1、课程名称：课程名称：财务管理财务管理课程简介课程简介o 财务管理是经济管理类专业的专业基础课程。o 财务管理是企业的价值管理，是对资本的筹集、投放和分配的管理。o 财务管理课程，以微观经济学为理论基础，以资本市场为课程背景，以现代公司制企业为对象，对资本的取得、运用、收益分配等财务问题进行介绍和研究。o 课程学习需要具备一些条件，如企业管理、会计、金融、税收、经济法等方面的基础知识；课程教学以课堂讲解、案例分析、练习题等多种方式进行。项目项目一一 认识财务管理认识财务管理项目项目二二 财务的基础观念财务的基础观念项目项目三成本性态分析三成本性态分析项目项目四筹资活动管理四筹资活动管理项目项目五
2、投资活动管理五投资活动管理项目项目六六 资金营运活动资金营运活动项目项目七收益分配活动七收益分配活动项目项目八财务预测八财务预测项目项目九财务预算九财务预算项目项目十十财务分析财务分析模块二财务管理的内容课程教学安排及要求模块一财务管理基础模块三财务管理的环节 学习方法学习方法 认真阅读教材，理解项目引例中的内容及提出的问认真阅读教材，理解项目引例中的内容及提出的问题题 学练结合，以练促学学练结合，以练促学 ，认真独立完成练习，认真独立完成练习 阅读有关财经法规汇编及与本课程有关的专业文章，阅读有关财经法规汇编及与本课程有关的专业文章，以拓宽知识面以拓宽知识面 与实际结合与实际结合课程学习及考
3、核要求课程学习及考核要求1.每节课考勤。病事假必须按规定履行请假手续，不得在课每节课考勤。病事假必须按规定履行请假手续，不得在课堂临时和授课教师请假。没有正式假条的一律作旷课处理。堂临时和授课教师请假。没有正式假条的一律作旷课处理。2.上课期间，认真听讲并做好笔记。不准使用手机，手机应上课期间，认真听讲并做好笔记。不准使用手机，手机应关闭，且不得放在课桌上。关闭，且不得放在课桌上。3.考核要求：本门课程为专业核心课程，考试课。成绩构成考核要求：本门课程为专业核心课程，考试课。成绩构成为：为：70%（期末考试，闭卷）（期末考试，闭卷）+30%（平时成绩），其中平时成绩（平时成绩），其中平时成绩构
4、成为：构成为：课内任务及作业完成课内任务及作业完成20分；分；积极参与课堂活动积极参与课堂活动20分。其中主动回答问题正确一次分。其中主动回答问题正确一次5分。分。考勤考勤40分。请假一次扣分。请假一次扣2分，旷课一次扣分，旷课一次扣10分，迟到一次（分，迟到一次（5分钟分钟以上）扣以上）扣3分。分。课堂纪律课堂纪律20分，无违纪现象得分，无违纪现象得20分。上课使用手机、看课外书等分。上课使用手机、看课外书等一次扣一次扣2分，不服从管理一次扣分，不服从管理一次扣10分。分。根据学籍管理规定，缺课累计达三分之一者，取消期末考试资格。根据学籍管理规定，缺课累计达三分之一者，取消期末考试资格。项目
5、一：认识财务管理 THE PROFESSIONAL POWERPOINT TEMPLATES北京出版集团公司时间：2019x月x日12目录CONTENTS任务一任务一 认识企业及企认识企业及企业财务管理业财务管理任务二任务二 认识财务管理环认识财务管理环境对企业理财活动的影响境对企业理财活动的影响【知识学习目标】熟悉企业的组织形式；熟悉财务管理的内容；理解财务管理的目标；了解财务管理的方法；了解财务管理的环境；熟悉金融市场相关知识【能力学习目标】能够运用财务管理基础知识，对企业的财务管理工作内容和工作环境进行分析与评价；能够了解财务管理的岗位设置、职责、具有一定的沟通协调能力，处理好与相关部门
6、的关系；能够根据不同的企业形式，制定相应的企业财务管理目标和管理模式。淮皖轴承厂，于淮皖轴承厂，于20002000年在安徽合肥注册，是由四人共同出资成立的年在安徽合肥注册，是由四人共同出资成立的合伙制企业，注册资本为合伙制企业，注册资本为500500万元。公司成立之初，全部资本都来自于投万元。公司成立之初，全部资本都来自于投资者出资，负债为资者出资，负债为0 0。公司经营范围主要是汽车零部件的研发、生产、销。公司经营范围主要是汽车零部件的研发、生产、销售与技术咨询；公司主要产品包括汽车轴承售与技术咨询；公司主要产品包括汽车轴承A A和汽车轴承和汽车轴承B B的生产和销售，的生产和销售，占到全部
