原则。9、答案：ABCD解析：企业税收风险管理制度的内容包括：税务风险管理环境、税务风险管理组织、税务风险识别、税务风险应对策略

27、和内部控制、税务信息管理体系和沟通机制、税务风险的监督和改进。10、答案：ABC解析：净资产收益率=销售净利率总资产周转率权益乘数，权益乘数=1/(1-资产负债率)第三大题 ：判断题1、答案：解析：差额投资内部收益率法适合于两个原始投资不同，项目计算期相同的多方案比较决策；净现值适合于原始投资相同且项目计算期相等的多方案比较决策。2、答案：解析：集权型财务管理体制下企业内部的主要管理权限集中于企业总部，各所属单位执行企业总部的各项指令。集权与分权相结合型财务管理体制意在以企业发展战略和经营目标为核心，将企业内重大决策权集中于企业总部，而赋予各所属单位自主经营权。3、答案：解析：预计利润表用来综

28、合反映企业在计划期的预计经营成果，是企业最主要的财务预算表之一。编制预计利润表的依据是各业务预算、专门决策预算和现金预算。4、答案：解析：与固定预算相比，弹性预算的优点包括预算范围宽、可比性强。不受现有费用项目的限制是零基预算的优点。5、答案：解析：可转换债券的票面利率一般低于普通债券的票面利率，有时甚至低于同期银行存款利率。6、答案：解析：最低控制线L取决于模型之外的因素，其数额是由现金管理部经理在综合考虑短缺现金的风险程度、公司借款能力、公司日常周转所需资金、银行要求的补偿性余额等因素的基础上确定的。最高控制线H=3R-2L7、答案：解析：直接材料用量差异的产生原因是产品设计结构、原料质量

29、、工人技术熟练程度、废品率的高低等；直接材料价格差异的产生原因是市场价格的变动、供货厂商变动、运输方式的变动，采购批量的变动等。8、答案：解析：国债利息收益免交企业所得税，而购买企业债券取得的收益需要缴纳企业所得税。9、答案：解析：购进免税产品的运费不能抵扣增值税额，而购进原材料的运费可以抵扣增值税额。10、答案：解析：市盈率越高，意味着企业未来成长的潜力越大，也即投资者对该股票的评越高，反之，投资者对该股票评价越低。另一方面，市盈率越高，说明投资于该股票的风险越大，市盈率越低，说明投资于该股票的风险越小。第四大题 ：计算分析题1、答案：解析：(1)收益增加原信用政策下变动成本率=(3500-

30、620)/4800=60%改变信用政策后收益增加=(5000-4800)(1-60%)=80(万元)(2)应收账款占用资金应计利息的增加原信用政策下应收账款平均余额=(4800/360)30=400(万元)原信用政策下应收账款占用资金=40060%=240(万元)原信用政策下应收账款占用资金应计利息=2408%=19.2(万元)新信用政策下应收账款平均余额=(500050%)/36030+(500050%)/36060=625(万元) 新信用政策下应收账款占用资金=62560%=375(万元)新信用政策下应收账款占用资金应计利息=3758%=30(万元)应收账款占用资金应计利息的增加=30-1

31、9.2=10.8(万元)(3)收账费用和坏账损失的增加收账费用的增加=25-20=5(万元)坏账损失的增加=50-48001%=2(万元)(4)现金折扣成本的增加现金折扣成本的增加=500050%2%=50(万元)(5)改变信用政策后的税前损益=收益增加-成本增加=80-10.8-5-2-50=12.2(万元)由于收益增加大于成本增加，应该改变信用政策。2、答案：解析：(1) 2008年总资产周转率=2008年总资产净利率/2008年销售净利率=9%/12%=0.75(2)2009年末权益乘数=1/(1-0.6)=2.52009年末的资产总额=4002.5=1000(万元)2009年净利润=6

32、0/60%=100(万元)2009年销售净利率=100/1000=10%2009年总资产周转率=1000/1000=1(3)2008年净资产收益率=2008年总资产净利率2008年权益乘数=9%2=18%2009年净资产收益率=2009年销售净利率2009年总资产周转率2009年权益乘数=10%12.5=25%2009年总资产净利率=2009年销售净利率2009年总资产周转率=10%1=10%2009年净资产收益率变动=25%-18%=7%总资产净利率变动对净资产收益率的影响=10%2-9%2=2%权益乘数变动对净资产收益率的影响=10%2.5-10%2=5%与2008年相比，2009年净资产

33、收益率增长7%，主要原因是由于权益乘数变动带来的影响。3、答案：解析：(1)银行借款金额=200040%=800(万元)银行借款的资本成本=8006%(1-25%)/800=4.5%(2)每年借款利息=8006%=48(万元)每年税前利润=300-48=252(万元)每年净利润=252(1-25%)=189(万元)每年支付股利=189(1-40%)=113.4(万元)发行股票筹资金额=2000-800=1200(万元)股票筹资的资本成本=113.4/1200=9.45%(3)经营杠杆系数=(EBIT+F)/EBIT=(300+60)/300=1.2财务杠杆系数=EBIT/(EBIT-I)=30