7、主营业务收入的占到全部主营业务收入的85%85%。20002000年至年至20072007年，国家经济处于高速发展时期，市场需求大，经济一年，国家经济处于高速发展时期，市场需求大，经济一片繁荣，淮皖轴承厂抓住市场机遇，扩大生产规模，拓宽企业的经营范片繁荣，淮皖轴承厂抓住市场机遇，扩大生产规模，拓宽企业的经营范围，包括围，包括:土地房屋、设备租赁；仓储（危险品除外）服务；股权投资；土地房屋、设备租赁；仓储（危险品除外）服务；股权投资；自营和代理各类商品和技术的进出口业务（国家限定企业经营或禁止进自营和代理各类商品和技术的进出口业务（国家限定企业经营或禁止进出口的商品和技术除外出口的商品和技术除外
8、)和物业管理。企业发展以追求高利润为目标，并和物业管理。企业发展以追求高利润为目标，并取得了良好成效。到取得了良好成效。到20062006年，公司净资本达到年，公司净资本达到50005000万元，投资人也获得万元，投资人也获得了丰厚的回报。在扩大发展的同时，企业丰富了筹资渠道，增加了举债了丰厚的回报。在扩大发展的同时，企业丰富了筹资渠道，增加了举债比例，到比例，到20062006年底，负债比例达到年底，负债比例达到50%50%。【项目引例】20072007年，企业改制为股份有限公司年，企业改制为股份有限公司淮皖现代装备制造股份有限公淮皖现代装备制造股份有限公司，公司于司，公司于20082008
9、年上半年成功公开发行股票。公司设立如下机构：股东年上半年成功公开发行股票。公司设立如下机构：股东大会，董事会，监事会和经理层。关于公司重大事项、战略性决策和经大会，董事会，监事会和经理层。关于公司重大事项、战略性决策和经营计划由股东大会投票表决，董事会负责公司的经营计划和投资方案，营计划由股东大会投票表决，董事会负责公司的经营计划和投资方案，经理层负责日常的生产经营管理工作，监事会对董事会和经理层的工作经理层负责日常的生产经营管理工作，监事会对董事会和经理层的工作实施监督职能。实施监督职能。20082008年年底，国际经融危机爆发，世界经济陷入低迷，年年底，国际经融危机爆发，世界经济陷入低迷，
10、我国经济也遭受波及，市场需求萎缩，实体企业、房地产行业和股市行我国经济也遭受波及，市场需求萎缩，实体企业、房地产行业和股市行情都遭受重创，为了适应市场的变化，提高管理效率，降低企业成本，情都遭受重创，为了适应市场的变化，提高管理效率，降低企业成本，公司在管理过程中，减少对投资人的利润分配，增加留存收益，停止扩公司在管理过程中，减少对投资人的利润分配，增加留存收益，停止扩张规模，降低了负债比例，张规模，降低了负债比例，20082008年底到年底到20112011年，公司负债比例降为年，公司负债比例降为35%35%。度过三年低迷期后，公司发展进入持续盈利状态，并于度过三年低迷期后，公司发展进入持续
11、盈利状态，并于20152015年在上交所年在上交所上市。上市。【项目引例】（1）你知道企业的组织形式有哪些吗？（2）你认为对企业的财务管理，跟企业所处的环境有关系吗？（3）你认为企业进行财务管理，应该设立什么样的目标？（4）你了解企业举债对企业的影响吗？请思考？任务一任务一 认识企业及企业财务管理认识企业及企业财务管理一、企业及其组织形式一、企业及其组织形式个人独资企业 定义；特点；合伙企业 定义；分类；特点 股份有限公司 定义；特点公司制企业 定义；种类 有限责任公司 定义；特点 三种企业：是指依法设立的，以营利为目的的从事生产、流通和服务等经营活动的经济组织，包括各类法人企业、公司及其他非
12、法人企业。【小思考【小思考1-1】阅读项目引例，皖淮公司从成立开始，经历了哪些企业组】阅读项目引例，皖淮公司从成立开始，经历了哪些企业组织形式？织形式？（一一）个人独资企业个人独资企业 特点：（1）个人独资企业的投资人是一个自然人（中国公民），国家机关、国家）个人独资企业的投资人是一个自然人（中国公民），国家机关、国家授权投资的机构或者国家授权的部门、企业、事业单位等都不能作为个人授权投资的机构或者国家授权的部门、企业、事业单位等都不能作为个人独资企业的设立人；独资企业的设立人；（2）投资人对企业的债务承担无限责任，决定是否住家投资或减资，出资）投资人对企业的债务承担无限责任，决定是否住家投资
13、或减资，出资多少，如何经营等重大决策，如果企业不能偿还到期债务，投资人应以自多少，如何经营等重大决策，如果企业不能偿还到期债务，投资人应以自己个人全部财产用于清偿；己个人全部财产用于清偿；（3）企业内部机构设置简单，经营管理方式灵活，负税较轻，效率高，同）企业内部机构设置简单，经营管理方式灵活，负税较轻，效率高，同时不需要进行信息披露；时不需要进行信息披露；（4）个人独资企业为非法人企业，属于独立的民事主体，可以以自己的名）个人独资企业为非法人企业，属于独立的民事主体，可以以自己的名义从事民事活动。义从事民事活动。另外，个人独资企业往往风险较大，筹资困难，企业寿命有限。另外，个人独资企业往往风
14、险较大，筹资困难，企业寿命有限。个人独资企业，是指依照中华人民共和国个人独资企业法在个人独资企业，是指依照中华人民共和国个人独资企业法在中国境内设立，由一个自然人投资，财产为投资人个人所有，投资中国境内设立，由一个自然人投资，财产为投资人个人所有，投资人以其个人财产对企业债务承担无限责任的经济实体。人以其个人财产对企业债务承担无限责任的经济实体。（二）合伙企业（二）合伙企业合伙企业的分类合伙企业的分类：（1）普通合伙企业由普通合伙人组成，合伙人对企业债务承担无）普通合伙企业由普通合伙人组成，合伙人对企业债务承担无限连带责任。限连带责任。（2）有限合伙企业由普通合伙人和有限合伙人组成，普通合伙人
15、）有限合伙企业由普通合伙人和有限合伙人组成，普通合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任，有限合伙人以其认缴的出资额为限对合伙企业债务承担无限连带责任，有限合伙人以其认缴的出资额为限对合伙企业债务承担责任。对合伙企业债务承担责任。合伙企业是指两个以上的自然人、法人和其它组织依照中华人合伙企业是指两个以上的自然人、法人和其它组织依照中华人民共和国合伙企业法在中国境内设立的企业。民共和国合伙企业法在中国境内设立的企业。特点：程序简单，费用低廉，但是有时存在权力分散，产权转让困难等不足。程序简单，费用低廉，但是有时存在权力分散，产权转让困难等不足。较之个人独资企业，其资金来源与资信都有所增加，财务管理活
16、动也复杂的较之个人独资企业，其资金来源与资信都有所增加，财务管理活动也复杂的多。多。（三三）公司制公司制企业企业合伙企业的分类合伙企业的分类：（1）普通合伙企业由普通合伙人组成，合伙人对企业债务承担无）普通合伙企业由普通合伙人组成，合伙人对企业债务承担无限连带责任。限连带责任。（2）有限合伙企业由普通合伙人和有限合伙人组成，普通合伙人）有限合伙企业由普通合伙人和有限合伙人组成，普通合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任，有限合伙人以其认缴的出资额为限对合伙企业债务承担无限连带责任，有限合伙人以其认缴的出资额为限对合伙企业债务承担责任。对合伙企业债务承担责任。公司制企业是现代企业最为典型的企业组织
17、形式，是指依法设立公司制企业是现代企业最为典型的企业组织形式，是指依法设立的，以营利为目的的，由股东投资形成的，具有独立的法人资格的经的，以营利为目的的，由股东投资形成的，具有独立的法人资格的经济实体。济实体。特点：程序简单，费用低廉，但是有时存在权力分散，产权转让困难等不足。程序简单，费用低廉，但是有时存在权力分散，产权转让困难等不足。较之个人独资企业，其资金来源与资信都有所增加，财务管理活动也复杂的较之个人独资企业，其资金来源与资信都有所增加，财务管理活动也复杂的多。多。（三三）公司制公司制企业企业公司制公司制企业的分类企业的分类：公司制企业是现代企业最为典型的企业组织形式，是指依法设立公
18、司制企业是现代企业最为典型的企业组织形式，是指依法设立的，以营利为目的的，由股东投资形成的，具有独立的法人资格的经的，以营利为目的的，由股东投资形成的，具有独立的法人资格的经济实体。济实体。股份有限公司有限责任公司等额股份等额股份，股东数量，股东数量2人以上无上限人以上无上限出资比例，股东出资比例，股东2-50人人公司制企业公司制企业（1）有限责任公司）有限责任公司l股东以其认缴的出资额为限对公司股东以其认缴的出资额为限对公司承担责任，公司以其全部财产对公司承担责任，公司以其全部财产对公司的债务承担责任。的债务承担责任。l由由50个以下的股东出资设立，股东个以下的股东出资设立，股东可以是自然人
19、，也可以是法人。出资可以是自然人，也可以是法人。出资方式可以是货币、实物和无形资产。方式可以是货币、实物和无形资产。其中，实物和无形资产须能用货币作其中，实物和无形资产须能用货币作价、并可依法转让。价、并可依法转让。l组织机构包括股东会、董事会、监组织机构包括股东会、董事会、监事会和经理层。事会和经理层。l另外，国有独资公司是指由国家单另外，国有独资公司是指由国家单独出资、由国务院或者地方人民政府独出资、由国务院或者地方人民政府委托本级人民政府国有资产监督管理委托本级人民政府国有资产监督管理机构履行出资人职责的有限责任公司，机构履行出资人职责的有限责任公司，是一种特殊的有限责任公司。是一种特殊