34、0/(300-48)=1.19总杠杆系数=1.21.19=1.434、答案：解析：(1)1季度经营现金收入=300070%+4800060%=30900(元)(2)1季度经营现金支出=700050%+4000+8000+15000+1000=31500(元)(3)1季度现金余缺=7000+30900-31500-15000=-8600(元)(4)1季度现金筹措金额=5000+9000=14000(元)(5)1季度末现金余额=14000-8600=5400(元)第五大题 ：综合题1、答案：解析：方案1：100元商品打八折后，相当于销售收入为80元(含税价)，其成本为65元(含税价)。应纳增值税额

35、=80/(1+17%)17%-65/(1+17%)17%=2.18(元)销售利润=80/(1+17%)-65/(1+17%)=12.82(元)应纳企业所得税额=12.8225%=3.21(元)税后净利润=12.82-3.21=9.61(元)方案2:赠送行为视同销售，应计算销项税额，缴纳增值税。视同销售的销项税由商场承担，赠送商品成本不允许在企业所得税前扣除，企业还应代扣代缴个人所得税。正常销售商品的增值税：应纳增值税额=100/(1+17%)17%-65/(1+17%)17%=5.09(元)视同销售的商品增值税：应纳增值税额=20/(1+17%)17% -15/(1+17%)17%=0.73(

36、元)合计应纳增值税=5.09+0.73=5.82(元)个人所得税:商场赠送的价值20元的商品为不含个人所得税额的金额，该税应由商场承担。商场需代顾客交纳偶然所得的个人所得税额=20/(1-20%)20%=5(元)企业所得税:企业利润总额=lOO/(1+17%)-65/(1+17%)-15/(1+17%)-5=12.09(元)赠送的商品成本和代顾客交纳的个人所得税不能在税前抵扣应纳企业所得税额=100/(1+17%)-65/(1+17%)25%=7.48(元)税后净利润=12.09-7.48=4.61(元)方案3：应纳增值税额=100/(1+17%)17%-65/(1+17%)17%=5.09(

37、元)个人所得税:商场需代顾客缴纳偶然所得的个人所得税额=20/(1-20%)20%=5(元)企业所得税:企业利润总额=lOO/(1+17%)-65/(1+17%)-20-5=4.91(元)应纳企业所得税额=100/(1+17%)-65/(1+17%)25%=7.48(元)税后净利润=4.91-7.48=-2.57(元)第1种方案的税收负担最小，利润最大，应采取第1种促销方案。2、答案：解析：(1)如购买该设备：每年的折旧=100000(1-10%)/10=9000(元)每年的税前利润=80000-50000-5000-9000=16000(元)每年的净利润=16000(1-25%)=12000

38、(元)各年的现金净流量为：NCF0=-100000(元)NCF19=12000+9000=21000(元)NCF10=21000+10000=31000(元)如租赁设备：每年支付租金=15000(元)每年的税前利润=80000-50000-5000-15000=10000(元)每年的净利润=10000(1-25%)=7500(元)各年的现金净流量为：NCF0=0(万元)NCF110=7500+0=7500(元)购买与租赁设备各年的差额净现金流量为：NCF0=-100000-0=-100000(元)NCF19=21000-7500=13500(元)NCF10=31000-7500=23500(元

39、)计算差额投资内部收益率：13500(P/A,i,9)+23500(P/F,i,10)-100000=0当i=6%时，13500(P/A,6%,9)+23500(P/F,6%,10)-100000=135006.8017+235000.5584-100000=4945.35(元)当i=7%时，13500(P/A,7%,9)+23500(P/F,7%,10)-100000=135006.5152+235000.5083-100000=-99.75(元)差额投资内部收益率=6%+(0-4945.35)/(-99.754945.35)(7%6%)6.98%由于差额投资内部收益率小于折现率10%，应该

40、租赁该设备。(2)如购买设备：投资现值=100000(元)每年增加折旧现值=9000(P/A,10%,10)=90006.1446=55301.4(元)每年折旧抵税现值=900025%(P/A,10%,10)=22506.1446=13825.35(元)回收固定资产余值的现值=10000(P/F,10%,10)=100000.3855=3855(元)购买设备的的折现总费用合计=100000+55301.4-13825.35-3855=137621.05(元)如租赁设备：每年租金现值=15000(P/F,10%,10)=150006.1446=92169(元)每年租金抵税现值=1500025%(P/F,10%,10)=37506.1446=23042.25(元)租赁设备的折现总费用合计=92169-23042.25=112506.1446=69126.75(元)租赁设备的折现总费用合计小于购买设备的折现总费用合计，应租赁设备。