20、的有限责任公司。（2）股份有限公司）股份有限公司u是指将公司全部资本分为等额股是指将公司全部资本分为等额股份，股东以其认购的股份为限对公份，股东以其认购的股份为限对公司担责任，公司以全部资产对公司司担责任，公司以全部资产对公司的债务承担责任的公司。的债务承担责任的公司。u根据设立方式，股份有限公司可根据设立方式，股份有限公司可以采取发起设立或者募集设立的方以采取发起设立或者募集设立的方式设立。公司发起人数量应当是式设立。公司发起人数量应当是2人人以上，以上，200人以下。人以下。u出资方式可以是货币、实物和无出资方式可以是货币、实物和无形资产。其中，实物和无形资产须形资产。其中，实物和无形资产
21、须能用货币作价、并可依法转让。能用货币作价、并可依法转让。u其组织机构包括股东大会、董事其组织机构包括股东大会、董事会、监事会和经理层。会、监事会和经理层。（三三）公司制公司制企业企业公司制公司制企业的企业的优点：优点：（1）有限债务责任，降低了经营风险。股东以其出资为限对公司承担责任，）有限债务责任，降低了经营风险。股东以其出资为限对公司承担责任，公司以其全部资产为限对公司债务承担责任。公司以其全部资产为限对公司债务承担责任。（2）扩展了融资渠道，有利于募集资本，扩大生产经营规模。）扩展了融资渠道，有利于募集资本，扩大生产经营规模。（3）有利于法人资本的稳定。出资人一经出资便不能抽回，只能转
22、让股份和）有利于法人资本的稳定。出资人一经出资便不能抽回，只能转让股份和出售股票，从而使公司有数量比较稳定的法人财产，同时可以优化资本组合。出售股票，从而使公司有数量比较稳定的法人财产，同时可以优化资本组合。（4）所有权与经营权分离，专家管理，提高效率，企业寿命得以延长。）所有权与经营权分离，专家管理，提高效率，企业寿命得以延长。组建困难，组建费用较高，政府有较多的限制组建困难，组建费用较高，政府有较多的限制(审批、注册资本、产业政策审批、注册资本、产业政策)。税负较重，往往需要交纳双重所得税。税负较重，往往需要交纳双重所得税。定期公布财务信息，保密性较差。定期公布财务信息，保密性较差。公司制
23、公司制企业的企业的缺点：缺点：公司制企业是现代企业的基本组织形式，现代财务管理通常均以公司制企业作公司制企业是现代企业的基本组织形式，现代财务管理通常均以公司制企业作为讨论重点，因此，除非特别说明，本教材所有项目和案例都以公司制企业的为讨论重点，因此，除非特别说明，本教材所有项目和案例都以公司制企业的财务管理加以展开。财务管理加以展开。二、企业财务和财务管理对“财务”的初步认识钱、财 企业能以货币表现的财产物资-资金及其运动财务事务处理资金及其运动过程中的日常事务及与各方面的财务关系 据此可以认为：财务管理就是对有关钱财事务的管理。就是“理财”。一是对资金及其运动的管理，二是要处理资金运动过程
24、中的财务关系。重点学习内容 1.财务活动：即是企业的资金运动。资金是企业各种财产物资的货币表现。（一）认识企业财务财务活动具体内容包括企业财务活动企业财务活动2.财务关系：企业在筹资活动、投资活动、资金营运活动及资金分配活动中都会与其上下左右各方面发生广泛的联系，我们把企业日常财务活动中与方方面面发生的经济利益关系，称之为财务关系。（一）认识企业财务企业与投资者之间的财务关系 企业与政府之间的财务关系 企业与债权人之间的财务关系 企业与被投资企业之间的关系企业与债务人之间的财务关系 企业内部各部门之间的财务关系【小思考【小思考1-21-2】皖淮公司皖淮公司在企业组织形式的转换中，在企业组织形式
25、的转换中，财务关系有变化吗？试描财务关系有变化吗？试描述其不同阶段主要存在哪述其不同阶段主要存在哪些财务关系。些财务关系。财务管理就是研究企业货币资源的获得和管理。财务管理就是研究企业货币资源的获得和管理。（与企业其它管理形式的区别）（与企业其它管理形式的区别）具体地说，它就是基于企业再生产过程中客观存在的财务活具体地说，它就是基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，是利用价值形式对企业再生产过程动和财务关系而产生的，是利用价值形式对企业再生产过程进行的管理，是组织财务活动、处理财务关系的一项综合性进行的管理，是组织财务活动、处理财务关系的一项综合性管理工作。管理工作。企业财
26、务企业有关钱财方面的事务（二）财务管理的概念二、企业财务和财务管理财务财务活动财务关系财务管理利用价值形式进行的管理重点学习内容企业财务包括两个方面，即企业生产经营过程中的资金运动及在运动过程中体现的经济利益关系，即财务活动和财务关系。4种典型代表三、企业财务管理的目标（一）认识财务管理的目标（一）认识财务管理的目标财务管理的目标又称理财目标，是企业进行财务活动所要达到财务管理的目标又称理财目标，是企业进行财务活动所要达到的根本目的，是企业管理目标的综合表现，它决定着企业财务管理的根本目的，是企业管理目标的综合表现，它决定着企业财务管理的基本方向。的基本方向。1.利润最大化利润最大化 2.股东
27、财富最大化股东财富最大化 3.企业价值企业价值最大化最大化 4.相关者利益相关者利益最大化最大化 各种观点的内涵及优缺点：各种观点的内涵及优缺点：各种目标观点的内涵及优缺点：各种目标观点的内涵及优缺点：1.利润最大化利润最大化 利润最大化就是假定企业以实现利润最大化最为企业财务管理的利润最大化就是假定企业以实现利润最大化最为企业财务管理的目标。目标。以利润最大化作为财务管理目标的优势在于：以利润最大化作为财务管理目标的优势在于：（1）利润是企业一定期间全部收入和全部成本费用的差额，体现了）利润是企业一定期间全部收入和全部成本费用的差额，体现了收入和费用相配比的原则。收入和费用相配比的原则。（2
28、）企业要求利润最大化，就必须重视经济核算，提高管理水平，）企业要求利润最大化，就必须重视经济核算，提高管理水平，勇于创新，改进技术，降低生产成本。这些措施有利于企业资源的合理勇于创新，改进技术，降低生产成本。这些措施有利于企业资源的合理配置，促使社会的进步和发展。配置，促使社会的进步和发展。各种目标观点的内涵及优缺点：各种目标观点的内涵及优缺点：1.利润最大化利润最大化 利润最大化作为财务管理目标的利润最大化作为财务管理目标的缺点缺点（1）没有考虑资金时间价值的因素。）没有考虑资金时间价值的因素。（2）不能反映投入与产出之间的关系，且不具有可比性。）不能反映投入与产出之间的关系，且不具有可比性
29、。（3）没有考虑风险因素。）没有考虑风险因素。（4）容易造成企业的短期行为。）容易造成企业的短期行为。年份年份方方案案 1234甲方案甲方案2002001 000 1 000乙方案乙方案1 0001 000200200思考：思考：天泽公司经过讨论形成了两个经营方案，其具体天泽公司经过讨论形成了两个经营方案，其具体资料见表资料见表1-1。要求：选择天泽公司的经营方案。要求：选择天泽公司的经营方案。表表1-1 1-1 天泽公司经营方案的年利润资料天泽公司经营方案的年利润资料分析：分析：如果仅从利润的数量上看，两个方案都可以选择，因为甲方案和如果仅从利润的数量上看，两个方案都可以选择，因为甲方案和乙
30、方案乙方案4年的利润总额都是年的利润总额都是2 400万元。万元。但是，如果从时间的角度分析，乙方案要好于甲方案，原因是乙方案先但是，如果从时间的角度分析，乙方案要好于甲方案，原因是乙方案先期获得的利润远远大于甲方案。所以，从理财的角度应选择乙方案。期获得的利润远远大于甲方案。所以，从理财的角度应选择乙方案。各种目标观点的内涵及优缺点：各种目标观点的内涵及优缺点：指企业的财务管理以股东财富最大化为目标。在上市公司中，股指企业的财务管理以股东财富最大化为目标。在上市公司中，股东财富是由其所拥有的股票数量和东财富是由其所拥有的股票数量和股票市场价格股票市场价格两方面来决定。在股两方面来决定。在股票
31、数量一定时，股票价格达到最高，股东财富也就达到最大。票数量一定时，股票价格达到最高，股东财富也就达到最大。与与利润最大化利润最大化相比，相比，股东财富最大化目标的优势在于：股东财富最大化目标的优势在于：（1）考虑了风险的因素，因为风险的高低会影响到股价的高低，进而影）考虑了风险的因素，因为风险的高低会影响到股价的高低，进而影响股东的财富。响股东的财富。（2）股东财富最大化一定程度上能够克服企业的短期行为。因为不仅目）股东财富最大化一定程度上能够克服企业的短期行为。因为不仅目前的利润会影响股票价格，预期未来的利润对企业股票价格也会产生重前的利润会影响股票价格，预期未来的利润对企业股票价格也会产生
32、重要影响。要影响。（3）股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖罚。）股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖罚。2.股东财富最大化股东财富最大化 各种目标观点的内涵及优缺点：各种目标观点的内涵及优缺点：股东财富最大化目标的股东财富最大化目标的缺点缺点：（1）通常只适用于上市公司，对于非上市公司很难获得公允客观的股票）通常只适用于上市公司，对于非上市公司很难获得公允客观的股票市场价格。市场价格。（2）股票的价格受多种因素影响，并非是企业所能控制的，不利于评价）股票的价格受多种因素影响，并非是企业所能控制的，不利于评价企业的管理业绩。企业的管理业绩。（3）股东财富最大化过于强调股东的利益
33、，容易忽略利益相关者利益。）股东财富最大化过于强调股东的利益，容易忽略利益相关者利益。2.股东财富最大化股东财富最大化 各种目标观点的内涵及优缺点：各种目标观点的内涵及优缺点：企业价值最大化是指企业经过合法经营，采取有效的经营和财务企业价值最大化是指企业经过合法经营，采取有效的经营和财务策略，使企业价值达到最大。策略，使企业价值达到最大。企业价值主要包括企业所有者权益和债权人权益的市场价值，或企业价值主要包括企业所有者权益和债权人权益的市场价值，或者是企业所能创造的未来现金流量的现值，它反映着企业潜在或预期者是企业所能创造的未来现金流量的现值，它反映着企业潜在或预期的获利能力。的获利能力。企业
34、价值企业价值最大化目标的最大化目标的优点优点：（1）考虑了取得报酬的时间，并用货币时间价值的原理进行计算。）考虑了取得报酬的时间，并用货币时间价值的原理进行计算。（2）考虑了风险和报酬之间的联系，有效克服了企业管理者不顾风险片）考虑了风险和报酬之间的联系，有效克服了企业管理者不顾风险片面追求利润的倾向。面追求利润的倾向。（3）将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，能克服企业）将企业长期、稳定的发展和持续的获利能力放在首位，能克服企业在追求利润上的短期行为。在追求利润上的短期行为。（4）用价值代替价格，避免了外界市场因素的干扰。）用价值代替价格，避免了外界市场因素的干扰。3.企业价值企
35、业价值最大化最大化 各种目标观点的内涵及优缺点：各种目标观点的内涵及优缺点：企业价值企业价值最大化目标的最大化目标的缺点缺点：（1）企业的价值过于理论化，不易操作。）企业的价值过于理论化，不易操作。（2）对于非上市公司，只能对企业进行专门的评估才能确定其价值，）对于非上市公司，只能对企业进行专门的评估才能确定其价值，而评估企业资产时，由于受评估标准和评估方式的影响，很难做到客而评估企业资产时，由于受评估标准和评估方式的影响，很难做到客观和标准。观和标准。3.企业价值企业价值最大化最大化 现代财务主流理论现代财务主流理论认为，企业价值认为，企业价值最大化最大化应应作为财务管理的最优目标。作为财务
36、管理的最优目标。各种目标观点的内涵及优缺点：各种目标观点的内涵及优缺点：根据利益相关者理论的观点，企业在生产经营过程中，要实现长根据利益相关者理论的观点，企业在生产经营过程中，要实现长期稳定的发展，不仅要考虑股东的利益，还要考虑债权人、员工、企期稳定的发展，不仅要考虑股东的利益，还要考虑债权人、员工、企业经营者、客户、供应商和政府等其他利益相关者的利益。业经营者、客户、供应商和政府等其他利益相关者的利益。4.相关者利益相关者利益最大化最大化（1）强调风险与报酬的均衡，将风险限制在企业可以承受的范围内。）强调风险与报酬的均衡，将风险限制在企业可以承受的范围内。（2）强调股东的首要地位，并强调企业
37、与股东之间的协调关系。）强调股东的首要地位，并强调企业与股东之间的协调关系。（3）强调对代理人即企业经营者的监督和控制，建立激励机制以便企业）强调对代理人即企业经营者的监督和控制，建立激励机制以便企业战略目标的顺利实施。战略目标的顺利实施。（4）关心企业普通职工的利益，创造和谐的工作环境，提供合理恰当的）关心企业普通职工的利益，创造和谐的工作环境，提供合理恰当的福利待遇。福利待遇。（5）不断加强与债权人的关系，培养可靠的资金供应者。）不断加强与债权人的关系，培养可靠的资金供应者。（6）关心客户的长期利益，以便保持销售收入的长期稳定增长。）关心客户的长期利益，以便保持销售收入的长期稳定增长。（7
38、）加强与供应商的协作，共同面对市场竞争，并注重企业形象的宣传。）加强与供应商的协作，共同面对市场竞争，并注重企业形象的宣传。（8）保持与政府部门的良好关系。）保持与政府部门的良好关系。各种目标观点的内涵及优缺点：各种目标观点的内涵及优缺点：相关者利益相关者利益最大化目标的最大化目标的优点优点：l有利于企业长期发展；有利于企业长期发展；l体现了合作共赢的价值理念，有利于实现企业经济效益和社会体现了合作共赢的价值理念，有利于实现企业经济效益和社会效益的统一；效益的统一；l体现了前瞻性和现实性的统一。体现了前瞻性和现实性的统一。4.相关者利益相关者利益最大化最大化 1.所有者和经营者的利益冲突与协调
39、 三、企业财务管理的目标（二）利益冲突与协调最重要的三方利益关系人：股东、债权人、经营者最重要的三方利益关系人：股东、债权人、经营者解聘接收激励激励股票期权绩效股2.所有者和债权人的利益冲突和协调限制性条款收回借款或停止借款四、企业财务管理的主要方法（工作环节）四、企业财务管理的主要方法（工作环节）（一）一元制组织形式的财务组织机构优点：优点：能充分利用会计信息，及时根能充分利用会计信息，及时根据会计信息实施可行的财务管理决策，据会计信息实施可行的财务管理决策，提高管理效率。提高管理效率。缺点：缺点：容易将财务管理工作置于从属容易将财务管理工作置于从属地位，简单将财务管理工作等同于成地位，简单
40、将财务管理工作等同于成本费用的管理，本费用的管理，侧重会计核算工作，侧重会计核算工作，不利于培养专业财务管理人员不利于培养专业财务管理人员适用适用性：性：小型企业小型企业。五、企业财务管理的组织机构（二）二元制组织形式的财务组织机构特点：特点：财务机构与会计机构的分立设财务机构与会计机构的分立设置，有利于两机构之间的相互制约，置，有利于两机构之间的相互制约，培养专业高端的财务管理人才。培养专业高端的财务管理人才。适用性：适用性：一般适用于大中型企业和公一般适用于大中型企业和公司制企业，尤其是现代公司制企业，司制企业，尤其是现代公司制企业，越来越倾向财务职能与会计越来越倾向财务职能与会计职职能的
41、分能的分离、财务机构与会计机构的分立。离、财务机构与会计机构的分立。五、企业财务管理的组织机构任务二 认识财务管理环境对企业理财活动的影响一、影响企业财务管理的主要外部环境财务管理的环境财务管理的环境 是企业在财务管理的过程中所面对的各种客观条是企业在财务管理的过程中所面对的各种客观条件和影响因素。件和影响因素。一、影响企业财务管理的主要外部环境（一）经济环境经济体制经济周期经济发展水平宏观经济政策（二）法律环境企业组织法规企业组织法规财务会计法规财务会计法规税法税法企业财务通则企业财务通则、企业会计制度企业会计制度、企企业会计准则业会计准则等等等等公司法公司法、中华人民共和国个人独资企业中华
42、人民共和国个人独资企业法法、中华人民共和国合伙企业法中华人民共和国合伙企业法、中华中华人民共和国中外合资经营企业法人民共和国中外合资经营企业法、中华人民中华人民共和国中外企业合作经营企业法共和国中外企业合作经营企业法等等；等等；目前我国税法有针对流转税的税法，包括以增值税、消费目前我国税法有针对流转税的税法，包括以增值税、消费税和关税为征税对象的税法；以所得税为征税对象的税法，税和关税为征税对象的税法；以所得税为征税对象的税法，包括企业所得税和个人所得税税法；以对特定行为征税的包括企业所得税和个人所得税税法；以对特定行为征税的税法，包括印花税、城市维护建设税等相关税法；以对财税法，包括印花税、
43、城市维护建设税等相关税法；以对财产进行征税的书税法，包括房产税等相关税法。产进行征税的书税法，包括房产税等相关税法。（三）金融市场环境（三）金融市场环境 金融市场环境金融市场环境:是企业开展财务管理活动直接面对的外部环境，它是资是企业开展财务管理活动直接面对的外部环境，它是资金这一特殊商品交易的场所，即资金的供求者和需求者双方通过某种特金这一特殊商品交易的场所，即资金的供求者和需求者双方通过某种特定的方式融通资金的场所。定的方式融通资金的场所。一、影响企业财务管理的主要外部环境金融市场主体金融市场主体金融市场客体金融市场客体金融市场组金融市场组织方式织方式构成要素构成要素证券交易所交易是最主要
44、的交易证券交易所交易是最主要的交易组织方式组织方式如各种股票、债券、票据、可如各种股票、债券、票据、可转让存单等转让存单等企业、政府、金融机构、企业、政府、金融机构、机构投资者和家庭机构投资者和家庭以经营存款、放款、办理转账结算为主要业务，以经营存款、放款、办理转账结算为主要业务，以营利为主要经营目标的金融机构。国有资本以营利为主要经营目标的金融机构。国有资本为主的商业银行，以民营资本为主的其他商业为主的商业银行，以民营资本为主的其他商业银行及地方性商业银行银行及地方性商业银行中央银行，代表政府管理全国的金融机构中央银行，代表政府管理全国的金融机构和金融活动，代表政府从事有关的国际金和金融活动
45、，代表政府从事有关的国际金融活动等融活动等国家开发银行、中国农业发展银行和中国进国家开发银行、中国农业发展银行和中国进出口银行出口银行二、认识我国主要金融机构（一）银行类金融机构（二）非银行类金融机构中国人民银行商业性银行政策性银行任务思考任务思考下列哪些属于金融机构？哪些属于非银行金融机构？下列哪些属于金融机构？哪些属于非银行金融机构？中国人民银行、国家开发银行、中国农业发展银行、中国人民银行、国家开发银行、中国农业发展银行、徽商银行、兴业银行、深圳发展银行、安徽国际信徽商银行、兴业银行、深圳发展银行、安徽国际信托投资公司、华安证券公司、中国人寿保险公司、托投资公司、华安证券公司、中国人寿保
46、险公司、海天小额担保公司、北京银行、海天小额担保公司、北京银行、*财务公司、兄弟财务公司、兄弟会计师事务所、会计师事务所、*财务租赁公司、公司律师事务所、财务租赁公司、公司律师事务所、天利投资咨询公司、中国工商银行。天利投资咨询公司、中国工商银行。以上银行金融机构中，哪些是商业银行？以上银行金融机构中，哪些是商业银行？三、认识金融市场的利率组成利率：在金融市场上，资金作为一种特殊的商品进行交易，利率：在金融市场上，资金作为一种特殊的商品进行交易，利利率是资金的交易价格。率是资金的交易价格。三种风险附加率三种风险附加率三、认识金融市场的利率组成 企业的组织形式一般包括三种：个人独资企业、合伙企业
47、和公司制企业 企业的财务活动是指以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。企业财务管理的活动主要包括：筹资活动、投资活动、营运资金管理活动和利润分配活动。对应于财务管理这门学科，财务管理的内容就包括：筹资管理、投资管理、营运资金管理和利润分配管理。企业财务管理目标是企业财务管理活动是否合理的标准，一般而言，财务财务管理目标主要有以四种代表观点：利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化与相关者利益最大化。任何财务管理活动都处于一定的环境中，财务管理环境是指影响企业财务管理活动的，各种内外部因素的总称。外部环境一般包括经济环境、法律环境、金融环境、等等；企业的内部环境包括企业的组织形式、治理结构和
48、实力等等【项目小结】结 束 THE PROFESSIONAL POWERPOINT TEMPLATES项目二财务管理的基本观念 THE PROFESSIONAL POWERPOINT TEMPLATES12目录CONTENTS任务一任务一 资金时间价值及其应用资金时间价值及其应用 任务二 风险价值及其应用【知识学习目标】了解资金时间价值的意义和作用；掌握资金时间价值的计算公式和应用；了解风险的含义及分类；熟悉风险与收益的关系。【能力学习目标】能计算资金时间价值；能熟练应用资金时间价值进行决策；能熟练地进行风险价值的计算及风险的衡量。【工作任务】资金时间价值的计算与决策；投资风险价值计算及风险价
49、值衡量。学习目标 一、李女士看到上海一家品牌奶茶的生意很火爆，她很想在自己的老家合肥开一家同品牌的奶茶店，于是找到业内人士咨询。她联系到这家奶茶的总部，总部工作人员告诉她，如果她要加入奶茶店的经营团队，必须一次性支付50万，并按该奶茶品牌的经营模式和经营范围营业。李女士提出现在没有那么多现金，可否分次付款。总公司给予的答复是：如果分次付款，必须从开业当年起，每年年初支付20万元，付3年。3年中如果有1年没有按期付款，则总部将停止专营权的授予。假设李女士现在身无分文，需要到银行贷款开业，而按照李女士所在城市有关扶持下岗职工创业投资的计划，她可获得年利率为5%的贷款扶持。项目二财务管理的基本观念【
50、项目引例】（1）奶茶店总部要求的分期付款总额要比一次性付款多出10万元，这个要求合理吗？为什么？（2）李女士应该如何选择？请思考？二、风险投资（Venture Capital）简称是VC是一个神秘中透着高大上的行业，外界知道的都是动则十倍数十倍的投资回报。一些顶级VC，如某杉资本，据说年化收益率能达到35%以上，比放高利贷赚钱还快。当然，这只是光鲜的一面。况且，关于成功的故事满天乱飞，我们已经见过太多太多。但是，失败案例比成功案例要多得多，即便是盛极一时的明星创业公司，即便背后是DCM、软银、赛富等知名VC机构，依然失败了。项目二财务管理的基本观念【项目引例】请思考？（1）VC行业的投资项目为
